Áp dụng mô hình nến phân tích sự biến động giá của một số cổ phiếu ngành bất động sản

Chuyên đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân DANH MỤC VIẾT TẮT BÀ IT ẬP LỚ N TP.HCM : Thành phố Hồ Chí Minh HN : Hà Nội NHNN : Ngân hàng nhà nước TTCK : Thị trường chứng khoán BĐS : Bất động sản NĐT : Nhà đầu tư PTKT : Phân tích kỹ thuật Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân BÀ IT ẬP LỚ N LỜI MỞ ĐẦU Tại Hội nghị BĐS quốc tế năm 2009 giải pháp phát triển bền vững thị trường BĐS Việt Nam, nhiều chuyên gia lĩnh vực tài BĐS cho rằng, chứng khốn “bà đỡ” giúp thị trường địa ốc phục hồi sau “cơn khát” vốn Sau hai năm “đóng băng” ảnh hưởng suy giảm kinh tế toàn cầu, TTCK gần dường “cởi trói” Trong nhiều cổ phiếu BĐS “nóng” lên trở thành tâm điểm dẫn dắt thị trường Một giải pháp đưa thị trường BĐS vào quản lý để phát triển ổn định, theo nhiều chuyên gia tiến tới thực mơ hình “chứng khốn hóa dự án đầu tư bất động sản”, đưa hàng hóa nhà đất lên giao dịch thị trường chứng khoán tập trung Phân tích kỹ thuật cách để đo lường cảm xúc thị trường Trong đó, mơ hình nến Candlestick sử dụng cơng cụ hữu hiệu nhất, nhiều người giới sử dụng Mỗi mơ hình nến miêu tả trạng thái tâm lý hành động nhà đầu tư thời điểm định Chính người thường phản ứng giống tình tương tự làm cho phân tích mơ hình nến trở nên hữu dụng Nguyên tắc Candlestick đơn giản đúc kết từ yếu tố: “Như nào” (Biến động giá) “Tại sao” (tin tức, tác động thị trường) Candlestick sử dụng giá khứ để xem xét biến động giá tương lai, thực tế quan sát hoạt động giá phương pháp trực tiếp tiếp cận dễ dàng để nhận mối quan hệ cung cầu thị trường, Candlestick là mơ hình xác định thời điểm mua bán đưa định đầu tư Đây cơng cụ hiệu để phân tích biến động giá cổ phiếu Từ vai trò quan trọng mơ hình nến Candlestick từ thực tế đặt vậy, sau thời gian thực tập Công ty CP Chứng Khoán Artex, em định chọn đề tài “Áp dụng mơ hình nến phân tích biến động giá số cổ phiếu ngành Bất động sản” cho chuyên đề tốt nghiệp Chuyên đề chia làm ba phần : Lời mở đầu Nội dung chính: Gồm chương Chương I: Tổng quan Phân tích kỹ thuật mơ hình nến Chương II: Thực trạng nhóm cổ phiếu ngành Bất động sản Chương III: Sử dụng mơ hình nến phân tích số cổ phiếu ngành Bất động sản Kết luận Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân Chuyên đề hồn thành có đóng góp tâm huyết thầy giáo TS Trần Trọng Nguyên Em xin chân thành cảm ơn thầy, người trực tiếp hướng dẫn em q trình hình thành hồn thiện đề tài Em xin chân thành cảm ơn Công ty CP Chứng khốn Artex nói chung, Phịng Phân tích – Đầu tư nói riêng tạo điều kiện thuận lợi cho em trình thực tập BTrong trình xây dựng chun đề cịn nhiều thiếu sót yếu tố khách quan yếu tố chủ quan Vì em mong bảo, chỉnh sửa thầy, cô người để chuyên đề em hoàn thiện BÀ IT ẬP LỚ N Em xin chân thành cảm ơn! Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ MƠ HÌNH NẾN 1.1 Lý thuyết chung PTKT 1.1.1 PTKT ? PTKT phương pháp dựa vào diễn biến giá khối lượng giao dịch khứ để dự đoán xu giá tương lai Cơ sở cho hướng tiếp cận chỗ thông tin giá khối lượng biểu đồ phản ánh tất diễn việc mua hay bán loại cổ phiếu Vì biểu đồ tóm tắt phản ánh kết thực giao dịch thực nên PTKT sở cho việc định đầu tư BÀ IT ẬP LỚ N 1.1.2 Lịch sử hình thành PTKT Lịch sử PTKT bắt nguồn từ cách 100 năm, từ người tên Charles H Dow Ông người sáng lập lên tạp chí phố Wall (The Wall Street Journal) Sau nhiều năm nghiên cứu, năm 1884 ông đưa số bình qn giá đóng cửa 11 cổ phiếu quan trọng thị trường Mĩ thời gian Suốt năm 1920 1930, Richard W Schabacker người đã sâu vào nghiên cứu Dow, Schabacker người đưa khái niệm PTKT Ông dấu hiệu mà lý thuyết Dow đưa ra, với số bình quân thị trường giữ nguyên giá trị tầm quan trọng áp dụng vào đồ thị cổ phiếu riêng lẻ Như sở PTKT xuất từ lý thuyết Dow, phải đến Schabacker – người cha PTKT đại, tiếp Edward Magee với “Technical Analysis of Stock Trend” ngày John Murphy, Jack Schwager, Martin Pring, … thực đời tên “PTKT ” nâng cao, tổng kết thành hệ thống lý luận quan trọng phân tích đầu tư TTCK nói riêng thị trường tài nói chung 1.1.3 Tầm quan trọng tính hữu dụng PTKT Việt Nam Mục tiêu NĐT đầu tư để tìm kiếm lợi nhuận, NĐT cần phải chọn mua vào thời điểm mà hội tăng giá lớn nhất, giá số lượng mua bán thị trường cho biết rủi ro tiềm tàng hội nhanh thay đổi số liệu phân tích Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân LỚ N 1.1.3.1 Tính linh hoạt tính thích dụng PTKT PTKT cho thấy tranh tổng thể thị trường, từ tránh tình trạng có nhìn bó hẹp thị trường Đồng thời, thị trường xây dựng sở mối quan hệ kinh tế phản ứng lại nhân tố kinh tế theo cách tương tự nhau, biến động giá hay nhóm thị trường gợi ý cho việc dự đoán giá hay số thị trường khác Nhà PTKT tìm tham gia thị trường mà họ thấy có khả kiếm lời nhanh chóng, cịn nhà Phân tích khơng có tính linh họat tính chuyên sâu vào loại thị trường Mặc dù họ hồn tồn có quyền chuyển hướng quan tâm vào thị trường khác, điều có nghĩa họ phải đối mặt với việc xử lý khối lượng lớn liệu thị trường rõ ràng nhiều thời gian Bởi vậy, PTKT xác định thời điểm mua/bán chứng khoán nhanh tốt so với phương pháp phân tích khác BÀ IT ẬP 1.1.3.2 Ứng dụng PTKT vào hình thức giao dịch khác Một mạnh lớn PTKT ứng dụng phương thức giao dịch vào khoảng thời gian giao dịch Các ngun lý phân tích kĩ thuật áp dụng TTCK thị trường tương lai Các hợp đồng tài chính, bao gồm hợp đồng lãi suất ngoại tệ trở nên vô phổ biến thập kỉ gần chứng minh chúng đối tượng cần quan tâm cho phân tích biểu đồ 1.1.3.3 Lý thuyết bước ngẫu nhiên Lý thuyết bước ngẫu nhiên cho biến động giá chuỗi hoàn toàn độc lập biến động q khứ giá hồn tồn khơng phải số đáng tin cậy cho việc dự đốn xu tương lai Tóm lại biến động giá ngẫu nhiên hồn tồn khơng thể dự đoán Lý thuyết dựa sở lý thuyết “Thị trường hiệu quả”, cho giá thị trường dao động xung quanh giá trị thực Trong thị trường có yếu tố ngẫu nhiên hay gọi độ nhiễu Ở khái niệm ngẫu nhiên cần hiểu đơn giản việc xác định hình Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân mẫu kĩ thuật có hệ thống, giải thích việc thị trường có ngày mà giá khơng có mối quan hệ với giá ngày 1.1.4 Các giả định PTKT IT ẬP LỚ N  Tất biến động phản ánh vào giá Giả định coi tảng PTKT, nhà PTKT cho yếu tố có khả ảnh hưởng đến tâm lý, trị hay yếu tố tài DN, tổ chức phản ánh rõ giá thị trường Do có người cho việc nghiên cứu biến động giá tất ta cần thực khơng thể phản đối lại ý kiến Trên sở nhận thức