Nghĩa vụ công bố thông tin của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

Nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Phan Đăng Hải - Nguyễn Phương Thảo Khoa Luật, Học viện Ngân hàng Ngày nhận: 18/02/2021 Ngày nhận sửa: 13/04/2021 Ngày duyệt đăng: 22/04/2021 Tóm tắt: Xác định tầm quan trọng thơng tin thị trường chứng khốn (TTCK), pháp luật chứng khốn Việt Nam có quy định điều chỉnh hoạt động công bố thông tin (CBTT) nhằm đảm bảo công khai, minh bạch, tạo điều kiện cho phát triển bền vững TTCK Đối với doanh nghiệp niêm yết (DNNY) Việt Nam, việc CBTT xác, kịp thời nghĩa vụ phải tuân thủ tiến hành hoạt động thị trường Tuy nhiên, vi phạm nghĩa vụ CBTT DNNY Việt Nam tồn phổ biến Bằng phương pháp phân tích tổng quan pháp luật, qua số liệu, báo cáo tình hình vi phạm nghĩa vụ CBTT DNNY, nhóm tác giả tập trung đánh giá thực tiễn thi hành nghĩa vụ CBTT DNNY Việt Nam thời gian qua, từ đưa số giải pháp nâng cao hiệu thi hành nghĩa vụ CBTT DNNY TTCK Việt Nam Từ khóa: thị trường chứng khốn, cơng bố thơng tin, doanh nghiệp niêm yết Obligation to disclose information of listed companies on Vietnam’s securities market Abstract: Determining the importance of information on the stock market, the securities law in Vietnam has regulations governing information disclosure to ensure publicity and transparency, to create conditions for the sustainable development of the stock market For listed companies in Vietnam, accurate and timely information disclosure is an obligation to comply with when conducting activities on the market However, violations of these obligations of listed enterprises in Vietnam still exist nowadays By analyzing the legal overview, through data and reports on the violation of information disclosure obligations of listed companies, the authors focus on assessing the practice of obligations on disclosing information of listed companies in Vietnam over the past time, thereby offer some solutions to improve the efficiency of information disclosure obligations of enterprises listed on the Vietnamese securities market Keywords: securities market, information disclosure, listed enterprises Phan, Dang Hai Email: haipd@hvnh.edu.vn Nguyen, Phuong Thao Email: thaonp.kl@hvnh.edu.vn Organization of all: Faculty of Law, Banking Academy of Vietnam Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 231- Tháng 2021 40 © Học viện Ngân hàng Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014127925551000000 ISSN 1859 - 011X PHAN ĐĂNG HẢI - NGUYỄN PHƯƠNG THẢO Khái quát nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết1 thị trường chứng khoán Việt Nam Thông tin tin tức liệu giúp người tiếp cận hiểu biết nhiều vấn đề quan tâm (Viện Ngơn ngữ học, 1997) Theo đó, hoạt động CBTT định nghĩa cách thức để đảm bảo tất bên quan tâm tiếp cận thơng tin thơng qua quy trình minh bạch để đảm bảo cho việc tìm kiếm thu thập thơng tin dễ dàng, mục đích