Đang tải... (xem toàn văn)
THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THIỆN ĐỨC QUẢN LÝ NỢ CÔNG Ở MỘT SỐ NƯỚC VÀ BÀI HỌC VỚI VIỆT NAM LUẬN ÁN T[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THIỆN ĐỨC QUẢN LÝ NỢ CÔNG Ở MỘT SỐ NƯỚC VÀ BÀI HỌC VỚI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THIỆN ĐỨC QUẢN LÝ NỢ CÔNG Ở MỘT SỐ NƯỚC VÀ BÀI HỌC VỚI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 9.34.02.01 Người hướng dẫn khoa học: (1) PGS.TS LÝ HOÀNG ÁNH (2) PGS.TS TRẦN HOÀNG NGÂN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – 2023 i LỜI CAM ĐOAN Luận án chưa trình nộp để lấy học vị Tiến sĩ sở đào tạo Luận án cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước tác giả khác nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận án TP Hồ Chí Minh, ngày 29 tháng 12 năm 2022 Người cam đoan LỜI CẢM ƠN Nếu khơng có gia đình, có lẽ luận án không thực Con xin dành tất biết ơn đến Ba Má Khơng có động viên, hướng dẫn, ủng hộ Ba Má không đủ nghị lực thực đề tài Cảm ơn anh Hai bên em chia sẻ Bên cạnh đó, xin gửi lời biết ơn trân trọng đến Bà ngoại, Vợ gia đình bên ngoại giúp chăm sóc cháu để có thời gian làm luận án Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến PGS.TS LÝ HOÀNG ÁNH – người trực tiếp hướng dẫn khoa học dành nhiều thời gian, công sức hướng dẫn em suốt q trình thực nghiên cứu hồn thành đề tài nghiên cứu khoa học Em chân thành cám ơn PGS.TS TRẦN HOÀNG NGÂN – người hướng dẫn thứ động viên, quan tâm hướng dẫn, giúp đỡ em thời gian thực luận án Em xin trân trọng cám ơn Thầy hiệu trưởng Ban giám hiệu Trường Đại Học Ngân hàng Tp Hồ Chí Minh, Khoa sau đại học tồn thể thầy giáo cơng tác trường tận tình truyền đạt kiến thức quý báu, giúp đỡ em trình học tập nghiên cứu TP Hồ Chí Minh, ngày 29 tháng 12 năm 2022 Tác giả luận án TĨM TẮT LUẬN ÁN QUẢN LÝ NỢ CƠNG Ở MỘT SỐ NƯỚC VÀ BÀI HỌC VỚI VIỆT NAM Việc Chính phủ sử dụng nợ cơng có lịch sử dài 300 năm Ngày 227 nước vùng lãnh thổ giới, có 192 nước vùng lãnh thổ (chiếm 85%) công bố số liệu nợ cơng mình, với tỉ lệ tổng nợ cơng/GDP từ 1% đến 304% Vay nợ cơng nhiều có thêm nhiều nguồn lực tài cơng để phát triển kinh tế xã hội, song đồng thời nghĩa vụ trả nợ lại gia tăng, kéo theo nguy vỡ nợ, khủng hoảng nợ công Hiện lý luận sử dụng quản lý nợ cơng cịn nhiều hạn chế Từ sử dụng nợ cơng nhà trị quản lý tài cơng, nhà kinh tế ln quan tâm vấn đề bản: • Làm để trả nợ gốc nợ lãi hạn (an tồn tài quốc gia) mà không phụ thuộc vào hỗ trợ “ngoại lệ” từ bên ngồi? • Sử dụng nợ cơng để đem lại kết tích cực (tốt so với không sử dụng nợ công) phát triển đất nước? Tuy nhiên 100 năm qua, lý thuyết quản lý nợ công chưa trả lời câu hỏi cốt lõi thứ nhất: điều kiện làm cho Chính phủ ln trả nợ gốc nợ lãi hạn ngắn hạn dài hạn? Luật Quản lý nợ công 2017 Việt Nam quy định: nợ công chủ yếu cho đầu tư phát triển trả nợ gốc, không sử dụng cho chi thường xuyên Tức lúc Chính phủ phải quan tâm đến việc: sử dụng nợ công làm cho GDP thu ngân sách tăng cao so với không sử dụng nợ công? Tuy nhiên nay, lý thuyết quản lý nợ công chưa trả lời câu hỏi cốt lõi thứ hai: sử dụng nợ công cho đầu tư phát triển GDP thay đổi (cao hay thấp bao nhiêu) so với không sử dụng nợ công? Tức chưa xác lập Hàm tổng sản phẩm nội địa sử dụng nợ công, phụ thuộc vào nợ công tham số khác kinh tế tài cơng Vì luận án đặt mục tiêu nghiên cứu tổng qt đảm bảo an tồn tài quốc gia thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, tăng thu ngân sách sử dụng nợ công Việt Nam giai đoạn 2022 – 2030 sở hoàn thiện lý thuyết quản lý nợ công tham khảo kinh nghiệm số nước có lịch sử sử dụng nợ công lâu đời Sau Chương 1, “Tổng quan lý thuyết quản lý nợ công”, Chương 2, “Tác động nợ công đến tăng trưởng kinh tế, thu ngân sách an tồn tài quốc gia”, luận án xây dựng Mơ hình tăng trưởng kinh tế cân ngân sách sử dụng nợ cơng Mơ hình tăng trưởng kinh tế sử dụng nợ cơng gồm cấu phần, có Hàm tổng sản phẩm nội địa Hàm thu ngân sách sử dụng nợ công, Tam giác bội chi khả thi, bền vững Tổng nợ công tới hạn Mô hình cho phép đánh giá mơ định lượng tác dụng việc sử dụng nợ công tăng trưởng kinh tế, tăng thu ngân sách, so sánh với trường hợp không sử dụng nợ công xác định điều kiện an tồn tài quốc gia Để tới kết này, luận án áp dụng phương pháp vật biện chứng mơ hình hóa, từ phát triển hệ thống 15 khái niệm cơng cụ như: Trần Chính phủ vay, đường Nghĩa vụ trả nợ gốc, Hàm tổng sản phẩm nội địa Hàm thu ngân sách sử dụng nợ công, Trần bội chi, Sàn bội