THÔNG TIN TÀI LIỆU
Luận văn tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Vốn kinh doanh điều kiện tiên để doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh, tồn phát triển Trong vốn lưu động coi nhựa sống để ni dưỡng, trì tái sản xuất hoạt động doanh nghiệp Chính việc xác định hợp lý nhu cầu vốn lưu động tổ chức quản lý vốn lưu động có hiệu có ảnh hưởng to lớn tới tồn phát triển doanh nghiệp Trong thời gian thực tập Cơng ty xi măng Hồng Thạch, qua q trình tìm hiểu nghiên cứu em nhận thấy cơng tác tổ chức, sử dụng vốn lưu động Công ty bên cạnh thành tích đạt cịn số hạn chế định Những hạn chế làm cho hiệu sử dụng vốn Công ty bị giảm sút Vì em lựa chọn đề tài “Vốn lưu động giải pháp tài nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động Cơng ty xi măng Hồng Thạch ” h Bằng phương pháp nghiên cứu kết hợp lý luận với thực tiễn, sở số liệu thực tế Công ty cung cấp, ln văn sâu phân tích tình hình tổ chức, sử dụng vốn lưu động Cơng ty: Tình hình quản lý vốn tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho tài sản ngắn hạn khác Qua đánh giá chung hiệu tổ chức, sử dụng vốn lưu động đề xuất số giải pháp nhằm góp phần nâng cai hiệu tổ chức, sử dụng vốn lưu động Công ty Luân văn gồm ba chương: Chương I: Vốn lưu động cần thiết khách quan phải nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động Chương II: Thực trạng tình hình tổ chức sử dụng vốn lưu động Công ty xi măng Hoàng Thạch Chương III: Một số giải pháp góp phần nâng cao hiệu tổ chức, sử dụng vốn lưu động Cơng ty xi măng Hồng Thạch Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp CHƯƠNG I VỐN LƯU ĐỘNG VÀ SỰ CẦN THIẾT KHÁCH QUAN PHẢI NÂNG CAO HIỆU QUẢ TỔ CHỨC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG 1.1.Vốn lưu động nguồn vốn lưu động doanh nghiệp kinh tế thị trường 1.1.1 Lý luận chung vốn lưu động 1.1.1.1 Khái niệm vốn lưu động Trong kinh tế thị trường, DN coi “tế bào” kinh tế, phận chủ yếu tạo tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Chức chủ yếu DN tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh để cung cấp cho thị trường sản phẩm, dịch vụ phục vụ người tiêu dùng nhằm mục đích sinh lời Để thực chức đó, DN cần phải có yếu tố sau: Sức lao động, đối tượng lao động tư liệu lao động Trong đó, tư liệu lao động tham gia h vào trình sản xuất kinh doanh khơng thay đổi hình thái ban đầu Giá trị dịch chuyển phần vào giá trị sản phẩm thu hồi dần sản phẩm tiêu thụ Còn đối tượng lao động tham gia vào trình sản xuất kinh doanh ln thay đổi hình thái vật chất ban đầu Xét hình thái vật, đối tượng lao động gọi TSLĐ, bao gồm hai loại: TSLĐ sản xuất TSLĐ lưu thông - TSLĐ sản xuất gồm: Nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm,… - TSLĐ lưu thông: Bao gồm TSLĐ nằm q trình lưu thơng như: Thành phẩm kho chờ tiêu thụ, loại tiền ( tiền mặt, tiền chuyển, TGNH), loại đầu tư chứng khoán ngắn hạn, khoản vốn toán (khoản phải thu, khoản tạm ứng),… Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Nếu xét hình thái giá trị, đối tượng lao động gọi vốn lưu động DN Như vậy, ta có khái niệm VLĐ sau: “ Vốn lưu động DN số vốn ứng để hình thành nên TSLĐ nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh DN thực thường xuyên, liên tục VLĐ luân chuyển toàn giá trị lần thu hồi tồn bộ, hồn thành vịng ln chuyển kết thúc chu kỳ kinh doanh.” 1.1.1.2 Q trình vận động vốn lưu động (vịng tuần hoàn VLĐ) Khi tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh, VLĐ DN luôn vận động chuyển hóa qua nhiều hình thái khác Q trình diễn thường xuyên, lặp lặp lại có tính chất chu kỳ gọi vịng tuần hoàn chu chuyển VLĐ Trong DN sản xuất: Sự chu chuyển VLĐ thể qua sơ đồ sau: h T – H – SX – H’ – T’ - Giai đoạn mua sắm vật tư (T – H): Đây giai đoạn khởi đầu vịng tuần hồn VLĐ từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vật tư dự trữ - Giai đoạn sản xuất (…SX…): Giai đoạn DN tiến hành sản xuất sản phẩm, VLĐ từ hình thái vật tư dự trữ chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang vốn thành phẩm - Giai đoạn tiêu thụ ( H’ – T’): Kết thúc vịng tuần hồn, DN tiến hành tiêu thụ sản phẩm VLĐ từ hình thái vốn thành phẩm chuyển hình thái tiền tệ ban đầu Trong DN thương mại: VLĐ DN chuyển hóa qua hai giai đoạn, biểu qua sơ đồ sau: T – H – T’ - Giai đoạn mua hàng hóa (T – H): VLĐ từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái hàng hóa dự trữ Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp - Giai đoạn bán hàng hóa ( H – T’): VLĐ từ hình thái hàng hóa dự trữ chuyển sang hình thái vốn tiền Như vậy, VLĐ điều kiện vật chất thiếu trình tái sản xuất Muốn cho trình tái sản xuất liên tục, DN phải có đủ vốn để đầu tư vào hình thái khác VLĐ, đảm bảo cho hình thái tồn hợp lý, đồng thời Từ tạo điều kiện cho chuyển hóa hình thái VLĐ thuận lợi, góp phần tăng tốc độ luân chuyển VLĐ, tăng hiệu suất sử dụng VLĐ DN 1.1.2.Phân loại VLĐ 1.1.2.1.Căn vào hình thái biểu vốn VLĐ chia thành hai loại: - Vốn tiền: Bao gồm khoản vốn tiền tệ tiền mặt quỹ, TGNH, tiền chuyển, khoản phải thu khách hàng, khoản ứng trước tiền h mua hàng cho người bán,… - Vốn hàng tồn kho: + Trong DN sản xuất: Vốn vật tư, hàng hóa gồm khoản vốn có hình thái cụ thể như: Ngun vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ, sản phẩm dở dang, chi phí trả trước, thành phẩm,… + Trong DN thương mại: Vốn hàng tồn kho chủ yếu giá trị loại hàng hóa dự trữ Cách phân loại tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét đánh giá mức tồn kho dự trữ khả tốn DN 1.1.2.2.Căn vào vai trị VLĐ trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại này, VLĐ DN chia thành loại chủ yếu sau: Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp - VLĐ khâu dự trữ sản xuất gồm: Vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, vật đóng gói, cơng cụ dụng cụ nhỏ - VLĐ khâu trực tiếp sản xuất, gồm: Vốn sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, chi phí trả trước - VLĐ khâu lưu thông, gồm: Vốn thành phẩm, vốn tiền, vốn toán, khoản đầu tư ngắn hạn, cho vay ngắn hạn,… Cách phân loại giúp việc đánh giá tình hình phân bổ VLĐ khâu trình luân chuyển vốn, thấy vai trị thành phần vốn q trình kinh doanh Trên sở đó, đề biện pháp thích hợp điều chỉnh cấu VLĐ hợp lý, đạt hiệu sử dụng vốn cao 1.1.3.Nguồn VLĐ DN 1.1.3.1 Phân loại theo quan hệ sở hữu vốn Theo cách này, nguồn VLĐ chia thành hai loại: h - Vốn chủ sở hữu: Là số VLĐ thuộc quyền sở hữu DN, DN có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối định đoạt bao gồm: Vốn góp cổ phần cơng ty Cổ phần, vốn chủ DN tư nhân bỏ ra, vốn đầu tư từ ngân sách Nhà nước, vốn tự bổ sung từ lợi nhuận, vốn từ quỹ,… - Nợ phải trả: Là vốn thuộc quyền sở hữu chủ kinh tế khác, DN có quyền sử dụng, chi phối thời gian định gồm: vay từ ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng, vay thông qua phát hành trái phiếu, khoản nợ chiếm dụng khoản vốn mà DN sử dụng cách hợp pháp chưa đến thời kỳ hạn trả,… Cách phân loại cho thấy kết cấu nguồn hình thành VLĐ DN, giúp DN có biện pháp quản lý VLĐ cách chặt chẽ, có biện pháp sử dụng, đảm bảo an tồn tài việc sử dụng vốn 1.1.3.2.Phân loại theo nguồn hình thành VLĐ Theo cách phân loại này, VLĐ hình thành từ nguồn: Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp - Nguồn vốn điều lệ: Là số VLĐ hình thành từ thành lập DN chủ sở hữu DN bỏ ra, tự bổ sung từ hoạt động kinh doanh - Nguồn vốn tự bổ sung: Là nguồn vốn DN tự bổ sung, chủ yếu từ lợi nhuận để lại nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh - Nguồn vốn liên doanh liên kết: Là số vốn hình thành từ vốn góp liên doanh bên tham gia liên doanh Vốn góp liên doanh tiền vật vật tư hàng hóa,… - Nguồn vốn vay: Vay từ ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng DN phát hành trái phiếu để huy động vốn - Nguồn vốn chiếm dụng: Là số vốn mà DN chiếm dụng hợp pháp từ chủ thể kinh tế khác, phát sinh quan hệ toán như: Phải trả người bán, phải trả người lao động, phải nộp ngân sách Nhà nước,… h Cách phân loại giúp DN thấy cấu nguồn tài trợ vốn, từ lựa chọn cấu nguồn vốn tối ưu nhằm giảm thấp chi phí sử dụng vốn 1.1.3.3 Phân loại theo thời gian huy động sử dụng vốn Theo cách nguồn VLĐ chia thành nguồn VLĐ tạm thời nguồn VLĐ thường xuyên - Nguồn VLĐ tạm thời nguồn vốn có tính chất ngắn hạn chủ yếu để đáp ứng nhu cầu có tính chất tạm thời VLĐ phát sinh trình sản xuất kinh doanh DN Nguồn vốn bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng, tổ chức tín dụng khoản nợ ngắn hạn khác - Nguồn VLĐ thường xuyên nguồn vốn có tính chất ổn định nhằm hình thành nên TSLĐ thường xuyên cần thiết Được xác định sau: Nguồn VLĐ thường xuyên = TSLĐ – Nợ ngắn hạn