Phân tích tài chính tại công ty cổ phần chế biến lâm sản quảng ninh thực trạng và giải pháp,

LV.002459 N G Â N HÀNG NHÀ N Ư Ớ C V IỆT NAM B ộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HẢNG - - HOC VIÊN N G Â N khoa HÀNG SAI) ĐẠI HỌC LÊ THỊ THÙY DUYÊN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỎ PHẢN CHÉ BIẾN LÂM SẢN QUẢNG NINH THỤC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng M ã số: 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC s ĩ KINH TÉ Nguôi hướng dẫn khoa học: TS LÊ THỊ XUÂN H Ọ C VIỆN N G Â N H A N G T R U N G T Â M T H Ô N G TI N - T H Ư VI ÊN s« - L V HA NỘI OOMM 20+6— LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu cá nhân em Những thông tin, số liệu sử dụng luận văn trung thực, xuất phát từ tình hình kinh doanh thực tế Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh Ket nghiên cứu luận văn chưa cơng bố cơng trình khác Em xin khẳng định trung thực chịu trách nhiệm lời cam đoan Hà Nội, ngàyC^háng^năm2ƠẨ& Tác giả luận văn Lê Thị Thùy Duyên LỜI CẢM ƠN Trong trình học tập thực đề tài, em nhận giúp đỡ động viên cấp thầy, cô giáo Em xin chân thành cảm ơn Ban giám đốc, phịng ban, khoa, thầy giáo, giáo Học viện Ngân hàng tận tình giảng dạy, hướng dẫn, tạo điều kiện suốt trình học tập làm luận văn Em xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành đến Tiến sĩ Lê Thị Xuân, người tận tình hướng dẫn, bảo, giúp đỡ tạo điều kiện thuận lợi trình thực hoàn thành luận văn Em xin chân thành cảm ơn quan tâm giúp đỡ, dẫn thầy, Giáo sư, Phó Giáo sư, Tiến sĩ Hội đồng đánh giá luận văn Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới cán bộ, công nhân viên làm việc Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh tạo điều kiện thực tiễn cung cấp số liệu minh chứng luận văn Mặc dù em cố gắng luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót Em kính mong giúp đỡ, dẫn thầy giáo, cô giáo để luận văn hồn thiện Hà Nội,CHháng ^năm ZỐÍ Tác giả luận văn MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC BIỂU ĐỒ DANH MỰC S ĐỒ MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CO SỞ LÝ LUẬN VÊ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH N G H IỆP • 1.1 KHÁI NIỆM VÀ MỤC TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.2 NỘI DUNG PHẦN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài 1.2.2 Phân tích lực hoạt động tài sản 16 1.2.3 Phân tích khả toán ngắn hạn 18 1.2.4 Phân tích khả sinh lời 19 1.3 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 21 1.3.1 Phương pháp so sánh 21 1.3.2 Phương pháp phân tổ 22 1.3.3 Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến kết kinh t ế 23 1.3.4 Phương pháp phân tích số tỷ l ệ ; ' .24 1.3.5 Phương pháp phân tích Dupont 25 1.3.6 Các phương pháp phân tích khác 26 1.4 TÀI LIỆU SỬ DỤNG TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 26 1.4.1 Bảng cân đối kế toán 27 1.4.