Tác động của đặc điểm quản trị công ty đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam, 2021

i NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ NGÀNH: 7340201 ĐỀ TÀI: TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM SVTH: Nguyễn Ngọc Minh MSSV: 030632161281 GVHD: TS ĐÀO LÊ KIỀU OANH Tp Hồ Chí Minh, tháng 06 năm 2021 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! i NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCM - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ NGÀNH: 7340201 ĐỀ TÀI: TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM SVTH: Nguyễn Ngọc Minh MSSV: 030632161281 GVHD: TS ĐÀO LÊ KIỀU OANH Tp Hồ Chí Minh, tháng 06 năm 2021 i i i LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan, khóa luận tốt nghiệp “TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM” cơng trình nghiên cứu riêng tác giả có hỗ trợ từ giảng viên hướng dẫn TS Đào Lê Kiều Oanh Kết nghiên cứu khách quan, số liệu sử dung để phân tích, đánh giá khóa luận có nguồn gốc rõ ràng tác giả tổng hợp từ nguồn thông tin đáng tin cậy Nội dung khóa luận khơng chép từ cơng trình nghiên cứu nào, ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ khóa luận TP HCM, ngày 30 tháng 06 năm 2021 Tác giả Minh Nguyễn Ngọc Minh ii LỜI CẢM ƠN Lời nói đầu tiên, tác gia xin gử lời cảm ơn sâu sắc tới đến Quý Thầy Cô Trưòng Đại học Ngân hàng TP.HCM hỗ trợ, giúp đỡ trực tiếp giảng dạy, truyền đạt kiến thức khoa học chuyên ngành Tài - Ngân hàng, sở tảng để thực khóa luận áp dụng vào thực tiễn công việc Đặc biệt, tơi chân thành tri ân vai trị định hướng khoa học TS Đào Lê Kiều Oanh việc hỗ trợ đóng góp ý kiến cho nghiên cứu tác giả đề tài “TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM” Tác giả chân thành cảm ơn sâu sắc đến gia đình bạn bè ln động viên, chia sẻ tiếp thêm nguồn lực cho để hồn thành khóa luận Do kinh nghiệm kiến thức cịn hạn chế, khóa luận khơng tránh khỏi thiếu sót, tác giả mong nhận ý kiến đóng góp từ Q Thầy Cơ, đồng nghiệp bạn học viên Trân trọng cám ơn TP HCM, ngày 30 tháng 06 năm 2021 Tác giả Minh Nguyễn Ngọc Minh iii TĨM TẮT KHĨA LUẬN Khóa luận xác định đo lường tác động yếu tố thuộc quản trị công ty ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Khóa luận thực mẫu nghiên cứu bao gồm 31 Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam niêm yết sàn chứng khoán như: HNX, HOSE, Upcom OTC giai đoạn 2008 – 2020 có tất 330 quan sát Khóa luận thực nội dung sau đây: thứ khóa luận đề cập xem xét sở lý thuyết quản trị, cụ thể lý thuyết ủy nhiệm, lý thuyết quản lý, lý thuyết bên có liên quan, lý thuyết phụ thuộc tài nguyên Đồng thời, tác giả sử dụng ROE, ROA để đo lường hiệu hoạt động kinh doanh NHTM CP Trên sở lý thuyết nghiên cứu có liên quan, tác giả xác định biến thuộc quản trị công ty ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh NHTM CP Thứ hai, việc áp dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với mơ hình tác động cố định – FEM, mơ hình tác động ngẫu nhiên – REM phương pháp bình phương tổng quát nhỏ – FGLS, tác giả xác định biến tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh NHTM CP, có biến thuộc đặc điểm HĐQT (thuộc quản trị công ty) Ở mức ý nghĩa thống kê 5%, biến sau có tác động đáng kể đến hiệu hoạt động kinh doanh NHTM CP Việt Nam: số lượng thành viên nữ HĐQT; tổng tài sản NHTM; năm thành lập tỷ lệ nợ xấu Cuối cùng, sở kết đạt được, tác giả tiến hành đề xuất số hàm ý sách liên quan dến quản trị công ty (đặc điểm HĐQT) để nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh NHTM CP Việt Nam iv ABSTRACT This graduation thesis aims at identifying and measuring the impact of factors belonging to the corporate