Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM NÔNG SẢN XUẤT KHẨU SÀI GÒN (AGREX SAIGON) I Giới thiệu về công ty Tên công t[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI ………………… PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM NƠNG SẢN XUẤT KHẨU SÀI GỊN (AGREX SAIGON) I Giới thiệu cơng ty Tên cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN THỰC PHẨM AGREX SAIGON Tên giao dịch: AGREX SAIGON FOODSTUFFS JOINT STOCK COMPANY Địa công ty: Số 10 Bến Nghé, Tân Thuận Đông, quận 7, Tp Hồ Chí Minh, Việt Nam Điện thoại: (84-8) 38720188 - (84-8) 38720584 Fax:(84.8) 37720584 Email: info@agrexsaigon.com.vn, sales@agrexsaigon.com.vn Được hình thành từ năm 1976, Công ty Cổ phần thực phẩm nông sản xuất Sài Gòn (AGREX SAIGON) lớn mạnh trở thành doanh nghiệp hàng đầu chế biến thủy sản Việt Nam Ngoài việc phân phối mạnh thị trường nội địa với toàn hệ thống siêu thị lớn nước, sản phẩm AGREX SAIGON xuất sang nhiều nước : Mỹ, Anh, Pháp, Đức, Ý, Ba Lan, Canada, Úc, Nhật Bản, Hàn Quốc nhiều nước Châu Á khác Sản phẩm Công ty tin dùng nhiều quốc gia giới AGREX SAIGON – thương hiệu với slogan “ Thực phẩm sống đại” , cam kết mang đến cho người tiêu dùng sản phẩm chất lượng, bổ dưỡng, ngon miệng sẵn sàng nơi, lúc Với hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001 : 2000, HACCP, hệ thống phòng kiểm nghiệm, nghiên cứu phát triển với trang thiết bị hàng đầu, với đồng tâm hợp lực tồn thể cán cơng nhân viên làm việc để mang lại sản phẩm dinh dưỡng tốt nhất, ngon miệng nhất, bạn lo lắng dùng sản phẩm AGREX SAIGON Cơng ty ln đảm bảo chăm sóc sức khỏe dinh dưỡng cho thành viên gia đình Sau 30 năm mắt người tiêu dùng, đến AGREX SAIGON xây dựng nhà máy sản xuất thực phẩm đông lạnh chế biến, nhà máy sản xuất nơng sản xuất có dự án đầu tư xây dựng thêm nhà máy sản xuất thực phẩm chế biến đầu tư xây dựng cao ốc văn phòng Với đa dạng sản phẩm, AGREX SAIGON có 300 mặt hàng thủy sản chế biến, sản phẩm trái nhiệt đới đông lạnh thực phẩm khô: cà phê, tàu hủ ki, miến dong, bánh phở, bánh tráng, bánh rế,… Tham gia Hội chợ triển lãm quốc tế thủy sản hàng năm (VIETFISH), AGREX SAIGON đạt nhiều huy chương vàng cho danh hiệu “Sản phẩm thủy sản chất lượng cao” Công ty trao danh hiệu “Thực phẩm chất lượng an tồn” Thời báo Kinh tế Sài gịn Hội lương thực thực phẩm TPHCM tổ chức xét chọn II Phân tích hoạt động sản xuất, kinh doanh Mơ hình SWOT Mơ hình PEST 2.1 Mơi trường trị - pháp luật Bên cạnh thuận lợi từ mơi trường hội nhập, Nhà nước cịn có nhiều sách hỗ trợ, giải pháp tạo điều kiện nhằm thúc đẩy hoạt động kinh doanh xuất cho doanh nghiệp Điều mở môi trường kinh doanh đầu tư cho doanh nghiệp từ trị ổn định, tạo niềm tin cho doanh nghiệp mở rộng sản xuất thúc đẩy hoạt động kinh doanh xuất 2.2 Môi trường kinh tế Tình hình năm 2021 dự báo tiếp năm đầy khó khăn doanh nghiệp nước Tình hình dịch bệnh COVID diễn biến phức tạp, ảnh hương nhiều đến phát triển doanh nghiệp Ngoài thiên tai hạn hán dự báo ảnh hưởng không nhỏ đến môi trường sống làm việc kinh doanh Thị trường đầu vào (trong nước): yếu tố đầu vào phục vụ cho sản xuất ngày tăng như: giá xăng dầu tăng cao, giá điện tăng; lãi xuất vay ngân hàng gây bất lợi cho doanh nghiệp Bên cạnh đó, biến đổi khí hậu ảnh hưởng nhiều đến nguồn tôm nguyên liệu, biến động theo mùa số lượng, giá,… Các yếu tố đẩy chi phí sản xuất lên cao, gây nhiều khó khăn bất lợi cho doanh nghiệp thực mục tiêu kinh doanh xuất 2.3 Mơi trường văn hóa - xã hội tự nhiên Khách hàng Cơng ty ngồi nước, phần lớn khách hàng nước như: Mỹ, EU, Nhật Bản, , mà quốc gia, địa phương có văn hóa, phong tục thị hiếu khác Hiểu tầm quan trọng vấn đề trên, thời gian qua, Cơng ty khơng ngừng tìm hiểu văn hóa thị trường Nhật, mức độ tìm hiểu