Giải pháp thúc đẩy hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp tại công ty cổ phần chứng khoán rồng việt

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - TÀI CHÍNH TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THANH TRÚC GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN RỒNG VIỆT KHÓA LUẬN CỬ NHÂN KINH TẾ Ngành: Tài Chính – Ngân Hàng TP HỒ CHÍ MINH, 07 - 2013 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - TÀI CHÍNH TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ THANH TRÚC GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN RỒNG VIỆT KHÓA LUẬN CỬ NHÂN KINH TẾ Ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Người hướng dẫn: TS Phạm Văn Khánh TP HỒ CHÍ MINH, 07 - 2013 LỜI CẢM ƠN  Để hồn thành khóa luận này, em xin gửi lời biết ơn chân thành lời tri ân sâu sắc đến ban lãnh đạo nhà trường, đặc biệt Thầy, Cô trường Đại học Kinh tế - Tài Thành phố Hồ Chí Minh, người tận tình giảng dạy, chia sẻ kiến thức chun mơn kinh nghiệm quý báu cho em suốt năm học trường Nhân đây, em xin đặc biệt cảm ơn thầy Phạm Văn Khánh, vai trò giáo viên hướng dẫn, thầy tận tình hướng dẫn giúp đỡ em suốt thời gian nghiên cứu thực khóa luận tốt nghiệp Đồng thời, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Ban lãnh đạo toàn thể anh chị, đặc biệt anh Phạm Tấn Tiến chị Ngô Thanh Tuyền thuộc phận Tư vấn Tài Doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Rồng Việt tận tình giúp đỡ, hướng dẫn tạo điều kiện thuận lợi để em học hỏi cơng việc thực tế, giúp em hồn thành tốt khóa luận Cuối cùng, em xin kính chúc Quý thầy cô trường Đại học Kinh tế - Tài Thành phố Hồ Chí Minh với Ban lãnh đạo tập thể anh chị công tác Cơng ty cổ phần Chứng khốn Rồng Việt nhiều sức khỏe thành đạt cương vị cơng tác Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên thực Nguyễn Thị Thanh Trúc i NHẬN XÉT CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP Tp Hồ Chí Minh, ngày.….tháng.….năm 2013 Chuyên viên hướng dẫn Giám đốc công ty ii NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN Tp Hồ Chí Minh, ngày ….tháng….năm 2013 Giảng viên hướng dẫn iii MỤC LỤC  LỜI CẢM ƠN i MỤC LỤC iv DANH MỤC VIẾT TẮT vii DANH MỤC HÌNH viii DANH MỤC BẢNG ix PHỤ LỤC x LỜI MỞ ĐẦU xi CHƯƠNG 1: KHÁI QUÁT VỀ DOANH NGHIỆP VÀ HOẠT ĐỘNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP 1.1 Doanh nghiệp giá trị đặc trưng doanh nghiệp 1.2 Giá trị doanh nghiệp 1.3 Nhu cầu xác định giá trị doanh nghiệp 1.4 Đối tượng cần định giá 1.5 Các phương pháp chủ yếu xác định giá trị doanh nghiệp 1.5.1 Phương pháp tài sản 1.5.2 Phương pháp hóa nguồn tài tương lai 1.5.3 Phương pháp so sánh 15 CHƯƠNG 2: HOẠT ĐỘNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 17 2.1 Tổng quan Cơng ty Cổ phần chứng khốn Rồng Việt 17 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty 17 2.1.2 Định hướng phát triển - Chiến lược phát triển CTCP Chứng khoán Rồng Việt 2012 - 2016 17 2.1.3 Cổ đông sáng lập cấu cổ đông 