tiếp cận thơng tin (IFC, 2010) Việc CBTT xác kịp thời có ý nghĩa quan trọng cổ đông, nhà đầu tư tiềm năng, quan pháp luật bên có quyền lợi liên quan khác Ở tất quốc gia, CBTT nghĩa vụ bắt buộc tất DNNY hoạt động TTCK Đây trách nhiệm với thị trường, quan quản lý nhà nước, cộng đồng nhà đầu tư, cổ đông bên liên quan mà DNNY cần tuân thủ Hiện Việt Nam, nghĩa vụ CBTT DNNY TTCK quy định chi tiết Luật Chứng khoán 2019 (từ Điều 118 đến Điều 128) Thông tư 96/2020/TT-BTC ngày 16/11/2020 Bộ Tài hướng dẫn CBTT TTCK Ngoài ra, quy định xử phạt hành vi vi phạm CBTT TTCK quy định Nghị định 156/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn Theo đó, DNNY có nghĩa vụ cơng bố đầy đủ, xác kịp thời thơng tin định kỳ bất thường tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, tài tình hình quản trị cơng ty cho cổ đơng cơng chúng Ngồi ra, DNNY phải công bố “Doanh nghiệp niêm yết” đề cập phạm vi viết hiểu “tổ chức niêm yết cổ phiếu” theo quy định Thông tư 96/2020/TT-BTC thông tin khác thông tin có khả ảnh hưởng đến giá chứng khốn ảnh hưởng đến định cổ đơng nhà đầu tư DNNY phải chịu trách nhiệm trước pháp luật nội dung thông tin công bố Việc CBTT phải người đại diện theo pháp luật người ủy quyền CBTT thực bảo đảm cổ đông cơng chúng tiếp cận cơng Ngơn ngữ CBTT cần rõ ràng, dễ hiểu tránh gây hiểu lầm cho cổ đông nhà đầu tư Thơng tin cơng bố qua nhiều phương tiện như: a) Trang thông tin điện tử (website) DNNY; b) Hệ thống CBTT Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN); c) Trang thông tin điện tử Sở Giao dịch chứng khoán (SGDCK), phương tiện CBTT khác theo Quy chế SGDCK; d) Trang thông tin điện tử Tổng Công ty lưu ký bù trừ chứng khốn Việt Nam; đ) Các phương tiện thơng tin đại chúng khác theo quy định pháp luật (báo in, báo điện tử, ) So với Thông tư 155/2015/TT-BTC hướng dẫn CBTT TTCK, Thông tư 96/2020/ TT-BTC yêu cầu DNNY phải tuân thủ chế độ CBTT hình thức tùy trường hợp khác nhau, bao gồm: CBTT định kỳ, CBTT bất thường CBTT theo yêu cầu Tuy nhiên, thay đổi bật CBTT Thông tư 96/2020/TT-BTC đưa điều kiện cao hoạt động CBTT, cụ thể: Một là, DNNY khơng gia hạn báo cáo tài mà phải cơng bố báo cáo tài năm kiểm toán thời hạn 10 ngày, kể từ ngày tổ chức kiểm toán ký báo cáo kiểm toán không vượt 90 ngày, kể từ ngày kết thúc năm tài Hai là, báo cáo thường niên, phải cơng bố sau báo cáo tài năm kiểm tốn thời hạn 20 ngày khơng vượt 110 ngày, kể từ ngày kết thúc năm tài Ba là, báo cáo tài bán niên, Số 231- Tháng 2021- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 41 Nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam thời hạn cơng bố báo cáo sốt xét 05 ngày khơng vượt 45 ngày, kể từ ngày kết thúc 06 tháng đầu năm tài Bốn là, bổ sung quy định thời hạn cơng bố báo cáo tài q sốt xét là 05 ngày khơng vượt q 45 ngày, kể từ ngày kết thúc quý Năm là, DNNY phải CBTT họp Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) tối thiểu 21 ngày trước ngày