Nghiên cứu tổng kết , đánh giá , rút kinh nghiệm và đề xuất ý kiến nhằm hoàn thiện và nâng cao hiêu quả của chính sách và thể chế trong lâm nghiệp

MỤC LỤC I LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Khái niệm dự án đầu tư 2 Khái niệm thẩm định dự án 3 Mục đích 3.1 Đối tượng thẩm định Ngân hàng hay cấp tài trợ dự án 3.2 Đối tượng thẩm định Nhà nước: .6 Nội dung thẩm định 4.1 Thẩm định khía cạnh pháp lý dự án: 4.2 Thẩm định khía cạnh thị trường dự án: 4.3 Thẩm định khía cạnh kỹ thuật dự án: Phương pháp 5.1 Phương pháp so sánh tiêu .9 5.2 Phương pháp thẩm định theo trình tự .10 5.3 Phương pháp thẩm định dựa việc phân tích độ nhạy dự án .11 5.4 Phương pháp dự báo 11 5.5 Phương pháp triệt tiêu rủi ro 11 II PHÂN BIỆT THẨM ĐỊNH CỦA NGÂN HÀNG VÀ NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI DỰ ÁN ĐẦU TƯ 12 Mục đích 13 Nội dung 14 2.1 Thẩm định khía cạnh pháp lý dự án 14 2.1.1 Ngân hàng 14 2.1.2 Nhà nước 15 2.2 Thẩm định khía cạnh thị trường, thẩm định khía cạnh kỹ thuật thẩm định khía cạnh nhân lực tổ chức quản lí dự án: 16 2.3.1 Đối tượng thẩm định Ngân hàng: 16 2.3.2 Đối tượng thẩm định Nhà nước 17 2.4 Thẩm định tiêu kinh tế - xã hội dự án 18 ĐỀ TÀI: PHÂN BIỆT THẨM ĐỊNH CỦA NGÂN HÀNG VỚI THẨM ĐỊNH CỦA NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI DỰ ÁN MỤC ĐÍCH, NỘI DUNG, PHƯƠNG PHÁP I LÝ LUẬN CHUNG VỀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Khái niệm dự án đầu tư Về khái niệm dự án đầu tư, có nhiều cách hiểu tùy vào cách tiếp cận dự án theo mục tiêu khác Có thể đưa số khái niệm thường dùng nhắc đến dự án đầu tư sau: (i) Dự án nổ lực có thời gian nhằm tạo sản phẩm dịch vụ định; (ii) Dự án tập hợp hoạt động nhằm thực mục tiêu định, trình thực mục tiêu cần có nguồn lực đầu vào (inputs) kết thu đầu (outputs); (iii) Dự án tập hồ sơ tài liệu, trình bày cách chi tiết hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch nhằm đạt kết định sở mục tiêu xác định Các văn pháp luật có nhiều văn đề cập đến khái niệm Dự án đầu tư Theo Nghị định 42/CP (ngày 16.07.1996): Dự án đầu tư tập hợp đề xuất việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng cải tạo đối tượng định nhằm đạt tăng trưởng số lượng, cải tiến nâng cao chất lượng sản phẩm hay dịch vụ khoảng thời gian định Theo luật đầu tư (ngày 29.11.2005): Dự án đầu tư tập hợp đề xuất bỏ vốn trung dài hạn để tiến hành hoạt động đầu tư địa bàn cụ thể, khoảng thời gian xác định Cho dù có nhiều cách tiếp cận khác nhau, việc xác định dự án phải dựa số đặc trưng định Về mục tiêu: Dự án phải có mục đích, mục tiêu rõ ràng Về thời gian: Dự án có chu kỳ phát triển riêng thời gian tồn hữu hạn Các dự án đầu tư có tác động đến mơi trường Khi dự án đầu tư đời ảnh hưởng đến môi trường tự nhiên, môi trường kinh tế, xã hội cách trực tiếp gián tiếp mức độ khác Đây tác động qua lại có tính chất hai chiều có nghĩa điều kiện mơi trường, kinh tế, xã hội, trị yếu tố khác tác động ngược trở lại dự án, tác động tích cực, lại tác động tiêu cực, cản trở đến hoạt động, vận hành dự án Khái niệm thẩm định dự án Thẩm định dự án đầu tư việc tổ chức xem xét đánh giá cách khách quan, khoa học, toàn diện nội dung có ảnh hưởng trực tiếp đến khả thực hiệu dự án để từ định đầu tư, cho phép đầu tư tài trợ vốn cho dự án Đây trình kiểm tra đánh giá nội dung dự án cách độc lập, tách biệt với trình soạn thảo dự án Thẩm định dự án tạo sở vững cho hoạt động đầu tư có hiệu Các kết luận rút từ trình thẩm định sở để đơn vị, sở, quan có thẩm quyền nhà nước định đầu tư, cho phép đầu tư tài trợ cho dự án (Theo giáo trình Kinh tế đầu tư, xuất năm 2010, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân) Hiểu cách đơn giản, thẩm định dự án đầu tư việc tổ chức xem xét cách khách quan toàn diện nội dung ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi dự án để định đầu tư định đầu tư Do phát triển đầu tư nước ta, công tác thẩm định