Tiểu luận kinh tế vĩ mô đề tài sự sụp đổ của ngân hàng thung lũng silicon (svb) trong chưa đầy 48 giờ

Lý do chọn đề tài Không giống như những gì được kỳ vọng sau khi đại dịch Covid-19 kết thúc, nền kinh tế thế giới năm 2022 chứng kiến những sự thay đổi cũng như thách thức lớn, bao gồm sứ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HCM -000 - TIỂU LUẬN KINH TẾ VĨ MÔ Đề tài: SỰ SỤP ĐỔ CỦA NGÂN HÀNG THUNG LŨNG SILICON (SVB) TRONG CHƯA ĐẦY 48 GIỜ Nhóm sinh viên thực hiện: NHÓM 10 Giảng viên hướng dẫn: ThS Huỳnh Thị Ly Na Thành phố Hồ Chí Minh, 5/2023 NHĨM SINH VIÊN THỰC HIỆN Nhóm 10 Họ tên MSSV Nguyễn Ngọc Vân An K224101233 Tô Trần Xuân Đức K224101245 Trần Khánh Hà K224101247 Võ Phạm Bảo Hân K224101248 Dà Guốt A Kỳ K224101258 Hoàng Thị Hồng Nhung K224101278 Nguyễn Thị Phấn K224101280 Lê Thị Phương K224101282 Nguyễn Thị Mỹ Tú K224101298 Thái Thị Thu Yến K224101306 LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, Nhóm 10 chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến ThS Huỳnh Thị Ly Na, giảng viên hướng dẫn mơn Kinh tế vĩ mơ giúp chúng em có kiến thức vô quý báu kinh tế giới nói chung nước nhà nói riêng Nhờ kiến thức kinh tế truyền đạt lớp mà chúng em có tư liệu quan trọng cho tiểu luận, hay xa hành trang đầy vững cho chặng đường dài sau Chúng em xin chúc cô thật nhiều sức khỏe, chúc cô ngày gặt hái nhiều thành công nghiệp trồng người, đào tạo nên nhiều lớp sinh viên tài khác giảng đường đại học Xin chúc cô lời chúc tốt đẹp nhất! MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU I Lý chọn đề tài .5 Mục đích nghiên cứu .6 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu .6 II CƠ SỞ LÝ THUYẾT Khái niệm Phân loại 2.1 Chính sách tiền tệ thu hẹp 2.2 Chính sách tiền tệ thu hẹp Mục tiêu Cơng cụ sách tiền tệ .7 III 4.1 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc 4.2 Lãi suất chiết khấu .8 4.3 Hoạt động thị trường mở THỰC TRẠNG VÀ ĐÁNH GIÁ Giới thiệu ngân hàng Thung lũng Silicon .9 Toàn cảnh sụp đổ ngân hàng SVB 11 Đánh giá 12 3.1 Nguyên nhân sụp đổ .12 3.1.1 Nguyên nhân chủ quan 12 3.1.2 Nguyên nhân khách quan 13 3.2 Tác động sập đổ 14 3.3 IV Các sách thực nhằm cứu vãn tình hình 15 GIẢI PHÁP 17 Bài học kinh nghiệm .17 1.1 Đối với phủ .17 1.2 Đối với công ty khởi nghiệp .18 1.3 Đối với tổ chức tài 18 1.4 Đối với ngân hàng hoạt động 19 Giải pháp dành cho hệ thống ngân hàng 19 I LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Không giống kỳ vọng sau đại dịch Covid-19 kết thúc, kinh tế giới năm 2022 chứng kiến thay đổi thách thức lớn, bao gồm sức ép lạm phát kinh tế tăng trưởng tăng chậm lại tác động biến động kinh tế, địa - trị giới như: xung đột trị Nga-Ukraine gây việc khủng hoảng tăng giá lượng số hàng hóa thiết yếu, sách Zero-Covid Trung Quốc xu hướng thắt chặt tiền tệ ứng phó với tình trạng lạm phát tăng cao Do tác động kéo dài biến động bất lợi năm 2022, kinh tế giới năm 2023 dự báo bắt đầu với nhiều khó khăn, thách thức, bật tăng trưởng kinh tế chậm dần, nhiều nước giảm sâu chí tăng trưởng âm Nhằm ứng phó với tình trạng lạm phát tăng cao năm 2023 này, nhiều quốc gia thực sách thắt chặt tiền tệ, tiêu biểu Hoa Kỳ Tuy nhiên, từ tháng 3/2023 đến có ba ơng lớn ngân hàng tài đánh giá tín nhiệm uy tín giới Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank Signature Bank (SB) phải tuyên bố phá sản hàng trăm ngân hàng ngân hàng Mỹ đối mặt với nguy phá sản Nếu tình hình tiếp diễn, khủng