Việc phân loại nguồn VLĐ giúp cho người quản lý xem xét huy động nguồn VLĐ cách phù hợp với thời gian sử dụng để nâng cao hiệu Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp tổ chức sử dụng VLĐ DN Ngồi cịn giúp cho nhà quản lý lập kế hoạch tài hình thành nên dự định tổ chức nguồn VLĐ tương lai, sở xác định quy mô, số lượng VLĐ cần thiết để lựa chọn nguồn VLĐ mang lại hiệu cao cho DN 1.1.4.Kết cấu VLĐ nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu VLĐ Kết cấu VLĐ phản ánh thành phần tỷ trọng thành phần VLĐ chiếm tổng thể VLĐ DN Kết cấu VLĐ DN khác khác Việc phân tích kết cấu VLĐ DN giúp DN hiểu rì đặc điểm VLĐ mà tổ chức sử dụng Từ xác định rì trọng điểm biện pháp quản lý, đưa phương hướng sản xuất hợp lý DN thời kỳ, đưa lại hiệu sử dụng vốn cao, chi phí sử dụng vốn thấp cho DN * Các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu VLĐ DN - Nhóm nhân tố mặt sản xuất, như: h + Đặc điểm quy trình cơng nghệ, quy mô sản xuất + Độ dài chu kỳ sản xuất dài lượng vốn ứng cho sản phẩm dở dang cao ngược lại + Đặc điểm tổ chức sản xuất có ảnh hưởng đến khác tỷ trọng VLĐ bỏ vào khâu sản xuất khâu dự trữ Nếu DN tổ chức sản xuất đồng bộ, phối hợp khâu cung cấp khâu sản xuất cách hợp lý giảm bớt lượng trữ vật tư, sản phẩm dở dang + Trình độ, tay nghề cán cơng nhân viên Nhóm nhân tố mua sắm vật tư tiêu thụ sản phẩm: + Khoảng cách DN với đơn vị cung ứng vật tư, với đơn vị mua hàng + Điều kiện phương tiện giao thông vận tải + Khả cung cấp vật tư thị trường Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp + Kỳ hạn giao hàng khối lượng vật tư lần giao hàng + Đặc điểm sản phẩm: Nếu sản phẩm tung thị trường sản phẩm xa xỉ khơng nên sản xuất q nhiều tồn kho nhiều khơng bán + Uy tín DN nhà cung cấp khách hàng Ngoài cịn chịu ảnh hưởng quy mơ hợp đồng ký kết, trình độ marketing sản phẩm,… - Nhóm nhân tố mặt toán: Đây nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến kết cấu VLĐ Tình hình quản lý khoản phải thu DN, việc chấp hành kỷ luật tốn khách hàng, lựa chọn hình thức tốn thích hợp,… ảnh hưởng đến kết cấu VLĐ Phương thức toán hợp lý, giải nhanh chóng kịp thời làm giảm tỷ trọng vốn phải thu h Ngồi ba nhóm nhân tố trên, kết cấu VLĐ cịn chịu ảnh hưởng tính chất thời vụ nguyên vật liệu, sản xuất trình độ tổ chức quản lý 1.1.5 Nhu cầu VLĐ phương pháp xác định 1.1.5.1 Nhu cầu VLĐ Trong chu kỳ kinh doanh DN phát sinh nhu cầu VLĐ Nhu cầu VLĐ DN thể số vốn tiền tệ cần thiết DN phải trực tiếp ứng để hình thành lượng dự trữ hàng tồn kho khoản phải thu khách hàng sau sử dụng khoản tín dụng nhà cung cấp, xác định theo công thức sau: Nhu cầu vốn Lưu động Mức dự trữ = hàng tồn kho Nguyễn Thị Hương Các khoản nợ + phải thu từ khách hàng Các khoản nợ - phải trả nhà cung cấp Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết tối thiểu số vốn tính phải đủ để đảm bảo cho trình tái sản xuất tiến hành liên tục, đồng thời phải đảm bảo tiết kiệm cách hợp lý Việc xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên đắn hợp lý có ý nghĩa quan trọng vì: - Là sở để tổ chức tốt, huy động đầy đủ, kịp thời nguồn tài trợ Nếu DN huy động vốn khơng đáp ứng nhu cầu gây khó khăn cho công tác đảm bảo vốn, làm gián đoạn trinh sản xuất kinh doanh, gây tổn thất cho DN - Giúp DN sử dụng vốn hợp lý, tiết kiệm, từ nâng cao hiệu sử dụng VLĐ 1.1.5.2 Phương pháp xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên DN Để xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên DN, phải tùy theo đặc điểm kinh doanh điều kiện cụ thể DN thời kỳ mà lựa chọn h áp dụng phương pháp xác định khác Có hai phương pháp chủ yếu: Phương pháp trực tiếp phương pháp gián tiếp a) Phương pháp trực tiếp xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên DN Đây phương pháp áp dụng thông thường cho giai đoạn đầu DN thành lập, chưa có số liệu kỳ trước để làm Nội dung phương pháp là: Căn vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến lượng VLĐ mà DN phải ứng để xác định nhu cầu VLĐ Việc xác định nhu cầu VLĐ theo trình tự sau: - Xác định nhu cầu vốn để dự trữ hàng tồn kho cần thiết cho hoạt động kinh doanh DN Ta có cơng thức sau: Mi x N i Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Trong đó: : Nhu cầu vốn để trữ hàng tồn kho M : Mức tiêu hao bình qn ngày loại vốn tính tốn N : Số ngày luân chuyển loại