Nghiệp vụ công ty chứng khoán

Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Phần I: CƠNG TY CHỨNG KHỐN & CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Do nguyên tắc trung gian nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán, theo nguyên tắc này, hoạt động mua bán diễn thị trường chứng khoán tập trung phải thông qua tổ chức trung gian, cơng ty chứng khốn Vai trị cơng ty chứng khoán thể chức chủ yếu sau: - Tạo chế huy động vốn cách nối người có tiền, nhà đầu tư với người muốn huy động vốn (người phát hành chứng khoán) - Cung cấp chế giá cho giá trị khoản đầu từ - Cung cấp chế chuyển tiền mặt cho nhà đầu tư Dựa theo luật pháp Việt Nam, công ty chứng khốn định nghĩa định chế tài trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán, đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hạch tốn độc lập Cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn hay công ty cổ phần theo quy định Luật Doanh Nghiệp, Ủy ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp giấy phép (Điều 59 – Luật Chứng Khốn 2006) Cơng ty chứng khốn đăng ký nghiệp vụ kinh doanh sau: - Mơi giới chứng khốn, vốn pháp định 25 tỷ đồng Việt Nam - Tự doanh chứng khoán, vốn pháp định 100 tỷ đồng Việt Nam - Bảo lãnh phát hành chứng khoán, vốn pháp định 165 tỷ đồng Việt Nam - Tư vấn đầu tư chứng khoán, vốn pháp định 10 tỷ đồng Việt Nam - Cung cấp dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác Nếu đăng ký nhiều nghiệp vụ kinh doanh vốn pháp định tổng số vốn pháp định tương ứng với nghiệp vụ xin cấp phép (Điều 60 – Luật Chứng Khoán 2006 & Điều 18 - Nghị định 14/2007/NĐ-CP ) CÁC NGHIỆP VỤ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.2 Dựa theo pháp luật Việt Nam tài liệu sách giáo khoa, nghiệp vụ công ty chứng khốn phân chia sau: 1.2.1 Mơi giới chứng khoán a Khái niệm Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Là hoạt động kinh doanh mà cơng ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch Trong nghiệp vụ mơi giới chứng khốn gồm có: - Mở tài khoản giao dịch - Quản lý tiền chứng khoán khách hàng - Nhận lệnh giao dịch - Cung cấp dịch vụ tư vấn cho khách hàng b Phân loại nhà môi giới  Môi giới dịch vụ (Full Service Broker): cung cấp đầy đủ dịch vụ mua bán chứng khoán, giữ hộ cổ phiếu, thu cổ tức, nghiệp vụ tín dụng cung cấp tài liệu, tư vấn đầu tư  Môi giới chiết khấu (Discount Broker): cung cấp số dịch vụ mua bán hộ chứng khoán Đối với mơi giới loại khoản phí hoa hồng nhẹ mơi giới tồn dịch vụ khơng có tư vấn, khơng có nghiên cứu thị trường  Mơi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành (Commission Broker): nhân viên cơng ty chứng khốn thành viên Sở giao dịch, làm việc hưởng lương cơng ty chứng khốn bố trí để thực lệnh mua bán cho công ty chứng khốn hay cho khách hàng cơng ty sàn giao dịch Có tên chung mơi giới sàn (Floor Broker)  Môi giới độc lập (Independent Broker) hay môi giới đô la: môi giới làm việc cho họ hưởng hoa hồng hay thù lao theo dịch vụ, tự bỏ tiền thuê chỗ Sở giao dịch (sàn giao dịch) giống cơng ty chứng khốn thành viên Họ chun thực thi lệnh cho công ty thành viên khác Sở giao dịch, trả khoản tiền định Môi giới độc lập gọi mơi giới sàn (floor broker), đóng vai trị khơng khác mơi giới thừa hành, khác họ có tư cách độc lập – tức họ không đại diện cho công ty chứng khốn  Nhà mơi giới chun mơn: Các Sở giao dịch chứng khoán thường qui định loại chứng khoán phép giao dịch điểm định gọi quầy giao dịch (Post), quầy bố trí liên tiếp quanh sàn giao dịch (floor) Trong quầy giao dịch có số nhà mơi giới gọi nhà môi giới chuyên môn hay chuyên gia Các chuyên gia giao dịch số loại chứng khốn định Nhà mơi giới chun môn thực chức chủ yếu thực lệnh giao dịch lệnh thị trường 1.2.2 Tự doanh chứng khốn Là nghiệp vụ mà cơng ty chứng khốn thực mua bán chứng khốn cho Đối với nghiệp vụ này, u cầu cơng ty chứng khốn cần tách bạch rõ ràng với nghiệp vụ môi giới để tránh xảy xung đột lơi ích Để thực việc đó, u cầu cơng ty chứng khốn cần tách biệt quản lý nghiệp vụ trên, cần đảm bảo nguyên tắc ưu tiên khách hàng nghiệp vụ tự doanh Đề tài 4: Nghiệp vụ Công ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn (tức ln ưu tiên xử lý lệnh giao dịch khách hàng trước lệnh tư doanh công ty) nguyên tắc không bắt buộc ngầm đồng ý Hiệp hội Chứng khốn đặt cần phải bình ôn thị trường 1.2.