hoảng tài tương tự năm 2007-2008 có khả xảy làm suy thoái kinh tế Mỹ Là cường quốc hàng đầu giới, vấn đề kinh tế Mỹ nhận quan tâm lớn Những thắc mắc đặt ảnh hưởng sách tiền tệ vận hành ngân hàng uy tín, trường hợp Silicon Valley - ngân hàng xem tốt giới Liệu sách tiền tệ Mỹ có hướng? Và phá sản hàng loạt ngân hàng Mỹ - cường quốc kinh tế giới ảnh hưởng đến Việt Nam rút học từ kiện Nhóm 10 tiến hành nghiên cứu phân tích trường hợp cụ thể sụp đổ ngân hàng Silicon Valley để giải đáp cho câu hỏi đầy nhức nhối phía Mục đích nghiên cứu Mục đích tổng quát: Nắm lý thuyết sách tiền tệ hiểu tầm quan trọng sách tiền tệ kinh tế quốc gia Từ phân tích kiện sụp đổ ngân hàng Silicon Valley sách tiền tệ phủ Mỹ, áp dụng vào phân tích sách tiền tệ quốc gia ảnh hưởng tới nguồn thu nhập đầu tư thân Mục đích cụ thể: Phân tích nguyên nhân, tác động kiện ngân hàng Silicon Valley sụp đổ đến tình hình ngân hàng tài liên quan nước Châu Âu, Châu Mỹ Từ đánh giá sách tiền tệ rút học kinh nghiệm, đưa giải pháp Đối tượng, phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu chính: Sự sụp đổ Silicon Valley Bank Phạm vi nghiên cứu: Thị trường tài nói riêng kinh tế nói chung Hoa Kỳ giới Phương pháp nghiên cứu Thu thập, thống kê số liệu từ nguồn thơng tin Phân tích tổng hợp số liệu II CƠ SỞ LÝ THUYẾT Khái niệm Chính sách tiền tệ tập hợp công cụ sử dụng Ngân hàng Trung ương quốc gia để kiểm soát tổng cung tiền, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, kiềm chế lạm phát, ổn định an ninh - quốc phòng cải thiện đời sống nhân dân Mục tiêu Ổn định giá trị tiền tệ: tăng/giảm lượng tiền lưu thông để phù hợp với tình hình quốc gia điều chỉnh tỷ giá đối hoái, tổ chức hệ thống tài Kiểm sốt lạm phát: Ngân hàng Nhà nước sử dụng sách tiền tệ để bình ổn giá hàng hóa, giá thị trường, từ kiểm sốt lạm phát Giảm tình trạng thất nghiệp: cách tăng cung tiền, mở rộng quy mô kinh tế Các doanh nghiệp tăng cường sản xuất nên cần nhiều nhân cơng hơn, từ tạo nhiều việc làm cho người dân, dẫn đến lệ thất nghiệp giảm Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp giảm tỷ lệ lạm phát gia tăng Theo quan điểm Keynes, trường phái trọng vào tổng cầu: Khi tổng cầu tăng ngắn hạn, lúc hàng hóa dịch vụ có sản lượng lớn với mức giá cao Khi sản lượng lớn đồng nghĩa tạo nhiều việc làm dẫn đến tình trạng thất nghiệp giảm Song kèm theo đó, mức giá cao làm tăng tỷ lệ lạm phát Vì vậy, giảm tình trạng thất nghiệp đồng nghĩa phải chấp nhận tỷ lệ lạm phát tăng ngược lại Ổn định, thúc đẩy phát triển kinh tế: dựa vào điều chỉnh khối lượng cung tiền, tác động tới lãi suất tổng cầu từ gia tăng đầu tư, tăng sản lượng chung tăng GDP Cơng cụ sách tiền tệ 3.1 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Khi kinh tế giai đoạn suy thoái, ngân hàng trung ương giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, góp phần làm cho lượng tiền lưu thông tăng lên Ngược lại, kinh tế tình trạng lạm phát cao, Nhà nước buộc phải tăng tỷ lệ để ổn định kinh tế 3.2 Lãi suất chiết khấu Lãi suất chiết khấu phần lãi mà ngân hàng trung ương hưởng cho ngân hàng khác vay Khi Nhà nước muốn áp dụng sách tiền tệ thu hẹp cho kinh tế, Ngân hàng trung ương tăng lãi suất chiết khấu, người dân hạn chế cho vay mà có xu hướng dự trữ tiền, dẫn đến lượng tiền lưu thông giảm nhằm làm giảm lượng tiền lưu thông ngược lại 3.3 Hoạt động thị trường mở Hoạt động thị trường mở hoạt động mua bán chứng khoán Ngân hàng trung ương