Phân tích tài chính nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần quản lý và khai thác tòa nhà vnpt,

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - TRẦN THỊ THÙY TRANG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Hà Nội - 2018 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - TRẦN THỊ THÙY TRANG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS LÊ THỊ XUÂN Hà Nội – 2018 i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu luận văn nghiên cứu với hướng dẫn TS Lê Thị Xuân Những thông tin, liệu, số liệu luận văn trung thực Kết nghiên cứu luận văn chưa công bố cơng trình khác Tơi xin chịu trách nhiệm lời cam đoan Hà Nội, ngày tháng năm 2018 Tác giả luận văn Trần Thị Thùy Trang ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn TS Lê Thị Xuân tận tình hướng dẫn tơi thực luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn tới Ban Giám đốc phịng ban Cơng ty Cổ phần Quản lý Khai thác tòa nhà VNPT giúp đỡ tạo điều kiện thuận lợi để tơi có thơng tin cần thiết q trình nghiên cứu Tác giả iii MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .7 1.1 KHÁI NIỆM, TẦM QUAN TRỌNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp .7 1.1.2 Tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp .8 1.2 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .9 1.2.1 Phương pháp so sánh 1.2.2 Phương pháp phân tích nhân tố 11 1.2.3 Phương pháp phân tích Dupont 12 1.2.4 Phương pháp khác .13 1.3 QUY TRÌNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 14 1.3.1 Nguồn thơng tin sử dụng phân tích tài 14 1.3.2 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp 16 1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 18 1.4.1 Phân tích tình hình tài sản nguồn vốn 18 1.4.2 Phân tích kết kinh doanh khả sinh lời 21 1.4.3 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn .26 1.4.4 Phân tích lực hoạt động tài sản .31 1.4.5 Phân tích dịng tiền 34 1.5 NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 37 1.5.1 Nhân tố khách quan 37 1.5.2 Nhân tố chủ quan .38 KẾT LUẬN CHƯƠNG 41 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT .42 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT .42 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 42 2.1.2 Dịch vụ cung cấp .43 2.1.3 Cơ cấu tổ chức chức nhiệm vụ phòng ban 44 2.2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT 47 2.2.1 Phân tích tình hình tài sản nguồn vốn 47 2.2.2 Phân tích kết kinh doanh khả sinh lời 57 2.2.3 Phân tích cơng nợ khả toán 62 iv 2.2.4 Phân tích lực hoạt động tài sản 68 2.2.5 Phân tích dịng tiền 68 2.3 ĐÁNH GIÁ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TỊA NHÀ VNPT 74 2.3.1 Kết đạt 74 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 76 KẾT LUẬN CHƯƠNG 79 CHƯƠNG GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TINH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT 80 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TỊA NHÀ VNPT .80 3.2 GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT 85 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản 85 3.2.2 Nâng cao hiệu suất sử dụng nguồn vốn .87 3.2.3 Nâng cao hiệu kinh doanh 89 3.2.4 Hồn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty .90 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ .92 KẾT LUẬN CHƯƠNG 94 KẾT LUẬN 95 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .96 v DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT KÝ HIỆU VIẾT TẮT BCTC BCĐKT BCKQKD BCKQLCTT BĐS BH&CC DV BTC CSH DN DT DTT GVHB HĐKD KNTT KQKD LCTT LNTT LNST QĐ ROS ROA ROE PTTC