dự án ngày coi trọng hoàn thiện Đầu tư coi động lực phát triển nói chung phát triển kinh tế nói riêng Hiện nhu cầu vốn nước ta lớn Vấn đề quan trọng đầu tư để có hiệu Một cơng cụ giúp cho việc đầu tư có hiệu thẩm định dự án đầu tư Ngân hàng thương mại thường xuyên phải thực việc thẩm định dự án đầu tư cho vay vốn nhằm đánh giá hiệu dự án đầu tư nhằm đảm bảo an tồn cho hoạt động tín dụng Bởi việc thẩm định dự án đòi hỏi phải thực tỉ mỉ, khách quan toàn diện Như vậy, rút việc thẩm định dự án đầu tư khâu thiếu dự án đầu tư, đối tượng có liên quan đến trình thực hiện, vận hành, quản lý dựa án đầu tư Đối với chủ đầu tư, thẩm định dự án giúp chủ đầu tư chọn dự án đầu tư tối ưu nhiều phương án Đối với Nhà nước: công tác thẩm định dự án giúp Nhà nước đánh giá cần thiết thích hợp dự án vấn đề phát triển kinh tế, xã hội, công nghệ vốn, ô nhiểm môi trường phát triển dự án bên cạnh phát triển bền vững Trên phương diện tổ chức tài chính: thẩm định dự án đầu tư giúp tổ chức định xác cho cho dự án vay vốn hay không, với khối lượng, thời gian, lãi suất quy định thời gian trả nợ vay Dưới dự hướng dẫn Thầy giáo, PGS.TS Từ Quang Phương, lựa chọn đề tài: “Phân biệt thẩm định ngân hàng với thẩm định nhà nước dự án” Chi tiết tiêu chí để phân biệt là: Mục đích, nội dung, phương pháp trình bày phần sau Mục đích Khâu thẩm định dự án đầu tư đứng góc độ ngân hàng, Nhà nước hay góc độ khác, có nhằm lựa chọn dự án tối ưu, đem lại hiệu cao tác động tiêu cực đến môi trường kinh tế, trị, văn hóa, kỹ thuật Do mục đích cụ thể đặt cho cơng tác thẩm định dự án đầu tư là: Thứ nhất, đánh giá tính hợp lý dự án: Tính hợp lý thể nội dung cách thức tính tốn dự án Thứ hai, đánh giá tính hiệu dự án: Hiệu dự án xem xét hai phương diện: hiệu tài hiệu kinh tế xã hội Thứ ba, đánh giá khả thực dự án: Đây mục đích quan trọng thẩm định dự án Một dự án hợp lý hiệu cần phải có khả thực Tất nhiên hợp lý hiệu hai điều kiện quan trọng để dự án thực Nhưng khả thực dự án phải xem xét đến kế hoạch tổ chức thực hiện, môi trường pháp lý dự án Có thể diễn đạt cách khác mục đích việc thẩm định dự án sau: Quá trình thẩm định dự án để người thẩm định rút kết luận sau - Dự án phù hợp với mục tiêu, chiến lược, quy hoạch phát triển đất nước, vùng, ngành Các kế hoạch, quy hoạch ảnh hưởng đến dự án dự án hưởng ưu đãi hay hạn chế điều kiện cụ thể, thời gian xác định; - Dự án có tính hệ thống hợp lý khơng, có mức độ nào; - Các tài sản tài hình thành nên vốn đầu tư có hợp pháp hay không, biện pháp xử lý điều kiện xảy rủi ro có tuân thủ theo quy định nhà nước hay khơng lợi ích đối tượng liên quan nào, nhiều hay ít; - Hiệu tài kinh tế xã hội có đáng để bỏ chi phí hay khơng, lợi ích chủ đầu tư, xã hội đơn vị tài trợ có đủ hấp dẫn để họ tham gia vào dự án hay không; - Tuy nhiên dự án đầu tư phát triển, dự án có khối lượng vốn đầu tư nhiều, thời gian đầu tư kéo dài, rủi ro nảy sinh trình thực lớn mục đích thẩm định khác chủ thể thực thẩm định Cụ thể: 3.1 Đối tượng thẩm định Ngân hàng hay cấp tài trợ dự án Một tổ chức tài cung cấp vốn cho dự án: Đã người cho vay phải đứng trước hai câu hỏi sống còn: Một là, có nên cho vay hay khơng: Xuất phát từ đặc điểm đầy rủi ro dự án đầu tư: Thường dự án cần khối lượng vốn đầu tư lớn, thời gian tiến hành xây dựng vận hành, khai thác lâu, tiềm ẩn rủi ro điều kiện kinh tế, trị, xã hội theo thời kỳ, nên việc thẩm định dự án đầu tư giúp Ngân hàng rút kết luận xác tính khả thi, hiệu qủa kinh tế dự án đầu tư, khả trả nợ, rủi ro xảy để từ đưa định đầu tiên: Có tham gia vào dự án khơng, câu trả lời có cho dự án vay hay khơng Cịn khối lượng, thời gian, lãi suất áp dụng với nguồn vốn tài trợ cho dự án bao nhiêu, để đảm bảo an tồn, câu hỏi sống cịn thứ hai Ngân hàng; Hai là, cho vay cho vay bao nhiêu, thời gian dài hay ngắn, cụ thể năm, tháng, tiến độ rót vốn nào, định kỳ hàng năm, hay hàng quý góp với khối lượng bao nhiêu, lãi