GIỚI THIỆU
Lý do lựa chọn đề tài
Thâm hụt ngân sách nhà nước là vấn đề quan trọng, dẫn đến nhiều nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến nó Neaime (2015) chỉ ra rằng gánh nặng nợ và thu thuế không tương xứng với chi tiêu cho đầu tư hạ tầng làm tăng thâm hụt ngân sách Nghiên cứu của Arjomand và cộng sự (2016) cho thấy tăng trưởng kinh tế và lạm phát có tác động tích cực đến thâm hụt, trong khi năng suất lao động lại ảnh hưởng tiêu cực Khalid và Guan (1999) cho rằng thâm hụt tài khoản vãng lai, khi được tài trợ bởi nợ công, làm gia tăng thâm hụt ngân sách do lãi suất nợ tăng theo thời gian Nhiều nghiên cứu khác cũng khám phá mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và thâm hụt tài khoản vãng lai, nhưng hầu hết chỉ tập trung vào tác động của thâm hụt tài khoản vãng lai mà chưa phân tích thực nghiệm các thành phần của cán cân thanh toán quốc tế.
Luận văn thạc sĩ về cân đối ngân sách nhà nước nhấn mạnh tầm quan trọng của đầu tư trực tiếp nước ngoài trong việc ảnh hưởng đến ngân sách quốc gia Tác giả lựa chọn đề tài này nhằm làm rõ các vấn đề liên quan đến sự tác động của đầu tư nước ngoài đối với sự ổn định tài chính của ngân sách nhà nước.
Cán cân thanh toán quốc tế có ảnh hưởng đáng kể đến cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở Châu Á Các thành phần của cán cân này, bao gồm xuất khẩu, nhập khẩu, dòng vốn và chuyển giao tài chính, đóng vai trò quan trọng trong việc xác định khả năng tài chính và chính sách ngân sách của các quốc gia Nghiên cứu này nhằm phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố của cán cân thanh toán và tình hình ngân sách nhà nước, từ đó đưa ra các khuyến nghị nhằm cải thiện quản lý tài chính công ở khu vực.
Mục tiêu nghiên cứu
Nghiên cứu tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á nhằm đề xuất các chính sách đảm bảo cân đối ngân sách nhà nước Đề tài tập trung vào việc phân tích mối liên hệ giữa cán cân thanh toán và ngân sách, từ đó đưa ra các giải pháp hiệu quả cho các quốc gia này Kết quả nghiên cứu sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách thức cải thiện tình hình tài chính công và thúc đẩy sự phát triển bền vững trong khu vực.
Cán cân thanh toán quốc tế bao gồm các thành phần chính như cán cân tài khoản vãng lai và đầu tư trực tiếp nước ngoài, có ảnh hưởng đáng kể đến cân đối ngân sách nhà nước Sự biến động trong cán cân tài khoản vãng lai có thể tác động đến thu nhập quốc gia, trong khi đầu tư trực tiếp nước ngoài góp phần vào sự phát triển kinh tế và ổn định tài chính của quốc gia Việc theo dõi và phân tích các thành phần này là cần thiết để đảm bảo sự bền vững trong quản lý ngân sách nhà nước.
10 quốc gia đang phát triển ở Châu Á như thế nào?
- Các giải pháp nào có thể cải thiện cân đối ngân sách nhà nước?
Phương pháp nghiên cứu
Tác giả luận văn tiến hành phân tích định tính và định lượng để khám phá tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á Trong phân tích định tính, tác giả sử dụng thống kê mô tả và tổng hợp để đánh giá thực trạng của các thành phần như cán cân tài khoản vãng lai và đầu tư trực tiếp nước ngoài Đối với phân tích định lượng, tác giả thực hiện kiểm định nghiệm đơn vị để xác định tính dừng của dữ liệu, sau đó tiến hành hồi quy POLS, FEM và REM để chọn ra mô hình tốt nhất Cuối cùng, tác giả áp dụng mô hình ước lượng GLS để khắc phục các vấn đề về tự tương quan, phương sai thay đổi và đa cộng tuyến, nhằm tìm hiểu rõ hơn về tác động của các thành phần này đến cân đối ngân sách nhà nước.
Luận văn thạc sĩ KT
Phạm vi nghiên cứu
Luận văn này nghiên cứu tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế, đặc biệt là cán cân tài khoản vãng lai và đầu tư trực tiếp nước ngoài, đến cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á Mục tiêu chính là phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố này và sự ổn định tài chính của các quốc gia trong khu vực.
Phạm vi nghiên cứu: Luận văn thu thập dữ liệu theo năm trong giai đoạn từ năm
1991 đến năm 2017 của 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á: Việt Nam, Thái Lan, Philippines, Malaysia, Indonesia, Ấn Độ, Pakistan, Bangladesh, Sri Lanka, Mông Cổ.
Nguồn dữ liệu cho mô hình nghiên cứu được thu thập từ World Bank và trang web chỉ số các biến kinh tế www.ieconomics.com.
Ý nghĩa của đề tài
Nghiên cứu này sẽ phân tích tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế, bao gồm cán cân tài khoản vãng lai và đầu tư trực tiếp nước ngoài, đến cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở Châu Á.
Luận văn này dựa trên các nền tảng lý thuyết và kết quả ước lượng GLS để đề xuất các chính sách nhằm đảm bảo cân đối ngân sách nhà nước cho 10 quốc gia đang phát triển ở Châu Á.
Kết cấu đề tài
Đề tài gồm có các phần sau:
Chương 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu
Chương 2: Cơ sở lý thuyết về tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đế cân đối ngân sách nhà nước và các nghiên cứu trước đây
Chương này trình bày các nghiên cứu liên quan đến cán cân thanh toán quốc tế và cân đối ngân sách nhà nước, đồng thời phân tích tác động của cán cân tài khoản vãng lai và đầu tư trực tiếp nước ngoài đến ngân sách thông qua các nghiên cứu thực nghiệm.
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu và mô hình nghiên cứu
Luận văn thạc sĩ KT
Chương trình này trình bày phương pháp nghiên cứu và mô hình nghiên cứu, giới thiệu các biến và giả định được sử dụng, cũng như quy trình thực hiện hồi quy và kiểm định mô hình, cùng với kết quả ước lượng.
Chương 4: Phân tích định tính và định lượng về tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước
Chương này trình bày kết quả phân tích định tính về tình hình ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai và đầu tư trực tiếp nước ngoài tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á Đồng thời, kết quả hồi quy ước lượng mô hình nghiên cứu tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước cũng được nêu rõ.
Chương 5: Kết luận, hàm ý và kiến nghị về chính sách
Dựa trên kết quả nghiên cứu thực nghiệm, tác giả đề xuất một số chính sách nhằm đảm bảo cân đối ngân sách nhà nước cho 10 quốc gia đang phát triển ở Châu Á Những kiến nghị này sẽ giúp cải thiện hiệu quả quản lý tài chính và thúc đẩy sự phát triển bền vững trong khu vực.
Luận văn thạc sĩ KT
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC THÀNH PHẦN CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ ĐẾN CÂN ĐỐI NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Cơ sở lý thuyết
2.1.1.1 Khái niệm cân đối ngân sách nhà nước
Cân đối ngân sách nhà nước là quá trình điều chỉnh thu chi để đảm bảo cho chi tiêu của chính phủ, với sự khác biệt giữa tổng thu và chi tiêu Ngân sách bị thâm hụt khi chi tiêu công vượt quá thu thuế, và ngược lại, có thặng dư khi thu thuế lớn hơn chi tiêu Mối quan hệ giữa ngân sách nhà nước và chi tiêu công là ngược chiều; tăng chi tiêu công trong khi thu thuế không đổi sẽ làm xấu đi ngân sách Trong khi đó, ngân sách có mối quan hệ cùng chiều với thu thuế; nếu thu thuế tăng và chi tiêu không đổi, ngân sách sẽ được cải thiện Các chính phủ có thu nhập bất ổn thường gặp thâm hụt lớn hơn, nhưng nếu kiểm soát chi tiêu tốt hơn, thâm hụt ngân sách sẽ giảm.
2.1.1.2 Tài trợ thâm hụt ngân sách
Theo Govil (2014), để bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước, chính phủ có thể sử dụng các nguồn tài trợ như vay từ ngân hàng trung ương, vay nợ nước ngoài, vay từ các ngân hàng thương mại, và vay từ khu vực phi ngân hàng trong nước.
Vay nợ ngân hàng trung ương được thực hiện bằng việc tăng cung tiền (Govil,
Tăng cung tiền để tài trợ cho thâm hụt ngân sách chỉ nên được áp dụng khi chính phủ thực sự cần phát hành tiền để lưu hành (Ghosh, 2002) Theo Boariu & Bilan (2007), phương trình sức mua tiền tệ của Irving Fisher được mô tả bởi các biến M (lượng tiền tệ lưu hành), V (vòng quay của tiền), P (mức giá hàng hóa), và T (khối lượng giao dịch).
Khi cung tiền tăng mà khối lượng hàng hóa và dịch vụ cùng với vòng quay tiền tệ không thay đổi, giá cả sẽ tăng lên Điều này dẫn đến việc mức thu nhập danh nghĩa cũng gia tăng.