cịn thấp nên dẫn đến hiểu biết văn hóa thị trường chưa thấu đáo, Công ty đáp ứng phần thị hiếu thị trường Trong nước có nguồn nhân lực lao đơng đồi dào, giá nhân công rẻ tỷ lệ độ tuổi lao động cao, nguồn lực có trình độ chun mơn cao lại cịn hạn chế Các khía cạnh hình thành mơi trường văn hóa xã hội có ảnh hưởng mạnh mẽ đến hoạt động kinh doanh như: Những quan điểm đạo đức, thẩm mỹ, lối sống, nghề nghiệp, phong tục, tập quán, trình độ nhận thức, học vấn chung xã hội 2.4 Môi trường công nghệ Hiện tại, Công ty thực phẩm nơng sản xuất Sài Gịn sở hữu hệ thống máy móc, thiết bị cơng nghệ đại, cơng suất lớn nhập từ quốc gia như: Nhật, Mỹ,… đảm bảo sản xuất sản phẩm đạt chất lượng quy định Sản phẩm Công ty đáp ứng nhu cầu khắt khe nước nhập như: EU, Mỹ, đặc biệt Nhật Bản Tuy vậy, cơng nghệ Cơng ty cịn so với đối thủ cạnh tranh nước Thái Lan, Trung Quốc,…Vì thế, mơi trường cơng nghệ vừa hội đồng thời thách thức doanh nghiệp việc đẩy mạnh xuất sang thị trường Nhật Bản Mơ hình Forces 3.1 Áp lực cạnh tranh từ nhà cung ứng Công ty chịu ảnh hưởng lớn từ nhà cung cấp sản phẩm đầu vào Nguyên vật liệu sản xuất sản phẩm chủ yếu thủy sản, trái cây, bột mì,… nên mối đe dọa từ nhà cung cấp không nhiều việc tìm kiếm nguồn nguyên vật liệu dễ dàng 3.2 Áp lực cạnh tranh từ khách hàng Khách hàng có nhiều lựa chọn từ sản phẩm đồng dạng đối thủ Việt Phú, Hoàng Khoa Tiền Giang,…Đặc biệt, thu nhập cải thiện, nhịp sống cơng nghiệp hịa nhịp với phong cách tiêu dùng người tiêu dùng địi hỏi thay đổi, thích nghi sản phẩm lớn => vòng đời sản phẩm ngắn 3.3 Áp lực cạnh tranh từ đối thủ tiềm ẩn Chi phí gia nhập ngành khơng cao nên có nhiều áp lực cạnh tranh từ đối thủ tiềm ẩn Sản phẩm chế biến phụ thuộc vào vị người tiêu dùng nên đối thủ có cơng thức chế biến đặc trưng, phù hợp sở thích người tiêu dùng gia nhập ngành có khả cạnh tranh cao Hiện tại, nước có 300 doanh nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng với nhiều quy mô kahsc Điển hình cơng ty lớn nh Vina Acecook, Assia food,… 3.4 Áp lực cạnh tranh từ sản phẩm thay Sản phẩm chủ lực Việt Nam xuất sang Mỹ cá ngừ, tôm, cá tra, basa Ngành thủy sản có chủng loại sản phẩm phong phú, nên sản phẩm chủ lực Việt Nam gặp nhiều cạnh tranh từ sản phẩm thay như: Cá phi lê, tôm hùm Canada; Cá nheo, cá rơ phi Hoa Kỳ Cịn nước, mặt hàng thủy sản chế biến, sản phẩm trái nhiệt đới đông lạnh thực phẩm khô có nhiều mặt hàng thay đối thủ 3.5 Áp lực cạnh tranh nội ngành Số lượng đối thủ cạnh tranh không từ nước xuất sản phẩm vào mà cịn từ nhà sản xuất nội địa Cấu trúc ngành: ngành phân tán, có nhiều quốc gia tham gia thị trường khơng có quốc gia giữ vị trí độc tơn chi phối quốc gia cịn lại nên tranh lớn III Phân tích dịng tiền I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 2017 2018 2019 Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu khác 574,753 567,765 591,264 Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hoá và dịch vụ -374,016 -414,694 -401,975 -88,277 -91,282 -91,928 -35 -478 -319 Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp -7,711 -16,169 -13,871 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 26,403 21,817 18,654 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh -58,408 -49,637 -45,418 72,709 17,323 56,408 Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác -22,439 -34,946 -55,023 Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác 549 78 420 Tiền chi trả cho người lao động Tiền chi trả lãi vay LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ đơn vị khác -177,100 -108,500 -95,500 Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ đơn vị khác 129,100 142,500 118,500 9,491 10,576 8,125 -60,451 9,708 -23,478 8,507 43,956 37,537 -43,851 -25,657 -21,715 -32,413 -30,664 -13,208 -32,308 -18,784 -950 -5,277 14,146 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác -53 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia Tiền thu khác từ hoạt động đầu tư Tiền chi khác cho hoạt động đầu tư LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu doanh nghiệp đã phát hành Tiền thu từ vay Tiền chi trả nợ gốc vay Tiền trả nợ gớc th tài Cở tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu Tiền thu khác từ hoạt đợng tài Tiền chi khác cho hoạt đợng tài LƯU CHỦN TIỀN TH̀N TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Lưu chuyển tiền kỳ Tiền tương đương tiền đầu kỳ Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền tương đương tiền cuối kỳ 55,379 54,463 49,137 35 -49 87 54,463 49,137 63,370 Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Trong giai đoạn 2017-2018, lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh không ổn định Năm 2017, dòng tiền 72,709 triệu VNĐ, nhiên đến năm 2018 Dòng tiền giảm mạnh Tức dòng tiền chảy lớn dòng tiền vào Nguyên nhân công ty phát hành cổ phiếu Các khoản phải thu tăng mạnh gấp đôi so với năm 2017 Sang năm 2019, lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh công ty tăng Điều chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh công ty có hiệu Tổng tài sản tăng 50 tỉ so với năm cũ Ngoài ra, thu nhập khác bị lỗ phát sinh tiền thuê đất truy thu từ năm 2009 đến 2017 dự án 263 Gò Ơ Mơi, Quận Dịng tiền từ hoạt động đầu tư Trong năm 2017 – 2018, AGX đầu tư nhiều vào việc mua sắm, bổ sung tài sản cố định tài sản dài hạn Lý giải cho điều hiểu cơng ty đầu tư nhiều vào hoạt động sản xuất kinh doanh, cần bổ sung, mua sắm thêm thiết bị để phục vụ Tuy nhiên, công ty tập trung chủ yếu vào hoạt động sản xuất kinh doanh nên hoạt động đầu tư không mang lại hiệu nhiều Năm 2017, dòng tiền từ hoạt động đầu tư mang dấu dương khoản tiền thu từ vay, đến 2019 lại mang dấu âm Dòng tiền từ hoạt động tài Trong hai năm 2019, AGX phải vay để bù đắp cho khoản lỗ từ hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên đồng thời doanh nghiệp tích cực, chủ động việc trả nợ vay năm Việc giảm nợ vay tín hiệu tốt, chứng tỏ tình hình tài doanh nghiệp dần cải thiện Đồng thời giảm rủi ro tốn Như vậy: Có thể thấy, sau giai đoạn 2018 đến 2019 thời kỳ tăng trưởng mạnh AGX sau vay đầu tư nhiều vào hoạt động sản xuất kinh doanh Năm 2019, dòng tiền AGX tăng so với năm 2018 IV Phân tích hoạt động tài Phân tích cấu diễn biến tài sản 2017 2018 2019 292,015,532,385 271,457,595,518 271,012,346,229 54,463,439,905 49,137,086,956 63,370,022,279 1.1.Tiền 28,463,439,905 15,137,086,956 21,370,022,279 1.2.Các khoản tương đương tiền 26,000,000,000 34,000,000,000 42,000,000,000 136,000,000,000 102,000,000,000 79,000,000,000 Các khoản phải thu ngắn hạn 28,681,464,316 49,563,681,862 49,375,284,499 Hàng tồn kho 59,841,474,178 59,518,990,772 65,135,923,713 Tài sản ngắn hạn khác 13,029,153,986 11,237,835,928 14,131,115,738 164,467,070,225 179,276,399,660 230,993,650,720 Tài sản cố định 63,612,634,630 66,738,512,735 60,604,223,678 Bất động sản đầu tư 65,653,842,947 60,402,031,671 56,574,642,195 Tài sản dở dang dài hạn 16,925,717,239 34,000,212,996 95,447,154,560 Đầu tư tài dài hạn 13,846,616,000 13,846,616,000 13,846,616,000 4,428,259,409 4,289,026,258 4,521,014,287 I - TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn II - TÀI SẢN DÀI HẠN Các khoản phải thu dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản 456,482,602,610 450,733,995,178 502,005,996,949 Trong năm 2017 tài sản ngắn hạn có giá trị 292,015,532,385 chiếm tỷ trọng 63% Sang năm 2018 tài sản ngắn hạn có giá trị 271,457,595,518 chiếm tỷ trọng 61% đến năm 2019 tài sản ngắn hạn có giá trị 