suất áp dụng cố định cho đời dự án hay thả tùy theo kỳ, rót vốn xong cho dự án có thu đủ gốc lãi không? Tiến độ thu gốc lãi Nếu xét góc độ tài trợ Ngân hàng có trách nhiệm giải ngân đủ khối lượng, tiến độ theo cam kết, ký kết hợp đồng, văn pháp luật Tuy nhiên, để thu hồi vốn lãi – tức đạt hiệu kinh doanh mong muốn ngân hàng khơng thể dựa vào kết thẩm định đối tượng khác (bao gồm chủ đầu tư Nhà nước), mà phải tự đánh giá, thẩm định theo quan điểm phương pháp riêng Do vậy, ngân hàng tiến hành thẩm định dự án tập trung vào tính phù hợp mặt pháp lý, hiệu tài chính, đặc biệt khả thu hồi vốn đầu tư dự án, khả trả nợ gốc lãi dự án Việc thẩm định Ngân hàng diễn suốt thời gian diễn hoạt động đầu tư tức từ lúc hình thành dự án dự án vào hoạt động thu hồi đủ vốn mà ngân hàng mong muốn Việc thẩm định đòi hỏi Ngân hàng phải làm chặt chẽ khoa học để đảm bảo thu hồi vốn đủ, khối lượng, thời hạn giúp tiếp tục quay vòng vốn để tiếp tục sinh lời 3.2 Đối tượng thẩm định Nhà nước: Các Nhà nước, quan cấp phép đầu tư, quan cấp phép xây dựng cho dự án Bộ Kế hoạch Đầu tư , Bộ Xây dựng chuyên ngành có liên quan, Ủy ban nhân dân tỉnh, ủy ban nhân dân cấp huyện, xã nơi dự án thực quan tâm nhiều đến tính phù hợp với luật pháp, quy định pháp luật, quy hoạch, chiến lược phát triển đất nước, vùng, ngành có liên quan đến dự án tác động, ảnh hưởng ngược trở lại dự án vấn đề quy hoạch, chiến lược phát triển đất nước, vùng miền, ngành kinh tế Xem dự án có phù hợp với quy định pháp luật liên quan đến vấn đề phát sinh từ dự án, xem dự án xây dựng tuân theo quy hoạch, chiến lước phát triển kinh tế giai đoạn giai đoạn tới quốc gia, tỉnh, thành phố, vùng miền chi nhánh đặt móng xây dựng, dự án bắt đầu thực suốt quãng đời vận hành có làm ảnh hưởng xấu đến mơi trường khơng, có gây nhiễm mơi trường, nhiễm nguồn nước, ô nhiễm tiếng ồn hay phá hỏng cảnh quan vốn có, ảnh hưởng đến đời sống người dân khu vực khơng… Chính vậy, tiến hành thẩm định, quan Nhà nước thường tập trung vào điều kiện pháp lý tiêu kinh tế xã hội dự án Như vậy, Ngân hàng Nhà nước có mục đích khác (như phân tích mục 1.1 1.2) thẩm định dự án đầu tư Để đạt mục đích này, Ngân hàng Nhà nước phải thẩm định nội dung khác Mục Phần II phân tích, so sánh nội dung thẩm định dự án đầu tư đứng góc độ Ngân hàng Nhà nước Nội dung thẩm định Theo văn quản lý hành hoạt động đầu tư, nội dung thẩm định dự án đầu tư dự án sử dụng vốn nhà nước phải tuân theo quy định văn quản lý nhà nước bao gồm luật, nghị định, thông tư, văn hướng dẫn Đối với dự án sử dụng nguồn vốn khác, chủ đầu tư tự định nội dung cần thẩm định Song, mặt tổng quát chung, nội dung thẩm định gắn chặt với việc xác định tính khả thi dự án đầu tư thường gồm nội dung sau: 4.1 Thẩm định khía cạnh pháp lý dự án: Thể phù hợp dự án với quy hoạch phát triển kinh tế xã hội, quy hoạch phát triển ngành, quy hoạch xây dựng; Xem xét tư cách pháp nhân lực chủ đầu tư; Thẩm định phù hợp dự án với văn pháp quy nhà nước, quy định, quy chế khuyến khích ưu đãi; thẩm định nhu cầu sử dụng đất, tài nguyên, khả giải phóng mặt bằng… 4.2 Thẩm định khía cạnh thị trường dự án: Xem xét tính đầy đủ, tính xác nội dung phân tích cung cầu thị trường sản phẩm dự án Bao gồm nội dung chi tiết sau: - Thẩm định nhu cầu tương lai sản phẩm dự án thị trường dự kiến xâm nhập chiếm lĩnh: Xác định xem khách hàng tiềm năng, khách hàng mới, nhu cầu tiêu thụ sản phẩm tương lai, mức gia tăng nhu cầu hàng năm sản phẩm dự án - Thẩm định nguồn kênh đáp ứng nhu cầu: Mức độ đáp ứng nhu cầu tại, xác định khối lượng sản phẩm dự án dự kiến bán hàng năm - Thẩm định yếu tố sản phẩm: Chất lượng, giá bán, quy cách, hình thức trình bày, dịch vụ sau bán sản phẩm dự án… - Thẩm định vấn đề tiêu thụ sản phẩm: Các sở tiếp thị phân phối sản phẩm, chi phí cho cơng tác tiếp thị phân phối sản phẩm, kênh phân phối dự kiến ( bán trực tiếp, bán qua đại lý ), phương thức