khai mạc ĐHĐCĐ Quy định trước 10 ngày, thay đổi đảm bảo phù hợp với Điều 143 Luật Doanh nghiệp 2020 thời gian mời họp ĐHĐCĐ Sáu là, mở rộng yêu cầu CBTT bất thường: DNNY phải CBTT trường hợp nhận biết kiện, thông tin làm ảnh hưởng đến giá chứng khốn doanh nghiệp, doanh nghiệp phải xác nhận đính kiện, thơng tin đó2 Những phân tích đưa đến số kết luận mang tính khái quát liên quan đến nghĩa vụ CBTT DNNY TTCK Việt Nam sau: Thứ nhất, bản, khung pháp luật CBTT TTCK Việt Nam xây dựng dựa tảng phát triển TTCK theo giai đoạn, thời kỳ Việc pháp luật yêu cầu tất DNNY phải thực nghĩa vụ CBTT tạo sân chơi bình đẳng cho doanh nghiệp, góp phần bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp chủ thể liên quan TTCK Các quy định pháp luật ngày đầy đủ hoàn thiện tạo điều kiện thuận lợi cho chủ thể có nghĩa vụ thực CBTT, đồng thời, củng cố khung pháp lý cho việc phát hiện, ngăn chặn xử lý kịp thời hành vi vi phạm pháp luật CBTT thực tế Thứ hai, quy định nghĩa vụ CBTT DNNY TTCK Việt Nam có Xem thêm quy định Điều 10, 11, 14, 15 Thông tư 96/2020/TT-BTC 42 bước tiến dài việc tiếp cận chuẩn mực quốc tế Điều thể qua yêu cầu, nguyên tắc chuẩn mực quốc tế quản trị cơng ty nói chung CBTT nói riêng bước nội luật hóa văn quy phạm pháp luật Việt Nam Các quy định Luật Chứng khoán văn hướng dẫn CBTT xây dựng sở tiếp nhận Bộ nguyên tắc quản trị công ty OECD3, Chuẩn mực Báo cáo tài quốc tế IFRS4 vào điều kiện thực tế Việt Nam Ví dụ, nghĩa vụ CBTT môi trường xã hội quy định lần đầu Thông tư 155/2015/TT-BTC tiếp tục nhắc lại Thông tư 96/2020/ TT-BTC đánh dấu bước tiến quan trọng Việt Nam việc hướng đến hình thành phát triển thị trường tài bền vững Đây lĩnh vực mà nhà đầu tư nước giới dành nhiều quan tâm triển vọng phát triển dài hạn cơng ty trình bày rõ báo cáo thường niên tập trung nội dung vào báo cáo phát triển bền vững thông qua tuân thủ pháp luật bảo vệ môi trường, cách thức doanh nghiệp quản lý tác động rủi ro có liên quan đến môi trường xã hội, bên có lợi ích liên quan khác (Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêm yết năm 2018, 2019, Tr.27) Thứ ba, nghĩa vụ CBTT có thay đổi theo hướng tiến tạo nhiều bất cập thực tế Điều xuất điều kiện, tiêu chuẩn CBTT đặt không đồng đều, thấp cao so với thông lệ CBTT Xem thêm: G20/OECD (2015), Principles of Corporate Governance (Mục V) Ngày 16/3/2020, Bộ Tài ban hành Quyết định 345/QĐ/BTC Bộ Tài phê duyệt Đề án áp dụng chuẩn mực báo cáo tài Việt Nam Theo đó, số nhóm DNNY áp dụng chuẩn mực IFRS Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 231- Tháng 2021 PHAN ĐĂNG HẢI - NGUYỄN PHƯƠNG THẢO quốc tế khu vực; thiếu hướng dẫn cụ thể để tạo điều kiện cho DNNY trình thi hành pháp luật Đây nội dung cần tiếp tục điều chỉnh hoàn thiện thời gian tới Đánh giá thực tiễn thi hành nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Tính đến tháng 11/2020, số lượng DNNY SGDCK TP Hồ Chí Minh (HOSE) SGDCK Hà Nội (HNX) 741 (số liệu