Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại việt nam, 2023

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 7340201 NGUYỄN THỊ BÍCH VÂN TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 7340201 Họ tên sinh viên: NGUYỄN THỊ BÍCH VÂN Mã số sinh viên: 050607190633 Lớp sinh hoạt: HQ7 - GE15 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN HOÀNG VĨNH LỘC TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 TĨM TẮT Đề tài khoá luận tập trung nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến khoản Ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn từ 2012 - 2022, dựa số liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài hợp kiểm toán Ngân hàng thương mại Tác giả tổng hợp lý thuyết khoản đưa số nghiên cứu nước quốc tế có liên quan nghiên cứu Các biến gồm có: “quy mơ ngân hàng”, “tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu”, “tỷ lệ cho vay vốn huy động”, “hệ số an toàn vốn”, “hiệu chi phí hoạt động”, “tiền gửi khách hàng”, “tỷ lệ nợ xấu”, số GDP “tỷ lệ lạm phát” Kết nghiên cứu tìm thấy số yếu tố ảnh hưởng đến khoản NHTM VN Cụ thể, yếu tố ảnh hưởng ngược chiều đến khoản NHTM VN gồm: LDR, CEA, DEP với ý nghĩa thống kê 1%, biến ROE tác động chiều với khoản NH mức 1% Thêm vào biến INF có tác động chiều với ý nghĩa thống kê 10% khoản NHTM Việt Nam Các yếu tố cịn lại là: NPL, CAR, SIZE, GDP khơng có mức ý nghĩa Dựa phát nghiên cứu, từ góp phần cung cấp khuyến nghị cho nhà quản trị ngân hàng việc lựa chọn hướng hành động tốt nhằm cải thiện khoản NHTM Việt Nam ABSTRACT The thesis focuses on the factors affecting the liquidity of Vietnamese commercial banks in the period from 2012 to 2022, based on secondary data collected from the consolidated financial statements audited by these commercial banks The author has synthesized theories on liquidity and presented a number of relevant domestic and international studies in the research paper The variables included in the research model include: “bank size”, “return on equity”, “loan to deposited ratio”, “capital adequacy ratio”, “cost of operations”, “customer deposits” , bad debt ratio, GDP index and inflation rate Reseach results have found a number of factors affecting the commercial banks‟ in Viet Nam Specifically, the factors that negatively affect the liquidity of Vietnamese commercial banks, including LDR, CEA, DEP, have a low level statistically significant 1%, while the variable of ROE has a positive effect on bank liquidity at 1% In addition, the INF has a positive impact on the liquidity of commercial banks in Viet Nam with statistical significance of 10% In addition, the remaining factors including NPL, CAR, SIZE and GDP are not significant statistical meaning Based on the finding of the study, therebe contributing to providing recommendations for bank administrators in choosing the best course of action to improve the liquidity of Vietnamese commercial banks LỜI CAM ĐOAN Em tên Nguyễn Thị Bích Vân, em xin cam đoan đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến khoản Ngân hàng Thương mại Việt Nam” cơng trình nghiên cứu em thực hướng dẫn giảng viên hướng dẫn TS Nguyễn Hồng Vĩnh Lộc Khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có thông tin công bố trước ho c nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ khóa luận Em xin hoàn toàn chịu trách nhiệm với lời cam đoan Tác giả Nguyễn Thị Bích Vân LỜI CẢM ƠN Trong suốt q trình thực khố luận, em nhận nhiều quan tâm giúp đỡ từ quý thầy/ cô bạn bè Với kính trọng vơ biết ơn, trước hết em xin chân thành gửi lời cảm ơn sâu sắc đến người trực tiếp hướng dẫn hỗ trợ em suốt q trình thực khố luận TS Nguyễn Hoàng Vĩnh Lộc Những kiến thức kinh nghiệm thầy giúp em hồn thiện khố luận Em xin chân thành cảm ơn thầy giúp em hồn thành khố luận tốt nghiệp này! Em xin chân thành cảm ơn Ban giám hiệu trường Đại học Ngân hàng TP.HCM toàn thể thể thầy/ cô trường tạo điều kiện, giảng dạy truyền đạt kiến thức, kinh nghiệm cho em từ môn học nhất, để giúp em có kiến thức tảng chuyên ngành Tài - Ngân hàng Em xin chân thành cảm ơn! Em xin chân thành cảm ơn đến gia đình bạn bè ln bên cạnh hỗ trợ động viên em suốt trình thực khố luận này! Tuy nhiên kiến thức em cịn hạn chế nên khố luận khơng tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận góp ý, bảo thêm thầy/ để hồn thành khố luận hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn! MỤC LỤC TÓM TẮT ABSTRACT LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu chung 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.6 NỘI DUNG NGHIÊN CỨU 1.7 ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 1.8 KẾT CẤU KHOÁ LUẬN TÓM TẮT CHƢƠNG CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 2.1 TÍNH THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 2.1.1 Khái niệm khoản 2.1.2 Rủi ro khoản 2.1.3 Đo lƣờng khả khoản ngân hàng 2.2 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 2.2.1 Các yếu tố bên ngân hàng 2.2.2 Các yếu tố bên ngân hàng 12 2.3 TỔNG QUAN MỘT SỐ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 12 2.3.1 Các nghiên cứu nƣớc 12 2.3.2 Các nghiên cứu nƣớc 14 2.3.3 Khoảng trống nghiên cứu 19 TÓM TẮT CHƢƠNG 19 CHƢƠNG 3: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 20 3.1 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU 20 3.2 MẪU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 21 3.2.1 Mẫu nghiên cứu 21 3.2.2 Dữ liệu nghiên cứu 23 3.3 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 3.3.1 Phƣơng pháp định tính 23 3.3.2 Phƣơng pháp định lƣợng 23 3.3.2.1 Phân tích thống kê mơ tả 23 3.3.2.2 Phân tích ma trận tương quan 23 3.3.2.3 Phân tích hồi quy liệu bảng 24 3.4 MƠ HÌNH VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 25 3.4.1 Khái qt mơ hình nghiên cứu 25 3.4.2 Mô tả biến giả thuyết 26 3.4.2.1 Biến phụ thuộc 26 3.4.2.2 Biến độc lập 27 TÓM TẮT CHƢƠNG 33 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN NGHIÊN CỨU 33 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ 33 4.2 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 4.2.1 Phân tích tƣơng quan mơ hình nghiên cứu 35 4.2.1.1 Phân tích tương quan biến độc lập biến phụ thuộc 36 4.2.1.2 Phân tích tương quan biến độc lập kiểm định đa cộng tuyến 38 4.3 KẾT QUẢ HỒI QUY 39 4.3.1 So sánh kết hồi quy hai mô hình Pooled OLS FEM 39 4.3.2 So sánh kết hồi quy hai mơ hình FEM REM 40 4.3.3 Kiểm định khuyết tật mơ hình 41 4.4 ƢỚC LƢỢNG MƠ HÌNH THEO PHƢƠNG PHÁP FGLS 42 4.5 THẢO LUẬN KẾT QUẢ 44 4.5.1 Tác động ROE đến khoản 45 4.5.2 Tác động NPL đến khoản 45 4.5.3 Tác động CAR đến khoản 46 4.5.4 Tác động LDR đến khoản 46 4.5.5 Tác động CEA đến khoản 46 4.5.6 Tác động SIZE đến khoản 47 4.5.7 Tác động DEP lên khoản 47 4.5.8 Tác động GDP đến khoản 47 4.5.9 Tác động INF đến khoản 47 TÓM TẮT CHƢƠNG 48 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ 49 5.1 KẾT LUẬN 49 5.2 HÀM Ý CHÍNH SÁCH 50 5.2.1 Đối với tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 50 5.2.2 Đối với tỷ lệ cho vay vốn huy động (LDR) 51 5.2.3 Đối với hiệu chi phí hoạt động (CEA) 51 5.2.4 Đối với tiền gửi khách hàng (DEP) 52 5.2.5 Đối với tỷ lệ lạm phát (INF) 52 5.3 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI 53 5.4 ĐỀ XUẤT HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 53 TÓM TẮT CHƢƠNG 54 TÀI LIỆU THAM KHẢO 54 PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 57 PHỤ LỤC 2: DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 59 PHỤ LỤC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 78 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu Diễn giải Basel Uỷ ban Basel Giám sát Ngân hàng BCTC Báo cáo tài CAP Quy mơ vốn chủ sở hữu CEA Hiệu chi phí CAR Hệ số an toàn vốn tối thiểu DEP Tiền gửi khách hàng FEM Mơ hình tác động cố định LDR Tỷ lệ cho vay vốn huy động LIQ Tỷ lệ khoản NPL Tỷ lệ nợ xấu GDP Tốc độ tăng trưởng kinh tế GLS General least squares method (Phương pháp bình phương nhỏ tổng quát) INF Tỷ lệ lạm phát NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng Thương mại NHTMCP Ngân hàng Thương mại Cổ phần POOLED OLS Mơ hình hồi quy ước lượng bình phương nhỏ REM Mơ hình tác động cố định RRTD Rủi ro tín dụng ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu SIZE Quy mô ngân hàng TCTD Tổ chức tín dụng VIF Nhân tử phóng đại phương sai VN Việt Nam DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Tổng hợp nghiên cứu trước có liên quan 17 Bảng 3.1 Quy trình nghiên cứu 20 71 VCB VIB VPB 8.6175 8.6712 8.7612 8.8289 8.8965 9.0151 9.0310 9.0873 9.1226 9.1507 9.2586 7.8131 7.8858 7.9067 7.9259 8.0192 8.0905 8.1435 8.2661 8.3886 8.4907 8.5350 8.0115 8.0837 8.2128 8.2875 8.3594 8.4437 8.5096 8.5766 8.6222 8.7383 8.8000 72 Tiền gửi khách hàng (DEP) ABB ACB BID BAB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SSB SGB SHB STB TCB TPB 2012 0.6245 0.7103 0.6251 0.8604 0.5742 0.4141 0.6491 0.5727 0.6224 0.6705 