Đề cương lý thuyết môn đầu tư quốc tế

MỤC LỤC CHƯƠNG I: ODA Câu 1: Khái niệm đặc điểm ODA Câu 2: Các điều kiện để khoản viện trợ cho vay ưu đãi tính ODA Phân biệt ODA OOF Câu 3: Vai trò ODA nước cấp vốn Câu 4: Vai trò ODA nước nhận vốn .8 Câu 5: Quan điểm trích ODA từ góc độ nước nhận vốn 11 Câu 6: Tính hai mặt ODA liên quan tới yếu tố ràng buộc khoản vay 12 Câu 7: Nguyên nhân hạn chế liên quan tới gánh nặng nợ tương lai ODA 12 CHƯƠNG 2: FDI 13 Câu 1: Khái niệm đặc điểm FDI 13 Câu 2: Các mục tiêu (có thể có) doanh nghiệp FDI đầu tư vào quốc gia (FDI motives) .13 Câu 3: Tính hai mặt FDI khía cạnh đóng góp thuế 14 Câu 4: Tính hai mặt FDI khía cạnh bảo vệ mơi trường 15 Câu 5: Vai trò FDI nước tiếp nhận vốn 15 Câu 6: Thách thức FDI nước tiếp nhận vốn 18 Câu 7: Lý thuyết FDI: Lý thuyết Kojima hai loại dòng vốn FDI, Lý thuyết quy mô thị trường, Lý thuyết khu vực tiền tệ, Lý thuyết phương thức thâm nhập (FDI vs xuất khẩu) 19 Câu 8: Các nhân tố kinh tế ảnh hưởng tới thu hút FDI .22 CHƯƠNG 3: FPI 23 Câu 1: Khái niệm đặc điểm FPI 23 Câu 2: FPI vào cổ phiếu vs FPI vào trái phiếu 24 Câu 3: Vai trò FPI nước nhận đầu tư 25 Câu 3: Thách thức (ảnh hưởng tiêu cực tiềm tàng) FPI nước nhận đầu tư .25 Câu 4: So sánh FDI FPI 26 CHƯƠNG 4: M&A XUYÊN BIÊN GIỚI 27 Câu 1: Khái niệm phân loại M&A xuyên biên giới 27 Câu 2: Ưu M&A xuyên biên giới so với đầu tư 28 Câu 3: Các phương thức tiến hành hoạt động M&A 31 Câu 4: Vai trò M&A xuyên biên giới nước nhận đầu tư 32 Câu 5: Thách thức M&A xuyên biên giới nước nhận đầu tư 33 Câu 6: Vai trò M&A xuyên biên giới doanh nghiệp (tạo sức mạnh tổng hợp, tăng sức mạnh thị trường…) .34 Câu 7: Thách thức M&A xuyên biên giới doanh nghiệp 37 CHƯƠNG 5: XÚC TIẾN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI 38 Câu 1: Vai trò quan xúc tiến đầu tư thu hút đầu tư .38 Câu 2: Các hình thức xúc tiến đầu tư (3) 38 Câu 4: Xây dựng chiến lược XTĐT 47 Câu 5: Xây dựng hình ảnh thương hiệu địa phương nhằm thu hút đầu tư 47 Câu 6: Lựa chọn mục tiêu vận động đầu tư trực tiếp 50 Câu 7: Tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư 51 Câu 8: Chăm sóc sau đầu tư vận động sách 52 Câu 9: Xây dựng quan hệ xúc tiến đầu tư 55 CÁC VẤN ĐỀ ÔN TẬP – ĐẦU TƯ QUỐC TẾ CHƯƠNG I: ODA Câu 1: Khái niệm đặc điểm ODA *) Khái niệm ODA ODA – OFFICIAL DEVELOPMENT ASSISTANCE, bao gồm khoản viện trợ khơng hồn lại, cho vay với điều kiện ưu đãi phủ, tổ chức thuộc hệ thống Liên hợp quốc, tổ chức tài quốc tế dành cho nước chậm phát triển nhằm thúc đẩy phát triển kinh tế nâng cao phúc lợi xã hội • Official: thức cung cấp quan thức phủ nước tổ chức quốc tế • Development: phát triển mục đích vay để phục vụ phát triển kinh tế xã hội, nâng cao phúc lợi nước phát triển • Assistance: hỗ trợ/viện trợ cho không cho vay với lãi suất thấp, khoảng thời gian dài *) Đặc điểm ODA  Tính ưu đãi  Cho vay ưu đãi = cho vay “mềm” (soft loans) • Thời gian cho vay dài • Thời gian ân hạn dài • Mức lãi suất thấp (thấp so với mức lãi suất thị trường tài quốc tế)  Tỷ lệ cho khơng GE (thành tố ưu đãi) điểm phân biệt viện trợ cho vay thương mại  Theo DAC (2020), tính ưu đãi ODA hàm ý GE tối thiểu: 45% khoản vay song phương cho LDCs; 15% khoản vay