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 28 1.4.3 Báo cáo lưu chuyển tiền t ệ 28 1.4.4 Thuyết minh báo cáo tài 29 1.5 CÁC NHÂN TÓ ẢNH HƯỞNG ĐẾN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 29 KẾT LUẬN CHƯ ƠNG 32 CHƯƠNG 2: THỤC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CỒNG TY CỔ PHẦN CHÉ BIẾN LÂM SẢN QUẢNG NINH 33 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CÔ PHẦN CHẾ BIẾN LÂM SẢN QUẢNG NINH 33 2.1.1 Lược sử hình thành phát triển của Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh 33 2.1.2 Hoạt động kết kinh doanh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng N inh 37 2.2 THỰC TRẠNG CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CĨ PHẦN CHẾ BIẾN LÂM SẢN QUẢNG NINH 40 2.2.1 Công tác tổ chức phân tích tài Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh 40 2.2.2 Nội dung phân tích tài Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh 42 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CƠ PHẦN CHẾ BIÉN LÂM SẢN QUẢNG NINH 62 2.3.1 Những kết đạt 62 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 63 KẾT LUẬN CHƯƠNG 64 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN LÂM SẢN QƯẢNG NINH 65 3.1 MỤC TIÊU ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHÊ BIẾN LẨM SẢN QUẢNG NINH GIAI ĐOẠN 2015- 2020 65 3.1.1 Định hướng phát triến sản xuất kinh doanh 65 3.1.2 Yêu cầu hoàn thiện phân tích tài Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh 66 3.2 GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHẦN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỒ PHẦN CHẾ BIẾN LÂM SẢN QUẢNG NINH .68 3.2.1 Hồn thiện cơng tác tổ chức phân tích tài 68 3.2.2 Hồn thiện nội dung phân tích 70 3.2.3 Hồn thiện phương pháp phân tích tài 81 3.2.4 Bố sung tiêu phân tích tài quan trọng 86 3.3 KIẾN NGHỊ 88 KẾT LUẬN CHƯƠNG 89 KẾT LUẬN _ 90 TÀI LIÊU THAM KHẢO DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT VIẾT TẮT NGUYÊN VĂN BCTC Báo cáo tài BTC Bộ tài CĐKT Cân đối kế toán CFO Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh CSH Chủ sở hữu DN Doanh nghiệp DT Doanh thu DTT Doanh thu FCFE Dòng tiền tự cho chủ sở hữu FCFF Dòng tiền tự cho doanh nghiệp FCInv Chi phí đầu tư tài sản cố định GVHB Giá vốn hàng bán HĐKD Hoạt động kinh doanh HTK Hàng tồn kho IDrc Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Int Chi phí lãi rịng phải trả kỳ KPT Khoản phải thu KQKD Kết kinh doanh LCTT Lưu chuyển tiền tệ LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế NB Vay ròng QĐ Quyết định ROA Sức sinh lợi tài sản (Return On Assets) ROE Sức sinh lợi vốn chủ sở hữu (Return On Equity) TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TTS Tống tài sản TT Thơng tu ƯB ng Bí UBND ủy ban nhân dân VLĐ Vốn luu động WTO Tổ chức Thuơng Organization) mại Thế giới (World Trade DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1: Mối quan hệ tài sản nguồn vốn Bảng 2.1: Kết hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh giai đoạn 2012 - 2014 .39 Bảng 2.2: Bảng phân tích Bảng cân đối kế tốn Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh theo chiều ngang .43 Bảng 2.3: Bảng cấu tài sản nguồn vốn Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2012 - 2014 46 Bảng 2.4: Bảng phân tích hệ số cấu nguồn vốn 49 Bảng 2.5: Bảng phân tích Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh dạng so sánh ngang .52 Bảng 2.6: Năng lực hoạt động Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2012, 2013, 2014 55 Bảng 2.7: Bảng phân tích hệ số khả toán ngắn hạn 56 Bảng 2.8: Bảng phân tích hệ số khả sinh lời 58 Bảng 2.9: Tổng hợp tiêu phân tích tài Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2013, 2014 60 Bảng 3.1: Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2015 - 2020 66 Bảng 3.2: Bảng phân tích Báo cáo kết HĐKD đồng quy m ô 71 Bảng 3.3: Phân tích mối quan hệ tài sản - nguồn vốn 74 Bảng 3.4: Tóm tắt luồng lưu chuyển tiền Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2012-2014 76 Bảng 3.5: Phân tích Báo cáo LCTT đồng quy mơ năm 2013 77 Bảng 3.6: Phân tích Báo cáo LCTT đồng quy mô năm 2014 78 Bảng 3.7: Các tiêu để tính FCFE 79 79 c) Phân tích dịng tiền tự cho chủ sở hữu Phan tích dịng tiên tự nội dung quan trọng cơng tác phân tích dịng tiền Ở tác giả xin nêu phương pháp phân tích dịng tiền thơng qua phân tích dịng tiền tự cho CSH B ả n g : C c c h ỉ tiê u đ ể tín h F C F E _ Đom vị: triệu đồng Ký C h ỉ tiê u Lưu chuyển tiền từ HĐKD Tiền thu lãi cho vay, cổ tức LN chia Chi phí đầu tư TSCĐ 2013 2014 CFO -8.077 -7.537 IDrc 68 67 FCInv Tiên vay ngăn hạn, dài hạn nhận đươc Tiên chi trả nợ gốc vay h iệ u 240 11.074 19.287 2.870 11.948 (Nguôn: Báo cáo LCTT Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh / Ar £' r%r r —— - ■> Y■ , r, _„ _ \ năm 2012, 2013, 2014) Dòng tiền tự cho chủ sở hữu Cơng ty tính theo cơng thức: FCFE = CFO + IDrc - FCInv + NB Năm 2013: FCFE = (-8.077) + 68 - 240 + ( l 1.074 - 2.870) = - 45 Năm 2014: FCFE = (-7.537) + 67 + (19.287 - 11.948) = -131 Trong hai năm 2013 2014 dòng tiền FCFE Công ty âm FCFE năm 2013 -45 năm 2014 -131, có nghĩa Cơng ty khơng có thừa lượng tiền tạo từ HĐKD sau đầu tư cho tương lai trả nợ Đây dấu hiệu không tốt cho hoạt động Công ty Trong năm tiếp theo, Cơng ty cần có biện pháp cải thiện dịng tiền để HĐKD Công ty ngày phát triển dòng tiền cho CSH cải thiện d) Phân tích tỷ số dịng tiền Ngoai phân tích dịng tiên thu, chi dong tiền tự việc phân tích tỷ số dòng tiền nội dung đáng lưu ý Khi thực 80 cơng việc phân tích tỷ số Cơng ty hồn thiện nhìn tổng thể dịng tiền tồn DN Tất tỷ số nói tới phần tỷ số dựa dịng tiền HĐKD, hoạt động Cơng ty B ả n g : C c tỷ s ố lu u c h u y ể n t iề n t ệ c ủ a C ô n g ty ty c ổ p h ầ n C h ế b iế n L â m s ả n Q u ả n g N in h C h ỉ tiề u Đ o n v i• Dịng tiền TS 2013 2014 % -17,46 -16,13 Dòng tiền vốn CSH % -66,25 -61,17 Dòng tiền DTT % -50,84 -24,39 Khả toán nợ Lần -0,24 -0,22 Khả trả lãi vay Lần -24,83 -54,4 Khả trả nợ gốc vay Lần -0,003 -0,63 — -(Nguôn: Báo cáo LCTT Công ty cô phân chế biến Lâm sản Quảng Ninh > “ “ ; -ộ J J năm 2012, 2013, 2014) Từ số liệu cáo cáo tài hai năm 2013 2014 Công ty cô phân chê biên Lâm sản Quảng Ninh, tính tỷ số lưu chuyển tiền tệ bảng 3.8 Số liệu bảng 3.8 cho thấy dịng tiền Cơng ty hai năm 2013 2014 không tốt Do dịng tiền từ HĐKD Cơng ty hai năm âm tất tiêu tính tốn âm theo Riêng có tỷ số dòng tiền LN từ HĐKD năm 2014 dương Điều khơng có nghĩa tốt dấu dương tỷ số LN từ hoạt động kinh doanh năm 2014 âm Từ điều cho thấy việc hoạt động kinh doanh Công ty thực chưa hiệu Tuy nhiên, hầu hết số cải thiện dần năm 2014, có tăng dần lên chưa nhiều cho thấy Công ty cải thiện chút hoạt động kinh doanh 81 3 H o n th iệ n p h n g p h p p h â n tíc h tà i c h ín h Cơng tác phân tích Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh dựa ba phương pháp là: Phương pháp so sánh, chút phương pháp phân tổ phương pháp số tỉ lệ Công ty chưa kết hợp phương pháp phân tích để nâng cao hiệu cơng tác phân tích tài Cụ thể, Công ty cần nghiên cứu vận dụng thêm phương pháp sau: 3.2.3.1 Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhăn tố đến kết kinh tế Với phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến kết kinh tế, Công ty nhận rõ tầm ảnh hưởng nhân tố tới đối tượng phân tích Từ đó, Cơng ty có biện pháp để thay đổi nhân tố gây ảnh hưởng xâu tới đối tượng phân tích tăng cường, phát triển nhân tố tác động tốt tới đối tượng phân tích, việc kinh doanh Công ty ngày hiệu Sau tác giả xin phân tích doanh thu tiêu thụ mặt hàng Gỗ dán Công ty hai năm 2013 năm 2014 theo phương pháp thay liên hồn làm ví dụ B ả n g : s ố liệ u t iê u th ụ s ả n p h ẩ m G ỗ d n c ủ a C ô n g ty c ổ p h ầ n c h ế b iế n L â m s ả n Q u ả n g N in h n ă m , C h ỉ tiê u Đ n v i• 2013 2014 C hênh lệ c h Sổ lượng SP tiêu thụ Tâm 7.500 5.000 -2.500 kỳ Đơn giá sản phẩm Nghìn đơng 120 150 Doanh thu tiêu thụ sản Nghìn đơng 900.000 750.000 -150.000 phâm - -(Nguôn: Phịng tài chỉnh kê tốn thơng kê Cơng ty cổ phần chế biến r r p /y \ A * — Lâm sản Quảng Ninh) Dùng phương pháp thay liên hoàn, xác định mức độ ảnh 82 hưởng nhân tố đến DT tiêu thụ sản phẩm kỳ sau: DT tiêu thụ = số lượng sản phẩm tiêu thụ X Đơn giá sản phẩm - Thay đổi DT tiêu thụ Gỗ dán qua năm: 900.000 - 750.000 = - 150.000 (ng.đ) Như DT tiêu thụ sản phẩm Gỗ dán Công ty năm 2014 giảm so với năm 2013 150.000.000 đồng - Xác định mức độ ảnh hưởng đơn giá số lượng sản phẩm tiêu thụ đến biến động DT: + Sự biến động DT số lượng sản phẩm tiêu thụ thay đổi: (5.000 X 120) - (7.500 X 120) = - 300.000 (ng.đ) + Sự biến động DT đơn giá sản phẩm tiêu thụ thay đổi: (5.000 X 150) - (5.000 X 120) = + 150.000 (ng.đ) + Tong cộng thay đổi hai yếu tố số lượng sản phẩm đơn giá sản pham thay đổi: ( - 300.000) + 150.000 = - 150.000 (ng.đ) Tuy số lượng sản phẩm tiêu thụ giảm làm giảm 300.000.000 đồng đơn giá sản phẩm tăng nên giúp cho cải thiện DT (tăng thêm 150.000.000 đồng) Tổng hợp lại số lượng sản phẩm giảm đơn giá tăng làm cho DT mặt hàng Gỗ dán giảm 150.000.000 đồng Việc tăng giá thành lại làm giảm số lượng sản phẩm tiêu thụ tác động làm giảm DT khơng tốt Vì vậy, Cơng ty cần có kế hoạch điều chỉnh giá thành Gỗ dán cho hợp lý để góp phần tăng tổng DT cho Cơng ty Từ ví dụ thấy rằng, sử dụng phương pháp thay liên hoàn hay phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố đến kết kinh tế giúp cho cán phân tích thấy rõ thay đổi đối tượng mà cán phân tích cần kiểm tra có biến động nhân tố 83 tạo ra, nhân tố giúp cho đổi tượng tốt hơn, nhân tố ảnh hưởng xấu tới đối tượng Từ đó, cán phân tích đưa biện pháp cải thiện nhân tố xấu gia tăng nhân tố tốt góp phần hồn thiện tài đạt mục tiêu tối ưu cho Công ty 3 P h n g p h p D u p o n t Mơ hình Dupont kỹ thuật sử dụng để phân tích khả sinh lời DN công cụ quản lý hiệu truyền thống Mơ hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố báo cáo thu nhập với CĐKT Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mơ hình Dupont để phân tích mối liên hệ tiêu tài Chính nhờ phân tích mối liên kết tiêu tài chính, phát nhân tố ảnh hưởng đến tiêu phân tích theo trình tự định Sử dụng công thức Dupont kết hợp với phương pháp thay liên hoàn phương pháp số chênh lệch để xác định mức độ ảnh hưởng nhận tố đến hệ số đưa kết luận xác thay đổi hệ số phân tích Nhận thấy tầm quan trọng phương pháp Dupont cơng tác phân tích tài chính, tác giả mạnh dạn đề nghị phân tích tỷ suất LNST TTS LNST vốn CSH phương pháp Dupont để góp phần hồn thiện cơng tác phân tích cho Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh Thực