Ảnh hưởng của các hiệp định thương mại tự do lên giá cổ phiếu của các doanh nghiệp trong ngành nông nghiệp việt nam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP TÊN ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC HIỆP ĐỊNH THƯƠNG MẠI TỰ DO LÊN GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRONG NGÀNH NÔNG NGHIỆP VIỆT NAM Sinh viên thực hiện: Đàm Thu Trang Lớp: K20CLCE Khóa học: 2017 - 2021 Mã sinh viên: 20A4040150 Giảng viên hướng dẫn: ThS Trần Anh Tuấn Hà Nội, 2021 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129587751000000 \ HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP TÊN ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC HIỆP ĐỊNH THƯƠNG MẠI TỰ DO LÊN GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRONG NGÀNH NÔNG NGHIỆP VIỆT NAM Sinh viên thực hiện: Đàm Thu Trang Lớp: K20CLCE Khóa học: 2017 - 2021 Mã sinh viên: 20A4040150 Giảng viên hướng dẫn: ThS Trần Anh Tuấn Hà Nội, 2021 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp tự thân thực hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn khơng chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin sử dụng khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Em xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên thực Đàm Thu Trang i LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đề tài nghiên cứu này, em xin chân thành gửi lời cảm ơn đến thầy cô giảng dạy học viện ngân hàng Học viện Ngân hàng, thầy giảng viên khoa Tài thầy, phịng đào tạo tạo điều kiện cho em học tập nghiên cứu suốt bốn năm đại học môi trường đầy động hòa đồng Với vốn kiến thức tiếp thu q trình học khơng tảng cho q trình nghiên cứu khóa luận mà cịn hành trang quý báu để em bước vào đời cách vững tự tin Và em xin chân thành cảm ơn thầy Trần Anh Tuấn nhiệt tình hướng dẫn em hồn thành khóa luận Em xin cảm ơn Ngân hàng TMCP Á Châu – ACB – CN Đông Đô tạo điều kiện cho em tham gia thực tập quý đơn vị thời gian vừa qua Trong q trình làm khóa luận với trình độ lý luận kinh nghiệm thực tiễn cịn hạn chế nên viết khơng thể tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận ý kiến đóng góp thầy để em học thêm nhiều kinh nghiệm kiến thức cho cơng việc Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên thực Đàm Thu Trang ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH MINH HỌA v LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Câu hỏi mục tiêu nghiên cứu 2.1 Câu hỏi nghiên cứu 2.2 Mục tiêu nghiên cứu 3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu khóa luận CHƯƠNG I: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Lý thuyết thị trường hiệu (Efficient Market Hypothesis – EMH) 1.2 Kiểm định giả thuyết thị trường hiệu 1.2.1 Kiểm tra giới hạn phương sai 1.2.2 Phản ứng thái nhà đầu tư 1.2.3 Kiểm định thị trường hiệu 10 1.3 Tổng quan nghiên cứu 11 1.3.1 Các nghiên cứu nước 11 1.3.2 Các nghiên cứu nước 13 1.4 Điểm nghiên cứu 14 CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA HIỆP ĐỊNH FTA TỚI NGÀNH NÔNG NGHIỆP VIỆT NAM 16 2.1 Tổng quan ngành nông nghiệp 16 2.2 Thực trạng ngành Nông nghiệp Việt Nam 16 2.2.1 Nam Đóng góp ngành nơng nghiệp vào tăng trưởng kinh tế Việt 17 2.2.2 Đóng góp ngành nơng nghiệp tổng giá trị kim ngạch xuất Việt Nam 20 iii 2.2.3 Các thị trường xuất chủ yếu nông sản Việt Nam 22 2.2.4 Một số mặt hàng nông sản chủ yếu 23 2.3 Cơ hội thách thức ngành nông nghiệp tham gia hiệp định FTA 26 2.3.1 Cơ hội với ngành nông nghiệp Việt Nam tham gia hiệp định FTA 26 2.3.2 Thách thức với ngành nông nghiệp Việt Nam tham gia hiệp định FTA 28 CHƯƠNG III: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 30 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 30 3.2 Phương pháp nghiên cứu kiện 32 CHƯƠNG IV: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 38 4.1 Phản ứng cổ phiếu ngành nông nghiệp với kiện hiệp định thương mại FTA 38 4.1.1 Phản ứng cổ phiếu ngành nông nghiệp với kiện EVFTA 38 4.1.2 Phản ứng cổ phiếu ngành nông nghiệp với kiện CPTPP 41 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 44 5.1 Kết luận chung 44 5.2 Đóng góp nghiên cứu 44 5.3 Khuyến nghị 44 TÀI LIỆU THAM KHẢO 46 PHỤ LỤC 49 iv DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH MINH HỌA Danh mục bảng Bảng Trang Bảng 2.1: Cơ cấu GDP toàn quốc 18 Bảng 2.2: Thị trường xuất sản phẩm nông sản Việt Nam giai 22 đoạn 2018 – 202 Bảng 2.3: Giá trị xuất nông sản Việt Nam tính đến Q1.2021 25 Bảng 3.1: Dữ liệu DN ngành NN 30, 31 Bảng 4.1: Ảnh hưởng kiện EVFTA lên biến động tỷ suất lợi 38, 39 nhuận thị trường chứng khoán Bảng 4.2: Ảnh hưởng kiện CPTPP lên biến động tỷ suất lợi nhuận 41,42 thị trường chứng khoán Danh mục hình minh họa Hình Trang Hình 2.1: Tăng trưởng GDP ngành nơng nghiệp giai đoạn 2016-2020 17 Hình 2.2: Tốc độ tăng trưởng thực GDP 20 Hình 2.3: Tỷ trọng giá trị xuất ngành nông nghiệp tổng giá trị 21 xuất Việt Nam Hình 2.4: Giá trị xuất nông sản việt nam giai đoạn 2016 - 2020 24 Hình 3.1: Phản ứng kiện thị trường hiệu 34 Hình 3.2: Khung kiện mẫu 35 v Hình 4.1: Chỉ số CAAR kiện EVFTA 40 Hình 4.2: Chỉ số CAAR kiện CPTPP 43 vi LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong năm trở lại đây, thị trường chứng khoán ngày phát triển, đầu tư vào chứng khốn ln phương thức đầu tư hấp dẫn Việc kênh thu hút nhà đầu tư mới, chuyên gia hay nhà nghiên cứu tham gia điều không tránh khỏi Vậy nhưng, việc đưa sở để lựa chọn danh mục cổ phiếu tốt cịn dựa nhiều vào mục đích, trường phải khác nhà đầu như lý thuyết đầu tư nghiên cứu Sự thật chưa có phương pháp tiêu biểu giúp nhà đầu tư đạt lợi nhuận vượt trội thị trường chứng khốn Có thông tin công bố công chúng điều mà nhà đầu tư khó lường trước thay đổi thị trường Các vấn đề trị, kinh tế tài hay tâm lý nhà đầu tư yếu tố dẫn đến thay đổi thị trường Các quốc gia khắp giới thực nhiều nỗ lực đáng kể để giảm bớt rào cản đối thương mại Những nỗ lực diễn hình thức đơn phương sáng kiến tự hóa, đàm phán đa phương WTO, gần song phươngvà nỗ lực tự hóa khu vực thông qua hiệp định thương mại Song song phát triển này, có nhiều nghiên cứu thực nghiệm tiến hành để xem xét hậu thương mại tự hóa cho khía cạnh khác hoạt động kinh tế Ví dụ, nghiên cứu Pavnick (2002), Trefler (2004) ước tính tác động thương mại tự suất ngành doanh nghiệp xuất nhập cảnh doanh nghiệp Cụ thể nghiên cứu này, tác giả phân tích tác động hiệp định FTA giá cổ phiếu doanh nghiệp thuộc ngành nông nghiệp TTCK Việt Nam thông qua phương pháp nghiên cứu kiện Các tác động kinh tế hiệp định không giới hạn doanh nghiệp nhóm sản xuất Thay vào đó, tác động có khái quát có ý nghĩa ảnh hưởng trực tiếp đến ngành nông nghiệp Về mặt lý thuyết, nội dung hiệp định tạo nhiều ưu đãi mặt thuế quan cho sản xuất nông nghiệp xuất khẩu, giúp tăng trưởng lợi nhuận kim ngạch xuất hai nhà cung cấp Thật vậy, năm gần đây, phủ Việt Nam đẩy mạnh sản xuất nông nghiệp nâng cao quy trình sản xuất, đổi tài liệu kinh tế nông nghiệp để phát triển nông nghiệp ổn định, vững mạnh, trụ cột kinh tế quốc gia Việc có ảnh hưởng khơng nhỏ lên thị trường chứng khốn Việc ký kết hiệp định nhằm thúc đẩy mối liên kết bền vững nước khu vực toàn cầu, mở nhiều triển vọng hội cho ngành nơng nghiệp Việt Nam Cùng với đó, thị trường chứng khoán xuất phiên giao dịch khởi sắc với mã cổ phiếu ngành nông nghiệp theo đà tăng lên Nông nghiệp với đặc thù ngành kinh tế trụ cột quốc gia đòi hỏi phủ, lãnh đạo máy nha nước cần đưa kể hoạch, đường lối như: quản lý sản xuất, quy chế thực theo pháp luật hay phương pháp gia tăng tính cạnh tranh cho sản phẩm nông nghiệp mạnh Nghiên cứu nhìn nhận phản ứng thị trường chứng khốn trước thông tin đặc thù kinh tế tài chính, cụ thể xác định tượng lợi nhuận bất thường xoay quanh kiện nghiên cứu Đây tường xuất đề cập nhiều nghiên cứu trước đây, nhiên, việc nghiên cứu tỷ suất lợi nhuận bất thường ngành nơng nghiệp thơng qua thị trường chứng khốn đưa nhìn sâu mối quan hệ giá cổ phiếu với kiện cơng bố Vì vậy, tác giả lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Ảnh hưởng hiệp định thương mại tự lên giá cổ phiếu doanh nghiệp ngành nông nghiệp Việt Nam.” Câu hỏi mục tiêu nghiên cứu 2.1 Câu hỏi nghiên cứu Đề tài tập trung giải câu hỏi nghiên cứu sau: Câu hỏi 1: Thuận lợi khó khăn DN ngành nơng nghiệp VN tham gia hiệp định thương mại tự FTA? Câu hỏi 2: Ảnh hưởng hiệp định FTA lên giá cổ phiếu DN ngành Nông nghiệp thị trường chứng khoán Việt Nam nào?