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành a Khái niệm Bảo lãnh phát hành (underwriting agreement) q trình cơng ty chứng khốn (có thể gọi underwriter) giúp tổ chức phát hành (issuer of security) thực thủ tục trước sau chào bán chứng khoán như:  Định giá chứng khoán  Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành chứng khoán  Phân phối chứng khốn  Bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu b Phân loại: có hình thức thường hay sử dụng giới:  Bảo lãnh với cam kết chắn (Firm Commitment): phương thức bảo lãnh mà theo tổ chức bảo lãnh cam kết mua tồn chứng khốn phát hành cho dù có phân phối hết hay khơng  Bảo lãnh với cố gắng cao (Best Effort): phương thức bảo lãnh mà theo tổ chức bảo lãnh thoả thuận làm đại lý cho tổ chức phát hành Tổ chức bảo lãnh phát hành không cam kết bán tồn số chứng khốn mà cam kết cố gắng hết mức để bán chứng khoán thị trường phần không phân phối hết trả lại cho tổ chức phát hành  Theo phương thức bảo lãnh Best Effort, tổ chức bảo lãnh có khoảng thời gian cố định, thường 90 ngày để bán Trong thời gian này, nhà đầu tư thể thiện chí muốn mua cách đặt cọc trước khoản tiền vào escrow account ngân hàng nêu số lượng cổ phần muốn mua Dựa vào thơng báo này, ta biết số lượng nhiều bán Và hệ lụy, dẫn đến hai hình thức biến dạng linh hoạt khác phương thức Best Effort bảo lãnh theo phương thức bán tất khơng bán (All or None) phương thức tối thiểu – tối đa (Min – Max)  Bảo lãnh theo phương thức bán tất khơng bán (All or None): phương thức bảo lãnh mà theo tổ chức phát hành thị cho tổ chức bảo lãnh phát hành không bán hết số chứng khốn huỷ bỏ tồn đợt phát hành thời gian định Như vậy, phương thức bảo lãnh phát hành hoàn toàn khác với phương thức bảo lãnh với cố gắng cao Ở phương pháp bảo lãnh phát hành trước, có phần chứng khốn bán, cịn phương thức bảo lãnh phát hành tất chứng khoán bán hết huỷ bỏ toàn đợt phát hành hoàn tiền bán chứng khốn hồn trả lại cho người mua Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn  Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu - tối đa (Min-Max): phương thức bảo lãnh trung gian phương thức bảo lãnh với cố gắng cao phương thức bảo lãnh bán tất khơng bán Theo phương thức này, tổ chức phát hành thị cho tổ chức bảo lãnh phát hành phải bán tối thiểu tỷ lệ định chứng khoán phát hành thời gian định Nếu lượng chứng khoán bán đạt tỷ lệ thấp tỷ lệ u cầu tồn đợt phát hành bị huỷ bỏ hoàn lại tiền cho người mua  Nhìn chung, Việt Nam sử dụng phương thức bảo lãnh chắn (Firm Commitment), cịn nước ngồi có sử dụng đa dạng phương thức trên, nhiên, tổ chức bảo lãnh thường ngân hàng thương mai (bank investment) cơng ty chứng khốn c So sánh phương thức Khía cạnh Rủi ro Giá chào bán Firm Commitment - Rủi ro công ty bảo lãnh phát hành Best Effort - Cơng ty Chứng khốn khơng phải (underwriter) gánh chịu gánh trách nhiệm không - Công ty phát hành bảo đảm nhận bán hết chứng khoán khoản tiền cố định - Công ty phát hành không chủ động nhiều Chủ động cao việc thỏa thuận giá chào bán giá chào bán (trong trường hợp khơng  Có thể hạ thấp giá để đợt bán dễ đồng ý kiến underwriter dàng, hạn chế khả tồn nhiều cổ phần issuer giá trị cơng ty có mong dẫn đến ứ đọng vốn underwriter muốn hạ thấp giá chào bán)  Khi khơng bán hết lơ hàng phương thức All or None Min-Max, Phí cho đợt bán bị hủy bỏ (offer is cancelled) - Phí thấp - Phí cao phải chịu rủi ro lớn underwriter 1.2.