phân tích Dupont với hai hệ số sau: Hệ số LNST TTS hệ số LNST vốn CSH * S ự th a y đ ổ i c ủ a tỷ s u ấ t lợ i n h u ậ n s a u th u ế trê n T T S (R O A ) ROA tính theo phương pháp Dupont sau: LNST ROA = —— DTT DTT X - — TTS bình quân 84 Hay: RnA = Tỷ suất LNST v Hiệu suất sử dụng trenD T tỔngTS Từ cơng thức tính tỷ suất LNST TTS trên, tính ROA cho năm: „^ A 376.230.036 26.399.998.922 R O A 201? — — 2012 X — - = 26.399.998.922 51.114.218.704 126.935.907 „ ^ A ROAon 14 = ’ X 52 = ’ 74% ’ /o 15.887.258.012 R O A 2013 = - - X - — — 2013 43 % = % X 34 = % 15.887.258.012 46.252.158.279 182.791.626 30.899.178.875 30.899.178.875 46.720.745.258 ’ ’ - -— —— X - = % X 6 = % ’ ’ ’ Sự thay đôi tỷ suât LNST TTS Công ty qua năm hai nhân tố tác động tới, tỷ suất LNST DTT hiệu suất sử dụng TTS - ROA20,3 giảm 0,47% so với ROA2012 hai nhân tổ ảnh hưởng tới ROA giảm + Tỷ suât LNST DTT năm 2013 giảm 0,63% so với năm 2012 kéo theo ROA giảm 0,33%: ( ,8 % 1,43%) - X 0,52 = - 0,33% + Hiệu suất sử dụng tài sản năm 2013 giảm 0,18 so với năm 2012 kéo theo ROA giảm 0,14%: 0,8% X (0 ,3 - ,5 ) = - 0,14% - ROA2014 tăng 0,12% so với ROA2013 ảnh hưởng tăng hiệu suất sử dụng TTS tăng cao so với giảm tỷ suất LNST DTT: + Tỷ suât LNST DTT giảm làm ROA giảm thấp so với năm trước: (0,58% - 0,8%) X 0,34 = - 0,07% + Hiệu suất sử dụng tài sản năm 2014 tăng so với năm 2013 làm cho ROA tăng: 0,58% X ( , 6 - ,3 ) = 0,19% Tuy tỷ suất LNST DTT năm 2014 giảm so với năm 2013 độ giảm chưa độ tăng hiệu suất sử dụng tài sản năm 2014 so với năm 2013 Vì vậy, nên hệ số sử dụng TTS năm 2014 tăng so với năm 85 2013 Điều cho thấy hiệu quản lý tài sản Công ty năm 2014 tốt horn so với năm 2013 Công ty cần phát huy tốt việc quản lý tài sản để hệ số sử dụng TTS Công ty ngày tăng * Sự thay đỗi tỷ suất lọi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suât LNST vốn CSH tính theo phương pháp Dupont có kết họp phương pháp thay thê liên hoàn phương pháp số chênh lệch sau: ROE _ LN sau thuế DTT DTT TTS bình quân TTS bình quân VCSH bình quân Hay: n _ LN sau thuế DTT DTT TTS bình quân - Tỷ số nợ Sứ dụng công thức tính ROE theo phương pháp Dupont trên, tính ROE năm 2012, 2013, 2014 sau: Rnp 376.230.036 2012 26.399.998.922 51.114.218.704 26.399.998.922 x 51.114.218.704 x 11.945.869.449 = 1,43% X 0,52 X 4,28 = 3,16% _ 126.935.907 K W I l o f u ' j — — 15.887.258.012 — — X 46.252.158.279 — X 15.887.258.012 46.252.158.279 = 0,8% X 0,34 X 3,79 = 1,03% RDF 12.191.826.495 182,791.626 30.899.178.875 46.720.745.258 2014 30.899.178.875 46.720.745.258 x 12.321.996.551 = 0,59% X 0,66 X 3,79 = 1,48% - ROE 2013 giảm 2,13% so với ROE 2012 nhân tố ảnh hưởng tới ROE giảm + Tỷ suất ( ,8 % - 1,42%) + 0,8% X Hiệu X LNST 0,52 suât ( , - 0,52) X giảm 0,63% làm ROE giảm: làm ROE giảm theo: 4,28 = - 1,38% sử dụng X DTT tài 4,28= - 0,62% sản giảm 86 + Số nhân vốn chủ sở hữu (địn bẩy tài chính) giảm 0,49 so với năm 2012 làm cho ROE giảm: 0,8% - ROE2014 tă n g , 45 % X 0,34 X (3,79 - 4,28) = - 0,13% so v i ROE2013 d o n h â n tố h iệ u su ấ t sử d ụ n g TTS tă n g c a o h n đ ộ g iả m c ủ a n h â n tố tỷ s u ấ t LNST trê n DTT, c ò n n h â n tố đ ò n b ẩ y tài c h ín h k h n g đổi + Ty s u a t LNST trê n DTT n ă m 2014 g iả m làm ROE2014 g iả m so với ROE2013: ( , % - 0,8%) X 0,34 X 3,79 = - 0,27% + Do hiệu suất sử dụng tài sản tăng làm hệ số LNST