vốn tính tốn i : Loại vốn sử dụng khâu ( i = ) Dựa theo công thức trên, xác định nhu cầu VLĐ để dự trữ nguyên vật liệu chính, vật tư khác, sản phẩm dở dang, chi phí trả trước thành phẩm Tổng hợp lại xác định tổng mức trữ hàng tồn kho DN - Dự kiến khoản phải thu: Một điều kiện quan trọng để thu hút khách hàng sách bán chịu DN Bất kỳ DN muốn tiêu thụ mạnh sản phẩm, tăng doanh thu lợi nhuận bán hàng phải suy nghĩ đến sách bán chịu Khi bán chịu sản phẩm hàng hóa- dịch vụ cho khách hàng, điều đồng nghĩa với việc DN cấp khoản tín dụng cho khách hàng, tức làm tăng nhu h cầu vốn, tăng chi phí quản lý, thu hồi nợ DN Điều địi hỏi DN phải xem xét yếu tố tác động đến nợ phải thu lựa chọn sách bán chịu hợp lý, có lợi Một yếu tố quan trọng cần xác định việc bán chịu thời gian cho khách hàng nợ Trên sở xác định độ dài thời gian dự kiến khoản phải thu trung bình theo cơng thức sau: Npt = Kpt × Dn Trong đó: Npt : Nợ phải thu dự kiến kỳ kế hoạch Kpt : Thời hạn trung bình cho khách hàng nợ Dn : Doanh thu bán hàng bình quân ngày kỳ kế hoạch - Dự kiến khoản phải trả Trong hoạt động kinh doanh, DN mua chịu nguyên vật liệu hay hàng hóa nhà cung cấp Tức nhà cung cấp cấp vốn tín dụng thương mại cho DN giảm nhu cầu VLĐ DN Tuy nhiên, việc sử dụng tín dụng Nguyễn Thị Hương 10 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp 3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP CƠ BẢN NÂNG CAO HIỆU QUẢ TỔ CHỨC, SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CƠNG TY XI MĂNG HỒNG THẠCH 3.2.1 Tổ chức nguồn tài trợ VLĐ hợp lý Qua phân tích chương II ta thấy, kỳ vừa qua Công ty dự đốn thiếu xác nhu cầu VLĐ, điều ảnh hưởng đến việc huy động nguồn tài trợ vốn Công ty Mặc dù mô hình tài trợ vốn Cơng ty thay đổi hợp lý hóa thành mơ hình tài trợ tối ưu nhiều DN áp dụng Tuy nhiên, Cơng ty cần lưu ý Công ty tăng cường đầu tư sản xuất, mở rộng quy mơ, Cơng ty dự đốn thừa nhu cầu VLĐ dẫn đến huy động thừa vốn có biến cố xảy ra, nguồn vốn vay gây thừa, lãng phí Để khắc phục giải khó khăn này, trước hết Cơng ty cần cố gắng h dự đốn xác nhu cầu VLĐ năm kế hoạch Công ty cố thể sử dụng phương pháp dự đoán nhanh nhu cầu VLĐ theo công thức Vnc = , nhiên Công ty cần dự đốn xác tốc độ tăng doanh thu số vòng quay VLĐ Trên sở nhu cầu VLĐ theo kế hoạch lập, Công ty cần có kế hoạch huy động sử dụng vốn cho vừa có chi phí sử dụng thấp thu hiệu cao đảm bảo tự chủ tài cho Cơng ty Từ thực trạng Công ty ta thấy nguồn vốn chiếm dụng Công ty khai thác chủ yếu, chiếm 62,31% tổng nợ ngắn hạn, nguồn vốn vay ngắn hạn (gồm vay ngân hàng cán cơng nhân viên Cơng ty) chiếm 5,07% Trong kỳ tới Công ty nên mở rộng nguồn vốn với uy tín Cơng ty dễ dàng vay tín dụng Ngân hàng Tuy nhiên tăng vay tín dụng Ngân hàng Cơng ty nên ý đến chi phí Nguyễn Thị Hương 61 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp sử dụng nguồn vốn thời gian gần lãi suất cho vay ngân hàng ln bấp bênh có chiều hưởng tăng cao Do khoản vay chiếm dụng có quan hệ trực tiếp chặt chẽ với doanh thu, Cơng ty định hướng nguồn trang trải cho nhu cầu VLĐ theo phương pháp tỷ lệ phần trăm khoản vốn chiếm dụng hợp pháp doanh thu Bảng 14: Số dư bình quân khoản mục năm 2008 Cơng ty xi măng Hồng Thạch Đơn vị tính: Đồng SD bình qn Nguồn vốn SD bình quân A Tài sản ngắn hạn 879.762.308.119 A Nợ phải trả 523.659.967.508 1.Tiền 285.152.774.154 I Nợ ngắn hạn 374.596.768.289 Các khoản phải thu 126.716.991.933 Vay nợ ngắn hạn 19.010.220.645 Hàng tồn kho 465.941.936.626 Phải trả người bán 115.711.657.823 khác 1.950.605.407 Người mua trả tiền trước 4.074.319.205 B Tài sản dài hạn 1.353.458.697.031 Thuế khoản phải nộp NN 56.048.495.519 Phải trả công nhân viên 55.514.183.860 Chi phí phải trả 40.678.333.730 Phải trả nội 2.060.105.849 Các khoản PTPN khác 81.499.451.659 II Nợ dài hạn 149.063.199.219 B Vốn chủ sở hữu 1.709.561.037.644 Tổng cộng 2.233.221.005.152 Tổng cộng h Tài sản Tài sản ngắn hạn 2.233.221.005.152 Dựa vào số liệu Bảng 13 Bảng 14 ta có: Nguyễn Thị Hương 62 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Bảng 15: Tỷ lệ phần trăm khoản mục có quan hệ trực tiếp chặt chẽ với doanh thu Tài sản Tỷ lệ % Nguồn vốn Tỷ lệ % Tiền 10,90 Phải trả người bán 4,42 4,84 Người mua trả tiền trước 0,16 kho 17,80 Thuế khoản phải nộp NN 2,14 TSNH khác 0,07 Phải trả công nhân viên 2,12 