18 2.1.4 Sơ đồ cấu tổ chức công ty 18 iv 2.1.5 Sản phẩm dịch vụ 20 2.1.5.1 Dịch vụ chứng khoán 20 2.1.5.2 Dịch vụ ngân hàng đầu tư 20 2.1.5.3 Đầu tư tài 22 2.1.6 Mạng lưới hoạt động 22 2.1.7 Tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty Rồng Việt 22 2.2 Hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp CTCP chứng khoán Rồng Việt 26 2.2.1 Quy trình xác định giá trị doanh nghiệp CTCP chứng khoán Rồng Việt 26 2.2.2 Thực tiễn hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp tai Cơng ty Chứng khốn Rồng Việt 33 2.2.2.1 Thông tin khách hàng 33 2.2.2.2 Phân tích ngành nghề kinh doanh khách hàng 34 2.2.2.3 Định giá doanh nghiệp 35 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN RỒNG VIỆT 49 3.1 Đánh giá chung hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Rồng Việt 49 3.1.1 Ưu điểm 49 3.1.2 Hạn chế 50 3.2 Một số giải pháp nhằm thúc đẩy hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp Công ty chứng khoán Rồng Việt 52 3.2.1 Giải pháp yếu tố người 52 3.2.2 Xây dựng sách khách hàng 54 3.2.3 Hoàn thiện phương pháp xác giá trị doanh nghiệp áp dụng 56 3.2.4 Tăng cường công tác thu thập thông tin nâng cao chất lượng thông tin định giá 57 3.2.5 Tăng cường hoạt động bổ trợ cho hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp 58 v 3.2.6 Phối hợp chặt chẽ hoạt động tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp với hoạt động khác công ty 58 KẾT LUẬN 59 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 60 vi DANH MỤC VIẾT TẮT CTCP : Công ty cổ phần TCDN : Tài doanh nghiệp TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ : Tài sản cố định TSLĐ : Tài sản lưu động vii DANH MỤC HÌNH  1) Hình 2.1 : Cơ cấu tổ chức CTCP Chứng khốn Rồng Việt 19 2) Hình 2.2: Biểu đồ thể cấu doanh thu năm 2012 CTCP Chứng khoán Rồng Việt 24 3) Hình 2.3: Sơ đồ qui trình nghiệp vụ xác định giá trị doanh nghiệp Rồng Việt 27 viii b) Tàu XYZ 02 Nguyên giá Theo sổ sách kế toán: 224.393.514.937 84,74% Đánh giá lại 80% 243.687.600.000 Giá trị lại Tỷ lệ = 190.150.632.438 đồng = 194.950.080.000 đồng Đánh giá lại theo tỷ giá 20.828VND/USD (tỷ giá bình quân liên ngân hàng ngày 31/12/2011) Hợp đồng mua bán: 11.700.000 USD x 20.828 VND = 243.687.600.000 đồng Tỷ lệ chất lượng lại: Giá trị lại: 80 % 243.687.600.000 đ x 80% = 194.950.080.000 đồng 4.799.447.562 đồng Chênh lệch giá trị lại: c) Xe Toyota Innova G SR 65A-003.69 Nguyên giá Tỷ lệ Giá trị lại Theo sổ sách kế toán : 762.009.091 90,62% 690.570.736 đồng Đánh giá lại : 705.555.555 90% 635.000.000 đồng Chênh lệch - 55.570.737 đồng Lý do: Ước tính lại theo giá trị thị trường 1.1.1.Thiết bị dụng cụ quản lý Đánh giá lại tất thiết bị, dụng cụ quản lý có tỷ lệ chất lượng lại 20% đánh giá mức thấp (theo TT 202/2011 Tài chính) 20% Trang Hạng mục Sổ sách Đánh giá lại Giá trị cịn lại Máy tính xách tay Nec S3200 14.035.238 292.391 Máy tính xách tay Acer 4520G 13.609.524 Máy tính xách tay Asus X80L Chênh lệch 2.807.048 2.514.657 850.584 