Trang 1 LẠI MINH TUẤN PHÂN TÍCH TÍNH KHẢ THI CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG NHÀ MÁY KÉO SỢI PVTEX NAM ĐỊNH LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC Trang 2 LẠI MINH TUẤN PHÂN TÍCH TÍNH KHẢ THI CỦA DỰ ÁN Đ
CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ
Tổng quan về đầu tư
1.1.1 Khái niệm về đầu tư
Trong suốt quá trình phát triển của xã hội, hoạt động đầu tư đã trở thành một yếu tố kinh tế quan trọng Nhờ vào sự đầu tư của cá nhân, tổ chức và Nhà Nước trong các lĩnh vực khác nhau, của cải vật chất được gia tăng, góp phần thúc đẩy sự phát triển xã hội.
Mặc dù đầu tư đã tồn tại từ lâu, có nhiều định nghĩa khác nhau về dự án đầu tư Một quan điểm cho rằng đầu tư là quá trình sử dụng vốn để duy trì hoặc tạo ra tiềm lực lớn hơn cho sản xuất, kinh doanh và dịch vụ Một cách đơn giản hơn, đầu tư có thể được hiểu là hoạt động kinh tế trong đó người ta bỏ vốn với mục đích sinh lợi.
Theo quan điểm của chủ đầu tư, đầu tư được hiểu là hoạt động bỏ vốn kinh doanh nhằm thu về lợi nhuận lớn hơn số vốn đã đầu tư Trong khi đó, từ góc độ xã hội, đầu tư được xem là hoạt động bỏ vốn phát triển nhằm đạt được các hiệu quả kinh tế - xã hội, phục vụ cho mục tiêu phát triển quốc gia.
1.1.2 Phân loại các hình thức đầu tư Để thuận tiện cho việc theo dõi, quản lý và đề ra các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư, cần tiến hành phân loại các hoạt động đầu tư và xem xét các đặc điểm của chúng Người ta có thể phân loại các hoạt động đầu tư theo các tiêu thức sau đây
1.1.2.1 Theo chức năng quản lý vốn
- Đầu tư trực tiếp: là hình thức đầu tư trong đó chủ đầu tư trực tiếp tham gia quản lý vốn đầu tư
- Đầu tư gián tiếp: là hình thức đầu tư trong đó chủ đầu tư không trực tiếp tham gia quản lý vốn đầu tư
1.1.2.2 Theo tính chất sử dụng vốn
- Đầu tư phát triển: Là phương thức đầu tư trực tiếp trong đó việc bỏ vốn nhằm gia tăng giá trị tài sản
- Đầu tư dịch chuyển: Là phương thức đầu tư trực tiếp trong đó việc bỏ vốn nhằm dịch chuyển quyền sở hữu giá trị tài sản
- Đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng: là hoạt động đầu tư nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật và xã hội
- Đầu tư phát triển công nghiệp: là hoạt động đầu tư nhằm phát triển các công trình công nghiệp
- Đầu tư phát triển nông nghiệp: là hoạt động đầu tư nhằm phát triển các công trình nông nghiệp
- Đầu tư phát triển dịch vụ: là hoạt động đầu tư nhằm phát triển các công trình dịch vụ (thương mại, du lịch)
1.1.2.4 Theo tính chất đầu tư
- Đầu tư mới: là hoạt động đầu tư nhằm hình thành các công trình mới
Đầu tư chiều sâu là hoạt động cải tạo, mở rộng và nâng cấp các dây chuyền sản xuất và dịch vụ dựa trên những công trình đã có sẵn.
- Đầu tư tận dụng nhân lực sản xuất -dịch vụ: là hoạt động đầu tư nhằm sử dụng 100% công suất thiết kế của năng lực sản xuất đã có
- Đầu tư bằng vốn nước ngoài như: viện trợ các khoản vay của chính phủ, vốn đầu tư trực tiếp của nước ngoài.
Tổng quan về dự án đầu tư
1.2.1 Khái niệm dự án đầu tư
Hoạt động đầu tư đóng vai trò quan trọng đối với nền kinh tế và các chủ đầu tư, do đó cần có sự chuẩn bị kỹ lưỡng và nghiêm túc để thực hiện các hoạt động đầu tư Sự phức tạp và đặc điểm riêng của từng loại hình đầu tư yêu cầu các nhà đầu tư phải nắm vững thông tin và chiến lược phù hợp.
Để đạt được hiệu quả mong muốn trong đầu tư, việc chuẩn bị và thực hiện các dự án là rất quan trọng Vậy, dự án đầu tư là gì?
Dự án là khái niệm có nhiều cách hiểu khác nhau Theo cách hiểu "tĩnh", dự án là hình tượng về một trạng thái mà chủ đầu tư muốn đạt tới Ngược lại, theo cách hiểu "động", dự án được định nghĩa bởi AFNOR là hoạt động đặc thù tạo ra một thực thể mới thông qua các phương tiện đã cho Ngân hàng Thế giới (WB) định nghĩa dự án là tổng thể các chính sách, hoạt động và chi phí liên quan nhằm đạt được mục tiêu trong khoảng thời gian nhất định Theo Luật đầu tư số 59/2005/QH11, dự án đầu tư được định nghĩa là tập hợp các đề xuất đầu tư trung và dài hạn để thực hiện các hoạt động đầu tư tại một địa bàn cụ thể trong khoảng thời gian xác định.
Như vậy, chúng ta có thể thấy được một số đặc điểm của dự án đầu tư như sau:
- Dự án không phải là một ý định hay phác thảo mà nó có tính cụ thể và mục tiêu xác định
- Dự án không phải là một nghiên cứu trừu tượng hay ứng dụng mà phải cấu trúc nên một thực tế mới
- Dự án đòi hỏi sự tác động tích cực của con người, các bên tham gia, khác với dự báo
Mọi dự án đầu tư đều tiềm ẩn sự bất định và rủi ro do liên quan đến thực tế tương lai Dự án cần có một khởi đầu và kết thúc rõ ràng, đồng thời phải tuân thủ các ràng buộc về nguồn lực và phương tiện.
Có nhiều loại dự án khác nhau về mục đích, tính chất, quy mô và sự phức tạp Để phân tích, đánh giá và quản lý hiệu quả các dự án, việc phân loại chúng là rất cần thiết Dưới đây là một số phương pháp phân loại dự án.
1.2.1.1 Phân loại theo qui mô
Căn cứ vào quy mô vốn đầu tư ban đầu vào dự án và tầm quan trọng của các dự án, người ta chia ra làm 2 loại:
Dự án lớn thường có tổng kinh phí cao, số lượng bên tham gia đông đảo, thời gian thực hiện kéo dài, và ảnh hưởng đáng kể đến môi trường kinh tế cũng như sinh thái.
- Dự án nhỏ: có các đặc tính ngược lại với dự án lớn
1.2.1.2 Theo quy mô và tính chất:
- Dự án quan trọng quốc gia do Quốc hội xem xét, quyết định về chủ trương đầu tư;
Các dự án còn lại được phân loại thành ba nhóm A, B, C theo quy định tại Phụ lục I của Nghị định số 12/2009/NĐ-CP, nhằm quản lý hiệu quả các dự án đầu tư xây dựng công trình.
1.2.1.3 Theo nguồn vốn đầu tư:
- Dự án sử dụng vốn ngân sách nhà nước;
- Dự án sử dụng vốn tín dụng do Nhà nước bảo lãnh, vốn tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước;
- Dự án sử dụng vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp nhà nước;
- Dự án sử dụng vốn khác bao gồm cả vốn tư nhân hoặc sử dụng hỗn hợp nhiều nguồn vốn
1.2.1.4 Phân loại theo mục đích
Căn cứ vào các chức năng, mục đích của dự án người ta chia các dự án thành 4 loại
- Dự án đầu tư thay thế: là các dự án nhằm thay thế các thiết bị hiện có
- Dự án đầu tư hiện đại hoá máy móc
- Dự án đầu tư mở rộng: nhằm mở rộng quy mô sản xuất
- Dự án đầu tư mới
Việc phân loại này cho chúng ta thấy mức độ phức tạp và rủi ro của các dự án cũng tăng dần
1.2.1.5 Phân loại theo mối quan hệ các dự án
Căn cứ theo mối quan hệ của các dự án, người ta chia làm 2 nhóm dự án
Dự án đầu tư độc lập được định nghĩa là những dự án không có sự ảnh hưởng lẫn nhau về mặt kinh tế Cụ thể, việc chấp thuận hoặc từ chối một dự án sẽ không tác động đến lợi ích và chi phí của các dự án khác Do đó, quyết định đầu tư vào một dự án độc lập không làm thay đổi quyết định đầu tư của các dự án khác.
Các dự án đầu tư phụ thuộc là những dự án có dòng tiền (chi phí-thu nhập) bị ảnh hưởng bởi quyết định đầu tư của các dự án khác Chúng được chia thành hai phần.
Dự án đầu tư bổ sung được định nghĩa là một dự án có khả năng gia tăng thu nhập hoặc giảm chi phí cho một dự án khác Khi thực hiện đầu tư bổ sung, mục tiêu chính là tối ưu hóa hiệu quả tài chính của dự án liên quan, từ đó nâng cao lợi ích kinh tế tổng thể.
Dự án đầu tư thay thế là những dự án mà việc đầu tư vào một dự án sẽ dẫn đến việc tăng chi phí hoặc giảm lợi ích dự kiến của dự án khác Tình huống thay thế cao nhất xảy ra khi quyết định đầu tư vào một dự án cụ thể sẽ triệt tiêu hoàn toàn lợi ích của dự án kia, dẫn đến việc bác bỏ tất cả các dự án còn lại, được gọi là các dự án loại trừ lẫn nhau.
1.2.1.6 Phân loại theo đặc tính của dòng tiền:
- Dự án đầu tư thông thường là các dự án có dòng tiền chỉ đổi dấu có một lần
- Dự án đầu tư không thông thường là các dự án có dòng tiền đổi dấu nhiều lần.