Chi phí phải trả 1,55 Phải trả nội 0,08 Các khoản phải trả, phải nộp khác 3,11 Cộng 33,61 Cộng 13,58 Các khoản phải thu Hàng tồn h * Nhận xét: - Cứ đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên Công ty cần phải tăng 0,3361 đồng VLĐ để bổ sung cho phần tài sản - Cứ đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên Cơng ty chiếm dụng đương nhiên (nguồn vốn phát sinh tự động) 0,1358 đồng Như thực chất đồng doanh thu tăng lên Cơng ty cần bổ sung: 0,3361 – 0,1358 = 0,2003 (đồng VLĐ) Vậy nhu cầu VLĐ cần bổ sung thêm cho kỳ kế hoạch là: (2.960.000.000.000 - 2.617.250.616.563) * 0,2003 = 68.652.701.502 (đồng) Hệ số nợ Công ty thấp, hệ số vốn chủ sở hữu lại cao Lại có: ROAE = Nguyễn Thị Hương 63 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Lãi suất vay ngắn hạn ngân hàng ( i ) 8-10%/năm => ROAE > i Dựa vào mối quan hệ ROE = cho thấy Công ty sử dụng nhiều vốn vay gia tăng nhanh tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Công ty không nên tăng thêm sử dụng vốn chủ mà có thể: - Vay ngắn hạn để tăng nguồn VLĐ tạm thời - Phát hành trái phiếu DN Cơng ty xi măng Hồng Thạch cơng ty nhà nước thời gian chuyển đổi thành công ty cổ phần ( theo luật DN 2005) - Tăng cường chiếm dụng hợp pháp Vay ngắn hạn phát hành trái phiếu DN khoản vay chịu chi phí thấp nguồn vốn huy động Và ưu DN sử dụng vốn vay tiền lãi vay phải trả coi khoản chi phí hợp lý h trừ vào thu nhập chịu thuế DN, tạo nên “là chắn thuế” Các khoản chiếm dụng hợp pháp nhà cung cấp, người lao động, thuế khoản phải nộp Nhà nước thường có chi phí thấp, gần khơng chi phí Tuy nhiên để có khoản Cơng ty nên trọng nâng cao uy tín nhà cung cấp, người lao động Nhà nước Đặc biệt khoản chiếm dụng nhà cung cấp có chi phí sử dụng thấp Cơng ty lại chịu điều kiện ràng buộc nhà cung cấp, Cơng ty cần phải so sánh điều kiện ràng buộc với lợi ích từ việc sử dụng khoản chiếm dụng 3.2.2 Đảm bảo dự trữ vốn tiền hợp lý đáp ứng u cầu tốn đồng thời có biện pháp sử dụng có hiệu vốn tiền nhàn rỗi Từ phân tích chương II cho thấy công tác quản lý vốn tiền Công ty phần thực tốt hai động việc dự trữ Nguyễn Thị Hương 64 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp vốn tiền động giao dịch động dự phòng, nhiên dường Cơng ty cịn chưa quan tâm mức đến động cơng việc Đây coi bất lợi Cơng ty Cơng ty sử dụng số tiền nhàn rỗi đem đầu tư tài ngắn hạn: đầu tư chứng khốn, mua trái phiếu, tín phiếu,… mặt giảm chi phí việc giữ tiền mặt, mặt khác lợi nhuận thu lớn lãi TGNH Hơn với phát triển mạnh mẽ thị trường chứng khốn việc tham gia kinh doanh chứng khoán ngắn hạn giải pháp hữu hiệu nhằm thực tốt động đầu việc giữ tiền, đồng thời điều chỉnh lượng tiền mặt tồn quỹ Ta thấy Công ty chưa nghiên cứu áp dụng mơ hình khoa học việc xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu Chính vậy, em xin đưa mơ hình khoa học xác định tồn quỹ tiền mặt tối ưu đánh giá phù hợp với mơ hình cơng ty để Cơng ty xem xét nghiên cứu ứng dụng Đó mơ h hình Miller-Orr Đây mơ hình khắc phục nhiều hạn chế mơ hình đời trước có tính thực tiễn cao Merton Miller Daniel Orr phát triển mơ hình tồn quỹ tiền mặt với luồng thu chi biến động ngẫu nhiên hàng ngày Mơ hình Miller-Orr liên quan đến luồng thu luồng chi tiền mặt giả định luồng tiền mặt rịng (luồng thu trừ luồng chi) có phân phối chuẩn Luồng tiền tệ rịng hàng ngày mức kỳ vọng, mức cao mức thấp Tiền mặt Cao (H) X Y Có ba khái niệm cần ý mơ hình này: Giới hạn (H), giới hạn tiêu (Z) (L) tồn quỹ tiền mặt mục tiêu (Z) Ban quản lý côngMục ty thiết lập H vào chi phí hội giữ tiền L vào mức độ rủi ro thiếu tiền mặt Công ty cho phép tồn quỹ tiền mặt biến động ngẫu nhiên phạm vi Thấp (L) 65 Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Thời gian Luận văn tốt nghiệp tồn tồn quỹ tiền mặt nằm mức giới hạn giới hạn (H) giới hạn (L) Cơng ty khơng cần thiết thực giao dịch mua bán chứng khoán ngắn hạn Khi tồn quỹ tiền mặt đụng giới hạn (tại điểm X) Cơng ty mua (H - Z) đồng chứng khốn ngắn hạn để giảm tồn quỹ tiền mặt trở Z Ngược lại, tồn quỹ tiền mặt giảm đụng giới hạn (tại điểm Y) Cơng ty bán (Z - L) đồng chứng khoán ngắn hạn để gia tăng tồn quỹ tiền mặt lên đến Z Mô hình Miller-Orr phụ thuộc vào chi phí giao dịch chi phí hội Chi phí giao dịch liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn F, cố định Chi phí