Áp dụng mô hình camel trong phân tích đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ÁP DỤNG MƠ HÌNH CAMEL TRONG PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Sinh viên thực hiện: Nguyễn Như Ngọc Lớp: K20CLCC Khóa học: 2017 – 2021 Mã sinh viên: 20A4011160 Giảng viên hướng dẫn: TS Dương Ngân Hà Hà Nội, tháng năm 2021 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129428841000000 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ÁP DỤNG MƠ HÌNH CAMEL TRONG PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Sinh viên thực hiện: Nguyễn Như Ngọc Lớp: K20CLCC Khóa học: 2017 – 2021 Mã sinh viên: 20A4011160 Giảng viên hướng dẫn: TS Dương Ngân Hà Hà Nội, tháng năm 2021 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp với đề tài “Áp dụng mơ hình CAMEL phân tích đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh Công ty Chứng khốn” cơng trình nghiên cứu cá nhân em, thực sở nghiên cứu lý thuyết thực tế hướng dẫn tận tình TS Dương Ngân Hà Các số liệu, nội dung tham khảo trích dẫn hồn tồn trung thực kết luận khóa luận chưa cơng bố nghiên cứu khoa học Mọi chép không hợp lệ, vi phạm quy chế em xin chịu trách nhiệm hoàn toàn Hà Nội, ngày tháng năm 2021 Sinh viên Nguyễn Như Ngọc ànoa i LỜI CẢM ƠN Để hoàn thiện nghiên cứu này, em xin gửi lời cảm ơn chân thành, sâu sắc đến thầy, trường Học Viện Ngân Hàng nói chung thầy, khoa Tài nói riêng tạo điều kiện cho em học hỏi, rèn luyện tích lũy kiến thức kĩ suốt năm học vừa qua, để từ em hồn thành khóa luận tốt nghiệp Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến TS Dương Ngân Hà tận tình hướng dẫn hỗ trợ em suốt trình thực khóa luận tốt nghiệp Do kiến thức kinh nghiệm thân nhiều hạn chế nên khóa luận tốt nghiệp khơng thể tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận chia sẻ góp ý từ phía thầy để em hồn thiện khóa luận tốt nghiệp tốt Cuối cùng, em xin kính chúc q thầy dồi sức khỏe thành công sống công việc Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2021 Sinh viên Nguyễn Như Ngọc ànoa ii MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CTCK THÔNG QUA MƠ HÌNH CAMEL 1.1 Tổng quan hoạt động kinh doanh CTCK 1.1.1 Khái niệm đặc điểm CTCK 1.1.2 Chức CTCK .7 1.1.3 Nguyên tắc hoạt động CTCK .9 1.1.4 Nghiệp vụ CTCK .10 1.2 Tổng quan hiệu hoạt động kinh doanh CTCK 15 1.2.1 Khái niệm phân tích hiệu hoạt động kinh doanh 15 1.2.2 Sự cần thiết phân tích hiệu hoạt động kinh doanh .15 1.2.3 Các phương pháp đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh 16 1.3 Tổng quan mơ hình CAMELS 17 1.3.1 Giới thiệu chung mơ hình CAMELS 17 1.3.2 Nội dung mơ hình CAMEL áp dụng cho CTCK Việt Nam 18 1.3.3 Phương pháp chấm điểm 22 CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK THƠNG QUA MƠ HÌNH CAMEL .25 2.1 Giới thiệu CTCK mẫu nghiên cứu 25 2.1.1 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần chứng khoán SSI (SSI) .25 2.1.2 Giới thiệu chung Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) .26 2.1.3 Giới thiệu chung Công ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương (APEC) 27 2.2 Phân tích thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh CTCK 28 iii 2.2.1 Mức độ an toàn vốn – Capital Adequacy 28 2.2.2 Chất lượng tài sản có – Asset Quality .32 2.2.3 Khả quản lý – Management 35 2.2.4 Khả sinh lời – Earnings 38 2.2.5 Khả khoản – Liquidity 42 2.3 Kết đạt 44 2.4 Những hạn chế nguyên nhân 45 CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC CTCK .50 3.1 Phương hướng hoạt động năm 2021 50 3.1.1 Triển vọng kinh tế vĩ mô 50 3.1.2 Triển vọng phát triển ngành chứng khoán 51 3.2 Một số giải pháp kiến nghị nâng cao hiệu hoạt động CTCK .52 3.2.1 Giải pháp cho CTCK 52 3.2.2 Kiến nghị quan quản lý nhà nước 57 KẾT LUẬN 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO 62 PHỤ LỤC 64 iv DANH MỤC VIẾT TẮT Từ viết tắt Ngun nghĩa CK Chứng khốn CTCK Cơng ty Chứng khốn TTCK Thị trường chứng khoán TNHH Trách nhiệm hữu hạn CPCK Cổ phần chứng khốn TCTC Tổ chức tài TCTD Tổ chức tín dụng UBCKNN Ủy ban chứng khốn Nhà nước HĐQT Hội đồng quản trị SSI Công ty Cổ phần Chứng khốn SSI APEC Cơng ty Cổ phần chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương BSC Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam HOSE Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh HNX Sở Giao dịch chứng khốn Hà Nội NHTM Ngân hàng thương mại NHNN Ngân hàng Nhà nước NPT Nợ phải trả NH Ngắn hạn DH Dài hạn VCSH Vốn chủ sở hữu v NV Nguồn vốn TTS Tổng tài sản BCTC Báo cáo tài TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh vi DANH MỤC BẢNG Bảng Trang Bảng 1.1 Trọng số tiêu xếp hạng thuộc yếu tố C 19 Bảng 1.2 Trọng số tiêu xếp hạng thuộc yếu tố A 20 Bảng 1.3 Trọng số tiêu xếp hạng thuộc yếu tố E 21 Bảng 1.4 Trọng số tiêu xếp hạng thuộc yếu tố L 22 Bảng 2.1 Tổng nguồn vốn tốc độ tăng trưởng ba CTCK giai đoạn 28 2018 – 2020 Bảng 2.2 Tổng NPT VCSH ba CTCK giai đoạn 2018 – 2020 29 Bảng 2.3 Tỷ trọng cấu tổng nguồn vốn ba CTCK giai đoạn 2018 29 – 2020 Bảng 2.4 Giá trị tiêu yếu tố C theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 30 2018 – 2020 Bảng 2.5 Giá trị tiêu yếu tố A theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 33 2018 – 2020 Bảng 2.6 Tình hình tổng doanh thu tốc độ tăng trưởng ba CTCK 38 giai đoạn 2018 – 2020 Bảng 2.7 Lợi nhuận sau thuế tốc độ tăng trưởng ba CTCK giai 40 đoạn 2018 – 2020 Bảng 2.8 Giá trị tiêu yếu tố E theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 41 2018 – 2020 Bảng 2.9 Giá trị tiêu yếu tố L theo quy chuẩn CAMEL giai đoạn 2018 – 2020 vii 42 DANH MỤC HÌNH Hình Trang Sơ đồ 1.1 Quy trình hoạt động mơi giới chứng khốn 11 Sơ đồ 1.2 Quy trình thực nghiệp vụ tự doanh 12 Sơ đồ 1.3 Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán 13 Sơ đồ 1.4 Quy trình tư vấn chứng khốn 13 Biểu đồ 2.1 Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản ba CTCK giai đoạn 32 2018 – 20202 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu phòng ban quản trị rủi ro SSI 36 Biểu đồ 2.2 Tình hình tổng chi phí hoạt động ba CTCK giai đoạn 39 2018 – 2020 viii