chung việc giá phản ánh biến động cung, cầu Các nhà PTKT giá tăng, dù lý cầu phải vượt cung thị trường tăng giá, động lực cung cầu yếu tố kinh tế bản, chúng làm hình thành lên Bull Market hay Bear Market, cịn đồ thị khơng tự làm cho thị trường dịch chuyển lên hay xuống Đồ thị phản ánh tình hình thị trường mà BÀ  Giá dịch chuyển theo xu Khái niệm xu khái niệm vô quan trọng PTKT Mục đích việc xác lập đồ thị mô tả biến động giá thị trường nhằm xác định sớm xu giá, từ tham gia giao dịch sở phân tích xu Trên thực tế kĩ thuật mang tính lặp lại xu giá có từ trước, tức mục đích PTKT nhằm xác định lặp lại dạng biến động giá xuất khứ để tận dụng kinh nghiệm đưa định phù hợp  Lịch sử tự lặp lại Phần lớn nội dung PTKT việc nghiên cứu biến động thị trường phải nhằm vào nghiên cứu tâm lý người Chẳng hạn mơ hình giá, chúng giống tranh đồ thị biến động giá Những tranh tâm lý thị trường lên giá hay xuống giá Việc áp dụng mơ hình phát huy hiệu khứ giả định tiếp tục có hiệu tương lai, chúng dựa phân tích nghiên cứu tâm lý người Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân mà tâm lý người thường khơng thay đổi Như giả định phát biểu là: “Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm việc nghiên cứu khứ” hay “tương lai lặp lại khứ” 1.1.5 Các dạng biểu đồ PTKT Hiện có nhiều loại biểu đồ khác dùng để phân tích, có ba loại biểu đồ dùng cách phổ biến là: biểu đồ dạng đường ( Line chart ), biểu đồ dạng then chắn ( Bar chart ), biểu đồ dạng ống ( Candlestick chart ) IT ẬP LỚ N 1.1.5.1 Biểu đồ dạng đường - Line chart Biểu đồ dạng đường chủ yếu sử dụng TTCK vào hoạt động thời gian ngắn, khớp lệnh theo phương pháp khớp lệnh định kỳ theo phiên nhiều lần phiên mức độ giao dịch chưa thể đạt TTCK dùng phương pháp khớp lệnh liên tục Ưu điểm loại biểu đồ dễ sử dụng, dùng để xem xu hướng dài hạn, dùng để kinh doanh ngắn hạn BÀ 1.1.5.2 Biểu đồ dạng then chắn - Bar chart Biểu đồ dạng then chắn phản ánh rõ nét biến động giá chứng khoán Loại biểu đồ thường áp dụng để phân tích TTCK đại khớp lệnh theo hình thức khớp lệnh liên tục, độ dao động giá chứng khoán phiên giao dịch tương đối lớn Hai kí tự mà dạng biểu đồ sử dụng là: Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân 1.1.5.3 Biểu đồ hình nến - Candlestick chart Đây dạng biểu đồ cải tiến biểu đồ dạng then chắn( Bar chart ) Dạng biểu đồ phản ánh rõ nét biến động giá chứng khoán TTCK khớp lệnh theo hình thức khớp lệnh định kỳ.  ẬP LỚ N Hai kí tự mà loại biểu đồ sử dụng là: BÀ IT 1.2 Lý thuyết mơ hình nến 1.2.1 Sơ lược mơ hình nến Mơ hình nến phương pháp phân tích sáng tạo người Nhật tên Munehisa Homma, đến năm 1870 phương pháp nhà phân tích kĩ thuật Nhật Bản sử dụng lần TTCK Nhật Đồ thị hình nến xây dựng giá đóng cửa, giá mở cửa, giá cao giá thấp khoảng thời gian định Là cơng cụ hiệu để phân tích biến động giá cổ phiếu 1.2.2 Cấu tạo biểu đồ hình nến Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân BÀ IT ẬP LỚ N 1.2.2.1 Thân nến Thân nến khoảng cách giá đóng cửa giá mở cửa Khi giá đóng cửa lớn giá mở cửa, thân nến có màu trắng ngược lại giá đóng cửa nhỏ giá mở cửa thân nến có màu đen  Ý nghĩa: Thân dài áp lực mua bán mạnh Ngược lại nến ngắn biến động giá mơ tả dự tăng giá(bulls) giảm