TS TSCĐ TSDH TSNH VCSH VLĐ VIẾT ĐẦY ĐỦ Báo cáo tài Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo kết lưu chuyển tiền tệ Bất động sản Bán hàng cung cấp dịch vụ Bộ tài Chủ sở hữu Doanh nghiệp Doanh thu Doanh thu Giá vốn hàng bán Hoạt động kinh doanh Khả toán Kết kinh doanh Lưu chuyển tiền tệ Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Quyết định Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Sức sinh lời tài sản Sức sinh lời vốn chủ sở hữu Phân tích tài Tài sản Tài sản số đinh Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Vốn chủ sở hữu Vốn lưu động vi DANH MỤC BẢNG BIỂU Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức Công ty cổ phần Quản lý khai thác tòa nhà VNPT 45 Biểu đồ 2.1: Lưu chuyển tiền tệ qua năm 72 Bảng 2.1: Bảng biến động cấu tài sản 47 Bảng 2.2: Bảng phân tích tình hình biến động khoản mục tài sản 48 Bảng 2.3: Bảng biến động cấu nguồn vốn 51 Bảng 2.4: Bảng biến động tình hình nguồn vốn .54 Bảng 2.5: Cơ cấu tài sản – Nguồn vốn công ty PMC .56 Bảng 2.6: Bảng đánh giá độ độc lập tài (ĐVT: lần) .56 Bảng 2.7: Tình hình kết hoạt động kinh doanh 57 Bảng 2.8: Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh theo hàng dọc 59 Bảng 2.9: Phân tích tiêu đánh giá khả sinh lời 60 Bảng 2.10: Bảng đánh giá khả sinh lời 61 Bảng 2.11: Bảng phân tích khoản phải thu (ĐVT: VNĐ) 63 Bảng 2.12: Phân tích khoản phải trả (ĐVT: VNĐ) 64 Bảng 2.13: Phân tích tỷ lệ khoản phải thu – phải trả (ĐVT: VNĐ) 65 Bảng 2.14: Bảng số khả toán ngắn hạn 66 Bảng 2.15: Bảng phân tích khả toán nợ dài hạn 67 Bảng 2.16: Bảng phân tích lực hoạt động .68 Bảng 2.17: Bảng lưu chuyển tiền tệ 69 Bảng 2.18: Dòng tiền hoạt động qua năm (ĐVT: VNĐ) 71 Bảng 2.19: Bảng phân tích tỷ số dịng tiền năm 2016 – 2017 72 Bảng 3.1: Mục tiêu doanh thu giai đoạn 2020 - 2025 85 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Những năm qua kinh tế Việt Nam chuyển theo hướng hội nhập kinh tế giới, vận hành theo chế thị trường, cạnh tranh liệt thành phần kinh tế gây thách thức khó khăn khơng nhỏ cho doanh nghiệp Việc gia nhập kinh tế giới khiến cho đối tượng khai thác sử dụng thông tin doanh nghiệp ngày tăng lên Không quan nhà nước có thẩm quyền quan thuế, ban ngành liên quan mà nhà đầu tư, cổ đông, nhà quản lý, trung gian tài chính… ngày quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp Đứng trước hội thách thức không nhỏ, doanh nghiệp, lúc tình hình tài cần coi trọng Để nâng cao tính cạch tranh có chiến lược phát triển tốt, nhà quản trị cần nắm thực trạng tài doanh nghiêp Để có tranh tồn cảnh tình hình tài doanh nghiệp, phân tích tài doanh nghiệp trở thành khâu quan trọng, thiếu doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp tổng thể phương pháp đánh giá thực trạng tài chính, biến động tài khứ, đưa dự đốn cho tương lai thơng qua thơng tin trình bày báo cáo tài chính, từ giúp nhà quản lý đối tượng quan tâm đưa định kinh doanh đắn, phù hợp với lợi ích họ Cơng ty cổ phần Quản lý Khai thác tòa nhà VNPT (PMC) doanh nghiệp nhỏ vừa, có tốc độ phát triển nhanh lĩnh vực quản lý Bất động sản (BĐS) Muốn tồn phát triển vấn đề quan tâm hàng đầu doanh nghiệp phải hồn thiện cơng tác phân tích tài nhằm cải thiện tình hình tài chính, qua mở rộng quy mơ kinh doanh, tối đa hóa lợi nhuận, nâng cao đời sống nhân viên, tạo phát triển bền vững, đủ sức cạnh tranh với doanh nghiệp khác khẳng định vị doanh nghiệp ngành toàn nên kinh tế Trong giai đoạn nay, cơng ty có có mở rộng quy mơ kinh doanh cung cấp dịch vụ đạt thành công định.Tuy nhiên việc phân tích tài cơng ty nhiều mặt hạn chế cần