Định giá cổ phiếu công ty cổ phần tàu cao tốc superdong – kiên giang trên sàn hose (skg)

Trang 1 MƠN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNHTIỂU LUẬN: ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔPHẦN TÀU CAO TỐC SUPERDONG – KIÊNGIANG TRÊN SÀN HOSE SKG Trang 2 MỤC LỤCNỘI DUNG...11.Giới thiệu Công ty cổ phần T

MƠN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH TIỂU LUẬN: ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN TÀU CAO TỐC SUPERDONG – KIÊN GIANG TRÊN SÀN HOSE (SKG) i MỤC LỤC NỘI DUNG 1 Giới thiệu Công ty cổ phần Tàu cao tốc Superdong – Kiên Giang: Định giá cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu cổ tức: So sánh với giá trị thị trường cổ phiếu sàn giao dịch .4 Tư vấn đầu tư cổ phiếu hay không? Tài liệu tham khảo ii NỘI DUNG Giới thiệu Công ty cổ phần Tàu cao tốc Superdong – Kiên Giang: Ngày 14/11/2007, Công ty TNHH Tàu cao tốc Superdong - Kiên Giang thành lập vào hoạt động với vốn điều lệ ban đầu 9.6 tỷ đồng Năm 2014, cổ phiếu công ty niêm yết giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Cơng ty hoạt động lĩnh vực vận tải hành khách hàng hóa ven biển đường thủy nội địa SKG giữ vị trí dẫn đầu thị trường vận chuyển hành khách tàu cao tốc Kiên Giang  Lịch sử hình thành:  14/11/2007: Cơng ty thành lập với tên gọi Công ty TNHH Tàu cao tốc Superdong - Kiên Giang với VĐL ban đầu 9.6 tỷ đồng  22/01/2010: Công ty chuyển đổi hình thức thành CTCP với tên gọi CTCP tàu cao tốc Superdong - Kiên Giang theo GCNĐT số 561023000003 cấp lần đầu ngày 14/11/2007 với VĐL 90 tỷ đồng  16/05/2014: Được chấp thuận niêm yết Sở GDCK TP.HCM  08/07/20014: Giao dịch HOSE với 17,474,854 CP (giá tham chiếu 29,000 đồng/CP)  Ngày 08/07/2014: Giao dịch HOSE  Vị công ty:  SKG quản lý vận hành 16 tàu cao tốc 02 phà cao tốc, hoạt động 05 tuyến, bao gồm: Hà Tiên - Phú Quốc, Rạch Giá - Phú Quốc, Rạch Giá Nam Du, Sóc Trăng - Cơn Đảo Phan Thiết - Phú Quý  SKG giữ vị trí dẫn đầu thị trường vận chuyển hành khách tàu cao tốc Kiên Giang Trong đó, SKG chiếm khoảng 80% thị phần tuyến Rạch Giá - Phú Quốc 95% thị phần tuyến Hà Tiên - Phú Quốc  Triển vọng công ty: Nhu cầu giao thông đất liền đảo du lịch ngày tăng lên Điều cho thấy có nhiều tiềm cho phát triển Công ty tương lai  Rủi ro kinh doanh: Rủi ro thay đổi mơi trường khí hậu địa bàn hoạt động  Sản phẩm dịch vụ chính:  Vận tải hành khách ven biển  Vận tải hàng hóa ven biển  Vận tải hành khách đường thủy nội địa  Vận tải hàng hóa đường thủy nội địa  Vận tải hành khách đường  Vận tải hàng hóa đường  Dịch vụ hỗ trợ liên quan đến quảng bá tổ chức tour du lịch Định giá cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu cổ tức: (Nguồn: https://s.cafef.vn/) Hình Biểu đồ chứng khốn cơng ty cổ phần Tàu cao tốc Superdong – Kiên Giang vào ngày 13/10/2021 Dựa theo thông tin SKG theo nguồn https://s.cafef.vn/ ta có bảng sau: Thị giá cổ phiếu đ/CP Tổng số lượng cổ phiếu (triệu CP) Tỷ lệ cổ tức tiền mặt (%) Vốn hóa thị trường (tỷ đồng) Tài sản (theo quý gần nhất) (tỷ đồng) EPS (đ/CP) P/E 18250 63,33 1127,3 884,74 290 61,56 ROE (%) 2.61  Tỷ lệ sinh lời yêu cầu tài sản (chi phí sử dụng vốn – re): Ngành Vận tải có chi phí vốn sở hữu theo mơ hình CAPM Hoa Kỳ: 6,18% - Mức bù rủi ro quốc gia dựa vào chênh lệch lãi suất trái phiếu dài hạn quốc gia Mỹ Việt Nam: 0,53% + Lãi suất trái phiếu CP Việt Nam (2021): 2,1% + Lãi suất trái phiếu CP Hoa Kỳ (2021): 1,57% - Mức bù rủi ro hối đoái dựa vào chênh lệch lãi suất tiền gửi VND USD Vietcombank : 6,8% + Lãi suất tiền gửi VND (2021): 6,8% + Lãi suất tiền gửi USD (2021): % ➔ Re = 6,18% + 0,53% + 6,8% = 13,51%  Cổ tức chi trả tiền mặt với tỷ lệ 5% Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại tính theo cổ tức b: b=(1 – tỷ lệ chi trả cổ tức) = – 0,05 = 0,95 = 95% Tốc độ tăng trưởng tương lai g theo tỷ lệ lợi nhuận giữ lại: g= b*ROE bình quân = 95% * 2,61% = 0,025 = 2,5%  D0= EPS0 * tỷ lệ chi trả cổ tức = 290 * 5% = 14,5 đ/CP D1= D0 * (1+g)1 = 14,5 * (1+2,5%)1 = 14,86 đ/CP  Giá trị thực cổ phiếu: P0= D1+P 14,86+18250 = = 16091(đ/CP) 1+13,51 % 1+r So sánh với giá trị thị trường cổ phiếu sàn giao dịch Tư vấn đầu tư cổ phiếu hay không? Tài liệu tham khảo:  Thông tin Doanh nghiệp SKG : https://s.cafef.vn/hose/SKG-cong-ty-cophan-tau-cao-toc-superdong-kien-giang-superdong-ff.chn  Chi phí vốn theo ngành (Hoa Kỳ): https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/wacc.html? zarsrc=1303&utm_source=zalo&utm_medium=zalo&utm_campaign=zalo  Thông báo kết phát hành trái phiếu Chính phủ: https://vst.mof.gov.vn/webcenter/portal/kbnn/r/o/tpcp/kqph/ kqph_chitiet;jsessionid=yFF5gxvmqs3WMlmQXPhBx7ZhZ8J458J_M5yx9IA1ceepti d4To-H!-285204355!1125496408? dID=218354&dDocName=MOFUCM208981&_adf.ctrlstate=avw39lxru_83&_afrLoop=8833030719247107#%40%3FdID %3D218354%26_afrLoop%3D8833030719247107%26dDocName %3DMOFUCM208981%26_adf.ctrl-state%3D3kce9mim7_4  Lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ: https://vn.tradingview.com/markets/bonds/  Lãi suất tiền gửi ngân hàng Vietcombank: https://portal.vietcombank.com.vn/LS/Pages/laisuat.aspx?devicechannel=default