Phân tích thực trạng hoạt động kinh doanh của Vietcombank, BIDV và Vietinbank năm 2021 Một hệ thống ngân hàng ổn định và hoạt động hiệu quả sẽ có khả năng đối phó với các cú sốc mang tính tiêu cực và đóng góp tích cực vào sự ổn định của hệ thống tài chính quốc gia. Do đó, kiến thức về khả năng sinh lợi cũng như kiến thức về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi ngân hàng rất hữu ích cho không chỉ các nhà quản lý ngân hàng mà còn cho rất nhiều các bên liên quan như Ngân hàng trung ương, các hiệp hội ngân hàng, chính phủ và các cơ quan tài chính khác
TIỂU LUẬN Đặt vấn đề “Biến động thị trường thay đổi tăng hay giảm lường trước thị trường chứng khốn Khi Covid-19 hồnh hành giới, thị trường chứng khoán lao dốc ngày Một số nhà đầu tư cho rằng, vấn đề xảy nỗi sợ nhà đầu tư phát triển nhanh chóng Corona virus thời gian gần họ lo ngại ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu Sau Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) đề cập đến khả xảy đại dịch Covid-19, cổ phiếu giảm mạnh cách liên tục Các nhà đầu tư liên tục bán tháo cổ phiếu lo ngại kinh tế làm tăng kỳ vọng việc ngân hàng trung ương hạ lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng Các chuyên gia lĩnh vực đầu tư Sun Life cho rằng, thị trường chứng khốn phục hồi nhanh chóng sau mùa dịch, có vài gián đoạn Điều tạo nhiều khó khăn cho kinh tế tồn cầu ảnh hưởng sâu sắc đến nhà đầu tư.” “Việc hạn chế lại giảm thiểu tiếp xúc người xung quanh ảnh hưởng đến ngành nghề dịch vụ, nhà máy giảm suất cơng nhân có tâm lý lo sợ chí nhiễm bệnh, điều làm sản lượng cung ứng bị suy giảm Trước diễn biến ngày phức tạp, khó lường dịch bệnh Covid-19, chứng khốn quốc tế trì phiên giao dịch tiêu cực Ngược lại, thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ bắt đầu xuất Covid-19 đến quý 2/2021 lại có “lội ngược dịng” ngoạn mục có mức tăng trưởng thuộc nhóm cao giới Kết thúc phiên giao dịch ngày 31/05/2021, số Vn-Index liên tục lập đỉnh với 1.328,05 điểm, giá trị khớp lệnh ba sàn lập kỷ lục Số lượng người tham gia chứng khoán khoản thị trường tăng mạnh lên mức cao kỷ lục.” “Nếu giai đoạn bắt đầu Covid-19, khoản thị trường chưa mạnh mẽ, dòng tiền đạt từ 3000-4000 tỷ đồng đến phiên cuối tháng 5/2021 chạm đến 24.000 tỷ đồng, tăng khoảng 5-6 lần so với đầu năm 2020 Nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng khơng nằm ngồi xu hướng tăng mạnh mẽ thị trường Giá cổ phiếu ngân hàng tăng từ 50-130% kể ngân hàng có vốn hóa nhỏ vừa có gia tăng ấn tượng Câu hỏi đặt là: nhà đầu tư nên đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng để có khả sinh lợi tốt nhất? Ngành công nghiệp ngân hàng phần thiết yếu kinh tế, đóng vai trị trung gian tài quan trọng Khả sinh lợi ngành ngân hàng có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng kinh tế Hiện nay, ngân hàng phải đối mặt với thay đổi nhanh chóng mơi trường kinh doanh cạnh tranh ngày tăng thị trường nước quốc tế.” Một hệ thống ngân hàng ổn định hoạt động hiệu có khả đối phó với cú sốc mang tính tiêu cực đóng góp tích cực vào ổn định hệ thống tài quốc gia Do đó, kiến thức khả sinh lợi kiến thức yếu tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi ngân hàng hữu ích cho khơng nhà quản lý ngân hàng mà cho nhiều bên liên quan Ngân hàng trung ương, hiệp hội ngân hàng, phủ quan tài khác Cơ sở lý thuyết hiệu hoạt động ngân hàng cổ phiếu ngân hàng 2.1 Cơ sở lý thuyết hiệu hoạt động ngân hàng 2.1.1 Tổng quan kết hoạt động kinh doanh 2.1.1.1 Phân tích kết hoạt động kinh doanh “Phân tích kết hoạt động kinh doanh q trình nghiên cứu để đánh giá tồn trình kết hoạt động kinh doanh, nguồn tiềm cần khai thác doanh nghiệp, sở đề phương án giải pháp để nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp (Theo Trịnh văn Sơn (2005) Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học kinh tế Huế.) Phân tích tài hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại dùng tiêu kinh tế kỹ thuật để đánh giá kết hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại kỳ kinh doanh định mà thông thường năm Qua để tìm ngun nhân dẩn đến hoạt động có hiệu hay khơng có hiệu ngân hàng thương mại, nhằm tìm giải pháp hồn thiện hoạt động ngân hàng thương mại để nâng cao hiệu kinh doanh ngân hàng thương mại.” 2.1.1.2 Thu nhập ngân hàng Thu nhập ngân hàng bao gồm khoản thu nhập từ lãi khoản thu nhập ngồi lãi Trong đó, thu nhập từ lãi tài sản sinh lợi ngân hàng nguồn thu nhập chủ yếu Tất thu nhập lãi suất trừ phần chi phí liên quan phần chịu thuế, ngoại trừ thu nhập lãi chứng khoán miễn trừ thuế Thu nhập ngân hàng gồm khoản thu nhập sau: -Thu nhập từ lãi suất: Thu nhập từ chứng từ có giá ngắn hạn, khoản đầu tư ngắn hạn, khoản tín dụng thương mại, tín dụng tiêu dùng, tín dụng dài hạn khoản tín dụng khác mà ngân hàng nhận loại tài sản cụ thể -Thu nhập lãi bao gồm khoản sau: + Thu phí dịch vụ, hoa hồng bao gồm khoản thu nhập dịch vụ khác ngân hàng nhận ủy thác khách hàng, mở L/C cho khách hàng, bảo lãnh tín dụng, lệ phí cấp tín dụng + Thu nhập ngồi lãi suất khác bao gồm thu nhập ròng từ phận hoạt động kinh doanh, từ cho thuê tài trực tiếp Phân tích tỷ trọng khoản mục nhằm xác định cấu thu nhập, từ có biện pháp phù hợp để tăng lợi nhuận cho ngân hàng; đồng thời kiểm sốt rủi ro kinh doanh 2.1.1.3 Chi phí ngân hàng Chí phí ngân hàng bao gồm khoản chi phí lãi khoản chi phí ngồi lãi Trong đó, chi phí lãi cần để huy động nguồn quỹ tiền tệ ngân hàng thường chi phí chủ yếu Các khoản chi phí ngân hàng: -Chi phí lãi khoản chi phí trả cho khoản tiền gửi, khoản vay ngắn hạn, khoản nợ dài hạn, khoản nợ khác loại nợ phải trả cụ thể Chi phí lãi suất chí phí trừ xác định thuế thu nhập ngân hàng - Chi phí ngồi lãi bao gồm: + Dự phịng tổn thất tín dụng khoản tiền trích từ thu nhập để hình thành khoản dự trữ bù đắp cho khoản tổn thất tín dụng phát sinh + Tiền lương khoản thu nhập công nhân viên + Chi phí hoạt động bao gồm khoản khấu hao TSCĐ, chi phí th mướn văn phịng máy móc, thuế máy móc thiết bị + Chi phí khác: quảng cáo, bảo hiểm, chi phí cho tra, bưu phí, chi phí in ấn 2.1.1.4 Lợi nhuận ngân hàng Lợi nhuận khoản thu nhập sau trừ hết khoản chi phí phục vụ cho việc thực hoạt động kinh doanh cịn tiêu tổng hợp để đánh giá chất lượng kinh doanh ngân hàng thương mại 2.1.2 Tổng quan hoạt động ngân hàng 2.1.2.1 Hoạt động huy động vốn “Ngân hàng thương mại tổ chức tài trung gian kinh doanh loại hàng hố đặc biệt tiền tệ, dựa vào nguồn vốn vay từ cơng chúng thị trường Muốn có đủ nguồn vốn kinh doanh ngân hàng thương mại phải mua quyền sử dụng vốn tiền gửi từ cá nhân, doanh nghiệp tổ chức kinh tế khác Hoạt động huy động vốn hoạt động làm phát sinh chi phí lớn tổng số chi phí hoạt động ngân hàng ảnh hưởng nhiều đến thu nhập ngân hàng thương mại Do đó, việc nghiên cứu nguồn vốn huy động cần thiết nhằm giúp cho ngân hàng ln có đủ nguồn vốn đáp ứng hoạt động kinh doanh với mức chi phí thấp đem lại thu nhập cao cho ngân hàng.” “-Vốn huy động nguồn chủ yếu chiếm tỷ trọng lớn ngân hàng, gồm: (1) Vốn tiền gửi từ tổ chức kinh tế, vốn nhàn rỗi dân cư ; (2) Vốn huy động qua chứng từ có giá: kỳ phiếu, trái phiếu; (3) Vốn vay từ Ngân hàng Trung Ương, tổ chức tín dụng khác.” 2.1.2.2 Nghiệp vụ tín dụng Theo Luật tổ chức tín dụng năm 2010 Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam thơng qua “Cấp tín dụng việc thỏa thuận để tổ chức, cá nhân sử dụng khoản tiền cam kết sử dụng khoản tiền cam kết cho phép sử dụng khoản tiền theo ngun tắc có hồn trả nghiệp vụ cho vay, chiết khấu, cho th tài chính, bao tốn, bảo lãnh ngân hàng nghiệp vụ cấp tín dụng khác” Hiện nay, khái niệm tín dụng ngân hàng tiếp cận nhiều góc độ Tuy nhiên có điểm chung bao hàm 03 nội dung cụ thể sau: (i) Tồn thay đổi quyền sử dụng vốn từ người sở hữu vốn sang người sử dụng vốn; (ii) Thời gian chuyển nhượng quy định cụ thể; (iii) Đây hoạt động kèm theo chi phí rủi ro 2.1.3 Các tiêu đánh giá kết hoạt động kinh doanh 2.1.3.1Các tiêu đánh giá chất lượng tín