hội giữ tiền mặt K, lãi suất ngắn hạn Trong mơ hình này, số lần giao dịch thời kỳ số ngẫu nhiên thay đổi tùy thuộc vào biến động luồng thu luồng chi tiền mặt Kết chi phí giao dịch phụ thuộc vào số lần giao dịch chứng khốn ngắn hạn kỳ vọng cịn chi phí h hội phụ thuộc vào tồn quỹ tiền mặt kỳ vọng Với tồn quỹ tiền mặt thấp L xác định, giải mơ hình Miller-Orr ta tìm tồn quỹ tiền mặt mục tiêu (Z) giới hạn (H) Giá trị Z H làm cho mức tổng chi phí tối thiểu định theo mơ hình Miller-Orr là: Z* = H* = 3Z* - 2L Trong dấu * giá trị tối ưu phương sai dòng tiền mặt rịng hàng ngày Tồn quỹ tiền mặt trung bình theo mơ hình Miller-Orr là: CTB = Để sử dụng mơ hình vào việc thiết lập tồn quỹ tiền mặt tối ưu giám đốc tài cần làm việc: Nguyễn Thị Hương 66 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp - Thiết lập giới hạn cho tồn quỹ tiền mặt Giới hạn liên quan đến mức độ an toàn chi tiêu ban quản lý định - Ước lượng độ lệch chuẩn dòng tiền mặt thu chi hàng ngày - Quyết định mức lãi suất để xác định chi phí giao dịch hàng ngày - Ước lượng chi phí giao dịch liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn Bên cạnh việc sử dụng mơ hình hợp lý, để tăng hiệu sử dụng vốn tiền, Cơng ty cịn cần ý đến việc tăng tốc độ thu hồi tiền mặt ( ví dụ áp dụng sách chiết khấu q trình tốn…), giảm tốc độ chi tiêu (ví dụ: tận dụng thời gian chênh lệch thu chi, chậm chi trả lương khoản khác khoản khơng ấn định cụ thể ngày tốn…) 3.2.3 Quản lý chặt chẽ hàng tồn kho, giảm tối đa lượng hàng tồn kho mức hợp lý h Mức dự trữ nguyên vật liệu phụ thuộc vào mức tiêu dùng nguyên vật liệu thời gian cần thiết phải dự trữ nguyên vật liệu Đối với Công ty xi măng Hoàng Thạch, để giảm mức dự trữ nguyên vật liệu điều quan trọng giảm thời gian cần thiết phải dự trữ nguyên vật liệu Nghĩa phải rút ngắn thời gian thực hợp đồng cung cấp Trong năm qua, Cơng ty áp dụng mơ hình quản lý hàng tồn kho hiệu - mơ hình EOQ Tuy nhiên Cơng ty cần xác định xác ta thấy năm hàng tồn kho Công ty chiếm tỷ trọng lớn, nguyên vật liệu Trong hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty ngun vật liệu chủ yếu đá vơi đá sét Công ty tự khai thác sử dụng, có thạch cao, phần Cliker than, chất phụ gia Cơng ty phải mua ngồi Điều quan trọng Cơng ty cần tính tốn sở phân loại cụ thể nguyên vật liệu xác định mức tiêu hao cho loại Làm tốt công tác phân loại tạo điều kiện cho cơng tác xác định mức dự trữ tối ưu xác Nguyễn Thị Hương 67 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Với đá vôi đá sét, Công ty không nên để dự trữ nhiều mà cần đảm bảo lượng vừa đủ cho lần vào lò Đối với than chất phụ gia, Công ty nên thắt chặt mối quan hệ với nhà cung cấp để ưu tiên đáp ứng Cơng ty có nhu cầu mà khơng cần phải mua sẵn nhiều để giảm chi phí lưu kho thị trường gần chi phí đặt hàng cho mặt hàng lần không cao Riêng thạch cao Clinker hai mặt hàng nhập từ nước Trong điều kiện hội nhập, mở cửa nay, Công ty nên tận dụng thời để chủ động tìm kiếm nhà cung cấp có khả cung ứng ổn định, thường xuyên, liên tục đáp ứng yêu cầu sản xuất Đồng thời nên thực đa dạng hóa nhà cung cấp, thiết lập quan hệ với nhiều nhà cung cấp khác Từ giảm số ngày dự trữ bảo hiểm cho trường hợp nguyên vật liệu không kho dự định Hơn nữa, giai đoạn h mà kinh tế suy thối, cung lớn cầu, Cơng ty dựa vào hội để ký kết hợp đồng với giá phải chăng, thu lợi cho 3.2.4 Mở rộng thị trường, nâng cao sức tiêu thụ sản phẩm Qua số liệu ngành cho thấy lượng tiêu thụ sản phẩm xi măng Hoàng Thạch chiếm đến 27,39% toàn sản lượng công ty ngành công nghiệp xi măng Việt Nam 12,78% toàn lượng xi măng tiêu thụ thị trường Việt Nam Đó số lớn mà công ty xi măng mơ ước Tuy nhiên thời gian tới Công ty đưa dây chuyền III vào hoạt động Theo kết điều tra thị trường sản phẩm xi măng Hoàng Thạch chưa tiêu thụ nhiều tỉnh Thanh Hóa, Hà Tình, Nghệ An, Nam Định, Thái Bình,… Do vậy, Cơng ty nên trọng đẩy mạnh tìm kiếm thị trường tiêu thụ, đồng thời làm tốt công tác giới thiệu sản Nguyễn Thị Hương 68 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp phẩm, gây ấn tượng tốt người tiêu dùng sản phẩm xi măng Hồng Thạch Cơng ty sử dụng giải pháp như: - Tạo bảng giới thiệu sản phẩm Công ty, liên hệ với đại lý phân phối để treo bảng đại lý; đồng thời mở rộng sách tín dụng thương mại, chiết khấu, giảm giá cho đại lý mua