Tổng quan về Credit Suisse và bối cảnh khủng hoảng bấy giờ
Tác động đến Việt Nam
Sự sụp đổ đột ngột của Ngân hàng Silicon Valley (SVB) ở Mỹ và những khó khăn về thanh khoản mà Credit Suisse - ngân hàng lớn thứ hai ở Thụy Sĩ - đang gặp phải không gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán và nền kinh tế Việt Nam.
Sự kiện này có thể mang lại lợi ích cho Việt Nam, vì cả hai yếu tố đều có khả năng làm tăng giá trị VND so với USD Điều này sẽ giúp Ngân hàng Nhà nước có thêm không gian để ổn định tỷ giá và lãi suất trong năm nay, theo nhận định của chuyên gia kinh tế trưởng tại VinaCapital.
+ Không tác động nhiều đến thị trường
Theo ông Michael Kokalari, chuyên gia kinh tế trưởng của VinaCapital, các khoản lỗ tiềm ẩn trong danh mục đầu tư của SVB và sự giảm đáng kể tiền gửi tại ngân hàng là những yếu tố chính dẫn đến tình trạng SVB nhanh chóng mất khả năng thanh toán Tương tự, các ngân hàng Việt Nam cũng nắm giữ trái phiếu Chính phủ, với giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã giảm khoảng 15% kể từ giữa năm 2021 do lợi suất tăng.
Trái phiếu Chính phủ hiện chỉ chiếm khoảng 6% tổng tài sản của các ngân hàng niêm yết, trong khi trái phiếu giữ đến ngày đáo hạn còn thấp hơn 2% Mức này thấp hơn nhiều so với tỷ lệ 5-10% thường thấy ở các ngân hàng khác.
Mỹ và thấp hơn nhiều so với mức khoảng 45% tài sản của SVB nằm ở trái phiếu giữ đến ngày đáo hạn trên bảng cân đối kế toán.
Trái phiếu Chính phủ Việt Nam tăng lợi suất đã gây ra khoản lỗ hơn 3 tỷ USD cho các ngân hàng niêm yết, tương đương hơn 5% tổng vốn chủ sở hữu cấp 1 của họ Tuy nhiên, không có ngân hàng nào ghi nhận khoản lỗ lớn so với vốn chủ sở hữu của mình.
Chính phủ Việt Nam cam kết bảo vệ tiền gửi trong các cuộc khủng hoảng ngân hàng, mặc dù mức bảo hiểm chỉ khoảng 5.000 USD Người gửi tiền được khuyến cáo không nên rút tiền đột ngột khi ngân hàng gặp khó khăn, vì Chính phủ sẽ đảm bảo quyền lợi cho họ trong trường hợp ngân hàng sụp đổ.
Mặc dù Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, sự sụp đổ của SVB không có ảnh hưởng đáng kể đến nền kinh tế Việt Nam, theo đánh giá của chuyên gia VinaCapital.
Xuất khẩu sang Mỹ đã chậm lại trước khi SVB sụp đổ, chủ yếu do hàng tồn kho của các nhà bán lẻ lớn và các công ty hàng tiêu dùng như Nike tăng khoảng 20% vào năm ngoái VinaCapital không tin rằng sự sụp đổ của SVB sẽ làm cho xuất khẩu sang Hoa Kỳ tăng trưởng chậm thêm.
Nhu cầu về sản phẩm "Made in Vietnam" dự kiến sẽ không phục hồi cho đến nửa cuối năm 2023, bất chấp những biến động trong lĩnh vực ngân hàng tại Mỹ Tuy nhiên, có cơ hội để ổn định tỷ giá và lãi suất trong thời gian tới.
Theo VinaCapital, sự phản ứng của chính phủ Mỹ trước sự sụp đổ của SVB đã dẫn đến việc giảm lãi suất tại Mỹ và hạ thấp kỳ vọng về việc tăng lãi suất Điều này đã tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giảm 100 điểm cơ bản lãi suất điều hành vào đầu tuần này.
Chương trình tài trợ có kỳ hạn của ngân hàng (BTFP) được triển khai nhằm ứng phó với sự sụp đổ của SVB, có khả năng tạo ra thanh khoản mới cho đồng USD Sự kiện này dự kiến sẽ làm giảm áp lực lãi suất và giá trị của đồng USD trong thời gian tới.