toán… - Xem xét vấn đề cạnh tranh: Các đối thủ cạnh tranh, mức độ cạnh tranh thị trường, lợi so sánh ( chi phí sản xuất, kiểu dáng, chất lượng, giá cả…) khả thắng cạnh tranh sản phẩm dự án - Thẩm định mức độ thâm nhập, chiếm lĩnh thị trường dự án suốt thời gian tồn Phương hướng tiêu thụ mạng lưới phân phối: Đã có sẵn hay xây dựng mới? - Đánh giá khả cung cấp nguyên vật liệu yếu tố đầu vào dự án 4.3 Thẩm định khía cạnh kỹ thuật dự án: Đánh giá công suất dự án; đánh giá phù hợp công nghệ, thiết bị mà dự án lựa chọn; thẩm định nguồn cung cấp đầu vào dự án; xem xét việc lựa chọn địa điểm mặt xây dựng dự án; phân tích đánh giá giải pháp xây dựng; thẩm định ảnh hưởng dự án đến mơi trường 4.4 Thẩm định khía cạnh nhân lực tổ chức quản lí: Việc thẩm định dự án hiệu khơng thể hạn chế việc đánh giá tài kinh tế chi phí lợi ích với giả thiết dự án xây dựng hoạt động kỳ hạn Điều giả thiết phải có hỗ trợ mặt hành để thực dự án, điều đặc biệt quan trọng nước phát triển, mà nhiều nước việc lại hồn tồn khơng có Rất nhiều dự án thất bại chúng thực điều kiện khơng có hiểu biết quản lí hành cần thiết cho việc triển khai dự án theo yêu cầu quy định Triển vọng lợi ích mặt kinh tế tài có đạt hay không tuỳ thuộc vào lực quản lí hành quan có trách nhiệm thi hành dự án Bên cạnh thị trường lao động cần phải nghiên cứu kỹ nhằm đảm bảo tính tốn mức tiền lương phải trả xác, nguồn cung cấp nhân lực dự trù hợp lí điều kiện cụ thể thị trường lao động đảm bảo chất lượng cơng việc dự án Có thể kể vài tiêu chí cụ thể phân tích nội dung phương diện quản lý, tổ chức thực dự án sau: Kinh nghiệm, lực, uy tín nhà thầu: thiết kế, thi công, tu vấn, giám sát, cung cấp thiết bị; kinh nghiệm, trình độ tổ chức vận hành dự án chủ đầu tư, khả tiếp cận điều hành dây chuyền cơng nghệ, máy móc dự án; đánh giá nguồn nhân lực dự án: số lượng, trình độ học vấn, tay nghề, kinh nghiệm làm việc, kỹ thuật sáng tạo… 4.5 Thẩm định khía cạnh tài dự án: Thẩm tra mức độ hợp lý tổng vốn đầu tư tiến độ bỏ vốn; thẩm tra nguồn vốn huy động cho dự án; kiểm tra việc tính tốn khoản chi phí sản xuất hàng năm dự án; kiểm tra mức hợp lý giá sản phẩm, doanh thu bán hàng hàng năm dự án; kiểm tra tính xác tỷ suất “r” phân tích tài dự án vào chi phí sử dụng nguồn vốn huy động; thẩm định dòng tiền dự án; kiểm tra tiêu đánh giá hiệu dự án; kiểm tra độ an tồn tốn nghĩa vụ tài ngắn hạn khả trả nợ dự án 4.6 Thẩm định tiêu kinh tế - xã hội dự án Tất nội dung này, chủ đầu tư phải tiến hành thẩm định kỹ lượng, ảnh hưởng trực tiếp đến việc hình hành, xây dựng vận hành kết dự án, ảnh hưởng đến yếu tố sống cịn: Dự án có cấp phép thực khơng, thực có đem lại hiệu khơng, có giúp chủ đầu tư trả nợ hết nghĩa vụ tài với đơn vị cho vay, thu lợi nhuận hay không Bên cạnh chủ đầu tư tiến hành thẩm định dự án cịn có nhiều đơn vị khác tham gia vào công tác thẩm định như: Các quan quản lý pháp luật, ngành, ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố, địa phương, tổ chức tài tham gia vào việc tài trợ vốn cho dự án Các đối tượng tùy thuộc vào mục đích muốn đạt từ dự án mà họ tiến hành thẩm định nội dung, phương pháp khác nhau, đầy đủ, số nội dung mà đối tượng quan tâm Trong phạm vi đề tài, em xin phân tích so sánh hai đối tượng tham gia thẩm định dự án là: Nhà nước Ngân hàng (một tổ chức tài tham gia tài trợ vốn cho dự án) Phương pháp 5.1 Phương pháp so sánh tiêu Đây phương pháp phổ biến đơn giản, tieeu kinh tế - kỹ thuật chủ yếu dự án so sánh dự án xây dựng, hoạt động Phương pháp so sánh tiến hành theo số tiêu sau: - Tiêu chuẩn thiết kế, xây dựng, tiêu chuẩn cấp cơng trình nhà nước quy định điều kiện tài mà dự án chấp nhận được; - Tiêu chuẩn thiết bị, công nghệ quan hệ chiến lược đầu tư công nghệ quốc gia, quốc tế - Tiêu chuẩn loại sản phẩm dự án mà thị trường đòi hỏi - Các tiêu tổng hợp như: Cơ cấu vốn đầu tư, suất đầu tư - Các định mức sản xuất, tiêu hao lượng, nguyên