Tăng cung tiền để tài trợ cho thâm hụt ngân sách nhà nước có thể làm giảm thu nhập thực của cá nhân và tổ chức, đồng thời ảnh hưởng đến phân phối thu nhập theo mục tiêu của chính phủ Lượng tiền tăng thêm thường được sử dụng để mua hàng hóa, dịch vụ và chi tiêu công Mặc dù việc tăng cung tiền có thể dẫn đến tăng giá, tác động lâu dài đến lạm phát phụ thuộc vào cách chính phủ sử dụng nguồn lực.
Việc in thêm tiền có thể dẫn đến tăng trưởng sản lượng nếu được sử dụng cho các dự án đầu tư, làm tăng lượng hàng hóa và dịch vụ giao dịch Tuy nhiên, nếu tiền in thêm chỉ được dùng cho chi tiêu tiêu dùng mà không thúc đẩy GDP, điều này sẽ gây ra lạm phát trong dài hạn.
Hiệu ứng chèn lấn đối với đầu tư tư nhân xảy ra khi chính phủ vay mượn để bù đắp ngân sách, dẫn đến tăng cầu về vay và lãi suất, từ đó làm giảm đầu tư tư nhân Sự gia tăng gánh nặng nợ xã hội do mở rộng chi tiêu của chính phủ cũng góp phần vào tình trạng này Khi thâm hụt ngân sách nhà nước xuất hiện do giảm thuế mà chi tiêu không thay đổi, lãi suất sẽ tăng lên, gây ra hiệu ứng chèn lấn Việc giảm thuế kích thích tiêu dùng nhưng lại làm giảm tiết kiệm, dẫn đến lãi suất cao hơn và giảm đầu tư tư nhân Ngoài ra, vay nợ nước ngoài để tài trợ cho thâm hụt ngân sách có thể gia tăng nợ nước ngoài và ảnh hưởng đến cán cân thanh toán quốc tế, cũng như rủi ro tỷ giá hối đoái Thâm hụt ngân sách có thể được tài trợ bằng cách tăng thuế, theo lý thuyết đường cong Laffer.
B Laffer đưa ra năm 1974 Lý thuyết cho rằng những thay đổi về thuế suất có tác động về mặt số học và kinh tế đến số thu thuế Về mặt số học, khi thuế suất hạ xuống sẽ làm giảm số thu thuế, thâm hụt ngân sách nhà nước tăng và ngược lại, khi thuế suất tăng làm tăng số thu thuế, thâm hụt ngân sách nhà nước giảm Về mặt kinh tế, theo Laffer (2004) việc giảm thuế suất tác động tích cực đến việc làm và sản lượng, do đó tạo ra động lực để tăng cường các hoạt động kinh tế Nếu thuế suất tăng sẽ không khuyến khích những hoạt động kinh tế bị đánh thuế Vì vậy, Mitchell
Năm 2010, các nhà hoạch định chính sách được khuyến cáo nên đặt mức thuế nhằm tối đa hóa tăng trưởng thay vì tối đa hóa số thu Đường cong Laffer không cung cấp thông tin rõ ràng về việc cắt giảm thuế có làm giảm hay tăng số thu thuế Sự thay đổi về thuế suất ảnh hưởng đến số thu thuế còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm hệ thống thuế, thời hạn áp dụng, khả năng tiếp cận các hoạt động kinh tế ngầm, thuế suất hiện hành, tỷ lệ lỗ hổng pháp lý và năng suất của nền kinh tế (Okafor và các cộng sự).
Lý thuyết đường cong Laffer, được mở rộng bởi Trostel (1995) trong mô hình tăng trưởng tân cổ điển, chỉ ra rằng thâm hụt tài chính có thể làm trì hoãn việc thu thuế hiện tại.
Luận văn thạc sĩ KT chỉ ra rằng việc tăng thuế suất trong tương lai sẽ làm giảm tỷ lệ tiền lương ròng, đặc biệt khi thuế dựa vào thu nhập Ngược lại, giảm thuế suất hiện hành sẽ dẫn đến tăng tỷ lệ tiền lương ròng hiện tại Những thay đổi này ảnh hưởng trực tiếp đến đầu tư vào vốn nhân lực Do đó, thâm hụt ngân sách nhà nước có tác động sâu sắc đến tiêu dùng, việc làm, đầu tư vốn, tổng sản lượng và tỷ lệ tiền lương ròng (Okafor và các cộng sự, 2017).
2.1.2 Cán cân thanh toán quốc tế (BOP)
Cán cân thanh toán quốc tế, theo định nghĩa của IMF (2009), là báo cáo thống kê các giao dịch kinh tế giữa một quốc gia và các quốc gia khác trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một năm hoặc một quý Báo cáo này được lập theo nguyên tắc kế toán kép, trong đó mỗi giao dịch sẽ được ghi nhận bằng hai bút toán: bút toán nợ và bút toán có.
2.1.2.2 Các thành phần của cán cân thanh toán quốc tế
Theo công ước quốc tế, cán cân thanh toán quốc tế bao gồm các thành phần chính như tài khoản vãng lai, tài khoản vốn, tài khoản tài chính, dự trữ ngoại hối và sai số thống kê.
Theo IMF (2009), tài khoản vãng lai phản ánh dòng chảy hàng hóa, dịch vụ, và thu nhập của một quốc gia với các nước khác Cân bằng tài khoản vãng lai là sự khác biệt giữa tổng xuất khẩu và tổng nhập khẩu, bao gồm cán cân mậu dịch, xuất nhập khẩu dịch vụ, cũng như thu nhập từ đầu tư nước ngoài và tiền lương của lao động ở nước ngoài Tài khoản này còn ghi nhận các khoản biếu tặng từ người di cư.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Phương pháp nghiên cứu
Phân tích định tính được thực hiện thông qua thống kê mô tả và phân tích tổng hợp nhằm đánh giá thực trạng cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, và cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á.
Phân tích định lượng là một phương pháp quan trọng trong nghiên cứu tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á Tác giả sử dụng nhiều kỹ thuật kinh tế lượng, trong đó mô hình hồi quy không đổi theo thời gian, không gian Pool OLS là kỹ thuật đơn giản nhất, nhưng thường không hiệu quả Để khắc phục những hạn chế của mô hình này, các mô hình tác động cố định (fixed-effects) và tác động ngẫu nhiên (random-effects) được áp dụng phổ biến Đặc biệt, phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát GLS được lựa chọn để giải quyết nhược điểm của FEM và REM Phần này sẽ tổng quát về các phương pháp Pool OLS, FEM, REM và mô hình GLS, đồng thời trình bày cụ thể các bước thực hiện hồi quy.
Phương pháp Pool OLS được áp dụng cho dữ liệu có hệ số không đổi theo thời gian và cá nhân, theo Gujarati (2011) Điều này có nghĩa là giả định rằng giá trị tung độ gốc của 10 quốc gia là giống nhau và hệ số độ dốc của biến giải thích cũng đồng nhất trong tất cả các quốc gia trong mẫu Tuy nhiên, mô hình OLS có nhược điểm là dễ gây ra hiện tượng tự tương quan do hệ số Durbin-Watson thấp.
Mô hình tác động cố định (FEM) được áp dụng khi cần phân tích ảnh hưởng của các biến số thay đổi theo thời gian (Gujarati, 2011) FEM giúp hiểu rõ mối quan hệ giữa dự báo và các biến kết quả trong các thực thể như quốc gia, con người hoặc công ty Mỗi thực thể có những đặc điểm riêng có thể ảnh hưởng đến các biến dự đoán Khi sử dụng FEM, các nhà nghiên cứu giả định rằng đặc điểm cá nhân có thể tác động đến các biến dự đoán hoặc kết quả, do đó cần kiểm soát yếu tố này.
Luận văn thạc sĩ KT quan giữa phần dư và các biến dự đoán sử dụng mô hình FEM để loại bỏ ảnh hưởng của những đặc điểm không thay đổi theo thời gian, giúp đánh giá hiệu quả thuần của các dự báo trên biến kết quả Một giả định quan trọng của mô hình FEM là các đặc điểm riêng biệt của cá nhân không thay đổi theo thời gian và không tương quan với các đặc điểm cá nhân khác Tuy nhiên, nhược điểm của mô hình FEM là dễ gặp hiện tượng đa cộng tuyến khi có nhiều biến (Baltagi, 2008).
Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) giả định rằng sự khác biệt giữa các thực thể là ngẫu nhiên và không tương quan với các biến dự báo trong mô hình (Gujarati, 2011) Theo Greene (2008), điểm khác biệt chính giữa mô hình tác động cố định (FEM) và REM là sự biến động giữa các quan sát chéo có thể tương quan với các biến hồi quy Nếu sự khác biệt giữa các thực thể ảnh hưởng đến biến phụ thuộc, mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên nên được sử dụng Một lợi thế của REM là khả năng bao gồm các biến số bất biến theo thời gian.
Mô hình bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) được phát triển bởi Alexander Aitken vào năm 1934, là một phương pháp quan trọng trong kinh tế lượng và thống kê để ước lượng các tham số trong mô hình hồi quy tuyến tính GLS giúp khắc phục hiện tượng tự tương quan khi sử dụng các phương pháp như OLS, FEM, và REM Phương pháp này cung cấp ước lượng không chệch, vững, hiệu quả và tiệm cận Một trường hợp đặc biệt của GLS là bình phương nhỏ nhất có trọng số (WLS), áp dụng khi các biến trong mẫu không tương đồng nhưng không có sự tương quan giữa chúng Trọng số của mỗi đơn vị phản ánh sự biến thiên của các biến quan sát Ngoài ra, còn có mô hình bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS), bao gồm hai bước, trong đó phần dư từ mô hình OLS hoặc mô hình khác được sử dụng để ước lượng.