Nghiên cứu tính khả thi Kinh tế, Xã hội dự án Đầu tư
Nghiên cứu khả thi của một dự án là công cụ quan trọng thể hiện chi tiết kế hoạch đầu tư, đóng vai trò quyết định trong việc đưa ra các quyết định đầu tư và tài trợ Nội dung chính của nghiên cứu khả thi bao gồm sự cần thiết đầu tư, các yếu tố đầu vào, quy mô và công suất của dự án, công nghệ áp dụng, thời gian và tiến độ thực hiện Ngoài ra, cần phân tích tài chính, tổng mức đầu tư, hiệu quả kinh tế - xã hội, sự phù hợp với quy hoạch, nhu cầu sử dụng đất và tài nguyên, khả năng giải phóng mặt bằng, cũng như khả năng huy động vốn để đáp ứng tiến độ dự án và kinh nghiệm quản lý.
Lại Minh Tuấn, sinh viên QTKD 2011 - 2013, đã nghiên cứu các yếu tố quan trọng liên quan đến dự án đầu tư, bao gồm khả năng hoàn trả vốn vay, giải pháp phòng cháy chữa cháy, cũng như các yếu tố tác động như quốc phòng, an ninh, môi trường và các quy định pháp luật liên quan.
Ngành xây dựng có những đặc thù riêng biệt, làm cho việc xem xét các khía cạnh liên quan trở nên phức tạp hơn so với các ngành khác Dưới đây là mô hình nghiên cứu khả thi cho dự án xây dựng.
1.3.1 Nghiên cứu tình hình kinh tế tổng quát có liên quan đến dự án đầu tư
Tình hình kinh tế tổng quát đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành nền tảng cho dự án, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến môi trường đầu tư cũng như quá trình phát triển và hiệu quả của dự án đầu tư.
Do đó khi nghiên cứu khả thi của dự án ta cần đề cập tới những vấn đề sau:
- Điều kiện về địa lý, tự nhiên như địa hình, khí hậu, tài nguyên,
- Điều kiện về dân số, lao động có liên quan đến nhu cầu, khuynh hướng tiêu thụ sản phẩm, cung cấp lao động cho dự án
- Chính trị với các dữ liệu về chính sách, luật lệ trong lịch sử cũng như hiện nay
Tình hình phát triển kinh tế và xã hội của đất nước hiện nay được thể hiện qua các chỉ số quan trọng như tốc độ tăng trưởng GDP, thu nhập bình quân đầu người và suất lợi nhuận trên tỷ lệ đầu tư/GDP Những dữ liệu này giúp nhà đầu tư nắm bắt được xu hướng phát triển của nền kinh tế, từ đó dự đoán được những thay đổi trong chính sách.
Tình hình ngoại hối hiện nay có mối liên hệ chặt chẽ với các dữ liệu về cán cân thanh toán, dữ liệu ngoại tệ và tình hình nợ nần Các nhà đầu tư, đặc biệt là những người tham gia vào các dự án liên quan đến xuất nhập khẩu, cần chú ý đến những thông tin này để đưa ra quyết định đầu tư chính xác và hiệu quả.
- Hệ thống kinh tế và các chính sách bao gồm:
+ Cơ cấu tổ chức hệ thống kinh tế theo vùng, ngành, theo quan hệ sở hữu để đánh giá trình độ và lợi thế so sánh của dự án
Các chính sách phát triển và cải tổ cơ cấu kinh tế đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá trình độ nhận thức và đổi mới tư duy của dự án đầu tư, từ đó xác định lợi thế so sánh của nó.
Các kế hoạch kinh tế quốc dân cần xác định rõ mục tiêu ưu tiên, công cụ tác động và thời hạn thực hiện để nhận diện các khó khăn và thuận lợi mà dự án có thể đối mặt.
Tình hình ngoại thương hiện nay đang chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như xuất nhập khẩu, thuế xuất nhập khẩu và chính sách tỷ giá Các quy định luật lệ đầu tư cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút vốn ngoại Cán cân thương mại và cán cân thanh toán quốc tế là những chỉ số quan trọng phản ánh sức khỏe kinh tế và khả năng cạnh tranh của quốc gia trên thị trường toàn cầu.
1.3.2 Nghiên cứu thị trường có liên quan đến dự án đầu tư
Là vấn đề rất quan trọng và cần thiết của nhà đầu tư để vạch ra sách lược hoạt động cho dự án, bao gồm các vấn đề sau:
Nghiên cứu nhu cầu hiện tại và tương lai của người tiêu dùng về sản phẩm của dự án là rất quan trọng, bao gồm việc xác định khách hàng chính và khách hàng mới Việc dự đoán sự thay đổi nhu cầu của người tiêu dùng sẽ giúp điều chỉnh chiến lược phát triển sản phẩm phù hợp với xu hướng thị trường trong tương lai.
Nhu cầu hiện tại đang được đáp ứng từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm cả các nhà sản xuất và nhà phân phối Dự báo mức gia tăng nhu cầu sản phẩm của dự án trong những năm tới sẽ rất cao, đặc biệt là trong các phân khúc thị trường chưa được khai thác Đồng thời, cũng cần xem xét các khu vực đã có sự cạnh tranh để xác định cơ hội phát triển và chiếm lĩnh thị trường.
Hệ thống phân phối là việc nghiên cứu các đường dây và mạng lưới tổ chức trong các kênh phân phối hiện có liên quan đến dự án Qua đó, cần xác định ưu và nhược điểm của các hệ thống phân phối này, đồng thời tìm hiểu yêu cầu của khách hàng để tối ưu hóa hiệu quả phân phối.
Để đảm bảo sự cạnh tranh của hàng hóa trên thị trường, cần phân tích giá thành và giá bán của các sản phẩm hiện có và tiềm ẩn Việc xác định chính sách giá cả của dự án là yếu tố quan trọng giúp tối ưu hóa chiến lược kinh doanh và thu hút khách hàng.
Khuyến thị và xúc tiến bán hàng là những biện pháp quan trọng giúp tạo ra lợi thế cạnh tranh cho sản phẩm dự án so với các sản phẩm khác trên thị trường Cần nghiên cứu và dự đoán mức độ ảnh hưởng cũng như hiệu quả của các biện pháp như quảng cáo, tổ chức hội trợ triển lãm và chương trình bán hàng có thưởng Đồng thời, mô tả rõ ràng về mức độ cạnh tranh và các biện pháp áp dụng trong dự án, bao gồm quy mô sản xuất, khả năng tài chính, công nghệ và nguồn nhân lực Đặc biệt, đối với các dự án có sản phẩm xuất khẩu, cần chú ý đến những đặc trưng riêng của thị trường nước ngoài để tối ưu hóa chiến lược tiếp cận.
Nghiên cứu tính khả thi (tài chính) của dự án
Việc thiết lập các chỉ tiêu đánh giá dự án là yếu tố quyết định trong quá trình ra quyết định đầu tư, giúp trả lời hai câu hỏi quan trọng về hiệu quả và tính khả thi của dự án.
- Dự án đầu tư đề xuất có lợi hay không có lợi
- Trong các dự án, dự án nào được xếp hạng cao hơn và dự án nào là dự án tốt nhất
1.4.1 Giá trị hiện tại thuần NPV (Net Present Value)
1.4.1.1 Khái niệm và bản chất của NPV
NPV, hay giá trị hiện tại ròng, là tổng hợp thu nhập và chi phí của một phương án trong suốt thời gian phân tích, được quy đổi về giá trị tại thời điểm hiện tại (đầu kỳ phân tích) Công thức tính NPV giúp đánh giá tính khả thi và hiệu quả của dự án đầu tư.
Trong đó: At: giá trị dòng tiền mặt ở cuối năm t At = Bt - Ct - It
Bt: Lợi ích hay thu nhập của dự án.
C t : Chi phí vận hành ở năm t
It: Chi phí đầu tư ở năm t n: thời gian thực hiện dự án r = MARR: Suất thu lợi tối thiểu chấp nhận được
- Như vậy, giá trị của NPV phụ thuộc vào lãi suất, giá trị dòng tiền và thời gian tính toán (hoạt động của dự án)
Khi NPV bằng 0, điều này có nghĩa là phương án đã hoàn trả toàn bộ chi phí đầu tư và đạt được mức lãi suất tối thiểu chấp nhận được, được gọi là MARR.
Khi NPV lớn hơn 0, điều này không chỉ cho thấy rằng phương án có khả năng trang trải chi phí mà còn mang lại lợi nhuận vượt mức lãi suất tối thiểu chấp nhận được (MARR) Đồng thời, phương án này còn tạo ra một lượng tiền tương ứng với giá trị NPV tại thời điểm hiện tại.
1.4.1.2 Đánh giá và lựa chọn phương án đầu tư theo tiêu chuẩn NPV
Đánh giá phương án độc lập dựa trên tiêu chuẩn NPV (giá trị hiện tại thuần) cho thấy rằng chúng ta nên chấp nhận mọi dự án có NPV dương Khi được chiết khấu với lãi suất phù hợp, tổng lợi ích chiết khấu sẽ lớn hơn tổng chi phí chiết khấu, cho thấy dự án có khả năng sinh lời Do đó, phương án có NPV ≥ 0 là phương án đáng giá.
Đánh giá các phương án loại trừ nhau dựa trên tiêu chuẩn NPV là một phương pháp hiệu quả trong việc lựa chọn các phương án đầu tư Phương án nào có NPV lớn nhất sẽ được xem là phương án có lợi nhất, với nguyên tắc tối đa hóa giá trị hiện tại thuần trong giới hạn vốn hiện có Tuy nhiên, cần lưu ý rằng NPV rất nhạy cảm với lãi suất chiết khấu; khi lãi suất tăng, giá trị hiện tại thuần sẽ giảm và ngược lại.
Khi phải lựa chọn giữa hai phương án A và B với lãi suất chiết khấu r, chúng ta sẽ chọn phương án có giá trị hiện tại thuần (NPV) lớn nhất, tức là NPVmax Như hình 1 đã chỉ ra, việc xác định phương án tối ưu dựa trên tiêu chí này là rất quan trọng.
+ Nếu lãi suất chiết khấu bằng r thì lựa chọn bất kỳ một trong 2 phương án + Nếu lãi suất chiết khấu rr * : phương án B sẽ được chọn
Lựa chọn phương án đầu tư theo tiêu chuẩn NPV
Lãi suất chiết khấu đóng vai trò quan trọng trong quyết định đầu tư, vì vậy giá trị hiện tại thuần chỉ thực sự có ý nghĩa khi được xác định bằng lãi suất thích hợp.