governance on the effectiveness of business performance of Vietnamese joint stock commercial banks The thesis was conducted on a research sample including 31 Vietnamese commercial banks listed on stock exchanges such as HNX, HOSE, Upcom and OTC in the period 2008 - 2020 and had all 330 observations The thesis has done the following contents: firstly, the thesis mentions and considers the theoretical foundations of management, namely delegation theory, management theory, stakeholder theory, resource dependency theory, At the same time, the author uses only ROE and ROA to measure the effectiveness of business performance of joint stock commercial banks On the basis of theory and related studies, the author has determined the variables of corporate governance that affects the business performance of joint stock commercial banks Secondly, by applying quantitative research method with fixed effects model FEM, random effects model - REM and generalized least squares method - GLS, the author has identified variables affects the business performance of joint stock commercial banks, of which there is only one variable belonging to the characteristics of the Board of Directors (belonging to corporate governance) At the 5% level of statistical significance, the following variables have a significant impact on the business performance of Vietnamese joint stock commercial banks: the number of female members in the Board of Director; total assets of commercial banks; bank age and non-performing loans Finally, on the basis of the obtained results, the author has proposed some policy implications related to corporate governance (characteristics of the board of directors) to improve the business performance of Vietnamese joint stock commercial banks v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT KHÓA LUẬN iii ABSTRACT iv MỤC LỤC v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ix DANH MỤC CÁC BẢNG x DANH MỤC CÁC HÌNH xi CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng thể 1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vị nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.5.1 Phương pháp thu thập liệu 1.5.2 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 1.7 Bố cục nghiên cứu vi CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ LƯỢC KHẢO CÁC NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẶC ĐIỂM QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 2.1 Cơ sở lý luận quản trị công ty hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam 2.1.1 Khái niệm quản trị đặc điểm quản trị công ty 2.1.1.1 Đặc điểm quản trị công ty 2.1.1.2 Vai trò Hội đồng quản trị 10 2.1.2 Hiệu hoạt động Ngân hàng thương mại 14 2.1.2.1 Khái niệm hiệu hoạt động ngân hàng thương mại 14 2.1.2.2 Bản chất hiệu hoạt động ngân hàng thương mại 15 2.1.2.3 Nội dung hiệu hoạt động ngân hàng thương mại 15 2.1.2.4 Các tiêu chí đánh giá hiệu hoạt động NHTM 15 2.1.3 Đặc điểm quản trị công ty hiệu hoạt động NHTM 21 2.1.3.1 Số lượng thành viên Hội đồng quản trị 21 2.1.3.2 Số lượng thành viên nữ Hội đồng quản trị 21 2.1.3.3 Số lượng thành viên Hội đồng quản trị có trình độ sau đại học 22 2.1.3.4 Số lượng thành viên Hội đồng quản trị người nước 23 2.1.3.5 Số lượng thành viên Hội đồng quản trị tham gia điều hành 24 2.2 Các lý thuyết liên quan quản trị công ty 24 2.2.1 Lý thuyết ủy nhiệm (Agency theory) 24 2.2.2 Lý thuyết quản lý (Stewardship theory) 25 2.2.3 Lý thuyết bên liên quan (Stakeholder theory) 27 xxiii KẾT QUẢ PHƯƠNG PHÁP HỒI QUY (MƠ HÌNH ROE) MƠ HÌNH OLS (MƠ HÌNH ROE) regress ROE BODSize BODFem BODEdu BODFor BODDua AGE ASIZE GDP NPL, beta Source | SS df MS Number of obs -+ -Model | 308245858 03424954 Residual | 1.23067165 320 003845849 -+ -Total | 1.53891751 329 004677561 = 330 F(9, 320) = 8.91 Prob > F = 0.0000 R-squared = 0.2003 Adj R-squared = 0.1778 Root MSE = 06201 -ROE | Coef Std Err t P>|t| Beta -+ -BODSize | 0287652 0147883 1.95 0.053 111909 BODFem | -.0907865 0224353 -4.05 0.000 -.2137733 BODEdu | 0330111 0148395 2.22 0.027 1263377 BODFor | -.040315 0287337 -1.40 0.162 -.0753917 BODDua | -.0414434 029977 -1.38 0.168 -.0763317 AGE | 0053116 0073823 0.72 0.472 0430205 ASIZE | 0121004 0039366 3.07 0.002 2097851 GDP | -.0677834 3778135 -0.18 0.858 -.0096258 NPL | -.009106 0027505 -3.31 0.001 -.1717287 _cons | -.1642047 0597821 -2.75 0.006 xxiv MƠ HÌNH FEM (MƠ HÌNH ROE) xtreg ROE BODSize BODFem BODEdu BODFor BODDua AGE ASIZE GDP NPL, fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = 330 Group variable: BANK Number of groups = 31 R-sq: Obs per group: = 0.1354 = between = 0.0588 avg = 10.6 overall = 0.0095 max = 13 within corr(u_i, Xb) = -0.5303 F(9,290) = 5.05 Prob > F = 0.0000 -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -BODSize | 012201 0166901 0.73 0.465 -.0206482 0450502 BODFem | -.0797093 0296246 -2.69 0.008 -.1380157 -.0214029 BODEdu | 027526 0182774 1.51 0.133 -.0084471 0634992 BODFor | -.1203708 0387639 -3.11 0.002 -.196665 -.0440766 BODDua | -.0100339 0321349 -0.31 0.755 -.0732812 0532133 AGE | -.0583121 0217685 -2.68 0.008 -.1011565 -.0154677 ASIZE | 0045102 0075455 0.60 0.550 -.0103407 0193611 GDP | 8873826 3445514 2.58 0.011 2092441 1.565521 NPL | -.0066584 0024354 -2.73 0.007 -.0114517 -.0018652 _cons | 1410989 0932386 1.51 0.131 -.0424112 324609 -+ -sigma_u | 06568952 sigma_e | 05126157 rho | 62151788 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(30, 290) = 5.94 Prob > F = 0.0000 xxv MƠ HÌNH REM (MƠ HÌNH ROE) xtreg ROE BODSize BODFem BODEdu BODFor BODDua AGE ASIZE GDP NPL, re Random-effects GLS regression Number of obs = 330 Group variable: BANK Number of groups = 31 R-sq: Obs per group: = 0.0875 = between = 0.1145 avg = 10.6 overall = 0.1378 max = 13 within corr(u_i, X) = (assumed) Wald chi2(9) = 33.46 Prob > chi2 = 0.0001 -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -BODSize | 0218255 0159274 1.37 0.171 -.0093916 0530426 BODFem | -.0929474 0263248 -3.53 0.000 -.144543 -.0413518 BODEdu | 0275268 016866 1.63 0.103 -.0055299 0605835 BODFor | -.0841294 0349015 -2.41 0.016 -.1525352 -.0157236 BODDua | -.0202199 0308697 -0.66 0.512 -.0807234 0402835 AGE | -.0042414 0110185 -0.38 0.700 -.0258372 0173544 ASIZE | 0028329 0051266 0.55 0.581 -.0072152 0128809 GDP | 4138735 3470011 1.19 0.233 -.2662361 1.093983 NPL | -.0072878 0025054 -2.91 0.004 -.0121982 -.0023774 _cons | 0154453 0755139 0.20 0.838 -.1325593 1634498 -+ -sigma_u | 02973668 sigma_e | 05126157 rho | 25178396 (fraction of variance due to u_i) xxvi KIỂM ĐỊNH HAUSMAN (MƠ HÌNH ROE) hausman fixed random Coefficients -| (b) | fixed (B) random (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) Difference S.E -+ -BODSize | 012201 0218255 -.0096245 0049879 BODFem | -.0797093 -.0929474 0132381 0135875 BODEdu | 027526 0275268 -7.98e-07 0070429 BODFor | -.1203708 -.0841294 -.0362414 0168677 BODDua | -.0100339 -.0202199 010186 0089284 AGE | -.0583121 -.0042414 -.0540707 018774 ASIZE | 0045102 0028329 0016773 0055365 GDP | 8873826 4138735 473509 NPL | -.0066584 -.0072878 0006294 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 19.68 Prob>chi2 = 0.0200 (V_b-V_B is not positive definite) xxvii KIỂM ĐỊNH BREUSCH AND PAGAN (MƠ HÌNH ROE) xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROE[BANK,t] = Xb + u[BANK] + e[BANK,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: ROE | 0046776 0683927 e | 0026277 0512616 u | 0008843 0297367 Var(u) = chibar2(01) = 54.93 Prob > chibar2 = 0.0000 xxviii FGLS KHẮC PHỤC PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI VÀ TỰ TƯƠNG QUAN xtgls ROE BODSize BODFem BODEdu BODFor BODDua AGE ASIZE GDP NPL, panel (heteroskedastic) corr(ar1) force Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = 31 Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = 10 (0.5626) Number of obs = 330 Number of groups = 31 = avg = 10.64516 max = 13 Wald chi2(9) = 53.58 Prob > chi2 = 0.0000 Obs per group: -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -BODSize | -.0059212 0115378 -0.51 0.608 -.0285348 0166924 BODFem | -.0512255 0216559 BODEdu | 0149974 0131308 -2.37 0.018 -.0936703 -.0087806 1.14 0.253 -.0107385 0407332 BODFor | -.0491451 0305817 -1.61 0.108 -.1090842 010794 BODDua | -.0387447 0236505 -1.64 0.101 -.0850988 0076094 AGE | -.0073227 0088894 -0.82 0.410 -.0247457 0101003 ASIZE | 0200735 0044202 4.54 0.000 01141 028737 GDP | -.3976147 3027304 -1.31 0.189 -.9909553 195726 NPL | -.0053107 0021665 -2.45 0.014 -.009557 -.0010644 _cons | -.1971375 0639806 -3.08 0.002 -.3225373 -.0717378 xxix TỔNG HỢP KẾT QUẢ CỦA CẢ BA PHƯƠNG PHÁP (MƠ HÌNH ROE) estimates table ols fixed random, stats (chi2 df N rank) star (.1 05 001) -Variable | ols fixed random -+ -BODSize | 02876522* 01220101 BODFem | -.0907865*** BODEdu | 03301106** -.07970929** 02752601 02182549 -.09294738*** 0275268 BODFor | -.04031503 -.12037077** -.08412941** BODDua | -.04144345 -.01003394 -.02021993 -.05831209** -.00424141 AGE | ASIZE | GDP | 00531157 01210038** 00451021 00283286 -.0677834 88738256** 41387352 NPL | -.00910599** _cons | -.16420475** -.00665842** 1410989 -.00728778** 01544526 -+ -chi2 | 33.463152 df | N | 330 330 330 rank | 10 10 10 -legend: * p F = 0.0000 Residual | 012836516 320 000040114 R-squared = 0.1423 Adj R-squared = 0.1182 Root MSE = 00633 -+ -Total | 014965753 329 000045489 -ROA | Coef Std Err t P>|t| Beta -+ -BODSize | 0044521 0015103 2.95 0.003 1756383 BODFem | -.0103989 0022913 -4.54 0.000 -.2483 BODEdu | 001432 0015156 0.94 0.345 0555755 BODFor | -.0062896 0029346 -2.14 0.033 -.1192718 BODDua | -.0057962 0030615 -1.89 0.059 -.1082551 AGE | -.0009831 000754 -1.30 0.193 -.0807418 ASIZE | -.0005765 000402 -1.43 0.153 -.1013486 GDP | 0239695 038586 0.62 0.535 0345167 NPL | -.0007288 0002809 -2.59 0.010 -.1393753 _cons | 0163865 0061055 2.68 0.008 xxxii MƠ HÌNH FEM (MƠ HÌNH ROA) xtreg ROA BODSize BODFem BODEdu BODFor BODDua AGE ASIZE GDP NPL, fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = 330 Group variable: BANK Number of groups = 31 R-sq: Obs per group: = 0.2291 = between = 0.0079 avg = 10.6 overall = 0.0649 max = 13 within corr(u_i, Xb) = -0.7407 F(9,290) = 9.58 Prob > F = 0.0000 -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -BODSize | 0030561 0017741 1.72 0.086 -.0004357 006548 BODFem | -.0095208 0031491 -3.02 0.003 -.0157187 -.0033228 BODEdu | 0033657 0019429 1.73 0.084 -.0004582 0071897 BODFor | -.0094073 0041206 -2.28 0.023 -.0175174 -.0012973 BODDua | -.0034298 0034159 -1.00 0.316 -.0101529 0032933 AGE | -.0100214 002314 -4.33 0.000 -.0145757 -.0054671 ASIZE | -.0006872 0008021 -0.86 0.392 -.0022659 0008914 GDP | 1228375 0366255 3.35 0.001 0507519 194923 NPL | -.0005082 0002589 -1.96 0.051 -.0010177 1.30e-06 _cons | 041163 0099112 4.15 0.000 0216561 06067 -+ -sigma_u | 00697666 sigma_e | 00544906 rho | 62110773 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(30, 290) = 4.74 Prob > F = 0.0000 xxxiii MƠ HÌNH REM (MƠ HÌNH ROA) xtreg ROA BODSize BODFem BODEdu BODFor BODDua AGE ASIZE