Luận văn thạc sĩ kinh tế cần xây dựng ma trận hiệp phương sai để thực hiện hồi quy theo phương pháp GLS Đối với các mẫu lớn, hồi quy bình phương tối thiểu khả thi cho kết quả hiệu quả hơn OLS Tuy nhiên, trong trường hợp mẫu nhỏ, ước lượng FGLS lại không hiệu quả bằng OLS (Kuan, 2004).
Dữ liệu
Luận văn nghiên cứu số liệu của 10 quốc gia đang phát triển tại Châu Á từ năm 1991 đến 2017, bao gồm Việt Nam, Thái Lan, Philippines, Malaysia, Indonesia, Ấn Độ, Pakistan, Bangladesh, Sri Lanka và Mông Cổ Những quốc gia này đều áp dụng chính sách thị trường như tự do hóa thương mại và thả nổi tỷ giá hối đoái, dẫn đến tốc độ phát triển kinh tế nhanh và đồng đều, cùng với sự gia tăng dân số và tăng trưởng GDP bình quân đầu người không chênh lệch lớn Hơn nữa, xu hướng tác động của các yếu tố trong cán cân thanh toán quốc tế đến ngân sách của 10 quốc gia này có nhiều điểm tương đồng Dữ liệu được thu thập từ Wordbank và các chỉ số kinh tế quốc tế, được trình bày chi tiết trong bảng 3.1.
Bảng 3.1 Nguồn thu thập số liệu
Biến Tên biến Nguồn số liệu
BB/GDP (%) Cán cân ngân sách/Tổng thu nhập quốc nội www.ieconomics.com
CA/GDP (%) Cán cân tài khoản vãng lai/Tổng thu nhập quốc nội Wordbank
FDI/GDP (%) Đấu tư trực tiếp nước ngoài/Tổng sản phẩm quốc nội Được tính toán dựa trên số liệu của Wordbank
INF (%) Tỷ lệ lạm phát Wordbank
EX (Nội tệ/USD) Tỷ giá hối đoái Wordbank
GDP (USD) Tổng thu nhập quốc nội Wordbank
Luận văn thạc sĩ KT
Mô hình nghiên cứu
Dựa trên số liệu hàng năm của 10 quốc gia đang phát triển tại Châu Á, nghiên cứu này áp dụng mô hình hồi quy Pool OLS, FEM, REM, và GLS để phân tích tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước Mô hình hồi quy dữ liệu bảng được sử dụng là của Anoruo & Ramchander (1998).
(BB/GDP)it =β1 + β2i(CA/GDP)it +β3i (FDI/GDP)it +β4iINFit +β4iEXit + β4iGDPit +ɛ t (3.1)
BB/GDP đại diện cho cân đối ngân sách nhà nước so với tổng sản phẩm quốc nội, trong khi CA/GDP thể hiện cán cân tài khoản vãng lai trên tổng sản phẩm quốc nội FDI/GDP đo lường mức đầu tư trực tiếp nước ngoài đối với tổng sản phẩm quốc nội Biến EX là tỷ giá hối đoái, còn GDP là tổng sản phẩm quốc nội Các chỉ số i và t lần lượt chỉ ra chỉ mục quốc gia và thời gian, trong khi ɛ là sai số ngẫu nhiên trong mô hình.
Giới thiệu các biến
Để loại trừ xu hướng gia tăng thâm hụt do giá cả và tăng trưởng kinh tế, chuỗi thâm hụt danh nghĩa được tính dựa trên tổng sản phẩm quốc nội của quốc gia (Xie & Chen, 2014) Luận văn tập trung vào việc phân tích tác động của các yếu tố trong cán cân thanh toán quốc tế đến ngân sách, bao gồm cán cân tài khoản vãng lai và đầu tư trực tiếp nước ngoài, đồng thời sử dụng các biến kiểm soát như tỷ giá hối đoái (EX), tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và lạm phát (INF) để đảm bảo độ chính xác của kết quả.
Lạm phát có thể ảnh hưởng đến thu chi của chính phủ thông qua việc tăng thuế suất danh nghĩa và điều chỉnh khung thuế, cũng như qua việc lập chỉ số giá cho các khoản thu chi Bên cạnh đó, lạm phát còn tác động đến cân đối ngân sách khi buộc chính phủ phải điều chỉnh chính sách, với lạm phát cao có thể làm giảm khả năng cạnh tranh và gây áp lực lên tỷ giá cố định đối với các nước tham gia thỏa thuận tỷ giá hối đoái.
Nghiên cứu của Kontopoulos (2002) chỉ ra rằng việc tăng lãi suất dài hạn có thể gây ra tác động tiêu cực đến đầu tư và tăng trưởng kinh tế Hơn nữa, chính phủ cũng có vai trò quan trọng trong việc quản lý các yếu tố này.
Lạm phát có thể được sử dụng để giảm giá trị thực của nợ chính phủ danh nghĩa, tuy nhiên, tác động tổng thể của nó đối với ngân sách nhà nước vẫn chưa rõ ràng (Tujula, Mika; Guido, 2004).
Tỷ giá hối đoái giữa nội tệ và USD có ảnh hưởng lớn đến cân đối ngân sách của quốc gia, đặc biệt qua tác động đến xuất nhập khẩu Sự gia tăng tỷ giá hối đoái cũng dẫn đến việc gia tăng nợ công, từ đó tác động đến ngân sách quốc gia Để đảm bảo tính chính xác trong các phân tích hồi quy, tỷ giá hối đoái sẽ được chuyển đổi sang dạng logarit Nepe.
Tăng trưởng GDP là một mục tiêu quan trọng trong chính sách kinh tế vĩ mô, được các nhà hoạch định chính sách đặc biệt chú trọng Chính phủ có thể áp dụng chính sách tài khoá mở rộng hoặc thắt chặt để điều chỉnh tổng cầu, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu thuế và chi tiêu công Những quyết định này sẽ tác động đến cân đối ngân sách nhà nước (Tujula, Mika; Guido, 2004) Để đảm bảo tính chính xác trong phân tích hồi quy, tỷ giá hối đoái sẽ được chuyển đổi sang dạng logarit Nepe.
Các bước tiến hành
Kiểm định tính dừng bằng kiểm định nghiệm đơn vị của Levin-Lin-Chu Với giả thiết H0: Dữ liệu bảng có nghiệm đơn vị
H1: Dữ liệu bảng ổn định
Nếu giả thiết H0 bị bác bỏ, thì dữ liệu sẽ có tính dừng
Hồi quy Pool OLS, FEM, REM Sau khi thực hiện kiểm định tính dừng của dữ liệu
Bài viết này nghiên cứu 10 quốc gia đang phát triển tại Châu Á, sử dụng mô hình hồi quy 3.1 với các ước lượng Pool OLS, FEM và REM Để đánh giá hiệu quả của kỹ thuật Pooled OLS và REM, tác giả áp dụng kiểm định LM test với các giả thuyết phù hợp.
Nếu giả thiết H0 được chấp nhận, mô hình Pooled OLS hiệu quả hơn Nếu không đủ bằng chứng để bác bỏ giả thiết H0, mô hình REM hiệu quả hơn
Luận văn thạc sĩ kinh tế sử dụng kiểm định Hausman để so sánh hiệu quả của hai mô hình FEM và REM Mục tiêu của kiểm định này là xác định xem có hiện tượng tự tương quan giữa ɛ i và uit hay không Kiểm định Hausman dựa trên các giả thiết cụ thể để đưa ra kết luận chính xác.
H0: ɛ i và biến độc lập không tương quan
H1: ɛ i và biến độc lập có tương quan
Nếu giả thiết H0 bị bác bỏ, FEM sẽ hiệu quả hơn, và ngược lại, nếu không đủ bằng chứng để bác bỏ giả thiết H0, REM sẽ hiệu quả hơn
Dựa trên kết quả từ kiểm định LM test và kiểm định Hausman, bài khóa luận sẽ lựa chọn mô hình tối ưu nhất Tiếp theo, tác giả sẽ thực hiện kiểm định các vấn đề tiềm ẩn của mô hình như đa cộng tuyến, phương sai thay đổi và tự tương quan.
Đa cộng tuyến : là hiện tượng mà các biến giải thích trong mô hình có sự tương quan với nhau
Phương sai thay đổi là hiện tượng khi phương sai của biến phụ thuộc khác nhau tùy thuộc vào các giá trị của biến độc lập, dẫn đến ước lượng không hiệu quả Để kiểm tra sự xuất hiện của hiện tượng này trong kết quả ước lượng, các kiểm định như White, Park và Breusch-Pagan thường được áp dụng.
Tự tương quan là mối quan hệ giữa các thành viên trong chuỗi quan sát được sắp xếp theo thời gian (dữ liệu chuỗi thời gian) hoặc không gian (dữ liệu chéo) Để kiểm tra hiện tượng tự tương quan, có thể sử dụng các phương pháp như kiểm định Breusch-Godfrey, kiểm định Durbin-Watson và phương pháp đồ thị.
Hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) là phương pháp được áp dụng sau khi kiểm định các hiện tượng như đa cộng tuyến, phương sai thay đổi và tự tương quan Tác giả luận văn đã thực hiện hồi quy GLS để đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của kết quả phân tích.
Kết luận
Chương 3 trình bày về phương pháp nghiên cứu và mô hình nghiên cứu của luận văn Để nghiên cứu tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước, tác giả luận văn thu thập số liệu hàng năm của 10 quốc gia
Luận văn thạc sĩ kinh tế đang phát triển tại châu Á từ năm 1991 đến 2017, sử dụng phương pháp định tính và định lượng với hồi quy Pool OLS, FEM, REM, và GLS Mô hình nghiên cứu xác định biến phụ thuộc là cân đối ngân sách trên tổng sản phẩm quốc nội (BB/GDP), trong khi các biến độc lập bao gồm cán cân tài khoản vãng lai trên tổng sản phẩm quốc nội (CA/GDP) và đầu tư trực tiếp nước ngoài trên tổng sản phẩm quốc nội (FDI/GDP) Ngoài ra, tác giả cũng đưa vào biến tỷ giá hối đoái (EX) và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) như các biến kiểm soát trong mô hình hồi quy.
Luận văn thạc sĩ KT
PHÂN TÍCH ĐỊNH TÍNH VÀ PHÂN TÍCH ĐỊNH LƯỢNG VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CÁC THÀNH PHẦN CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ ĐẾN CÂN ĐỐI NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC
Việt Nam
Việt Nam, một quốc gia đang phát triển tại Đông Nam Á, đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng kinh tế ấn tượng từ năm 1991 đến 2017 Chính sách mở cửa thị trường vào năm 1991 đã tạo đà cho nền kinh tế, với GDP đạt 9,6 tỷ USD Năm 1992, GDP tăng nhẹ lên 9,8 tỷ USD Từ năm 1993 đến 2008, nền kinh tế phục hồi mạnh mẽ, đạt mức 99,1 tỷ USD vào năm 2008 Từ năm 2009 đến 2015, GDP Việt Nam duy trì trên 100 tỷ USD mỗi năm Đặc biệt, trong hai năm gần đây, GDP đã vượt mốc 200 tỷ USD, đạt 205 tỷ USD vào năm 2016 và 223 tỷ USD vào năm 2017.
Ngân sách nhà nước Việt Nam đã liên tục rơi vào tình trạng thâm hụt trong nhiều năm, đặc biệt là sau năm 2009 Mức thâm hụt ngân sách cao trong giai đoạn này đã gây ra những thách thức lớn cho nền kinh tế quốc gia.
Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã tác động nghiêm trọng đến Việt Nam, buộc Chính phủ phải triển khai gói kích cầu 160.000 tỷ đồng vào năm 2009 để phục hồi nền kinh tế Tuy nhiên, gói kích cầu này đã dẫn đến thâm hụt ngân sách nhà nước lên tới -4,2% GDP Tình hình không khả quan hơn trong các năm tiếp theo, với thâm hụt ngân sách lần lượt là -2,1% GDP năm 2010 và -0,5% GDP năm 2011 Đến năm 2012, Việt Nam tiếp tục đối mặt với áp lực kinh tế lớn và khủng hoảng tài chính, buộc Chính phủ phải áp dụng các chính sách thuế mới như giãn thuế và giảm thuế để hỗ trợ doanh nghiệp Hệ quả là ngân sách nhà nước tiếp tục thâm hụt, với mức thâm hụt năm 2012, 2013, 2014 và 2015 lần lượt là -3,4%; -5%; -4,4%.
Luận văn thạc sĩ KT
4,6% tính trên GDP Ngân sách nhà nước Việt Nam tiếp tục bị thâm hụt vào năm
Cán cân tài khoản vãng lai của Việt Nam đã trải qua thời kỳ thâm hụt kéo dài từ năm 1991 đến 2010 do nhu cầu nhập khẩu máy móc, nguyên vật liệu và công nghệ cho phát triển sản xuất Tuy nhiên, từ năm 2011 đến 2017, tình hình đã cải thiện với thặng dư trong cán cân tài khoản vãng lai Năm 2011, xuất khẩu đạt 1.287 triệu USD, nhập khẩu 684 triệu USD, dẫn đến thặng dư thương mại 593 triệu USD, tương đương 0,2% GDP Đặc biệt, năm 2012, thặng dư thương mại đạt 6% GDP, và xu hướng thặng dư tiếp tục diễn ra trong các năm tiếp theo, từ 2013 trở đi.
Trong năm 2017, tỷ lệ thặng dư cán cân thương mại của Việt Nam đạt 4,5%/GDP, 5,1%/GDP, 0,5%/GDP, 4,01%/GDP và 2,7%/GDP Tuy nhiên, sự thặng dư này không phản ánh sự cải thiện về năng suất lao động, năng lực cạnh tranh hay sự thay đổi cơ cấu kinh tế hợp lý, mà chủ yếu là do tổng cầu giảm (Tô Trung Thành, 2016).
Đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ từ năm 1991 đến 1996 Tuy nhiên, từ năm 1997, lĩnh vực này bắt đầu ghi nhận sự sụt giảm, với mức đầu tư giảm xuống còn 2,22 tỷ USD.
Cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á năm 1997 đã khiến đầu tư nước ngoài vào Việt Nam giảm xuống còn 1,95 tỷ USD vào năm 2005, bên cạnh sự cạnh tranh từ các nước khác, đặc biệt là Trung Quốc Tuy nhiên, vào năm 2006, Việt Nam đã thu hút 2,4 tỷ USD đầu tư trực tiếp nước ngoài Năm 2007, việc Việt Nam gia nhập WTO đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho nền kinh tế nước này.
Từ năm 2007, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam tăng nhanh chóng, với giá trị FDI thuần năm 2008 đạt 9,58 tỷ USD Trong giai đoạn 2009 đến 2015, FDI luôn duy trì mức trên 7 tỷ USD Năm 2016, Việt Nam chính thức tham gia Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP), dẫn đến sự gia tăng nguồn FDI, với 12,6 tỷ USD được thu hút trong năm 2016 và 14,1 tỷ USD vào năm 2017.
Luận văn thạc sĩ KT
Lạm phát ở Việt Nam giai đoạn 1991-2017 trải qua nhiều biến động đáng chú ý Từ năm 1991 đến 1995, lạm phát luôn duy trì ở mức trên 10% do ảnh hưởng của việc đổi tiền mới năm 1985.
Từ năm 1995 đến 2004, chính phủ Việt Nam đã kiểm soát lạm phát thành công, đưa tỷ lệ lạm phát xuống dưới 10% Tuy nhiên, vào năm 2004, sự bùng phát của dịch cúm gia cầm đã dẫn đến sự gia tăng đột biến giá thực phẩm, ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế Hệ quả là vào năm 2005, lạm phát tại Việt Nam đã tăng lên mức 18,81%.
2007, lạm phát Việt Nam đã được kiểm soát Tuy nhiên, năm 2008, bong bóng bất động sản bùng nổ, lạm phát Việt Nam tăng vọt lên mức 22,67% Năm 2009 và năm
Năm 2010, lạm phát bắt đầu có dấu hiệu giảm, nhưng đến năm 2011, sự phá giá đồng nội tệ và sự gia tăng giá cả của nhiều mặt hàng thiết yếu đã khiến lạm phát tăng nhanh chóng Mức lạm phát của Việt Nam trong năm 2011 đạt 21,26%.
2012 đến năm 2017, những chính sách tiền tệ kết hợp với chinh sách tài khóa đã giúp lạm phát giảm Đến năm 2017, mức lạm phát chỉ còn 4,12%
Tỷ giá hối đoái của Việt Nam đã tăng đều qua các năm, với mức trung bình hàng năm từ năm 1991 đến 1997 là 10.954 VNĐ/USD do chính sách tỷ giá cố định Tuy nhiên, vào năm 1998, tỷ giá hối đoái đã tăng nhanh lên 13.268 VNĐ/USD Sau năm 1999, chính phủ chuyển sang cơ chế tỷ giá hối đoái thả nổi có sự quản lý của nhà nước, với tỷ giá năm 1999 đạt 13.943 VNĐ/USD Từ đó, tỷ giá hối đoái tiếp tục tăng nhẹ và đã vượt qua mức 20.000 VNĐ/USD kể từ năm 2011.
Trong phụ lục 01, bài viết sẽ trình bày chi tiết các chỉ số kinh tế quan trọng của Việt Nam từ năm 1991 đến năm 2017, bao gồm cân đối ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội.
Thái Lan
Trong bốn thập kỷ qua, Thái Lan đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong phát triển kinh tế xã hội, chuyển mình từ một quốc gia có thu nhập thấp lên thành một quốc gia có thu nhập cao.
Luận văn thạc sĩ KT
Từ năm 1991 đến 1997, Thái Lan ghi nhận thâm hụt tài khoản vãng lai trung bình -5,99% GDP mỗi năm, với mức cao nhất đạt 8,02% GDP vào năm 1996 Cuộc khủng hoảng tiền tệ năm 1997 buộc chính phủ Thái Lan phải thả nổi tỷ giá, dẫn đến sự cải thiện đáng kể trong cán cân tài khoản vãng lai, với thặng dư đạt 12,53% GDP Những năm tiếp theo từ 1999 trở đi, tình hình tài chính của Thái Lan tiếp tục có những chuyển biến tích cực.