Khi so sánh các phương án có độ dài thời gian khác nhau, cần điều chỉnh để thời gian phân tích tương đồng và có sự lặp lại của chu kỳ đầu tư Tuy nhiên, giả thiết này không thực tế, dẫn đến việc so sánh và lựa chọn các phương án theo NPV sẽ không chính xác.
- Ưu, nhược điểm của phương pháp NPV
Cho biết giá trị tuyệt đối mà dự án thu được sau khi đã khấu trừ chi phí và quy về hiện tại
Đã đề cập đến đầy đủ các yếu tố: thu, chi, giá trị thời gián trong suốt kỳ hoạt động của dự án
+ Hạn chế của phương pháp NPV:
Quá phụ thuộc vào tỷ suất chiết khấu r được chọn Việc xác định tỷ suất này chính xác là rất khó khăn
Khi so sánh các phương án có thời kỳ hoạt động khác nhau, việc dự báo dòng tiền độc lập cho đến năm cuối cùng của dự án là cần thiết, nhưng điều này gặp khó khăn do các giả định có thể không chính xác NPV, mặc dù là chỉ tiêu tuyệt đối, không cung cấp tỷ lệ lợi nhuận trên vốn đầu tư, điều này rất quan trọng khi so sánh các dự án với mức vốn đầu tư khác nhau.
1.4.2 Suất thu lợi nội tại
- Suất thu lợi nội tại là tỷ lệ chiết khấu làm cho giá trị hiện tại thuần NPV bằng 0
Suất thu lợi nội tại (IRR) là lãi suất mà dự án tạo ra trong suốt thời gian hoạt động, đồng thời cũng phản ánh chi phí sử dụng tối đa mà nhà đầu tư có thể chấp nhận.
Giả thiết của IRR yêu cầu rằng các dòng tiền mặt A t ở cuối năm t được đầu tư ngay lập tức với mức lợi bằng IRR Tuy nhiên, điều này không thực tế, vì không phải lúc nào cũng có cơ hội để đầu tư với mức sinh lợi tương ứng, đặc biệt khi giá trị IRR của dự án chênh lệch lớn so với giá trị MARR.
IRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ) không có công thức toán học trực tiếp để tính toán Thay vào đó, IRR được xác định thông qua phương pháp nội suy hoặc ngoại suy, trong đó một giá trị gần đúng được tìm ra dựa trên hai giá trị đã chọn Công thức tính IRR sẽ được áp dụng trong quá trình này.
Trong đó: r 2 >r 1 và NPV 2 0 NPV 1 ứng với r 1 và NPV 2 ứng với r 2
- Khi sử dụng phương pháp nội suy, không nên nội suy quá rộng (khoảng cách giữa 2 lần lãi suất được chọn không nên vượt quá 5%)
1.4.2.2 Đánh giá phương án đầu tư nhờ chỉ tiêu IRR
Khi đánh giá dự án theo phương án độc lập, một dự án được chấp nhận nếu suất thu lợi nội tại (IRR) lớn hơn chi phí cơ hội của vốn hoặc mức lãi suất tối thiểu chấp nhận được (MARR), tức là IRR > MARR Điều này cho thấy dự án có mức lãi suất cao hơn lãi suất thực tế phải trả cho các nguồn vốn sử dụng Ngược lại, nếu IRR < MARR, dự án sẽ bị bác bỏ.
Khi lựa chọn phương án đầu tư, chỉ số IRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ) là công cụ quan trọng để đánh giá và so sánh các dự án độc lập Khác với NPV (Giá trị hiện tại ròng), IRR cho phép xác định dự án nào có khả năng sinh lời tốt hơn, từ đó giúp xếp hạng các dự án Dự án có IRR cao hơn sẽ được ưu tiên chọn lựa vì tiềm năng lợi nhuận vượt trội.
- Tuy nhiên trong các phương án loại trừ nhau, nếu chúng ta chọn phương án với IRRmax thì chúng ta sẽ có lời giải khác với phương án NPV
+ Ưu điểm: Cho biết hiệu suất sử dụng vốn của dự án; Không gặp khó khăn do xác định lãi suất chiết khấu
Nghiên cứu rủi ro của dự án
1.5.1 Phân tích độ an toàn về nguồn vốn
Các nguồn vốn huy động cho dự án đều đảm bảo tính pháp lý, đáp ứng đầy đủ nhu cầu tài chính và tuân thủ đúng tiến độ cấp vốn.
- Xem xét các điều kiện cho vay vốn, hình thức thanh toán và trả nợ vốn
- Tỷ lệ giữa vốn tự có/vốn đi vay phải đảm bảo lớn hơn hoặc bằng 1
1.5.2 Phân tích độ an toàn theo khả năng trả nợ
- Khả năng trả nợ của dự án được đánh giá trên cơ sở nguồn thu và nợ (nợ gốc và lãi) phải trả hàng năm của dự án
- Tỷ số giữa nguồn nợ hàng năm của dự án và nợ phải trả hàng năm (gốc và lãi) phải đạt mức chuẩn quy định theo từng ngành nghề
Đầu tư là hoạt động bỏ vốn nhằm thu được lợi nhuận lớn hơn số vốn đã bỏ ra, đóng vai trò quan trọng trong phát triển kinh tế - xã hội Để đạt hiệu quả đầu tư mong muốn, cần có sự chuẩn bị cẩn thận và thực hiện theo các dự án cụ thể Dự án đầu tư hiệu quả sẽ giúp tăng lợi nhuận, trang trải chi phí và thúc đẩy phát triển xã hội, trong khi dự án kém hiệu quả có thể dẫn đến chậm thu hồi vốn hoặc không thu hồi được vốn.
Chương 1 của bài viết trình bày cơ sở lý thuyết về Dự án đầu tư, bao gồm các chỉ tiêu đánh giá kết quả Chương 2 sẽ dựa trên những cơ sở này để nêu rõ các căn cứ lập Dự án đầu tư cho Nhà máy kéo sợi PVTEX Nam Định Cuối cùng, chương 3 sẽ phân tích tính khả thi của Dự án này.
CÁC CĂN CỨ LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG NHÀ MÁY KÉO SỢI PVTEX NAM ĐỊNH
Căn cứ pháp lý đã áp dụng
- Luật Đầu tư số 59/2005/QH ngày 29/11/2005
- Luật Kinh doanh Bất động sản số 63/2006/QH11 ngày 29/6/2006
- Luật Xây dựng số 16/2003/QH11 ngày 26/11/2003
- Luật Đất đai số 13/2003/QH11 ngày 26/11/2003
- Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp số 14/2008/QH12 ngày 3/6/2008
- Nghị định số 12/2009 ngày 12/2/2009 của Chính phủ về Quản lý dự án đầu tư xây dựng công trình
- Nghị định số 112/2009/NĐ-CP ngày 14/12/2009 của Chính phủ về Quản lý chi phí đầu tư xây dựng công trình
- Đơn giá xây dựng năm 2011 của UBND Thành phố Nam Định
- Nghị định số 108/2006/NĐ-CP ngày 22/09/2006 của Chính phủ quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật đầu tư
- Nghị định số 209/2004/NĐ-CP ngày 16/12/2004 của Chính phủ về Quản lý chất lượng công trình xây dựng
- Thông tư số 04/2010/TT-BXD ngày 26/05/2010 của Bộ Xây dựng hướng dẫn lập và quản lý chi phí đầu tư xây dựng công trình
Nghị định 69/2009/NĐ-CP ngày 13/08/2009 của Chính phủ quy định bổ sung về quy hoạch sử dụng đất, giá đất, thu hồi đất, bồi thường hỗ trợ và tái định cư, nhằm đảm bảo quản lý hiệu quả tài nguyên đất đai và bảo vệ quyền lợi của người dân Nghị định này tạo ra khung pháp lý rõ ràng cho việc xác định giá đất, quy trình thu hồi đất và các chính sách bồi thường hỗ trợ, đồng thời thúc đẩy công tác tái định cư cho những hộ gia đình bị ảnh hưởng.
- Quyết định 957/QD-BXD ngày 29/9/2009 về việc công bố định mức chi phí quản lý dự án và tư vấn đầu tư xây dựng công trình
- Quyết định số 411/QĐ-BXD ngày 31/3/2011 của Bộ Xây dựng về việc công bố suất vốn Đầu tư xây dựng công trình năm 2010
Các văn bản thỏa thuận có liên quan
Vào ngày 18/3/2011, Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam và Ủy ban Nhân dân tỉnh Nam Định đã ký Thỏa thuận hợp tác toàn diện Trong khuôn khổ hợp tác này, Công ty CP Hóa dầu và Xơ sợi Tổng hợp Dầu khí (PVTex) sẽ phối hợp với Vinatex và các đơn vị liên quan để thành lập Công ty Cổ phần nhằm triển khai đầu tư xây dựng Nhà máy kéo sợi giai đoạn 1 với công suất 60.000 cọc sợi.
Vào ngày 16 tháng 3 năm 2011, Công ty cổ phần sợi PVTEX ND được thành lập theo quyết định số 02/NQ-PVTEX ND/DHDCD/2011, với ba cổ đông sáng lập chính gồm Công ty Cổ phần Hoá dầu và Xơ sợi Dầu khí, Tổng công ty Cổ phần Dệt May Nam Định và Công ty TNHH Nhà nước Một thành viên Dệt 8/3.
Công văn Số 5592/NQ-DKVN ngày 24 tháng 6 năm 2011 của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam đã chấp thuận việc hỗ trợ vốn cho PVTEX Nam Định Nguồn vốn này được uỷ thác có chỉ định mục đích từ Tập đoàn Oceanbank, nhằm triển khai dự án đầu tư xây dựng nhà máy sợi PVTEX Nam Định.
- Công văn Số 268/BQLCKCN-MT của UBND tỉnh Nam Định-Ban quản lý các khu công nghiệp V/v: Cấp điện, cấp nước, thoát nước tại KCN Hòa Xá
Công văn Số 279/CV-DND-KTDT của Tập đoàn Dệt may Việt Nam, Tổng công ty cổ phần Dệt may Nam Định, thông báo về việc cung cấp điểm đấu điện và điểm đấu nước cho Công ty CP Sợi PVTEX Nam Định.