hàng giới thiệu sản phẩm đến tay người tiêu dùng đơn lẻ - Thường xuyên tổ chức gặp mặt khách hàng để tổng kết lượng sản phẩm giao dịch đến tay người dân, trao tặng phần thưởng khuyến khích khách hàng tăng lượng tiêu thụ - Phối hợp với truyền hình, đài, báo phương tiện truyền thông khác xây dựng chương trình hướng dẫn sử dụng, pha chế sản phẩm xi măng Công ty để đạt hiệu cao nhất, chương trình xây dựng, trang trí nhà ở, cơng trình, đưa mẫu cơng trình sử dụng sản phẩm Cơng ty đạt tiêu h chuẩn cao cơng nhận Ngồi ra, theo đánh giá Tổng công ty, đến năm 2010 Việt Nam đủ chí thừa xi măng cung cấp cho thị trường Việt Nam, Công ty nên định hướng để xuất xi măng nước ngồi Mặc dù Cơng ty mở đường cho đường xuất xi măng Hoàng Thạch sang Đài Loan, thử sức cạnh tranh Trong năm 2009, Công ty nên thúc đẩy mở rộng đường này, chủ động hợp tác với đối tác nước ngồi, tăng cường tìm kiếm điều tra để khai thác thị trường, đẩy mạnh tiêu thụ 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ, ĐỀ XUẤT VỚI CƠ QUAN NHÀ NƯỚC 3.3.1 Về phía Tổng cơng ty Nằm hệ thống Công ty thành viên Tổng công ty công nghiệp xi măng Việt Nam, Công ty xi măng Hồng Thạch có nhiều đóng góp cho phát triển lớn mạnh Tổng công ty Do Công ty hoàn thành nhà 69 Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp máy mới, mở rộng thị trường tiêu thụ, đồng thời có kế hoạch cổ phần hóa, Cơng ty gặp nhiều khó khăn Trước tình hình đó, nhằm tạo điều kiện tốt cho việc thực kế hoạch mà Công ty đề ra, nằm kế hoạch phát triển chung Tổng công ty, đề nghị Tổng công ty hỗ trợ thêm vấn đề đào tạo, đầu tư chất xám nâng cao chất lượng máy quản lý Ngồi ra, Tổng cơng ty hỗ trợ thơng tin thị trường thị trường đầu thị trường đầu vào cho Cơng ty 3.3.2 Về phía Nhà nước Bất kỳ DN hoạt động kinh doanh môi trường pháp luật định Nhà nước điều hành Do hiệu tổ chức sử dụng vốn Công ty không phụ thuộc vào chất lượng cơng tác Cơng ty mà cịn chịu ảnh hưởng sách vĩ mơ Nhà nước Đứng góc độ quản lý chung nên kinh tế, Nhà nước cần tạo điều kiện, hỗ trợ cho DN việc h quản trị vốn kinh doanh cho đạt hiệu cao Thứ nhất: sách ngoại thương Do Cơng ty có ngun liệu phải nhập từ nước ngồi, thủ tục hành chính, cách thức quản lý hoạt động nhập có ảnh hưởng lớn đến việc đảm bảo yếu tố đầu vào Công ty Nhà nước cần cải thiện thủ tục hành thuận tiện, rì ràng, gọn nhẹ, giảm bớt chi phí thủ tục giấy tờ, thời gian chờ đợi gây Thứ hai: Ổn định môi trường kinh tế vĩ mô Hiện nay, xu hội nhập mở cửa kinh tế đất nước đem lại cho Công ty nhiều thuận lợi thị trường đầu vào mở rộng Bên cạnh đó, Công ty phải đối mặt với thách thức lớn, cạnh tranh DN ngồi nước Hiện thị trường có nhiều loại xi măng khác công ty nội địa cơng ty liên doanh Vì vậy, để khuyến khích DN Nguyễn Thị Hương 70 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp cạnh tranh lành mạnh, Nhà nước cần xây dựng hệ thống pháp luật hoàn chỉnh, đồng bộ, khuyến khích DN cạnh tranh lành mạnh Thứ ba: Đẩy mạnh thị trường tài Nhà nước cần đẩy mạnh phát triển thị trường tài chính, đặc biệt thị trường tiền tệ để DN đa dạng hóa đầu tư lựa chọn phương pháp huy động vốn Với thị trường tiền tệ phát triển, cơng ty đầu tư nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi cách có hiệu đồng thời dễ dàng huy động vốn cần thiết KẾT LUẬN Vốn kinh doanh nói chung, VLĐ nói riêng yếu tố đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh DN diễn thường xuyên liên tục VLĐ cầu nối cân tài ngắn hạn dài hạn VLĐ coi h báo khả toán thời điểm khả tốn tương lai Vì việc xác định hợp lý nhu cầu VLĐ thường xuyên, cần thiết công tác tổ chức, sử dụng VLĐ hiệu yếu tố định đến tồn tại, phát triển DN Hoạt động lĩnh vực sản xuất kinh doanh xi măng, Công ty xi măng Hồng Thạch có nhiều nỗ lực tích cực phấn đấu, bước nâng cao hiệu tổ chức, quản lý sử dụng VLĐ Công ty không ngừng lớn mạnh lượng chất, đạt nhiều kết hoạt động kinh doanh, góp phần vào phát triển chung Tổng công ty công nghiệp xi măng Việt Nam Có kết cố gắng không ngừng ban lãnh đạo với nỗ lực tất cán công nhân viên Công ty Tuy nhiên hiêu tổ chức, quản lý sử dụng VLĐ Cơng ty cịn chưa tương xứng khả tiềm lực có thể, cịn có hạn chế định Vì sở nghiên cứu đánh giá tình hình thực tế cơng 71 Nguyễn Thị Hương Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp tác tổ chức, sử dụng VLĐ Công ty, em