Ap dung mo hinh nen phan tich su bien dong gia 150909

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân MỤC LỤC Trang DANH MỤC VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ MƠ HÌNH NẾN 1.1 Lý thuyết chung PTKT 1.1.1 PTKT ? 1.1.2 Lịch sử hình thành PTKT 1.1.3 Tầm quan trọng tính hữu dụng PTKT Việt Nam .3 1.1.3.1 Tính linh hoạt tính thích dụng PTKT 1.1.3.2 Ứng dụng PTKT vào hình thức giao dịch khác .4 1.1.3.3 Lý thuyết bước ngẫu nhiên 1.1.4 Các giả định PTKT .5 1.1.5 Các dạng biểu đồ PTKT 1.1.5.1 Biểu đồ dạng đường - Line chart 1.1.5.2 Biểu đồ dạng then chắn - Bar chart .6 1.1.5.3 Biểu đồ hình nến - Candlestick chart .7 1.2 Lý thuyết mơ hình nến 1.2.1 Sơ lược mơ hình nến 1.2.2 Cấu tạo biểu đồ hình nến 1.2.2.1 Thân nến 1.2.2.2 Bóng bóng 1.2.3 Các mẫu nến .9 1.2.3.1 Marubozu 1.2.3.2 Đỉnh xoay 1.2.3.3 Doji 10 1.2.3.3.1 Doji bóng dài người phu xe ( Long - Legged Doji and Rickshaw man ) .11 1.2.3.3.2 Doji - bia mộ ( Gravestone Doji ) 11 1.2.3.3.3 Doji giống mức kháng cự hỗ trợ .11 1.2.3.3.4 Ba - tri star .11 1.2.4 Các tín hiệu đảo chiều đồ thị nến 11 1.2.4.1 Các tín hiệu nến đảo chiều tăng giá 12 Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân 1.2.4.1.1 Graveastone Doji 12 1.2.4.1.2 Hammer- Cây búa 12 1.2.4.1.3 Bullish Engulfing 14 1.2.4.1.4 Piercing Line – Đường xuyên phá 14 1.2.4.1.5 Morning Dojistar – Sao mai 15 1.2.4.1.6 Three White Soldier - ba người lính trắng 16 1.2.4.1.7 Harami tăng giá 16 1.2.4.2 Các tín hiệu nến đảo chiều giảm giá ( Bearish reversal ) 17 1.2.4.2.1 Shooting Star – Sao băng .17 1.2.4.2.2 Harami giảm giá – Bà bầu 18 1.2.4.2.3 Dark Cloud Cover - Đám mây đen bao phủ 18 1.2.4.2.4 Evening star - Sao hôm 19 1.2.4.2.5 Three black Crows - Ba quạ đen 19 1.2.4.2.6 Hanging Man .20 1.2.5 Các tín hiệu tiếp diễn đồ thị nến 22 1.2.5.1 Falling three Methods – Xu hướng tiếp tục giảm sau ba phiên 22 1.2.5.2 Rising three methods– Xu hướng tiếp tục tăng sau phiên 23 1.2.6 Ứng dụng mơ hình nến vào đầu tư chứng khoán 23 1.2.7 Vì biểu đồ hình nến thu hút ý NĐT .23 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG NHÓM CỔ PHIẾU NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN .25 2.1 Đặc điểm thị trường BĐS Việt Nam 25 2.2 Thực trạng nhóm cổ phiếu ngành BĐS 27 2.2.1 Xu hướng nhóm cổ phiếu ngành BĐS thời gian qua 27 2.2.1.1 Giai đoạn từ năm đến hết năm 2007 27 2.2.1.2 Giai đoạn suy thoái năm 2008 .28 2.2.1.3 Giai đoạn năm 2009 đến .28 2.2.2 Những nguyên nhân ảnh hưởng tới nhóm cổ phiếu ngành BĐS 28 2.2.3 Những thuận lợi đầu tư vào nhóm cổ phiếu ngành BĐS 29 2.2.4 Những rủi ro đầu tư vào nhóm cổ phiếu ngành BĐS .29 2.2.4.1 Rủi ro chung TTCK .29 2.2.4.2 Rủi ro tâm lý NĐT .29 2.2.4.3 Rủi ro khủng hoảng tín dụng 30 2.2.4.4 Rủi ro sách 30 2.3 Thống kê cổ phiếu niêm yết ngành BĐS 30 Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chun đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân 2.3.1.Tóm tắt cổ phiếu ngành BĐS 30 2.3.2 Thống kê số tài quan trọng 31 2.3.2.1 BCI – CTCP Đầu tư Xây dựng Bình Chánh 32 2.3.2.2 HAG – CTCP Hoàng Anh Gia Lai .33 2.3.2.3 LCG – CTCP Licogi 16 33 2.3.2.4 NTL – CTCP Phát triển đô thị Từ Liêm .33 2.3.2.5 SJS – CTCP Đầu tư Phát triển Đô thị KCN Sông Đà 34 2.3.2.6 TDH – CTCP Phát triển nhà Thủ Đức 34 CHƯƠNG 3: SỬ DỤNG MƠ HÌNH NẾN PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN 35 3.1 Áp dụng mơ hình nến phân tích cổ phiếu đưa định đầu tư.35 3.1.1 Các cổ phiếu có tín hiệu đảo chiều .35 3.1.1.1 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Bullish Engulfing 35 3.1.1.2 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Bearish Engulfing 37 3.1.1.3 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Dark Cloud Cover 39 3.1.1.4 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Doji 41 3.1.1.5 Tín hiệu giảm giá GraveStone Doji 43 3.1.1.6 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Hammer 44 3.1.1.7 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Hanging Man 45 3.1.1.8 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Inverted Hammer .47 3.1.1.9 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Morning Star 49 3.1.1.10 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Piercing 51 3.1.1.11 Tín hiệu đảo chiều giảm giá Shooting Star 53 3.1.1.12 Tín hiệu đảo chiều tăng giá Dragonfly Doji 55 3.1.2 Các cổ phiếu có tín hiệu tiếp diễn .56 3.2 Nhận xét khuyến nghị đầu tư .56 3.2.1 Nhận xét 56 3.2.2 Khuyến nghị đầu tư .57 3.3 Nhận định xu hướng nhóm cổ phiếu ngành BĐS thời gian tới 57 3.3.1 Xu hướng ngắn hạn 57 3.3.2 Xu hướng trung dài hạn 58 KẾT LUẬN 59 Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chun đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân DANH MỤC VIẾT TẮT TP.HCM : TP.HCM HN : HN NHNN : Ngân hàng nhà nước TTCK : Thị trường chứng khoán BĐS : Bất động sản NĐT : Nhà đầu tư PTKT : Phân tích kỹ thuật DN : Doanh nghiệp Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân LỜI MỞ ĐẦU Tại Hội nghị BĐS quốc tế năm 2009 giải pháp phát triển bền vững thị trường BĐS Việt Nam, nhiều chuyên gia lĩnh vực tài BĐS cho rằng, chứng khốn “bà đỡ” giúp thị trường địa ốc phục hồi sau “cơn khát” vốn Sau hai năm “đóng băng” ảnh hưởng suy giảm kinh tế tồn cầu, TTCK gần dường “cởi trói” Trong nhiều cổ phiếu BĐS “nóng” lên trở thành tâm điểm dẫn dắt thị trường Một giải pháp đưa thị trường BĐS vào quản lý để phát triển ổn định, theo nhiều chuyên gia tiến tới thực mơ hình “chứng khốn hóa dự án đầu tư BĐS”, đưa hàng hóa nhà đất lên giao dịch thị trường chứng khoán tập trung PTKT cách để đo lường cảm xúc thị trường Trong đó, mơ hình nến Candlestick sử dụng công cụ hữu hiệu nhất, nhiều người giới sử dụng Mỗi mơ hình nến miêu tả trạng thái tâm lý hành động NĐT thời điểm định Chính người thường phản ứng giống tình tương tự làm cho phân tích mơ hình nến trở nên hữu dụng Ngun tắc Candlestick đơn giản đúc kết từ yếu tố: “Như nào” (Biến động giá) “Tại sao” (tin tức, tác động thị trường) Candlestick sử dụng giá khứ để xem xét biến động giá tương lai, thực tế quan sát hoạt động giá phương pháp trực tiếp tiếp cận dễ dàng để nhận mối quan hệ cung cầu thị trường, Candlestick là mơ hình xác định thời điểm mua bán đưa định đầu tư Đây công cụ hiệu để phân tích biến động giá cổ phiếu Từ vai trị quan trọng mơ hình nến Candlestick từ thực tế đặt vậy, sau thời gian thực tập Cơng ty CP Chứng Khốn Artex, em định chọn đề tài “Áp dụng mơ hình nến phân tích biến động giá số cổ phiếu ngành Bất động sản” cho chuyên đề tốt nghiệp Chuyên đề chia làm ba phần : Lời mở đầu Nội dung chính: Gồm chương Chương I: Tổng quan PTKT mô hình nến Chương II: Thực trạng nhóm cổ phiếu ngành Bất động