thị trường Khi kinh tế tăng trưởng nóng, Ngân hàng trung ương phát hành bán loại chứng khoán giấy tờ có giá khác, giảm khả cho vay ngân hàng giảm cung tiền, đẩy lượng tiền lưu thông vào ngân hàng nhằm giảm nguy gây lạm phát cao Tương tự, Nhà nước muốn mở rộng kinh tế, Ngân hàng trung ương thu mua loại chứng khoán để đẩy tiền từ ngân hàng lưu thông, thúc đẩy phát triển chung quốc gia Phân loại 4.1 Chính sách tiền tệ mở rộng Khi kinh tế suy thoái, tức sản lượng thực tế nhỏ sản lượng tiềm tỷ lệ thất nghiệp tăng cao, Ngân hàng Trung ương thực sách tiền tệ mở rộng việc bơm tiền vào thị trường, khiến lượng tiền lưu thơng tăng Chính sách làm tăng cung tiền, giảm lãi suất để thúc đẩy sản xuất kinh doanh, giảm thất nghiệp hậu lạm phát tăng Để thực sách tiền tệ mở rộng, thông thường nhằm tăng mức cung tiền, Ngân hàng Trung ương thực cách sau đây: - Mua vào thị trường chứng khoán - Hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc - Hạ thấp mức lãi suất chiết khấu Trong vài trường hợp áp dụng đồng thời cách Chính sách tiền tệ thu hẹp 4.2 Ngược lại với sách tiền tệ mở rộng, sách tiền tệ thu hẹp tác động làm giảm cung tiền, tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh từ làm giảm lạm phát lại khiến thất nghiệp tăng Chính sách tiền tệ thu hẹp sử dụng kinh tế nóng, tỷ lệ lạm phát cao (sản lượng thực tế lớn sản lượng tiềm năng) gây sức ép lên kinh tế Để thực sách tiền tệ thu hẹp, Ngân hàng Trung ương thường sử dụng biện pháp để nhằm giảm mức cung tiền: - Bán thị trường chứng khoán - Tăng mức dự trữ bắt buộc - Tăng lãi suất chiết khấu, kiểm sốt chặt chẽ hoạt động tín dụng III THỰC TRẠNG VÀ ĐÁNH GIÁ Giới thiệu ngân hàng Thung lũng Silicon Ngân hàng Thung lũng Silicon (Silicon Valley Bank, viết tắt SVB) ngân hàng thương mại tư nhân lâu đời Mỹ, với trụ sở đặt Santa Clara, California Ngân hàng thành lập vào ngày 17 tháng 10 năm 1983, Bill Biggerstaff làm việc ngân hàng Wells Fargo giáo sư Robert Medearis Đại học Stanford Sau đó, Roger Smith - người có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực thuê để trở thành CEO chủ tịch ngân hàng Ngân hàng SVB không thuộc sở hữu Chính phủ Hoa Kỳ Nhưng theo Danh sách xếp hạng ngân hàng tốt Mỹ (America's Best Banks) đăng tải thường niên tạp chí Forbes, ngân hàng Thung lũng Silicon vinh dự lọt top liên tục vòng năm liên tiếp đứng vị trí 20 America's Best Banks công bố vào ngày 16 tháng năm 20231 Tính đến hết năm 2022, lợi nhuận rịng vốn chủ sở hữu (ROE) SVB 13,8%, cho thấy hiệu sử dụng vốn đạt mức ổn Silicon Valley Bank đối tác tài quan trọng kinh tế đổi sáng tạo, chuyên cung cấp dịch vụ cho doanh nghiệp thuộc lĩnh vực cơng nghệ, y tế, khoa học tồn cầu Mục tiêu vừa thành lập ngân hàng hỗ trợ cá nhân, doanh nghiệp làm high-tech Thung lũng Silicon, đặc biệt doanh nghiệp startup Ngân hàng thu nhập tiền thông qua tiền ký quỹ doanh nghiệp ngân hàng tài trợ tổ chức quỹ cho vay vốn đầu tư mạo hiểm Silicon Valley Bank xem ngân hàng tiên phong (trailblazer) lĩnh vực này, ngân hàng lâu đời khác đánh giá rủi ro cao Năm 1985, ngân hàng SVB thất thoát 39,000 USD đến năm 1991, lợi nhuận ngân hàng nhận 12,3 triệu USD2 Dịch vụ Silicon Valley Bank đa dạng, chia thành nhóm chính: - Business Banking: Corporate Cards (thuận tiện cho doanh nghiệp quản lý chi tiêu), Lending, Online Tools & Integration (giao dịch 24/7),… - Global Business Solutions: Global Gateway (kết nối doanh nghiệp nhà đầu tư), In-Country