Từ năm 2004, Thái Lan ghi nhận thặng dư trong cán cân tài khoản vãng lai Tuy nhiên, vào năm 2005, cán cân tài khoản bị thâm hụt với mức -4,03% GDP Năm 2006, cuộc đảo chính chính trị xảy ra, ảnh hưởng đến nền kinh tế và làm giảm giá đồng bath, dẫn đến việc cán cân tài khoản vãng lai lại thặng dư Từ năm 2007 đến 2017, cán cân tài khoản vãng lai của Thái Lan chủ yếu duy trì thặng dư qua các năm.
Cán cân ngân sách nhà nước Thái Lan thặng dư từ 1991 đến 1996, nhưng tài khoản vãng lai lại thâm hụt nghiêm trọng Để khắc phục, chính phủ cấp giấy phép BIBF cho các ngân hàng từ 1992 đến 1995, cho phép vay mượn lãi suất thấp từ nước ngoài và cho doanh nghiệp trong nước vay lại, dẫn đến nhiều khoản vay cho bất động sản và tạo ra bong bóng kinh tế Cuối năm 1996, bong bóng này vỡ, khiến chính phủ phải đóng cửa 18 công ty tín thác và ba ngân hàng thương mại, tiếp theo là 56 tổ chức tài chính vào năm sau Kết quả là ngân sách thặng dư từ 1991 đến 1996 chuyển sang thâm hụt liên tiếp từ 1997, kéo dài đến 2002 Tuy nhiên, từ 2003 đến 2006, ngân sách được cải thiện với thặng dư trung bình 0,3%/GDP/năm Năm 2007, ngân sách lại thâm hụt -1,1%/GDP, và khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 cùng bất ổn chính trị đã khiến ngân sách Thái Lan tiếp tục thâm hụt từ 2008 đến 2017.
Từ năm 1991 đến 1998, đầu tư trực tiếp nước ngoài thuần vào Thái Lan tăng đều, đạt đỉnh 7,3 tỷ USD vào năm 1998 Tuy nhiên, sau đó, dòng vốn này giảm dần nhưng đã có dấu hiệu phục hồi vào năm 2005 Đến năm 2010, Thái Lan thu hút thành công 14,76 tỷ USD vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thuần Tuy nhiên, vào năm 2011, lũ lụt đã ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng cạnh tranh của Thái Lan trong việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài.
Năm 2011, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Thái Lan giảm mạnh xuống còn 2,47 tỷ USD, giảm 83% so với năm 2010 Trong hai năm 2012 và 2013, FDI thuần đạt trên 10 tỷ USD, nhưng sau cuộc đảo chính lần thứ hai vào năm 2014, sự bất ổn chính trị đã khiến FDI giảm xuống chỉ còn 4,97 tỷ USD, từ 15,93 tỷ USD năm 2013 Đến năm 2015, FDI bắt đầu phục hồi và đến năm 2017 đạt 9,1 tỷ USD Về mặt lạm phát, Thái Lan duy trì mức ổn định tương đối trong suốt giai đoạn nghiên cứu, với tỷ lệ lạm phát dao động khoảng 5% từ năm 1991 đến 1997 Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng tiền tệ năm 1997 đã đẩy lạm phát lên 8,06% vào năm 1998 Sau đó, nhờ các cải cách quản lý tiền tệ và tài khóa, lạm phát đã được giữ ổn định dưới 5% từ năm 1999 đến 2004.
Năm 2004, sự gia tăng giá dầu toàn cầu và các chính sách thắt chặt tiền tệ đã ảnh hưởng đến khả năng sản xuất, dẫn đến lạm phát của Thái Lan tăng 5,09% vào năm 2005 và 5,1% vào năm 2006 Đến năm 2008, khủng hoảng tài chính toàn cầu đã làm xấu đi các chỉ số kinh tế của Thái Lan, trong đó lạm phát đạt 5,13%, mức cao thứ hai trong giai đoạn nghiên cứu Tuy nhiên, từ năm 2009 trở đi, chính phủ Thái Lan đã kiểm soát lạm phát hiệu quả hơn.
Thái Lan thực hiện chính sách tỷ giá hối đoái thả nổi trong suốt thời kỳ nghiên cứu
Tỷ giá hối đoái đã trải qua nhiều biến động, cụ thể từ năm 1991 đến 1996, tỷ giá duy trì ở mức 25 bath/USD Tuy nhiên, vào năm 1997, tỷ giá đã tăng lên 31 bath/USD, đánh dấu một giai đoạn thay đổi quan trọng trong thị trường ngoại hối.
Giữa năm 1998 và 2006, giá trị đồng bath giảm, với tỷ giá hối đoái trung bình hàng năm đạt 40 bath/USD Tuy nhiên, từ năm 2007 đến 2017, vị thế của Thái Lan trên thị trường quốc tế được cải thiện, khiến đồng bath trở nên mạnh hơn và tỷ giá hối đoái giảm xuống còn 33 bath/USD vào năm 2017.
Từ năm 1991, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Thái Lan đã vượt qua 98 tỷ USD và tiếp tục duy trì mức trên 100 tỷ USD trong giai đoạn 1992 đến 2005, gần đạt 200 tỷ USD vào năm 2005, phản ánh sự phát triển kinh tế mạnh mẽ Mặc dù phải đối mặt với bất ổn chính trị và thiên tai, nền kinh tế Thái Lan vẫn tiếp tục phát triển từ năm 2006 đến 2012, với GDP đạt 420 tỷ USD vào năm 2013, tăng gần gấp đôi chỉ trong 7 năm Từ năm 2014 đến 2017, GDP của Thái Lan không ngừng tăng, duy trì mức trên 400 tỷ USD.
Phụ lục 02 sẽ trình bày chi tiết các chỉ số kinh tế quan trọng của Thái Lan từ năm 1991 đến 2017, bao gồm cân đối ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội.
Philippines
Philippines được xem là một nước công nghiệp mới, với nền kinh tế chuyển đổi từ nông nghiệp sang dịch vụ và sản xuất Kể từ năm 1991, GDP của Philippines đã tăng liên tục, từ 45,42 tỷ USD lên 292,77 tỷ USD vào năm 2015 Đến năm 2016, tổng sản phẩm quốc nội đạt 304 tỷ USD và năm 2017 là 313 tỷ USD Trong 26 năm, GDP của Philippines đã tăng gấp 7 lần so với năm 1991.
Năm 1989, Philippines đã tham gia thành lập Diễn đàn Hợp tác Kinh tế châu Á – Thái Bình Dương (APEC), mở ra cơ hội thu hút nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài Sự gia tăng FDI đã diễn ra, đặc biệt là vào năm 1991.
544 triệu USD, đến năm 1993, nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thuần vào Philiipines tăng gấp đôi, tương ứng 1,2 tỷ USD Trong những năm tiếp theo, FDI
Luận văn thạc sĩ KT vào Phillipines vẫn tiếp tục tăng Đến năm 2017, Philippines thu hút được 10 tỷ USD nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thuần
Từ năm 1991 đến 1993, Philippines trải qua tình trạng thâm hụt ngân sách nhà nước, chủ yếu do các biện pháp thắt chặt theo thỏa thuận tín dụng với IMF và thiệt hại nặng nề từ thiên tai, đặc biệt là vụ phun trào núi lửa.
Sau khi xảy ra thảm họa núi lửa Mt Pinatubo, Philippines đã thực hiện cải cách kinh tế, dẫn đến sự phục hồi từ năm 1994-1997 với ngân sách nhà nước thặng dư Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng châu Á năm 1997 đã làm ngân sách bị thâm hụt từ năm 1998 đến 2002, với tỷ lệ thâm hụt đạt 4%/GDP vào năm 2003-2004 do thất thu thuế Chính phủ đã tăng thuế giá trị gia tăng từ 10% lên 12% vào năm 2004, giúp giảm thâm hụt ngân sách từ năm 2005 đến 2008 Tuy nhiên, khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã làm ngân sách lại bị thâm hụt cao trong năm 2009 và 2010 Từ năm 2011 đến 2017, ngân sách dần cải thiện Tài khoản vãng lai của Philippines đã thâm hụt từ 1991 đến 2002, đạt mức thâm hụt cao nhất 5,28%/GDP vào năm 1997 Tuy nhiên, từ 2003 đến 2015, tài khoản vãng lai có cải thiện và thặng dư liên tục, nhưng đến năm 2016 lại thâm hụt, kết thúc giai đoạn thặng dư Năm 2017, chính phủ Philippines tiếp tục tập trung vào các biện pháp cải cách.
Luận văn thạc sĩ KT xây dựng cơ sở hạ tầng, nhập khẩu hàng hóa, vốn tăng làm cán cân tài khoản vãng lai thâm hụt -0,8%/GDP
Lạm phát của Philippines năm 1991 là 16,53% Nhưng những năm từ 1992 đến năm
Năm 1997, lạm phát tại Philippines được kiểm soát dưới 10%, nhưng khủng hoảng tiền tệ ở Thái Lan đã gây ra tình trạng phá giá và lạm phát gia tăng, đạt mức 22,38% vào năm 1998 Sau khủng hoảng, Philippines thực hiện các cải cách kinh tế, giúp lạm phát giảm dần Từ năm 1999 đến 2017, lạm phát trung bình hàng năm chỉ còn 3,88%, và đến năm 2017, mức lạm phát đã giảm xuống còn 2,32%.