khắc phục Xuất phát từ thực tế trên, kiến thức phân tích tài doanh nghiệp tích lũy từ trình học tập thời gian làm việc Công ty cổ phần Quản lý Khai thác tòa nhà VNPT (PMC), tác giả chọn đề tài “Phân tích tài nhằm cải thiện tài hình tài Cơng ty cổ phần Quản lý khai thác tòa nhà VNPT” làm đề tài nghiên cứu Tổng quan nghiên cứu Phân tích tài nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đề tài quan tâm nhiều tác giả khơng nước ta mà cịn nhiều nước giới Việc nghiên cứu tổng quan cơng trình liên quan đến đề tài có ý nghĩa quan trọng, giúp hệ thống hóa vấn đề có tính lý luận chung hệ thống tiêu phân tích tài để cung cấp thơng tin hữu ích cho đối tượng ngồi doanh nghiệp Căn vai trò quan trọng việc phân tích tài chính, có nhiều tài liệu đề cập đến vấn đề Tác giả tiến hành khái qt phân loại cơng trình nghiên cứu liên quan đến đề tài theo hai nhóm sau: - Nhóm cơng trình nghiên cứu phân tích tài doanh nghiệp để đánh giá tình hình, thực trạng triển vọng hoạt động tài sở đưa biện pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, nhóm tác giả giảng viên, nhà khoa học kinh tế hàng đầu Việt Nam Những cơng trình nghiên cứu xuất thành sách giảng dạy cho sinh viên Đại học khối kinh tế Cụ thể như: Đọc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp (Xuất năm 2010) PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ PGS.TS Nghiêm Thị Thà đồng chủ biên; Tài doanh nghiệp tác giả TS Lê Thị Xuân – Học viện ngân hàng chủ biên; Quản trị tài doanh nghiệp 83 bền vững; Dự báo thủ tục hành thơng thống, đơn giản hơn, giảm thiểu dần tình trạng nhũng nhiễu Thứ 6, dòng vốn đầu tư từ nước nguồn kiều hối nguồn lực quan trọng đầu tư vào thị trường bất động sản năm tới Thứ 7, quy mô thị trường bất động sản TP.HCM vượt khỏi ranh giới hành "Vùng thị thành phố Hồ Chí Minh", huyện giáp ranh TP.HCM Đồng thời, yêu cầu doanh nghiệp phải có chuyển đổi bản, xây dựng văn hóa doanh nghiệp, thể đầy đủ trách nhiệm xã hội, trách nhiệm với khách hàng Thứ 8, cách mạng công nghệ lần thứ tư xu phát triển dự án bất động sản xanh, thân thiện môi trường, an tồn, đầy đủ tiện ích địi hỏi người tiêu dùng mà nhà đầu tư phải đáp ứng Thứ 9, bên cạnh đó, xuất số yếu tố tiềm ẩn rủi ro thị trường bất động sản tượng lệch pha cung - cầu, có gia tăng mạnh nhà đầu tư thứ cấp, nguồn cung tín dụng có xu hướng tập trung vào số tập đoàn lớn đầu tư vào phân khúc bất động sản cao cấp, nghỉ dưỡng Thứ 10, tình hình đảm bảo an toàn, xử lý tranh chấp chung cư diễn biến phức tạp Trước hết an tồn phịng cháy, chữa cháy, tranh chấp chung cư hầu hết xảy chung cư bình dân, chung cư cũ Các tranh chấp chủ yếu liên quan đến việc tổ chức đại hội chung cư, bầu ban quản trị; quản lý, sử dụng diện tích thuộc sở hữu chung (sân, bãi giữ xe, nhà sinh hoạt cộng đồng, phần diện tích kinh doanh ); mức thu sử dụng phí quản lý vận hành chung cư; phí bảo trì chung cư; việc chủ đầu tư chấp hộ bán cho người tiêu dùng; kéo dài, không làm sổ đỏ cho người mua nhà; chung cư chưa đủ điều kiện an toàn cho người sử dụng đưa dân vào 84 Với tình hình biến động thị trường dự báo đưa ra, thị phần PMC sau gần 10 năm hoạt động thị trường đạt thành tích đáng kể thiết lập hai chi nhánh hai thành phố lớn Đà Nẵng Thành phố Hồ Chí Minh Trên đà thành cơng có, PMC tiếp tục triển khai kế hoạch phủ điểm, đưa rộng mạng lưới công ty đến tỉnh thành phố với tốc độ đô thị hóa cao Bình Dương, Hải phịng, Quảng Ninh… PMC có lợi định hợp tác với nhiều đối tác tư nhân quan trực thuộc phủ, tổ chức quốc tế: Các quan thuộc phủ: Trung tâm hành Đà Nẵng, Trung tâm hành Lâm Đồng, Văn