Nâng cao hiệu quả hoạt động tại công ty chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần các doanh nghiệp ngoài quốc doanh việt nam

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp DANH MC T VIT TẮT CTCK : Cơng ty chứng khốn DNNN : Doanh nghiệp nhà nước UBCKNN : Uỷ ban chứng khoán nhà nước HĐQT : Hội đồng quản trị VPBS : Công ty chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần doanh nghiệp ngồi quốc doanh Việt Nam AGS : Cơng ty chứng khốn Ngân hàng nơng nghiệp phát triển nụng thụn Vit Nam CK : Chng khoỏn Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thực tËp tèt nghiƯp LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khốn Việt Nam từ hình thành phát triển trải qua nhiều biến đổi thăng trầm Khi thị trường bùng nổ, phát triển tạo nhiều hội đầu tư kinh doanh cho cá nhân, tổ chức Trong phải kể đến tổ chức đặc biệt kinh doanh thị trường chứng khoán giúp cho thị trường vận hành cách hiệu hướng Cơng ty chứng khốn Trong giai đoạn cuối năm 2006 năm 2007 gia tăng ạt số lượng Cơng ty chứng khốn Theo số liệu Uỷ Ban chứng khoán nhà nước tính đến có 102 Cơng ty cấp phép thành lập trình hoạt động Với quy mơ thị trường chứng khốn Việt Nam số lượng nhiều Vậy hoạt động Công ty chứng khốn có đạt hiệu kỳ vọng góp phần cho thị trường vận hành theo hướng hay không cạnh tranh khốc liệt Cơng ty chứng khốn ngày gia tăng Đặc biệt tình hình tài giới nói chung tình hình thị trường chứng khốn Việt Nam nói riêng tồn Cơng ty chứng khốn gặp nhiều khó khăn làm để phát huy nâng cao hiệu hoạt động Cơng ty chứng khốn vấn đề cần xem xét Trong trình thực tập Cơng ty chứng khốn Ngân hàng thương mại cổ phần doanh nghiệp quốc doanh (VPBS) em nhận thấy hầu hết Cơng ty chứng khốn tình trạng thua lỗ Khi thị trường xuống giao dịch khách hàng giảm giá trị số lượng, nhu cầu sử dụng dịch vụ Cơng ty chứng khốn Như để tồn tại, phát triển đạt hiệu trình kinh doanh vấn đề cần quan tâm Công ty chng khoỏn hin Do Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp em chọn đề tài “Nâng cao hiệu hoạt động Cơng ty chứng khốn Ngân hàng thương mại cổ phần Doanh nghiệp quốc doanh Việt Nam” Bài làm em gồm phần chính: Chương 1: Các vấn đề hiệu hoạt động Cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng hiệu hoạt động Cơng ty chứng khốn Ngân hàng thương mại cổ phần doanh nghiệp quốc doanh Việt Nam Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động Cơng ty chứng khốn Ngân hàng thương mại cổ phần doanh nghiệp quốc doanh Việt Nam Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trong quỏ trỡnh thc tập Cơng ty chứng khốn VPBS em anh, chị cán công nhân viên giải đáp thắc mắc tạo điều kiện thuận lợi để từ có định hướng đề tài chuyên đề việc hồn thành Bên cạnh bảo, hướng dẫn, giúp đỡ tận tình giáo viên hướng dẫn PGS.TS Trần Đăng Khâm trình làm Em xin chân thành cảm ơn PGS.TS Trần Đăng Khâm toàn thể cán cơng nhân viên Cơng ty TNHH chứng khốn Ngân hàng thương mại cổ phần Doanh nghiệp Quốc doanh Việt Nam giúp em thực hoàn thnh chuyờn thc ny! Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thực tập tốt nghiÖp Chương 1: Các vấn đề hiệu hoạt động Cơng ty chứng khốn 1.1/ Khái qt Cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm đặc điểm Cơng ty chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm Theo Quyết định số 27/2007 Bộ Tài Chính “Cơng ty chứng khốn (CTCK) tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán” Ở Việt Nam, theo Luật chứng khoán, chương VI, điều 59 Quốc hội ban hành ngày 29 tháng năm 2006, CTCK tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định luật doanh nghiệp Và Uỷ ban chứng khoán nhà nước quan cấp giấy phép thành lập hoạt động cho CTCK, giấy phép đồng thời Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Theo điều 65 Luật chứng khoán điều 18 Nghị định 14 Chính Phủ Cơng ty chứng khốn thực một, số tồn nghiệp vụ kinh doanh với vốn pháp định cho nghiệp vụ sau:  Mơi giới chứng khốn: 25 tỷ đồng Việt Nam;  Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam;  Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam;  Tư vấn đầu tư chứng khốn: 10 tỷ đồng Việt Nam; Cơng ty chứng khoán phép thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán thực nghiệp v t doanh chng khoỏn Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Ngồi nghiệp vụ Cơng ty chứng khốn cịn cung cấp dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác Có thể phân loại CTCK thành loại sau: - Công ty môi giới chứng khốn: cơng ty chun cung cấp dịch vụ mơi giới chứng khốn cho khách hàng hưởng hoa hồng - Công ty bảo lãnh phát hành: công ty chuyên cung cấp dịch vụ bảo lãnh cơng ty có nhu cầu phát hành chứng khốn hưởng phí từ dịch vụ cung cấp hưởng lợi từ chênh lệch giá chứng khoán (trong trường hợp bảo lãnh có cam kết mua số chứng khốn cịn dư) - Cơng ty kinh doanh chứng khốn: cơng ty tự bỏ vốn tự kinh doanh chứng khoán (giống nhà đầu tư nào), họ kinh doanh vốn - Cơng ty tư vấn tài tư vấn đầu tư chứng khốn: cơng ty cung cấp dịch vụ tư vấn, định giá doanh nghiệp, tư vấn cổ phần hoá, tư vấn phát hành chứng khoán (cho tổ chức phát hành), tư vấn đầu tư (cho nhà đầu tư)… hưởng phí dịch vụ - Công ty quản lý danh mục đầu tư (các quỹ): công ty nhận uỷ quyền hay nguồn vốn từ khách hàng, thông qua việc giao dịch mua bán chứng khoán thị trường chứng khoán để kiếm lời cho cho khách hàng - Cơng ty trái phiếu CTCK chuyên mua bán loại trái phiếu - Cơng ty chứng khốn khơng tập trung : CTCK hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trị nhà tạo lập thị trường 1.1.1.2 Đặc điểm Công ty chứng khốn a Mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn Là trung gian tài đặc biệt nên hoạt động CTCK đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thương mại Vỡ Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp vy vic xỏc nh mơ hình tổ chức CTCK có điểm khác vận dụng cho khối thị trường khác Tuy nhiên khái qt mơ hình tổ chức kinh doanh CTCK theo nhóm sau:  Mơ hình Cơng ty chứng khốn đa Đây mơ hình, CTCK tổ chức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Qua thấy mơ hình việc ngân hàng thương mại đứng hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình chia làm loại: Loại đa toàn phần: Các ngân hàng phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài khác => Mơ hình ngân hàng kiểu Đức Loại đa phần: Các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty hạch toán độc lập hoạt động tách rời với hoạt động kinh doanh tiền tệ => Mơ hình ngân hàng kiểu Anh - Ưu điểm:  Giảm bớt rủi ro nhờ đa dạng hóa đầu tư  Kết hợp nhiều loại hình kinh doanh  Tận dụng mạnh chuyên mơn vốn để kinh doanh chứng khốn  Nhược điểm: Ngân hàng thường bảo thủ thường không phát triển thị trường cổ phiếu  Dễ gây lũng đoạn thị trường  Hoạt động kinh doanh tiền tệ dễ bị ảnh hưởng mạnh biến động thị trường chng khoỏn Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Mụ hỡnh Cơng ty chứng khốn chun doanh Hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty độc lập kinh doanh chứng khốn, chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm trách - Ưu điểm:  Hạn chế rủi ro cho hệ thống Ngân hang  Tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường chứng khoán phát triển - Nhược điểm:  Không tận dụng ưu điểm Ngân hàng b Các loại hình tổ chức CTCK Theo luật chứng khốn CTCK tổ chức hình thức Cơng ty trách nhiệm hữu hạn Cơng ty cổ phần theo quy định Luật doanh nghiệp  Công ty trách nhiệm hữu hạn Là doanh nghiệp mà thành viên tổ chức, cá nhân mà số lượng thành viên không vượt 50 người Thành viên chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Cơng ty trách nhiệm hữu hạn không quyền phát hành cổ phiếu - Ưu điểm:  Có tư cách pháp nhân  Nhiều thành viên tham gia góp vốn, kinh doanh  Chịu trách nhiệm hữu hạn tài sản theo tỷ lệ vốn góp  Số vốn góp khơng q lớn - Nhược điểm:  Khơng huy động vốn trực tiếp từ công chúng (phát hành chứng khốn)  Quyền định bị thu hẹp Ng« ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thùc tËp tèt nghiƯp  Đơn vay tín dụng phải kiểm tra kỹ lưỡng, địi hỏi xác  Cơng ty cổ phần Là doanh nghiệp mà vốn điều lệ chia thành nhiều phần gọi cổ phần Và người sở hữu cổ phần gọi cổ đơng, chủ sở hữu Công ty Cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Cơng ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán loại để huy động vốn - Ưu điểm:  Có khả huy động vốn lớn linh hoạt việc thay đổi quy mô, cấu sở hữu thông qua phát hành niêm yết chứng khốn  Đầu tư vào cơng ty cổ phần làm giảm rủi ro cho nhà đầu tư đa dạng hoá nhà đầu tư, cấu sở hữu đan xen  Tách bạch quyền sở hữu quyền quản lý  Thông tin minh bạch - Nhược điểm:  Mâu thuẫn chủ thể  Đánh thuế trùng  Bị giám sát chặt chẽ  Chi phí thơng tin  Tách biệt quản lý sở hữu  Là loại hình cơng ty có chế độ trách nhiệm hữu hạn cao Do ưu điểm Công ty cổ phần, đặc biệt việc phát hành cổ phiếu thị trường chứng khoán nên thời gian tới hướng thành lập hoạt động doanh nghiệp hu ht s l Cụng ty c phn Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47 Chuyên đề thực tËp tèt nghiÖp c Điều kiện thủ tục thành lập CTCK Để UBCK cấp phép thành lập, tổ chức phải đáp ứng điều kiện sau:  Điều kiện sở vật chất: Các tổ chức, cá nhân đứng thành lập CTCK phải đảm bảo yêu cầu vật chất tối thiểu cho CTCK Đó trụ sở, trang thiết bị… Ví dụ Việt Nam theo điều 3, QĐ27/2007 Bộ Tài Chính quy định tổ chức, cá nhân muốn thành lập CTCK phải có trụ sở đảm bảo yêu cầu sau: - Quyền sử dụng trụ sở làm việc tối thiểu năm, diện tích làm sàn giao dịch phục vụ nhà đầu tư tối thiểu 150m2 - Có đủ sở vật chất, kỹ thuật phục vụ hoạt động kinh doanh sàn giao dịch, hệ thống máy tính, hệ thống thông tin, tiền mặt tài sản… - Hệ thống phòng cháy chữa cháy hệ thống an ninh trụ sở làm việc  Điều kiện vốn: CTCK phải có vốn tối thiểu mức vốn pháp định Ở Việt Nam theo điều 18 Nghị định số 14/2007 Chính phủ quy định vốn pháp định nghiệp vụ kinh doanh CTCK sau: - Mơi giới chứng khốn: 25 tỷ đồng Việt Nam - Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam - Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam - Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam Nếu tổ chức đề nghị cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp định tổng số pháp định tương ứng với tng nghip v xin cp phộp Ngô ThịMai Lớp Thị Trờng Chứng Khoán 47