Giới thiệu Chủ đầu tư
- Tên tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN SỢI PVTEX NAM ĐỊNH;
- Tên công ty viết bằng tiếng nước ngoài:
PVTEX NAMDINH SPINNING JOINT STOCK COMPANY;
- Tên viết tắt: PVTEX ND., JSC
- Địa chỉ trụ sở chính: Lô T&S Khu Công nghiệp Hòa Xá, xã Mỹ Xá, Thành phố Nam Định, Tỉnh Nam Định;
- Văn Phòng giao dịch: Số 18, Lô 33, Phố Phùng Chí Kiên, khu thị mới Hòa Vượng, xã Lộc Hòa, Thành phố Nam Định, Tỉnh Nam Định;
Lại Minh Tuấn 26 QTKD 2011 ‐ 2013 Điện thoại: (0350)8600116 Fax: (0350)3672226 Email: Pvtexnd@pvtex-nd.vn Website: http://www.pvtex-nd.vn
- Tài khoản số: 140.24023073.012 tại Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam – Chi nhánh Tỉnh Nam Định;
Công ty cổ phần sợi PVTEX Nam Định được thành lập ngày 16 tháng 3 năm
Năm 2011, theo quyết định số 02/NQ-PVTEX ND/DHDCD/2011, công ty được thành lập với ba cổ đông chính, bao gồm Công ty Cổ phần Hoá dầu và Xơ sợi Dầu khí, Tổng công ty Cổ phần Dệt May Nam Định và Công ty TNHH Nhà nước Một thành viên Dệt 8/3.
Công ty được thành lập với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ năng lực tài chính và kinh nghiệm hoạt động trong ngành dệt may của các cổ đông sáng lập Đặc biệt, công ty nhận được sự trợ giúp từ Nhà nước, dưới sự chỉ đạo của Bộ Công thương, Tập đoàn Dệt May và Tập đoàn Dầu Khí Việt Nam.
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh và đăng ký thuế với mã số doanh nghiệp 0600802414 được cấp bởi phòng Đăng ký kinh doanh Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Nam Định vào ngày 16 tháng 3 năm 2011.
- Vốn điều lệ: 150.000.000.000 (Một trăm năm mưới tỷ đồng)
1 Sản xuất, mua bán khăn, vải, sợi, quần áo may sẵn;
2 Mua bán hóa chất, nguyên phụ liệu phục vụ ngành dệt may, ngành hóa dầu;
3 Mua bán máy móc, thiết bị, phụ tùng ngành dệt may, ngành hóa dầu;
4 Xây dựng các công trình dân dụng và công nghiệp;
5 Dịch vụ vận tải, kho bến bãi, ô tô và lưu giữ hàng hóa;
7 Kinh doanh dịch vụ du lịch, nhà hàng, khách sạn, khu nghỉ mát;
8 Cho thuê văn phòng, nhà xưởng, ki ốt
Công ty đặt mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận và nâng cao lợi ích cho các cổ đông, đồng thời tạo ra nhiều cơ hội việc làm, cải thiện thu nhập và đời sống tinh thần cho người lao động Bên cạnh đó, Công ty cam kết phát triển bền vững với quy mô và chất lượng hoạt động ngày càng tăng, góp phần tích cực vào ngân sách Nhà nước.
Sản phẩm của Công ty hướng đến là mặt hàng sợi chất lượng cao đáp ứng thị trường nội địa và hướng tới thị trường xuất khẩu.
Giới thiệu dự án
2.4.1 Vị trí địa điểm xây dựng: Địa điểm xây dựng nhà máy sợi của Công ty Cổ phần sợi PVTEX Nam Định nằm tại lô T&S thuộc khu Công Nghiệp Hoà Xá, Xã Mỹ Xá - Thành phố Nam Định
Tổng diện tích khu đất để xây dựng nhà máy là 60.000 m 2 , trong đó giai đoạn
I sử dụng 30.000 m2 Đất bàn giao từ Tổng công ty dệt may Nam Định là phương án cơ sở để lập dự án đầu tư
- Phía Đông: giáp Công ty cổ phần Dệt lụa Nam Định
- Phía Tây: Giáp Tổng công ty Cổ phần dệt may Nam Định
- Phía Nam: Giáp đường D1 của Khu công nghiệp Hòa Xá
- Phía Bắc: Giáp đường N7 của Khu công nghiệp Hòa Xá
Khu đất dự án tọa lạc trong vùng khí hậu nhiệt đới gió mùa của đồng bằng Bắc Bộ Dữ liệu khí hậu từ trạm khí tượng Nam Định, được thu thập trong hơn 20 năm, cho thấy những đặc điểm nổi bật về thời tiết trong khu vực này.
• Nhiệt độ trung bình mùa hè : 27,8 o C
• Nhiệt độ trung bình mùa đông : 19,5 o C
• Nhiệt độ trung bình năm : 23,7 o C + Về độ ẩm :
• Độ ẩm trung bình hàng năm : 84%
• Độ ẩm trung bình cao nhất : 94%
• Độ ẩm trung bình thấp nhất : 65%
• Lượng mưa trung bình hàng năm: 1.829,7mm
• Lượng mưa ngày lớn nhất : 350mm
• Lượng mưa ứng với tần suất 10%: 270mm + Về gió:
• Tốc độ gió lớn nhất : 48m/s
• Tốc độ gió trung bình : 2,4m/s
• Hướng gió chủ đạo mùa hè : Đông Nam
• Hướng gió chủ đạo mùa đông: Gió Bắc
Báo cáo khảo sát địa chất công trình của dự án Di dời Tổng công ty dệt Nam Định tại Khu Công nghiệp Hoà Xá, tỉnh Nam Định, được lập bởi Công ty tư vấn xây dựng và dịch vụ đầu tư vào năm 2006, cung cấp thông tin chi tiết về các lớp đất trong khu vực.
1A - Cát san lấp có chiều dày khoảng 2.4m
1 - Lớp bùn sét pha dẻo mềm,dẻo chảy ( ký hiệu 1 trong báo cáo khảo sát) có chiều dày TB 1m
2 - Lớp sét pha kẹp ổ cát mỏng, xám nâu, trạng thái dẻo có chiều dày thay đổi từ 0- 1.3m
4 - Lớp bùn cát pha (ký hiệu 4 trong báo cáo khảo sát) có chiều dày từ 1.8m-5m
4a – Lớp cát bụi trạng tháI rời xốp 0- 3.3m
5 - Lớp bùn sét pha (ký hiệu 5 trong báo cáo khảo sát) có chiều dày từ 10-11.7
6- Lớp sét pha dẻo mềm
Dự án tọa lạc trong Khu công nghiệp Hoà Xá, thành phố Nam Định, gần các khu tập thể công nhân, thuận tiện cho việc di chuyển Nam Định không chỉ có đông dân cư mà còn có truyền thống lâu đời trong nghề dệt sợi, với nguồn lao động dồi dào và kinh nghiệm phong phú, tạo điều kiện lý tưởng cho sự phát triển các ngành sản xuất dệt.
Trọng tâm phát triển công nghiệp tỉnh Nam Định tập trung vào 7 nội dung chính, với mục tiêu phát triển ngành Dệt may theo chiến lược đến năm 2015.
2.4.5 Điều kiện hạ tầng kỹ thuật Điều kiện hạ tầng kỹ thuật khu đất dự án rất thuận lợi cho việc phát triển sản xuất sợi do một số nguyên nhân sau:
Khu đất dự kiến xây dựng nhà máy nằm trong khu công nghiệp Hoà Xá, với hệ thống điện, cấp thoát nước, đường giao thông, thông tin và dịch vụ rất thuận lợi cho hoạt động sản xuất.
Khu đất dự án nằm cạnh quốc lộ 10, tạo điều kiện thuận lợi cho việc vận chuyển nguyên liệu và hàng hóa giữa cảng Hải Phòng và Nam Định.
Đầu tư nhà máy sợi của Công ty Cổ phần sợi PVTEX Nam Định tại Khu công nghiệp Hoà Xá, Tỉnh Nam Định sẽ mang lại nhiều lợi ích xã hội, bao gồm tạo ra việc làm cho người dân địa phương, thúc đẩy phát triển kinh tế khu vực và nâng cao chất lượng sản phẩm sợi, góp phần vào sự phát triển bền vững của ngành dệt may.
- Tạo thêm việc làm cho nhân dân thành phố Nam Định, góp phần làm ổn định nền kinh tế, chính trị của địa bàn thành phố Nam Định
- Có tác dụng thúc đẩy, phát triển sự nghiệp công nghiệp hoá nông thôn và tăng thu ngân sách cho địa phương
- Dự án góp phần vào quá trình hiện đại hóa ngành Dệt may, đáp ứng yêu cầu thị trường trong và ngoài nước
2.4.7 Phương án giải phóng mặt bằng Địa điểm triển khai Dự án nằm trong khuôn viên khu đất của Tổng công ty
Cổ phần Dệt may Nam Định Dự án không phải thực hiện phương án giải phóng mặt bằng
2.4.8.1 Công nghệ sản xuất chính
Hiện nay, sản xuất sợi trên toàn cầu sử dụng nhiều công nghệ khác nhau như kéo sợi nồi cọc, kéo sợi OE và kéo sợi khí nén Mỗi công nghệ có những ưu điểm và nhược điểm riêng, tùy thuộc vào loại sợi và yêu cầu chất lượng sản phẩm Một công nghệ có khả năng sản xuất đa dạng các loại sợi khác nhau.
Với mục tiêu sản xuất các mặt hàng sợi từ 100% xơ PE với chi số trung bình
Ne 40 phục vụ cho sản xuất các loại vải dệt đáp ứng yêu cầu may mặc thị trường, dự án lựa chọn công nghệ kéo sợi nồi cọc là công nghệ truyền thống, chiếm tỷ trọng
Lại Minh Tuấn, sinh năm 31, đã theo học ngành Quản trị Kinh doanh từ năm 2011 đến 2013 Công nghệ mà anh lựa chọn được đánh giá là ưu việt nhất, nhờ vào những tính năng nổi bật và chất lượng sản phẩm, phù hợp hoàn hảo với mục tiêu của dự án.