2.721.905 1.871.321 13.022.857 1.085.217 2.604.571 1.519.354 Máy tính xách tay Asus X80L1 39.680.000 3.306.652 7.936.000 4.629.348 Máy in kim Epson LQ2180 10.645.714 887.130 2.129.143 1.242.013 Máy tính xách tay Lenovo Y410 15.180.952 1.581.342 3.036.190 1.454.848 Tổng cộng 106.174.285 8.003.316 21.234.857 13.231.541 1.2 Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn: 1.2.1.Tiền mặt Khoản mục vốn tiền có chênh lệch 180.476 đồng chênh lệch 194 đồng tiền mặt 180.282 đồng chênh lệch đánh giá lại theo tỷ giá 20.828 đ/ USD (tỷ giá bình quân liên ngân hàng ngày 31/12/2012 ) so với giá trị số sách Thành tiền TT Diễn giải ( VNĐ) (1) USD Tương đương Tổng cộng (VNĐ) (2) ( VNĐ) (1+2) I Số dư theo quỹ 24.555.806 61,06 1.090.226 25.646.032 II Số kiểm thực tế 24.556.000 61 1.270.508 25.826.508 194 (0,06) 180.282,00 180.476,00 Chênh lệch Trang 1.2.2.Tiền gửi ngân hàng Đối chiếu theo số dư ngân hàng ghi nhận số dư tiền VND theo số liệu sổ sách đánh giá lại số dư tiền USD theo tỷ giá 20.828 đ/ USD ( tỷ giá bình quân liên ngân hàng ngày 31/12/2012) TT I Diễn giải Tiền gửi không kỳ hạn Theo sổ sách Đánh giá lại Chênh lệch Ghi 498.366.634 493.523.116 (4.843.518) Tiền gửi không kỳ hạn Ngân hàng Vietcombank Cần Thơ 485.767.133 482.618.500 (3.148.633) 0111000972756 142.934.648 142.934.648 0111370972784 Xác nhận 342.832.485 339.683.852 (3.148.633) số dư tiền USD Xác nhận số dư Ngân hàng BIDV SGD2 10.959.583 17.471.041 13010000452130 2.753.240 2.753.240 Xác nhận số dư Xác nhận 6.511.458 số dư tiền USD 13010370053564 8.206.343 14.717.801 Ngân hàng An Bình 1.639.918 1.639.918 0041002381007 1.639.918 1.639.918 6.511.458 Xác nhận số dư Trang 1.3 Vật tư hàng hóa tồn kho Khoản mục Sổ sách Đánh giá lại I Nguyên vật liệu tồn kho - 152 2.261.557.124 2.261.557.124 A Nguyên vật liệu 2.024.780.727 2.024.780.727 B Nguyên vật liệu phụ 236.776.397 236.776.397 II Công cụ lao động - 153 91.960.000 91.960.000 147.006.088 147.006.088 III Hàng mua đường Chênh lệch 1.4 Các khoản phải thu Khoản mục Sổ sách Đánh giá lại PHẢI THU NGẮN HẠN 4.477.466.541 4.477.466.541 I Phải thu khách hàng - 131 3.732.564.395 3.732.564.395 II Trả trước cho người bán - 331 516.319.021 516.319.021 228.583.125 228.583.125 III Phải thu khác – 138 Chênh lệch 1.5 Tài sản ngắn hạn khác Khoản mục TÀI SẢN NGẮN HẠN KHÁC I Thuế phải thu Nhà nước -133 II Chi phí trả trước ngắn hạn III Tài sản ngắn hạn khác Sổ sách Đánh giá lại 1.131.042.700 1.131.042.700 47.695.353 47.695.353 589.381.942 589.381.942 493.965.405 493.965.405 Chênh lệch Trang 10 1.6 Giá trị lợi kinh doanh doanh nghiệp Giá trị lợi Giá trị phần vốn Kinh doanh = Doanh nghiêp theo sổ kế toán Tỷ suất lợi nhuận sau x thuế vốn bình quân - thời điểm định giá năm trước thời điểm xác định giá trị DN Lãi suất trái phiếu phủ kỳ hạn 10 năm gần Do Công ty XYZ bị lỗ năm 2008, 2009, 2011 nên cơng ty khơng có giá trị lợi doanh nghiệp Nợ phải trả A NỢ NGẮN HẠN 1.1 Nợ ngắn hạn đến hạn trả: Không có chênh