GDP NPL, re Random-effects GLS regression Number of obs = 330 Group variable: BANK Number of groups = 31 R-sq: Obs per group: = 0.1821 = between = 0.0585 avg = 10.6 overall = 0.1234 max = 13 Wald chi2(9) = 53.01 Prob > chi2 = 0.0000 within corr(u_i, X) = (assumed) -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -BODSize | 0041557 0016389 2.54 0.011 0009435 0073679 BODFem | -.0108389 0026494 -4.09 0.000 -.0160316 -.0056461 BODEdu | 002087 0017189 1.21 0.225 -.001282 0054561 BODFor | -.0076167 0035052 -2.17 0.030 -.0144867 -.0007467 BODDua | -.0042789 003195 -1.34 0.180 -.0105411 0019832 AGE | -.0021234 0010198 -2.08 0.037 -.0041221 -.0001247 ASIZE | -.0011694 000499 -2.34 0.019 -.0021474 -.0001914 GDP | 0614794 0366614 1.68 0.094 -.0103756 1333343 NPL | -.0005787 0002659 -2.18 0.030 -.0011 -.0000575 _cons | 0281716 0074546 3.78 0.000 013561 0427823 -+ -sigma_u | 00236176 sigma_e | 00544906 rho | 15814757 (fraction of variance due to u_i) xxxiv KIỂM ĐỊNH HAUSMAN (MƠ HÌNH ROA) hausman fixed random Coefficients -| (b) | fixed (B) random (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -+ -BODSize | 0030561 0041557 -.0010995 0006794 BODFem | -.0095208 -.0108389 0013181 0017022 BODEdu | 0033657 002087 0012787 0009056 BODFor | -.0094073 -.0076167 -.0017906 0021663 BODDua | -.0034298 -.0042789 0008491 0012084 AGE | -.0100214 -.0021234 -.007898 0020772 ASIZE | -.0006872 -.0011694 0004822 000628 GDP | 1228375 0614794 0613581 NPL | -.0005082 -.0005787 0000705 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 84.43 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) xxxv KIỂM ĐỊNH BREUSCH AND PAGAN (MƠ HÌNH ROA) xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROA[BANK,t] = Xb + u[BANK] + e[BANK,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: ROA | 0000455 0067445 e | 0000297 0054491 u | 5.58e-06 0023618 Var(u) = chibar2(01) = 37.47 Prob > chibar2 = 0.0000 xxxvi FGLS KHẮC PHỤC HIỆN TƯỢNG PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI VÀ HIỆN TƯỢNG TỰ TƯƠNG QUAN xtgls ROA BODSize BODFem BODEdu BODFor BODDua AGE ASIZE GDP NPL, panel (heteroskedastic) corr(ar1) force Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = 31 Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = 10 (0.5480) Number of obs = 330 Number of groups = 31 = avg = 10.64516 max = 13 Wald chi2(9) = 23.89 Prob > chi2 = 0.0045 Obs per group: -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -BODSize | 0022222 0011652 1.91 0.057 -.0000616 004506 BODFem | -.0063766 0019887 BODEdu | 0003629 0012623 -3.21 0.001 -.0102743 -.0024789 0.29 0.774 -.0021112 0028371 BODFor | -.0033173 0027875 -1.19 0.234 -.0087808 0021461 BODDua | -.0011351 0023412 -0.48 0.628 -.0057238 0034537 AGE | -.0021357 0010554 -2.02 0.043 -.0042041 -.0000672 ASIZE | 0001329 0004673 0.28 0.776 -.0007829 0010487 GDP | -.0001235 0295144 -0.00 0.997 -.0579707 0577237 NPL | -.0004378 0001984 -2.21 0.027 -.0008266 -.0000489 _cons | 0102606 0063759 1.61 0.108 -.0022359 022757 xxxvii TỔNG HỢP KẾT QUẢ CỦA CẢ BA PHƯƠNG PHÁP (MƠ HÌNH ROA) estimates table ols fixed random, stats (chi2 df N rank) star (.1 05 001) -Variable | ols fixed random -+ -BODSize | 00445209** BODFem | -.01039887*** BODEdu | 00143203 BODFor | -.0062896** -.00952076** -.01083885*** -.00940735** -.00342979 AGE | -.00098308 -.0100214*** ASIZE | -.00057648 -.00068722 02396949 12283746*** NPL | -.00072881** _cons | 00415566** 00336574* BODDua | -.00579616* GDP | 00305612* 01638651** -.00050822* 04116304*** 00208704 -.0076167** -.00427894 -.0021234** -.00116942** 06147938* -.00057872** 02817165*** -+ -chi2 | 53.007527 df | N | 330 330 330 rank | 10 10 10 -legend: * p