Tỷ giá hối đoái của Philippines từ năm 1991 đến 1997 ổn định ở mức 27 peso/USD Tuy nhiên, vào năm 1998, do ảnh hưởng của khủng hoảng tiền tệ châu Á, tỷ giá tăng mạnh lên 40,89 peso/USD, trước khi giảm nhẹ xuống 39,08 peso/USD vào năm 1999.
Tỷ giá của đồng Peso Philippines có xu hướng tăng trong những năm tới Từ năm 2001 đến 2006, tỷ giá duy trì trên 50 peso/USD, nhưng vào năm 2007, giá trị đồng Peso bắt đầu tăng, giảm tỷ giá xuống còn 46,14 peso/USD Từ năm 2008 đến 2016, tỷ giá tiếp tục giảm, nhưng đến năm 2017, tỷ giá đã tăng trở lại lên 50,4 peso/USD.
Phụ lục 03 sẽ trình bày chi tiết các chỉ số kinh tế quan trọng của Philippines từ năm 1991 đến 2017, bao gồm cân đối ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội.
Malaysia
Theo Schwab (2018), Malaysia đứng thứ 6 về cạnh tranh kinh tế tại châu Á và thứ 23 trên thế giới trong giai đoạn 2017-2018 Để đạt được thành tựu này, Malaysia đã trải qua quá trình tái cơ cấu kinh tế, chuyển mình từ một quốc gia chuyên sản xuất nguyên liệu thô thành một trong những nước xuất khẩu hàng đầu về thiết bị điện, linh kiện điện tử và khí tự nhiên.
Vào những năm 1970, Malaysia đã quyết tâm chuyển đổi từ nền kinh tế phụ thuộc vào khai khoáng và nông nghiệp sang nền kinh tế sản xuất Từ thập kỷ 1980, ngành công nghiệp đã trở thành động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng kinh tế của Malaysia, với mức đầu tư cao đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.
Luận văn thạc sĩ KT nhấn mạnh vai trò quan trọng của sự đầu tư Nhật Bản trong việc phát triển ngành công nghiệp nặng tại Malaysia Chỉ sau vài năm, xuất khẩu của Malaysia đã trở thành động lực tăng trưởng chính, dẫn đến việc cán cân thương mại chuyển từ thâm hụt trước năm 1997 sang thặng dư liên tục trong những năm sau đó Đặc biệt, mức thặng dư đạt cao nhất trên 15% GDP vào các năm 2006, 2007 và 2008.
Từ năm 1993 đến 1998, ngân sách nhà nước Malaysia thặng dư, nhưng từ 1999 đến 2008 lại liên tục thâm hụt do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 Chính phủ Malaysia đã áp dụng các chính sách điều chỉnh, bao gồm kiểm soát vốn và hỗ trợ doanh nghiệp trong nước, dẫn đến mức thâm hụt ngân sách -3,23% GDP năm 1999, -5,5% GDP năm 2000 và -3,2% GDP năm 2007 Cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2008 đã làm trầm trọng thêm tình hình, với thâm hụt ngân sách lên đến -6,7% GDP vào năm 2009, mức cao nhất trong giai đoạn nghiên cứu Tuy nhiên, Malaysia đã nhanh chóng phục hồi, mặc dù ngân sách vẫn thâm hụt từ 2010 đến 2017.
Malaysia đang gia tăng vị thế cạnh tranh trên thị trường quốc tế nhờ năng suất lao động cao, chính trị ổn định và tăng trưởng nhanh, thu hút nhiều nhà đầu tư Đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Malaysia đã tăng đều qua các năm, với 13 tỷ USD vào năm 2016 và 9,5 tỷ USD vào năm 2017.
Trong giai đoạn từ năm 1991 đến 2017, Malaysia đã duy trì kiểm soát lạm phát tương đối ổn định, với tỷ lệ lạm phát chủ yếu dao động từ 3% đến 4% Tuy nhiên, trong các năm 1998, 2000 và 2008, lạm phát tăng cao do tác động của cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á và khủng hoảng tài chính châu Âu Năm 2016, Malaysia ghi nhận lạm phát chỉ ở mức 1,95%, nhưng đến năm 2017, tỷ lệ này đã tăng lên 3,81%.
Luận văn thạc sĩ KT
Sau cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997-1998, Malaysia tiếp tục tăng trưởng ổn định, trung bình 5,5% mỗi năm từ năm 2000-2008
Phụ lục 04 sẽ trình bày chi tiết các chỉ số kinh tế quan trọng của Malaysia từ năm 1991 đến 2017, bao gồm cân đối ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội.
Indonesia
Indonesia là nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á, nằm trong nhóm các nền kinh tế thị trường đang nổi trên toàn cầu và là thành viên của G20.
Ngân sách nhà nước của Indonesia giai đoạn 1991-2017 chủ yếu ghi nhận tình trạng thâm hụt, đặc biệt sau cuộc khủng hoảng tiền tệ Châu Á năm 1997 Sau khi thực hiện các cải cách kinh tế, thâm hụt ngân sách gia tăng, từ mức thặng dư 0,47% GDP năm 1997 xuống -1,68% GDP năm 1998 và tiếp tục tăng lên -2,5% GDP năm 1999 Tình trạng thâm hụt ngân sách này kéo dài trong những năm tiếp theo.
Indonesia đã thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài từ trước cuộc khủng hoảng tiền tệ Châu Á năm 1997, với giá trị trung bình hàng năm đạt 3,23 tỷ USD, cao hơn nhiều so với các nước Đông Nam Á Sau cuộc khủng hoảng tài chính 1997, chính phủ Indonesia đã tạm giữ một lượng lớn tài sản khu vực tư nhân bằng cách mua lại các khoản vay ngân hàng và tài sản của các công ty hoạt động không hiệu quả trong quá trình tái cơ cấu nợ.
Từ năm 1998 đến 2003, đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Indonesia ghi nhận mức âm Tuy nhiên, từ năm 2004 trở đi, uy tín của nền kinh tế Indonesia ngày càng được nâng cao, với các công ty xếp hạng tín dụng quốc tế như Standard & Poor's, Fitch Ratings và Moody's nâng mức chỉ số xếp hạng của đất nước Tăng trưởng kinh tế khả quan, nợ chính phủ thấp và quản lý tài chính thận trọng đã thu hút dòng vốn đầu tư, bao gồm cả FDI, vào Indonesia.
Từ năm 2004-2017, FDI thuần vào Indonesia đã tăng trở lại Đỉnh điểm là năm
2015 với 25,12 tỷ USD, năm 2017 là 22 tỷ USD
Luận văn thạc sĩ KT
Cán cân tài khoản vãng lai của Indonesia ghi nhận thâm hụt từ năm 1991 đến 1997, đặc biệt là vào năm 1991 và 1996 với mức thâm hụt lần lượt là -3,6% và -3,3% GDP Cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á năm 1997 đã tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế Indonesia, dẫn đến việc chính phủ phải thực hiện tái cơ cấu Sau quá trình này, nền kinh tế đã dần phục hồi và cán cân tài khoản vãng lai chuyển sang thặng dư từ năm 1998 đến 2011 Mặc dù Indonesia mong muốn giảm sự phụ thuộc vào xuất khẩu hàng hóa thô và phát triển ngành sản xuất, nhưng khu vực tư nhân vẫn do dự trong việc đầu tư Thêm vào đó, sự chững lại của tăng trưởng kinh tế Trung Quốc đã ảnh hưởng tiêu cực đến Indonesia, làm suy yếu hoạt động xuất khẩu và dẫn đến thâm hụt trong cán cân tài khoản vãng lai giai đoạn 2012-2017.
Tổng sản phẩm quốc nội của Indonesi tăng đều qua các năm Đến năm 2017, GDP của Indonesi là 1.015 tỷ USD
Lạm phát của Indonesia dao động tương đối nhiều trong suốt thời kỳ từ năm 1991 đến năm 2017 Đặc biệt, năm 1998, lạm phát là 75%, tăng gấp 5 lần so với năm
19997 Tuy vậy, đến năm 2017, chính phủ Indonesia đã kiểm soát được lạm phát, lạm phát năm này là 4,24%
Tỷ giá hối đoái của Indonesia từ năm 1991 đến 1997 ổn định ở mức 22 Rupiah/USD, nhưng sau khủng hoảng tiền tệ châu Á, chính phủ đã phải phá giá đồng tiền, đưa tỷ giá lên 10.013 Rupiah/USD vào năm 1998 Từ năm 1999 đến 2008, giá trị đồng Rupiah cải thiện và tỷ giá hối đoái giảm Tuy nhiên, Indonesia cũng chịu tác động của khủng hoảng tài chính toàn cầu, dẫn đến sự biến động và xu hướng tăng của tỷ giá hối đoái, đạt 13.380 Rupiah/USD vào năm 2017 Các chỉ số kinh tế như ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội từ năm 1991 đến 2017 sẽ được trình bày trong phụ lục 05.