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán a Khái niệm Đưa lời khun phân tích tình hay thực cơng việc mang tính dịch vụ cho khách hàng: tư vấn đầu tư chứng khoán; tư vấn chiến lược kỹ thuật giao dịch, tư vấn tái cấu tài chính, chia, tách, sát nhập, hợp doanh nghiệp, etc… b Phân loại - Dựa theo đối tượng tư vấn chia thành hình thức: tư vấn cho người phát hành tư vấn cho nhà đầu tư chứng khốn - Dựa theo hình thức hoạt động tư vấn chia thành dạng: tư vấn trực tiếp (gặp gỡ trực tiếp sử dụng phương tiện truyền thông điện thoại, fax, email ), hình thức thơng dụng; tư vấn gián tiếp (qua ấn phẩm xuất hay đưa tin lên phương tiện truyền thông Internet) Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn - Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Dựa theo mức độ ủy quyền hoạt động tư vấn, chia thành dạng: tư vấn gợi ý (chỉ nêu ý kiến, gợi ý phương pháp), cách thức xử lý quyền định thuộc khách hàng; tư vấn ủy quyền (tư vấn định hộ khách hàng theo mức độ ủy quyền khách hàng) 1.2.5 Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán a Khái niệm Lưu ký chứng khoán việc nhận chứng khoán khách hàng gửi, bảo quản chứng khoán cho khách hàng giúp khách hàng thực quyền chứng khoán, như: quyền bỏ phiếu; quyền nhận lãi, vốn gốc trái phiếu; quyền nhận cổ phiếu thưởng, cổ tức cổ phiếu, cổ tức tiền; quyền mua cổ phiếu phát hành thêm; quyền chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi Hệ thống lưu ký chứng khoán bao gồm Trung tâm Lưu ký chứng khoán (TTLK) thành viên lưu ký Thành viên lưu ký công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại hoạt động Việt Nam Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán TTLK chấp thuận trở thành thành viên lưu ký b Nguyên tắc Việc lưu ký chứng khoán khách hàng quản lý theo hai cấp: khách hàng lưu ký chứng khoán thành viên lưu ký thành viên lưu ký tái lưu ký chứng khoán khách hàng TTLK Thành viên lưu ký nhận lưu ký chứng khoán khách hàng với tư cách người khách hàng uỷ quyền thực nghiệp vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán Để lưu ký chứng khoán, khách hàng phải ký hợp đồng mở tài khoản lưu ký chứng khoán với thành viên lưu ký TTLK nhận tái lưu ký chứng khoán từ thành viên lưu ký với tư cách người thành viên uỷ quyền thực nghiệp vụ liên quan tới hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán Để tái lưu ký chứng khoán, thành viên phải mở tài khoản lưu ký chứng khoán đứng tên thành viên lưu ký TTLK 1.2.6 Nghiệp vụ tư vấn tài chính: Ngồi nghiệp vụ cấp phép, cơng ty chứng khoán thực nghiệp vụ tư vấn tài gồm: - Tư vấn tái cấu tài doanh nghiệp, thâu tóm, sát nhập doanh nghiệp, tư vấn quản trị công ty cổ phần - Tư vấn chào bán, niêm yết chứng khoán - Tư vấn cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp - Tư vấn tài khác phù hợp với quy định pháp luật Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn 1.2.7 Các nghiệp vụ hỗ trợ: a Nghiệp vụ tín dụng - Cho vay cầm cố chứng khoán: người vay dùng chứng khoán sở hữu hợp pháp làm tài sản cầm cố để vay tiền nhằm mục đích kinh doanh, tiêu dùng - Cho vay bảo chứng: khách hàng vay tiền để mua chứng khốn, sau dùng số chứng khốn mua từ tiền vay làm tài sản cầm cố cho khoản vay - Cho vay ứng trước tiền bán chứng khốn: cơng ty chứng khoán ứng trước tiền bán chứng khoán cho khách hàng sau lệnh bán chứng khoán thực b Nghiệp vụ quản lý thu nhập chứng khoán Quản lý hộ chứng khoán cho khách hàng, tổ chức theo dõi tình hình thu lãi chứng khốn đến hạn để thu hộ gửi báo cáo cho khách hàng Ngồi ra, cơng ty chứng khốn cịn thực số hoạt động khác cho vay chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư, kinh doanh bảo hiểm… Phần II: CƠ CẤU CƠNG TY CHỨNG