phịng Quốc hội, Văn phịng phủ… Tập đồn, doanh nghiệp, tổ chức tài chính: VNPT, Hapro, HandiResco, Agribank, ACB, Vietinbank, Handico, CapitaLand (Singapore), Hyundai (Korea)… Tuy nhiên, công ty dịch vụ quản lý BĐS PMC đứng đầu thị phần Hà Nội, thị trường Đà Nẵng dù đứng đầu quản lý tòa nhà đặc thù thành phố du lịch nghỉ dưỡng, tòa nhà cao tầng thị trường nhiều khu nghỉ dưỡng chủ đầu tư tự quản lý Thị trường HCM thị trường quan trọng, PMC đứng vị trí thứ Nhận định xu hướng thị trường, đối thủ cạnh tranh, thách thức thị trường hội, lợi cạnh tranh mình, PMC đặt mục tiêu định hướng giai đoạn năm 2020 – 2025: Vị trí thị trường: • Tiếp tục trì vị trí đứng đầu Hà Nội Đà Nẵng • Chiếm lĩnh thị phần TP.HCM đạt vị trí thứ vào năm 2020 đứng đầu vào năm 2025 • Là cơng ty có vị quốc gia mạnh vào 2020 có vị quốc tế vào 2025 85 • Tập trung phát triển dòng dịch vụ cho khách sạn, nghỉ dưỡng thông qua việc đạo tào chuyển giao quy trình từ 2020-2025 Mục tiêu doanh thu: Bảng 3-1: Mục tiêu doanh thu giai đoạn 2020 - 2025 Mục tiêu Tổng số dự án đạt Tổng doanh thu (triệu đồng) Lợi nhuận (dự kiến 5%) Tổng số nhân (nhân viên) Số vốn lưu động yêu cầu (triệu đồng) 2017 2020 2025 40 95 190 242.820 429.060 765.040 12.141 21.453 38.252 1130 2352 4222 20.000 45.000 87.500 (Nguồn: Đề án kinh doanh công ty) 3.2 GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN QUẢN LÝ VÀ KHAI THÁC TÒA NHÀ VNPT Trở thành thành viên tổ chức thương mại giới đem đến cho doanh nghiệp Việt Nam nhiều hội thách thức đòi hỏi doanh nghiệp Việt Nam đặc biệt doanh nghiệp nhỏ vừa hội rủi ro Để làm điều thân doanh nghiệp cần có phương hướng phát triển rõ ràng Việc cải thiện nâng cao tình hình tài cần thiết nên qua q trình phân tích tài Cơng ty Cổ phần Quản lý Khai thác tịa nhà VNPT, tơi xin đưa số giải pháp nhằm cải thiện tài hình tài cơng ty sau: 3.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản Việc tiến hành nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản nhằm hạn chế nguyên nhân lực quản lý tài sản công ty không tốt Tác giả xin đưa số giải pháp sau: Quản lý tài sản ngắn hạn Quản lý vốn tiền mặt: Tiền mặt phận VLĐ có tầm quan trọng đặc biệt đặc trưng Nếu dự trữ lớn làm tăng 86 chi phí, hạn chế khả sinh lời, cịn dự trữ làm hạn chế khả toán, tăng rủi ro tài Cơng ty PMC nên dự trữ lượng vốn đủ để đáp ứng nhu cầu chi trả ngắn hạn, phần lại nên đầu tư vào tài sản có tính khoản cao nhằm mục đích đa dạng hóa đầu tư, tăng tính sinh lời tài sản phân tán rủi ro, tránh ứ đọng vốn…Ngoài ra, công ty nên hoạch định ngân sách tiền mặt, thiết lập mức tồn quỹ tiền mặt Đầu tư khoản tiền tạm thời nhàn rỗi cách mua chứng khoán ngắn hạn tiền đầu tư vào kinh doanh, sử dụng hợp đồng tiền gửi có kỳ hạn với điều khoản rút gốc linh hoạt, đầu tư vào sản phẩm tài có tính khoản cao, đầu tư vào cổ phiếu quỹ ngắn hạn… Quản lý khoản phải thu: Qua bảng cần đối ta thấy khoản phải thu tăng qua năm Năm 2016, khoản phải thu đạt 42.398 triệu VNĐ, năm 2017, đạt 57.078 triệu VNĐ, chiếm tỷ trọng 53,64 % 49,63% tổng tài sản năm 2016, năm 2017 Vì vậy, quản lý khoản phải thu công tác quan trọng việc luân chuyển VLĐ Đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ điều cần thiết Trong chế thị trường, việc ưu đãi khách hàng, trả chậm tất yếu cần có quản lý chặt chẽ Nếu để khách hàng chiếm dụng vốn lớn cơng ty thiếu vốn thiệt hại chi phí vốn Vì cơng ty nên: - Đốc thúc phận kế tốn cơng nợ, kế tốn chun quản dự án phối hợp với phòng kinh doanh theo dõi thường xuyên, kiểm tra đôn đốc thu hồi nợ Đối với khoản nợ khó địi cần biện pháp thường xuyên theo