lệch Khoản mục Sổ sách kế tốn Đánh giá lại 9.876.209.604 9.876.209.604 TCT TÀI CHÍNH CP DẦU KHÍ VN- CN CẦN THƠ AB BANK, CN CẦN THƠ 299.992.000 299.992.000 NGUYỄN TUẤN QUỲNH 1.950.366.668 1.950.366.668 NGUYỄN ĐỨC NGÂN 1.214.000.000 1.214.000.000 Cộng 13.340.568.272 13.340.568.272 1.2 Phải trả cho người bán: Khơng có chênh lệch Khoản mục CTCP THƯƠNG MẠI VÀ ĐẠI LÝ DẦU CÔNG TY TNHH ĐÔNG HƯNG QUỐC TẾ CÔNG TY BẢO BIỂM DẦU KHÍ KV TÂY NAM BỘ Sổ sách kế toán Đánh giá lại 28.502.100 28.502.100 915.750 915.750 187.708.015 187.708.015 Trang 11 Khoản mục MAPLE ENERGY AND TRADING CTY TNHH CƠ KHÍ THƯƠNG MẠI HẢI TÙNG CÁC NHÀ CUNG CẤP KHÁC Cộng Sổ sách kế toán Đánh giá lại 112.114.100 112.114.100 3.149.395.001 3.149.395.001 186.200.000 186.200.000 456.846.535.761 456.846.535.761 1.3 Người mua trả tiền trước: Khơng có chênh lệch Khoản mục CTY CP LỌC HÓA DẦU VIỆT NAM Cộng Sổ sách kế toán Đánh giá lại 5.671.068.054 5.671.068.054 5.671.068.054 5.671.068.054 1.4 Thuế khoản nộp cho nhà nước: Khơng có chênh lệch Khoản mục Sổ sách kế toán Đánh giá lại Thuế thu nhập cá nhân 97.706.310 97.706.310 Cộng 97.706.310 97.706.310 1.5 Phải trả cho người lao động: Khơng có chênh lệch Khoản mục Sổ sách kế toán Đánh giá lại Phải trả người lao động 1.456.686.358 1.456.686.358 Cộng 1.456.686.358 1.456.686.358 Trang 12 1.6 Chi phí phải trả: Khơng có chênh lệch Khoản mục Sổ sách kế toán Đánh giá lại Lãi vay phải trả TCT Tài Chính CP Dầu Khí Việt Nam - CN Cần Thơ 16.443.811.619 16.443.811.619 Lãi vay phải trả Ngân hàng ĐT & PT Việt Nam, CN SGD2, TP.HCM 18.256.611.112 18.256.611.112 Chi phí đại lý, cảng phí phải trả Cộng 4.267.996.887 38.968.419.618 4.267.996.887 38.968.419.618 1.7 Phải trả, phải nộp khác: Khơng có chênh lệch Khoản mục Sổ sách kế tốn Đánh giá lại KINH PHÍ CƠNG ĐỒN 17.912.370 17.912.370 BẢO HIỂM XÃ HỘI 46.756.340 46.756.340 BẢN HIỂM Y TẾ 14.767.909 14.767.909 TÀI SẢN THỪA CHỜ XỬ LÝ ( BỒI THƯỜNG LƯU TÀU) 435.555.556 435.555.556 CTY TNHH MTV THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ ĐỒNG THÁP 1.282.937.763 1.282.937.763 PHẢI TRẢ KHÁC 198.503.684 198.503.684 Cộng 1.996.433.622 1.996.433.622 Trang 13 B NỢ DÀI HẠN 1.1 Vay nợ dài hạn: Khoản mục Sổ sách kế toán Đánh giá lại TCT Tài CP Dầu Khí VN - CN Cần Thơ 194.327.510.000 194.327.510.000 Ngân hàng BIDV, CN SGD2 TP.HCM 124.500.000.000 124.500.000.000 Cộng 318.827.510.000 318.827.510.000 Sổ sách kế toán Đánh giá lại 1.2 Vay nợ dài hạn: Khoản mục Nhận ký quỹ cước vận chuyển tàu từ Petromekong 3.060.954.391 3.060.954.391 Nhận ký quỹ cước vận chuyển tàu từ Petimex 6.634.398.111 6.634.398.111 Cộng 9.695.352.502 9.695.352.502 Trang 14 PHỤ LỤC 04: GIẢ ĐỊNH VỀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY XYZ GIAI ĐOẠN 2012 - 2016 Căn thực tế trạng hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần vận tải dầu khí XYZ kế hoạch định hướng cho họat động kinh doanh năm tới Trên sở trao đổi với Ban giám đốc công ty, xây dựng kế hoạch doanh thu – lợi nhuận cho giai đoạn 2012 – 2016 giả định sau:  Công suất hoạt động tàu XYZ 01 XYZ 02: Theo hợp đồng cho thuê tàu chuyến XYZ Công ty TNHH Thương mại dầu khí DT (Petimex), Cơng ty cổ phần dầu khí ABC, công suất hoạt động XYZ 01 XYZ 02 đảm bảo tối thiểu 03 chuyến/tháng trì đến 2013 Trên sở thận trọng đảm bảo chắn kế hoạch kinh doanh XYZ, số chuyến vận chuyển xây dựng cho kế hoạch kinh doanh XYZ giai đoạn 2012 – 2016 chuyến/tháng/tàu  Với ưu cấu tạo XYZ 01 XYZ 02 tàu loại vỏ, đáy Với lợi này, 02 tàu XYZ đáp ứng tiêu chí an tồn mơi trường biển vận chuyển tuyến quốc tế Hiện tại, tàu XYZ 01 khai thác tuyến đường biển quốc tế từ Singapore, Thái Lan Việt Nam theo hợp đồng cho thuê tàu chuyến ký với Petimex đến 31/12/2013 Do đó, nhằm tận dụng ưu lại tàu XYZ 02, Ban Giám đốc XYZ dự kiến cho thuê định hạn XYZ 02 để vận chuyển tuyến quốc tế, đồng thời để đảm bảo nhu cầu vận tải nội địa XYZ thuê lại 01 tàu nước với trọng tải tương tự lớn để đáp ứng nhu cầu vận tải nước Căn tình hình tài XYZ, việc cho thuê định hạn tàu XYZ 01 vận tải tuyến quốc tế thuê lại 01 tàu với trọng tải tương tự để đáp ứng nhu cầu vận tải nước thực năm 2014, mà kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 125 tỷ đồng năm 2013 hồn tất Trang Thơng tin tóm tắt hình thức kinh doanh XYZ 2012 – 2016: Hình thức kinh doanh 2012 2013 2014 - 2016 Cho thuê tàu chuyến  Tàu XYZ01  Tàu XYZ01   Tàu XYZ02  Thuê lại tàu cũ loại Tàu XYZ02  vỏ, đáy vận tải nước Cho thuê định hạn  Không  Không Tàu XYZ01;  Cho thuê định hạn tàu XYZ02  Giá thuê tàu chuyến áp dụng cho năm 2012 bình quân 105.000 USD/chuyến tăng bình quân 7,5% cho năm Riêng phí cho thuê định hạn áp dụng với mức giá cho thuê tối thiểu mức lợi nhuận ròng trường hợp cho thuê tàu chuyến  Tỷ lệ lợi nhuận gộp: Hiện chưa có thống kê thức mức lợi nhuận gộp vận tải biển hàng lỏng (vận tải dầu) Tuy nhiên, theo thống kê Rồng Việt, mức lợi nhuận gộp ngành vận tải biển hàng lỏng dao động mức 17% 33% so với doanh thu Tỷ lệ sử dụng cho XYZ bình quân 21,30% năm  Các chi phí bán hàng quản lý tính toán sở số liệu khứ, tỷ lệ 1,25% 3% so với doanh thu  Chi phí tài chính: Hiện XYZ giải ngân khoản vay ngắn hạn dài hạn để bổ sung vốn lưu động toán khoản đầu tư tài sản cố định Khoản nợ vay dài hạn đồng Việt Nam USD với lãi suất thả theo lãi suất thị trường với thời hạn vay VNĐ 07 năm kể từ năm 2009 USD 08 năm kể từ năm 2008  Chi phí lãi vay Rồng Việt tính tốn dựa sở khoản nợ vay ngắn dài hạn mà XYZ giải ngân kế hoạch trả nợ vay XYZ cung cấp Toàn khoản vay dài hạn để đầu tư hai tàu XYZ 01 XYZ 02 áp dụng mức lãi suất hoán Trang đổi phái sinh chuyển đổi từ VNĐ sang USD lãi suất USD áp dụng để tính tốn cho năm dự báo dao động từ 4%/năm đến 10%/năm khoản vay gốc USD khoản vay chuyển đổi phái sinh từ VNĐ sang USD Đối với khoản lãi phát sinh từ khoản vay ngắn hạn VNĐ để bổ sung vốn lưu động dao động mức 16,5%/năm – 17,5%/năm Mức lãi suất cho vay giả định theo xu hướng giảm dần ổn định kinh tế hồi