giá(bears) Các nến màu trắng cho thấy lực mua vào mạnh Giá tăng liên tục từ lức mở lúc đóng phiên giao dịch Nó cho thấy người mua chiếm ưu Các nến màu đen cho thấy lực bán mạnh Giá giảm liên tục từ lúc mở lúc đóng phiên giao dịch Nó cho thấy người bán chiếm ưu 1.2.2.2 Bóng bóng Bóng trên: phần nằm thân nến Bóng khoảng cách giá cao giá đóng cửa thân nến màu trắng giá mở cửa thân nến màu đen Bóng dưới: phần nằm thân nến Bóng khoảng cách giá thấp giá mở cửa thân nến màu trắng giá đóng cửa thân nến màu đen  Ý nghĩa: Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân LỚ N Bóng bóng giá đỡ cung cấp thơng tin giá trị phiên giao dịch Bóng mơ tả phiên giao dịch cao bóng phiên giao dịch thấp Nến với bóng ngắn phần lớn họat động giao dịch giới hạn gần giá mở giá đóng Nến với bóng dài phần lớn họat động giao dịch mở rộng so với giá mở giá đóng Nến với bóng dài bóng ngắn người mua chiếm ưu kỳ giao dịch đặt mua giá cao Tuy nhiên, người bán sau đẩy giá xuống khỏi mức cao giá đóng yếu tạo bóng dài Nến với bóng dài bóng ngắn người bán chiếm ưu phiên giao dịch khiến cho giá thấp Tuy nhiên, người mua sau đặt lại giá mua cao vào cuối kỳ giao dịch giá đóng cao tạo bóng thấp dài BÀ IT ẬP 1.2.3 Các mẫu nến 1.2.3.1 Marubozu Marubozu nghĩa khơng có bóng Giá thấp giá cao trùng với giá mở giá đóng Marubozu tăng giá hình thành giá mở cửa giá thấp giá đóng cửa giá cao Điều cho thấy người mua điều khiển phiên giao dịch từ đầu đến cuối Nó thường trở thành phần thời kỳ tăng giá kéo dài mẫu chuyển sang hướng tăng giá Marubozu giảm giá hình thành giá mở cửa giá cao giá đóng cửa giá thấp Điều cho thấy người bán điều khiển phiên giao dịch từ đầu đến cuối Nó thường trở thành phần thời kỳ giảm giá kéo dài mẫu chuyển sang hướng giảm giá Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 50 Đại học kinh tế Quốc Dân LỚ N Ở đồ thị trên, thị trường khởi đầu khoảng trống giảm Đường giá đẩy lên cao đến mức kháng cự, lực cung xuất giá cao ngày, lực cung đẩy đường giá trở lại trạng thái ban đầu Sự tăng giá phiên giao dịch làm cho NĐT dự cuối kết thúc phiên giá đóng cửa xấp xỉ giá mở cửa NĐT nên xem xét ngày hơm sau Inverted Hammer hồn thành Ngày hơm sau có khoảng trống giảm nhỏ, sau lực cầu tăng mạnh tiếp tục đẩy giá lên cao, điều tạo nên nến xanh khẳng định lực cầu chiến thắng hoàn toàn Một số NĐT cho nến xác nhận Inverted Hammer, kết hợp với đường kháng cự xu hướng giảm giá bị bẻ gãy tín hiệu tăng giá chắn Mẫu Inverted Hammer khơng phải tín hiệu chắn NĐT cần sử dụng kết hợp thêm dấu hiệu báo thị trường khác xem xét đường xu hướng có bị bẻ gãy khơng, sử dụng nến xác nhận để nhận biết tín hiệu mua BÀ IT ẬP 3.1.1.9 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Morning Star Mẫu Morning Star xuất hiên cổ phiếu BCI, LCG, SJS, TDH gồm ba nến đảo chiều tăng giá chắn  Cổ phiếu BCI Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 51 Đại học kinh tế Quốc Dân BÀ IT  Cổ phiếu SJS ẬP LỚ N  Cổ phiếu LCG Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 52 Đại học kinh tế Quốc Dân IT ẬP Xu hướng giảm giá Nến giảm lớn Khoảng trống giảm Nến nhỏ tăng, giảm hay Doji Khoảng trống tăng Nến tăng lớn BÀ (1) (2) (3) (4) (5) (6) LỚ N  Cổ phiếu TDH Sự giảm giá mạnh ngày 20/7/2009 Ngày