0.5421 0.5452 0.5686 0.5569 0.6406 0.4189 0.7037 0.6659 0.7064 0.6195 0.6131 2013 0.6449 0.8290 0.6180 0.8430 0.6324 0.4679 0.7235 0.6225 0.6980 0.7545 0.6114 0.4753 0.6321 0.5829 0.5572 0.4531 0.7357 0.6319 0.8158 0.7551 0.4466 2014 0.6685 0.8608 0.6773 0.8099 0.6415 0.6330 0.6572 0.7172 0.7720 0.8360 0.6057 0.5449 0.6635 0.6113 0.6984 0.5616 0.7485 0.7290 0.8591 0.7487 0.4201 2015 0.7383 0.8683 0.6639 0.8335 0.6324 0.7884 0.7000 0.7930 0.7215 0.8214 0.6003 0.6870 0.7056 0.5967 0.6833 0.6727 0.7404 0.7270 0.8937 0.7409 0.5183 2016 0.6947 0.8860 0.7214 0.7790 0.6906 0.7946 0.6873 0.7517 0.7823 0.7602 0.6218 0.7953 0.6056 0.6748 0.7371 0.6978 0.7439 0.7120 0.8784 0.7369 0.5181 2017 0.6852 0.8490 0.7153 0.6909 0.6876 0.7869 0.6366 0.6999 0.7849 0.7015 0.5065 0.7322 0.6364 0.6311 0.7809 0.6403 0.6965 0.6814 0.8681 0.6347 0.5664 2018 0.6918 0.8198 0.7537 0.7476 0.7093 0.7775 0.5927 0.6903 0.7136 0.6623 0.4611 0.7219 0.6510 0.6038 0.7808 0.6004 0.7205 0.6967 0.8605 0.6275 0.5591 2019 0.6784 0.8034 0.7478 0.7059 0.7196 0.8313 0.5492 0.6442 0.6773 0.6627 0.5152 0.7471 0.7351 0.5852 0.8041 0.6082 0.6868 0.7097 0.8837 0.6028 0.5622 2020 0.6231 0.7945 0.8088 0.7376 0.7383 0.8347 0.5472 0.7335 0.7202 0.6282 0.4953 0.7315 0.8045 0.5715 0.7949 0.6286 0.7611 0.7356 0.8690 0.6312 0.5618 2021 0.5610 0.7199 0.7836 0.7800 0.7586 0.8284 0.4893 0.6132 0.6234 0.6336 0.4646 0.7526 0.8745 0.5356 0.6928 0.5187 0.7357 0.6459 0.8201 0.5534 0.4766 2022 0.6464 0.6810 0.6949 0.7524 0.6908 0.8031 0.5184 0.6086 0.6587 0.6089 0.5504 0.7039 0.7941 0.5268 0.6381 0.4993 0.7401 0.6565 0.7683 0.5127 0.5932 73 VAB VCB VIB VPB 0.6095 0.6885 0.6007 0.5796 0.6963 0.7084 0.5625 0.6914 0.5558 0.7317 0.6081 0.6638 0.5836 0.7431 0.6322 0.6719 0.5237 0.7494 0.5670 0.5411 0.5339 0.6844 0.5552 0.4808 0.5803 0.7467 0.6098 0.5285 0.6204 0.7593 0.6631 0.5672 0.6850 0.7782 0.6145 0.5571 0.6700 0.8025 0.5608 0.4418 0.6677 0.6856 0.5838 0.4804 74 Tốc độ tăng trƣởng kinh tế (GDP) ABB ACB BID BAB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SSB SGB SHB STB TCB TPB VAB 2012 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 0.0525 2013 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 0.0542 2014 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 0.0598 2015 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 0.0668 2016 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 0.0621 2017 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 0.0681 2018 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 0.0708 2019 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 0.0702 2020 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 0.0291 2021 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 0.0268 2022 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 0.0802 75 VCB VIB VPB 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0268 0.0802 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0268 0.0802 0.0525 0.0542 0.0598 0.0668 0.0621 0.0681 0.0708 0.0702 0.0291 0.0268 0.0802 76 Tỷ lệ lạm phát (INF) ABB ACB BID BAB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SSB SGB SHB STB TCB TPB VAB 2012 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 0.0909 2013 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 0.0659 2014 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 2015 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 0.0063 2016 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 0.0267 2017 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 0.0352 2018 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 0.0354 2019 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 0.0280 2020 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 0.0322 2021 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 0.0183 2022 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 0.0315 77 VCB VIB VPB 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0322 0.0183 0.0315 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0322 0.0183 0.0315 0.0909 0.0659 0.0408 0.0063 0.0267 0.0352 0.0354 0.0280 0.0322 0.0183 0.0315 78 PHỤ LỤC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Thống kê mô tả 79 Ma trận tƣơng quan biến độc lập 80 Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến Mơ hình Pooled OLS 81 Mơ hình FEM 82 Mơ hình REM 83 Kiểm định Hausman Kiểm định Wald Kiểm định Wooldridge 84 Mô hình hồi quy phƣơng pháp FGLS 85