Công nghệ kéo sợi từ xơ cắt ngắn bao gồm các bước liên tiếp như cung xơ, chải thô, ghép, sản xuất sợi thô, tạo sợi con và đánh ống Mỗi bước trong quy trình này sử dụng công nghệ và thiết bị riêng biệt, đảm bảo tính hiệu quả và chất lượng trong sản xuất.
Nhà máy kéo sợi trong giai đoạn I sẽ sản xuất sợi PE 100% với chỉ số trung bình Ne40 Để đảm bảo chất lượng và hiệu quả kinh tế, cần lựa chọn công nghệ sản xuất và thiết bị phù hợp với loại sợi này.
• Quy trình kéo sợi PE
Quy trình chung cho kéo sợi PE được mô tả theo sơ đồ 6.1 được mô tả như sau:
Xơ PE được đưa vào máy xé kiện của máy cung, nơi xơ được xé tơi để loại bỏ các dúm Tiếp theo, xơ được chuyển vào bốn hòm trộn và xé bằng trục hai cánh Tuftomat Sau khi qua công đoạn cung, xơ PE được đưa vào máy chải, giúp phân tách các xơ từ dúm có khối lượng lớn thành các xơ riêng biệt.
Tính cấp thiết của Đề tài
Việc khởi động đàm phán các hiệp định thương mại giữa Việt Nam, ASEAN với EU, đặc biệt là TPP, đang mở ra cơ hội lớn cho ngành dệt may Việt Nam Các chuyên gia kinh tế đánh giá rằng TPP có khả năng tạo ra sự thay đổi lớn trong thương mại dệt may toàn cầu, và Việt Nam đang đặt nhiều kỳ vọng vào thị trường rộng lớn này, đặc biệt là thị trường Mỹ.
Làn sóng đầu tư nước ngoài vào ngành kéo sợi, dệt và nhuộm đã bùng nổ nhờ những lợi ích từ Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP) Hiệp định TPP mở ra nhiều cơ hội cho các ngành mà Việt Nam có lợi thế, đặc biệt là trong lĩnh vực kéo sợi, dệt vải và nhuộm TPP không chỉ thúc đẩy xuất khẩu và giảm thuế, mà còn tạo động lực thu hút đầu tư và phát triển bền vững cho ngành này.
Tốc độ tăng trưởng xuất khẩu dệt may Việt Nam đạt 25%-30% trong những năm qua, đánh dấu bước tiến mới cho ngành Giá trị thặng dư hiện chiếm 40% tổng kim ngạch xuất khẩu, khẳng định vị thế quan trọng của dệt may trong nền kinh tế Trong 9 tháng đầu năm 2012, giá trị xuất khẩu dệt may đạt 12,6 tỷ USD, tăng 7,4% so với cùng kỳ năm 2011.
Kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam trong năm 2011 đạt nhiều kết quả khả quan, với xuất khẩu sang Mỹ đạt 5,6 tỷ USD (tăng 8%), sang EU 1,81 tỷ USD, sang Nhật Bản 1,45 tỷ USD (tăng 18,7%) và sang Hàn Quốc 748 triệu USD (tăng 18,5%) Mặc dù gặp khó khăn do giảm đơn hàng toàn cầu, nhưng thị trường Nhật Bản và Hàn Quốc vẫn ghi nhận tăng trưởng mạnh nhờ các hiệp định thương mại ưu đãi giữa Việt Nam, ASEAN với hai quốc gia này Hiện tại, Hàn Quốc đã trở thành thị trường xuất khẩu quan trọng thứ 4 của ngành dệt may Việt Nam.
Nhà nước cần có chính sách hỗ trợ phát triển ngành công nghiệp Dệt may, đặc biệt chú trọng đến đào tạo nguồn nhân lực, đầu tư đổi mới công nghệ và cải tiến tổ chức quản lý Những nỗ lực này nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm, đáp ứng mọi yêu cầu của khách hàng.
Ngày 14-3-2008, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành quyết định số 36/2008/QĐ-TTg về việc phê duyệt Chiến lược phát triển ngành công nghiệp Dệt may đến năm 2015, định hướng đến năm 2020 với quan điểm tạo điều kiện cho ngành Dệt may phát triển nhanh, bền vững và hiệu quả bằng cách mở rộng thị trường nội địa và lấy xuất khẩu làm định hướng cho phát triển của ngành Trong đó, tập trung giải pháp kêu gọi đầu tư của tất cả các nhà đầu tư trong và ngoài nước đầu tư sản xuất xơ sợi, vải để nâng cao tỷ lệ nội địa hóa các sản phẩm dệt may.
Khả thi về pháp lý
3.1.1 Những căn cứ pháp lý sử dụng lập Dựn án đầu tư
- Luật Xây dựng số 16/2003/QH11 ngày 26/11/2003 và các văn bản hiện hành liên quan
- Luật Đầu tư số 59/2005/QH11 ngày 29/11/2005 và các văn bản hiện hành liên quan
- Luật Doanh nghiệp số 60/2005/QH11 ngày 29/11/2005 và các văn bản hiện hành liên quan
- Luật Đấu thầu số 61/2005/QH11 ngày 29/11/2005 và các văn bản hiện hành liên quan
- Nghị định số 12/2009/NĐ-CP ngày 10/02/2009 của Chính phủ về quản lý dự án đầu tư xây dựng công trình
Nghị định số 83/2009/NĐ-CP, ban hành ngày 15/10/2009, của Chính phủ, đã sửa đổi một số điều của Nghị định số 12/2009/NĐ-CP, ngày 10/02/2009, liên quan đến quản lý dự án đầu tư xây dựng công trình Nghị định này nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và đảm bảo tính minh bạch trong các hoạt động đầu tư xây dựng.
- Nghị định số 112/2009/NĐ-CP ngày 14/12/2009 của Chính phủ về quản lý chi phí đầu tư xây dựng công trình
Thông tư số 03/2009/TT-BXD, ban hành ngày 26/03/2009 bởi Bộ Xây dựng, quy định chi tiết một số nội dung liên quan đến Nghị định số 12/2009/NĐ-CP, được Chính phủ ban hành ngày 12/02/2009, về quản lý dự án đầu tư xây dựng công trình.
Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/9/2009 của Bộ Xây dựng công bố định mức chi phí quản lý dự án và tư vấn đầu tư xây dựng công trình, nhằm đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong quản lý chi phí Quyết định này tạo cơ sở pháp lý cho các tổ chức, cá nhân trong việc lập và thẩm định dự toán chi phí liên quan đến quản lý dự án xây dựng Đồng thời, nó cũng góp phần nâng cao chất lượng công tác tư vấn đầu tư, thúc đẩy sự phát triển bền vững trong lĩnh vực xây dựng.
- Quyết định số 36/2008/QĐ-TTg ngày 10/03/2008 của Thủ tướng Chính phủ phê duyệt chiến lược phát triển ngành công nghiệp Dệt May Việt Nam đến năm
- Quyết định số 42/2008/QĐ-BCT ngày 19/11/2008 của Bộ Công thương phê duyệt quy hoạch phát triển ngành công nghiệp Dệt May Việt Nam đến năm 2015, định hướng đến năm 2020
Nghị định số 209/2004/NĐ-CP ngày 16/12/2004 của Chính phủ quy định về quản lý chất lượng công trình xây dựng, cùng với các văn bản liên quan như Nghị định 49/2008/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 209 và Thông tư 27/2009/TT-BXD của Bộ Xây dựng, cung cấp hướng dẫn chi tiết về quản lý chất lượng trong lĩnh vực xây dựng Những quy định này nhằm đảm bảo chất lượng công trình, bảo vệ lợi ích của người tiêu dùng và thúc đẩy sự phát triển bền vững trong ngành xây dựng.
Thông tư số 33/2009/TT-BXD, ban hành ngày 30/9/2009 bởi Bộ Xây dựng, quy định Quy chuẩn kỹ thuật quốc gia về phân loại và phân cấp các công trình xây dựng dân dụng, công nghiệp và hạ tầng kỹ thuật đô thị.
- Thông tư số 203/2009/TT-BTC ngày 20/10/2009 của Bộ Tài chính hướng dẫn chế độ quản lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định
- Thông tư số 04/2010/TT-BXD ngày 26/5/2010 của Bộ Xây dựng hướng dẫn lập và quản lý chi phí đầu tư xây dựng công trình
Thông báo số 267/TB - UB ngày 8/9/2003 của UBND tỉnh Nam Định xác định địa điểm, mặt bằng và diện tích đất cần thiết để xây dựng khu sản xuất của Công ty Dệt Nam Định tại khu công nghiệp Hoà Xá.
- Tiêu chuẩn xây dựng Việt nam
- Căn cứ vào điều lệ tổ chức và hoạt động của Công ty Cổ phần Sợi PVTEX Nam Định;
- Căn cứ vào nhiệm vụ SXKD hiện tại và kế hoạch SXKD trong thời gian tới của Công ty Cổ phần Sợi PVTEX Nam Định
3.1.2 Cơ sở pháp lý tiêu chuẩn kỹ thuật của dự án áp dụng
- Nghị định số 106/2005/NĐ-CP, của Chính phủ về bảo vệ an toàn lưới điện cao áp
- Căn cứ vào điều kiện thực tế và căn cứ vào Quy định kỹ thuật "ĐNT/QĐKT 2006" do Bộ công nghiệp ban hành năm 2006
Căn cứ vào Qui phạm trang bị điện phần II "Hệ thống đường dây điện 11 TCN - 19 - 2006
Theo hướng dẫn của Tổng Công ty Điện lực Việt Nam tại văn bản số 7647 ĐVN/ĐNT - VN ban hành ngày 29 tháng 12 năm 1998, việc thiết kế lưới điện phân phối nông thôn cần tuân thủ các quy định tạm thời nhằm đảm bảo hiệu quả và an toàn trong quá trình triển khai.