271,012,346,229 chiếm tỷ trọng 54% tổng tài sản Vậy tài sản ngắn hạn có thay đổi lớn năm giá trị tỷ trọng Cụ thể biến động khoảng mục sau: Năm 2017 tỷ trọng tiền khoản tương đương tiền có giá trị 54,463,439,905 chiếm tỷ trọng khơng đáng kể, chiếm 11,93% tổng giá trị tài sản, điều làm ảnh hưởng tới tính linh hoạt khả toán nhanh doanh nghiệp Sang năm 2018 khoản có giá trị 49,137,086,956 chiếm tỷ trọng 10,90% tổng tài sản.Việc giảm tiền năm 2018 làm cho khoản chiếm tỷ trọng nhỏ tài sản ngắn hạn Như năm2017 công ty để tồn quỹ tiền mặt hơn, điều khơng tốt làm giảm khả tốn nhanh giảm tính chủ động doanh nghiệp Do năm 2019 tiền khoản tương đương tiền điều chỉnh tăng lên có giá trị 63,370,022,279 chiếm tỷ trọng 12,62% tổng tài sản Khoản phải thu khách hàng năm 2017 có giá trị 28,681,464,316 chiếm tỷ trọng 6,28% Năm 2018 khoản có tăng lên 20,882,217,546 tỷ trọng 10.99%, tỷ trọng tăng lên 4,71% so với năm 2017 Và năm 2018 phải thu khách hàng có giá trị 49,375,284,499, chiếm tỷ trọng 9.84%, tương ứng giảm nhẹ so với năm 2018 mức cao Đây dấu hiệu khơng tốt cơng ty, qua năm khoản phải thu có xu hướng tăng đặc biệt 2018 với mức tăng coao cho thấy doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Trong tổng tài sản ngắn hạn thấy năm 2017, 2018,, 2019 chiếm tỷ trọng lớn Cụ thể năm 2017 hàng tồn kho 59,841,474,178 chiếm tỷ trọng 20.49% Năm 2018 hàng tồn kho 59,518,990,772 chiếm tỷ trọng 21,93% tăng nhẹ, đến năm 2019 hàng tồn kho 65,135,923,713 chiếm tỷ trọng 24,03%, tăng nhẹ Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản đặc thù kinh doanh doanh nghiệp kinh doanh mặt hàng nông sản, thủy sản, hàng tồn kho mức tương đối So sánh năm có mức tăng giảm lượng hàng tồn kho có thay đổi, đặc biệt năm 2019 lượng hàng tồn tăng kinh tế phát triển ban lãnh đạo công ty tăng lượng hàng tồn kho để phát triển sản xuất Tài sản ngắn hạn khác công ty gồm khoản thuế giá trị gia tăng kháu trừ khoản chi phí trả trước ngắn hạn Năm 2017 tài sản ngắn hạn có giá trị 13,029,153,986 chiếm tỷ trọng 4,46% Sang năm 2018 tài sản ngắn hạn khác 11,237,835,928 chiếm tỷ trọng 4,14%, giảm nhẹ 0.32% Và năm 2019 khoản tăng lên thành 14,131,115,738 chiếm tỷ trọng 5.21% Tài sản dài hạn: Do đặc thù loại hình doanh nghiệp nên tài sản cố định chiếm tỷ trọng tương đối lớn tổng giá trị tài sản Tỷ trọng tài sản cố định có thay đổi năm, năm 2017 chiếm 38,68%, năm 2018 chiếm 37,23% năm 2019 chiếm 26,24% Có thay đổi năm 2018 doanh nghiệp cải tạo mở rộng Xưởng sản xuất, triển khai hạng mục thi công xây dựng, cung cấp lắp đặt máy móc thiết bị cơng cụ dụng cụ Công ty khai thác mặt thuê tiếp tục triển khai thực thủ tục pháp lý để thực đầu tư Phân tích cấu diễn biến nguồn vốn 2017 2018 2019 I - NỢ PHẢI TRẢ 85,060,527,038 72,816,145,002 102,406,380,786 Nợ ngắn hạn 78,239,749,221 65,750,630,480 96,294,266,584 Phải trả người bán ngắn hạn 30,178,548,234 24,515,406,389 33,070,935,247 Nợ dài hạn 6,820,777,817 7,065,514,522 6,112,114,202 Phải trả dài hạn khác 6,820,777,817 7,065,514,522 6,112,114,202 II - VỐN CHỦ SỞ HỮU 371,422,075,572 377,917,850,176 399,599,616,163 I Vốn chủ sở hữu 371,422,075,572 377,917,850,176 399,599,616,163 Vốn góp chủ sở hữu 108,000,000,000 108,000,000,000 108,000,000,000 11 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 139,641,506,532 146,137,281,136 167,819,047,123 Tổng cộng nguồn vốn 456,482,602,610 450,733,995,178 502,005,996,949 Theo bảng đánh giá khái quát nguồn vốn ta thấy tổng nguồn vốn năm 2017, 2018, 2019 có thay đổi Qua biểu đồ sau có nhìn tổng qt cấu nguồn vốn cơng ty qua năm 2017, 2018 2019: Theo bảng phân tích kết cấu nguồn vốn ta thấy năm 2017 vốn chủ sở hữu 371,422,075,572 chiếm tỷ trọng lớn 81,37% sang năm 2018 giá trị vốn chủ sở hữu tăng