Ấn Độ
Luận văn thạc sĩ KT
Sự sụp đổ của Liên bang Xô viết và Chiến tranh vùng Vịnh đã dẫn đến khủng hoảng cán cân thanh toán cho Ấn Độ, khiến cán cân tài khoản vãng lai bị thâm hụt kéo dài Để đối phó, Ấn Độ đã yêu cầu khoản vay cứu trợ 1,8 tỷ đô la từ IMF nhưng bị từ chối, buộc Chính phủ Ấn Độ phải thực hiện cải cách kinh tế vào năm 1991 Tuy nhiên, thâm hụt tài khoản vãng lai vẫn tiếp diễn, đặc biệt là từ năm 2012 khi đồng rupee sụt giá mạnh và thâm hụt đạt -5% GDP Sự rút vốn của nhà đầu tư nước ngoài đã khiến thâm hụt tài khoản vãng lai thu hẹp đáng kể trong giai đoạn 2013-2017.
Năm 1991, Ấn Độ bắt đầu cải cách kinh tế với việc cắt giảm thuế, hạ lãi suất và tự động chấp thuận đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), dẫn đến sự gia tăng FDI Mặc dù bị hạ điểm xếp hạng tín dụng sau cuộc thử nghiệm vũ khí hạt nhân năm 1998, đầu tư vào Ấn Độ vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, đạt mức trung bình 9% từ năm 2003 đến 2007 Tuy nhiên, sự tăng trưởng này đã giảm sút vào năm 2008 do khủng hoảng tài chính toàn cầu, nhưng từ năm 2014 đến 2017, FDI vào Ấn Độ lại có xu hướng tăng trở lại.
Ngân sách nhà nước Ấn Độ đã liên tục thâm hụt từ năm 1991 đến 2017, với mức thâm hụt cao nhất đạt -7,8% GDP vào năm 2009, chủ yếu do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính châu Âu và Mỹ năm 2008.
Trong phụ lục 06, bài viết sẽ trình bày chi tiết các chỉ số kinh tế của Ấn Độ từ năm 1991 đến 2017, bao gồm cân đối ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội.
Pakistan
Từ năm 1991 đến 2009, ngân sách nhà nước của Pakistan luôn thặng dư, trong khi từ năm 2010 trở đi lại gặp thâm hụt Ngược lại, cán cân tài khoản vãng lai của Pakistan trong giai đoạn 1991-2017 chủ yếu bị thâm hụt, chỉ có ba năm 2001, 2002 và 2003 là có thặng dư.
Luận văn thạc sĩ KT
Năm 2008 đánh dấu đỉnh điểm của khủng hoảng tài chính toàn cầu, ảnh hưởng nghiêm trọng đến Pakistan, nơi mà sự bất ổn chính trị và tham nhũng gia tăng đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh mẽ trong đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) Đến năm 2012, FDI vào Pakistan chỉ còn 859 triệu USD Tuy nhiên, từ đó, FDI thuần đã phục hồi, đạt 2,8 tỷ USD vào năm 2017.
Phụ lục 07 sẽ trình bày chi tiết các chỉ số kinh tế của Pakistan từ năm 1991 đến 2017, bao gồm cân đối ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội.
Bangladesh
Bangladesh được xếp hạng là một nền kinh tế mới nổi, với mức tăng trưởng ấn tượng 7,1%, đứng thứ hai trong số các nền kinh tế phát triển nhanh nhất theo IMF Tuy nhiên, giống như nhiều quốc gia đang phát triển khác, Bangladesh đã trải qua tình trạng thâm hụt ngân sách liên tục từ năm 1991 đến 2017, do nhu cầu đầu tư phát triển cao của các quốc gia chuyển đổi.
Cán cân tài khoản vãng lai của Bangladesh đã chuyển từ thặng dư trong giai đoạn 1991-1994 sang thâm hụt từ 1995-2001 Tuy nhiên, tình hình đã được cải thiện và vào năm 2009, mức thặng dư đạt 3,47% GDP Thâm hụt trong tài khoản vãng lai chủ yếu được tài trợ thông qua viện trợ và kiều hối từ nước ngoài.
Trong những năm 1991 đến năm 2000, FDI thuần vào Bangladesh không ngừng tăng Cao nhất trong gian đoạn này là năm 2000 với mức FDI thuần thu hút được là
Vào cuối những năm 1990, chính phủ Bangladesh đã thực hiện các chính sách kinh tế chặt chẽ hơn, dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng trong đầu tư, mặc dù trước đó đã đạt mức 280 triệu USD.
Từ năm 2001 đến 2002, Bangladesh ghi nhận hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài Tuy nhiên, giai đoạn 2003-2017, đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Bangladesh đã có sự gia tăng mạnh mẽ, với việc thu hút 2,1 tỷ USD vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thuần vào năm 2017.
Bangladesh đã có những bước tiến quan trọng trong phát triển kinh tế từ khi độc lập năm 1971, mặc dù đối mặt với nhiều thách thức như hiệu quả thấp của doanh nghiệp nhà nước, nông nghiệp không thu hút được lực lượng lao động, nguồn cung điện không đủ và chậm trễ trong cải cách kinh tế Tuy nhiên, môi trường đầu tư đã được cải thiện và thị trường vốn đã được tự do hóa, dự báo nền kinh tế Bangladesh sẽ tăng trưởng nhanh chóng với mức 7,2% trong những năm tới, theo dự báo của Ngân hàng Phát triển Châu Á, cùng với khả năng tăng trưởng vốn đầu tư nước ngoài.
Trong phụ lục 08, bài viết sẽ trình bày chi tiết các chỉ số kinh tế quan trọng của Bangladesh từ năm 1991 đến năm 2017, bao gồm cân đối ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội.
Sri Lanka
Sri Lanka, một quốc gia ở Nam Á, đã đạt tốc độ tăng trưởng 6,4% hàng năm từ 2003 đến 2012 Hiện nay, đất nước này đang thực hiện các cải cách kinh tế nhằm nâng cao thu nhập bình quân đầu người và phát triển kinh tế bền vững.
Năm 1977, Sri Lanka khởi động chính sách tự do hoá thương mại, thu hút mạnh mẽ nguồn vốn đầu tư nước ngoài Đặc biệt, giai đoạn 2011-2014, đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Sri Lanka đạt trung bình 930 triệu USD mỗi năm.
Ngân sách nhà nước của Sri Lanka bị thâm hụt suốt giai đoạn 1991-2017 Năm
Năm 1990, chính phủ Sri Lanka chú trọng đầu tư vào cơ sở hạ tầng, nhưng cuộc nội chiến ở miền Bắc đã làm tăng chi tiêu ngân sách, dẫn đến tình trạng thâm hụt ngân sách và giảm tốc độ tăng trưởng Hệ quả nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng này đã khiến tỷ lệ tăng trưởng của Sri Lanka năm 2014 giảm xuống -1,55%.
Thảm họa sóng thần tháng 12 năm 2004 đã tàn phá Sri Lanka, làm giảm mạnh lượng khách du lịch và ảnh hưởng tiêu cực đến nông nghiệp Các ngành kinh tế chủ chốt như du lịch, xuất khẩu chè, may mặc và sản xuất nông sản gặp khó khăn, dẫn đến thâm hụt cán cân tài khoản vãng lai Tình hình kinh tế càng trở nên khó khăn với các chỉ số như cân đối ngân sách nhà nước, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội từ năm 1991 đến 2017 sẽ được trình bày chi tiết trong phụ lục 09.
Mông Cổ
Mông Cổ, một quốc gia đang phát triển tại châu Á, đã ghi nhận GDP trung bình 4,7 tỷ USD trong giai đoạn 1991-2017 Tuy nhiên, nền kinh tế của Mông Cổ đã có những bước tiến đáng kể trong những năm gần đây, với GDP đạt 12 tỷ USD vào năm 2017.
Trong những năm 1990, nền kinh tế Mông Cổ nhận được nhiều sự hỗ trợ từ Liên
Năm 1991, sau sự sụp đổ của Liên Xô, Mông Cổ trải qua một giai đoạn suy thoái kinh tế nghiêm trọng, dẫn đến thâm hụt ngân sách liên tục Mặc dù chính phủ Mông Cổ đã nỗ lực cải cách kinh tế, nhưng sự phản đối từ phe đối lập đã khiến tình hình không cải thiện, với cán cân ngân sách không có dấu hiệu thặng dư từ 1996 đến 2003 Thêm vào đó, điều kiện môi trường khắc nghiệt cũng đã ảnh hưởng đến ngân sách quốc gia, khiến Mông Cổ tiếp tục thâm hụt từ 2004 đến 2017 Đặc biệt, từ năm 2014 đến 2017, đầu tư và tiêu dùng tư nhân giảm, dẫn đến mức thâm hụt ngân sách cao nhất trong giai đoạn 1991-2017, với tỷ lệ thâm hụt đạt -17%/GDP vào năm 2016.
Năm 1991, sự sụp đổ của Liên Xô đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến cán cân tài khoản vãng lai của Mông Cổ, dẫn đến tình trạng thâm hụt liên tục Những cải cách kinh tế của chính phủ Mông Cổ không đạt hiệu quả như mong đợi do điều kiện tự nhiên, chính trị và kinh tế đặc thù, khiến cán cân tài khoản vãng lai không có dấu hiệu thặng dư trong giai đoạn 1996-2003 Cuộc khủng hoảng tiền tệ châu Á năm 1997 đã làm giảm mạnh thu nhập và xuất khẩu của Mông Cổ, tiếp tục làm trầm trọng thêm tình hình thâm hụt vào năm 1998.