từ website UBCKNN - ssc.gov.vn) Về bản, DNNY bước đầu tuân thủ quy định CBTT TTCK Theo Báo cáo Thẻ điểm quản trị công ty ACMF năm 2016 Báo cáo đánh giá quản trị công ty DNNY Việt Nam năm 2018, hoạt động CBTT DNNY Việt Nam đạt kết định, song cịn có khoảng cách tương đối so với thơng lệ khu vực Nội dung báo cáo thường niên phần lớn doanh nghiệp tuân thủ theo quy định pháp luật hành; cổng thông tin kịp thời cập nhật thông tin liên quan đến hoạt động kinh doanh; báo cáo tài năm năm trước báo cáo thường niên tải được… Tuy nhiên, thông tin liên quan đến lý lịch thành viên Hội đồng quản trị, sách thù lao, lương thưởng cho Hội đồng quản trị, Ban giám đốc Ban kiểm sốt khơng đăng tải chi tiết rõ ràng Đây số nội dung quan trọng cần pháp luật quy định chi tiết chặt chẽ Nhằm cụ thể hóa nghĩa vụ CBTT DNNY TTCK Việt Nam theo quy định Thông tư 155/2015/TT-BTC, Báo cáo khảo sát CBTT TTCK Việt Nam Vietstock cùng kết hợp với VAFE FILI năm 2020 đưa kết quả: 329/729 DNNY (chiếm tỷ lệ 45,13%) đạt chuẩn CBTT Từ số này, tác giả nhận định tình hình tuân thủ quy định nghĩa vụ CBTT TTCK thời gian vừa qua cịn nhiều hạn chế, tỷ lệ DNNY hồn thành Hình Doanh nghiệp niêm yết đạt chuẩn CBTT 2012 - 2020 Nguồn: Tổng hợp từ Diễn Đàn Chứng khoán (Vietstock.vn), Cơ quan Hiệp hội Các nhà Quản trị tài Việt Nam (VAFE) Báo Tài Cuộc sống (FiLi, 2020) Số 231- Tháng 2021- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 43 Nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam đầy đủ nghĩa vụ CBTT dừng số khiêm tốn Trong giai đoạn trước đó, cụ thể, từ năm 2012 đến 2015, tỷ lệ DNNY đạt chuẩn CBTT thấp (tỷ lệ hàng năm chiếm 10%) Kể từ năm 2016 đến nay, tỷ lệ có xu hướng tăng lên đáng kể, song khoảng cách chênh lệch số lượng doanh nghiệp đạt chuẩn CBTT doanh nghiệp nhóm cịn lại số đáng quan tâm Không thế, thực tế cho thấy vi phạm CBTT chiếm tỷ trọng lớn số vi phạm TTCK. Trong năm 2019, UBCKNN ban hành 462 định xử phạt vi phạm hành với tổng số tiền phạt 28 tỷ đồng (Vụ Phát triển thị trường - UBCKNN, 2020).  Trong số đó, lỗi vi phạm phổ biến bao gồm: Một là, vi phạm Tiêu chí liên quan đến cơng bố báo cáo tài chính: coi lỗi vi phạm phổ biến Số lượng doanh nghiệp vi phạm CBTT Báo cáo tài quý 2/2019, bán niên 2019, quý 3/2019 151, 158 149 doanh nghiệp (Vietstock, 2020) Những thơng tin báo cáo tài cần phải xem xét thủ thuật gian lận việc lập báo cáo tài xuất ngày nhiều, ví dụ phương thức: i) Khai tăng doanh thu; ii) Ghi nhận sai niên độ kế tốn; iii) Khai giảm cơng nợ chi phí; iv) Khơng cơng bố đầy đủ hết thơng tin Theo ngun tắc kế tốn pháp luật chứng khốn, DNNY phải cơng bố đầy đủ xác thơng tin báo cáo tài thuyết minh báo cáo tài cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư có thơng tin cần thiết đưa định đầu tư Tuy nhiên, nhiều thông tin không khai báo đầy đủ thuyết minh báo cáo tài nợ tiềm tàng, kiện phát sinh sau ngày khóa sổ, giao dịch bên liên quan, thay đổi sách kế tốn (Hà Thị