dụng Vốn huy động tổng nguồn vốn Vốn huy động tổng nguồn vốn= Vốn huy động x 100 % Tổng nguồn vốn Tỷ số nhằm đánh giá khả huy động vốn ngân hàng Đối với ngân hàng thương mại tỷ số cao khả chủ động ngân hàng lớn Dư nợ vốn huy động Dư nợ vốn huy động= Dư nợ x 100 % Vốnhuy động “Chỉ tiêu đánh giá khả sử dung vốn huy động vào việc cho vay vốn Thông thường nguồn vốn huy động vốn ngân hàng chiếm tỷ lệ thấp so với tổng nguồn vốn sử dụng dư nợ thường gấp nhiều lần so với vốn huy động Tỷ lệ gần tốt cho hoạt động ngân hàng có nghĩa ngân hàng sử dụng có hiệu nguồn vốn huy động.” Dư nợ tổng nguồn vốn Dư nợ trêntổng nguồn vốn= Dư nợ x 100 % Tổng nguồn vốn Chỉ tiêu đánh giá mức độ tập trung vốn tín dụng ngân hàng Nếu tiêu cao mức độ hoạt động ngân hàng ổn định có hiệu Ngược lại ngân hàng gặp khó khăn Vịng quay vốn tín dụng Vịng quay vốn tín dụng= D oanh số thunợ x 100 % Dư nợ bình quân Là tiêu đo lường tốc độ luân chuyển vốn tín dụng ngân hàng, phản ánh số vốn đầu tư quay vòng nhanh hay chậm Nếu số lần vịng quay vốn tín dụng cao đồng vốn ngân hàng quay nhanh, luân chuyển liên tục đạt hiệu cao Trong Dư nợ bình quân = (Dư nợ đầu kỳ+Dư nợ cuối kỳ)/2 Hệ số thu nợ Hệ số thu nợ= Doanh số thu nợ x 100 % Doanh số cho vay Chỉ tiêu phản ánh công tác thu nợ ngân hàng hay khả trả nợ khách hàng, tiêu cao chứng tỏa công tác thu nợ ngân hàng đạt kết ngược lại Tỷ lệ nợ hạn Tỷ lệ nợ hạn= Nợ hạn x 100 % Tổng dư nợ Đây tiêu quan trọng để đánh giá hiệu hoạt động tín dụng chất lượng tín dụng tiêu thấp chứng tỏ công tác thu nợ ngân hàng tốt không để nợ hạn ngược lại 2.1.3.2 Các tiêu sinh lời Lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) ROA= Lợi nhuậnròng x 100 % Tổng tài sản “Chỉ số ROA đo lường khả quản lý tài sản sinh lời ngân hàng ROA cao biểu tính hiệu việc sử dụng vốn, điều động uyển chuyển, linh hoạt khoản mục tài sản hình thức sở hữu tài sản khác để sinh lời Nhưng ROA cao, nguy kèm với hiệu quả, ngân hàng đầu tư vào nghiệp vụ sinh lãi cao, mà lãi suất cao rủi ro biến đổi chiều Bên cạnh đó, ROA cịn phản ánh chiến lược kinh doanh, khả cách thức cảm nhận, phản ứng ban lãnh đạo NH biến động sách tiền tệ tài nhà nước, thị trường Khối tiền tệ biến động (do sách tiền tệ, tài nhà nước biến động kinh tế) ảnh hưởng mạnh đến hoạt động NH việc trì tối đa hóa lợi nhuận Chiến lược kinh doanh thay đổi, làm cho tỷ trọng khoản mục tài sản tổng tài sản thay đổi chuyển dịch theo hướng có lợi Cuối số ROA tất yếu phải thay đổi theo” Hệ số doanh lợi (ROS) RO S= Lợi nhuận ròng x 100 % Tổngt hu nhập Chỉ số cho biết hiệu đồng thu nhập, đồng thời đánh giá hiệu quản lý thu nhập ngân hàng Cụ thể, số cao chứng tỏ ngân hàng có biện pháp tích cực việc giảm khoản mục chi phí khơng cần thiết tăng thu nhập ngân hàng 2.1.3.3 Các tiêu đo lường rủi ro Hệ số rủiro tín dụng= Nợ xấu x 100 % Tổng dự nợ “Rủi ro tín dụng rủi ro gắn liền với hoạt động ngân hàng Cho vay bao gồm rủi ro xảy mát Rủi ro tín dụng rủi ro khơng thu nợ đến hạn Việc đánh giá rủi ro trách nhiệm ngành ngân hàng Các ngân hàng ln ln tìm kiếm lợi tức cao có cho vay đầu tư chứng khoán, đồng thời cố gắng giảm thiểu rủi ro liên quan đến hoạt động cho vay như: sàng lọc giám sát khách hàng vay, thiết lập mối quan hệ khách hàng lâu dài, quy định mức tín dụng, vật chấp, số dư bù hạn chế tín dụng Mỗi ngân hàng cần phải có sách cho vay rõ ràng để xác định phương hướng sử dụng vốn, giảm bớt rủi ro trì hoạt động Chính sách ngân hàng nên kết hợp bảo đảm chấp nhận khả tốn nợ Ngồi việc có sách cho vay thích hợp, ngân hàng cần phải thành lập trì quỹ dự trữ cho khoản tổn thất” 2.2 Cơ sở lý luận cổ phiếu ngân hàng 2.2.1 Khái niệm phân loại Cổ phiếu nói chung loại chứng khốn, phát hành dạng chứng chỉ, bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư, tham gia vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Người nắm giữ cổ phiếu trở thành cổ đông đồng thời chủ sở hữu công ty phát hành Cổ phiếu ngân hàng đơn giản cổ phiếu phát hành ngân hàng cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán, mang đầy đủ đặc điểm, đặc trưng cổ phiếu Như vậy, tổng quan, cổ phiếu ngân hàng loại chứng khoán phát hành ngân hàng cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán dạng chứng bút tốn ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư tham gia vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Về việc phân loại cổ phiếu, thông thường cổ phiếu chia thành loại cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ngân hàng loại cổ phiếu nên chia thành loại cổ phiếu cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi - Cổ phiếu thơng thường loại hình cổ phiếu mà đó, người nắm giữ cổ phiếu có quyền dự họp đại hội đồng cổ đông quyền biểu vấn đề công ty - Cổ phiếu ưu đãi loại hình cổ phiếu mà người nắm giữ hưởng vài đặc quyền bị hạn chế số quyền so với cổ đông phổ thông Tuy nhiên, phương pháp phân loại thông dụng cổ phiếu ngân hàng phương thức phân loại theo loại hình ngân hàng, vậy, cổ phiếu ngân hàng chia thành ba loại cổ phiếu ngân hàng thương mại, cổ phiếu ngân hàng đầu tư cổ phiếu ngân hàng toàn cầu - Cổ phiếu ngân hàng thương mại, tên gọi ngân hàng thương mại phát hành Hoạt động ngân hàng xây dựng xung quang hoạt động kinh doanh cốt lõi nhận tiền gửi từ khách hàng, cho vay với khách hàng khác ăn chênh thu nhập - Cổ phiếu ngân hàng đầu tư loại hình cổ phiếu phát hành ngân hàng đầu tư Các ngân hàng tập trung vào việc kinh doanh nhờ cung cấp dịch vụ tài cho tập đồn, cơng ty, phủ khác Ngồi ram họ cịn cung cấp dịch vụ tài phức tạp, dịch vụ tư vấn, giao dịch, quản lý tài sản Cổ phiếu ngân hàng toàn cầu loại cổ phiếu phát hành ngân hàng toàn cầu Các ngân hàng cung cấp dịch vụ tiền gửi, tiền vay truyền thống với ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản dịch vụ tư vấn Điểm bật cung cấp lợi có nguồn thu đa dạng với nhiều phân khúc thị trường với quy mô quốc tế 2.2.2 Đặc điểm cổ phiếu ngân hàng Cổ phiếu ngân hàng loại hình cổ phiếu, vậy, có đầy đủ đặc điểm loại cổ phiếu thông thường bao gồm Thứ nhất, cổ phiếu ngân hàng khơng có kỳ hạn khơng hồn vốn Như khái niệm nó, cổ phiếu dạng chứng chỉ, mà người góp vốn người chủ sở hữu cơng ty Và dạng chứng có chiều góp vào, khơng thể thời hạn hồn vốn, khơng có kỳ hạn Trong trường hợp cơng ty gặp tình trạng hoạt động khó khăn, dẫn đến phải giải thể phá sản, cổ phiếu khơng cịn hiệu lực khơng cịn tồn Thứ hai, cổ phiếu dạng tài sản khơng có tính ổn định, cổ tức cổ phiếu phụ thuộc vào kết sản xuất, hoạt động kinh doanh công ty Kết hoạt động kinh doanh công ty tốt hay xấu định trực tiếp đến cổ tức cổ phiếu, kết lại bị phụ thuộc vào nhiều yếu tố nên kết kinh doanh khơng có tính ổn định Nếu cơng ty hoạt động có hiệu quả, doanh thu cao cổ đông, người nhận cổ tức thu lại nhiều lợi ngược lại, công ty làm ăn thu lỗ cổ đơng khơng thu lại cổ tức Thứ ba, phá sản, cổ đông người cuối nhận giá trị lại tài sản sau lý Thứ tư, giá cổ phiếu có biến động mạnh Giá biến động nhiều thị trường thứ cấp, giá chịu tác động nhiều nhân tố, nhân tố quan trọng kết kinh doanh công ty Đa phần người chơi cổ phiếu mua bán lại cổ phiếu thị trường thứ cấp để ăn lại phân chênh lợi nhuận Đây lý khiến thị trường nhộn nhịp sơi động Thứ năm, cổ phiếu có tính khoản cao Cổ phiếu có khả chuyển hóa thành tiền mặt dễ dàng Tuy nhiên, tính khoản cổ phiếu phụ thuộc vào nhiều yếu tố Thứ kết kinh doanh tổ chức phát hành Thông thường, tổ chức phát hành hoạt động kinh doanh có hiệu quả, trả cổ tức cao, cổ phiếu công ty thu hút nhà đầu tư cổ phiếu thực dễ mua bán thị trường Ngược lại, công ty làm ăn hiệu quả, không trả cổ tức cổ tức thấp, giá cổ phiếu cơng ty giảm khó bán Thứ hai mối quan hệ cung cầu thị trường Thị trường cổ phiếu loại thị trường khác chịu chi phối quy luật cung cầu Giá cổ phiếu thị trường không phụ thuộc vào chất lượng hoạt động công ty, mà phụ thuộc lớn vào nhu cầu nhà đầu tư Tuy loại cổ phiếu tốt, thị trường bão hòa nguồn cung (nhiều hàng bán) cổ phiếu khó tăng giá, chí xu hướng giảm