NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH PHẠM THỊ QUỲNH HOA NHỮNG NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG THƯƠNG M[.]
GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Lý do chọn đề tài
Trong nền kinh tế thị trường, hệ thống ngân hàng đóng vai trò vô cùng quan trọng Ngân hàng thương mại được định nghĩa là tổ chức tín dụng thực hiện các hoạt động trong ngân hàng về các lĩnh vực cung cấp tiền tệ, dịch vụ tài chính và cũng là các trung gian tài chính mà các chủ thể kinh tế giao dịch thường xuyên nhất Sự hình thành, tồn tại và phát triển của ngân hàng luôn gắn liền với sự phát triển của nền kinh tế thị trường và đời sống xã hội của người lao động, không chỉ có vai trò quan trọng trong kênh tài chính gián tiếp mà còn tham gia vào quá trình cung ứng tiền cho nền kinh tế Chính vì thế việc phát triển bền vững, lành mạnh hệ thống ngân hàng là tiền đề để kích thích sự phát triển của nền kinh tế Do đó, hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng và các yếu tố ảnh hưởng đến nó là một vấn đề mà các nhà kinh tế, quản trị rất quan tâm nhằm đánh giá đúng thực trạng hệ thống ngân hàng và đưa ra các phương hướng, chính sách, giải pháp và quyết định phù hợp.
Với sự xuất hiện của hàng loạt những NHTM, các chi nhánh của ngân hàng nước ngoài và đặc biệt là những ngân hàng có 100% vốn nước ngoài tại Việt Nam sẽ tạo ra sự cạnh tranh khốc liệt trong hệ thống ngân hàng cũng như trong lĩnh vực kinh doanh tiền tệ tại Việt Nam Chính vì thế các ngân hàng cần đánh giá được năng lực và khả năng cạnh tranh của mình để tận dụng được tối đa lợi thế, nguồn lực đang có để phát triển, thấy rõ được những điểm mạnh, hạn chế của mình để có thể đưa ra những giải pháp phù hợp và chính sách tối ưu để khắc phục và tạo dựng ra nhiều thế mạnh để cạnh tranh với các đối thủ trên thị trường.
Với mục tiêu là tăng khả năng sinh lời bằng cách đẩy mạnh sự cạnh tranh công bằng“giữa các ngân hàng, gỡ bỏ được những rào cản về thị trường, lãi suất,… những điều đó đòi hỏi các NHTM phải nâng cao, cải cách các chính sách để phù hợp với mô hình kinh doanh nhằm nâng cao hiệu quả của từng ngân hàng nói riêng và hệ thống ngân hàng nói chung Chính vì thế đây được coi là vấn đề cần được chú trọng và quan tâm nhiều hơn nữa.”
Những“nghiên cứu trong và ngoài nước đã cho thấy trước đây đã cho thấy
2 hiệu quả kinh doanh của ngân hàng chịu tác động bởi hai yếu tố chính: nhóm yếu tố bên ngoài và nhóm yếu tố nội tại của từng ngân hàng.”Trong đó chính những yếu tố nội tại, thể hiện riêng từng đặc điểm ngân hàng đã tác động, sẽ phần nào giải thích được sự khác biệt trong kết quả mà ngân hàng đó đạt được Căn cứ những nhu cầu từ thực tiễn, đề tài nghiên cứu về “Những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam” sẽ đánh giá các nhân tố tác động đến hiệu quả tài chính của các NHTM tại Việt Nam nhằm giải đáp cho sự khác biệt trong kết quả kinh doanh của các ngân hàng và đưa ra giải pháp và chính sách phù hợp cho điều hành hệ thống NHTM tại Việt Nam Qua đó cũng là cơ sở để các NHTM hoàn thiện, nâng cao các chính sách trong quá trình quản lý và kinh doanh của mình.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu chung“của đề tài là tìm hiểu các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động của 32 ngân hàng thương mại, qua phân tích định lượng tìm ra được những yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam, từ đó đề xuất những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam.”
- Vận dụng lý thuyết trong các công trình nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của ngân hàng, căn cứ vào các công trình nghiên cứu có liên quan ở trong nước và ngoài nước để xây dựng mô hình nghiên cứu các nhân tố ảnh huởng đến hiệu quả hoạt động của 32 NHTM Việt Nam.
- Phân tích và đánh giá, nhận xét sự tác động của các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của 32 NHTM tại Việt Nam bằng việc sử dụng phân tích định lượng.
- Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
• Những nhân tố nào đã ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM
• Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động của các NHTMViệt Nam?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của khóa luận là các nhân tố tác động đến hiệu quả hoạt động của NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2020.