song phương cho LMICs; 10% khoản vay song phương cho UMICs; 10% khoản vay cho tổ chức đa phương VD: Liên hệ thực tế Việt Nam: Kể từ năm 2010, Việt Nam trở thành nước có thu nhập trung bình, mức độ ưu đãi khoản vay ODA giảm đáng kể Trước năm 2010, thời gian trả nợ trung bình Việt Nam 30-40 năm với mức lãi suất khoảng 0,7-0,8%/năm Đến giai đoạn 2010- 2015, thời gian trả nợ giảm xuống 10-20 năm mức lãi suất tối thiểu 2%/năm Giai đoạn 2016 - 2020, loạt tổ chức quốc tế lớn nhiều quốc gia giảm không tiếp tục tài trợ vốn ODA cho Việt Nam (WB – 7/2017, Anh – 2016, ADB – 2019 )  Tính ràng buộc Dịng vốn ODA ràng buộc phần toàn - Ràng buộc nguồn sử dụng: sử dụng vốn ODA để mua sắm hàng hố, trang thiết bị, dịch vụ số cơng ty nước tài trợ sở hữu kiểm soát (đối với viện trợ song phương) từ công ty nước thành viên (đối với viện trợ đa phương) Ví dụ: 50% viện trợ phải mua hàng hoá dịch vụ nước cấp viện trợ (Bỉ, Đức, Đan Mạch ) - Ràng buộc mục đích sử dụng: sử dụng nguồn vốn ODA cho số mục đích định số dự án cụ thể VD: Nguồn vốn ODA Nhật Bản cung cấp cho Việt Nam để sử dụng số dự án, cụ thể cơng trình thuộc Dự án Điện gió đất liền tỉnh Quảng Trị định đầu tư theo hình thức cho vay đầu tư hải ngoại vào tháng 5/2021 hoàn thành bắt đầu vận hành thương mại vào cuối tháng 10/2021 với vốn tài trợ cho dự án 25 triệu USD  Khả gây nợ Với khoản viện trợ, nhà tài trợ “cho được” cịn nước nhận tài trợ “được nợ” cần thận trọng nhận khoản ODA Sử dụng hiệu ODA tăng trưởng thời, sau thời gian lại lâm vào vòng nợ nần khơng có khả trả nợ (Do số quốc gia ham tính ưu đãi ODA) Liên hệ thực tiễn Việt Nam: Vốn ODA vay ưu đãi nhà tài trợ nước huy động cho giai đoạn 2016 2020 12,99 tỷ USD, tổng vốn ODA vay ưu đãi nhà tài trợ nước nước giải ngân ước đạt 13,6 tỷ USD => Chính phủ nên trọng việc SD ODA cho ngành dự án trọng điểm  Đơi bên có lợi ODA ln chứa đựng tính ưu đãi cho nước tiếp nhận lợi ích cho nước viện trợ Viện trợ chứa đựng hai mục tiêu tồn song song: • Thúc đẩy tăng trưởng bền vững giảm nghèo nước phát triển • Lợi ích nước tài trợ: tăng cường vị trị lợi ích kinh tế (mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm, thúc đẩy xuất hàng hoá dịch vụ tư vấn thị trường đầu tư ) cho nước tài trợ Ví dụ thực tiễn: Trong năm cuối thập kỷ 90, phải đối phó với suy thoái nặng nề khu vực, Nhật Bản định trợ giúp tài lớn cho nước Đông Nam nơi chiếm tỷ trọng tương đối lớn mậu dịch đầu tư Nhật Bản Nhật Bản nhận gánh vác phần gánh nặng khủng hoảng kinh tế Châu kế hoạch trợ giúp Bộ trưởng Tài Kichi Miyazawa đề xuất vào tháng10 năm 1998 Nhật Bản dành 15 tỷ USD tiền mặt cho nhu cầu vốn ngắn hạn, chủ yếu lãi suất thấp tính đồng Yên, dành 15 tỷ USD cho mậu dịch đầu tư có nhân nhượng vịng năm Các khoản trợ giúp nói thực lợi ích hai bên Các khoản cho vay tính đồng Yên gắn với dự án có cơng ty Nhật tham gia Thơng qua khoản tài trợ này, mối quan hệ ngoại giao Nhật Bản khơng bình thường hóa mà vị Nhật Bản nâng lên thơng qua sách ngoại giao quốc gia dành cho nước Nhật => Hình ảnh đẹp => Mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm, thúc đẩy xuất hàng hoá dịch vụ tư vấn thị trường đầu tư… đến nước Đông Nam Á nhận tài trợ Câu 2: Các điều kiện để khoản