thứ 21/7/2009 tiếp tục quan điểm giảm giá ngày trước có khoảng trống giảm, giảm giá không tiếp tục giảm sâu ngày hôm trước chúng đưa giá đóng cửa xấp xỉ với giá mở cửa mà Ngày thứ 22/7/2009 bắt đầu khoảng trống tăng, dấu hiệu tăng giá, tăng giá kéo thêm NĐT tham gia vào thị trường Hơn ngày thứ 22/7/2009 bẻ gãy xu hướng giảm giá tồn vài tuần trước Cả dấu hiệu: xu hướng giá bị bẻ gãy mẫu Morning Star xảy giúp cho NĐT định mua nắm giữ chứng khoán cách lâu Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 53 Đại học kinh tế Quốc Dân BÀ IT  Cổ phiếu SJS ẬP LỚ N 3.1.1.10 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Piercing  Cổ phiếu NTL Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp (1) (2) (3) (4) (5) 54 Đại học kinh tế Quốc Dân Xu hướng giảm giá Nến giảm Khoảng trống giảm Nến tăng Giá đóng cửa nằm mức 50% thân nến giảm ngày hôm trước LỚ N NĐT nên sử dụng thêm báo kỹ thuật khác để xác nhận tín hiệu mua mẫu nến Piercing hay đường xu hướng giá bị bẻ gãy Trong mẫu Piercing tăng giá khơng hồn tồn đảo ngược tình trạng mát ngày thứ nhất, tăng giá tác động lên hy vọng trước tín hiệu mua lộ diện Cần quan sát thêm khối lượng giao dịch, lớn mức thơng thường dấu hiệu xác nhận tăng giá, xảy ngày thứ hai tín hiệu mạnh cho tăng giá trở lại phiên giảm giá trước xem kết thúc BÀ IT ẬP 3.1.1.11 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Shooting Star  Cổ phiếu NTL Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 55 Đại học kinh tế Quốc Dân ẬP BÀ IT  Cổ phiếu SJS LỚ N  Cổ phiếu LCG (1) Xu hướng tăng giá (2) Bóng dài gấp hai lần độ dài thân nến (3) Thân nến tăng giảm Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 56 Đại học kinh tế Quốc Dân IT ẬP LỚ N Theo đồ thị trên, thị trường bắt đầu thử thách NĐT để tìm kiếm nơi mà lực cung tham gia vào thị trường, cuối đường giá tìm thấy ngưỡng kháng cự mức giá cao ngày Trên thực tế, có ngưỡng kháng cự mạnh xảy có bán tháo tích cực mức giá cao ngày Đường giá đóng cửa thấp so với mức mở cửa, dấu hiệu giảm giá Đối với nhà đầu tư động mẫu nến Shooting Star dùng để làm rõ thêm tín hiệu bán Thân nến đỏ (có khác biệt giá đóng mở cửa) xem tín hiệu mạnh Nếu ngày lại nến giảm cảnh báo mẫu Shooting Star phải sử dụng giá đóng cửa mẫu Shooting Star nằm đường hỗ trợ xu hướng giá Mẫu Shooting Star mẫu nến hữu ích để NĐT xác định ngưỡng hỗ trợ nơi mà lực cung thiết lập Sau xu hướng tăng giá, mẫu nến Shooting Star xuất cảnh báo NĐT xu hướng tăng giá kết thúc có khả rút ngắn chu kỳ tăng giá Tuy nhiên, NĐT nên sử dụng báo thị trường khác kết hợp với mẫu nến SS để xác định tín hiệu bán, chờ đợi ngày ngày điểm báo khác gây bất lợi đường xu hướng tăng giá bị bẻ gãy Nói chung, NĐT nên chờ đợi thêm dấu hiệu nến xác nhận trước định thức BÀ 3.1.1.12 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Dragonfly Doji  Cổ phiếu HAG Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 57 Đại học kinh tế Quốc Dân LỚ N Xu hướng giảm giá xuất từ ngày 13/2/2009 đến ngày 25/2/2009, sau xuất Dragonfly Doji có bóng nến dài, giá mở cửa, giá đóng cửa, giá cao 51000, tín hiệu chứng tỏ thị trường đảo chiều tăng giá Theo đồ thị trên, thị trường bắt đầu thử thách để tìm kiếm cân cung cầu Và cuối tìm ngưỡng hỗ trợ mạnh