Accounts (mở tài khoản ngân hàng cho doanh nghiệp ngân hàng đối tác SVB), - Liquidity Solutions: Customized Strategy (thiết kế chiến lược phù hợp cho doanh nghiệp), Credit research (giám sát độc quyền phân tích chuyên gia), - Global Fund Banking: PE funding bank (quỹ đầu tư tư nhân), VC funding bank (quỹ đầu tư mạo hiểm) Ngân hàng Thung lũng Silicon bảo hiểm tiền gửi Cơ quan Bảo hiểm Ký thác Liên bang Mỹ (FDIC), quản lý Cục Bảo vệ Đổi Tài Forbes (2023), America’s Best Banks San Jose Mercury News (1994), "Banking on entrepreneurship, Smith returns to the beginning; bank founder starts a new career with his own venture capital company." 10 California (DFPI), Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve System) quan giám sát tài khác Như vậy, ngân hàng phải tuân thủ theo quy định, luật lệ tổ chức quy định pháp lý nước mà hoạt động Theo Báo cáo thường niên năm 2021 (Annual Report) SVB, ngân hàng có 56 chi nhánh quốc gia, bao gồm Hoa Kỳ, Anh, Canada, Trung Quốc, Đan Mạch, Ấn Độ, Ireland, Đức, Israel Điều cho thấy phát triển vơ nhanh ngân hàng Chính vậy, sụp đổ bất ngờ vòng chưa đầy 48 tháng ba năm 2023 ngân hàng Thung lũng Silicon cho đầy bất ngờ Việc ngân hàng phá sản chấm dứt bành trướng “vị độc tơn” nó, đơn vị cho vay hàng đầu với doanh nghiệp startup lĩnh vực cơng nghệ Tồn cảnh sụp đổ ngân hàng SVB Ngân hàng Silicon Valley có khoảng thời gian phát triển nhanh chóng vào năm 2020 2021 Với lãi suất tiền gửi quanh khoảng 0% lượng tiền gửi vào SVB tăng lên đáng kể từ 60 tỷ USD vào năm 2020 đến 189 tỷ USD vào năm 2021 Trong số 189 tỷ USD có 125 tỷ USD tiền gửi ngắn hạn không kỳ hạn, gần 64 tỷ USD tiền gửi dài hạn Vào cuối năm 2022, tổng tiền gửi Ngân hàng Silicon Valley ghi nhận vào khoảng 173 tỷ USD, có 4% số bảo hiểm FDIC (Công ty Bảo hiểm Ký thác Liên bang) Vào năm 2022, ảnh hưởng dịch bệnh Covid-19 xung đột Nga - Ukraine, lạm phát xảy Vào tháng 3/2022, FED (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) tăng lãi suất từ 0% đến 4,75% để ứng phó với tình hình lạm phát Lãi suất trung bình ghi nhận vào đầu tháng 3/2023 rơi vào khoảng 4%3 Theo đó, năm 2022, lãi suất tiết kiệm SVB tăng từ 0,14% lên 2,33% Ngân hàng Silicon Valley mua trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm Tạp chí Ngân hàng (2023), Sự sụp đổ Ngân hàng Silicon Valley – Những vấn đề đặt 11 với mức lãi suất thấp 1,79%, lúc bán lãi suất tăng lên đến 3,9% Chính điều buộc SVB phải bán 21 tỷ USD chịu lỗ 1,8 tỷ USD4 Vào ngày 08/03/2023, SVB đưa thông báo ngân hàng cần phải huy động thêm 2,5 tỷ USD để cân đối Chính động thái khiến cổ phiếu SVB giảm từ 268,83 USD vào ngày 08/03/2023 xuống 104,04 USD vào ngày 09/03/2023 Cũng vào ngày 09/03/2023, Ngân hàng Silicon Valley phải bán tháo cổ phiếu để tăng thêm 2,25 tỷ USD tiền vốn 5, số tiền mà khách hàng rút khỏi SVB vòng ngày 08-09/03/2023 lên đến 42 tỷ USD Điều dẫn đến SVB buộc bị đóng băng không phép giao dịch cổ phiếu vào ngày 10/03/2023 Trưa ngày 10/03/2023, Ngân hàng Silicon Valley tuyên bố sụp đổ6 Đánh giá 3.1 Nguyên nhân sụp đổ Silicon Valley sụp đổ nhanh thực chất nguồn nhiều năm trước, xuất phát từ định đầu tư tài ngân hàng sách kiểm soát lạm phát FED 3.1.1 Nguyên nhân chủ quan Sau nhận lượng tiền gửi khổng lồ lên đến gần 130 tỷ USD, SVB sử dụng số tiền để mua danh mục tài sản an toàn giới - trái phiếu phủ Mỹ Thế vấn đề đặt số trái phiếu mà SVB mua nhiều năm đáo hạn thời gian ngân hàng đột ngột cần