Ảnh hưởng của chính sách tín dụng thương mại đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp ngành thép niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán việt nam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH oOo KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài ẢNH HƯỞNG CỦA TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Sinh viên thực : Đỗ Hải Minh Lớp : K22TCE Khoá học : 2019 - 2023 Mã sinh viên : 22A4010653 Giảng viên hướng dẫn : TS Nguyễn Thị Lâm Anh Hà Nội, tháng năm 2023 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129570761000000 LỜI CẢM ƠN Sau bốn năm học tập Học Viện Ngân Hàng, em tiếp cận với kiến thức , trang bị phương pháp nghiên cứu, công cụ giúp em hồn thành Khóa luận Tốt nghiệp Đặc biệt, em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến TS Nguyễn Thị Lâm Anh người tận tình hướng dẫn, bảo tạo điều kiện để em hoàn thành tốt khóa luận Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy cô truyền đạt kiến thức bổ ích kiến thức thực tế đời sống Đồng thời, em xin trân trọng cảm ơn đến Học Viện Ngân Hàng tạo điều kiện để em hồn thành Khóa luận Một lần em xin chân thành cảm ơn Hà Nội, ngày 20 tháng 05 năm 2023 Sinh viên thực Đỗ Hải Minh i LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan đề tài “Ảnh hưởng sách tín dụng thương mại đến hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành Thép niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu cá nhân em, thực dựa sở nghiên cứu lý thuyết, kế thừa từ nghiên cứu trước hướng dẫn TS Nguyễn Thị Lâm Anh - Giảng viên khoa Tài Chính, Học Viện Ngân Hàng Các số liệu kết nghiên cứu trung thực, không chép từ nguồn khác Em xin chịu trách nhiệm lời cam đoạn Hà Nội, ngày 20 tháng 05 năm 2023 Đỗ Hải Minh ii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v LỜI MỞ ĐẦU PHẦN : TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU .4 PHẦN : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 11 2.1 Cơ sở lý luận sách tín dụng thương mại 11 2.1.1 Khái niệm sách tín dụng thương mại 11 2.1.2 Đặc điểm tín dụng thương mại 11 2.1.3 Mục đích việc hình thành tín dụng thương mại 12 2.1.4 Vai trị tín dụng thương mại .13 2.2 Cơ sở lý luận ảnh hưởng sách tín dụng thương mại đến hiệu hoạt động doanh nghiệp 13 2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến tín dụng thương mại doanh nghiệp 14 2.3.1 Các nhân tố Ngoại sinh 14 2.3.2 Các nhân tố chủ quan 16 PHẦN 3: THỰC TRẠNG TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 18 3.1 Quy mô giá trị tín dụng thương mại .18 3.2 Đặc điểm TDTM DN niêm yết Việt Nam 18 3.3 Vai trò TDTM DN niêm yết Việt Nam .19 3.4 Đánh giá thực trạng TDTM DN niêm yết Việt Nam 21 PHẦN 4: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 4.1 Dữ liệu .23 4.2 Phương pháp quy trình nghiên cứu 23 4.3 Mơ hình nghiên cứu 26 4.4 Các biến mơ hình nghiên cứu .27 4.4.1 Biến phụ thuộc 27 4.4.2 Biến độc lập 27 iii PHẦN 5: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 32 5.1 Mô tả số liệu nghiên cứu 32 5.2 Phân tích mối tương quan biến 34 5.3 Kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp .34 5.4 Kiểm định Hausman 35 5.5 Mơ hình tác động ngẫu nhiên REM .36 5.6 Kiểm định khuyết tật mơ hình 37 5.7 Khắc phục khuyết tật mơ hình .39 PHẦN 6: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 43 6.1 Kết luận .43 5.2 Khuyến nghị 43 5.2.1 Một số khuyến nghị với DN .43 5.2.2 Khuyến nghị Chính phủ 44 5.3 Hạn chế Khóa luận hướng nghiên cứu 45 TÀI LIỆU THAM KHẢO Error! Bookmark not defined PHỤ LỤC 48 iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Nguyên nghĩa Từ viết tắt HOSE Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh POLS Phương pháp bình phương nhỏ để hồi quy liệu FEM Mơ hình tác động cố định REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên TDTM PSSS HQHDKD Tín dụng thương mại Phương sai sai số Hiệu hoạt động kinh doanh DN Doanh nghiệp KH Khách hàng NH Ngân hàng KD Kinh doanh v DANH MỤC BẢNG Bảng 4.1: Ký hiệu xác định biến 27 Bảng 4.2: Kỳ vọng dấu biến độc lập .29 Bảng 5.1: Mô tả số liệu nghiên cứu 32 Bảng 5.2: Mối tương quan biến độc lập .34 Bảng 5.3: Kiểm định Breusch Pagan 35 Bảng 5.4: Kiểm định Hausman (1978) 35 Bảng 5.5: Mơ hình tác động ngẫu nhiên REM 36 Bảng 5.6 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 37 Bảng 5.7 Kiểm định đa cộng tuyến 38 Bảng 5.8 Kiểm đinh tự tương quan 38 Bảng 5.9 Hồi quy với sai số chuẩn để khắc phục khuyết tật mơ hình .39 vi LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Tín dụng thương mại quan hệ tín dụng doanh nghiệp hình thức mua bán chịu hàng hóa Ở DN bán