dõi, đôn đốc thu hồi nợ hạn - Sử dụng sách chiết khấu thích hợp cho khách hàng theo thời gian tốn Ngồi ra, để tăng hiệu biện pháp, công ty cần thực đồng thời biện pháp sau: 87 - Các hợp đồng kinh tế Công ty nên quy định rõ điều khoản toán, phương thức toán điều khoản phạt vi phạm hợp đồng - Trong hợp đồng ghi rõ điều khoản tạm ứng, thời hạn toán hạn khách hàng phải chịu theo lãi suất hạn - Công ty nên xem xét đến khách hàng có khả tốn đảm bảo việc trả nợ giúp khâu bán hàng thuận lợi cơng ty nên cân nhắc hợp tác tiếp, cịn khách hàng thường xuyên kéo dài thời gian trả nợ khơng có khả tốn công ty nên sớm chấm dứt hợp đồng cung cấp dịch vụ - Với khách hàng có thời gian trả chậm ngắn, cơng ty khuyến khích khách hàng toán nhanh việc hưởng tỷ lệ chiết khấu toán định trả nợ sớm, trước thời hạn hợp đồng, Tỷ lệ chiết khấu cao khách hàng toán trước hạn Quản lý tài sản dài hạn: Chủ động tổ chức quản lý kiểm kê TSCĐ tồn cơng ty, thường xun kiểm kê TSCĐ kỳ xác định số tài sản thừa, thiếu, ứ đọng nguyên nhân gây tình hình để đưa giải pháp khắc phục Tiến hành mở sổ kế tốn theo dõi xác tồn TSCĐ có phương diện: Ngun giá, khấu hao, giá trị lại theo chế độ kế toán thống kê hành, phản ánh trung thực, kịp thời tình hình sử dụng, biến động tài sản q trình hoạt động kinh doanh, có phương án sử dụng, lý tài sản hoạt động hiệu 3.2.2 Nâng cao hiệu suất sử dụng nguồn vốn Như phân tích chương II, cơng ty có nguồn vốn dồi cấu nguồn vốn chưa hợp lý cơng ty có hệ số tài trợ thể mức độ độc lập tài giai đoạn 2015 – 2017 có xu hướng giảm Với cấu vốn phân tích, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao so với nợ dài hạn cho thấy cơng ty 88 sử dụng sách tài trợ mạo hiểm Việc chứng tỏ VCSH khơng đủ đáp ứng tài sản, cơng ty gặp khó khăn việc tốn khoản nợ, khơng đảm bảo mặt tài Có thể nói mức độ độc lập tài cơng ty giảm, nguồn vốn tài trợ từ VCSH ít, nguồn vốn chủ yếu tài trợ từ vốn vay bên ngồi Cơng ty cần huy động lượng vốn trung dài hạn để hạn chế khoản nợ ngắn hạn để từ cân đối cấu vốn Vì cơng ty nên có sách nhằm tăng cường hiệu sử dụng vốn chiếm dụng mà đảm bảo khả tốn: Chính sách huy động tập trung nguồn vốn: Tập trung vay vào nguồn Chính sách có ưu điểm chi phí huy động giảm song có nhược điểm làm công ty phụ thuộc vào chủ thể nợ Để tránh tình trạng phụ thuộc vào chủ nợ áp dụng sách cơng ty áp dụng thêm sách huy vốn chủ sở hữu bao gồm: - Sử dụng linh hoạt nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi quỹ trích lập chưa sử dụng đến - Lợi nhuận để lại công ty: Đây nguồn vốn hình thành từ lợi nhuận cơng ty sau năm có lãi Nguồn vốn có ý nghĩa lớn cơng ty làm ăn có lãi bổ sung cho nguồn vốn này, cịn thua lỗ khơng khơng bổ sung mà cịn làm giảm nguồn vốn Xây dựng sách cổ tức hợp lý, tăng phần lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư cho công ty, phần lợi nhuận giữ lại dùng kích thích tăng trưởng lợi nhuận tác động đến giá trị cổ phần tương lại, đồng thời làm tăng lợi nhận giữ lại làm tăng vốn chủ sở hữu Chiếm dụng vốn nhà cung cấp: Mua chịu hình thức phổ biến, để tận dụng tốt nguồn vốn công ty cần mua chịu nhà cung cấp lớn, tiềm lực tài mạnh có mối quan hệ gắn bó họ có khả bán chịu với thời gian dài Ngồi ra, cơng ty cần tận dụng tối đa thời hạn thiếu chịu: 89 muốn hưởng triết khấu, cơng tythanh tốn vào ngày cuối thời hạn chiết khấu Cịn khơng đủ khả cơng ty để đến hết hạn hóa đơn tốn lợi Cơng ty nên tránh việc trì hỗn tốn khoản tiền mua trả chậm vượt thời hạn phải trả, gây ảnh hưởng đến uy tín, vị mối quan hệ, cơng ty cịn phải gánh chịu chi phí tín dụng cao Nguồn vốn