sản Chương III: Sử dụng mơ hình nến phân tích số cổ phiếu ngành Bất Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chun đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân động sản Kết luận Chun đề hồn thành có đóng góp tâm huyết thầy giáo TS Trần Trọng Nguyên Em xin chân thành cảm ơn thầy, người trực tiếp hướng dẫn em trình hình thành hoàn thiện đề tài Em xin chân thành cảm ơn Cơng ty CP Chứng khốn Artex nói chung, Phịng Phân tích – Đầu tư nói riêng tạo điều kiện thuận lợi cho em trình thực tập Trong trình xây dựng chuyên đề cịn nhiều thiếu sót yếu tố khách quan yếu tố chủ quan Vì em mong bảo, chỉnh sửa thầy, cô người để chuyên đề em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chun đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ MƠ HÌNH NẾN 1.1 Lý thuyết chung PTKT 1.1.1 PTKT ? PTKT phương pháp dựa vào diễn biến giá khối lượng giao dịch khứ để dự đoán xu giá tương lai Cơ sở cho hướng tiếp cận chỗ thông tin giá khối lượng biểu đồ phản ánh tất diễn việc mua hay bán loại cổ phiếu Vì biểu đồ tóm tắt phản ánh kết thực giao dịch thực nên PTKT sở cho việc định đầu tư 1.1.2 Lịch sử hình thành PTKT Lịch sử PTKT bắt nguồn từ cách 100 năm, từ người tên Charles H Dow Ông người sáng lập lên tạp chí phố Wall (The Wall Street Journal) Sau nhiều năm nghiên cứu, năm 1884 ơng đưa số bình qn giá đóng cửa 11 cổ phiếu quan trọng thị trường Mĩ thời gian Suốt năm 1920 1930, Richard W Schabacker người đã sâu vào nghiên cứu Dow, Schabacker người đưa khái niệm PTKT Ông dấu hiệu mà lý thuyết Dow đưa ra, với số bình quân thị trường giữ nguyên giá trị tầm quan trọng áp dụng vào đồ thị cổ phiếu riêng lẻ Như sở PTKT xuất từ lý thuyết Dow, phải đến Schabacker – người cha PTKT đại, tiếp Edward Magee với “Technical Analysis of Stock Trend” ngày John Murphy, Jack Schwager, Martin Pring, … thực đời tên “PTKT ” nâng cao, tổng kết thành hệ thống lý luận quan trọng phân tích đầu tư TTCK nói riêng thị trường tài nói chung 1.1.3 Tầm quan trọng tính hữu dụng PTKT Việt Nam Mục tiêu NĐT đầu tư để tìm kiếm lợi nhuận, NĐT cần phải chọn mua vào thời điểm mà hội tăng giá lớn nhất, giá số lượng mua bán thị trường cho biết rủi ro tiềm tàng hội nhanh thay đổi số liệu phân tích Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chun đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân 1.1.3.1 Tính linh hoạt tính thích dụng PTKT PTKT cho thấy tranh tổng thể thị trường, từ tránh tình trạng có nhìn bó hẹp thị trường Đồng thời, thị trường xây dựng sở mối quan hệ kinh tế phản ứng lại nhân tố kinh tế theo cách tương tự nhau, biến động giá hay nhóm thị trường gợi ý cho việc dự đốn giá hay số thị trường khác Nhà PTKT tìm tham gia thị trường mà họ thấy có khả kiếm lời nhanh chóng, cịn nhà Phân tích khơng có tính linh họat tính chuyên sâu vào loại thị trường Mặc dù họ hồn tồn có quyền chuyển hướng quan tâm vào thị trường khác, điều có nghĩa họ phải đối mặt với việc xử lý khối lượng lớn liệu thị trường rõ ràng nhiều thời gian Bởi vậy, PTKT xác định thời điểm mua/bán chứng khoán nhanh tốt so với phương pháp phân tích khác 1.1.3.2 Ứng dụng PTKT vào hình thức giao dịch khác Một mạnh lớn PTKT ứng dụng phương thức giao dịch vào khoảng thời gian giao dịch Các nguyên lý PTKT áp dụng TTCK thị trường tương lai Các hợp đồng tài chính, bao gồm hợp đồng lãi suất