khoản phải xử lý nào? Theo báo cáo, tổng số 189 tỷ USD mà ngân hàng huy động được, có khoảng 64 tỷ USD tiền gửi với kỳ hạn dài, lại 125 tỷ USD tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn ngắn Việc sử dụng khoản tiền gửi không kỳ hạn để đầu tư dài hạn rủi ro kỳ hạn cao, cần thay đổi đột ngột bất lợi thị trường dẫn đến thua lỗ, khả toán lây lan ảnh hưởng Bên cạnh đó, sụp đổ cho thấy rủi ro từ việc tập trung vào ngành, tệp khách hàng Khi lãi suất tăng lên nhanh chóng, việc vay The Guardian (2023), Why did Silicon Valley Bank fail? The Guardian (2023), Why did Silicon Valley Bank fail? The Economic Times (2023), What caused Silicon Valley Bank’s failure? 12 trở nên khó khăn Các startup “gặp nạn” vay vốn bắt buộc phải rút tiền để trả lương cho nhân viên có trì hoạt động Thời điểm SVB ngồi “chảo lửa” nợ trái phiếu giá khách hàng liên tục rút tiền Đây định tài sai lầm đưa ra, SVB lựa chọn bán bớt trái phiếu để có tiền cho khách hàng rút Khi bán 21 tỷ USD, SVB phải chịu khoản lỗ lên đến 1,8 tỷ USD Trên thực tế SVB sở hữu tổng cộng 128 tỷ USD trái phiếu phủ Mỹ nên khoản thiệt hại mà ngân hàng phải chịu lớn Tình hình chưa tệ đến mức ngân hàng phải đóng cửa ngày 8/3/2023, SVB công bố thông tin ngân hàng bán hàng loạt trái phiếu với mức lỗ khổng lồ cần huy động vốn đề cân tài Điều khiến cho cơng ty gửi tiền trở nên lo lắng, nhiều người tới rút mối quan ngại ngân hàng cạn tiền lớn Một sóng rút tiền lớn đám đơng dã diễn Chỉ vịng hai ngày khách hàng rút khỏi SVB số tiền lớn lên đến 42 tỷ USD, điều cho thấy kiểu khách hàng có khả có định hành động giống thời điểm Việc tập trung vào số lĩnh vực khiến bạn làm ăn tốt ngành thịnh vượng sẽ khiến bạn phải đối mặt với rủi ro lớn ngành xuống Rủi ro lãi suất điều biết đến rộng rãi khơng khó để xử lý ngân hàng có đủ chương trình dự phịng có đủ lợi nhuận để bù vào khoản lỗ liên quan đến bán trái phiếu Nói cách ngắn gọn, SVB ngân hàng có rủi ro lãi suất lớn lại khơng có dự phòng cho việc này, việc đánh đưa giải pháp chứng minh yếu công tác quản lý rủi ro đến từ nhà lãnh đạo SVB 3.1.2 Nguyên nhân khách quan Nhìn vào sâu vấn đề, thay đổi đột ngột nhanh chóng sách tiền tệ Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) tác động lớn đến sụp đổ SVB Có thể thấy từ tháng 3/2022 đến nay, FED tăng lãi suất tám lần (từ 0-0,25%/năm lên đến 4,5-4,75%/năm) Sở dĩ FED tăng lãi suất nhanh chóng để kiểm sốt tình hình lạm phát Đây giải pháp hợp lý để ứng phó với tình 13 trạng lạm phát tăng cao, mà lãi suất tăng nhanh SVB ứng biến kịp thời Sau khủng hoảng tài tồn cầu vào năm 2008, sách tiền tệ nới lỏng để tạo điều kiện hồi phục kinh tế Đặc biệt bối cảnh sau đại dịch COVID-19, phủ phải bơm lượng lớn tiền trợ cấp nhằm hỗ trợ người dân Đồng thời xung đột trị Nga - Ukraine cho giao thơng đứt gãy, thương mại trì trệ, giá hàng hóa tăng cao Chính yếu tố khiến cho lạm phát tăng lên mức cao 40 năm qua Tình khiến ngân hàng trung ương phải thắt chặt sách tiền tệ cách nhanh chóng mạnh mẽ để kiểm sốt lạm phát Kết tăng lãi suất giảm cung ứng dụng, áp lực tài gia tăng với thị trường nói chung ngân hàng nói riêng Các chuyên gia kinh tế nhấn mạnh rằng, danh mục trái phiếu SVB phần lớn giá trị Cục Dự trữ liên bang Mỹ tăng lãi suất nhanh 3.2 Tác động sập đổ Sự sụp đổ SVB sau Signature Bank - ngân hàng thương mại hoạt động lĩnh vực tiền kỹ thuật số phá sản Những sụp đổ liên tiếp với việc ngân hàng Silvergate đóng cửa hồi đầu tháng