viện trợ cho vay ưu đãi tính ODA Phân biệt ODA OOF *) Các điều kiện để khoản viện trợ cho vay ưu đãi tính ODA + Đối tượng được cho vay: nước danh sách nhận ODA, đáp ứng đầy đủ tiêu tiêu chí ODA + Mục đích: phát triển kinh tế, nâng cao phúc lợi lợi xã hội + Thời gian ân hạn dài + Lãi suất vay ưu đãi khơng hồn lại (thành tố cho không) + Thời gian cho vay dài *) Phân biệt ODA OOF Chỉ tiêu ODA OOF Đối tượng Các nước danh sách nhận Các nước danh sách hỗ ODA, đáp ứng đầy đủ tiêu chí nhận ODA, khơng đáp ứng ODA, phát triển đầy đủ trợ cho tiêu chí ODA, vay nước phát triển Đối tượng Các tổ chức phủ nước Các tổ chức hỗ trợ tổ chức quốc tế: Liên hợp quốc, WB, phủ nước tổ cho vay … chức viện trợ đa phương Hoạt động Bao gồm khoản viện trợ khơng hồn lại, khoản Các dịng thức, cho vay với điều kiện ưu đãi (về lãi suất, thời gian trả khoản tài trợ cho nợ thời gian ân hạn) nước phát triển, giao dịch song phương thức Mục đích Phục vụ phát triển kinh tế xã hội, nâng Mục đích thương cao phúc lợi nước mại/tạo thuận lợi cho phát triển xuất khẩu, mục đích quân Yếu tố cho Một khoản tài trợ hồn trả Yếu tố cho khơng khơng có yếu tố cho khơng 100% (gọi 25% khoản viện trợ khơng hồn lại) Vay hỗ trợ phát triển thức (vay ODA) khoản vay nước ngồi có thành tố ưu đãi đạt 35% khoản vay có điều kiện ràng buộc liên quan đến mua sắm hàng hóa dịch vụ theo quy định nhà tài trợ nước ngồi 25% khoản vay khơng có điều kiện ràng buộc OOF (Other Official Flows, dịng thức khác) dịng thức cho nước danh sách nhận ODA khơng đáp ứng đủ tiêu chí ODA (mục đích thương mại/tạo thuận lợi cho xuất khẩu, mục đích qn sự; yếu tố cho khơng 25%) Viện trợ nước (Foreign Aids): Các khoản ưu đãi tài chính, hàng hố dịch vụ từ phủ tổ chức quốc tế dành cho nước nhận Phần lớn từ nước phát triển dành cho nước phát triển Viện trợ mục tiêu kinh tế, qn sự, nhân đạo Câu 3: Vai trò ODA nước cấp vốn (1)Lợi ích kinh tế Đem lại lợi nhuận cho hàng hoá, dịch vụ tư vấn nước; Mở đường cho việc tiếp cận thị trường; Tạo thuận lợi cho nhà đầu tư; Tiếp cận nguồn nguyên liệu (2) Lợi ích ngoại giao trị Tăng cường ảnh hưởng trị nước tài trợ nước khu vực tiếp nhận ODA; Bình thường hoá mối quan hệ ngoại giao Liên hệ thực tiễn: Mỹ ví dụ nước dùng ODA làm công cụ để thực ý đồ gây “ ảnh hưởng trị thời gian ngắn” Chính sách viện trợ Mỹ nhằm mở đường cho hoạt động ngoại giao Mỹ “lái” nước nhận viện trợ chấp nhận lập trường Mỹ ngoại giao tác động, can thiệp vào phát triển trị nước phát triển Viện trợ kinh tế thủ đoạn việc tiến hành thâm nhập văn hoá tư tưởng nước nhận viện trợ Chẳng hạn, đòi nước nhận viện trợ đề cao vai trò kinh tế tư nhân, tiếp nhận tư tưởng, lối sống nước tài trợ Viện trợ nước phát triển không đơn trợ giúp hữu nghị, mà cịn cơng cụ lợi hại để kiếm lời kinh tế lẫn trị cho nước tài trợ Những nước cấp viện trợ gò ép nước nhận phải thay đổi sách phát triển cho phù hợp với lợi ích bên tài trợ Ví dụ thứ hai Nhật Nhật Bản nhà tài trợ hàng đầu giới nhà tài trợ biết sử dụng ODA công cụ ngoại giao lợi hại ODA Nhật Bản đưa lại lợi ích cho nước nhận đồng thời mang lại lợi ích tốt cho nước Nhật Rơi vào tình trạng kiệt quệ sau chiến tranh giới thứ hai, nước nghèo tài nguyên thiên nhiên, Nhật