- Căn cứ vào các qui trình qui phạm trang bị điện hiện hành Tiêu chuẩn tải trọng và tác động TCVN 2737 - 1995 do Bộ xây dựng ban hành
Quy trình kỹ thuật an toàn trong quản lý, vận hành, sửa chữa và xây dựng đường dây cũng như trạm của Tổng công ty Điện lực Việt Nam được quy định tại Quyết định số 1559 EVN/KTAT ngày 21 tháng 10 năm 1999, cùng với các quy định an toàn khác do Nhà nước ban hành.
- Thoả thuận cung cấp điểm đấu nối điện của Tổng công ty Cổ phần Dệt may Nam Định
- Các vật tư thiết bị khác không có trong tiêu chuẩn Việt Nam sẽ được áp dụng theo tiêu chuẩn IEC
3.1.3 Căn cứ và cơ sở pháp lý thiết kế áp dụng
- Tuyển tập tiêu chuẩn xây dựng Việt Nam tập VI- TCVN tập VI
- Tiêu chuẩn Việt Nam hệ thống cấp nước trong nhà và công trình TCVN- 4513-1988
- Tiêu chuẩn Việt Nam hệ thống thoát nước trong nhà và công trình TCVN- 4474-1987
- Tiêu chuẩn thiết kế áp dụng cho nhà cao tầng TCVN 323-2004
- Thoát nước mạng lưới bên ngoài và công trình -Tiêu chuẩn thiết kế 20 TCN-51- 84
- Cấp nước - Mạng lưới đường ống và công trình - Tiêu chuẩn thiết kế TCXDVN 33- 2006
Dự án đầu tư xây dựng Nhà máy kéo sợi PVTEX Nam Định có tính khả thi cao về mặt pháp lý, được triển khai theo các tiêu chuẩn và quy chuẩn mới nhất của Nhà nước và ngành Dệt may.
Tổng mức đầu tư
Căn cứ Nghị định số 112/2009/NĐ-CP ngày 14/12/2009 của Chính phủ về Quản lý chi phí đầu tư xây dựng công trình
Căn cứ Thông tư số 04/2010/TT-BXD ngày 26/05/2010 của Bộ Xây dựng hướng dẫn lập và quản lý chi phí đầu tư xây dựng công trình
Căn cứ Thông tư số 203/2009/TT-BTC ngày 20/10/2009 của Bộ Tài chính về Hướng dẫn chế độ quản lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định
Căn cứ Đơn giá xây dựng cơ bản năm 2011 của Thành phố Nam Định
Căn cứ Thông báo giá vật liệu xây dựng của Liên Sở Tài chính - Xây dựng Nam Định Quý 3/2011
Căn cứ quy mô và tính chất của dự án nhà máy kéo sợi PVTEX Nam Định giá trị
Tổng mức đầu tư của dự án là: 392.580.426.000 đồng
Chi phí xây dựng : 93.472.176.680 đồng Chi phí thiết bị : 237.193.262.600 đồng Chi phí QLDA : 4.786.755.341 đồng
Chi phí tư vấn : 8.658.339.858 đồng Chi phí khác : 29.775.585.111 đồng Chi chí dự phòng : 18.694.305.979 đồng Vốn lưu động : 8.842.020.131 đồng
(Chi tiết tính toán tại Phần phụ lục1 - Bảng 3 Tổng mức đầu tư)
Phân tích tính khả thi về Kinh tế, Xã hội Dự án đầu tư
3.2.2 Về thị trường nội địa của ngành sợi Việt Nam:
Trong năm 2010, ngành sợi cung cấp cho các nhà máy dệt tại Việt Nam 178.369 tấn sợi chiếm 34,7% sản lượng sợi Mặc dù sản lượng sợi xuất khẩu năm
Năm 2010, sản lượng sợi sản xuất đạt 335.903 tấn, chiếm 65,3% tổng sản lượng, tuy nhiên, các doanh nghiệp dệt Việt Nam vẫn phải nhập khẩu một lượng lớn sợi để đáp ứng nhu cầu sản xuất vải cho ngành may mặc xuất khẩu Bảng 2.4 trình bày số liệu về lượng nguyên liệu xơ sợi nhập khẩu trong giai đoạn 2005-2010, cho thấy xu hướng gia tăng lượng xơ, sợi nhập khẩu phục vụ sản xuất trong nước.
Bảng 3.1: Nhập khẩu xơ, sợi giai đoạn 2005-2010 Đơn vị: nghìn tấn
Nguồn:Tổng cục hải quan và Trung tâm thông tin thương mại
Năm 2010, ngành công nghiệp Dệt may toàn cầu đã phục hồi mạnh mẽ nhờ vào sự cải thiện của nền kinh tế sau khủng hoảng Các thị trường nhập khẩu hàng may mặc lớn, đặc biệt là tại Mỹ, ghi nhận sự tăng trưởng tiêu dùng mạnh mẽ Điều này đã thúc đẩy xuất khẩu hàng may mặc từ các quốc gia có thế mạnh trong ngành, đặc biệt là vào thị trường Mỹ.
Vào năm 2010, Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng 22%, đạt 6,1 tỷ USD trong ngành hàng may mặc Dự báo cho thấy nhu cầu về sản phẩm may mặc từ các thị trường nhập khẩu lớn sẽ tiếp tục gia tăng mạnh mẽ trong năm 2011 và những năm tiếp theo.
Nhu cầu về vải chất lượng phục vụ ngành may mặc xuất khẩu tại Việt Nam đang gia tăng, cho thấy tiềm năng lớn cho thị trường sợi chất lượng cao Điều này mở ra cơ hội đầu tư vào các nhà máy sản xuất sợi chất lượng cao trong nước, đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của ngành dệt.
Nam Định là một trong những tỉnh đông dân nhất Việt Nam, với nguồn nhân lực phong phú cho phát triển kinh tế - xã hội Tỷ lệ lao động nông nghiệp tại Nam Định chiếm gần 80%, cao hơn mức trung bình toàn quốc là 70% Tỉnh này cũng có tỷ lệ cư dân thành thị thấp hơn so với khu vực nông thôn.
Mặc dù GDP bình quân của Nam Định ở mức trung bình cả nước, chỉ số phát triển con người tại đây lại cao Trong bối cảnh hội nhập kinh tế khu vực và toàn cầu, Nam Định đang tận dụng lợi thế từ kinh tế biển và ngành công nghiệp dệt may Đặc biệt, địa phương này sở hữu nguồn lao động dồi dào với chất lượng ngày càng cao, nhờ vào sự phát triển về văn hóa, học vấn và tay nghề, cũng như sự năng động và nhạy bén trong cơ chế thị trường.
Tỉnh Nam Định hiện đang tập trung phát triển các ngành công nghiệp có lợi thế so sánh, khai thác tiềm năng về đất đai, lao động và nghề truyền thống Đồng thời, tỉnh chú trọng đến những ngành thu hút nhiều lao động và sử dụng nguyên liệu từ nông nghiệp hàng hóa Công nghiệp được phát triển theo quy hoạch, tuân thủ quy luật của nền kinh tế thị trường, đặc biệt là trong lĩnh vực xuất khẩu Hướng đi chủ yếu là hiện đại hóa công nghiệp, kết hợp với việc phát huy công nghệ truyền thống.
Một trong những ưu tiên trong phát triển công nghiệp của tỉnh Nam Định là ngành dệt - may, phù hợp với chiến lược phát triển ngành dệt - may Việt Nam từ nay đến năm 2015 và định hướng đến năm 2020.
Tính đến năm 2015 và tầm nhìn đến năm 2020, tỉnh Nam Định đã quy hoạch 12 khu công nghiệp với tổng diện tích hơn 1.500 ha Hiện tại, tỉnh đang đầu tư hạ tầng và kêu gọi đầu tư cho 3 khu công nghiệp: Hoà Xá, Mỹ Trung, và Thịnh Long, đồng thời đã hoàn thành quy hoạch chi tiết cho 3 khu công nghiệp khác là Thành An, Bảo Minh, và Hồng Tiến.
Khu Công nghiệp Hòa Xá: Thuộc Xã Lộc Hòa và Xã Mỹ Xá, Thành phố
Nam Định có tổng diện tích 326,8 ha và tổng mức đầu tư đạt 347 tỷ đồng Khu công nghiệp đã hoàn thiện hạ tầng và đẩy mạnh xúc tiến thu hút đầu tư, với 86 dự án được triển khai vào năm 2007.
Đầu tư xây dựng Nhà máy sợi PVTEX Nam Định tại khu công nghiệp Hoà Xá là bước đi thực tiễn, phù hợp với chiến lược quy hoạch và phát triển kinh tế xã hội của tỉnh Nam Định, đồng thời hỗ trợ cho chiến lược phát triển ngành Dệt may Việt Nam đến năm 2015.
3.2.3 Về khả năng xuất khẩu của ngành sợi Việt Nam:
Năm 2010, sản lượng sợi xuất khẩu của Việt Nam đạt 335.903 tấn, chiếm 65,3% tổng sản lượng sợi sản xuất Các thị trường xuất khẩu chủ yếu bao gồm Trung Quốc, Hàn Quốc, Thổ Nhĩ Kỳ, Philippines, Malaysia và Đài Loan Trong đó, Trung Quốc là khách hàng của 17 doanh nghiệp, Hàn Quốc phục vụ 28 doanh nghiệp, và Thổ Nhĩ Kỳ là thị trường của 23 doanh nghiệp Bảng 2.5 cung cấp thông tin về thị phần của các thị trường bán sợi năm 2010 của các doanh nghiệp sợi Việt Nam.
Bảng 3.2: Tỷ lệ sợi bán tại các thị trường năm 2010
Stt Thị trường Số lượng(tấn) Tỷ lệ(%)
Nguồn: Hiệp hội Bông sợi Việt Nam
Các yếu tố tác động tới tình hình sản xuất và tiêu thụ sợi trên thế giới:
Ngành sản xuất máy móc trong lĩnh vực dệt may toàn cầu đã trải qua một giai đoạn suy giảm trong năm 2008-2009, nhưng đã có sự phục hồi mạnh mẽ vào năm 2010 Bảng 2.6 cung cấp thống kê về giao hàng thiết bị sợi trên toàn thế giới trong giai đoạn 2006-2010.