liệu, nhân công, tiền lương, chi phí quản lý… nghành theo định mức kinnh tế - kỹ thuật thức tiêu kế hoạch thực tế; - Các tiêu hiệu đầu tư; - Các định mức tài doanh nghiệp phù hợp với hướng dẫn, đạo hành nhà nước, nghành doanh nghiệp loại; Trong việc sử dụng phương pháp so sánh cần lưu ý tiêu dùng để tiến hành so sánh cần phải vận dụng phù hợp với điều kiện đặc điểm cụ thể dự án doanh nghiệp Cần tranh thủ ý kiến quan chuyên môn, chuyên gia (kể thông tin trái ngược) Tránh khuynh hướng so sánh máy móc, cứng nhắc, dập khn 5.2 Phương pháp thẩm định theo trình tự Trong phương pháp này, việc thẩm định dự án tiến hành theo trình tự biện chứng từ tổng quát đến chi tiết, lấy kết luận trước làm tiền đề cho kết luận sau: - Thẩm định tổng quát: việc xem xét cách khái quát nội dung thể tính pháp lý, tính phù hợp, tính hợp lý dự án Thẩm định tổng quát cho phép hình dung khái quát dự án, hiểu rõ quy mô, tầm quan trọng dự án chiến lược phát triển kinh tế xã hội đất nước, xác định pháp lý dự án đảm bảo khả kiểm soát máy quản lý dự kiến - Thẩm định chi tiết: việc xem xét cách khách quan, khoa học, chi tiết nội dung cụ thể ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi, tính hiệu quả, tính thực dự án khía cạnh pháp lý, thị trường, kỹ thuật công nghệ, môi trường, kinh tế… phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội thời kỳ phát triển đất nước Trong giai đoạn thẩm định chi tiết cần đưa ý kiến đánh giá đồng ý hay sửa đổi bổ sung chấp nhận Khi tiến hành thẩm định chi tiết phát sai sót, kết luận rút từ nội dung 10 trước bác bỏ tồn dự án mà khơng cần vào thẩm định nội dung lại dự án 5.3 Phương pháp thẩm định dựa việc phân tích độ nhạy dự án Phương pháp thường sử dụng để kiểm tra tính vững hiệu tài dự án Cơ sở phương pháp dự kiến số tình bất trắc xảy tương lai dự án khảo sát tác động yếu tố đến hiệu đầu tư khả hịa vốn dự án Mức độ sai lệch so với dự kiến bất trắc tùy thuộc vào điều kiện cụ thể Ở đây, ta nên chọn yếu tố tiêu biểu dễ gây tác động xấu đến hiệu dự án để xem xét Nếu dự án tỏ có hiệu trường hợp có nhiều bất trắc phát sinh đồng thời dự án vững chắc, có độ an tồn cao Trong trường hợp ngược lại cần phải xem xét lại khả phát sinh bất trắc để đề xuất kiến nghị biện pháp hữu hiệu nhằm hạn chế khắc phục bất trắc 5.4 Phương pháp dự báo Cơ sở phương pháp dùng số liệu dự báo, điều tra thống kê để kiểm tra cung cầu sản phẩm dự án thị trường, giá chất lượng công nghệ, thiết bị, nguyên liệu… ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu tính khả thi dự án 5.5 Phương pháp triệt tiêu rủi ro Dự án tập hợp yếu tố dự kiến tương lai, từ thực dự án đến vào khai thác, hồn vốn thường dài, có nhiều rủi ro phát sinh ý muốn chủ quan Để đảm bảo tính vững dự án, người ta thường dự đốn số rủi ro xảy để có biện pháp kinh tế hành thích hợp, hạn chế thấp tác động rủi ro phân tán rủi ro cho cac đối tác có liên quan đến dự án Một số loại rủi ro bất trắc buộc phải có biện pháp xử lý như: đấu thầu, bảo hiểm xây dựng, bảo lãnh hợp đồng Trong thực tế, biện pháp phân tán rủi ro quen thuộc bảo lãnh ngân hàng, bảo lãnh doanh nghiệp có tiềm lực tài uy tín, chấp tài sản Để tránh tính trạng chấp tài sản nhiều lần vay vốn nên thành lập Cơ quan đăng ký quốc gia giao dịch đảm bảo 11 II PHÂN BIỆT THẨM ĐỊNH CỦA NGÂN HÀNG VÀ NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI DỰ ÁN ĐẦU TƯ Tiêu đề Nhà nước Ngân hàng Mục - Ra định: Có phê duyệt, cấp - Thẩm định xem xét đánh giá đích phép đầu tư cho dự án hay không rủi ro, lợi nhuận, hiệu tài thẩm -Thẩm định định với dự án sử chính, khả trả nợ dự định dung vốn Ngân sách nhà nước án để định: Có tài trợ - Thẩm định phép đầu tư với vốn cho dự án hay không dự án khác (vốn lớn, tính chất quan Nếu có tài trợ khối lượng trọng…) bao nhiêu, thời điểm rót vốn - Thẩm định theo chức (đảm bảo nào, lãi suất dòng vốn tuân thủ pháp luật dự án) cố định đời dự án hay điều chỉnh