hàng cho phép người mua tốn chậm tiền hàng mua khoảng thời gian thỏa thuận định Bản chất sách thương mại tín dụng hình thức cho vay ngắn hạn, sách ưu đãi áp dụng nhằm tăng trưởng doanh thu, thu hút thêm khách hàng sách TDTM Gần đây, tín dụng thương mại dần trở nên phổ biến đóng vai trị quan trọng sách tài cơng ty, ảnh hưởng đến dịng tiền ảnh hưởng đến HQHĐKD Tín dụng thương mại ” dao hai lưỡi, biết tận dụng lợi ích sách thương mại giúp doanh nghiệp bán hàng thu hút khách hàng, tăng mức tiêu thụ sản lượng, tạo lợi cạnh tranh với doanh nghiệp đối thủ Đặc biệt, với doanh nghiệp kinh doanh mặt hàng đặc thù thép tín dụng thương mại sách bật giúp doanh nghiệp thu hút khách hàng Tuy nhiên, sách tín dụng thương mại khơng sử dụng cách linh hoạt, hợp lý mang đến cho doanh nghiệp rủi ro nợ xấu, nguy vốn Hơn doanh nghiệp cần nghiên cứu kĩ nhu cầu khách hàng giúp sách tín dụng thương mại phát huy hiệu không làm giảm hiệu hoat động khả sinh lời DN Đứng góc độ người mua hàng tín dụng thương mại tạo lợi chiếm dụng vốn, gia tăng vốn lưu động ngắn hạn Giúp doanh nghiệp tăng khả xoay vòng vốn, đảm bảo nguồn tài ổn định để tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, DN cần tuân thủ cam kết trả nợ hạn, việc không tuân thủ cam kết làm ảnh hưởng đến uy tín, danh tiếng cơng ty Việc sử dụng tín dụng thương mại dao hai lưỡi, tận dụng lợi ích giúp doanh nghiệp có lợi, nâng cao kết kinh doanh Tuy nhiên việc sử dụng không hiệu sách TDTM gây tổn thất, lãng phí nguồn vốn ngắn hạn mà tín dụng thương mại tài trợ Có thể nói ngành thép ngành kinh tế mũi nhọn, đóng vai trị quan trọng để đảm bảo ổn định phát triển kinh tế chủ động, vững Thép thuộc nhóm ngành Vật liệu bản, đón vai trị quan trọng nhiều ngành kinh tế mũi nhọn sản phẩm từ thép ngun liệu đóng góp cho ngành như: “Xây dựng (49%), Cơ khí (16%), Sản xuất ô tô (9%), Sản xuất kim loại (11%), ” Cơ cấu GDP năm 2022 công nghiệp xây dựng chiếm 39% cấu GDP năm 2022, ngành Thép đóng góp 5,6% Điều cho thấy Thép ngành mũi nhọn, có vai trị định tới tăng trưởng kinh tế Năm 2022 năm bắt đầu tiến trình phục hồi kinh tế sau giai đoạn khủng hoảng nghiêm trọng tác động tiêu cực Covid-19 Tuy nhiên, tình hình kinh doanh doanh nghiệp thép Việt Nam gặp phải nhiều khó khăn, thách thức giá nguyên liệu tăng cao dẫn đến chi phí sản xuất tăng, nhu cầu thép sụt giảm Lượng sản xuất thép thô lượng thép thành phẩm liên tục giảm cho thấy doanh nghiệp thép gặp khó khăn thời điểm Trong bối cảnh đó, để khẳng định thị trường doanh nghiệp cần nắm vững tình hình hoạt động kinh doanh, có kế hoạch tài rõ ràng, quản lý tốt dịng tiền Vì vậy, tác giả chọn đề tài “Ảnh hưởng tín dụng thương mại đến hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành Thép niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam” cho Khóa luận tốt nghiệp mình, nhằm đưa phân tích sách đưa giải pháp nâng cao hiệu sách tín dụng giúp hiệu hoạt động kinh doanh công ty tốt Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu hướng đến nghiên cứu: - Hệ thống hóa sở lý luận thương mại tín dụng nghiên cứu ảnh hưởng sách TDTM - Đánh giá tác động cuả tín dụng thương mại đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Thép niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Dựa hai hướng nghiên cứu trên, Khóa luận tốt nghiệp nhằm đạt mục tiêu sau: Mục tiêu tổng quát: Nghiên cứu vai trị tác động tín dụng thuơng mai việc ảnh hưởng đến khả sinh lời tổng tài sản, từ góc nhìn nhà quản lý doanh nghiệp Mục tiêu cụ thể: - Thứ nhất: Doanh nghiệp ngành Thép sử dụng sách bán chịu có làm ảnh hưởng tới khả sinh lời tổng tài sản doanh nghiệp - Thứ hai: Doanh nghiệp ngành Thép sử dụng sách mua chịu có làm ảnh hưởng tới khả sinh lời tổng tài sản doanh nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu luận hiệu kinh doanh doanh nghiêp sử dụng tín dụng thương mại Phạm vi nghiên cứu: + Về khơng gian: khóa luận phân tích doanh nghiệp Thép niêm yết Việt nam + Về thời gian: Dữ liệu thu thập nghiên cứu khoảng thời gian từ 2012 đến 2022 Phương pháp nghiên cứu Bài nghiên cứu sử dụng liệu tác giả thu thập báo cáo tài doanh nghiệp ngành Thép sử dụng phương pháp định lượng, nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính đa biến Sử dụng phương pháp ước lượng FEM, REM để kiểm định nhân tố đại diện cho sách TDTM ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Kết cấu đề tài “ Bố cục khóa luận chia làm phần: Phần 1: Tổng quan nghiên cứu Phần 2: Cơ sở lý luận Phần : Thực trạng tín dụng thương mại Phần 4: Thu thập liệu phương pháp nghiên cứu Phần 5: Kết nghiên cứu Phần 6: Kết luận đề xuất giải pháp ”