mức giá thấp ngày, sau người mua đẩy giá lên cao đưa giá đóng cửa xấp xỉ với giá mở cửa ngày Dragonfly Doji mẫu đồ thị nến hữu dụng, giúp cho nhà đầu tư xác định ngưỡng hỗ trợ cung cầu phiên giao dịch Sau xu hướng giảm, Dragonfly Doji xuất báo hiệu cho nhà đầu tư là: "xu hướng giảm giá xảy mức chắn ngắn hạn kết thúc" NĐT nên sử dụng thêm báo thị trường khác kết hợp với mẫu đồ thị nến Dragonfly Doji để xác định tín hiệu hay sử dụng dấu hiệu đường xu hướng giá bị bẻ gãy BÀ IT ẬP 3.1.2 Các cổ phiếu có tín hiệu tiếp diễn Xuất tín hiệu Falling three Methods cổ phiếu BCI LCG Thị trường nằm xu hướng giảm  Cổ phiếu BCI  Cổ phiếu LCG Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 58 LỚ N Đại học kinh tế Quốc Dân BÀ IT ẬP Ngày 16/3/2010 ( cổ phiếu BCI ) 22/10/2009 ( cổ phiếu LCG ) xuất nến đen dài, theo sau thân nến ba nến nhỏ, giảm với thân chúng giữ phạm vi nến (bao gồm bóng nến ) Ngày 20/3/2010 26/10/2009 phiên giao dịch cuối cúng mở cửa giá đóng cửa trước sau đóng cửa giá đóng cửa thân nến Sau thân nến đen thị trướng xuống thấp Một yếu tố quan trọng biểu đồ khối lượng giao dịch thân nến đen mẫu hình Falling Three Methods cao hẳn so với phiên giao dịch có thân nến nhỏ Chúng ta nhìn thấy phiên giao dịch cổ phiếu BCI có thân nến đen dài mẫu hình Falling Three Methods, khối lượng giao dịch ( 61000 cổ phiếu ) cao hẳn so với phiên giao dịch có thân nến đen nhỏ (58800, 59000, 59100) Đây mẫu nến báo hiệu thị trường tiếp tục xuống 3.2 Nhận xét khuyến nghị đầu tư 3.2.1 Nhận xét Thị trường BĐS thị trường có vị trí vai trị quan trọng kinh tế quốc dân, có quan hệ trực tiếp với thị trường tài tiền tệ, thị trường xây dựng, thị trường vật liệu xây dựng, thị trường lao động Phát Nguyễn Thị Loan Toán Tài Chính 48 Chuyên đề tốt nghiệp 59 Đại học kinh tế Quốc Dân triển quản lý có hiệu thị trường góp phần quan trọng vào trình thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội, tạo khả thu hút nguồn vốn đầu tư cho phát triển, đóng góp thiết thực vào q trình phát triển đô thị nông thôn bền vững, theo hướng cơng nghiệp hố, đại hóa đất nước Với thị trường tiềm vậy, NĐT nên nắm giữ dài hạn cổ phiếu BĐS Diễn biến động để NĐT tiếp tục tìm mua cổ phiếu BĐS thị giá thấp, đón đầu hội cơng ty lên niêm yết BÀ IT ẬP LỚ N 3.2.2 Khuyến nghị đầu tư Với nhận xét trên, NĐT nên ý số cách đầu tư hiệu sau: Thứ nhất, NĐT nên ưu tiên đầu tư vào cơng ty có quy mơ vừa, có mức sinh lợi cao so với cơng ty lớn Thứ hai, nên ý công ty có chi phí thấp lực cạnh tranh cao, cơng ty tích hợp  hợp sản xuất chuỗi giá trị sản xuất hộ/dự án HAG ví dụ điển hình Thứ ba, nên thận trọng với công ty thâm dụng nợ lượng tiền mặt thấp Những công ty dù có đất đắc địa có khó khăn để tìm nguồn vốn tài trợ phải chấp nhận lãi suất cao Thứ tư, cần phải ý đến tiến độ cụ thể dự án, vấn đề phân bổ lợi nhuận Thứ năm, nên ý doanh nghiệp có quỹ đất lớn, rẻ, vị trí đắc địa Các doanh nghiệp có “lợi nhuận ngầm” để thực hóa nhà đầu tư phải ý yếu tố nêu Cuối cùng, NĐT nên ý theo dõi sóng cổ phiếu chứng khốn, ngân hàng Sóng cổ phiếu BĐS thường lên sau cổ phiếu Tuy nhiên, BĐS ngắn hạn cần vào tình hình cụ thể lúc 3.3 Nhận định xu hướng nhóm cổ phiếu ngành BĐS thời gian tới 3.3.1 Xu hướng ngắn hạn Với biến