Bảng 3.3: Số lượng thiết bị sợi, dệt thế giới giao hàng giai đoạn 2006-2010
Stt Loại thiết bị Đơn vị 2006 2007 2008 2009 2010
3 Máy dệt không thoi Cái 66.550 68.213 44.754 43.417 109.400
4 Máy dệt kim tròn Cái 28.250 26.615 21.152 25.436 37.500
5 Máy dệt kim phẳng Cái 13.820 21.774 20.311 17.838 99.700
Các lý do cho việc tăng cường đầu tư sản xuất sợi, vải sau khủng khoảng tại các nước mới nổi do các nguyên nhân sau:
Sản xuất hàng dệt may toàn cầu, đặc biệt là lĩnh vực sản xuất và kinh doanh sợi, đã chịu ảnh hưởng nặng nề từ khủng hoảng kinh tế thế giới giai đoạn 2008-2009 và sự gia tăng giá nguyên liệu bông trong giai đoạn 2010 đến tháng 3 năm 2011 Tuy nhiên, mức độ tác động này lại khác nhau ở các khu vực sản xuất dệt may.
Khu vực sản xuất hạ nguồn như dệt, nhuộm và may mặc đang chịu ảnh hưởng lớn từ việc tăng giá bông, vì việc chuyển giao mức tăng chi phí nguyên liệu đến ngành bán lẻ gặp nhiều khó khăn hơn.
Phân tích tính khả thi về Kỹ thuật, Công nghệ
Máy ống Nhật Bản dẫn đầu thị trường với 58,8%, tiếp theo là máy ống châu Âu với 35,6% Sự lựa chọn máy đánh ống từ Nhật Bản và châu Âu được các nhà đầu tư công nhận nhờ vào chất lượng cao của sản phẩm sợi.
Khi lựa chọn máy cung, chải, ghép, nên ưu tiên các sản phẩm có xuất xứ từ Châu Âu, mặc dù giá thành cao Các máy này, cùng với máy từ Nhật Bản, chiếm tới 54,7% thị trường Đầu tư vào máy cung bông Châu Âu được công nhận rộng rãi, đặc biệt trong việc sản xuất sợi chất lượng cao.
Khi lựa chọn máy sợi thô và máy sợi con, nhiều nhà máy hiện nay ưu tiên sản phẩm có xuất xứ từ Trung Quốc do những tiến bộ về chất lượng và điều kiện vận hành Tuy nhiên, để đảm bảo tốc độ và ổn định chất lượng sợi, cần bổ sung các phụ kiện Châu Âu như hệ thống tăng ép cho máy sợi thô, hệ thống kéo dài, trục trước, nồi và loại cọc Thực tế cho thấy, sau một thời gian sử dụng, tốc độ máy có xuất xứ Trung Quốc thường giảm và chi phí phụ tùng cũng tăng cao hơn so với máy Châu Âu.
3.3.1 Phân tích về thiết bị kéo sợi tại Việt Nam
Công nghệ sản xuất sợi yêu cầu một dây chuyền kéo sợi hoàn chỉnh với nhiều công đoạn liên kết chặt chẽ, đòi hỏi một số lượng thiết bị lớn Chi phí đầu tư cho mỗi cọc sợi cao, dao động từ 300 đến 800 USD, phụ thuộc vào trình độ công nghệ và xuất xứ thiết bị Để tối ưu hóa năng lực thiết bị và hiệu quả dự án, các nhà máy thường bố trí từ 20.000 đến 40.000 cọc sợi, dẫn đến vốn đầu tư lớn Do đó, với chi phí cao, đầu tư vào sản xuất sợi không phải là lựa chọn hàng đầu cho các doanh nghiệp có nguồn vốn hạn chế.
Bảng 3.5: Xuất xứ của các thiết bị trong dây chuyền kéo sợi Việt Nam Đơn vị: máy
Châu Âu Trung Quốc Nhật Bản Khác
Stt Thiết bị Tổng sô Số lượng % Số lượng % Số lượng % Số lượng %
Nguồn: Hiệp hội bông sợi Việt Nam
Mặc dù suất đầu tư ban đầu cho thiết bị từ Châu Âu thường cao hơn, nhưng chúng mang lại sản phẩm sợi chất lượng cao và ổn định, đồng thời giúp tiết kiệm điện năng, chi phí vật tư và phụ tùng trong quá trình vận hành Gần đây, một số thiết bị như máy sợi thô, máy sợi con, máy cuộn cúi và máy chải kỹ có nguồn gốc từ Trung Quốc đã nhận được sự tín nhiệm từ các nhà đầu tư trong ngành kéo sợi.
Trong những năm qua, việc đầu tư vào dây chuyền kéo sợi tại Việt Nam chủ yếu dựa vào vốn vay tín dụng từ các nước như Trung Quốc, Ấn Độ và Nhật Bản, điều này chịu ảnh hưởng bởi xuất xứ của các nhà cung cấp tín dụng Đầu tư vào thiết bị kéo sợi được thực hiện nhằm đảm bảo chất lượng sản phẩm phù hợp với nhu cầu thị trường, đồng thời tối ưu hóa suất đầu tư để nâng cao hiệu quả kinh doanh Nghiên cứu về năng lực sản xuất, trình độ công nghệ, thị trường và khả năng cạnh tranh của ngành sợi Việt Nam giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư hợp lý hơn Năng lực thiết bị và sản xuất của ngành sợi Việt Nam trong giai đoạn 2005-2010 được thể hiện rõ trong Bảng 2.3.
Bảng 3.6: Năng lực thiết bị và sản lượng sợi Việt Nam giai đoạn 2005-2010
Trong giai đoạn 2005-2010, ngành sợi Việt Nam chứng kiến sự đầu tư mạnh mẽ từ các doanh nghiệp, bao gồm doanh nghiệp cổ phần, tư nhân, Nhà nước và có vốn đầu tư nước ngoài Nhờ vào sự bùng nổ đầu tư này, sản lượng sợi năm 2010 đã vượt mục tiêu sản lượng dự kiến cho năm 2015 theo Chiến lược phát triển ngành Dệt may Việt Nam.
Kết quả khảo sát 70 doanh nghiệp sản xuất sợi tại Việt Nam cho thấy, chủng loại sợi chủ yếu là 100% bông, 100% polyester và polyester pha bông (65% polyester và 35% bông), trong khi các loại sợi khác như 100% visco và acrylic chỉ chiếm 6% Tính đến tháng 12 năm 2010, ngành dệt may đã sản xuất 514.32 tấn sợi với 3.656.756 cọc sợi và 104.348 hộp rôto.
- Sợi bông đạt 262.157 tấn, chiếm 51 % sản lượng sợi (trong đó có 56.544 tấn sợi OE chiếm 11%)
- Sợi Pe 100% đạt 77.105 tấn chiếm 15% sản lượng sợi các loại và:
- Sợi pha Pe/Co đạt 133.649 tấn, chiếm 26% tổng sản lượng sợi
Ngoài ra còn sản xuất một lượng nhỏ các loại sợi khác như Acrylic, Vixco; Pe/vi chiếm tỷ trọng thấp
3.3.2 Về trình độ công nghệ kéo sợi hiện nay
Sản xuất sợi là một ngành công nghiệp tự động hóa cao, bao gồm nhiều công đoạn liên tiếp, trong đó công nghệ và thiết bị đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo chất lượng sản phẩm Theo khảo sát của Hiệp hội Bông sợi Việt Nam năm 2010, mặc dù đã có đầu tư đáng kể trong giai đoạn 2005-2010, nhưng nhiều thiết bị kéo sợi tại Việt Nam đã lạc hậu, với 48% máy cung bông, 39% máy chải thô, 38% máy chải kỹ, 43% máy ghép và 34% máy sợi con có tuổi đời trên 15 năm.
Trình độ công nghệ cũng thể hiện trong cơ cấu sợi sản xuất:
- Tỷ lệ sợi chải kỹ trong cơ cấu các loại sợi chưa cao: chỉ có 51.403 tấn sợi bông chải kỹ (chiếm 10%) và 56.544 tấn sợi CVC (11%)
Chi số sợi sản xuất hiện tại của các doanh nghiệp chỉ đạt mức trung bình khoảng Ne 27,73, với xu hướng hội tụ xung quanh chi số Ne 30 Đặc biệt, các loại sợi có chi số cao đang chiếm tỷ lệ rất thấp trong tổng sản lượng.
Tỷ lệ sợi đạt chất lượng cho dệt vải phục vụ may mặc xuất khẩu vẫn còn thấp Để đáp ứng yêu cầu chất lượng cao của sản phẩm sợi trong tương lai và duy trì vị thế cạnh tranh của sợi Việt Nam, cần đầu tư nâng cao công nghệ và chất lượng sợi hiện tại và tương lai.
Dự án nhà máy kéo sợi PVTEX Nam Định áp dụng công nghệ tiên tiến nhất từ Châu Âu và Nhật Bản, nhằm sản xuất sợi chất lượng cao Việc lựa chọn thiết bị hiện đại giúp định vị sản phẩm không chỉ trong nước mà còn trên thị trường quốc tế.
Phân tích khả thi về lợi ích Kinh tế - Xã hội của Dự án
3.6.1 Giá trị sản phẩm hàng hóa gia tăng
- Sử dụng nguyên vật liệu đầu vào trong nước;
Nguyên liệu chính cho sản xuất là xơ Polyester 100%, với nhu cầu khoảng 4.000 tấn mỗi năm Nguồn cung cấp được đảm bảo bởi Công ty cổ phần Hóa Dầu xơ sợi Dầu khí, có khả năng cung cấp lên đến 175.000 tấn xơ Polyester hàng năm.
PVTEX Nam Định hiện là Đại lý cấp I của Công ty cổ phần Hóa Dầu xơ sợi Dầu khí, nhờ đó toàn bộ nguyên vật liệu cho sản xuất được hỗ trợ vốn lưu động.