Credit Suisse đang đối mặt với vấn đề thanh khoản nghiêm trọng, và Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ sẽ cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho ngân hàng này Hành động này không chỉ giúp giải quyết vấn đề của Credit Suisse mà còn tạo áp lực giảm lãi suất toàn cầu, từ đó mang lại nhiều thanh khoản hơn cho nền kinh tế toàn cầu Kết quả là, điều này sẽ gián tiếp mang lại lợi ích cho nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam.
Theo VinaCapital, Ngân hàng Nhà nước đã tăng lãi suất điều hành vào tháng 9 và tháng 10/2022 để hỗ trợ giá trị đồng VND, đồng thời rút thanh khoản khỏi thị trường bằng cách phát hành tín phiếu nhằm duy trì lãi suất liên ngân hàng VND cao hơn USD Trong hai tuần qua, đồng VND đã tăng giá khoảng 1%, đặc biệt sau khi chính phủ Mỹ hỗ trợ người gửi tiền tại SVB Sự tăng giá này, cùng với việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm hơn 100 điểm cơ bản, đã cho phép Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh lãi suất VND thấp hơn, cụ thể là cắt giảm lãi suất chiết khấu của Việt Nam.
Ngân hàng Nhà nước đã giảm lãi suất điều hành xuống còn 3,5%, cắt giảm 100 điểm cơ bản và ngừng rút tiền khỏi thị trường tiền tệ Mặc dù việc cắt giảm lãi suất chiết khấu mang tính biểu tượng, nhưng quyết định này đã giúp lãi suất liên ngân hàng giảm 1%, xuống dưới 5%.
VinaCapital cho rằng câu chuyện của SVB và Credit Suisse có thể mang lại lợi ích cho Việt Nam, vì khả năng dẫn đến việc VND tăng giá so với USD Điều này sẽ cho phép Ngân hàng Nhà nước tích lũy đáng kể dự trữ ngoại hối trong năm nay, từ đó bơm thanh khoản bằng VND vào nền kinh tế Ngân hàng Nhà nước thường thực hiện các biện pháp can thiệp "không trung hòa" trên thị trường ngoại hối, dẫn đến việc tăng cơ sở tiền tệ quốc gia.
Bài học kinh nghiệm
Những hành động thực tiễn của Chính phủ trong việc ngăn chặn khủng hoảng ngân hàng
Trong bối cảnh khủng hoảng ngân hàng toàn cầu, vai trò điều hành tỉ giá và chính sách vĩ mô của Chính phủ, đặc biệt là Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, trở nên quan trọng hơn bao giờ hết Hiện tại, nền kinh tế Việt Nam có một số yếu tố thuận lợi cho ngành ngân hàng, bao gồm việc các ngân hàng thương mại Việt Nam nắm giữ ít trái phiếu chính phủ so với các đối tác Mỹ Hơn nữa, Việt Nam đã vượt qua đại dịch với một cộng đồng doanh nghiệp mạnh mẽ, cho phép các ngân hàng tiếp tục cho vay vốn cho các dự án doanh nghiệp ngay cả trong thời điểm khó khăn nhất.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã không tăng lãi suất mạnh mẽ như các ngân hàng trung ương phương Tây và đã giảm lãi suất 0,5% sau cuộc họp giữa tháng 3/2023 NHNN còn có khả năng giảm lãi suất hơn nữa do tỷ lệ lạm phát ở Việt Nam không tăng nhanh Điều này giúp hạn chế tổn thất cho các ngân hàng thương mại Việt Nam nắm giữ trái phiếu Hơn nữa, trong khi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ có kỳ hạn lên đến ba mươi năm, trái phiếu chính phủ Việt Nam thường chỉ đáo hạn sau ba đến năm năm.
Trong quá khứ, các cuộc khủng hoảng ngân hàng tại Việt Nam, đặc biệt là cuộc khủng hoảng lớn năm 2012, đã dẫn đến việc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thắt chặt quy định ngân hàng, góp phần ổn định lĩnh vực này Hiện nay, nhiều nhà cho vay cũng đã tuân thủ các quy định ngân hàng quốc tế như Hiệp định Basel.