Thúy Vân, 2016) Đơn vị tính: số doanh nghiệp Hình Các dạng vi phạm CBTT doanh nghiệp niêm yết TTCK Việt Nam Nguồn: Tổng hợp từ Diễn Đàn Chứng khoán (Vietstock.vn), Cơ quan Hiệp hội Các nhà Quản trị tài Việt Nam (VAFE) Báo Tài Cuộc sống (FiLi, 2020) 44 Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 231- Tháng 2021 PHAN ĐĂNG HẢI - NGUYỄN PHƯƠNG THẢO Hai là, vi phạm Tiêu chí liên quan đến kỳ họp ĐHĐCĐ, tập trung chủ yếu vào trường hợp: i) Không công bố tài liệu họp ĐHĐCĐ ; ii) Không công bố Nghị Biên họp ĐHĐCĐ; iii) Tổ chức ĐHĐCĐ thất bại trễ hạn Ba là, vi phạm Tiêu chí khảo sát lại: số lượng doanh nghiệp bị quan quản lý nhắc nhở, xử phạt vi phạm CBTT 126 doanh nghiệp; vi phạm giao dịch cổ phiếu với cổ đông nội người liên quan 21 trường hợp Như vậy, việc thi hành nghĩa vụ CBTT DNNY TTCK Việt Nam tồn nhiều bất cập Thực tế bắt nguồn từ nhiều ngun nhân, có ngun nhân sau đây: Thứ nhất, nguyên nhân từ hoạt động xây dựng pháp luật: Nhiều quy định nghĩa vụ CBTT sửa đổi, bổ sung để đáp ứng mục tiêu nâng hạng thị trường gây khó khăn cho doanh nghiệp, đặc biệt số doanh nghiệp tham gia vào TTCK Việt Nam Cụ thể quy định thời hạn dài CBTT họp ĐHĐCĐ thường niên, trường hợp bổ sung CBTT bất thường, CBTT cổ đông lớn, cổ đông sáng lập, người nội bộ, người có liên quan doanh nghiệp… Thứ hai, nguyên nhân từ hoạt động quan, tổ chức có thẩm quyền: i) Trong hoạt động giám sát xử lý vi phạm, UBCKNN SGDCK tập trung vào việc khuyến khích doanh nghiệp thực tốt nghĩa vụ CBTT; nhắc nhở DNNY có vi phạm nhỏ xử lý có vi phạm nghiêm trọng xảy ra; công tác tra, kiểm tra hoạt động CBTT DNNY đơi lúc cịn chậm trễ; việc quản lý, giải vi phạm số trường hợp thiếu đồng xuất chồng chéo… ii) Hệ thống CBTT chưa hoàn toàn đồng UBCKNN SGDCK Thứ ba, nguyên nhân từ nhận thức DNNY hoạt động CBTT: i) Nhận thức chung CBTT hạn chế: Ở Việt Nam, nhiều DNNY có nguồn gốc từ doanh nghiệp gia đình, doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi Thực tế dẫn đến tình trạng nhận thức CBTT nghĩa vụ CBTT doanh nghiệp giai đoạn phát triển Bên cạnh đó, chi phí cho hoạt động CBTT không nhỏ, việc thực tốn nhiều thời gian mà lợi ích từ hoạt động CBTT chưa đến Điều xuất phát từ việc quy định CBTT quy định mang tính tuân thủ (là nghĩa vụ, mang tính bắt buộc) yêu cầu đặt DNNY cao nhiều so với doanh nghiệp thông thường Đó lý dẫn đến hệ hoạt động CBTT số DNNY cịn mang tính đối phó, chưa thực xuất phát từ ý thức tinh thần tự nguyện thực thi thông lệ tốt CBTT mà dừng lại mức cố gắng tuân thủ quy định tối thiểu pháp luật Phần lớn doanh nghiệp cố gắng đảm bảo không bị quan nhà nước có thẩm quyền UBCKNN hay SGDCK nhắc nhở, xử phạt mà quan tâm đến mục tiêu cao CBTT nhằm đảm bảo lợi ích cho nhà đầu tư phát triển bền vững dài hạn doanh nghiệp (Hồng Văn Hải, 2016) ii) Khơng trường hợp xuất phát từ thiếu ý thức tôn trọng quy định pháp luật CBTT Trong nhiều trường hợp, vi phạm thường xuất phát từ lỗi vô ý, sai phạm