làm cho niềm tin giới đầu tư vào nhóm cổ phiếu lung lay hết Theo ước tính Reuters, vịng hai ngày ngân hàng Mỹ 100 tỷ USD giá trị vốn hóa 50 tỷ USD giá trị vốn hóa ngân hàng Châu Âu Các báo cáo cho thấy ngân hàng tiến hành nhiều biện pháp nhằm ổn định dòng tiền khách hàng, có việc tăng lãi suất tiền gửi tiết kiệm Động thái khiến cho ngân hàng giảm doanh thu phần làm tăng niềm tin khách hàng Về mặt lâu dài, sụp đổ SVB để lại hậu đáng kể Thung lũng Silicon kinh tế tồn lĩnh vực khởi nghiệp cơng nghệ đầu tư mạo hiểm phủ khơng có biện pháp can thiệp Việc SVB sụp đổ lời cảnh tỉnh vấn đề khôn lường từ trình nâng lãi suất mạnh tay nhằm kiềm chế lạm phát ngân hàng trung ương tồn giới Sự sụp đổ hàng loạt có tác động mạnh mẽ đến tình hình tài ngân hàng liên quan Châu Âu Mỹ Tuy nhiên, sụp đổ 14 khơng ảnh hưởng nhiều đến thị trường chứng khốn Việt Nam Bởi lẽ Việt Nam khơng có doanh nghiệp hay ngân hàng có mối liên hệ hợp tác kinh doanh với ngân hàng trên, ảnh hưởng mặt tâm lý khách hàng nhà đầu tư điều tránh khỏi Theo chuyên gia, Ngân hàng Nhà nước thực tốt biện pháp quản lý ngân hàng thuộc diện yếu Khi xảy vấn đề, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục quản lý, kiểm sốt, theo dõi có biện pháp xử lý kịp thời 3.3 Các sách thực nhằm cứu vãn tình hình Kể từ “thảm kịch” ngân hàng Mutual Washington tan rã vào năm 2008, sụp đổ ngân hàng SVB Mỹ đánh giá nhanh bất ngờ Vào 22/3/2023, FED thông báo tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, nâng lãi suất tham chiếu Mỹ lên 4,75 - 5% Đây mức lãi suất cao kể từ tháng 9/20077 Trước FED tăng lãi suất lần để kiểm soát đà tăng phi mã lạm phát, lần tăng thị trường dự báo trước Đây thực chất giải pháp ngắn hạn cho sụp đổ chóng vánh Ngân hàng Thung lũng Silicon Ngân hàng Signature tháng 3/2023 Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phản ứng nhanh chóng trước thất bại Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) Signature FDIC tạo ngân hàng bắc cầu (bridge bank)8, dùng hệ thống thông tin can thiệp vào toàn hoạt động ngân hàng SVB Ngay ngày 12/03/2023, FDIC công bố danh sách người gửi tiền hoàn lại tiền Vào ngày hơm sau, tồn khách hàng chi trả hết số tiền gửi Với nhóm khách hàng có số tiền gửi lớn 250,000 USD, họ nhận phần lãi trước; phần gốc nhận sau bán tài sản SVB Khả thu hồi tiền từ tài sản ngân hàng SVB cao (hay nói tính khoản thị trường tài sản Mỹ cao), phần lớn tiền gửi, tiền trái phiếu Ngồi ra, FED cịn cho đời chương trình cho vay khẩn cấp - BANK TERM FUNDING PROGRAM, nhằm giảm thiểu tổn thất gây từ phá sản ngân hàng SVB Chương trình tài trợ có kỳ hạn ngân hàng (BTFP) giải pháp cuối VnEconomy (2023), Nhìn lại vụ SVB sụp đổ động thái Fed Brookings (2023), What did the Fed after Silicon Valley Bank and Signature Bank failed? 15 cho ngân hàng tình trạng cấp bách BTFP thành lập vào tháng năm 2023, sau thất bại Ngân hàng Thung lũng Silicon Ngân hàng Signature Chương trình cho ngân hàng khác vay, cụ thể ngân hàng có rủi ro cao việc nắm giữ lượng lớn trái phiếu phủ, có nguy bị rút tiền gửi quy mô lớn Tối ngày 26/03, FDIC cho biết ngân hàng First Citizens Bank trở thành “ông lớn” ngân hàng SVB Ngay ngày hôm sau, 17 chi nhánh SVB hoạt động tên gọi “Silicon Valley Bank, chi nhánh First Citizens Bank” Dù vậy, khách hàng SVB khuyến nghị tiếp tục sử dụng ngân hàng nhận thông tin từ First Citizens Bank9 VnEconomy (2023), SVB có chủ mới, khủng hoảng đến hồi kết? 16 IV