chi, Tam giác bội chi khả thi, bền vững, Tổng nợ công tới hạn, Hàm bội chi, Quy trình bước điều hành bội chi, vay trả nợ Từ luận án đưa câu trả lời cho hai câu hỏi cốt lõi quản lý nợ công mà đến chưa có lời giải Đây kết mới, đóng góp có tính đột phá vào lý thuyết quản lý nợ công Trong Chương “Phân tích quản lý nợ cơng số nước học cho Việt Nam”, sở áp dụng Mơ hình tăng trưởng kinh tế sử dụng nợ công, vay nợ trả nợ gốc cũ (Mỹ) Mơ hình tăng trưởng kinh tế sử dụng nợ công, trả nợ gốc linh hoạt (Nhật Bản) luận án phân tích quản lý nợ cơng Mỹ, Nhật Bản, lý giải tổng nợ cơng 122% GDP Mỹ 257% GDP Nhật Bản cao, song an toàn rút học cho quản lý nợ công Việt Nam, từ 20 năm quản lý nợ công nước, 2000 – 2021 Luận án phân tích việc sử dụng nợ cơng để phịng chống đại dịch Covid – 19 phục hồi tăng trưởng kinh tế 88 nước (chiếm gần 94% GDP 79% dân số giới), từ đưa định nghĩa xác định Hệ số chi phí bình qn để khắc phục suy giảm tăng trưởng kinh tế Hệ số hiệu bình quân phục hồi tăng trưởng kinh tế 40 nước phát triển 48 nước thu nhập trung bình giới Đây kết chưa cơng bố, có giá trị tham khảo tốt cho Việt Nam nước khác việc sử dụng nợ cơng phịng chống dịch quy mô lớn phục hồi tăng trưởng kinh tế Chương dành cho phân tích quản lý nợ cơng Việt Nam Việt Nam có lịch sử sử dụng nợ công ngắn so với nước: Luật Quản lý nợ công đời năm 2009, đến 13 năm Việt Nam số nước tự đưa trần nợ công cho điều hành, quản lý nợ công mức 65% GDP, 2016 – 2020 60% GDP, 2021 – 2030 Luận án lần xung đột yêu cầu nợ cơng phải đóng góp vào tăng trưởng kinh tế yêu cầu tổng nợ công không vượt trần nợ công 65% GDP Từ nghiên cứu học quản lý nợ công Mỹ Nhật Bản, học sử dụng nợ cơng để ứng phó đại dịch Covid – 19 phục hồi tăng trưởng kinh tế, phân tích quản lý nợ cơng Việt Nam, sở áp dụng Mơ hình tăng trưởng kinh tế sử dụng nợ công, vay nợ trả nợ gốc cũ luận án đề xuất nhóm giải pháp đồng bộ, bao gồm 14 giải pháp cụ thể, có kiến nghị sửa đổi Luật Quản lý nợ cơng 2017, để đảm bảo an tồn tài quốc gia nâng cao tăng trưởng kinh tế, tăng thu ngân sách Việt Nam giai đoạn 2022 – 2030, góp phần quan trọng đảm bảo phát triển bền vững đất nước Từ khoá: Lý thuyết quản lý nợ công, Hàm GDP Hàm thu ngân sách sử dụng nợ công, điều kiện định lượng đảm bảo an tồn tài quốc gia, quản lý nợ công Mỹ, Nhật Bản Việt Nam SUMMARY OF THESIS The use of public debt by governments has a history of more than 300 years Today, out of 227 countries and territories in the world, 192 countries and territories (accounting for 85%) have published their public debt data, with the ratio of total public debt to GDP from 1% to 304% The more public debt means the more public resources for socio-economic development, but at the same time, debt repayment obligations also increase, leading to the risk of default and public debt crisis Today the theory of public debt use and management is still limited Since the use of public debt politicians and public finance managers, economists always pay attention the two fundamental problems: • How to repay the principle and interest debt on time (national financial safety) without depending on “exceptional” external support? • How to use public debt to achieve the most positive result (better than without using public debt) for the country development? Nevertheless, in last hundred years the theory of public debt management could not answer the core question 1: “Which conditions allow the government to repay principle and interest debt always on time?” The law of public debt management 2017 of Vietnam stipulates: Public debt is mainly used for development investment and repay principle debt, not for current expenditure Therefore the government has the interest to use public debt such a way so that the GDP and budget revenue are quantitatively higher than without public debt Nevertheless, so far until today the theory of public debt management could not answer the core question 2: “How would GDP and budget revenue be changed (how much higher or lower) compared to the case of without using public debt?” It means the GDP function with public debt, depending on public debt and other parameters of economy and public finance management, could not be established Therefore, the thesis sets the general research objective as to ensure national financial safety and promote economic growth, increase budget revenue when using public debt in Vietnam in the period of 2022 – 2030 through completing the theory of public