chủ yếu thuộc mặt hình thức chưa thực xác theo trình tự, thủ tục hướng dẫn thực chậm trễ, thiếu sót vài nội dung; có nhiều văn pháp lý đời nhiều doanh nghiệp lần đầu chuyển sang mơ hình Số 231- Tháng 2021- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 45 Nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam DNNY nên mắc lỗi Tuy nhiên, có khơng trường hợp sai phạm lỗi cố ý, chí xuất phát từ chủ thể quản lý, điều hành DNNY nhằm mục đích trục lợi Điều dễ xảy chế tài áp dụng vi phạm nghĩa vụ CBTT mức thấp (đặc biệt so sánh với lợi ích mặt kinh tế mà hành vi vi phạm mang lại), tính răn đe doanh nghiệp cá nhân vi phạm không đáng kể Trong đó, hệ xảy ra, bao gồm ảnh hưởng đến quyền lợi hợp pháp đáng nhà đầu tư tiếp cận thơng tin khơng đầy đủ, bất đối xứng tác động lên giá cổ phiếu, gây niềm tin vào doanh nghiệp quan quản lý (với trường hợp cố tình CBTT sai lệch…) chí làm ảnh hưởng tới thị trường chung , dù khó chứng minh lại khơng nhỏ (Trúc Chi, 2017) Một số giải pháp nâng cao hiệu thi hành nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Dựa nguyên nhân phân tích trên, nhóm tác giả đưa số giải pháp nâng cao hiệu thi hành nghĩa vụ CBTT doanh nghiệp niêm yết TTCK Việt Nam sau: Thứ nhất, nhóm giải pháp xây dựng hoàn thiện pháp luật Ở mức độ khái quát, cần hoàn thiện quy định pháp luật CBTT theo hướng đơn giản dễ hiểu việc áp dụng thực thi Ngồi ra, q trình xây dựng hoàn thiện pháp luật, quan quản lý nhà nước cần lưu tâm tới số nội dung sau: Một là, nay, quy định pháp luật chủ yếu tập trung vào việc ghi nhận nghĩa vụ CBTT mà DNNY cần đảm bảo 46 Bên cạnh thông tin định kỳ, bất thường theo yêu cầu, DNNY cịn quyền cơng bố thơng tin khác liên quan đến hoạt động doanh nghiệp không nằm danh mục thông tin bắt buộc phải công bố Đương nhiên, nguyên tắc, DNNY phải tự chịu trách nhiệm nội dung thơng tin cơng bố Chính vậy, Thơng tư 96/2020/TT-BTC cần có chế thừa nhận khuyến khích DNNY CBTT tự nguyện (ví dụ cộng thêm điểm thưởng xem xét chấm điểm đánh giá quản trị công ty đánh giá tính cơng khai minh bạch DNNY) Điều góp phần đa dạng hố loại thơng tin khuyến khích DNNY minh bạch hoạt động Hai là, pháp luật chứng khốn hành có điểm tiến quy định nghĩa vụ phải đồng thời CBTT tiếng Việt tiếng Anh SGDCK Trung tâm Lưu ký chứng khoán Tuy nhiên, yêu cầu DNNY dừng lại mức độ khuyến khích CBTT tiếng Anh Theo ý kiến nhóm tác giả, Thơng tư 96/2020/TT-BTC thời gian tới cần sửa đổi quy định yêu cầu DNNY có vốn hóa lớn (ví dụ VN305) bắt buộc phải CBTT tiếng Anh Đây điều kiện tiền đề quan trọng để TTCK Việt Nam hội nhập sâu rộng với khu vực ASEAN quốc tế Ba là, Việt Nam nay, DNNY thực chế CBTT trực tiếp thông qua website Trong tương lai, cần tiếp tục đa dạng hoá phương tiện CBTT quy định khoản Điều Thông tư 96/2020/ TT-BTC, ví dụ, trang mạng xã hội, trang thơng tin thức DNNY mạng xã hội dần trở thành Chỉ số VN30 tính theo phương pháp giá trị vốn hóa thị trường, bao gồm 30 