lên 84% năm 2019 giảm nhẹ 80% Vốn chủ sở hữu tăng doanh nghiệp huy động vốn chủ sở hữu tăng khoản lợi nhuận chưa phân phối tăng Nhưng tỷ trọng vốn chủ sở hữu giảm cấu nợ phải trả tăng lên Nợ phải trả giảm nhẹ năm 2018 đến năm 2019 tăng mạnh Năm 2018 so với 2017 có giảm 12,244,382,036 Nhưng đến năm 2019 so với 2018 tăng cao 29,590,235,784 Đặc biệt năm 2019 nợ ngắn hạn tăng lên 96,294,266,584, tỷ trọng tăng 20%, nợ dài hạn giảm cịn 6,112,114,202 Ta thấy doanh nghiệp có khả huy động vốn vay tốt nhiên việc tăng khoản vay ngắn hạn giảm khoản vay dài hạn dẫn đển rủi ro tương lai Doanh nghiệp cần điều chỉnh khoản vay ngắn hạn vay dài hạn cho hợp lí để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh hạn chế rủi ro Kết luận: - Các khoản phải thu khách hàng tăng, phản ánh nguồn vốn công ty bị khách hàng chiếm dụng, cơng ty đẩy mạnh việc thu hồi nợ - Hàng tồn kho tăng gây ứ đọng vốn làm giảm hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Vốn chủ sở hữu tăng ít, nợ phải trả giảm năm dần tăng nhanh, điều dễ dẫn đến rủi ro cho tương lai Mối quan hệ tài sản nguồn vốn: Cả năm 2017, 2018 2019tài sản ngắn hạn lớn nợ ngắn hạn, điều hợp lý dấu hiệu thể doanh nghiệp giữ vững quan hệ cân đối tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn, sử dụng mục đích nợ ngắn hạn Đồng thời hợp lý chu chuyển tài sản ngắn hạn kỳ toán nợ ngắn hạn Doanh nghiệp có khả đáp ứng nhu cầu hoàn trả nợ ngắn hạn Cả năm 2017, 2018 2019 tài sản dài hạn lớn nợ dài hạn lại nhỏ nguồn vốn chủ sở hữu Vậy nợ dài hạn việc đầu tư cho tài sản dài hạn có phần đầu tư vào tài sản ngắn hạn Điều đảm bảo tính an tồn mặt tài khơng đảm bảo mặt hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp gây lãng phí kinh doanh Khi sử dụng nguồn vốn vay dài hạn an tồn tốn nhiều chi phí so với nguồn vốn vay ngắn hạn V Phân tích hoạt động đầu tư Bảng tổng hợp nhóm tiêu tốn Stt Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2017 10 11 12 13 đồng đồng đồng đồng đồng đồng đồng đồng lần Lần lần lần lần 456,482,602,610 450,733,995,178 Tổng tài sản Tổng nợ Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hàng tồn kho Tiền mặt Lợi nhuận trước thuế Chi phí lãi vay Hệ số tốn tổng qt Hệ số toán chung Hệ số toán nhanh Hệ số toán tức thời Khả toán lãi vay Năm 2018 Năm 2019 502,005,996,94 85,060,527,038 72,816,145,002 102,406,380,786 292,015,532,385 271,457,595,518 271,012,346,229 78,239,749,221 65,750,630,480 96,294,266,584 59,841,474,178 59,518,990,772 65,135,923,713 54,463,439,905 49,137,086,956 63,370,022,273 82,295,597,104 66,431,174,160 83,552,452,168 35,209,986 477,603,272 319,261,305 5.37 6.19 4.90 3.73 4.13 2.81 2.97 3.22 2.14 0.70 0.75 0.66 2,338.28 140.09 262.71 ♦ Hệ số khả tốn tổng qt cơng ty năm lớn Chứng tỏ tổng giá trị tài sản doanh nghiệp đủ để toán khoản nơ doanh nghiệp tất khoản huy động bên ngồi có tài sản đảm bảo năm 2018 tăng so với năm 2017 chứng tỏ khả đảm bảo toán nợ tài sản doanh nghiệp cao Tuy nhiên năm 2019 lại giảm Nhưng nhìn chung Hệ số khả tốn cơng ty tương đối tốt,tình hình tài nhìn chung lành mạnh vững vàng Chỉ số giảm tổng tài sản tổng nợ phải trả tăng lên, tốc độ tăng tổng tài sản thấp tốc độ tăng nợ phải trả ♦ Hệ số khả tốn chung cơng ty năm lớn 1, chứng tỏ tài sản ngắn hạn công ty đủ khả toán nợ ngắn hạn Khă toán chung năm 2018 tăng giảm năm 2019 ♦ Tỷ số toán nhanh: Chỉ số lí tưởng Chỉ số khả toán nhanh doanh nghiệp lớn Cụ thể năm 2018 3.22 lần, tăng 0.25 lần so với năm 2017 Năm 2019 2.14 lần, giảm 1.08 lần so với năm 2018 Chỉ số doanh nghiệp cao tài sản ngắn hạn doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao so với tài sản dài hạn, mà hàng tồn kho lại chiếm tỷ trọng thấp tài sản ngắn hạn Chỉ số doanh nghiệp năm cao doanh nghiệp