vốn CSH tăng theo: 0,59% X ( , 6 - ,3 ) X 3,79 = 0,72% + Số nhân vốn chủ sở hữu (địn bẩy tài chính) khơng đổi (là 3,79) nên ROE không thay đổi Tỷ suất LNST vốn chủ sở hữu chịu ảnh hưởng ba nhân tố: Tỷ suất LNST DT, hiệu suất sử dụng TTS số nhân vốn CSH Năm 2014 tỷ suat LNST DTT giảm 0,59% sô nhân vôn CSH không thay đổi hiệu suất sử dụng TTS lại tăng cao, 0,72% nên hệ số ROE năm 2014 Công ty tăng năm 2013 Nhìn chung, khả sinh lời Công ty từ năm 2013 qua năm 2014 cịn thâp có chiêu hướng xấu chủ yếu cơng tác quản lý chi phí HĐKD chưa tơt Do vậy, Cơng ty cần phải có biện pháp giúp cho mức sinh lời Công ty cao Ngồi quản lý tốt chi phí, Cơng ty sử dụng thêm địn bây tài nêu cần thiết Từ đó, hệ số sinh lời cải thiện 3.2.4 Bơ sung tiêu phân tích tài quan trọng Trong cơng tác phân tích tài Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh, cán phân tích tập trung phân tích số tiêu tài bản, phục vụ cho cơng tác nhận định tình hình hoạt động chung Công ty Công ty cần phải sử dụng đầy đủ tiêu tài để 87 co ket xác tạo điêu kiện cho ban lãnh đạo đưa định cho hoạt động tương lai Công ty 3.2.4.1 Chỉ tiêu lực hoạt động tài sản Cán phân tích Cơng ty phân tích hai tiêu hiệu suất sử dụng TSCĐ hiệu suất sử dụng TTS mà chưa thực phân tích đủ tiêu nhóm tiêu vịng quay KPT, kỳ thu tiền bình qn, vịng quay HTK số ngày vòng quay HTK Các tiêu giúp cho Công ty nắm rõ KPT Công ty sau thu lại, sau HTK Cơng ty tiêu thụ hết Bảng 3.10: Các tiêu lực hoạt động Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2012, 2013, 2014 Chỉ tiêu Đo n vi • Các KPT bình qn HTK bình quân > J /\ 2012 2013 2014 I riệu đông 6.203 4.731 5.104 1riệu đông 19.579 31.233 33.503 rp • /\ Vịng quay KPT Vịng 4,26 Kỳ thu tiền bình qn 3,36 6,05 Ngày 85 Vịng quay HTK 107 59 Vòng 1,04 0,42 0,74 Sổ ngày vịng quay HTK Ngày 345 854 485 (Ngn: BCTC Công ty cô phàn chế biến Lảm sản Quảng Ninh năm 2012, 2013, 2014) - Số vòng quay KPT năm 2012 4,26 vòng, năm 2013 3,36 vòng năm 2014 6,05 vòng Năm 2013 giảm so với năm 2012 0,9 vòng năm 2014 tăng 2,69 vòng so với năm 2013 Vòng quay KPT giảm làm cho kỳ thu tiền bình quân tăng qua năm, cụ thể năm 2013 tăng 22 ngày so với năm 2012, vòng quay KPT năm 2014 tăng làm cho số ngày vòng quay giảm 48 ngày so với năm 2013 Trong điều kiện DTT Công ty năm 2014 tăng năm 2013 15.012 triệu đồng với tỷ lệ 94 49% 88 KPT tăng 1.593 triệu đồng với tỷ lệ 0,37%, điều chứng tỏ công tác quản lý nợ Công ty năm 2014 tốt so với năm 2013 - Số vòng quay HTK năm 2012 1,04 vòng, năm 2013 0,42 vòng, giảm 0,62 vòng, năm 2014 0,74 vòng tăng 0,32 vòng so với năm 2013 Số vòng quay HTK giảm làm số ngày vòng quay HTK tăng Điều chứng tỏ khả giải phóng HTK Cơng ty năm 2014 nhanh năm 2013 chậm so với năm trước Vịng quay HTK Cơng ty thấp đặc thù mặt hàng kinh doanh Công ty, nhiên Công ty cần cải thiện khả quay vòng HTK 3.2.4.2 Chỉ tiêu khả trả lãi tiền vay , „ , , X Lơi nhuân trước thuế lãi vay Khả trả lãi tiên vay = : - -Lãi vay phải trả Năm 2012, khả trả lãi tiền vay Công ty 0,96, năm 2013 0,25 năm 2014 3,14 - Với khả trả lãi tiền vay Công ty thay đổi từ 0,96 năm 2012 xuống 0,25 năm 2013 tăng lên 3,14 năm 2014 ta nhận thấy khả kiểm sốt chi trả lãi vay Cơng ty năm 2014 cải thiện đáng kê Công ty cân có biện pháp đê tăng hệ số lên cao để đảm bảo khả tài 3 K IẾ N N G H Ị - Nhà nước cần ban hành quy định bắt buộc việc thực phân tích tài DN năm DN Những quy định cần cụ thể, rõ ràng vê thời gian lân công bơ kêt phân tích Song song với việc ban hành quy định này, Nhà nước phải có biện pháp tăng cường kiểm tra, giám sát đê định hướng cho DN thực quy định cách đắn có hiệu - Hiện nay, hệ thống văn luật nước ta đầy đủ: Luật DN, Luật thương mại, Luật kế toán, Luật thuế, Luật cạnh tranh độc quyền, Luật lao động, Tuy nhiên, có điều quy định luật văn 89 luật chưa đồng bộ, điều thực gây khó khăn cho DN thực Vì vậy, cần đồng hệ thống văn luật, đảm bảo thống mục tiêu sách giải pháp phát huy tác dụng tối ưu Chinh phú cân hồn thiện chê quản lý tài chính, sách thue, chuan mực kê tốn, cân thơng nhât sô khái niệm, thuật ngữ sử dụng chuẩn mực kế toán với văn pháp luật có liên quan như: Luật đau tu nươc ngoai, Luạt thuê, Luật hải quan đê đảm bảo thông hoạt động phân tích tài - Bộ Tài cần mở thêm khóa bồi dưỡng, nâng cao kiến thức chun sau ve cơng tác phân tích tạo điêu kiện cho cán phân tích tài DN nâng cao hiểu biết trình độ chuyên môn Tren đay la mọt sô kiên nghị đơi với Nhà nước, Chính phủ quan quản lý, hy vọng kiến nghị xem xét thực nhằm tạo điều kiện tốt cho hoạt động phân tích tài DN KÉT LUẬN CHƯƠNG Trên sở lý luận chương thực trạng cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh chương 2, chương luận văn vào nghiên cứu việc hồn thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh, gồm vấn đề sau: - Định hướng phát triển Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh giai đoạn 2015 - 2020 - Đưa số giải pháp cho công tác sau: Hồn thiện cơng tác tổ chức phân tích, hồn thiện hệ thống tài liệu phân tích, hồn thiện nọi dung va tiêu phân tích, hồn thiện vê phương pháp phân tích - Ngồi ra, chương đưa số kiến nghị Nhà nước Chinh phu, quan quản lý đôi với thân Công ty nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho cơng tác phân tích Cơng ty nói riêng, DN nươc nói chung dê dàng, nhanh chóng đạt kết xác 90 KÉT LUẬN • Trong q trình phát triển, Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh có thuận lợi định như: Là doanh nghiệp lâu năm, lao động có kinh nghiệm tay nghề cao, máy quản lý có tinh thần trách nhiệm Tuy nhiên, vân nhiều nguyên nhân khách quan lẫn chủ quan làm cho tình hình sản xuất kinh doanh Công ty thời gian qua chưa tốt Nen kinh tê nước gặp nhiều khó khăn cộng thêm khủng hoảng nợ châu Au ảnh hưởng lớn đến ngành kinh tế nước ta nói chung Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh nói riêng Đơn hàng giảm mạnh chi phí khấu hao hàng tháng tính, tình hình giá ngun, phụ liệu yếu tố đầu vào xăng, dầu, điện, vật tư tăng cao gây áp lực không nhỏ Cơng ty Ngồi ngun nhân khách quan từ mơi trường kinh doanh, Cơng ty cịn tồn nguyên nhân chủ quan từ thân Cơng ty như: Trang thiết bị máy móc cũ, chưa đâu tư cách kịp thời Vì thế, Công ty sản xuất mặt hàng đơn thuân, chưa đáp ứng nhu cầu phát triển thị trường- nguồn lao động có tay nghề cao thụ động, khả sáng tạo, nhạy bén cơng việc khơng cao; đội ngũ cán có chun mơn chưa nhiều thường kiêm nhiệm nhiều vị trí, cơng việc Qua phân tích BCTC Cơng ty qua năm 2012- 2014 nhận thấy tình hình tài Cơng ty cịn tồn số vấn đề cần khắc phục như: Cơ cấu sử dụng vốn chưa hợp lý, hiệu sử dụng vốn chưa cao đặc biệt chưa quan tâm mực đến việc nâng cao lực phân tích tài DN Trên sở lý luận cải thiện công tác phân tích tài DN nói chung, luận