giá chung thị trường đánh đồng cổ phiếu tốt xấu (tất giảm khoản thấp) Ngược lại, thị trường khan hàng hóa cổ phiếu chất lượng bán dễ dàng với mức giá cao Ngoài ra, nhân tố khác đầu cơ, móc ngoặc, lũng đoạn chứng khoán cá nhân, tổ chức nhằm tạo cung cầu chứng khốn giả tạo làm tính khoản bị méo mó Thứ sáu, cổ phiếu có tính lưu thơng Tính lưu thơng khiến cổ phiếu có giá trị loại tài sản thực sư, tính khoản giúp cho chủ sở hữu cổ phiếu chuyển cổ phiếu thành tiền mặt cần thiết tính lưu thơng giúp chủ sở hữu cổ phiếu thực nhiều hoạt động thừa kế tặng cho để thục nghĩa vụ tài sản Thứ bảy, cổ phiếu có tính tư giả Cổ phiếu có tính tư giả, tức cổ phiếu có giá trị tiền Tuy nhiên, cổ phiếu tiền có giá trị đảm bảo tiền Mệnh giá cổ phiếu không phản ánh giá trị cổ phiếu Tuy nhiên, lưu ý rằng, với cổ phiếu phổ thơng mệnh giá chủ yếu mang tính chất danh nghĩa giá trị cổ phiếu định thị trường, với cổ phiếu ưu đãi mệnh giá gần với giá trị thực tế hơn, cổ tức tính tốn theo số phần trăm định mệnh giá Thứ tám, cổ phiếu có tính rủi ro cao Về lý thuyết, phát hành, cổ phiếu không đem lại rủi ro cho tổ chức phát hành, mà rủi ro lúc thuộc chủ sở hữu cổ phiếu Nguyên nhân giá trị cổ phiếu nguyên nhân khách quan định, kết kinh doanh tổ chức phát hành, tình hình trị, kinh tế, xã hội quốc gia toàn giới… Hơn nữa, giá trị cổ phiếu cịn bị ảnh hưởng tâm lý số đơng nhà đầu tư nắm bắt thông tin không xác hay thiếu hiểu biết nhà đầu tư khiến cổ phiếu rủi ro Tất nhiên, rủi ro cao thường kèm với kỳ vọng lợi nhuận lớn điều tạo nên hấp dẫn cổ phiếu nhà đầu tư 2.2.3 Cổ phiếu ngân hàng niêm yết TTCK Việt Nam Hiện thị trường chứng khoán Việt Nam, ghi nhận 27 mã cổ phiếu ngân hàng niêm yết sàn giao dịch thống HOSE, HNX UPCom tổng số 31 ngân hàng Những mã cổ phiếu chủ yếu cổ phiếu ngân hàng thương mại Hiện ngân hàng chưa lên sàn chứng khoán theo đề án “Cơ cấu lại thị trường chứng khoán thị trường bảo hiểm đến năm 2020 định hướng đến năm 2025” Thủ tướng Chính phủ ban hành đặt mục tiêu đến hết năm 2020, toàn ngân hàng thương mại phải niêm yết, đăng ký giao dịch sàn chứng khoán HOSE, HNX sàn UpCom Do ngân hàng ngành nghề kinh doanh dựa niềm tin người gửi tiền, nên yêu cầu có hệ thống minh bạch, cơng khai yêu cầu cần thiết với ngân hàng thương mại nay, đặc biệt nhiều vụ án lừa đảo kinh tế xảy khứ Một lý khác khiến cho ngân hàng thương mại nên lên sàn chứng khoán việc dễ dàng huy động vốn hơn, thu hút ý nhà đầu tư, tổ chức tài chuyên nghiệp Việc xuất phát mong muốn thúc đẩy ngành ngân hàng Việt Nam phát triển lên tầm cao Bảng 1.2: Danh sách ngân hàng cổ phần niêm yết sàn chứng khoán Tên ngân hàng Ngân hàng BIDV Vietinbank Vietcombank VP bank Eximbank HD bank Mã chứng Ngày niêm Sàn giao khoán BID CTG VCB VIB EIB HDB yết 24-01-14 16-07-19 30-06-09 17-08-17 27-10-09 05-01-18 dịch HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE MB bank Sacombank Techcombank TP bank TMCP Việt Nam Thịnh Vượng VIB Á Châu Bưu điện Việt Nam LienVietPostbank TMCP Hàng hải Việt Nam Ngân hàng TMCP Sài Gịn TMCP Quốc dân TMCP An Bình Bắc Á Kiên Long Bank Vietbank Vietcapital Bank TMCP Sài Gòn Công thương Nam Á PG bank Ngân hàng TMCP Đông Nam Á Ngân hàng Phương Đông Ngân hàng Việt A MBB STB TCB TPB 01-11-11 12-07-06 04-06-18 19-04-18 HOSE HOSE HOSE HOSE VIB 10-11-20 HOSE ACB 09-12-20 HOSE LPB 09-11-20 HOSE MSB SHB NCB ABB BAB KLB VBB BVB SGB NAB PGB SSB OCB VAB 23-12-20 20-09-09 01-11-07 28-12-20 03-03-21 29-06-17 30-07-19 09-07-20 15-10-20 09-10-20 24-12-20 24-03-21 28-01-21 20-07-21 HOSE HNX HNX HNX Upcom Upcom Upcom Upcom Upcom Upcom Upcom HOSE HOSE Upcom Phân tích thực trạng hoạt động kinh doanh Vietcombank, BIDV Vietinbank năm 2021 Trong phạm vi tiểu luận tác giả tiến hành phân tích đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh 03 ngân hàng có tương đồng quy mô tài sản thị trường ngân hàng thương mại Việt Nam bao gồm: (1) Ngân hàng TMCP Ngoại thường Việt Nam (Vietcombank – VCB); (2) Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV – BID); (3) Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank - CTG) năm 2021 Dưới kết phân tích 3.1.1 Tổng quan kết hoạt động kinh doanh Bảng Tổng hợp kết kinh doanh 03 ngân hàng VCB, BID CTG năm 2021 Chỉ tiêu Tổng thu nhập hoạt động Tổng chi phí hoạt động Tổng lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế (Đơn vị tính: Tỷ đồng) VCB BID CTG 56,724 62,493 41,788 17,574 19,465 17,185 27,389 13,547 17,589 21,939 10,841 14,215 (Nguồn: Báo cáo thường niên ngân hàng năm 2021) 62,493 56,724 41,788 27,389 17,574 19,465 21,939 17,589 17,185 13,547 Tổng thu nhập hoạt động Tổng chi phí hoạt động VCB Tổng lợi nhuận trước BID 14,215 10,841 Lợi nhuận sau thuế CTG Hình Tổng hợp kết kinh doanh 03 ngân hàng VCB, BID CTG năm 2021 Kết tổng hợp kết kinh doanh 03 ngân hàng năm 2021 cho thấy 03 ngân hàng Ngân hàng BIDV có tổng thu nhập cao 62,493 tỷ đồng, tiếp đến ngân hàng Vietcombank với 56,724 tỷ đồng ngân hàng CTG có tổng thu nhập thấp 41,788 tỷ đồng Tuy nhiên, ngân hàng có tổng thu nhập cao BIDV lại ngân hàng có lợi nhuận trước thuế thấp 13,547 tỷ đồng chi phí lãi chi phí hoạt động ngân hàng cao Trong ngân hàng Vietcombank có tổng thu nhập thấp lại ngân hàng có tổng lợi nhuận trước thuế cao với 26.389 tỷ đồng ngân hàng thực tốt việc tối ưu chi phí lãi chi phí hoạt động CTG năm 2021 có tổng thu nhập tương đương 66,8% tổng thu nhập BIDV, nhiên nhờ kiểm sốt tốt chi phí lãi chi phí hoạt động ghi nhận tổng lợi nhuận trước thuế 17,589 tỷ đồng (cao 29,8%) tổng lợi nhuận trước thuế BIDV Thông qua cho thấy năm 2021 BIDV gặp phải vấn đề liên quan đến tối ưu hoá chi phí lãi vay quản lý chi phí hoạt động ngân hàng 3.1.2 Tổng quan hoạt động ngân hàng Bảng Tổng hợp kết huy động vốn hoạt động tín dụng VCB, BID CTG năm 2021 Chỉ tiêu VCB 1,154,000 972,680 Huy động vốn Dư nợ tín dụng BID 1,509,483 1,368,029 CTG 1,161,848 1,141,454 (Nguồn: Báo cáo thường niên ngân hàng năm 2021) 1,509,483 1,368,029 1,161,848 1,154,000 1,141,454 972,680 Huy động vốn Dư nợ tín dụng VCB BID CTG Hình Tổng hợp kết huy động vốn hoạt động tín dụng VCB, BID CTG năm 2021 Huy động vốn Từ biểu đồ hình 3.2 cho thấy 03 ngân hàng xem xét năm 2021 Ngân hàng BIDV ngân hàng vượt trội hoạt động huy động vốn, thứ hai ngân hàng Vietinbank ngân hàng Vietcombank ngân hàng có mức huy động vốn thấp 03 ngân hàng xem xét Cụ thể sau: Đến 31/12/2021, BIDV đạt tổng tài sản khối ngân hàng thương mại 1,72 triệu tỷ đồng, tăng 16,3% so với 2020 Tổng nguồn vốn huy động đạt 1,61 triệu tỷ đồng; huy động vốn tổ chức, dân cư đạt 1,49 triệu tỷ đồng, tăng 16,9% so với năm 2020, chiếm 11% thị phần tiền gửi toàn ngành Nguồn vốn huy động thị trường I VietinBank hợp đạt 1,161triệu tỷ đồng, tăng 17,3% so với năm 2020 Tiền gửi CASA tăng trưởng 20%; tỷ trọng tiền gửi CASA/tổng nguồn vốn tăng từ mức 19,6% năm 2020 lên 20% năm 2021 - Tổng thu nhập hoạt động năm 2021 VietinBank tăng 17,2% so với năm 2020 Năm 2021, Vietcombank hoàn thành vượt mức tiêu kinh doanh trọng yếu: Tăng trưởng chuyển dịch cấu huy động vốn theo định hướng Huy động vốn thị trường I đạt xấp xỉ 1.154.000 tỷ đồng, tăng 9,5% so với năm 2020 Tỷ trọng HĐV khơng kỳ hạn (KKH) bình qn đạt 32,2%, tăng 3,3 điểm % so với năm 2020 Dư nợ tín dụng Qua biểu đồ hình 3.2 cho thấy dư nợ tín dụng 03 ngân hàng xem xét có đồng pha với tình hình huy động vốn Hay nói cách khác ngân hàng BIDV ngân hàng có nguồn vốn huy động lớn đồng thời ngân hàng có dư nợ tín dụng cao nhất, đứng thứ hai Vietinbank Vietcombank ngân hàng có dư nợ tín dụng thấp 03 ngân hàng Tổng dư nợ tín dụng đầu tư BIDV đạt 1,50 triệu tỷ đồng, tăng 11,8% so với năm 2020, tuân thủ giới hạn tín dụng Ngân hàng Nhà nước giao (12%) chiếm 13% dư nợ tín dụng tồn kinh tế, đứng đầu thị trường thị phần tín dụng Nguồn vốn tín dụng tập trung vào lĩnh vực sản xuất, lĩnh vực ưu tiên; cấu tín dụng chuyển dịch theo hướng bền vững, dư nợ bán lẻ tăng 25% so với năm 2020, dư nợ khách hàng doanh nghiệp vừa nhỏ doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi (FDI) tương ứng tăng 15% 21% Dư nợ tín dụng VietinBank tăng 11,1% so với cuối năm 2020 Trong dư nợ bình qn tăng 12,3% so với cuối năm 2020; tỷ trọng dư nợ bình quân phân khúc có tỉ suất sinh lời cao Bán lẻ KH doanh nghiệp (DN) vừa nhỏ (VVN) tăng tích cực từ 54% năm 2020 lên 57% năm 2021 Dư nợ tín dụng Vietcombank đạt khoảng 963,6 nghìn tỷ đồng, tăng 15% so với cuối năm 2020 3.1.3 Các tiêu đánh giá kết hoạt động kinh doanh ngân hàng 3.1.3.1 Các tiêu đánh giá chất lượng tín dụng Dưới bảng tổng hợp tiêu đánh giá chất lượng tín dụng 03 ngân hàng năm 2021 Bảng 3 Tổng hợp tiêu đánh giá chất lượng tín dụng Chỉ tiêu Dư nợ tín dụng Tổng nguồn vốn Doanh số thu nợ Doanh số cho vay Vốn huy động tổng nguồn vốn Dư nợ vốn huy động Dư nợ tổng nguồn vốn Vòng quay vốn tín dụng Hệ số thu nợ VCB 972,680 1,414,673 1,805,584 1,924,484 81.57% 84.29% 68.76% 1.86 0.94 BID 1,368,029 1,761,696 3,785,378 3,945,059 85.68% 90.63% 77.65% 2.77 0.96 CTG 1,141,454 1,531,587 2,034,561 2,305,676 75.86% 98.24% 74.53% 1.78 0.97 (Nguồn: Báo cáo thường niên ngân hàng năm 2021) Kết phân tích tiêu đánh giá chất lượng tín dụng 03 ngân hàng co thể thấy số điểm sau: Thứ tỷ lệ vốn huy động tổng nguồn vốn thấy 03 ngân hàng BIDV có tỷ lệ nguồn vốn huy động tổng nguồn vốn cao chiếm tỷ trọng 85.68%, điều lý giải phần cho việc ngân hàng có tổng thu nhập cao BIDV lại ngân hàng có lợi nhuận trước thuế thấp cấu nguồn vốn BIDV phụ thuộc vào nguồn vốn huy động, BIDV tốn nhiều chi phí trả lãi so với hai ngân hàng lại Đứng vị trí thứ hai VCB với nguồn vốn huy động chiếm tỷ trọng 81.57% so với tổng nguồn vốn CTG ngân hàng có mức độ tự chủ nguồn vốn cao nguồn vốn huy động ngân hàng chiếm tỷ trọng 75.86% tổng nguồn vốn Thứ hai dư nợ nguồn vốn huy động cho thấy CTG ngân hàng sử dụng hiệu nguồn vốn huy động dư nợ tín dụng chiếm tỷ trọng 98.24% tổng nguồn vốn huy động, đứng thứ hai BIDV với mức tỷ lệ 90.53% Trong đó, tỷ lệ Vietcombank 84.29% Thứ ba dư nợ tổng nguồn vốn BIDV ngân hàng có tỷ lệ lớn với 77.65%, CTG ngân hàng có tỷ lệ dư nợ tổng nguồn vốn lớn thứ hai 74.33%, Vietcombank có mức tỷ lệ 68.76% Lý giải cho khác biệt thứ tự tiêu BIDV nguồn vốn huy động chiếm tỷ trọng lớn nên xem xét dư nợ tổng nguồn vốn có xáo trộn so với xem xét dựa nguồn vốn huy động Thông qua việc phân tích thấy CTG sử dụng nguồn vốn hiệu quả, tận dụng tối đa hiệu nguồn vốn huy động mà đảm bảo hệ số an tồn vốn cho ngân hàng Xét vịng quay vốn tín dụng 03 ngân hàng BIDV ngân hàng năm 2021 thực nhiều vòng quay vốn tín dụng với 2.77 vịng, đứng thứ hai Vietcombank với 1.86 vòng Vietinbank ngân hàng có hệ số vịng quay vốn tín dụng thấp 1.78 vòng Xét hệ số thu nợ khơng có khác biệt q lớn hệ số thu nợ 03 ngân hàng, ngân hàng có hệ số thu nợ dao động khoảng từ 0,94 đến 0,97 3.1.3.2 Các số sinh lời Bảng Tổng hợp tiêu sinh lời Chỉ tiêu Tổng thu nhập hoạt động Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản ROA ROS VCB 56,724 21,939 1,414,673 1.55% 38.68% BID 62,493 10,841 1,761,696 0.62% 17.35% CTG 41,788 14,215 1,531,587 0.93% 34.02% (Nguồn: Báo cáo thường niên ngân hàng năm 2021) Kết đánh giá tiêu sinh lời cảc ngân hàng thấy Vietcombank ngân hàng có tỷ lệ sinh lời tổng tài sản lớn 1.55%, tiếp đến Vietinbank với 0.93% Trong BIDV ngân hàng có tỷ lệ sinh lời tổng tài sản thấp 0.63% Nguyên nhân dẫn đến việc tỷ suất sinh lời thấp BIDV ngân hàng có quy mơ tổng tài sản lớn, nguồn vốn huy động chiếm tỷ trọng lớn, kéo theo chi phí trả lãi cao ảnh hưởng đến lợi nhuận sau thuế ngân hàng Xét tiêu đánh giá doanh lợi ngân hàng Vietcombank ngân hàng có tỷ lệ doanh lợi lớn 38.68%, đứng thứ hai Vietinbank với tỷ lệ doanh lợi 34.02% Trong BIDV ngân hàng có tỷ lệ doanh lợi thấp 3.1.3.3 Các số đo lường rủi ro Bảng Chỉ số đo lường rủi ro tín dụng VCB BID CTG 1,368,029 1,141,454 Dư nợ tín dụng 972,680 Nợ xấu 6,121 13,546 5,201 Hệ số rủi ro tín dụng 0.63% 0.99% 0.46% (Nguồn: Báo cáo thường niên ngân hàng năm 2021) Kết phân