3.6.2 Hiệu quả kinh tế của vốn đầu tư
Tổng hợp các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế tài chính của dự án đầu tư
TT Tên ch ỉ tiêu Giá tr ị
1 Hệ số hoàn vốn nội bộ IRR 10,53%
2 Giá trị hiện tại ròng NPV 18.137.747.000 đồng
3 Thời gian thu hồi vốn đầu tư Th 9 năm 6 tháng
4 Lợi nhuận sau thuế của chủ đầu tư sau 10 năm hoạt động (kể cả vốn góp 150 tỷ )
Tổng hợp các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế xã hội của dự án đầu tư:
TT Tên ch ỉ tiêu Giá tr ị
1 Nộp thuế Thu nhập Doanh nghiệp cho Nhà nước 103.662.764.000 đồng
2 Nộp tiền thuê VAT cho Ngân sách Nhà nước 132.580.688.000 đồng
3 Nộp tiền thuê đất cho Ngân sách Nhà nước 2.229.577.500 đồng
4 Tạo việc làm trong Nhà máy cho người lao động tại địa phương 289 lao động
3.6.3 Mức độ sử dụng nhân công trong nước (Thể hiện trên bảng tổng hợp các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế xã hội của Dự án)
3.6.4 Đóng góp ngân sách Nhà nước (Thể hiện trên bảng Tổng hợp các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế xã hội của dự án đầu tư)
Tiết kiệm ngoại tệ và tăng ngoại tệ
- Dự án sử dung 100% nguyên vật liệu đầu vào trong nước, hàng năm tiết kiệm khoảng 5,800,000 USD
- Sản phẩm đầu ra có thể đem xuất khẩu 100% sợi PE Chi số 40 tăng ngoại tệ khoảng 10,000,000 USD/1 năm
Tính khả thi về địa điểm xây dựng, cảnh quan môi trường
Dự án hoàn toàn phù hợp với quy hoạch và chủ trương của Chính phủ, tỉnh Nam Định, Bộ Công Thương, Tập đoàn Dệt may Việt Nam, Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, cùng với sự hỗ trợ của chính quyền và Ban quản lý Khu công nghiệp Hòa Xá, cũng như các cơ quan quản lý Nhà nước liên quan.
- Thuận lợi về giao thông, các cơ sở hạ tầng, không gặp những khó khăn về giải phóng mặt bằng, khảo sát
Địa điểm xây dựng được lựa chọn cẩn thận để không ảnh hưởng đến đời sống của cư dân địa phương, đồng thời giảm thiểu rủi ro liên quan đến thời tiết và khí hậu Ngoài ra, việc xây dựng cũng đảm bảo bảo vệ môi trường sinh thái, cảnh quan tự nhiên và các di tích lịch sử trong khu vực.
- Đã lắp đặt các hệ thống xử lý bụi phát sinh từ các dây chuyền sản xuất
- Có hệ thống thoát nước bao quanh đảm bảo cho việc thông thoát các loại nước thải (sau xử lý) đảm bảo vệ sinh
Phân tích tính khả thi về tài chính
Các yếu tố đầu vào:
1 Sản phẩm là các loại sản phẩm sợi 100% PE
Công suất thiết kế 3 vạn cọc sợi: 3900 tấn sợi Ne 40/1 PE/năm
Năm đầu sản xuất đã đạt 90%, từ năm thứ hai đạt 100% công suất thiết kế
3 Giá thành sản phẩm tính theo định mức hiện đang thực hiện tại một số nhà máy của Tập đoàn Dệt May VN cụ thể như sau:
3.1 Nguyên liệu chính: (Đã loại trừ VAT)
Xơ Polyester, sản phẩm của Công ty cổ phần hóa dầu xơ sợi Dầu khí, nhận được sự hỗ trợ toàn diện về vốn lưu động cho nguyên vật liệu chính.
- Xơ PE: 32,812đồng/kg (Lấy theo giá xơ trung bình của năm 2012 trên thị trường, có bảng chi tiết kèm theo)
- Tỷ lệ chế thành xơ PE là: 1,025kg xơ/kg sợi
3.2 Vật liệu phụ: (ống giấy)
− Dùng ống giấy loại 5 0 57 , đơn giá : 830 đồng/ống
− Tỷ lệ tiêu hao: 1.005% Định mức 1,89 kg/ống
− Túi ni lông: 29.000 đồng/kg (32 chiếc); đơn giá 1 túi là 90 đồng
− Tỷ lệ tiêu hao: 1.005% Định mức 1.89 kg/túi
3.3 Chi phí nhân công (bao gồm tiền lương và các khoản bảo hiểm)
− Thu nhập bình quân : 3.500.000 đồng/người/tháng
− Tổng tiền lương 1 năm của xưởng sợi là: 10.668.000.000 đồng
− Bảo hiểm xã hội: 20% của tiền lương
− Điện theo định mức điện đang áp dụng: 3,2 Kwh/1 kg sợi
− Lãi vay Vốn cố định :
Vay 200 tỷ của Tập đoàn Dầu Khí với lãi suất 4,9%/ năm trong 2 năm đầu
Vay Ngân hàng Thương Mại lãi suất 12%/năm (vay nội tệ)
Lãi vay ngân hàng trong thời gian xây lắp, trung bình 6 tháng, sẽ được tính vào giá trị tài sản và sẽ được phân bổ để trả dần cùng với khấu hao của máy móc thiết bị.
− Lãi vay vốn lưu động với lãi suất 12%/năm: Tính với vòng quay vốn lưu động
= 5 vòng/ năm (Không tính vốn cho phần nguyên liệu chính )
Thời gian khấu hao máy móc thiết bị đầu tư mới: 10 năm; Nhà xưởng : 25 năm ; tiền thuê đất: 42 năm; Các chi phí khác: 10 năm
Chi phí phân xưởng cho 1 kg sợi bình quân là 1000 đồng/kg, bao gồm:
- Chi phí phụ tùng thay thế: 150 đồng
- Chi phí thùng caton, tem: 600 đồng
- Các chi phí khác (dầu mỡ, vật rẻ tiền mau hỏng, văn phòng phẩm ): 250 đồng
3.8.Chi phí ngoài sản xuất:
Công ty vay vốn cố định từ Tập đoàn Dầu khí với lãi suất 4,9%/năm, sau 2 năm mới bắt đầu trả gốc Đồng thời, công ty cũng vay từ Ngân hàng Thương Mại với lãi suất 12%/năm, kéo dài trong 8 năm cho số vốn thiếu và 6 năm để hoàn trả gốc cho Tập đoàn Dầu khí với tổng số tiền 200 tỷ đồng.
- Lãi vay Vốn lưu động: 12% 1 năm
- Chi phí quản lý doanh nghiệp: 1,3% trên doanh thu
- Chi phí chào, bán hàng: 0,8% trên doanh thu
− Lấy theo giá sợi bình quân trong năm 2012 trên thị trường
− Giá bán sợi Ne 40 PE: 56.820 đ/kg ( đã bao gồm VAT )
− Mức độ trượt giá tiền đồng ngành Dệt May tạm tính là 5%
Thuế thu nhập doanh nghiệp là 25% từ khi có thu nhập chịu thuế
Nguồn vốn ĐVT Giá trị
Vay của Tập đoàn Dầu khí trong 2 năm đầu với lãi suất 4.9%/ năm đồng 200.000.000.000
Vay Ngân hàng Thương mại khoảng với lãi suất
12% /năm trong 2 năm đầu đồng 42.580.426.000
Vay Ngân hàng Thương mại khoảng với lãi suất
12% /năm trong 6 năm sau đồng 242.580.426.000
Vốn liên kết và tự có với cổ tức 8%/ năm đồng 150.000.000.000
Tỷ lệ lãi vay bình quân của Dự án %/năm 9,57
Tính diện tích đất thuê cho giai đoạn I tính = 50% tổng mặt bằng (30.000 m²) với số tiền chưa VAT là 22.295.775.000 đồng
6 Thuế thu nhập doanh nghiệp: 25%
7 Thuế giá trị gia tăng: 10%
8 Tỷ giá hối đoái tại thời điểm lập dự án: 31/03/2013
Bảng 3.7: Giá xơ PE và giá sợi Ne 40/1 PE năm 2012
Tháng Đơn vị tính Giá sợi Ne 40/1
Nguồn: Viện Dệt May- Tập đoàn Dệt – May VN
3.9.1 Phân tích tài chính (xem phụ lục 2)
3.9.2 Đánh giá hiệu quả tài chính của dự án
3.9.3.1 Đánh giá bằng chỉ tiêu giá trị hiện tại thuần: NPV
1 Dòng tiền chi bao gồm: đầu tư ban đầu, chi phí vận hành hàng năm, chi phí lãi vay và thuế thu nhập doanh nghiệp, vốn lưu động
2 Dòng tiền thu gồm: doanh thu bán sợi hàng năm
3 Tính toán tỷ suất chiết khấu: r
+ Lãi vay tập đoàn Dầu khí 2 năm đầu 200 tỷ là 4,9%
+ Lãi vay ngân hàng thương mại 42 tỷ là 12%
+ Vốn trả cổ tức vốn góp 150 tỷ là 8%
Ta tính chi phí sử dụng vốn trung bình trong trường hợp Dự án sử dụng vốn tự có 150 tỷ và vay thương mại 242 tỷ với lãi vay là 12%:
+ Chủ đầu tư lấy tỷ suất chiết khấu r = WACC = 10,46%
4 Bằng cách lập các bảng tính toán, Chủ đầu tư tính được:
NPV đạt 18.137.747.000 đồng, cho thấy dự án không chỉ đủ khả năng trang trải chi phí đầu tư và vận hành, mà còn mang lại lợi nhuận vượt mức lãi suất tối thiểu MARR Điều này chứng tỏ phương án đầu tư có hiệu quả, với số tiền lãi chiết khấu về hiện tại là 18.137.747.000 đồng.
Dự án đáng giá, nên đầu tư
(Chi tiết tính toán tại Phần phụ lục2 - Biểu 13 Phân tích độ nhạy các chỉ tiêu tài chính)
3.9.3.2 Đánh giá bằng chỉ tiêu suất thu lợi nội tại: IRR
1 Chủ đầu tư chọn suất thu lợi tối thiểu chấp nhận được của dự án:
2 Bằng cách lập các bảng tính toán, Chủ đầu tư tính được:
IRR = 10,53% > MARR = 10,46% => Dự án đáng giá
(Chi tiết tính toán tại Phần phụ lục 2 - Bảng 13 Phân tích độ nhạy các chỉ tiêu tài chính)