Ảnh hưởng của biến động giá dầu đến lợi nhuận của các doanh nghiệp dầu khí niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam trong giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2021

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO-KHOA TÀI CHÍNH  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG GIÁ DẦU ĐẾN LỢI NHUẬN CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH DẦU KHÍ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2012-2021 Sinh viên thực : Nguyễn Thúy Quỳnh Lớp : K21CLCC Khoá học : 2018-2022 Mã sinh viên : 21A4010491 Giảng viên hướng dẫn : PGS.TS Trần Thị Xuân Anh Hà Nội, tháng 05 năm 2022 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129569601000000 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO-KHOA TÀI CHÍNH  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG GIÁ DẦU ĐẾN LỢI NHUẬN CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH DẦU KHÍ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2012-2021 Sinh viên thực : Nguyễn Thúy Quỳnh Lớp : K21CLCC Khoá học : 2018-2022 Mã sinh viên : 21A4010491 Giảng viên hướng dẫn : PGS.TS Trần Thị Xuân Anh Hà Nội, tháng 05 năm 2022 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan tồn nội dung khóa luận nghiên cứu riêng em, hướng dẫn bảo cô giáo - PGS.TS Trần Thị Xuân Anh Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực Các số liệu báo cáo bảng biểu, đồ thị phục vụ cho việc nhận xét đánh giá tiêu đề tài em thu thập thống kê từ nguồn khác có ghi rõ phần danh mục tài liệu tham khảo Nếu có phát gian lận nào, em xin hoàn tồn chịu trách nhiệm nội dung Khóa Luận Tốt Nghiệp Hà Nội, ngày 18 tháng 05 năm 2022 Sinh viên Nguyễn Thúy Quỳnh i LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận này, em xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc đến PGS.TS Trần Thị Xuân Anh tận tình hướng dẫn em suốt q trình nghiên cứu hồn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn Quý Thầy Cơ khoa Tài nói riêng, Q Thầy Cơ Học Viện Ngân Hàng nói chung tận tình truyền đạt kiến thức năm em theo học Học viện Với vốn kiến thức em tiếp thu q trình học tập, khơng tảng cho q trình nghiên cứu khóa luận tốt nghiệp mà hành trang quý báu để em bước vào đời cách vững tự tin Trong trình nghiên cứu làm khóa luận, trình độ lý luận kinh nghiệm thực tế hạn chế nên báo cáo khơng thể tránh khỏi thiếu sót, em mong Thầy Cô bỏ qua Em mong muốn nhận nhiều ý kiến hướng dẫn bảo để em học thêm nhiều kinh nghiệm cho lần nghiên cứu sau tương lai Cuối cùng, em xin kính chúc quý Thầy Cô dồi sức khỏe thành công nghiệp trồng người đầy cao quý Hà Nội, ngày 18 tháng 05 năm 2022 Sinh viên Nguyễn Thúy Quỳnh ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG BIỂU vi DANH MỤC HÌNH vii LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Cơ sở lý thuyết 1.1.1 Lợi nhuận doanh nghiệp 1.1.3 Mối quan hệ giá dầu lợi nhuận doanh nghiệp ngành dầu khí 1.2 Các nghiên cứu thực nghiệm 10 1.2.1 Các nghiên cứu nước 10 1.2.2 Các nghiên cứu nước 14 1.3 Khoảng trống câu hỏi nghiên cứu 17 1.4 Khung nghiên cứu 18 CHƯƠNG 2: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 19 2.1 Quy trình nghiên cứu 19 2.2 Dữ liệu nghiên cứu 20 2.3 Phương pháp nghiên cứu 20 2.3.1 Phương pháp thu thập xử lý liệu 20 2.3.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng 21 2.4 Mơ hình nghiên cứu 21 2.4.1 Mơ hình sở 21 2.4.2 Mơ hình sử dụng nghiên cứu 22 CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 25 3.1 Tổng quan ngành dầu khí Việt Nam 25 3.2 Thực trạng lợi nhuận doanh nghiệp ngành dầu khí giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2021 28 3.3 Kết nghiên cứu 29 iii 3.3.1 Tổng quan số liệu nghiên cứu 29 3.3.2 Kiểm định tư tương quan Correlation 31 3.3.3 Mơ hình hồi quy tuyến tính đa biến OLS 32 3.3.4 Mơ hình tác động cố định (FEM) tác động ngẫu nhiên (REM) 35 3.3.5 Kiểm định Hausman 38 3.3.6 Tổng hợp kết hồi quy theo chiều tác động 39 3.4 Thảo luận kết nghiên cứu 39 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 45 4.1 Kết luận 45 4.2 Khuyến nghị 46 TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 PHỤ LỤC 51 XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP 67 BẢN GIẢI TRÌNH CHỈNH SỬA KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP 68 iv DANH MỤC VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa BCTC Báo cáo tài DN Doanh nghiệp LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế TTCK Thị trường chứng khoán VCSH Vốn chủ sở hữu VN Việt Nam v DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC BẢNG Bảng Trang Bảng 1.1 Ảnh hưởng việc tăng giá dầu đến khâu giá trị ngành dầu khí Bảng 2.1 Bảng mơ tả biến nghiên cứu mơ hình 23 Bảng 3.1 Đóng góp PetroVietNam (PVN) GDP 24 Bảng 3.2 Chuỗi giá trị ngành dầu khí 26 Bảng 3.3: Thống kê mơ tả biến mơ hình 28 Bảng 3.4: Kết OLS biến phụ thuộc LNST 31 Bảng 3.5: Kết OLS biến phụ thuộc ROEA 32 Bảng 3.6: Kết OLS biến phụ thuộc ROAA 33 Bảng 3.7: Kết FEM REM biến phụ thuộc LNST 34 Bảng 3.8: Kết FEM REM biến phụ thuộc ROEA 35 Bảng 3.9: Kết FEM REM biến phụ thuộc ROAA 36 Bảng 3.10: Tổng hợp kết hồi quy 38 vi DANH MỤC HÌNH Trang Hình Hình 3.1: Kết kiểm định tự tương quan Correlation biến 30 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ Trang Biểu đồ 1.1: Khung nghiên cứu đề xuất 18 Biểu đồ 3.1: Sản lượng dầu khai thác xuất nhập Việt Nam 25 Biểu đồ 3.2: Trung bình LNST doanh nghiệp ngành dầu khí 27 Biểu đồ 3.3: Giá dầu thơ WTI trung bình từ năm 2012 đến năm 2021 39 Biểu đồ 3.4: Trung bình giá trị tổng tài sản doanh nghiệp ngành dầu khí Biểu đồ 3.5: Trung bình giá trị tổng nợ doanh nghiệp ngành dầu khí Biểu đồ 3.6: Trung bình giá trị cổ tức tiền mặt doanh nghiệp ngành dầu khí 40 41 42 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ Trang Sơ đồ 2.1: Quy trình nghiên cứu 19 vii LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hiện nay, giá dầu nhân tố vĩ mô ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế ngành công nghiệp lớn phụ thuộc lớn vào nguồn tài nguyên đáng giá Việt Nam không tránh khỏi biến động chịu ảnh hưởng sâu sắc từ biến động giá xăng dầu Trong trình hình thành phát triển 20 năm TTCK VN, biến động liên tục giá dầu giới, doanh nghiệp dầu khí quan tâm đến hiệu kinh doanh Tối đa hóa lợi nhuận mục tiêu quan trọng mà doanh nghiệp muốn hướng tới Mục đích nghiên cứu để xác định tác động biến động giá dầu đến lợi nhuận doanh nghiệp dầu khí niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 10 năm gần từ năm 2012 đến năm 2021 Lợi nhuận DN nghiên cứu phản ánh biến bao gồm: Lợi nhuận sau thuế (LNST), Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROEA), Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROAA) Mối quan hệ giá dầu lợi nhuận doanh nghiệp ngành nhiều nghiên cứu trước Trong viết này, giá dầu, tác giả có có sử dụng thêm biến kiểm sốt tổng nợ, tổng tài sản, cổ tức tiền mặt, GDP CPI Em hy vọng với kết nghiên cứu giúp nhà quản trị doanh nghiệp đưa sách phù hợp cho cơng ty nhà đầu tư cá nhân có định đầu tư hợp lý TTCK Với nguyên nhân trên, em xin lựa chọn nghiên cứu “Ảnh hưởng biến động giá dầu đến lợi nhuận doanh nghiệp dầu khí niêm yết Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2021” làm đề tài cho khóa luận tốt nghiệp