phục tăng trưởng tốt  Đối với phần chênh lệch đánh giá lại khoản vay gốc ngoại tệ qua năm dự báo: Các khoản nợ vay gốc ngoại tệ khoản vay dài hạn đồng Việt Nam hoán đổi phái sinh sang USD với mức lãi suất 10%/năm theo lãi suất USD Hiện XYZ thu phí vận tải chủ yếu USD trả nợ vay USD, cơng ty không tiến hành đánh giá lại chênh lệch tỷ giá khoản nợ vay gốc ngoại tệ ngày kết thúc kỳ báo cáo tài năm  Thuế thu nhập doanh nghiệp: Hoạt động kinh doanh XYZ bị lỗ năm 2011 dự báo hòa vốn năm 2012 Từ năm 2013 hoạt động kinh doanh XYZ dự báo có lãi Tuy nhiên, theo quy định pháp luật tính thuế TNDN hành, XYZ chuyển lỗ vòng năm năm kể từ năm phát sinh lỗ Khi XYZ hết lỗ lũy kế phân bổ đầy đủ số lỗ năm trước, mức thuế suất thuế TNDN áp dụng cho XYZ 25% Trong giai đoạn dự báo 2012 – 2016, XYZ lỗ lũy kế, chi phí chênh lệch tỷ giá đánh giá lại khoản vay gốc ngoại tệ đánh giá lại năm trước công ty chưa chủ động nguồn ngoại tệ chưa hạch toán vào kết kinh doanh Do đó, dự báo giai đoạn 2012 – 2016, XYZ hoạt động có lãi hạch tốn đầy đủ chi phí chênh lệch tỷ giá vào kết hoạt động kinh doanh, chuyển lỗ năm trước đầy đủ giai đoạn 2012 – 2016, XYZ chưa phát sinh thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp Do đó, mức thuế suất áp dụng mơ hình dự báo 0% Trang Dự báo kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2012 – 2016 trình bày bảng sau: Đơn vị tính : 1.000 đồng BÁO CÁO Dự phóng KQHĐ KINH DOANH 2012 2013 2014 2015 Doanh thu 166.983.768 175.332.956 241.740.684 2016 262.493.543 285.219.050 Cho thuê tàu chuyến 72 72 72 6000 Cho thuê định hạn - - USD/ngày 72 6000 USD/ngày 72 6000 USD/ngày Giá vốn 136.091.771 140.266.365 188.557.734 202.120.028 219.618.669 Lãi gộp 30.891.997 35.066.591 53.182.951 60.373.515 65.600.382 Chi phí bán hàng 2.087.297 2.191.662 3.021.759 3.281.169 4.278.286 Chi phí quản lý 5.009.513 5.259.989 7.252.221 7.874.806 8.556.572 LN từ HĐ KD 23.795.187 27.614.941 42.908.971 49.217.539 52.765.524 TN từ HĐ tài 19.473 20.446 28.190 30.611 33.261 Chi phí HĐ tài 23.580.762 25.596.435 27.414.930 24.715.284 16.329.532 Trong đó: lãi vay 21.635.591 23.408.118 23.038.297 20.338.651 16.329.532 Trang BÁO CÁO Dự phóng KQHĐ KINH DOANH 2012 2013 2014 2015 2016 LN từ HĐ tài (23.561.289) (25.575.989) (27.386.740) (24.684.674) (16.296.272) LN bất thường - - - - - Lợi nhuận trước thuế 233.898 Thuế TNDN 2.038.952 15.522.232 - - 24.532.865 36.469.253 - - - Lợi nhuận sau thuế  233.898 2.038.952 15.522.232 24.532.865 36.469.253 Dự báo bảng cân đối kế toán Đặc thù cấu tài sản nguồn vốn doanh nghiệp ngành vận tải biển, tỷ trọng nợ phải trả, đặc biệt nợ vay dài hạn (sử dụng tài trợ cho nhu cầu đầu tư đội tàu) chiếm tỷ trọng cao cấu nguồn vốn Trong cấu phân bổ tài sản, hàng tồn kho khoản phải thu chiếm tỷ trọng nhỏ Với đặc thù nêu trên, giả định cho Bảng cân đối kế toán XYZ dự báo sau:  Hàng tồn kho: Theo báo cáo tổng hợp doanh nghiệp ngành vận tải biển giai đoạn 2009 2011, tỷ lệ dự trữ hàng tồn kho