GIẢI PHÁP Bài học kinh nghiệm Ngân hàng Thung lũng Silicon ví dụ việc sử dụng tài trợ vốn rủi ro mức tạo bong bóng kinh tế Khi bong bóng kinh tế nổ, công ty khởi nghiệp tìm nguồn tài trợ để tiếp tục hoạt động, gây sóng phá sản cho nhiều cơng ty khởi nghiệp 1.1 Đối với phủ Sự sụp đổ ngân hàng Silicon học quan trọng cho phủ sách tiền tệ tài Để tránh cố tương tự xảy tương lai, phủ áp dụng sách sau: - Kiểm soát rủi ro: Để giảm thiểu nguy sụp đổ ngân hàng lớn, phủ tăng cường kiểm sốt giám sát hoạt động ngân hàng Các quy định liên quan đến vốn chủ sở hữu, quản lý rủi ro báo cáo tài cần củng cố - Tăng cường chế bảo hiểm tiền gửi: Chính phủ nên tăng cường chế bảo hiểm tiền gửi để bảo vệ tiền gửi khách hàng ngân hàng phá sản Nếu khách hàng tin tưởng vào tính an tồn tiền gửi, họ tiếp tục gửi tiền vào ngân hàng, giúp giữ vững hệ thống tài - Quản lý sách tiền tệ: Chính phủ nên trì sách tiền tệ ổn định hiệu Việc giữ cho lạm phát tỷ giá hối đoái mức ổn định giúp hạn chế rủi ro hoạt động ngân hàng - Tăng cường khả tài trợ: Chính phủ tăng cường khả tài trợ để xử lý vấn đề tài nhanh chóng cần thiết Điều giúp giải tình khẩn cấp giảm thiểu tác động tiêu cực đến kinh tế Những sách giúp phủ tăng cường khả kiểm sốt rủi ro tài giảm thiểu tác động tiêu cực đến kinh tế trường hợp ngân hàng phá sản 17 1.2 Đối với công ty khởi nghiệp Bài học rút từ cố cần phải có cân đối việc sử dụng tài trợ vốn Việc tìm kiếm sử dụng tài trợ vốn cần thiết để giúp cho công ty phát triển mở rộng hoạt động Tuy nhiên, việc sử dụng tài trợ vốn cách không cân đối gây rủi ro dẫn đến cố cố Ngân hàng Thung lũng Silicon Do cơng ty khởi nghiệp cần đánh giá xác nhu cầu vốn để sử dụng cách hiệu bền vững Điều đòi hỏi cân nhắc kỹ lưỡng từ phía nhà đầu tư bên cấp vốn, thay tập trung vào tăng trưởng nhanh chóng triển vọng lợi nhuận cao Các cơng ty cần tìm kiếm nguồn tài trợ vốn đa dạng hợp lý, phát triển kế hoạch tài hiệu quả, quản lý chi phí cách thận trọng Ngồi ra, công ty cần tạo sản phẩm dịch vụ thích hợp để đáp ứng nhu cầu thị trường, thiết lập mối quan hệ đối tác vững để giúp cho công ty phát triển thời gian dài Và cuối cùng, tạo hoạt động kinh doanh bền vững với mục tiêu dài hạn học quan trọng cho công ty khởi nghiệp 1.3 Đối với tổ chức tài Các sách kiểm sốt quan trọng để tránh tình trạng sử dụng tài trợ vốn mức tạo bong bóng kinh tế, đặc biệt lĩnh vực tài Sự cố Thung lũng Silicon rõ cần phải có quy định chặt chẽ quy mô tài trợ, đánh giá rủi ro quản lý tín dụng tổ chức tài Các sách kiểm soát đắn giúp tránh việc sử dụng tài trợ vốn khơng mục đích, thích ứng với thay đổi kinh tế tránh cố lớn Các tổ chức tài cần thực quy định khắt khe việc cấp tín dụng để đảm bảo khoản cho vay không vượt khả trả nợ khách hàng tạo nhiều rủi ro cho tồn ngành tài Các quy định đánh giá rủi ro quản lý tín dụng cần thiết để giảm thiểu cố tài Các tổ chức tài cần phải thực đánh giá rủi ro tín dụng cách khách quan đáng tin cậy, dựa áp dụng sách quản lý rủi ro phù hợp Các tổ chức cần áp dụng phương pháp đa dạng hóa rủi ro tăng cường khả đối phó với thị trường Ngồi ra, sách quy mô tài trợ quan trọng để đảm bảo ổn định toàn ngành 18 tài Các tổ chức tài cần phải thực quy định cấp tín dụng kiểm sốt rủi ro để tránh bong bóng kinh tế việc cho vay mức 1.4 Đối với ngân hàng hoạt động Các công ty cần học hỏi từ cố để nâng cao khả ứng phó với tình khó khăn Để giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào nhà đầu