ngoại tệ trở nên vô phổ biến thập kỉ gần chứng minh chúng đối tượng cần quan tâm cho phân tích biểu đồ 1.1.3.3 Lý thuyết bước ngẫu nhiên Lý thuyết bước ngẫu nhiên cho biến động giá chuỗi hoàn toàn độc lập biến động q khứ giá hồn tồn khơng phải số đáng tin cậy cho việc dự đốn xu tương lai Tóm lại biến động giá ngẫu nhiên hồn tồn khơng thể dự đoán Lý thuyết dựa sở lý thuyết “Thị trường hiệu quả”, cho giá thị trường dao động xung quanh giá trị thực Trong thị trường có yếu tố ngẫu nhiên hay gọi độ nhiễu Ở khái niệm ngẫu nhiên cần hiểu đơn giản việc xác định hình Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chun đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân mẫu kĩ thuật có hệ thống, giải thích việc thị trường có ngày mà giá khơng có mối quan hệ với giá ngày 1.1.4 Các giả định PTKT  Tất biến động phản ánh vào giá Giả định coi tảng PTKT, nhà PTKT cho yếu tố có khả ảnh hưởng đến tâm lý, trị hay yếu tố tài DN, tổ chức phản ánh rõ giá thị trường Do có người cho việc nghiên cứu biến động giá tất ta cần thực khơng thể phản đối lại ý kiến Trên sở nhận thức chung việc giá phản ánh biến động cung, cầu Các nhà PTKT giá tăng, dù lý cầu phải vượt cung thị trường tăng giá, động lực cung cầu yếu tố kinh tế bản, chúng làm hình thành lên Bull Market hay Bear Market, cịn đồ thị khơng tự làm cho thị trường dịch chuyển lên hay xuống Đồ thị phản ánh tình hình thị trường mà  Giá dịch chuyển theo xu Khái niệm xu khái niệm vô quan trọng PTKT Mục đích việc xác lập đồ thị mô tả biến động giá thị trường nhằm xác định sớm xu giá, từ tham gia giao dịch sở phân tích xu Trên thực tế kĩ thuật mang tính lặp lại xu giá có từ trước, tức mục đích PTKT nhằm xác định lặp lại dạng biến động giá xuất khứ để tận dụng kinh nghiệm đưa định phù hợp  Lịch sử tự lặp lại Phần lớn nội dung PTKT việc nghiên cứu biến động thị trường phải nhằm vào nghiên cứu tâm lý người Chẳng hạn mơ hình giá, chúng giống tranh đồ thị biến động giá Những tranh tâm lý thị trường lên giá hay xuống giá Việc áp dụng mơ hình phát huy hiệu khứ giả định tiếp tục có hiệu tương lai, chúng dựa phân tích nghiên cứu tâm lý người Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính Chun đề thực tập tốt nghiệp Đại học kinh tế Quốc Dân mà tâm lý người thường khơng thay đổi Như giả định phát biểu là: “Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm việc nghiên cứu khứ” hay “tương lai lặp lại khứ” 1.1.5 Các dạng biểu đồ PTKT Hiện có nhiều loại biểu đồ khác dùng để phân tích, có ba loại biểu đồ dùng cách phổ biến là: biểu đồ dạng đường (Line chart), biểu đồ dạng then chắn (Bar chart), biểu đồ dạng ống (Candlestick chart) 1.1.5.1 Biểu đồ dạng đường - Line chart Biểu đồ dạng đường chủ yếu sử dụng TTCK vào hoạt động thời gian ngắn, khớp lệnh theo phương pháp khớp lệnh định kỳ theo phiên nhiều lần phiên mức độ giao dịch chưa thể đạt TTCK dùng phương pháp khớp lệnh liên tục Ưu điểm loại biểu đồ dễ sử dụng, dùng để xem xu hướng dài hạn, dùng để kinh doanh ngắn hạn 1.1.5.2 Biểu đồ dạng then chắn - Bar chart Biểu đồ dạng then chắn phản ánh rõ nét biến động giá chứng khoán Loại biểu đồ thường áp dụng để phân tích TTCK đại khớp lệnh theo hình thức khớp lệnh liên tục, độ dao động giá chứng khoán phiên giao dịch tương đối lớn Hai kí tự mà dạng biểu đồ sử dụng là: Nguyễn Thị Loan 48 Tốn Tài Chính