theo thay đổi thị trường, kế hoạch trả nợ Quan Quan điểm toàn diện (lợi ích kinh tế xã Quan điểm Tổng vốn đầu tư điểm hội) - Đánh giá khả trả nợ, yêu đánh giá - Trường hợp 1: Dự án vừa có lợi cho cầu vốn chủ sở hữu tổng chủ đầu tư, vừa có lợi cho kinh tế vốn đầu tư phải chiếm tỷ lệ => Dễ dàng Nhà nước cấp phép định, đảm bảo an toàn để vào triển khai thực nghĩa vụ tài trả nợ - Trường hợp 2: Dự án có lợi cho chủ đầu tư khơng có lợi cho - Đánh giá hiệu dự án, ưu kinh tế: Nhà nước khơng phê tiên cho dự án có khả duyệt, có phê duyệt áp dụng sinh lợi từ khoản vốn vay thuế, phí cao… - Trường hợp 3: Dự án có lợi cho - Lãi suất bình qn r kinh tế khơng đem lại hiệu - Ưu tiên cho dự án có vốn kinh tế cho chủ đầu tư: Nhà nước ưu đầu tư lớn, độ an toàn cao, khả đãi trợ cấp sinh lợi cao, lãi suất cao - Trường hợp 4: Dự án vừa khơng có 12 lợi cho kinh tế, vừa khơng có lợi cho chủ đầu tư: Nhà nước loại bỏ, Nội không xét duyệt Xem xét tất nội dung quy Chủ yếu thẩm định dung trình thẩm định - Thẩm định khách hàng, chủ - Thẩm định khía cạnh pháp lý DA đầu tư: Tư cách pháp nhân, khả - Thẩm định khía cạnh thị trường tài chính, độ an toàn vốn DA - Thẩm định dự án đầu tư: mục - Thẩm định khía cạnh kỹ thuật DA đích, cần thiết, cứ, tính - Thẩm định khía cạnh nhân lực tổ khả thi, hiệu quả, khả trả chức quản lí nợ - Thẩm định khía cạnh tài - Thẩm định tài sản đảm bảo DA - Thẩm định tiêu kinh tế - xã hội DA Phương Tuy Nhà nước Ngân hàng có mục đích, nội dung thẩm định khác pháp nhau, phương pháp sử dụng thẩm định phải kết hợp hài hịa, hợp lý phương pháp sau: Phương pháp thẩm định theo trình tự Phương pháp so sánh đối chiếu Phương pháp dự báo Phương pháp phân tích độ nhạy Phương pháp triệt tiêu rủi ro Chi tiết sau: Mục đích Tùy vào mục đích thẩm định dự án đầu tư mà Ngân hàng, hay Nhà nước có nội dung thẩm định dự án khác nhau, mức độ thẩm định nội dung khác Mỗi đối tượng tập trung chủ yếu vào một, số nội dung – Nội dung tiên quyết, quan trọng mà dự án bắt buộc phải đạt Nhà nước thẩm định dự án đầu tư “tồn điểm tồn diện” – lợi ích kinh tế xã hội; Một dự án vừa có lợi cho chủ đầu tư vừa có lợi cho kinh tế: dễ dàng 13 phê duyệt triển khai; dự án đầu tư mà có lợi cho chủ đầu tư khơng có lợi cho kinh tế, Nhà nước không phê duyệt cho triển khai có phê duyệt cấp phép đầu tư phải chịu điều khoản khắt khe, phải đảm bảo nghĩa vụ đóng góp tài với đất nước; ngược lại, dự án không mang lại lợi nhuận cho chủ đầu tư lại mang lại hiệu kinh tế xã hội Nhà nước hỗ trợ, tạo điều kiện, chí ưu đãi trợ cấp toàn bộ/một phần vốn điều kiện khác để giúp dự án thực thành công vào vận hành kết NHTM thẩm định dự án đầu tư dựa “Quan điểm vốn đầu tư”: Ngân hàng quan tâm đến yếu tố, tiêu phản ánh hiệu tài dự án Các Ngân hàng ưu tiên cấp vốn cho dự án đầu tư có khả sinh lời cao, có khả trả nợ gốc lãi rõ ràng, chắn Nội dung Đề tài nội dung thẩm định (như vừa liệt kê mục 2.1) để phân tích, so sánh hai đối tượng thẩm định Ngân hàng Nhà nước 2.1 Thẩm định khía cạnh pháp lý dự án Đây nội dung mà Ngân hàng Nhà nước quan tâm nội dung cực tiên Tuy nhiên, xét mục đích sau việc thẩm định nội dung có chút khác biệt hai đối tượng thẩm định 2.1.1 Ngân hàng Việc thẩm định khía cạnh pháp lý dự án nhằm đảm bảo dự án cấp phép hoạt động, hoạt động tuân theo quy định pháp luật, phát triển theo quy hoạch, chiến lược phát triển kinh tế ngành, khu vực, quốc gia; chủ đầu tư có đủ tư cách pháp nhân để thực vay vốn không, tài sản đảm bảo có đảm bảo tính chất pháp lý không, đất đai, nhà xưởng dùng làm tài sản đảm bào phải đảm bảo đầy đủ giấy tờ pháp luật công nhận mặt sở hữu…Như thế, dòng vốn Ngân hàng đổ vào dự án đầu tư an tâm ví rằng: “Tiền rót vào nơi an tồn”, khơng bị xảy tình trạng, dự án xây dựng, Vốn Ngân hàng rót vào dự án bị đình chỉ, tạm ngừng hoạt động không đảm bảo yêu cầu pháp lý trước Nhà nước Cụ thể, Các ngân hàng tiến hành nội dung sau: 14 Thứ nhất, thẩm định hồ sơ dự án: Kiểm tra danh mục hồ sơ dự án, kiểm tra tính hợp pháp, hợp lệ hồ sơ dự án: thẩm quyền phê duyệt, quyền hạn trách nhiệm bên chức doanh nghiệp đặt mối quan hệ tín dụng Thứ hai, thẩm định hồ sơ dự án đầu tư: Bao gồm: Báo cáo nghiên cứu tiền khả thi, báo cáo nghiên cứu khả thi báo cáo đầu tư; định phê duyệt; văn bổ sung khác; thiết kễ kỹ thuật tổng dự án; tài liệu liên quan khác; văn liên quan thẩm định sở pháp lý dự án; định, văn đạo cấp, ngành liên quan (nếu có); phê chuẩn báo cáo tác động môi trường; tài liệu đánh giá chứng minh nguồn cung cấp nguyên vật liệu, thị trường dự án; định giao, cho thuê đất, hợp đồng thuê đất/thuê nhà xưởng; văn liên quan đến đền bù, giải phóng mặt bằng; thơng báo kế hoạch đầu tư hàng năm cấp có thẩm quyền; thơng báo tiêu kế hoạch đầu tư hàng năm cấp có thẩm quyền; báo cáo khối lượng hồn thành, tiến độ triển khai dự án; tài liệu chứng minh vốn tham gia dự án; hợp đông thi công xây lắp thiết bị; hợp đồng tư vấn, tài liệu khác… 2.1.2 Nhà nước Nội dung nội dung số một, quan tâm hàng đầu dự án đầu tư Trước cấp phép, phê duyệt đầu tư cho dự án, Nhà nước phải tiến hành điều tra, thẩm định, nghiên cứu kỹ lưỡng mặt pháp lý dự án Dự án đời có vi phạm pháp luật Việt Nam hay khơng, có tn thủ theo văn pháp luận, văn luật, văn hướng dẫn quy định vấn đề liên quan đến tất nội dung dự án bao gồm: Địa điểm xây dựng dự án có phù hợp với quy hoạch, chiến lược phát triển kinh tế quốc gia, vùng lãnh thổ, tỉnh/thành phố nơi thực dự án hay khơng; có thuộc vùng ưu tiên khơng; thời điểm xây dựng dự án có phù hợp với chiến lược phát triển kinh tế đất nước, địa phương giai đoạn giai đoạn tới không; đơn vị tham gia vào xây dựng, thi cơng dự án có đủ tiêu chuẩn, lực hành vi, lực pháp lý không; sản phẩm dự án có phù hợp với danh mục sản phẩm sản xuất, danh mục hàng hóa Nhà nước, phủ cho phép sử dụng, lưu thơng hay khơng; có thuộc danh mục sản phẩm nhà nước ưu tiên hay khơng, q trình 15 vào vận hành kết dự án, việc tuân thủ theo quy định pháp luật nào, kế hoạch đóng thuế Nhà nước sao… 2.2 Thẩm định khía cạnh thị trường, thẩm định khía cạnh kỹ thuật thẩm định khía cạnh nhân lực tổ chức quản lí dự án: Đây ba nội dung nội dung thẩm định góc độ Nhà nước nhằm quản lý dự án cách tồn diện Đối với NHTM, khơng phải nội dung mà NHTM đặt quan tâm hàng đầu nội dung thiên chi tiết dự án mà chủ đầu tư phải tự chịu trách nhiệm thẩm định giải trình đầy đủ số liệu, thông tin để đạt phê duyệt Nhà nước 2.3 Thẩm định khía cạnh tài dự án Đây nội dung quan trọng Nhà nước Ngân hàng tham gia thẩm định Tuy nhiên để nhấn mạnh nội dung quan tâm số hàng đầu Ngân hàng trước định tham gia đầu tư vốn vào dự án, đề tài trình bày nội dung chi tiết góc độ Ngân hàng trước góc độ Nhà nước 2.3.1 Đối tượng thẩm định Ngân hàng: Ngân hàng tiến hành thẩm định khía cạnh tài dự án tiêu chí chủ yếu sau: a) Thẩm định tổng vốn đầu tư nguồn vốn: - Thẩm định tổng vốn đầu tư: tính tốn hợp lý chưa, có khả thi khơng (tập trung lưu ý vào vốn lưu động, chi phí dự phòng, chênh lệch tỷ giá ngoại tế, lãi suất vay vốn bao nhiêu, quy định cố định trọn đời dự án hay thay đổi, điều chình theo thời kỳ? - Nguồn vốn tham gia: Các nguồn vốn tham gia vào dự án với tỷ lệ bao nhiêu, tiến độ tham gia, thời điểm tham gia, đối tượng đầu tư nguồn, tính khả thi, chắn nguồn b) Thẩm định tiêu hiệu tài - Xác định dịng tiền dự án hàng năm: Căn vào: Doanh thu hàng năm, khoản thu khác hàng năm (thanh lý tài sản cố định, thu hồi vốn lưu động); vốn đầu tư, chi phí vận hành hàng năm (bao gồm chi phí sửa chữa bảo dưỡng định kỳ); chi phí khấu hao, chi phí trả lãi vay, thu 16 nhập chịu thuế, mức thuế thu nhập doanh nghiệp; chi phí bổ sung tài sản năm (nếu có)… - Thời hạn thu hồi vốn đầu tư: Từ việc tính dòng tiền dự án hàng năm, tinh thời hạn thu hồi vốn đầu tư - Thời hạn thu hồi vốn vay: Từ có đẻ xác định thời hạn mà ngân hàng cho