tư, công ty cần phải phát triển kế hoạch dự phịng tìm kiếm nguồn tài trợ đa dạng Việc phát triển kế hoạch dự phòng quan trọng để giúp cơng ty đối phó với tình xấu xảy ra, đặc biệt lĩnh vực tài Cơng ty cần cân nhắc đề xuất phương án khác để tăng cường vốn giải vấn đề tài khó khăn Việc lập kế hoạch chi tiết, thích ứng nhanh chóng với tình thay đổi, thực kiểm sốt chặt chẽ chi phí nhân sự, tất bước quan trọng để giúp cơng ty đối phó tốt với thách thức trình phát triển mở rộng hoạt động Các cơng ty cần tìm kiếm nguồn tài trợ đa dạng để tránh phụ thuộc vào nhà đầu tư Việc đa dạng hoá nguồn tài trợ giải pháp hiệu để giảm thiểu rủi ro nhà đầu tư cụ thể tăng khả đáp ứng với nhu cầu tài công ty Các công ty cần cẩn trọng việc lựa chọn nhà đầu tư, ý đến tính minh bạch, uy tín định hướng nhà đầu tư, tránh tình trạng phụ thuộc vào nhà đầu tư cụ thể chịu đựng thay đổi rủi ro từ thị trường Tóm lại, cố Thung lũng Silicon cho học quý giá quản lý vốn bền vững cân đối kinh doanh, tầm quan trọng cần nhắc quản lý từ người đầu tư quan quản lý Giải pháp dành cho hệ thống ngân hàng Thứ nhất, tăng cường giám sát quản trị rủi ro Trong số nguyên nhân dẫn đến sụp đổ SVB, bật lên yếu kiểm sốt quản lý rủi ro từ phía ngân hàng quan khác Do đó, ngân hàng cần dự trữ cho khoản đầu tư dài hạn như: Trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản, điều kiện thị trường bắt đầu xấu Đồng thời, không nên lấy tài sản ngắn hạn mua tài sản dài hạn rủi ro cao Các ngân hàng quản lý rủi ro 19 cách đề xuất ký hợp đồng kỳ hạn công cụ hỗ trợ khác nhằm tăng giá trị để bù đắp tổn thất từ việc sách trái phiếu bị thay đổi Thứ hai, ngân hàng cần dự trữ sẵn tiền mặt trường hợp người dân rút tiền ạt Ngoài ra, ngân hàng nên đưa mức giới hạn cho ngân hàng khác vay, tăng dự trữ tiền mặt ngân hàng trung ương tiến hành kiểm tra sức chịu đựng để đánh giá ngân hàng họ Thứ ba, đừng phụ thuộc vào nguồn đầu tư Bạn cần “đa dạng hóa” danh mục mình, từ tệp khách hàng đến chiến lược đầu tư, khơng nên tập trung q nhiều vào nhóm tài sản mang tính rủi ro cao Hầu hết ngân hàng, đặc biệt ngân hàng thương mại, đặc trưng tỷ lệ tiền gửi ngắn hạn cao, ngân hàng huy động vốn ngắn hạn cho mục đích đầu tư cho vay trung dài hạn, ngân hàng phải đối mặt với rủi ro khoản Nhìn chung, sụp đổ SVB gửi lời cảnh tỉnh mạnh mẽ đến khối ngân hàng nói riêng, tồn ngành kinh tế giới nói chung Tuy kiện SVB khơng tạo hiệu ứng domino khủng hoảng tài năm 2008 phản ánh nội giới ngân hàng Mỹ gặp vấn đề với nhiều lý khác cần áp dụng giải pháp cân đo đong đếm Riêng Việt Nam, việc Ngân hàng Nhà nước kiểm tra sức khỏe hệ thống ngân hàng cần thực thường xun, định kỳ, khơng riêng kiện SVB mà phải xây dựng vai trò huyết mạch để hệ thống tài cung ứng vốn cho ngành ngân hàng 20 TÀI LIỆU THAM KHẢO Forbes (2023), America’s Best Banks San Jose Mercury News (1994), "Banking on entrepreneurship, Smith returns to the beginning; bank founder starts a new career with his own venture capital company." SVB (2023), Q4 2022 Financial Highlights Tạp chí Ngân hàng (2023), Sự sụp đổ Ngân hàng Silicon Valley – Những vấn đề đặt The Guardian (2023), Why did Silicon Valley Bank fail? The Economic Times (2023), What caused Silicon Valley Bank’s failure? VnEconomy (2023), Nhìn lại vụ SVB sụp đổ động thái Fed Brookings (2023), What did the Fed after Silicon Valley Bank and Signature Bank failed? VnEconomy (2023), SVB có chủ mới, khủng hoảng đến hồi kết? 21