Bản lựa chọn đường phát triển kinh tế đẩy mạnh xuất Do vậy, Nhật Bản cần mở rộng thị trường nước để thúc đẩy ngành sản xuất nước phát triển tăng cường mối quan hệ bị gián đoạn thời kỳ chiến tranh Khu vực Đông Nam A đặc biệt hấp dẫn Nhật Bản thị trường tiêu thụ hàng hố thị trường đầu tư Thơng qua bồi thường chiến tranh, Nhật Bản bình thường hố quan hệ ngoại giao với nước Đông Nam A Thời kỳ này, viện trợ Nhật Bản chủ yếu hàng hố Như vậy,“ cơng đơi việc”, khơng đem lại lợi ích cho nước nhận viện trợ, thông qua bồi thường chiến tranh, Nhật Bản thu lợi ích to lớn để phát triển kinh tế họ Cho vay hàng hố, dịch vụ cách tốt để giới thiệu sản phẩm nước ngồi Khơng vội vã, đầy thận trọng, bước Nhật Bản biến Đông Nam A thành thị trường tiêu thụ sản phẩm an toàn cho Câu 4: Vai trị ODA nước nhận vốn Bổ sung nguồn vốn khan nước Nguồn vốn khan tỷ lệ tiết kiệm thấp vs nhu cầu đầu tư cao Vòng luẩn quẩn nghèo đói phát triển: Thu nhập thấp - Tiết kiệm thấp - Đầu tư thấp Hạn chế nguồn lực nước LDCs cho thấy nhu cầu lớn nguồn vốn từ bên ODA nguồn lực quan trọng FDI khó tiếp cận Kể từ năm 1993 đến 2018, Việt Nam tiếp nhận khoảng 80 tỷ USD nguồn vốn ODA, nước tiếp nhận nguồn vốn nhiều giới (Nguồn: baochinhphu.vn) Hỗ trợ cán cân thương mại cán cân toán BOP = Cán cân tài khoản vãng lai (X - M) + Cán cân vốn (CI – CO) + Cán cân dự trữ ngoại tệ FXB • BOP thặng dư => tăng dự trữ ngoại hối tăng đầu tư nước ngồi • BOP thâm hụt => thiếu ngoại tệ để nhập đầu tư Liên hệ thực tiễn: Tuy nhiên, dù Việt Nam tiếp cận dòng vốn ODA lớn tương đối ổn định từ cộng đồng nhà tài trợ, nhiên, tỷ trọng ODA tổng thu nhập quốc dân giảm dần chiếm chưa đến 2% GDP Xuất tăng mạnh năm gần góp phần giảm bớt áp lực phải dựa vào vốn ODA để có ngoại tệ Nhưng nước có quy mô nhập lớn, Việt Nam đứng trước nguy tiềm ẩn rủi ro cán cân toán Chính thế, việc có định hướng rõ ràng có tính chiến lược cho việc thu hút sử dụng vốn ODA, vay ưu đãi thời gian tới quan trọng nước ta Cân đối ngân sách nhà nước: vốn ODA thường có tính ưu việt thời hạn cho vay dài thường 10-30 năm, lãi suất thấp thường từ khoảng 0,25% đến 2%/ năm Chỉ có nguồn vốn lớn với điều kiện cho vay ưu đãi phủ nước ĐPT tập trung đầu tư cho dự án xây dựng sở hạ tầng kinh tế, cân đối ngân sách nhà nước phù hợp Cung cấp hàng hố cơng cộng Chuyển giao công nghệ, trợ giúp kỹ thuật, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Những lợi ích quan trọng mà ODA mang lại cho nước nhận tài trợ công nghệ, kỹ thuật đại, kỹ xảo chuyên mơn trình độ quản lý tiên tiến Các nhà tài trợ ưu tiên đầu tư cho phát triển nguồn nhân lực họ tin tưởng việc phát triển quốc gia quan hệ mật thiết với việc phát triển nguồn nhân lực Đây lợi ích bản, lâu dài nước nhận tài trợ thơng qua chương trình huấn luyện đào tạo, hợp tác kỹ thuật, việc cử chuyên gia Ví dụ: ODA Nhật Bản dạng hợp tác kỹ thuật • Huấn luyện, đào tạo: Nhận người sang học tập Nhật Bản đào tạo nước thứ ba • Cử chuyên gia Nhật sang nước: chuyển giao hiểu biết công nghệ cho nước phát triển • Cung cấp trang thiết bị vật liệu • “Hợp tác kỹ thuật theo dự án” thuộc lĩnh vực cụ thể nông nghiệp, lâm nghiệp, đánh cá, y tế Thu hút nguồn lực khác (FDI) thúc đẩy đầu tư nước 10