KHỐN Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ mà cơng ty thực quy mô kinh doanh Tuy nhiên phải đảm bảo tách biệt hoạt động tự doanh với hoạt động môi giới quản lý danh mục đầu tư Đề tài 4: Nghiệp vụ Công ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Mơ hình cấu tổ chức cơng ty chứng khốn Rồng Việt Cơ cấu tổ chức cơng ty hệ thống phịng ban chức chia làm khối tương ứng với khối công việc: 2.1 KHỐI (FRONT OFFICE) Là khối thực giao dịch mua bán kinh doanh chứng khốn như: tự doanh, mơi giới, bảo lãnh phát hành, tư vấn tài đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư  Đây khối mang lại thu nhập cho cơng ty chứng kháon, có quan hệ trực tiếp với khách hàng (ngồi nghiệp vụ tự doanh) phận đặc trưng cho cơng ty chứng khốn Nhìn vào mơ hình cấu tổ chức cơng ty chứng khóan Rồng Việt, ta dễ dàng nhận thấy khối bao gồm: - Khối dịch vụ chứng khốn: Phịng quản lý giao dịch, Phịng mơi giới, Phịng phát triển kinh doanh - Khối tư vấn: Phòng tư vấn 1, Phòng tư vấn - Khối đầu tư: bao gồm Phòng Đầu tư Phịng Phân tích Thơng qua việc nghiên cứu, phân tích, đánh giá số, hoạt động tài chính, biến động thị trường tài từ Phịng Phân tích, Phịng Đầu tư có nhiệm vụ tiến hành hoạt động đầu tư, kinh doanh chứng khoán sinh lợi Đề tài 4: Nghiệp vụ Công ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Sơ đồ cấu công ty thể rõ ràng tách bạch nghiệp vụ môi giới nghiệp vụ tự doanh 2.2 KHỐI (BACK OFFICE) Thực công việc yểm trợ cho khối I hành chính, tổ chức, kế toán, nhân sự… Bộ phận tương đương cấu bình thường cơng ty khác mơ hình cơng ty chứng khốn Rồng Việt, phịng là: Phịng Tài Chính – Kế Tốn, Phịng Hành Chính – Nhân Sự, Phịng Cơng Nghệ Thông Tin Phần III: CÁC LOẠI SẢN PHẨM & DỊCH VỤ CƠNG TY CHỨNG KHỐN CUNG CẤP 3.1 MỞ TÀI KHOẢN GIAO DỊCH: Cơng ty Chứng Khốn Viễn Đơng (VDSE) Để thực giao dịch mua, bán chứng khoán VDSE, nhà đầu tư phải mở 01 tài khoản GDCK Nếu nhà đầu tư có tài khoản GDCK cơng ty chứng khốn khác phải đóng tài khoản trước VDSE chấp nhận mở tài khoản GDCK Đề tài 4: Nghiệp vụ Công ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Tài khoản GDCK nhà đầu tư dùng chung cho GDCK niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh (HOSE), Sở Giao dịch chứng khốn Hà Nội (HNX) giao dịch chứng khoán đăng ký giao dịch (UPCoM) Thủ tục mở tài khoản GDCK VDSE: Nhân viên môi giới (NVMG) VDSE hướng dẫn NĐT điền đầy đủ thông tin vào: - Giấy đề nghị mở tài khoản GDCK: 01 - Hợp đồng mở tài khoản GDCK: 02 - Giấy đăng ký GDCK hình thức điện tử (nếu NĐT đăng ký đặt lệnh qua điện thoại Internet): 02 Ngoài ra, mở tài khoản NĐT phải kèm theo giấy tờ cần thiết sau:  Đối với NĐT cá nhân: - Giấy CMND/ hộ chiếu (bản có chứng thực); - Giấy ủy quyền (nếu NĐT ủy quyền cho người khác thực giao dịch);  - Đối với NĐT tổ chức: Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh/ Giấy phép thành lập hoạt động/ Quyết định thành lập (bản có chứng thực); - Quyết định bổ nhiệm CMND chủ Tài khoản (bản y/ chứng thực); - Quyết định bổ nhiệm CMND Kế toán trưởng (bản y/ chứng thực); - Giấy ủy quyền (cho người thực giao dịch VDSE) CMND người ủy quyền NVMG VDSE tiếp nhận kiểm tra hồ sơ mở tài khoản NĐT, đầy đủ thông tin, giấy tờ theo quy định, NĐT nhận lại:  01 Hợp đồng mở tài khoản GDCK;  01 Giấy đăng ký GDCK hình thức điện tử;  01 Thẻ giao dịch NĐT cần lưu giữ cẩn thận chứng từ để tiện cho việc tra cứu đối chiếu thơng tin tài khoản giao dịch VDSE cung cấp cho NĐT 01 Số hiệu tài khoản GDCK gồm 10 ký tự chữ in hoa ký tự số, 04 ký tự đầu mặc định 087C (NĐT nước) 087F (NĐT nước ngồi), 06 ký tự cịn lại số tự nhiên Đây số tài khoản để NĐT lưu ký chứng khoán giao dịch chứng kháon VDSE 3.2 DỊCH VỤ CHỨNG KHOÁN 3.2.1 Lưu ký chứng khốn Quy trình thực lưu ký Cơng ty chứng khốn Viễn Đơng (VDSE) NĐT sở hữu chứng khốn cơng ty niêm yết dạng chứng Sổ/Giấy chứng nhận sở hữu chứng khoán), phải lưu ký chứng khoán VDSE trước thực giao dịch NĐT có tài khoản GDCK VDSE, đến lưu ký chứng khoán VDSE cần mang theo giấy tờ sau: Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn - Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Giấy CMND (NĐT cá nhân) Giấy chứng nhận ĐKKD/ Giấy phép thành lập hoạt động/ Quyết định thành lập (nếu NĐT tổ chức); - Sổ/Giấy chứng nhận sở hữu chứng khoán NĐT điền vào Phiếu gửi chứng khoán (02 liên) giữ lại 01 liên sau có xác nhận VDSE VDSE thực việc tái lưu ký chứng khoán NĐT vào Trung tâm Lưu ký Chứng khốn (TTLK) vịng (01) ngày làm việc kể từ ngày nhận chứng khoán NĐT Sau TTLK thơng báo chứng khốn ký gửi có hiệu lực lưu ký TTLK, VDSE phân bổ chứng khoán lưu ký vào tài khoản NĐT thơng báo cho NĐT biết VDSE có trách nhiệm thông báo kịp thời, đầy đủ cho NĐT phát sinh quyền lợi liên quan đến chứng khoán NĐT  Khi có tiền/chứng khốn tài khoản, NĐT có quyền thực giao dịch mua/ bán chứng khoán 3.2.2 Quản lý tiền cổ phiếu cho khách hàng Yêu cầu việc quản lý tiền chứng khốn khách hàng: - Cơng ty phải quản lý tiền gửi giao dịch chứng khoán chứng khoán khách hàng tách biệt khỏi tiền chứng khốn cơng ty - Khách hàng phải mở tài khoản tiền ngân hàng thương mại công ty chứng khốn lựa chọn Ví dụ: Xem xét mở tài khoản cơng ty chứng khốn SME, khách hàng phải mở tài khoản tiền ngân hàng mà công ty liên kết – ngân hàng Vietcombank Đối với cơng ty chứng khốn Sacombank – SBS, tài khoản để giao dịch chứng khoán đồng thời tài khoản để nạp tiền - Cơng ty phải gửi chứng khốn khách hàng vào Trung tâm lưu ký chứng khoán vòng ngày làm việc kể từ ngày nhận chứng khốn Thơng thường, sau kết thúc giao dịch (15h), nhân viên cơng ty mang chứng khốn lưu ký - Việc gửi, rút, chuyển khoản chứng khoán thực theo lệnh khách hàng qui định đăng ký, lưu ký, bù trừ, toán chứng khốn Trên thực tế, cơng ty chứng khoán quản lý tiền chứng khoán khách hàng thông qua phần mềm hay trang web trực tuyến: Quản lý tiền khách hàng qua phần mềm cơng ty chứng khốn SME Tài khoản bao gồm mục tra cứu lệnh, số dư tài khoản, số dư toán, hạng mục giao dịch theo toán…giúp nhà đầu tư dễ tra cứu theo dõi tài khoản Mọi biến động tài khoản đề cập nhật liên tục Nếu nhà đầu tư có đặt lệnh thơng qua hình thức khác nhập vào phần mềm để cập nhật 10 Đề tài 4: Nghiệp vụ Công ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn - Tại hình mở lệnh, ngồi khung để nhập thơng tin nhằm thực lệnh (như phiếu lệnh: mã chứng khốn, tên, loại lệnh, khối lượng, giá) Cịn có thơng tin giá thời thơng tin tình hình khớp lệnh chứng khốn để nhà đầu tư tiện theo dõi Đặt lệnh mua: khung cửa sổ màu xanh 13 Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Đặt lệnh bán: khung cửa sổ màu đỏ - Phí giao dịch trừ trực tiếp tài khoản nhà đầu tư Do nhà đầu tư biết trước biểu phí nên khơng có cột phí giao dịch riêng biệt, lần trừ Nếu cần kiểm tra, nhà đầu tư yêu cầu ngân hàng in kê chi tiết Ví dụ: biểu phí Sacombank công bố công khai, dán sàn giao dịch công ty: GIÁ TRỊ GIAO DỊCH Dưới 200 triệu Từ 200 triệu đến 300 triệu Từ 300 triệu đến 500 triệu Từ 500 đến Tỷ Từ tỷ trở lên MỨC PHÍ 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 0.18% Phí giao dịch tính sở tổng giá trị giao dịch tài khoản nhà đầu tư ngày giao dịch (bao gồm giao dịch mua giao dịch bán chứng khoán) c.3 Giao dịch qua điện thoại: - Khi đăng ký giao dịch qua điện thoại, NĐT cấp Mật giao dịch - NĐT gọi đến số điện thoại đặt lệnh trực tiếp - Sau yêu cầu đặt lệnh qua điện thoại, theo hướng dẫn Giao dịch viên, nhà đầu tư đọc số tài khoản giao dịch, tên chủ tài khoản, mật giao dịch Tiếp theo đọc loại chứng khoán muốn Mua Bán, số lượng, giá, ngày giao dịch 14 Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn - Giao dịch viên lập lại NĐT yêu cầu, sau đưa lệnh NĐT vào hệ thống giao dịch để thực Trong trường hợp thiếu tiền chứng khốn lệnh NĐT khơng thực - Nếu lệnh NĐT thực hiện, NĐT nhận thông báo kết khớp lệnh qua tin nhắn (nếu khơng sử dụng hình thức qua internet, có kiểm tra qua internet) - Tồn thơng tin đặt lệnh qua điện thoại ghi lại Hoặc số cơng ty chứng khốn có dấu “đặt lệnh qua điện thoại” để đóng vào phiếu lệnh lưu giữ lại c.4 Giao dịch qua mail, fax, SMS: - Tương tự hình thức khác, giao dịch qua mail, fax, SMS, cơng ty phải đảm bảo nguyên tắc xác nhận lại với khách hàng trước nhập lệnh vào hệ thống giao dịch, ghi nhận lại thời điểm nhận lệnh lưu giữ chứng chứng minh việc đặt lệnh khách hàng - Có biện pháp khắc phục thích hợp không nhập lệnh khách hàng vào hệ thống giao dịch - Hiện nay, cách thức đặt lệnh qua SMS chưa sử dụng nhiều, có số cơng ty chứng kháon có quy mơ lớn uy tín cao thực hiện: Cơng ty Chứng khốn Saigon, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Vincom, Cơng ty Chứng Khốn Châu Á – Thái Bình Dương Ví dụ: Hệ thống nhận lệnh qua Tin nhắn V-SMS VincomSC, chi phí 1000 đồng cho tin nhắn với mẫu câu đơn giản, dễ nhớ gửi đến số 8101, NĐT thực yêu cầu giao dịch truy vấn tin tức Dịch vụ dành riêng cho khách hàng VincomSC DỊCH VỤ CÚ PHÁP LỆNH Đặt lệnh mua CK VIN M SoTK MaCK Đặt lệnh bán CK VÍ DỤ MINH HỌA KẾT QUẢ TRẢ VỀ VIN M 072C111119 Xác nhận lệnh mua, mã ck mua, Soluong Gia VIC 1000 ATO mã lệnh, số tiền phong tỏa, số dư MatKhauGD 1234567890 tiền mặt khả dụng tài khoản VIN B SoTK MaCK VIN B 072C111119 Xác nhận lệnh bán, mã ck bán, mã Soluong Gia VIC 1000 ATO lệnh, số CK phong tỏa, số dư MatKhauGD 1234567890 chứng khoán khả dụng tài khoản Truy vấn số dư VIN Dmdt SoTK VIN Dmdt Số dư tiền khả dụng, mã số tiền danh mục MatKhauGD 072C111119 lượng chứng khốn có đầu tư 1234567890 danh mục, tổng giá trị thị trường danh mục Kích hoạt dịch vụ VIN KichHoat SoTK VIN KichHoat nhận tin nhắn từ 072C111119 VincomSC 15 Xác nhận số tài khoản kích hoạt Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khoán Ngưng dịch vụ VIN Ngung SoTK nhận tin nhắn từ Mơn: Thị Trường Chứng Khốn VIN Ngung Xác nhận số tài khoản ngưng 072C111119 VincomSC Thông báo kết VincomSC chủ động thơng báo miễn phí kết Khối lượng đặt mua, mã CK, giá khớp lệnh khớp lệnh sau có kết (nếu khớp đặt, khối lượng khớp, giá khớp toàn bộ) cuối phiên (nếu lệnh khớp phần) Lưu ý: - Nếu tin nhắn đặt lệnh thành công, hệ thống gửi tin xác nhận lệnh vịng trung bình - giây tùy thuộc vào nhà cung cấp mạng SMS; - Nội dung cú pháp lệnh không phân biệt chữ hoa hay thường, từ khóa cách dấu cách; - Số điện thoại đặt lệnh mua, bán chứng khoán phải khớp với số điện thoại đăng ký với VincomSC; - Dịch vụ SMS cung cấp tới điện thoại di động hòa mạng Viettel, Vinaphone, Mobiphone, SFone; - Chỉ chấp nhận lệnh ATO khoảng thời gian 8h đến 9h (sàn HOSE); - Chỉ chấp nhận lệnh ATC khoảng thời gian 10h15 đến 10h30 (sàn HOSE); - Chỉ chấp nhận lệnh LO khoảng thời gian 8h đến 10h30 sàn HOSE từ 8h đến 11h sàn HNX 3.2.4 Dịch vụ báo giá cổ phiếu cung cấp thông tin Được thực qua phần mềm, Internet, ấn phẩm công ty, niêm yết sàn, v.v… 3.3 DỊCH VỤ TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN - Phục vụ cho đối tượng tổ chức cá nhân - Thơng thường, cơng ty chứng khốn, NĐT lớn có hẳn phận riêng phục vụ, chăm sóc đối tượng khách hàng này, thường xuyên cập nhật tin tức, thông tin, tư vấn cho 16 Đề tài 4: Nghiệp vụ Công ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn NĐT lớn qua điện thoại, gặp trực tiếp Hoặc tất khách hàng gửi email update, cập nhật tin tức qua mục “Điểm tin sáng”, gửi thư mời tham dự hội thảo tư vấn kỹ đầu tư, phân tích chứng khốn - Bên cạnh đó, cơng ty Cơng ty Chứng khốn Saigon có hẳn phận phân tích thường xun tiến hành báo cáo phân tích thị trường upload lên trang web trụ sở cơng ty để NĐT xem xét phân tích, đánh giá hướng đầu tư cho tương lai - Vấn đề cần lưu ý thực dịch vụ tư vấn chứng khốn nhân viên tư vấn khơng tự ý định thực giao dịch cho nhà đầu tư không quy định rõ ràng; khơng mục tiêu cá nhân mà vi phạm quy định giao dịch công bằng, xuyên tạc, hùa với số NĐT để lũng đoạn thị trường, làm giá kiếm lợi cho thân, v.v… 3.4 DỊCH VỤ TƯ VẤN CHO DOANH NGHIỆP Các công ty thường cung cấp dịch vụ tư vấn sau: tư vấn phát hành chứng khốn, định giá doanh nghiệp, tư vấn cổ phần hóa, bán đấu giá cổ phần, tư vấn niêm yết, thẩm định dự án hội đầu tư, tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp, tư vấn tái cấu trúc nguồn vốn doanh nghiệp, tư vấn thâu tóm sát nhập (M&A), Bảo lãnh phát hành cổ phiếu / trái phiếu Doanh nghiệp, Bảo lãnh đấu thầu trái phiếu phủ 3.4.1 Bảo lãnh phát hành cổ phiếu / trái phiếu: Điều kiện đăng ký nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: 17 Đề tài 4: Nghiệp vụ Công ty Chứng khốn - Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Được Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước chấp thuận bảo lãnh phát hành theo điều kiện Bộ Tài Chính quy định (Điều 6, Khoản 14 – Luật Chứng Khoán 2005) - Cơng ty bảo lãnh phát hành chứng khốn thực nghiệp vụ tự doanh chứng khoán (Điều 60, Khoản – Luật Chứng Khoán 2005) - Vốn pháp định cho nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán 165 tỷ đồng Việt Nam, nghiệp vụ tự doanh chứng khoán 100 tỷ đồng (Chương 4, Điều 18, Khoản – Nghị định 14 / 2007 / NĐ-CP) Phương thức bảo lãnh: Ở Việt Nam, theo qui định Thông tư 01/1998/TT-UBCK ngày 13/10/1998 UBCK Nhà nước hướng dẫn Nghị định 48/1998/NĐ-CP ngày 11/7/1998 phát hành cổ phiếu, trái phiếu cơng chúng bảo lãnh phát hành thực theo hai phương thức sau - Mua toàn số lượng cổ phiếu trái phiếu phép phát hành để bán lại Đây phương thức cam kết chắn tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết mua toàn lượng cổ phiếu trái phiếu đợt phát hành - Mua số cổ phiếu trái phiếu lại đợt phát hành chưa phân phối hết Đây thực chất dạng phương thức cam kết chắn, tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết mua phần chứng khốn cịn lại đợt phát hành chưa phân phối hết  Nhìn chung, Việt Nam sử dụng phương thức bảo lãnh chắn (Firm Commitment), cịn nước ngồi có sử dụng đa dạng phương thức trên, nhiên, tổ chức bảo lãnh thường ngân hàng thương mai (bank investment) công ty chứng khốn Thực tế: Hiện nay, chưa có quy định bắt buộc phải bảo lãnh phát hành mà áp dụng đến mức tư vấn bảo lãnh phát hành Hơn nữa, hình thức bảo lãnh cam kết chắn đem lại rủi ro cao cho công ty chứng khoán, thủ tục rườm rà nên nghiệp vụ bảo lãnh phát hành nước ta chưa thực áp dụng rộng rãi 3.4.2 Tư vấn phát hành chứng khoán: xét dịch vụ tư vấn phát hành VincomSC  Bảo lãnh phát hành - Xác định giá trị, lãi suất, cấu chứng khoán thời điểm phát hành phù hợp với điều kiện thị trường nhu cầu huy động vốn công ty - Xây dựng đề án phát hành chứng khoán - Hỗ trợ chuẩn bị thủ tục phát hành, in ấn chứng - Thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành cần thiết - Thực bán cổ phiếu thị trường nội công ty (nếu cần), - Bao tiêu phần toàn số cổ phiếu không lưu thông hết 18 Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn  Mơn: Thị Trường Chứng Khoán Đại lý phát hành - Đảm bảo thông tin đợt phát hành đến nhà đầu tư trọng điểm phổ thông - Đảm bảo thủ tục tốn, tạm lưu kí, trung gian chuyển nhượng, quản lý danh sách cổ đông … cổ phiếu phát hành  - Nỗ lực đưa toàn cổ phiếu phát hành vào lưu thông - Cung cấp hệ thống quản lý khách hàng chuyên nghiệp CRM Đại lý tốn - Đảm bảo thơng tin minh bạch cho đợt toán - Đảm bảo tốn chứng khốn nhanh chóng, kịp thời xác - Đầu mối tập trung giao dịch (hỗ trợ mua bán chuyển nhượng chiết khấu chứng khoán trước thời hạn) 3.4.3 Tư vấn tái cấu trúc nguồn vốn doanh nghiệp - Phân tích cấu vốn Doanh nghiệp, xác định điểm mạnh điểm yếu - Tư vấn lựa chọn công cụ, giải pháp để tái cấu trúc vốn cách khả thi hiệu (IPO, phát hành thêm cổ phiếu, dùng công cụ nợ, kênh huy động vốn riêng, ….) - Tư vấn phương thức huy động vốn đầu tư 3.5 DỊCH VỤ HỖ TRỢ VỐN 3.5.1 Ứng trước tiền bán chứng khoán Để giảm rủi ro cho đối tác tham gia giao dịch, việc toán chứng khoán tiền ln phải đảm bảo ngun tắc giao chứng khốn đồng thời với việc tốn tiền, hay cịn gọi nguyên tắc DVP (Delivery versus Payment) Thời hạn việc toán định chu kỳ toán Tùy thuộc vào điều kiện nước mà chu kỳ tốn áp dụng T+1; T+2 hay T+3, T hiểu ngày giao dịch (ngày mà giao dịch thực hiện) 1; 2; số ngày giao dịch (khơng tính ngày nghỉ) kể từ ngày T Theo khuyến nghị Ngân hàng Thanh toán quốc tế (BIS), Tổ chức ủy ban Chứng khoán quốc tế (IOSCO) nhóm G30 (nhóm quốc gia có TTCK phát triển), nước nên áp dụng chu kỳ toán tối đa T+3 Trong dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán, khách hàng ứng trước tiền bán chứng khốn để giao dịch có kết khớp lệnh với mức phí ứng trước hợp lí , khơng cần phải đợi tới ngày T+3 giúp tối đa hố nguồn vốn sử dụng, Khách hàng ứng trước tiền bán chứng khoán trực tiếp sàn giao dịch ứng trước trực tuyến 3.5.2 Cầm cố chứng khốn 19 Đề tài 4: Nghiệp vụ Cơng ty Chứng khốn Mơn: Thị Trường Chứng Khốn Cầm cố chứng khoán việc ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng cho người đầu tư vay tiền để đầu tư chứng khoán, tài sản đảm bảo chứng khốn Vì vậy, thực chất dạng quan hệ hợp đồng bên cầm cố (người đầu tư) bên nhận cầm cố (ngân hàng) Trong quan hệ này, tổ chức lưu ký đóng vai trị trung gian, sở hợp đồng cầm cố yêu cầu bên nhận cầm cố thực việc phong tỏa chứng khoán cầm cố theo quy định để đảm bảo việc trì tài sản chấp cho bên nhận cầm cố Khi hợp đồng cầm cố hết hiệu lực theo yêu cầu bên nhận cầm cố, tổ chức lưu ký thực giải tỏa số chứng khoán cầm cố để chuyển trả lại cho người đầu tư Tùy vào mục đích sử dụng vốn vay khách hàng uy tín tổ chức phát hành, ngân hàng xác định mức cho vay khác thời hạn vay thường không 12 tháng VIB Bank VPBank, Techcombank cho vay 50% giá trị cổ phiếu ngân hàng định giá, ACB cho vay 50-60% thị giá cổ phiếu không lần mệnh giá gốc EAB cho vay đến 70% thị giá cổ phiếu niêm yết 60% thị giá cổ phiếu OTC (không vượt lần mệnh giá) 3.5.3 REPO chứng khoán: Giao dịch repo giao dịch mua/bán lại chứng khốn có kỳ hạn sử dụng thị trường tài Đây loại hình giao dịch mà nhà đầu tư mua bán chứng khoán (trái phiếu, cổ phiếu…) khoảng thời gian thỏa thuận định với CTCK Hiểu cách đơn giản, giao dịch repo việc nhà đầu tư vay tiền dùng chứng khoán để chấp Repo nghiệp vụ phái sinh từ nghiệp vụ cho vay có đảm bảo (hay nghiệp vụ cho vay cầm cố giấy tờ có giá, cho vay có bảo đảm chứng khốn) Khi nhà đầu tư có nhu cầu vốn thời gian định, mà không muốn bán chứng khốn mình, nhà đầu tư ký hợp đồng mua bán có kỳ hạn (repo) với CTCK, cam kết mua lại số lượng chứng khốn bán từ CTCK thời điểm xác định tương lai, với mức giá xác định trước thời điểm bán Hiện nay, Việt Nam, repo nghiệp vụ CTCK đưa để mua có kỳ hạn loại cổ phiếu chưa niêm yết, chưa lên sàn; với cổ phiếu niêm yết có dịch vụ cầm cố Cụ thể: nhà đầu tư có cổ phiếu chưa niêm yết sàn cần tiền mang đến CTCK để repo, cổ phiếu mang repo phải có tên danh sách cổ phiếu mà CTCK chấp nhận repo, cổ phiếu nhà đầu tư chấp nhận CTCK làm hợp đồng có thời hạn tháng, tháng, năm, đồng thời nhà đầu tư phải làm giấy chuyển nhượng cổ phiếu sang tên CTCK theo thời hạn ghi hợp đồng, điều có nghĩa nhà đầu tư bán số cổ phiếu cho CTCK thời hạn đó, hết hạn nhà đầu tư mang tiền đến lý hợp đồng, CTCK làm giấy chuyển nhượng sang tên lại cho nhà đầu tư Nhà đầu tư phải trả lại số tiền giá CTCK mua ban đầu + lãi suất cho vay tùy theo thời hạn repo 20