từ tổ chức tín dụng: Ngân hàng có vai trọng việc bổ sung vốn kịp thời cho DN Thực tế công ty thành công với việc huy động khoản nợ ngắn hạn song lần vay vốn trung dài hạn để sử dụng Tuy nhiên điều phụ thuộc nhiều vào vị rủi ro ban lãnh đạo cơng ty Hoặc cơng ty tiến hành liên doanh, liên kết với DN ngành để mở rộng thị trường, phân khúc kinh doanh Doanh nghiệp khơng tăng vốn kinh doanh mà cịn học tập kinh nghiệm quản lý, tiếp thu tiến khoa học chuyển giao cơng nghệ, quy trình từ doanh nghiệp hợp tác 3.2.3 Nâng cao hiệu kinh doanh Trên sở phân tích Dupont nhận thấy tiêu đánh giá hiệu kinh doanh ROA, ROE, ROS từ năm 2015 – 2017 có xu hướng biến động giảm Để đạt mục tiêu quan trọng, công ty cần: Nâng cao doanh thu: Cơng ty cần có tìm hiểu phân loại khách hàng, tùy theo uy tín khách hàng để đưa sách thu hồi nợ linh hoạt phù hợp, áp dụng sách chiết khấu tốn để khuyến khích khách hàng tốn hạn Khai thác thị trường mạnh hơn, đẩy mạnh công tác tìm kiếm khách hàng Thực tốt dịch vụ cung cấp Ln khơng ngừng tìm tịi phát triển dịch vụ 90 Trên thị trường cạnh tranh, việc nâng cao trình độ nhân sự, uy tín với khách hàng để đáp ứng nhu cầu cách tối đa Việc xây dựng phương án kinh doanh phải khả thi, phù hợp với tình hình biến động thị trường, khai thác tiềm năng, mạnh công ty để nâng hiệu sử dụng vốn thu lợi nhuận tối đa Việc xây dựng chiến lược kinh doanh cần xuất phát từ mục tiêu phát triển công ty, tránh chệch định hướng phát triển Xây dựng phương án kinh doanh phù hợp có ý nghĩa phát triển công ty Tiết kiệm chi phí: Trong biện pháp giảm chi phí, cơng ty nên giảm chi phí quản lý doanh nghiệp Căn số liệu có, năm 2016, chi phí quản lý doanh nghiệp 17.996 triệu VNĐ tương ứng 28,81% so với năm 2015, đến năm 2017 số tăng lên 20.629 triệu VNĐ, tương ứng tăng 14,63% so với năm 2016 Con số giảm chi phí quản lý doanh nghiệp cao chi phí quản lý hàng tồn kho chưa tốt, chi phí sử dụng văn phòng phẩm, sử dụng thiết bị điện nước cơng cộng, thiết bị văn phịng chưa tiết kiệm đạt hiệu Công ty nên xây dựng định mức sử dụng điện, nước, điện thoại, văn phòng phẩm phù hợp với tính chất cơng việc phận Ngồi việc giảm chi phí giá vốn hàng bán quan trọng Công ty nên mạnh dạn việc đàm phán giá với chủ đầu tư đối tác Ngồi cơng ty cần nghiên cứu thị trường, nắm bắt thơng tin nhằm có mức giả cung cấp dịch vụ hợp lý tạo lợi cạnh tranh 3.2.4 Hồn thiện cơng tác phân tích tài cơng ty Hiện cơng ty cổ phần Quản lý Khai thác tòa nhà VNPPT ý đến việc phân tích tài cơng ty, nhiên công tác đạt kết đơn giản, chưa đầy đủ, hệ thống, Việc phận tích tài chủ yếu thể thơng qua thuyết minh báo cáo tài với việc tính 91 tốn số tiêu đặc trưng, quy trình phân tích cịn đơn giản Do vậy, thời gian tới, muốn hồn thiện phân tích tài chính, cơng ty nên: Hồn thiện cơng tác tổ chức phân tích - Xây dựng hệ thống tiêu tài đảm bảo tính thiết thực hiệu Kết PTTC phải có độ tin cậy cao, phải phản ánh tình hình tài cơng ty dự báo tương lại giúp nhà quản lý công ty, nhà đầu tư đối tác đưa định đắn, hiệu - Công tác PTTC phải đảm bảo cung cấp thông tin tổng qt tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh thời gian qua dự báo tương lai - Chủ động xây dựng hoàn thiện chế quản lý tài cơng ty phù hợp với chế độ điều kiện kinh tế Phải xem hoạt động PTTC hoạt động thường xun khơng thể thiếu Tóm lại hồn thiện cơng tác PTTC hoàn thiện nội dung, người, tổ chức hoàn thiện BCTC để sẵn sàng cho khâu phân tích Qua người sử dụng thơng tin có nhìn xác tình hình tài cơng ty Hồn thiện cơng nghệ kỹ thuật phục vụ cơng tác phân tích Trên sở nhận thức tầm