gặp vấn đề việc toán cơng nợ Tuy nhiên hệ số có phù hợp hay khơng cịn phụ thuộc vào kỳ hạn tốn nợ phải thu phải trả kỳ doanh nghiệp ♦ Hệ số khả toán tức thời cơng ty nhỏ tính đặc thù ngành nghề cho hên hệ số tương đối thấp Điều cho ta thấy chủ nợ mà địi nợ cơng ty khơng có khả than tốn cho chủ nợ Cơng ty cần có biện pháp tăng khả toán tức thời để đảm bảo việc kinh doanh ♦ Khả toán lãi vay doanh nghiệp năm 2017 2,338.28 lần, giảm 2,198.19 so với năm 2018 Năm 2019 262.71, tăng so với năm 2018 Cả năm 2017, 2018, 2019 có biến động đặc biệt năm 2017 số cao Vốn vay doanh nghiệp sử dụng mức tương đối đối, đủ khả để bù đắp lãi vay Việc số cao chứng tỏ việc sử dụng vốn vay doanh nghiệp hiệu hơn, khả an toàn việc sử dụng vốn vay cao Chỉ số năm 2018 có khác biệt so với năm 2017 lợi nhuận trước thuế doanh nghiệp năm 2018 giảm so với năm 2017, chi phí lãy vay tăng cao VI Phân tích khả sinh lời doanh nghiệp Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu ROS (%) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu 2017 2018 2019 2018 - 2017 2019 - 2018 67,782,207,248 54,915,933,885 69,693,484,858 -12866273363 14777550973 591,829,795,12 602,844,710,012 584,959,327,407 11,014,914,890 (17,885,382,605) 11.45 9.11 11.91 -2.34 2.8 Ta thấy tỷ lệ sinh lời doanh thu năm 2018 giảm 2.34% so với năm 2017 Năm 2017 tỷ lệ 11.45% nghĩa 100đ doanh thu 11.45đ lợi nhuận sau thuế, năm 2018 tỷ lệ giảm xuống cịn 9.11% có nghĩa 100đ doanh thu thu 9.11đ lợi nhuận sau thuế Qua ta thấy năm 2018 doanh nghiệp kinh doanh hiệu năm trước Nguyên nhân thay đổi ảnh hưởng của: - Lợi nhuận sau thuế giảm làm cho ROS giảm - Doanh thu tăng làm cho ROS giảm Năm 2019, tỷ suất lợi nhuận doanh thu tăng 2.8% so với năm 2018, chủ yếu tăng ngành chế biến thực phẩm xuất Nghĩa 100đ danh thu có 2.8đ lợi nhuận sau thuế Điều cho thấy năm 2018 công ty kinh doanh không hiệu quả, lợi nhuận sau thuế giảm đáng kể so với 2017 Các nhân tố tác động làm thay đổi ROS: - Lợi nhuận sau tăng làm cho ROS tăng - Doanh thu tăng làm cho ROS giảm Tỷ số phản ánh khả sinh lợi công ty, nghĩa chưa kể đến ảnh hưởng thuế địn bẩy tài Chỉ tiêu Lợi nhuận ST Tổng tài sản ROA (%) Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản 2017 2018 2019 2018 - 2017 2019 - 2018 67,782,207,248 54,915,933,885 69,693,484,858 -12866273363 14777550973 456,482,602,61 450,733,995,178 502,005,996,949 -5748607432 51272001771 15 12 14 -2% 2% Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản năm 2017 15% nghĩa bỏ 100đ đầu tư vào tài sản thu lại đc 15đ lợi nhuận sau thuế, tỷ số lợi nhuận rịng tổng tài sản cơng ty năm 2017 mức cao Năm 2018 tỷ số 12%, giảm 3% so với 2017 cho thấy việc kinh doanh năm 2018 cơng ty khó khăn Các nhân tố tác động làm giảm tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản: - Lợi nhuận sau thuế giảm làm cho ROA giảm - Tổng tài sản giảm làm cho ROA tăng Năm 2019 tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản 14%, tăng 2% so với 2018, nghĩa năm 2019 đầu tư 100đ tài sản thu được14đ lợi nhuận sau thuế, dấu hiệu tốt, tình hình kinh doanh công ty phát triển theo chiều hướng tốt Việc dẫn đến tỷ số lợi nhuận ròng tiền tổng tài sản tăng do: - Lợi nhuận sau thuế tăng làm cho ROA tăng - Tổng tài sản tăng làm cho ROA giảm Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu ROE(%) Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu 2017 2018 2019 2018 - 2017 67,782,207,248 54,915,933,885 2019 - 2018 69,693,484,858 12,866,273,363 14,777,550,973 371,422,075,572 377,422,075,572 399,599,616,163 18 15 17 6,000,000,000 22,177,540,591 -4 Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu năm 2018 giảm 3% so với 2017 Năm 2017 18% nghĩa 100đ vốn chủ sở hữu đầu tư vào kinh doanh tạo 18đ lãi