động TTCK nay, với thuận lợi phân tích trên, nhóm cổ phiếu BĐS xu tăng giá Tâm lý NĐT bớt lo ngại, việc mua cổ phiếu BĐS tiếp diễn Trong vài tháng tới, TTCK chung gặp nhiều yếu tố thuận lợi phục hồi mạnh mẽ dấu hiệu tốt cho cổ phiều ngành BĐS Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 60 Đại học kinh tế Quốc Dân BÀ IT ẬP LỚ N 3.3.2 Xu hướng trung dài hạn Xét mặt trung dài hạn, thị trường BĐS Việt Nam nhiều tiểm tăng trưởng phát triển, thị trường hứa hẹn nhiều hấp dẫn với khoản lợi nhuận cao Bởi vậy, nhóm cổ phiếu ngành BĐS đối tượng đáng quan tâm đặt nhiều kỳ vọng tiếp tục tăng giá tương lai Khi thị trường BĐS ổn định, vượt qua khó khăn tiếp tục tăng trưởng xu hướng lên giá nhóm cổ phiếu điều khơng khó hiểu Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chuyên đề tốt nghiệp 61 Đại học kinh tế Quốc Dân KẾT LUẬN IT ẬP LỚ N Phân tích kỹ thuật mơn khoa học ghi nhận lại, thường dạng đồ thị, hoạt động giao dịch diễn khứ gây nên thay đổi giá, khối lượng giao dịch, … chứng khốn hay với chung tồn thị trường sau dựa “bức tranh khứ” để suy luận xu xảy tương lai Hiểu cách rộng Phân tích kỹ thuật ln cố gắng nghiên cứu tình trạng “sức khỏe tồn thị trường hay chứng khốn với mục đích nhằm dự báo biến động tương lai giá cách dựa kinh nghiệm có với mơ hình kĩ thuật, đặc biệt mơ hình nến Candlestick Thị trường xuất khứ áp dụng lại có mơ hình tương tự xuất Giả thuyết Phân tích kỹ thuật kiến thức có giá hình mẫu đồ thị khứ sử dụng “tham khảo” nhằm xác định giá có xu thế tương lai thị trường cụ thể Việc Phân tích kỹ thuật biến động thị trường khía cạnh phân tích, dựa sở tượng phát sinh từ thị trường, bỏ qua tác động yếu tố phân tích yếu tố khác BÀ Danh mục tài liệu tham khảo Bảng biểu phụ lục Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chuyên đề tốt nghiệp 62 Đại học kinh tế Quốc Dân MỤC LỤC BÀ IT ẬP LỚ N Trang DANH MỤC VIẾT TẮT .0 LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ MƠ HÌNH NẾN 1.1 Lý thuyết chung PTKT 1.1.1 PTKT ? 1.1.2 Lịch sử hình thành PTKT 1.1.3 Tầm quan trọng tính hữu dụng PTKT Việt Nam .3 1.1.3.1 Tính linh hoạt tính thích dụng PTKT 1.1.3.2 Ứng dụng PTKT vào hình thức giao dịch khác .4 1.1.3.3 Lý thuyết bước ngẫu nhiên 1.1.4 Các giả định PTKT .5 1.1.5 Các dạng biểu đồ PTKT 1.1.5.1 Biểu đồ dạng đường - Line chart 1.1.5.2 Biểu đồ dạng then chắn - Bar chart .6 1.1.5.3 Biểu đồ hình nến - Candlestick chart .7 1.2 Lý thuyết mô hình nến 1.2.1 Sơ lược mơ hình nến 1.2.2 Cấu tạo biểu đồ hình nến 1.2.2.1 Thân nến 1.2.2.2 Bóng bóng 1.2.3 Các mẫu nến 1.2.3.1 Marubozu .9 1.2.3.2 Đỉnh xoay .10 1.2.3.3 Doji 10 1.2.3.3.1 Doji bóng dài người phu xe ( Long - Legged Doji and Rickshaw man ) .11 1.2.3.3.2 Doji - bia mộ ( Gravestone Doji ) 11 1.2.3.3.3 Doji giống mức kháng cự hỗ trợ .12 1.2.3.3.4 Ba - tri star .12 1.2.4 Các tín hiệu đảo chiều đồ thị nến 12 1.2.4.1 Các tín hiệu nến đảo chiều tăng giá .12 Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 63 Đại học kinh tế Quốc Dân BÀ IT ẬP LỚ N 1.2.4.1.1 Graveastone Doji 12 1.2.4.1.2 Hammer- Cây búa 13 1.2.4.1.3 Bullish Engulfing 14 1.2.4.1.4 Piercing Line – Đường xuyên phá 14 1.2.4.1.5 Morning Dojistar – Sao mai 15 1.2.4.1.6 Three White Soldier - ba người lính trắng 16 1.2.4.1.7 