quan trọng PTTC công ty cần đầu tư sở vật chất, công nghệ để phục vụ cơng tác PTTC, trang bị máy móc thiết bị cài đặt phần mềm PTTC để đảm bảo công tác phân tích diễn nhanh chóng, hiệu quả, xác, khai thác thông tin ngành, sách pháp luật nhà nước qua phương tiện truyền thơng Hồn thiện phương pháp phân tích Sử dụng kết hợp nhiều phương pháp phương pháp so sánh, tỷ lệ, kết hợp xác định mức độ phản ánh ảnh hưởng nhân tố đến kết kinh doanh, phân tích Dupont để có nhìn đầy đủ tồn diện tài hình tài doanh nghiệp 92 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ Với kiến nghị để cải thiện tình hình tài Công ty nêu trên, thiếu điều kiện cần thiết tầm vĩ mơ việc làm DN chưa thể đem lại kết cao Bởi tầm kinh tế vĩ mô quan ban ngành cần đảm bảo điều kiện định sau: Thị trường bất động sản thiếu thông tin thống, khách quan Việc cơng khai thơng tin liên quan thông tin quy hoạch, thông tin tái định cư…chưa thực triệt để rõ rang dẫn đến tình trạng số cơng ty nắm thơng tin thị trường để tắt đón đầu Thị trường cần có thơng tin cơng khai giá mua, giá bán, nghị định thông tư, quy định liên quan đến việc môi giới, quản lý vận hành tịa, phí dịch vụ, phí thu khai thác khối sở hữu chung – riêng, thông tin đấu thầu, văn tham chiếu ….Tuy nhiên nước chưa có trung tâm hay đơn vị thống đứng đảm bảo chịu trách nhiệm nguồn thông tin liên quan đến ngành Tác giả kiến nghị Bộ xây dựng phối hợp với tổ chức, ban ngành liên quan đến đánh giá đưa thông tin thị trường quản lý bất động sản có trung tssm thơng tin dự báo thị trường bất động sản có tính hệ thống, độ đáng tin cậy cao có tính chất tham chiếu Việc giúp phục vụ dự báo thị trường, đưa dự đốn xác, thiết thực để Doanh nghiệp ngành có sách quản lý, phát triển hiệu quả, theo kịp tốc độ thị trường Đối với doanh nghiệp làm lĩnh vực quản lý bất động sản, để điều tiết lượng hàng hóa cân đối sản phẩm bất động sản phù hợp với nhu cầu thị trường, quyền địa phương, đặc điểm cư dân, đặc biệt thành phố lớn cần có chương trình, kế hoạch, cần xác định rõ tỷ trọng nhà xã hôi, nhà thương mại phân khúc cao cấp, trung bình thấp với diện tích khu vuejc cụ thể, Trên sở doanh nghiệp có chiến lược tiếp cận phát triền tồn diện hình thành tệp khách hàng tiềm để bán sản phẩm cúa 93 nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ tình hình tài doanh nghiệp Bên cạnh việc thiết lập tiêu chuẩn dịch vụ phù hợp với ngành Quản lý bất động sản quan trọng, giúp hoạt động doanh nghiệp có mục tiêu rõ ràng, có động lực để cải thiện tìm lỗ hổng lấp đầy Tiêu chuẩn cần ban ngành liên quan đến doanh nghiệp quản lý vận hành bất động sản xây dựng ban hành để có mục tiêu đo lường Việc hoàn thiện áp dụng tiêu chuẩn chung giúp doanh nghiệp ngành có chuẩn mực để hưởng tới, xây dựng mạnh công ty, tạo dựng danh tiếng, cải thiện tình hình tài 94 KẾT LUẬN CHƯƠNG Với mục tiêu phân tích tài nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Quản lý Khai thác tòa nhà VNPT chương luận văn đưa giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cải thiện PTTC hệ thống nội dung tiêu phân tích, phương pháp phân tích, cơng tác phân tích tài Để cải thiện tình hình tài cơng ty ngồi việc DN phải tự hồn thiện mặt quản lý vĩ mô cần điều kiện đảm bảo đến từ nhà nước đảm bảo sách kinh tế, tạo môi trường kinh doanh hành lang pháp luật thơng thống, có tiêu chuẩn chung làm thước đo so sánh doanh nghiệp ngành 95 KẾT LUẬN Trong xu hội nhập nay, DN kinh doanh dịch vụ bất động sản ngày đóng góp vai trị quan trọng việc tạo công ăn việc cho hàng nghìn lao động, cung cấp sản phẩm dịch vụ phục vụ cho khu thị, chung cư, văn phịng, khu cơng nghiệp…góp phần phát triển kinh tế, xã hội Tuy nhiên giai đoạn không tránh khỏi bão hòa thị trường gây ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh DN Trong môi trường cạnh tranh gay gắt với nhiều thách thức, DN cần phân tích tài để nắm bắt hội kinh doanh kinh doanh hiệu Sau thời gian nghiên cứu lý luận tình hình tài phân tích tài cơng ty, tác giả hồn thiện luận văn “Phân tích tài nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Cổ phần Quản lý Khai thác tòa nhà VNPT” Tuy nhiên nhiều hạn chế chuyên môn nên nội dung luận văn không tránh khỏi thiếu sót, tác giả mong nhận đóng góp thầy cô để nâng cao hiểu biết để luận văn hồn thiện Trong q trình học tập, nghiên cứu luận văn, tác giả nhận quan tâm, giúp đỡ nhiệt tình thầy cơ, ban lãnh đạo Công ty Cổ phần Quản lý Khai thác tòa nhà VNPT Tác giả xin chân thành cảm ơn giúp đỡ thầy cô, đặc biệt giáo viên hướng dẫn tác giả - TS Lê Thị Xuân 96 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Công ty cổ phần quản lý khai thác tòa nhà VNPT (2015), Báo cáo tài kiểm tốn Công ty cổ phần quản lý khai thác tịa nhà VNPT (2016), Báo cáo tài kiểm tốn Cơng ty cổ phần quản lý khai thác tịa nhà VNPT (2017), Báo cáo tài kiểm tốn Bộ tài (2001), Chuẩn mực kế toán Việt Nam đợt 1, định 149/2001/QĐ-BTC, Hà Nội Bộ tài (2002), Chuẩn mực kế toán Việt Nam đợt 2, định số 165/2002/QĐ- BTC, Hà Nội Công ty cổ phần quản lý khai thác tòa nhà VNPT (2017), Đề án kinh doanh Công ty SHBS (2015), Báo cáo triển vọng ngành bất động sản Cơng ty chứng khốn FPT (2015), Báo cáo ngành BĐS Dương Ngọc Tuấn (2011), Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài Ngân hàng TMCP Bắc Á, Luận văn thạc sĩ Tài ngân hàng, Học viện ngân hàng, Hà Nội 10 Đồn Thị Hồi Hương (2016), Phân tích lực tài Cơng ty TNHH Dịch vụ thương mại nội thất Mai Vân, Luận văn thạc sĩ kế toán Đại học Lao động xã hội, Hà Nội 11 TS Lê Thị Xuân, Nguyễn Xuân Quang (2010), Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Đại học kinh tế Quốc dân, Hà Nội 12 GS TS Ngô Thế Chi, TS Bạch Đức Hiển, TS Nguyễn Minh Hoàng, PGS TS Hoàng Văn Quỳnh, TS Vũ Xn Dũng (2013), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Học viện tài chính, Hà Nội 13 Hiệp hội Bất động sản Việt Nam (2017), Báo cáo thị trường Bất động sản, NXB Thanh Niên, Hà Nội 97 14 Nguyễn Thị Huyền Trang (2011), Hoàn thiện phân tích báo cáo tài Ngân hàng phát triển Nhà Đồng Bằng sông Cửu Long chi nhánh Hà Nội, Luận văn thạc sĩ Tài ngân hàng, Học viện ngân hàng, Hà Nội 15 Nguyễn Thị Cẩm Thủy (2013), Hồn thiện phân tích tình hình tài cơng ty chứng khốn Việt Nam, Luận án tiến sỹ kinh tế, Đại học Kinh tế Quốc Dân, Hà Nội 16 PGS TS Lưu Thị Hương, PGS TS Vũ Duy Hào (2007), Tài doanh nghiệp, NXB Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 17 Trần Thị Thanh Hoài (2014), Hồn thiện phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần đầu tư xây dựng Đồng Tâm, Luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện Ngân hàng, Hà Nội 18 Trần Khánh Nhật (2015), Luận văn thạc sĩ Phân tích tình hình tài cơng ty TNHH Bia Huế, Đại học kinh tế, Đại học Huế, Huế 19 GS TS Ngô Thế Chi, PGS TS Nguyễn Trọng Cơ, (2008), Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Học viện tài chính, Hà Nội 20 TS.Lê Thị Xuân (2016), Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Lao động, Hà Nội 21 Vương Xuân Nguyên (2010), Nâng cao chất lượng phân tích tài doanh nghiệp hoạt động tín dụng ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam, Luận văn thạc sĩ Tài ngân hàng, Học viện Ngân hàng, Hà Nội