tích đánh giá rủi ro tín dụng 03 ngân hàng thấy CTG ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ thấp 0,46% Điều cho thấy ngân hàng thực tốt biện pháp quản trị rủi ro tín dụng Điều góp phàn đảm bảo an tồn tài cho ngân hàng BIDV ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao 03 ngân hàng 0.99% Vietcombank có tỷ lệ 0.63% 3.2 Đánh giá chung 3.2.1 Khuyến nghị đầu tư Thơng qua việc phân tích tình hình hoạt động kinh doanh Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank); Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt nam Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam tác giả nhận thấy Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam hoạt động kinh doanh hiệu lĩnh vực huy động vốn, tăng trưởng dư nợ tín dụng nhịp nhàng với tốc độ tăng trưởng huy động vốn Sử dụng hiệu nguồn vốn huy động đặc biệt Vietinbank thực tốt việc kiểm sốt rủi ro tín dụng 02 ngân hàng lại Do vậy, tác giả khuyến nghị nhà đầu tư nên đầu tư vào cổ phiếu Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam với mã cổ phiếu CTG 3.2.2 Tiềm phát triển “Với việc Ngân hàng nhà nước siết chặt cấp tín dụng cho số lĩnh vực BĐS, NHTMCP tham gia vào đua tranh giành thị phần mảng cho vay bán lẻ với lợi suất cao nhằm tối đa hóa lợi nhuận CTG khơng nằm ngồi xu hướng liên tục gia tăng tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân SME Đến cuối Q2/2021, tỷ lệ cho vay bán lẻ (KHCN+SMEs) chiếm 56% tổng danh mục cho vay CTG Trong phân khúc khách hàng cá nhân chiếm 30%, chủ yếu đến từ cho vay hộ kinh doanh (20%) cho vay mua nhà (10%) Trong năm tới, với việc tầng lớp trung lưu có gia tăng nhanh chóng Việt Nam khiến nhu cầu nhà trở nên cao hơn, đồng thời mức thu nhập tầng lớp nâng cao đảm bảo dịng tiền trả nợ Do đó, CTG kế hoạch gia tăng tỷ trọng cho vay mua nhà chiến lược phát triển mảng bán lẻ Chúng kỳ vọng tỷ trọng cho vay KHCN CTG đạt mức 40% vào năm 2025.” “Trong năm 2021, NHNN phê duyệt phương án phát hành cổ phiếu chia cổ tức với tỷ lệ 29% giúp vốn chủ sở hữu CTG đạt 48 ngàn tỷ đồng, đồng thời CTG trình Phương án tiến hành chia cổ tức cho năm 2020 hình thức: tiền mặt với tỷ lệ 5% cổ phiếu với tỷ lệ 12.6456% Ngoài ra, ngày 4/10/2021, CTG nộp đơn đăng ký chào bán trái phiếu công chúng với tổng giá trị trái phiếu 10 ngàn tỷ đồng Những động thái cho thấy CTG nỗ lực giải vấn đề tăng vốn giảm bớt áp lực tăng trưởng tín dụng, chúng tơi kỳ vọng điều giúp CTG có hạn mức cao có tăng trưởng tốt tương lai Tập trung vào phân khúc bán lẻ giúp khả sinh lợi CTG nâng lên đáng kể Lãi vay trung bình tăng từ mức 8.9% năm 2016 lên 9.3% năm 2019, thời điểm trước đại dịch Covid-19 Tuy nhiên, NIM có tăng trưởng đáng kể nhờ lãi suất thấp giúp chi phí vốn giảm đáng kể, dù lãi vay trung bình có suy giảm 25.0% nhẹ Lãi vay trung bình Q3/2021 đạt 8.24%, thấp mức 8.35% Q2/2021, thấp mức 20.0% 8.93% Q3/2020 ngân hàng tiếp tục thực sách giảm lãi nhằm hỗ trợ khách hàng bị ảnh hưởng đại dịch Covid-19 Tơi kỳ vọng, lãi vay trung bình CTG năm đạt 8.17% năm 2022” Kết luận “Phát triển thị trường chứng khoán ngân hàng quy mô chất lượng hoạt động nhằm tạo kênh huy động vốn trung dài hạn cho đầu tư phát triển, góp phần phát triển thị trường tài Việt Nam; ngân hàng cần trì trật tự, an toàn, mở rộng phạm vi, tăng cường hiệu quản lý, giám sát thị trường nhằm bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp người đầu tư; bước nâng cao khả cạnh tranh chủ động hội nhập thị trường tài quốc tế Bên cạnh đó, ngân hàng phải nhấn mạnh đến việc mở rộng phạm vi, tăng cường hiệu quản lý, giám sát thị trường; bảo vệ quyền lợi lợi ích hợp pháp người đầu tư; nâng cao khả cạnh tranh hội nhập thị trường tài quốc tế Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán ngân hàng liên hệ mật thiết với chiến lược phát triển kinh tế xã hội nói chung chiến lược phát triển tài đến năm 2025 nói riêng Các ngân hàng niêm yết cần ngày cải thiện hiệu hoạt động nhằm thu hút nhà đầu tư mua cổ phiếu ngân hàng mình.”