Harami tăng giá 16 1.2.4.2 Các tín hiệu nến đảo chiều giảm giá ( Bearish reversal ) 17 1.2.4.2.1 Shooting Star – Sao băng 17 1.2.4.2.2 Harami giảm giá – Bà bầu 18 1.2.4.2.3 Dark Cloud Cover - Đám mây đen bao phủ 18 1.2.4.2.4 Evening star - Sao hôm 19 1.2.4.2.5 Three black Crows - Ba quạ đen 19 1.2.4.2.6 Hanging Man 20 1.2.5 Các tín hiệu tiếp diễn đồ thị nến 22 1.2.5.1 Falling three Methods – Xu hướng tiếp tục giảm sau ba phiên 22 1.2.5.2 Rising three methods– Xu hướng tiếp tục tăng sau phiên 22 1.2.6 Ứng dụng mơ hình nến vào đầu tư chứng khốn 23 1.2.7 Vì biểu đồ hình nến thu hút ý NĐT 23 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG NHÓM CỔ PHIẾU NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN .25 2.1 Đặc điểm thị trường BĐS Việt Nam 25 2.2 Thực trạng nhóm cổ phiếu ngành BĐS 27 2.2.1 Xu hướng nhóm cổ phiếu ngành BĐS thời gian qua 27 2.2.1.1 Giai đoạn từ năm đến hết năm 2007 27 2.2.1.2 Giai đoạn suy thoái năm 2008 .28 2.2.1.3 Giai đoạn năm 2009 đến .28 2.2.2 Những nguyên nhân ảnh hưởng tới nhóm cổ phiếu ngành BĐS 28 2.2.3 Những thuận lợi đầu tư vào nhóm cổ phiếu ngành BĐS 29 2.2.4 Những rủi ro đầu tư vào nhóm cổ phiếu ngành BĐS .29 2.2.3.1 Rủi ro chung TTCK .29 2.2.3.2 Rủi ro tâm lý NĐT .29 2.2.3.3 Rủi ro khủng hoảng tín dụng 30 2.2.3.4 Rủi ro sách 30 2.3 Thống kê cổ phiếu niêm yết ngành BĐS 30 Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48 Chun đề tốt nghiệp 64 Đại học kinh tế Quốc Dân BÀ IT ẬP LỚ N 2.3.1.Tóm tắt cổ phiếu ngành BĐS 30 2.3.2 Thống kê số tài quan trọng 31 2.3.1.1 BCI – CTCP Đầu tư Xây dựng Bình Chánh 32 2.3.1.2 HAG – CTCP Hoàng Anh Gia Lai .33 2.3.1.3 LCG – CTCP Licogi 16 33 2.3.1.4 NTL – CTCP Phát triển đô thị Từ Liêm .34 2.3.1.5 SJS – CTCP Đầu tư Phát triển Đô thị KCN Sông Đà 34 2.3.1.6 TDH – CTCP Phát triển nhà Thủ Đức 34 CHƯƠNG 3: SỬ DỤNG MÔ HÌNH NẾN PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN 36 3.1 Áp dụng mơ hình nến phân tích cổ phiếu đưa định đầu tư.36 3.1.1 Các cổ phiếu có tín hiệu đảo chiều .36 3.1.1.1 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Bullish Engulfing 36 3.1.1.2 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Bearish Engulfing 38 3.1.1.3 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Dark Cloud Cover 40 3.1.1.4 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Doji 42 3.1.1.5 Tín hiệu giảm giá GraveStone Doji 44 3.1.1.6 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Hammer 45 3.1.1.7 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Hanging Man 46 3.1.1.8 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Inverted Hammer .48 3.1.1.9 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Morning Star 49 3.1.1.10 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Piercing 52 3.1.1.11 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Shooting Star 53 3.1.1.12 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Dragonfly Doji 55 3.1.2 Các cổ phiếu có tín hiệu tiếp diễn .56 3.2 Nhận xét khuyến nghị đầu tư .57 3.2.1 Nhận xét 57 3.2.2 Khuyến nghị đầu tư .58 3.3 Nhận định xu hướng nhóm cổ phiếu ngành BĐS thời gian tới 58 3.3.1 Xu hướng ngắn hạn 58 3.3.2 Xu hướng trung dài hạn 59 KẾT LUẬN 60 Nguyễn Thị Loan Tốn Tài Chính 48