văn “Phân tích tài Cơng ty cồ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh - Thực trạng giải p h p ” phân tích kết đạt mặt hạn chế, nguyên nhân đề xuất giải pháp nhằm cải thiện 91 công tảc phân tích tài Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh Các giải pháp đề cập luận văn tạo điều kiện cho Công ty có khả huy động tốt nguồn lực nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh mình, sở giữ vững uy tín giành lợi cạnh tranh Trong q trình học tập nghiên cứu hồn thành luận văn, tác giả nhận quan tâm, giúp đỡ nhiệt tình thầy, giáo đồng nghiệp Tác giả xin chân thành biết ơn giúp đỡ nhiệt tình thầy, giáo Khoa sau đại học Học viện Ngân hàng, đặc biệt cô giáo hướng dẫn - Tiên sĩ Lê Thị Xuân giúp đỡ hồn thành luận văn này, từ giúp cho tác giả có nhận thức tầm quan trọng việc cải thiện phân tích tài DN vận dụng vào thực tiễn công việc sống Luận văn kết nghiên cứu công phu, khoa học nghiêm túc thân Tuy nhiên, với thời gian nghiên cứu có hạn, tác giả chưa thể sâu phân tích đánh giá tất biện pháp cải thiện cơng tác phân tích tài Cơng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh Rất mong nhận ý kiến đóng góp thầy, giáo để luận văn hồn thiện Xin trân trọng cảm ơn! TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2001), Chuẩn mực kế tốn Việt Nam Đợt 1, định 149/2001/QĐ-BTC, Hà Nội Bộ Tài (2002), Chn mực kế tốn Việt Nam Đợt 2, định số 165/200/QĐ-BTC, Hà Nội Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh (2014), Báo cáo phân tích tài Cơng ty phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2012 - 2013, Quảng Ninh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh (2015), Báo cáo phản tích tài Cơng ty phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2013 - 2014, Quảng Ninh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh (2013), Báo cáo tài Cồng ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2012 Quảng Ninh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh (2014), Báo cáo tài chỉnh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2013 Quảng Ninh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh (2015), Báo cảo tài chỉnh Công ty cổ phần chế biến Lâm sản Quảng Ninh năm 2014 Quảng Ninh GS.TS Ngô Thế Chi, PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2009), Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài Hà Nội PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Thà (2009), Giảo trình Phản tích tài chỉnh doanh nghiệp lý thuyết thực hành, NXB Tài chính, Hà Nội 10 PGS.TS Bùi Văn Dương, TS Lê Ngọc Tánh, TS Dương Thị Mai Hà Trâm, ThS Đặng Ngọc Vàng, TS Hà Xuân Thạch, ThS Lý Bích Châu (2008), Giáo trình Ke tốn tài Phần 5, NXB Giao Thông Vận Tài, Hà Nội 11 TS Phạm Văn Được, Đặng Thị Kim Cương (2007), Phản tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống kê, Hà Nội 12 TS Nguyễn Thị Liên Hoa, Nguyễn Thị Ngọc Trang (2007), Phân tích tài chính, NXB Lao động- Xã hội, Hà Nội 13 PGS.TS Lưu Thị Hương, PGS.TS Vũ Duy Hào (2007), Tài chỉnh doanh nghiệp, NXB Kinh tể quốc dân, Hà Nội 14 TS Bùi Hữu Phước (2010), Tài doanh nghiệp, NXB Thống kê, Hà Nội 15 PGS.TS Trương Bá Thanh, TS Trần Đình Khơi Ngun (2009), Giảo trình Phân tích hoạt động kinh doanh Phần II, NXB Đại kinh tế - Đại học Đà Nang, Đà Nang 16 TS Lê Thị Xn (2010), Giảo trình Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội