Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 LÊ DỖN HỒNG LAN TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH CỦA NHÀ ĐẦU TƢ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Họ tên sinh viên: Lê Dỗn Hồng Lan Mã số sinh viên: 050607190217 Lớp sinh hoạt: HQ7 – GE16 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN DUY LINH TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TĨM TẮT -  Thị trường chứng khốn Việt Nam năm gần trở nên sôi động, chủ yếu nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường ngày tăng Chỉ năm 2021, số lượng tài khoản cá nhân mở đạt 1,5 triệu tài khoản, cao gấp 0.5 lần tổng số tài khoản mở năm 2017 – 2020, số kỷ lục chưa có lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Đây dấu mốc quan trọng giúp thị trường chứng khoán trở thành kênh đầu tư hấp dẫn nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư cá nhân họ động lực thị trường, với số lượng tài khoản chiếm 99,17% tổng số tài khoản thị trường Chính vậy, hiểu nhà đầu tư khách định điều quan trọng giúp cho thị trường chứng khốn trở nên an tồn q trình giao dịch Khóa luận xem xét yếu tố ảnh hưởng đến việc định nhà đầu tư cá nhân thị trường chứng khốn Việt Nam Khóa luận lấy số liệu khảo sát từ bảng câu hỏi thang đo Likert, kết hợp với phân tích nhân tố khám phá EFA phân tích hồi quy Kết cuối từ hồi quy cho thấy biến độc lập TT, DT, CP, KN, DD, QD có mối tương quan với biến phụ thuộc QD Trên sở kết nghiên cứu trên, tác giả đề xuất số sách quản trị cho nhà đầu tư cá nhân, chuyên viên tư vấn tài chính, nhà quản lý doanh nghiệp quan quản lý nhà nước nhằm chung tay xây dựng thị trường chứng khoán Việt Nam minh bạch – an tồn – sơi động Từ khóa: định đầu tư, nhà đầu tư cá nhân, thị trường chứng khốn, hành vi tài ii ABSTRACT -  Vietnam's stock market has become extremely active in recent years, mainly due to the increasing participation of individual investors in the market Only in 2021, the number of new individual accounts opened reached 1.5 million accounts, 0.5 times higher than the total number of new accounts opened in the four years of 2017-2020, an unprecedented record in the history of formation and development of the Vietnamese stock market This is also an important milestone that makes the stock market an attractive investment channel for investors, especially individual investors because they are the driving force of the market, with the number of accounts accounting for 99.17% of the total number of accounts in the market Therefore, understanding how guest investors make decisions is important to help the stock market become safer during trading The thesis examines the factors affecting the decision-making of individual investors on the Vietnamese stock market This thesis takes survey data from a 5-Likert-scale questionnaire, combined with EFA exploratory factor analysis and regression analysis The final results from the regression show that the independent variables TT, DT, CP, KN, DD, QD are all correlated with the dependent variable QD On the basis of the above research results, the author proposes a number of governance policies for individual investors, financial advisors, corporate managers and state management agencies in order to join hands in building a transparent - safe - vibrant Vietnam stock market Keywords: investment decision, individual investor, stock market, financial behavior iii LỜI CAM ĐOAN -  Tơi xin cam đoan khóa luận “Các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi nhà đầu tư cá nhân thị trường Chứng khoán Việt Nam” kết trình học tập Trường ĐH Ngân hàng TP.HCM, kết hợp với việc tìm tịi, nghiên cứu cá nhân hỗ trợ TS Nguyễn Duy Linh Trong đó, số liệu, kết nghiên cứu đề tài trung thực xác Khơng có nội dung cơng bố trước nội dung tác giả khác thực hiện, ngoại trừ trích dẫn đầy đủ khóa luận Thành Phố Hồ Chí Minh, ngày tháng Tác giả năm 2023 iv LỜI CẢM ƠN -  Để hồn thành khố luận này, em xin bày tỏ lòng biết chân thành đến TS Nguyễn Duy Linh - Giảng viên hướng dẫn, cảm ơn thầy dành thời gian, tâm huyết để hướng dẫn, góp ý chỉnh sửa tận tình suốt thời gian thực khóa luận Bên cạnh đó, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến thầy cô Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM tận tình truyền đạt kiến thức bổ ích suốt trình em học tập rèn luyện trường Cuối cùng, em xin gửi lời chúc quý thầy cô, tồn thể cán nhân viên nhà trường ln mạnh khỏe, thành cơng cơng việc Thành Phố Hồ Chí Minh, ngày tháng Tác giả năm 2023 v MỤC LỤC TÓM TẮT i ABSTRACT ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv MỤC LỤC v DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ VÀ HÌNH ix CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu .1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát .2 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng .3 1.6 Đóng góp nghiên cứu .5 KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM .8 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán .8 vi 2.1.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 2.1.3 Lý thuyết tài hành vi .10 2.1.4 Lý thuyết thị trường hiệu 10 2.1.5 Lý thuyết hành vi dự định 11 2.2 Các yếu tố ảnh hƣởng đến việc định nhà đầu tƣ thị trƣờng Chứng khoán Việt Nam 12 2.2.1 Thông tin cổ phiếu tình hình tài doanh nghiệp 12 2.2.2 Danh tiếng doanh nghiệp đạo đức nhà lãnh đạo .13 2.2.3 Chi phí 13 2.2.4 Khuyến nghị nhà tư vấn 14 2.2.5 Tâm lý đám đông 15 2.3 Khảo lƣợc nghiên cứu có liên quan .16 2.3.1 Tổng quan nghiên cứu nước 16 2.3.2 Tổng quan nghiên cứu nước 16 KẾT LUẬN CHƢƠNG 18 CHƢƠNG 3: MƠ HÌNH VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 19 3.1 Mô hình giả thuyết nghiên cứu .19 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu 19 3.1.2 Giả thuyết nghiên cứu 23 3.2 Phƣơng pháp chọn mẫu xử lý số liệu 23 3.2.1 Phương pháp chọn mẫu 23 3.2.2 Phương pháp thu thập mẫu .23 3.2.3 Phương pháp xử lý số liệu .24 KẾT LUẬN CHƢƠNG 26 vii CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 27 4.1 Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu 27 4.2 Kiểm định độ tin cậy Cronbach”s alpha 27 4.3 Phân tích nhân tố khám phá 29 4.3.1 Đối với biến độc lập 30 4.3.2 Đối với biến phụ thuộc .31 4.4 Phân tích tƣơng quan hồi quy 32 4.4.1 Phân tích tương quan .32 4.4.2 Phân tích hồi quy .33 4.5 Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến 35 4.6 Thảo luận kết nghiên cứu kết luận giả thuyết thống kê .36 KẾT LUẬN CHƢƠNG 38 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý QUẢN TRỊ 39 5.1 Kết luận 39 5.2 Hàm ý quản trị 39 5.2.1 Đối với nhà đầu tư cá nhân 39 5.2.2 Đối với nhà quản lý doanh nghiệp 40 5.2.3 Đối với quan quản lý nhà nước 41 5.2.4 Đối với chuyên viên tư vấn đầu tư .42 5.3 Hạn chế hƣớng nghiên cứu 42 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .44 PHỤ LỤC 46 BẢNG CÂU HỎI KHẢO SÁT 46 THỐNG KÊ MÔ TẢ MẪU TỪ SPSS .51 viii KẾT QUẢ TÍNH TỐN SPSS 52 Phần 1: Kiểm định độ tin cậy thang đo Cronbach’s Alpha 52 Phần 2: Kiểm định nhân tố khám phá EFA 56 Phần 3: Phân tích tương quan 58 Phần 4: Phân tích hồi quy .58