3 NHNN cũng đã nhiều lần thông báo rằng các cơ quan hữu quan sẽ vào cuộc và phối hợp đưa ra một giải pháp ổn định tình hình nếu bất kỳ ngân hàng thương mại nào đối mặt nguy cơ phá sản. Đặc biệt, trong bối cảnh dịch Covid-19, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã có rất nhiều thông tư, nghị định nhằm tạo cơ chế thuận lợi, cùng chia sẻ khó khăn với người dân, doanh nghiệp, cũng như ổn định chính sách tiền tệ nhằm tránh những biến động mạnh trong hệ thống ngân hàng Có thể kể đến (i) Thông tư 01/2020/TT-NHNN ngày 13/03/2020 về cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn giảm lãi vay, giữ nguyên nhóm nợ, tháo gỡ khó khăn cho khách hàng vay vốn; (ii) Chỉ thị 02/CT-NHNN ngày 31/03/2020 về các giải pháp cấp bách của ngành Ngân hàng nhằm tăng cường phòng, chống và khắc phục khó khăn do tác động của dịch bệnh COVID-19; (iii) Thông tư 04/2020/TT-NHNN về việc điều chỉnh giảm 50% phí dịch vụ thanh toán trong nước qua Hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng của NHNN từ ngày 01/4/2020 đến hết ngày 31/12/2020; (iv) Thông tư số 05/2020/TT- NHNN1 (có hiệu lực ngày 07/5/2020); (v) Quyết định số 925/QĐ-NHNN ngày 13/05/2020 về tái cấp vốn số tiền tối đa 16.000 tỷ đồng, lãi suất 0%/ năm đối với Ngân hàng chính sách xã hội (NHCSXH) để cho người sử dụng lao động vay trả lương ngừng việc; (vi) Thông tư 08/2020/TT-NHNN về việc giãn tiến độ 1 năm áp dụng tỷ lệ dùng vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn, tạo điều kiện để các TCTD giảm chi phí vốn và giảm lãi suất cho vay…
Một trong những vấn đề nan giải của hệ thống ngân hàng là nợ xấu Để ứng phó với đại dịch, Ngân hàng Nhà nước đã cho phép các ngân hàng thương mại nới lỏng quy định về nợ xấu, không yêu cầu xóa nợ đối với các doanh nghiệp bị ảnh hưởng Mặc dù một số doanh nghiệp đã phục hồi, nhưng các ngân hàng vẫn đang nắm giữ một lượng nợ xấu đáng kể Tỷ lệ nợ cho vay rủi ro cao, có khả năng chuyển thành nợ xấu, hiện đang ở mức 7,42%.
Ngành ngân hàng Việt Nam hiện không đối mặt với nguy cơ đóng cửa ngân hàng nào, nhưng áp lực hiện tại có thể tạo cơ hội để củng cố khu vực tài chính Việc cho phép các công ty thực hiện các dự án dài hạn mà không lo lắng về tái cấp vốn nợ ngắn hạn sẽ là một bước đi tích cực Hơn nữa, việc giải phóng dòng vốn sẽ làm cho thị trường vốn Việt Nam trở nên hấp dẫn hơn đối với đầu tư nước ngoài.
Credit Suisse, ngân hàng lớn của Thụy Sĩ, đã bị loại khỏi thị trường do không kiểm soát được rủi ro và chậm thích ứng sau khủng hoảng tài chính 2008 Mặc dù đã vượt qua khủng hoảng với tình trạng tài chính tốt hơn so với nhiều đối thủ và không cần gói cứu trợ, ngân hàng này đã không kịp thời điều chỉnh theo những thay đổi trong ngành Việc liên tục thay đổi quản lý cấp cao đã tạo thêm áp lực lên hoạt động của ngân hàng, trong khi khách hàng rút tiền ồ ạt do thiếu niềm tin, dẫn đến sự sụp đổ của Credit Suisse.
Các nhà quản lý ngân hàng cần học hỏi từ cuộc khủng hoảng của Ngân hàng Credit Suisse, khi ngân hàng UBS phải can thiệp để cứu trợ Việc này giúp xem xét các biện pháp ngăn chặn khủng hoảng trong tương lai Các biện pháp cần được thực hiện để tăng cường khả năng phục hồi của ngân hàng, nhằm khôi phục niềm tin của người dân vào hệ thống ngân hàng một cách nhanh chóng và đảm bảo sự ổn định, hiệu quả SNB nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đưa ra quyết định kịp thời về việc "giải cứu" hoặc đóng cửa ngân hàng trong trường hợp khủng hoảng xảy ra.
Một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu có thể ảnh hưởng đến Việt Nam, do đó, cần chú trọng vào các vấn đề quan trọng để giảm thiểu thiệt hại cho Ngân hàng Nhà nước và nền kinh tế quốc gia Việc chuẩn bị và ứng phó kịp thời sẽ giúp Việt Nam hạn chế những tác động tiêu cực từ khủng hoảng tài chính thế giới.