Cán cân tài khoản vãng lai của Mông Cổ đã trải qua nhiều biến động từ năm 1999 đến 2017 Năm 1999, thâm hụt đạt -5,46%/GDP, tăng lên -6,72%/GDP vào năm 2000 và tiếp tục xấu đi trong các năm tiếp theo, với mức thâm hụt cao nhất là -12,27%/GDP vào năm 2008 do tác động của cuộc khủng hoảng tài chính Mỹ Tuy nhiên, từ 2003 đến 2007, cán cân tài khoản vãng lai đã cải thiện và chuyển sang thặng dư Giai đoạn 2009-2017 chứng kiến thâm hụt nghiêm trọng, đặc biệt là mức -43,77%/GDP vào năm 2012, do giảm đầu tư và tiêu dùng tư nhân Đầu tư trực tiếp nước ngoài giảm mạnh từ 1991 đến 1994 sau sự sụp đổ của Liên Xô, nhưng đã tăng nhanh từ năm 1998 đến 2017 sau khi Mông Cổ gia nhập WTO vào năm 1997, đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong việc mở rộng thị trường quốc tế.
Phụ lục 10 sẽ trình bày chi tiết các chỉ số kinh tế của Mông Cổ từ năm 1991 đến năm 2017, bao gồm cân đối ngân sách nhà nước, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài, lạm phát, tỷ giá hối đoái và tổng sản phẩm quốc nội.
Phân tích định lượng tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á
4.2.1 Kết quả thống kê mô tả
Các chỉ số thống kê mô tả các biến của 10 quốc gia đang phát triển tại Châu Á sẽ được trình bày trong bảng 4.1
Luận văn thạc sĩ KT
Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến sử dụng trong mô hình
Bảng kết quả 4.1 chỉ ra rằng 10 quốc gia đang phát triển tại châu Á có cán cân ngân sách/tổng thu nhập quốc nội trung bình thâm hụt -2,74% Trong đó, Pakistan ghi nhận mức thặng dư cao nhất là 8,1% vào năm 1992, trong khi Mông có mức thâm hụt lớn nhất lên tới -17%.
Vào năm 2016, nhiều nước đang phát triển đã trải qua tình trạng thâm hụt ngân sách nhà nước, điều này phản ánh nhu cầu tăng trưởng kinh tế, đầu tư vào cơ sở hạ tầng và đảm bảo an sinh xã hội.
Cán cân tài khoản vãng lai của 10 quốc gia đang phát triển tại châu Á ghi nhận thâm hụt trung bình -1,12%, với Malaysia đạt thặng dư lớn nhất 16,86% vào năm 2008, trong khi Mông Cổ ghi nhận thâm hụt lớn nhất -43,77% vào năm 2012 Từ năm 1991 đến 2017, đầu tư trực tiếp nước ngoài vào tổng sản phẩm quốc nội của các quốc gia này trung bình đạt 2,7%, trong đó Mông Cổ có tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngoài trên GDP cao nhất, lên tới 43,91% vào năm 2012.
2011 Tuy nhiên, năm 2012, tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngoài trên GDP của Mông
Trong giai đoạn nghiên cứu từ năm 1991 đến 2017 tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á, lạm phát trung bình đạt 10,48% Mức lạm phát cao nhất trong thời kỳ này cho thấy sự biến động đáng kể trong nền kinh tế khu vực.
Luận văn thạc sĩ KT đến mức 318,89% ở Mông Cổ năm 1993, và thấp nhất là -5.99% ở Malaysia năm
Trong nghiên cứu về tỷ giá hối đoái tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á, đồng tiền có giá trị cao nhất là của Malaysia với tỷ giá 2,5 Ringgit/USD vào năm 1995 Ngược lại, đồng tiền có giá trị thấp nhất là đồng Việt Nam, ghi nhận tỷ giá 22.370 VNĐ/USD vào năm 2017.
Vào năm 2017, Ấn Độ dẫn đầu về tổng thu nhập quốc nội với 2.597 tỷ USD, trong khi Mông Cổ ghi nhận mức thu nhập quốc nội thấp nhất chỉ đạt 0,77 tỷ USD vào năm 1993 Mức thu nhập quốc nội bình quân của các quốc gia này phản ánh sự chênh lệch kinh tế rõ rệt.
10 quốc gia đang phát triển tại châu Á trong thời kỳ nghiên cứu là 235 tỷ USD
4.2.2 Kết quả kiểm định tính dừng
Kết quả kiểm định tính dừng sẽ được trình bày cụ thể tại bảng 4.2
Bảng 4.2 Tính dừng của các biến trong mô hình
Levin-Lin-Chu unit-root test
Ho: Panels contain unit roots Number of panels = 10 Ha: Panels are stationary Number of periods = 27
LR variance: Bartlett kernel, 9.00 lags average (chosen by LLC)
Luận văn thạc sĩ KT
Theo kết quả kiểm định tính dừng, giá trị p_value nhỏ hơn 10% dẫn đến việc bác bỏ giả thiết H0 Các biến BB/GDP, CA/GDP, FDI/GDP, INF, EX đều dừng ở bậc 0, trong khi biến GDP dừng tại bậc 1.
4.2.3 Kết quả hồi quy Pool OLS, FEM và REM
Luận văn áp dụng các mô hình hồi quy như Pool OLS, FEM và REM để ước lượng các hệ số của phương trình hồi quy Kết quả ước lượng được trình bày trong Bảng 4.3.
Bảng 4.3 Kết quả ước lượng bằng mô hình Pool OLS, FEM, REM
Bảng 4.3 trình bày kết quả ước lượng từ mô hình Pool OLS, FEM và REM, cho thấy rằng các hệ số hồi quy của biến cán cân tài khoản vãng lai trên GDP, đầu tư trực tiếp nước ngoài trên GDP, lạm phát, tỷ giá hối đoái và thu nhập quốc dân đều có ý nghĩa thống kê.
Sau khi thực hiện hồi quy bằng phương pháp Pool OLS, FEM và REM, luận văn sử dụng kiểm định Hausman để xác định mô hình nào giữa FEM và REM là phù hợp hơn.
Luận văn thạc sĩ kinh tế sử dụng kiểm định LM để so sánh sự phù hợp của hai mô hình Pool OLS và REM Kết quả của các kiểm định này sẽ được trình bày chi tiết trong bảng 4.4 và bảng 4.5.
Bảng 4.4 Kết quả kiểm định Hausman
Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(3) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B)
Với giả thiết: H0: ɛ i và biến độc lập không tương quan,
H1: ɛ i và biến độc lập có tương quan
Vì giá trị p_value của kiểm định nhỏ hơn mức ý nghĩa 10%, bác bỏ giả thiết H0 Vì vậy, mô hình FEM hiệu quả hơn so với mô hình REM
Bảng 4.5 Kết quả kiểm định LM test
Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects
BB/GDP[quocgia,t] = Xb + u[quocgia] + e[quocgia,t]
Kết quả từ kiểm định LM test cho thấy giá trị chibar2(01) là 421.03 với p_value nhỏ hơn 0.0000 Điều này chỉ ra rằng mô hình REM (Random Effects Model) hiệu quả hơn so với mô hình Pool OLS, vì p_value nhỏ hơn mức ý nghĩa 10%.
Kết quả kiểm định Hausman và LM test chỉ ra rằng mô hình FEM (Fixed Effects Model) hiệu quả hơn so với mô hình REM (Random Effects Model) và Pool OLS Sau khi chọn mô hình FEM, tác giả tiến hành kiểm định các vấn đề tiềm ẩn có thể xảy ra trong mô hình.
Bảng 4.6 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
Variable VIF SQRT VIF Tolerance R- Squared
Luận văn thạc sĩ KT
Kết quả kiểm định đa cộng tuyến từ bảng 4.6 cho thấy hệ số phóng đại phương sai (VIF) là 1,24, điều này chứng tỏ mô hình không gặp phải hiện tượng đa cộng tuyến.
Bảng 4.7 Kết quả kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi
H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (10) = 2062,80
Giá trị p_value của kiểm định phương sai thay đổi nhỏ hơn mức ý nghĩa 10%, dẫn đến việc bác bỏ giả thiết H0, cho thấy mô hình xuất hiện hiện tượng phương sai thay đổi.
Kết luận
Chương 4 trình bày kết quả phân tích định tính và định lượng về tác động của các thành phần cán cân thanh toán quốc tế đến cân đối ngân sách nhà nước tại 10 quốc gia đang phát triển ở châu Á Kết quả phân tích định tính cho thấy ngân sách nhà nước và cán cân tài khoản vãng lai của mẫu nghiên cứu hầu hết bị thâm hụt Điều này phù hợp với nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng, phát triển kinh tế của các quốc gia đang phát triển Đầu tư trực tiếp nước ngoài vào 10 quốc gia đang phát triển có xu hướng ngày càng tăng nhờ các chính sách, môi trường đầu tư ngày càng thuận lợi Để phân tích định lượng, luận văn sử dụng hồi quy Pool OLS, FEM, REM, GLS, trong đó phương pháp GLS phù hợp với mô hình nhất Kết quả hồi quy GLS thu được, cán cân tài khoản vãng lai, đầu tư trực tiếp nước ngoài trên tổng sản phẩm quốc gia, GDP có tác động cùng chiều đến cân đối ngân sách nhà nước tại mức ý nghĩa 10%
Luận văn thạc sĩ KT