debt management and referring to the experience of some countries with a long history of using public debt After Chapter 1, “Overview of theory on public debt management”, in Chapter 2, “Impact of public debt on economic growth, budget revenue and national financial safety”, the thesis has developed an economic growth model with budget balance and public debt The causal model of economic growth with public debt consists of components, including the functions of GDP, budget revenue when using public debt, feasible and sustainable Triangle of overspending and the Critical total public debt This model allows us to evaluate and simulate quantitatively the effects of using public debt on economic growth, increasing budget revenue, compared with the case of not using public debt and to determine conditions of national financial safety In order to achieve this result the method of materialistic dialectic and modeling have been applied and so a system of 15 new concepts and new tools has been built: Government’s borrowing ceiling, obligation line of principal debt repayment, GDP function and budget revenue function when using public debt, overspending floor, overspending ceiling, feasible and sustainable Triangle of overspending, the Critical total public debt, overspending function, the 5-step procedure of government overspending, borrowing and debt repayment Based on this foundation the thesis provided the answers to the core questions of public debt management so far not answered These are new groundbreaking contributions to the theory of public debt management In Chapter “Analysis of public debt management in some countries and lessons for Vietnam”, based on applying the causal model of economic growth with public debt and new borrowing to repay the old principal (The US) and the causal model of economic growth with public debt and flexible principal repayment (Japan) the thesis has analyzed public debt management in the US and Japan, explaining why public debt of 122% GDP of the US and 257% GDP of Japan's are remarkably high, but still safe From the more than 20 years practice of public debt management (2000 – 2021) in US and Japan, the thesis draws lessons for Vietnam The thesis has also analyzed the use of public debt for prevention of the Covid- 19 pandemic and the recovery of economic growth in 88 countries in the world (accounts for nearly 94% of the world's GDP and 79% of the world's population), and then determined the average coefficient of public debt spending to overcome the decline of economic growth and the average impact coefficient for economic growth recovery of 40 developed countries and 48 middle income countries in the world These are never-beforepublished indicators, which have good reference values for the prevention of epidemics and economic recovery in the future for Vietnam and other countries Chapter is devoted to the analysis of public debt management in Vietnam Vietnam has a very short history of using public debt compared to other countries: The first Law on Public Debt Management was introduced in 2009, only 13 years so far Vietnam is one of the few countries that has set its own public debt ceiling for public debt management at 65% of GDP (2016 – 2020) and 60% of GDP (2021 – 2030) The thesis showed for the first time the conflict between the requirement that public debt must contribute to economic growth and the requirement that the total public debt cannot exceed the ceiling of 65% of GDP From studies and lessons learnt from public debt management in the US and Japan, lessons on using public debt to respond to the Covid-19 pandemic and restore economic growth and the analysis of public debt management in Vietnam, based on application of the causal model of economic growth with public debt and new borrowing to repay the old principal the thesis recommends groups of synchronous solutions, including 14 specific solutions in which there are proposals to amend the Law on Public Debt Management in 2017 to ensure national financial safety and enhance economic growth, increase budget revenue in Vietnam in the period of 2022 – 2030 as well as to make an important contribution to ensure the sustainable development of the country Keywords: Theory of Public debt management, GDP Function and Revenue Function with public debt, quantitative condition for national financial safety, public debt management in US, Japan and Vietnam