cổ phiếu thành phần đại diện cho hoạt động 30 công ty niêm yết sàn HOSE, chiếm khoảng 80% tổng giá trị vốn hóa 60% tổng giá trị giao dịch tồn thị trường Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 231- Tháng 2021 PHAN ĐĂNG HẢI - NGUYỄN PHƯƠNG THẢO phương tiện lan toả nhanh chóng thơng tin cộng đồng Mặt khác, quan quản lý thị trường xây dựng mơ hình Trung tâm liệu lưu trữ thông tin công bố để phục vụ cho công tác giám sát thị trường hiệu tạo thêm kênh CBTT TTCK Ngoài ra, nhà làm luật cần xem xét thức cơng nhận Bản tin TTCK xuất phương tiện CBTT quan trọng thị trường (Lê Vũ Nam, 2017) Trên thực tế, tin không thiết phải SGDCK thực Việt Nam hồn tồn học tập TTCK Mỹ sử dụng đội ngũ đơn vị truyền thông chuyên nghiệp… Những gợi ý hoàn toàn phù hợp với thông lệ quốc tế điều kiện thực tế Việt Nam Bốn là, hàng năm, SGDCK tổ chức chấm điểm báo cáo thường niên DNNY nhằm khích lệ doanh nghiệp thực CBTT Tuy nhiên, việc đánh giá báo cáo thường niên chưa đủ để xác định DNNY có minh bạch hay khơng Theo thống kê nhiều nước, mức độ minh bạch DNNY dựa số riêng minh bạch thông tin, giúp cải thiện tình hình minh bạch TTCK củng cố niềm tin cho nhà đầu tư thị trường Tại Việt Nam, kể từ TTCK thức hoạt động vào năm 2000 nay, chưa có số minh bạch thông tin áp dụng để đo lường mức độ minh bạch DNNY Chính vậy, thời gian tới, quan có thẩm quyền cần nghiên cứu ban hành quy định liên quan đến vấn đề sở tiếp thu kinh nghiệm TTCK phát triển (Trần Lương Đức, 2017) để sớm có cơng cụ định lượng khách quan góp phần đánh giá, nhận định cụ thể toàn diện mức độ thực thi pháp luật DNNY hoạt động CBTT Năm là, cần nâng cao mức xử phạt vi phạm CBTT DNNY, đảm bảo đủ sức răn đe hành vi vi phạm, chí có quy định cá thể hóa trách nhiệm hình cá nhân thực hoạt động CBTT DNNY Tùy theo mức độ vi phạm việc CBTT, UBCKNN xử phạt hành tổ chức cá nhân nặng thay mức phạt tối đa 200 triệu đồng (quy định Điều 42 Nghị định số 156/2020/NĐ-CP) Thứ hai, nhóm giải pháp hoạt động quan, tổ chức có thẩm quyền Các DNNY nhóm cơng ty đại chúng dễ dàng quản lý mối ràng buộc họ muốn tiếp tục niêm yết TTCK Với hành lang pháp lý sẵn có tương đối phù hợp nay, vấn đề quan trọng đặt cho quan, tổ chức có thẩm quyền cần phải siết chặt kỷ cương để đảm bảo trình thực thi nghĩa vụ CBTT DNNY Các quan, tổ chức có thẩm quyền (Bộ Tài chính, UBCKNN, SGDCK ) cần chủ động, tích cực, thường xun rà sốt quy định quản trị công ty, quy định điều kiện niêm yết nhằm nâng cao hiệu giám sát việc tuân thủ nghĩa vụ CBTT DNNY Ngoài ra, vấn đề khác cần lưu ý DNNY khơng có nghĩa vụ thực đầy đủ loại báo cáo mà chất lượng báo cáo, chất lượng thông tin công bố nội dung cần quan tâm cải thiện nhiều UBCKNN SGDCK cần thực sách thẩm tra chấm điểm bắt buộc báo cáo thường niên báo cáo quản trị cơng ty nguồn thơng tin thường xun quan trọng nhà đầu tư người quan tâm khác Việc thiếu sót thơng tin dẫn đến tình trạng khó khăn đưa đánh giá, nhận định khách