giá vốn chiếm tỷ trọng từ 02% đến 08% Tỷ lệ áp dụng cho XYZ dao động từ 1.5% đến 2,5% (Nguồn: Tổng hợp báo cáo ngành vận tải biển)  Các khoản phải thu khách hàng: Tỷ trọng khoản phải thu doanh thu XYZ chiếm tỷ trọng nhỏ Trong báo cáo này, tỷ trọng khoản phải thu Trang doanh thu áp dụng cho XYZ 1,5% đến 03% Số liệu bình quân ngành dao động từ 5% đến 12% (Nguồn: Tổng hợp báo cáo ngành vận tải biển)  Khấu hao tài sản cố định: Tỷ lệ khấu hao tài sản áp dụng chung cho toàn giá trị tài sản cố định XYZ theo khung khấu hao mà XYZ áp dụng 6%/tổng nguyên giá tài sản cố định  Các khoản phải trả người bán ứng trước: Để bổ sung nguồn vốn đảm bảo cho hoạt động kinh doanh, công ty sử dụng sách trả tiền trước người mua hàng Qua đó, tạo nguồn vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh công ty Tỷ trọng khoản phải trả ứng trước áp dụng báo cáo dao động từ 5,5% đến 7% so với giá vốn hàng bán  Các khoản nợ vay ngắn dài hạn:  Đối với khoản vay ngắn hạn: Chủ yếu khoản vay năm tháng với mục đích bổ sung vốn lưu động Hiện tại, cơng ty có dư nợ vay ngắn hạn với số cá nhân tổ chức đáng kể khoản vay với Tổng Cơng ty tài Dầu khí Việt Nam – chi nhánh Cần Thơ với dư nợ gần 10 tỷ đồng  Đối với khoản vay dài hạn: Hiện tại, công ty ký 02 hợp đồng vay tín dụng với Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam – Sở giao dịch (BIDV) Tổng Cơng ty tài Dầu khí Việt Nam – chi nhánh Cần Thơ (PVFC) Tổng dư nợ tín dụng 02 hợp đồng vay đồng USD 12.530.000 USD đồng VND 150.000.000.000 đồng Tài sản chấp tàu XYZ 01 XYZ 02 Dư nợ năm khoản vay dài hạn cho năm dự báo tính tốn vào lịch trình trả nợ vay cụ thể ký kết theo hợp đồng tín dụng nêu Trong năm 2011, hoạt động kinh doanh công ty gặp khó khăn, Cơng ty khơng thể đảm bảo nguồn trả nợ gốc lãi vay theo hợp đồng tín dụng dài hạn ký kết Đầu năm 2012, XYZ tiến hành cấu lại hoạt động kinh doanh, xin điều chỉnh, giãn thời gian trả nợ khoản vay dài hạn sau:  Đối với khoản vay dài hạn Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam – Sở giao dịch (BIDV) 150.000.000.000 đồng XYZ có văn xin đề nghị điều chỉnh Trang giãn thời gian trả nợ gốc, đồng thời thực chuyển đổi phái sinh nguồn trả nợ ngoại tệ với mức lãi suất USD thực 10%/năm Theo đó, BIDV đồng ý chấp thuận cho XYZ thực cấu nợ vay đến năm 2019 theo văn số 0728/TB-CN SGD2 ngày 26/03/2012 nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp  Đối với khoản vay dài hạn Tổng Cơng ty tài Dầu khí Việt Nam – Chi nhánh Cần Thơ (PVFC), XYZ chưa thể cân đối toán khoản nợ gốc vay theo lịch trình trả nợ thống Hợp đồng tín dụng số 03/2008/HĐTDTH-TCDK-25 ký ngày 28/02/2008 Tuy nhiên, mức trả nợ gốc lãi vay mà XYZ thực 50.000USD/tháng, mức chi trả cụ thể cho năm điều chỉnh tùy thuộc vào lực tài XYZ trình bày chi tiết phần Phụ lục đính kèm báo  Các khoản mục khác Bảng cân đối kế tốn: Ngồi giả định trình bày trên, khoản mục khác cịn lại Bảng cân đối kế toán dự báo theo liệu khứ theo thực tế phát sinh ngày định giá Trang