cho chủ sở hữu Công ty cần phải cố gắng nhiều để nâng cao hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Nguyên nhân dẫn đến ROE giảm: - Lợi nhuận sau thuế giảm làm cho ROE giảm - Vốn chủ sở hữu tăng làm cho ROE giảm Năm 2019 tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu 17% nghĩa 100đ VCSH đầu tư vào kinh doanh đem lại 17đ lợi nhuận cho chủ sở hữu, tăng 2đ so với năm 2018 Như việc sử dụng VCSH công ty mang lại hiệu năm sau cao năm trước Nguyên nhân dẫn đến ROE tăng: - Lợi nhuận sau thuế tăng làm cho ROE tăng - Vốn chủ sở hữu tăng làm cho ROE giảm Kết luận: Qua bảng phân tích thấy 2018 tiêu sinh lợi giảm nhanh cho thấy năm 2015 doanh nghiệp sử dụng vốn kinh doanh không đạt hiệu Năm 2019 doanh nghiệp kinh doanh hiệu nhiều so với năm trước, thể tất tiêu sinh lợi tăng cách đáng kể đặc biệt lợi nhuận sau thuế doanh thu tiêu lợi nhuận vốn chủ sở hữu Điều cho thấy năm 2019 doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu cao so với 2018 Vì cơng ty nên trì tình hình kinh doanh vào năm 2020 để đạt lợi nhuận cao 2017 0.11 x 1.30 = 15% 2018 0.09 x 1.34 = 12% 2019 0.12 x 1.17 = 14% ♦ Mơ hình dupont – phân tích ROA ROA (%) = LNST Doanh thu x Doanhthu Tổngtài sản Doanh lợi tài sản công ty năm 2018 thấp 2017, cho thấy năm 2018 công ty sử dụng tài sản hiệu hơn, năm 2019 doanh lợi tài sản tăng, cho thấy công ty sử dụng tài sản hiệu Từ ta thấy bình quân đưa 100đ giá trị tài sản vào sử dụng năm 2017 tạo 15đ lợi nhuận sau thuế năm 2018 tạo 12đ, năm 14đ Nguyên nhân do: - Sử dụng bình quân 100đ giá trị tài sản vào kinh doanh năm 2017 tạo 1.30đ doanh thu thuần, năm 2018 tạo 1.34đ năm 2019 là1.17đ - Trong 100đ doanh thu thực năm 2017 có 0.11đ LNST năm 2018 có 0.09đ, năm 2019 0.12đ Như có hai hướng để tăng ROA tăng tỷ suất LNST doanh thu (ROS) tăng vòng quay vốn kinh doanh - Tăng ROS cách tiết kiệm chi phí - Tăng vịng quay vốn kinh doanh cách tăng doanh thu, giảm giá bán tăng cường hoạt động bán hàng ♦ Mơ hình dupont – phân tích ROE 2017 15x 1.23 = 18% 2018 12 x 1.19 = 15% 2017 14 x 1.26 = 17% ROE = ROA x Tổng tài sản Vốnchủ sở hữu Tỷ suất lợi nhuận VCSH năm 2018 giảm xuống so với năm 2017 Chủ yếu cho tỷ suất doanh lợi doanh thu giảm Năm 2019 tỷ suất tăng chủ yếu cho tỷ suất doanh lợi doanh thu tăng Ta thấy bình quân 100đ VCSH bỏ vào kinh doanh năm 2017 tạo 18đ LNST năm 2018 tạo 15đ năm 2019 tạo 17đ Nguyên nhân do: Trong 100đ vốn kinh doanh bình qn năm 2017 có 1.23đ hình thành từ VCSH, năm 2018 có 1.19đ năm 2019 1.26đ Sử dụng bình quân 100đ giá trị tài sản năm 2017 tạo 15đ doanh thu thuần, năm 2018 tạo 12đ, năm 2019 tạo 14đ Doanh lợi tởng vớn lợi doanh thu Có hai hướng để tăng ROE: Doanh tăng ROA tawgn tỷ số tổng tài sản/VCSH Lợi nhuận Doanhbằng thucách thuần - Tăng tỷ số tồng tài sản/VCSH giảm VCSH tăng nợ Ta thấy tỷ số nợ cao lợi nhuận VCSH cao Tuy nhiên tỷ số nợ tăng rủi ro Tởng chi phí tăng theo Do sđó, CP doanhbán nghiệphàng phải thận trọng sử dụng nợ Giá vốn Thuế TNDN CP hoạt đợng TC PHƯƠNG TRÌNH DUPONT CỦA CƠNG TY AGX CP khác Doanh thu th̀n vịng quay tởng vớn Doanh thu thuần Tổng vốn Vốn lưu động Tiền Đầu tư TC ngắn hạn VII Dự báo Phải thu Tồn kho Đại dịch COVID -19 tác động tiêu cực đến tất ngành nghề kinh tế Dự kiến TSLĐ năm 2020 Cả hai nguồn cung vàkhác cầu ngành chế biến thực phẩm gặp nhiều khó khăn, giao thương hạn chế, nhu cầu tiêu thụ cúa thịt rường xuất lớn sụt giảm, Vốn cốtiêuđịnh cạnh tranh ngành nghề lớn, xu hướng dùng yêu cầu cao chất lượng lẫn hình thức sản phẩm Giá trị cịn lại TSCĐ CP xây dựng dở dang Để nhanh tốc độ tăng doanh thu, từ tăng lợi nhuận, công ty cần tăng cường công tác nghiên cứu thị trường Cơng ty nên rộng thị trường, tìm kiếm đối tác Đầu tư tìm TCcách dàimởhạn mới, đặc biệt đối tác nhà máy, khu chế xuất, khu công nghiệp Muốn mở rộng thị trường, công ty cần có kế hoạch phát triển kệnh phân phối riêng cho Bên cạnh việc trì mối quan hệ với khách hàng thân quen, chủ động chào hàng sản phẩm,… đến khách hàng tiềm Đây cách tiếp thị hiệu Để thực biện pháp này, công ty phải tiến hành công tác nghiên cứu thị trường, thực chương trình quảng cáo, marketing để giới thiệu cho khách hàng công ty lợi íc mà học có ý kết hợp đồng với công ty Đồng thời áp dụng phương pháp bán hàng linh hoạt, nhằm phục vụ tối đa nhu cầu khách hàng, cải thiện trình độ quản lý doanh nghiệp nhằm mang đến cho khách hàng dịch vụ tốt Theo nghiên cứu thị trường, dựa vào kinh nghiệp doanh nghiệp trước thực hoạt động Xét tình hình thực tế kết công ty đạt năm qua, dự kiến doanh thu công ty sau thực biện pháp tiếp tục tăng năm Yếu tố giá vốn thay đổi, khoản chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp tăng, thu nhập khác chi phí khác giữ mức ổn định, kết mong muốn lợi nhuận sau thuế tăng Vòng quay vốn lưu động vòng quay vốn cố định tăng Với biện pháp tăng doanh thu cách thu hút thêm khách hàng mở rộng thị trường, cơng ty nâng cao hiệu sử dụng vốn, góp phần tăng lợi nhuận, mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh Công ty nên đưa giải pháp để thu hồi công nợ như: mở sổ theo dõi chặt chẽ chi tiết khoản phải thu khách hàng, có biện pháp phịng ngừa rủi ro khoản nợ khó địi, có sách ràng buộc chặt chẽ hợp đồng với khách hàng Đồng thời kết hợp biện pháp chiết khấu cho khách hàng Dự kiến giảm khoản phải thu năm tới, tăng doanh thu cải thiện sách tín dụng Ta nhận thấy rằng, việc doanh nghiệp thu hồi năm 2019, dấu hiệu tích cực Làm tăng lợi nhuận trước thuế doanh nghiệp Các khoản phái thu giảm xuống so với 2018 Doanh nghiệp tiếp tục thu hồi khaonr phải thu từ khách hàng, nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn lao động Qua số liệu phân tích thấy, doanh thu năm 2019 có tăng so với năm 2018 Trong thời gian qua, công ty tập trung vào khai thác nguồn khách hàng từ khách hàng thân quen, truyền thống, chưa trọng đến việc mở rộng thị trường Công ty tiến hành xây dựng thêm nhà máy, mở rộng bất động sản, đầu tư nhiều vào quỹ phát triển khoa học Dự kiến doanh thu năm tới hoàn thành việc đầu tư tăng lên nhiều, yếu tố giá vốn thay đổi, lợi nhuận sau thuế tăng Công ty nghiên cứu mở rộng thị trường, thu hút thêm khách hàng, cơng ty nâng cao hiệu sử dụng vốn, góp phần tăng lợi nhuận, mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh VIII Định giá công ty Qua việc phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần thực phẩm nông sản xuất Sài Gịn qua3 năm 2017, 2018 2019, ta thấy số điểm bật sau: Doanh thu năm 2018 tăng so với năm 2017 11,014,914,890 VNĐ lợi nhuận sau thuế năm 2018 lại giảm 12,866,273,363 VNĐ năm 2018 nên kinh tế nước không ổn định Nhưng đến năm 2019 kinh tế ổn định tình hình kinh doanh doanh nghiệp tốt nhiều Cơng ty có nhiều dự án xây dựng thêm nhiều nhà máy, sở vật chất Mở rộng đầu tư bất động sản Tuy nhiên, qua số liệu phân tích ta thấy công ty bắt đầu trọng vào đầu tư tài sản dài hạn Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao tài sản ngắn hạn, điều ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp cơng ty cần có biện pháp hợp lý để điều chỉnh lượng hàng tồn kho cách phù hợp Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản tài sản ngắn hạn, qua năm khoản phải thu tăng lên chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn Chính việc giảm khoản phải thu, đặc biệt biện pháp giảm khoản phải thu khách hàng khoản phải thu khác yêu cầu cấp thiết với ban lãnh đạo Nhìn chung, so với doanh nghiệp ngành, công ty mức phát triển tốt, chưa có bước đột phát Là lựa chọn an toàn để đầu tư