dự án vay - Các tiêu: NPV, IRR, điểm hòa vốn ROE, độ nhạy dự án: tiêu giúp Ngân hàng có nhìn xác hiệu tài dự án, qua có định xác việc đầu tư vốn vào dự án (bao nhiêu, lúc nào, lãi suất sao, thời điểm nào) an tâm khả trả nợ dự án (dự án trả nợ cho ngân hàng vòng năm kể từ vào hoạt động, khối lượng trả năm hay đợt bao nhiêu, trả cuối kỳ hay đầu kỳ, sau kỳ đảm bảo hồn trả đầy đủ gốc lãi… 2.3.2 Đối tượng thẩm định Nhà nước Nếu dự án đầu tư có sử dụng nguồn vốn từ Ngân sách nhà nước (không áp dụng dự án không đem lại hiệu cho chủ đầu tư đem lại hiệu kinh tế xã hội cao nên nhà nước ưu đãi tài trợ vốn để chủ đầu tư thực hiện): Thì chi tiết nội dung thẩm định Nhà nước dự án đầu tư tương tự với nội dung thẩm định Ngân hàng – nhà tài trợ vốn Tuy nhiên, góc độ nhà nước quan tâm đến tiêu tài có liên quan đến nghĩa vụ đóng góp vào Ngân sách nhà nước dự án tiêu lợi nhuận chủ đầu tư là: tình hình đóng thuế nhập ngun vật liệu, máy móc dây chuyền cơng nghệ từ nước ngồi dự án nào; tình hình, tiến độ, khối lượng đóng thuế thu nhập doanh nghiệp chủ đầu tư sao, loại thuế phí khác liên quan đến mua, thuê, chuyển nhượng đất đai, quyền sử dụng đất đai, nhà xưởng, kho bãi công cộng… Nếu dự án đầu tư khơng có tham gia Vốn nhà nước: Thì đơn nhà nước tham gia thẩm định đặc biệt quan tâm đến nghĩa vụ đóng góp dự án, chủ đầu tư vào ngân sách nhà nước vừa liệt kê hẳn tiêu lợi nhuận mang lại cho chủ đầu tư Thêm nữa, với tham gia nhà nước, 17 đảm bảo an toàn ràng buộc pháp lý, nghĩa vụ tài chủ đầu tư với thành phần kinh tế, tổ chức tài khác góp vốn vào dự án góp phần làm tăng độ an tồn mặt tài cho dự án, bao gồm cho chủ đầu tư thành phần khác tham gia góp vốn vào dự án 2.4 Thẩm định tiêu kinh tế - xã hội dự án Nội dung đánh giá mặt kinh tế quốc gia lợi ích xã hội mà dự án mang lại thông qua việc xem xét tiêu phản ánh hiệu dự án Các tiêu cần đánh giá cụ thể để thấy tác động dự án kinh tế Hầu hết doanh nghiệp thực dự án đầu tư, mà họ quan tâm lợi nhuận dự án mang lại cho họ chưa quan tâm nhiều đến hiệu kinh tế xã hội Vì vậy, góc độ Nhà nước, bên cạnh thẩm định khía cạnh Pháp lý dựa án thẩm định tiêu kinh tế - xã hội dự àn nội dung tiên quyết, vô quan trọng ảnh hưởng tới định Nhà nước dự án đầu tư Do đó, tiêu Nhà nước đưa để đánh giá nội dung đầy đủ chi tiết Có thể tóm tắt lại số vấn đề sau: - Mức độ đóng góp cho tăng trưởng kinh tế nâng cao mức sống dân cư thể gián tiếp thông qua số liệu: Mức giá trị gia tăng (NVA), mức gia tăng giá trị phân phối cho nhóm dân cư vùng lãnh thổ (Dbi) - Gia tăng số lao động có việc làm đơn vị vốn đầu tư, mục tiêu chủ yếu chiến lược phát triển kinh tế - xã hội Thẩm định nội dung cần xem xét tính xác kết mà báo cáo khả thi đưa xem có phù hợp với thực tế khơng; - Đóng góp vào ngân sách quốc gia thông qua khoản thuế (thuế nhập hàng hóa, máy móc thiết bị, thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế mơn bài, loại thuế, phí khác); - Chi phí kinh tế bỏ bao gồm tồn tài ngun thiên nhiên (đất, nước, khơng khí, khống sản…) , nguồn lực (vốn, lao động, trí tuệ) sử dụng để thực dự án có phù hợp với lợi ích kinh tế mà dự án mang lại – đóng góp dự án, đáp ứng dự án cho việc thực 18 mục tiêu chung kinh tế xã hội theo hai phương diện: định lượng định tính; - Các tiêu ảnh hưởng đến môi trường sinh thái: dự án có làm nhiễm nguồn nước, nhiễm khơng khí, nhiễm tiếng ồn với mơi trường xung quanh nhiều không, dự án vào xây dựng vận hành khai thác có làm ảnh hưởng đến môi trường sinh thái tự nhiên bao gồm danh lam thắng cảnh, Đền miếu cần tơn nghiêm, n tĩnh khơng Nếu có chủ dự án có biện pháp nhằm giảm bớt, khắc phục tác động tiêu cực đến mơi trường sinh thái - Ngồi dự án có đóng góp cho việc tăng thu tiết kiệm ngoại tệ cho quốc gia khơng, có làm tăng khả cạnh tranh thị trường quốc tế Việt Nam hay không… - Sự phát triển lâu dài dự án có ảnh hưởng đến chiến lược phát triển bền vững phủ khơng 19