quan, xác, tồn diện doanh nghiệp giao dịch cân nhắc Số 231- Tháng 2021- Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng 47 Nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Thứ ba, nhóm giải pháp doanh nghiệp niêm yết Việc thay đổi nâng cao nhận thức CBTT DNNY phải khởi nguồn từ cấp lãnh đạo cao DNNY Để nâng cao hiệu CBTT, trước hết nhà quản trị DNNY cần nhận thức đầy đủ sâu sắc vai trò nguyên tắc CBTT, làm sở cho trình thực hành CBTT Khi nhận thức đầy đủ sâu sắc vai trò nguyên tắc CBTT, nhà lãnh đạo tự nguyện hướng công ty theo nguyên tắc CBTT tốt để nâng cao khả tiếp cận thị trường vốn, thực tốt việc tuân thủ giảm xung đột lợi ích bên có quyền lợi liên quan Bên cạnh đó, kiến thức thực tế cần chuyển tải tới đối tượng cổ đông, nhà đầu tư tiềm năng, khách hàng, chủ nợ thơng qua việc hồn thiện văn nội quản trị cơng ty nói chung CBTT nói riêng, đáp ứng yêu cầu mặt lợi ích cho đối tượng này, hướng tới việc phát triển bền vững cho DNNY tương lai ■ Tài liệu tham khảo ACMF - Diễn đàn thị trường vốn ASEAN (2016), Báo cáo Thẻ điểm quản trị công ty khu vực ASEAN Bộ Tài (2015), Thơng tư số 155/2015/TT-BTC ngày 06/10/2015 hướng dẫn công bố thông tin thị trường chứng khốn Bộ Tài (2020), Quyết định số 345/QĐ/BTC ngày 26/3/2020 phê duyệt Đề án áp dụng chuẩn mực báo cáo tài Việt Nam Bộ Tài (2020), Thơng tư số 96/2020/TT-BTC ngày 16/11/2020 hướng dẫn công bố thông tin thị trường chứng khoán Trúc Chi (2017), “Xử lý vi phạm quản trị công ty, cần chế tài đủ mạnh”, Báo Đầu tư Chứng khốn Online, < https:// tinnhanhchungkhoan.vn/xu-ly-vi-pham-quan-tri-cong-ty-can-che-tai-du-manh-post165031.html>, cập nhật 5/8/2017 Chính phủ (2020), Nghị định 156/2020/NĐ-CP Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn Trần Lương Đức (2017), “Một số vấn đề pháp lý CBTT TTCK”, , cập nhật ngày 4/8/2018 G20/OECD (2015), Principles of Corporate Governance Hà Thị Thúy Vân (2016), “Thủ thuật gian lận lập báo cáo tài cơng ty niêm yết”, Tạp chí Tài Chính, Tháng 4/2016 Hoàng Văn Hải (2016), Đánh giá chất lượng QTCT Việt Nam theo tiêu chuẩn GOV-SCORE, NXB Đại học Quốc gia Hà Nội IFC (2010), Cẩm nang quản trị công ty Lê Vũ Nam- chủ biên (2017), Pháp luật quản trị công ty niêm yết TTCK Việt Nam, NXB Đại học Quốc gia Hồ Chí Minh Quốc hội (2019), Luật Chứng khoán số 54/2019/QH14 Quốc hội (2020), Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH14 Sở giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh (2019), Báo cáo đánh giá quản trị công ty doanh nghiệp niêm yết Việt Nam, Viện Ngôn ngữ học (1997), Từ điển Tiếng Việt, NXB Khoa học Xã hội Vietstock- Diễn Đàn Chứng khoán vietstock.vn, VAFE- Cơ quan Hiệp hội Các nhà Quản trị tài Việt Nam FiLi- Báo Tài Cuộc sống (2020), Báo cáo khảo sát CBTT TTCK Việt Nam năm 2020 Vụ Phát triển thị trường- UBCKNN (2020), “Vấn đề CBTT TTCK Việt Nam”, , cập nhật 02/5/2020 48 Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng- Số 231- Tháng 2021