mạnh dạn đưa số biện pháp với mong muốn góp phần nâng cao hiệu tổ chức sử dụng VLĐ Công ty thời gian tới Với kiến thức, thời gian nghiên cứu hạn chế nên luận văn khơng thể tránh khỏi thiếu sót định Vì em mong góp ý thầy cô giáo, ban lãnh đạo Công ty bạn để luận văn hoàn thiện hơn, thực có ý nghĩa phương diện lý luận thực tiễn Em xin chân thành cảm ơn! DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình “Tài DN” – PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm TS Bạch Đức Hiển – NXB Tài năm 2007 Giáo trình “Phân tích tài DN” – GS.TS Ngơ Thế Chi PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ – NXB Tài năm 2008 h Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbringt (2007), Trường Đại học kinh tế TP.HCM – Trường quản lý nhà nước John F.Kennedy thuộc Đại học Havard “Quản trị tiền mặt tồn kho” Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbringt (2007), Trường Đại học kinh tế TP.HCM – Trường quản lý nhà nước John F.Kennedy thuộc Đại học Havard “ Quản trị khoản phải thu” Điều lệ hoạt động, cấu tổ chức, đặc điểm quy trình cơng nghệ, đặc điểm tổ chức sản xuất, kế hoạch sản xuất năm 2009 Công ty xi măng Hồng Thạch Báo cáo tài năm 2006, 2007,2008 Công ty xi măng Hoàng Thạch Nguyễn Thị Hương 72 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp MỤC LỤC Chương I Vốn lưu động cần thiết khách quan phải nâng cao hiệu tổ chức, sử dụng vốn lưu động .1 h 1.1.Vốn lưu động nguồn vốn lưu động DN kinh tế thị trường .1 1.1.1 Lý luận chung vốn lưu động 1.1.2.Phân loại VLĐ 1.1.3.Nguồn VLĐ DN 1.1.4.Kết cấu VLĐ nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu VLĐ .5 1.1.5 Nhu cầu VLĐ phương pháp xác định 1.1.6 Nguồn tài trợ vốn DN 11 1.2.HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG VÀ SỰ CẦN THIẾT PHẢI NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG CÁC DOANH NGHIỆP HIỆN NAY 13 1.2.1.Khái niệm hiệu sử dụng VLĐ 13 1.2.2.Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng VLĐ DN 13 1.2.3.Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng VLĐ 14 Nguyễn Thị Hương 73 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp 1.3.PHƯƠNG HƯỚNG, BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG CÁC DOANH NGHIỆP HIỆN NAY 17 1.3.1.Nguyên tắc quản lý VLĐ 17 1.3.2.Những nhân tố ảnh hưởng đến việc tổ chức quản lý hiệu sử dụng VLĐ 18 1.3.3.Một số biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu sử dụng VLĐ DN 20 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VỀ TÌNH HÌNH TỔ CHỨC VÀ SỦ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Ở CÔNG TY XI MĂNG HOÀNG THẠCH 23 2.1 Khái quát cơng ty xi măng Hồng Thạch 23 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty .23 2.1.2 Ngành nghề kinh doanh sản phẩm chủ yếu .25 2.1.3 Đặc điểm tổ chức máy quản lý 26 h 2.1.4 Đặc điểm quy trình cơng nghệ sản xuất 28 2.1.6 Đặc điểm sản xuất kinh doanh Công ty 32 2.1.7 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh tình hình tài Cơng ty .33 2.2 Tình hình tổ chức hiệu sử dụng VLĐ Công ty năm 2008 40 2.2.1 Tình hình tổ chức đảm bảo VLĐ Cơng ty 40 2.2.2 Vốn nguồn tài trợ vốn kinh doanh Công ty 43 2.2.3 Thực trạng tình hình tổ chức sử dụng VLĐ Cơng ty xi măng Hồng Thạch 49 2.2.4 Đánh giả hiệu sử dụng VLĐ Công ty .64 2.2.5 Những vấn đề đặt việc tổ chức quản lý, sử dụng VLĐ Cơng ty xi măng Hồng Thạch 67 Nguyễn Thị Hương 74 Lớp: CQ43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Chương Một số giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu tổ chức, sử dụng vốn lưu động Cơng ty xi măng Hồng Thạch .69 3.1 Những định hướng phát triển công ty thỜi gian tỚi .69 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động Cơng ty xi măng Hồng Thạch 71 3.2.1 Tổ chức nguồn tài trợ VLĐ hợp lý 71 3.2.2 Đảm bảo dự trữ vốn tiền hợp lý đáp ứng yêu cầu toán đồng thời có biện pháp sử dụng có hiệu vốn tiền nhàn rỗi .75 3.2.3 Quản lý chặt chẽ hàng tồn kho, giảm tối đa lượng hàng tồn kho mức hợp lý 78 3.2.4 Mở rộng thị trường, nâng cao sức tiêu thụ sản phẩm 79 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ, ĐỀ XUẤT VỚI CƠ QUAN NHÀ NƯỚC 81 3.3.1 Về phía Tổng công ty .81 h 3.3.2 Về phía Nhà nước 81 KẾT LUẬN 83 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 84 Nguyễn Thị Hương 75 Lớp: CQ43/11.02
Ngày đăng: 06/11/2023, 09:30
Xem thêm: