GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của Đề tài
Sự bùng nổ của thị trường chứng khoán dẫn đến sự ra đời của hàng loạt Công ty Chứng khoán (CTCK) mới Sức ép cạnh tranh đòi hỏi các CTCK không những nâng cao chất lượng, mở rộng nhiều dịch vụ để thu hút khách hàng mà còn phải có sự đánh giá thường xuyên, chính xác tình hình tài chính để đưa ra các quyết định kinh doanh phù hợp.
CTCK là một doanh nghiệp kinh doanh cũng như các doanh nghiệp khác, thông tin về tình hình tài chính có vai trò đặc biệt quan trọng trong công tác quản trị hoạt động của doanh nghiệp Nó giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp thấy được điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội, thách thức đối với hoạt động của doanh nghiệp Từ đó họ có thể phát hiện sớm những vấn đề phát sinh trước khi chúng gây nên những tác hại đe doạ sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Để có thể làm được như vậy, những nhà quản trị doanh nghiệp phải hiểu được những thông tin tài chính, bằng việc sử dụng những công cụ hiệu quả để phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở đó để dự báo tương lai và đưa ra các quyết định phù hợp.
Hơn thế nữa, hoạt động chủ yếu của CTCK là hoạt động tài chính: Nội dung Quản lý tài sản và nguồn vốn hình thành từ những hoạt động tài chính trên là hết sức phức tạp so với các doanh nghiệp phi tài chính Vì vây, việc nắm chắc tình hình tài chính, phân tích chính xác tìm ra nguyên nhân cho những vấn đề tài chính hiện tại để đề ra giải pháp phù hợp, dự báo tương lai để đưa ra quyết định kinh doanh đúng đắn là vô cùng quan trọng, quyết định sự tồn tại và phát triển của các CTCK.
Nhận thức được điều đó, năm 2010, Ban Giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt đã thành lập bộ phân phân tích tài chính thuộc Phòng Đầu tư và Tư vấn Tài chính Công ty để đáp ứng đòi hỏi hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính tại Công ty
Tại các CTCK nói chung và Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt nói riêng, việc phân tích và đánh giá tình hình tài chính còn nhiều bất cập Sau một thời gian nghiên cứu, xuất phát từ vai trò cũng như tầm quan trọng của hoạt động phân tích tài chính tại các CTCK, Học viên đã lựa chọn Đề tài: ‘‘Hoàn thiện phân tích tài chính trong Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt’’ làm luận văn cao học của mình.
Tổng quan các công trình nghiên cứu liên quan đến Đề tài
Trong các công trình nghiên cứu đã tham khảo được, tác giả hệ thống các công trình này thành hai hướng nghiên cứu: Một là, các công trình nghiên cứu, trong đó các tác giả đi sâu vào phân tích thực trạng tình hình tài chính tại các DN để từ đó có cơ sở đưa ra các giải pháp đề xuất nhằm nâng cao năng lực tài chính của
DN để từ đó có cơ sở đưa ra các giải pháp đề xuất nhằm nâng cao năng lực tài chính của DN được nghiên cứu Hai là, các công trình nghiên cứu, trong đó các tác giả trình bày thực trạng phân tích tài chính tại DN, từ đó đưa ra các giải pháp nhằm hoàn thiện việc phân tích DN đang xem xét Trên các website cũng đã đăng tải một số bài viết tiêu biểu liên quan đến Đề tài, ví dụ như:
- Luận án tiến sĩ kinh tế Trường Đại học Kinh tế Quốc dân với đề tài: “Phân tích tài chính trong công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam” năm 2010 của tác giả Đào Thúy Hà
- Luận văn thạc sĩ kinh tế Trường Đại học Kinh tế Quốc dân với đề tài: “Phân tích một số chỉ tiêu tài chính trong công ty chứng khoán Rồng Việt” năm 2011 của tác giả Lê Phương Thủy.
Những công trình nghiên cứu trước đây đã đưa ra được những ưu – nhược điểm về việc phân tích tài chính trong Doanh nghiệp nhưng lại chưa đưa ra những giải pháp khắc phục những vấn đề gặp phải phân tích tài chính trong Doanh nghiệp nói chung và Công ty chứng khoán nói riêng Nhìn chung, các chỉ tiêu phân tích chỉ dừng lại so sánh theo chiều ngang (kỳ này so với kỳ trước), việc so sánh theo chiều dọc còn rất hạn chế, đặc biệt là so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành. Đối với việc phân tích báo cáo kết quả kinh doanh, doanh thu, chi phí lợi nhuận, công ty chưa thực hiện được việc phân bổ chi phí quản lý doanh nghiệp (bao gồm chi phí nhân viên, vật liệu, công cụ dụng cụ, dịch vụ mua ngoài và khác) cho từng hoạt động, do vậy chưa xác định được chính xác nhất kết quả kinh doanh của từng hoạt động Ngoài ra việc phân bổ doanh thu chi phí cho từng bộ phận trong công ty chưa được thực hiện do vậy chưa xác định được hiệu quả hoạt động của từng bộ phận.
Ngoài ra, công ty chứng khoán là thành viên của tập đoàn tài chính Một đặc điểm nổi bật của tập đoàn là hoạt động bán chéo sản phẩm Các đối tác kinh doanh của công ty sẽ bao gồm: đối tác trong cùng hệ thống và đối tác ngoài hệ thống của tập đoàn Tuy nhiên, hoạt động phân tích tài chính chưa tách rời và chưa thực hiện việc phân tích kết quả hoạt động kinh doanh giữa hai loại đối tác này.
Học viên chọn Đề tài phân tích tài chính trong Công ty cổ phân Chứng khoánBảo việt vì chưa có đề tài nào đi sâu nghiên cứu về phân tích tài chính trong công ty này trong giai đoạn 2012-2014 Trên cơ sở vận dụng lý luận về phân tích tài chính vào thực tiễn tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt, đề tài đã phân tích, đánh giá thực trạng nội dung và phương pháp, đưa ra một số giải pháp hoàn thiện nội dung và phương pháp phân tích tài chính tại Công ty.
Mục tiêu nghiên cứu của Đề tài
Thứ nhất: Cụ thể hóa lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp nói chung và phân tích trong Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt nói riêng;
Thứ hai: Nghiên cứu thực trạng phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt;
Thứ ba: Đề xuất giải pháp hoàn thiện phân tích tài chính để đánh giá chính xác và kịp thời tình hình tài chính của Công ty.
Câu hỏi nghiên cứu
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu đề ra, Luận văn cần phải giải quyết được các câu hỏi nghiên cứu sau: Việc phân tích tài chính trong Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt sử dụng phương pháp nào và phân tích theo những nội dung gì?Thực trạng tài chính qua phân tích tại Đơn vị thế nào? Điểm mạnh, điểm yếu trong vấn đề tài chính trong Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt.
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng Nghiên cứu của Đề tài là phân tích tài chính tại Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt, trong đó trọng tâm là nghiên cứu việc phân tích các báo cáo tài chính.
Số liệu minh giải được lấy trong 2 năm 2013; 2014.
Phương pháp nghiên cứu
Trong quá trình nghiên cứu, Học viên dựa trên cơ sở phương pháp luận duy vật biện chứng kết hợp với phương pháp duy vật lịch sử Các phương pháp nghiên cứu khoa học cụ thể như phương pháp nghiên cứu tài liệu (tổng hợp phân tích số liệu), phương pháp quan sát, phỏng vấn cũng được sử dụng trong luận văn này.
Những đóng góp của Luận văn
Về mặt lý luận: Đề tài nghiên cứu hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính trong CTCK và tầm quan trọng của việc tiến hành phân tích tài chính trong CTCK
Về mặt thực tiễn: Đề tài khái quát thực trạng nội dung và phương pháp phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt qua hai năm 2013 và năm 2014, chỉ ra được những hạn chế và nguyên nhân của những hạn chế đó Trên cơ sở vận dụng lý luận về phân tích tài chính vào thực tiễn tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt, đề tài đã phân tích, đánh giá thực trạng nội dung và phương pháp, đưa ra một số giải pháp hoàn thiện nội dung và phương pháp phân tích tài chính tại Công ty.
CƠ SỞ LÝ LUẬN CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT
THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT
Kiến nghị để thực hiện các giải pháp trên
có nhiều thắc mắc từ phía các công ty chứng khoán đặc biệt là việc xác định các hệ số rủi ro đã nêu ở trên Vì thế, trong những nội dung bài luận văn này, tôi chưa thể cung cấp số liệu tính toán để áp dụng vào bản thân Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt.
4 Kiến nghị để thực hiện các giải pháp trên
4.4.1 Về phía Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
Về phía Bộ Tài chính
- Hoàn thiện khung pháp lý, thể chế mà cơ bản là hoàn thiện Luật Chứng khoán và các văn bản hướng dẫn Không cho phép các doanh nghiệp thực hiện hành vi bóp méo số liệu làm ảnh hưởng tới việc phân tích TCDN Cần có những văn bản quy định về việc cung cấp và xây dựng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành để tạo điều kiện cho các CTCK phân tích TCDN được chính xác hơn.
- Hiện nay Chế độ Kế toán Việt Nam vẫn còn nhiều điểm chưa hợp lý, các quy định chưa phù hợp với thông lệ quốc tế và khu vực, số liệu sổ sách còn chưa thống nhất gây khó khăn cho các CTCK và cơ quan quản lý nhà nước Bộ Tài chính cần có quy định cụ thể và phù hợp để hoàn thiện công tác kế toán nhằm cung cấp thông tin tốt hơn, tạo điều kiện nâng cao năng lực phân tích TCDN.
- Bộ Tài chính nên có những chính sách về công tác kiểm toán như khuyến khích hoặc bắt buộc đối với từng loại hình doanh nghiệp Cần có những quy định về giá trị pháp lý của BCTC đã kiểm toán nhằm thúc đẩy tính chuyên nghiệp trong công tác quản lý tài chính và công tác phân tích TCDN.
- Bộ Tài chính cần nghiên cứu và khuyến khích các doanh nghiệp đăng ký bổ sung các mẫu BCTC mở trong khuôn khổ pháp luật và chuẩn mực Bộ Tài chính nên cho phép nhận những mẫu BCTC của doanh nghiệp nhưng phải đảm bảo những tiêu chuẩn như: Phù hợp với chuẩn mực kế toán hiện hành, trình bày đầy đủ thông tin bắt buộc, những thông tin bắt buộc có thể trình bày dưới dạng chi tiết phù hợp với yêu cầu quản lý của Công ty.
- Ngoài ra, Bộ Tài chính cũng nên tiếp thu những ý kiến phản hồi từ phía doanh nghiệp trong quá trình hoàn thiện Chế độ kế toán và các Chuẩn mực kế toán mới.
Về phía Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
- Hoàn thiện hoạt động của TTCK để các thông tin về tình hình tài chính của các doanh nghiệp được minh bạch hơn Vấn đề công bố thông tin trên TTCK cần được quan tâm hơn, rút ngắn thời gian công bố thông tin của các doanh nghiệp để không ảnh hưởng tới tiến độ phân tích TCDN.
- Phối hợp chặt chẽ với Bộ Tài chính hoàn thiện lại các văn bản pháp lý có liên quan đến lĩnh vực chứng khoán, góp phần tạo hành lang pháp lý chuẩn mực cho TTCK.
- UBCK phải thường xuyên kiểm tra giám sát hoạt động của TTCK, tránh tình trạng mua bán thông tin nội gián, ảnh hưởng xấu tới TTCK, giảm giá trị của việc phân tích TCDN của CTCK khi công bố với khách hàng.
4.4.2 Về phía Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt
Tăng cường cơ sở vật chất kỹ thuật, hệ thống thông tin phục vụ phân tích. Để có nguồn số liệu chính xác kịp thời và hỗ trợ hiệu quả trong quá trình phân tích, sự phối hợp của công nghệ thông tin là vô cùng cần thiết Vì vậy, việc xây dựng hệ thống phần mềm bổ sung song song với phần mềm hiện tại để cung cấp số liệu chính xác cho công tác phân tích là vô cùng cần thiết.
Cụ thể, Công ty cần xây dựng phần mềm phục vụ được hai mục tiêu: phục vụ cho công tác hạch toán kế toán nội bộ chi tiết theo từng bộ phận, từng hoạt động,từng sản phẩm, từng khách hàng (nhà cung cấp) để đánh giá được chính xác hiệu quả hoạt động của từng bộ phận, từng sản phẩm… Ngoài ra, hệ thống phần mềm này còn phải trở thành một công cụ hỗ trợ đắc lực trong việc lập báo cáo phân tích tài chính tại Công ty.
Nâng cao trình độ nguồn nhân lực cho phân tích
Nhân sự là vấn đề tối quan trọng hàng đầu khi thực hiện bất kỳ hoạt động nào Cụ thể, những người trực tiếp thực hiện phải là cán bộ có kiến thức sâu rộng trong lĩnh vực tài chính kế toán, giàu kinh nghiệm thực sự hiểu báo cáo tài chính của các tổ chức tài chính như ngân hàng, chứng khoán … cũng như nắm rõ tình hình tài chính Công ty Không chỉ thế, phân tích tài chính là hoạt động mới mẻ ởViệt Nam nên công tác đào tạo tập huấn đặc biệt là đào tạo tập huấn do các chuyên gia nước ngoài thực hiện là vô cùng cần thiết để cập nhật những công cụ phân tích tài chính mới nhất.
Kết luận xxvii DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
Phân tích tài chính CTCK là lĩnh vực rất mới không chỉ riêng với Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt và ngành chứng khoán mà còn đối với toàn bộ các doanh nghiệp Việt Nam Để hoạt động phân tích tài chính thực hiện đúng chức năng quan trọng nhất của nó là đánh giá tình hình tài chính và đưa ra ý kiến tư vấn cho nhà quản trị, việc đánh giá và hoàn thiện hoạt động này là yêu cầu tất yếu.
Qua quá trình nghiên cứu Đề tài “Hoàn thiện phân tích tài chính trong Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt”, một số vấn đề mới đã đuợc đúc rút và trình bày trong Luận văn, bao gồm những vấn đề sau:
Một là, Cụ thể hóa những vấn đề về phân tích tài chính công ty chứng khoán đề cập đến những lý thuyết cơ bản về công ty chứng khoán và hoạt động phân tích tài chính công ty chứng khoán.
Hai là, Ứng dụng lý luận trên vào phân tích tài chính trong Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt những điểm được và chưa được, nguyên nhân của nó trong hoạt động phân tích tài chính tại Công ty
Ba là, Trên cơ sở các hạn chế và nguyên nhân của nó, Chương 3 của Luận văn đề ra các giải pháp khắc phục như hoàn thiện các phương pháp phân tích hiện có và bổ sung thêm chỉ tiêu phân tích cần hoàn thiện.
Hy vọng những giải pháp đưa ra trong Luận văn sẽ giúp hoạt động phân tích tài chính trong Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt có những bước tiến mới, trở thành công cụ hữu hiệu giúp ích cho hoạt động quản trị nội bộ Công ty.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
1 Bộ Tài chính (2007), Quyết định 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 về việc ban hành quy chế tổ chức hoạt động công ty chứng khoán
2 Bộ Tài chính (2004), Quyết định 92/2004/QĐ-BTC ngày 30/11/2004 về việc ban hành Hệ thống chỉ tiêu giám sát tài chính đối với công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ.
3 Công ty chứng khoán NH ĐT&PT VN, Báo cáo tài chính năm 2006, 2007.
4 Công ty chứng khoán NH ĐT&PT VN, Báo cáo tổng kết năm 2006, 2007.
5 PGS TS Lưu Thị Hương (2004), Giáo trình tài chính doanh nghiệp, ĐHKTQD, NXB Thống kê.
6 Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (2005), Công văn 5625/CV-TC2 ngày 20/10/2005 của Ban Tài chính NH ĐT&PT VN về việc hướng dẫn phân tích báo cáo tài chính.
7 Luận án tiến sĩ kinh tế Trường Đại học Kinh tế Quốc dân đề tài “Phân tích tài chính trong công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam” năm 2010 của Tác giả Đào Thúy Hà.
8 Luận văn thạc sĩ kinh tế Trường Đại học Kinh tế Quốc dân với đề tài:
“Phân tích một số chỉ tiêu tài chính trong công ty chứng khoán Rồng Việt” năm
2011 của Tác giả Lê Phương Thủy.
9 TS Đào Lê Minh (2002), Những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán, Uỷ ban chứng khoán Nhà nước, NXB Chính trị Quốc gia,
10.PGS.TS Nguyễn Việt, TS Võ Nhị, TS Bùi Văn Dương, TS Trần Văn Thảo (2005), Nguyên lý kế toán, Nhà xuất bản Tài chính, TP Hồ Chí Minh.
11 PGS.TS Nguyễn Minh Phương (2003), Giáo trình kế toán quản trị,Nhà xuất bản giáo dục.