Khóa luận nghiên cứu dựa trên số liệu của 32 NHTM ở Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2010 đến hết năm 2020 Đề tài lựa chọn giai đoạn nghiên cứu này vì đây là mốc thời gian sau khủng hoảng kinh tế và ngành ngân hàng đang có sự điều chỉnh mạnh mẽ từ các chính sách của ngân hàng trung ương cùng với sự tái cơ cấu hệ thống các ngân hàng thương mại được xác định trong Quyết định 254/QĐ-TTg ngày 1-3- 2012 của Thủ tướng Chính phủ thông qua Đề án 254 “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng giai đoạn 2011-2015” được tiến hành giai đoạn hậu khủng hoảng, sự”thay đổi trong cách thức điều hành chính sách tài khóa của NHTW đã ảnh hưởng đến KNSLcủa các NHTM”tại Việt Nam trong giai đoạn này.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thu thập từ 32 NHTM tại Việt Nam giai đoạn từ năm 2010 đến cuối năm 2020 nhằm nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM.
Số liệu“được thu thập thông qua báo cáo tài chính hợp nhất và báo cáo thường niên đã được kiểm toán và được công bố trên website của các ngân hàng. Các chỉ số tài chính và các chỉ số liên quan được tính toán bởi tác giả.”Các số liệu vĩ mô được thu thập từ các báo cáo thống kê và công bố thông tin của Tổng cục Thống Kê Việt
1.5.2 Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp định tính, tổng hợp các công trình“nghiên cứu của các tác giả trong nước và ngoài nước để tiến hành phân tích cùng với thống kê mô tả, so sánh nhằm xác định rõ”các yếu tố ảnh hưởng đến KNSL của các NHTM. Đề tài vận dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để xây dựng mô hình hồi quy, tác giả thu thập số liệu thực tế của 32 NHTM Việt Nam giai đoạn 2010 –
2020 và tiến hành phân tích, kiểm định với sự hỗ trợ của các phần mềm EXCEL và STATA 14.
Kết cấu khóa luận
Kết cấu khóa luận bao gồm 05 chương:
Chương 1: Giới thiệu đề tài
Chương này đề cập đến: lý do chọn đề tài; mục tiêu nghiên cứu; câu hỏi nghiên cứu; đối tượng và phạm vi nghiên cứu; phương pháp nghiên cứu và số liệu tương ứng với từng câu hỏi nghiên cứu.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết.
Chương này bao gồm các lý thuyết về hiệu quả hoạt động của ngân hàng, trình bày khái quát về các công trình nghiên cứu của các tác giả trong và ngoài nước.
Chương 3: Mô hình và phương pháp nghiên cứu.
Chương này bao gồm việc đề xuất và trình bày mô hình nghiên cứu, phân tích mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động của các NHTM, giới thiệu quy trình thu thập, xử lý số liệu, cùng phương pháp ước lượng được sử dụng trong khóa luận.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận.
Khóa luận sẽ tiến hành nghiên cứu thực nghiệm, trình bày kết quả nghiên cứu và thảo luận kết quả nghiên cứu đạt được.
Chương 5: Kết luận và đưa ra một số kiến nghị
Chương này tóm tắt kết quả đạt được của đề tài từ đó đưa ra các kiến nghị
5 nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của NHTM tại Việt Nam.
Chương này trình bày tóm tắt về đề tài nghiên cứu, lý do chọn đề tài; câu hỏi nghiên cứu; mục tiêu nghiên cứu; phương pháp nghiên cứu đối tượng và phạm vi nghiên cứu và số liệu tương ứng với từng câu hỏi nghiên cứu. Đề tài chọn cách sử dụng phần mềm thống kê để phân tích định lượng, kết quả mô hình sẽ được so sánh với các mô hình của các nghiên cứu trước đây, nhằm xác định các nhân tố ảnh hưởng đến KNSL của các NHTM tại Việt Nam.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
Cơ sở lý thuyết
Theo (Peter S Rose, 2004), dựa trên lý thuyết thì “giá trị thị trường của cổ phiếu là chỉ số tốt nhất phản ánh tình hình hoạt động kinh doanh của công ty bởi vì nó thể hiện sự đánh giá của thị trường đối với công ty đó” Tuy nhiên chỉ số này được xem là có độ tin cậy không cao trong lĩnh vực ngân hàng.“Vì hầu hết cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt là cổ phiếu của các ngân hàng nhỏ không được giao dịch tích cực trên thị trường.”Do đó, dựa trên thực tế này buộc các nhà phân tích tài chính phải sử dụng các tỷ lệ về KNSL để thay thế cho chỉ số giá trị thị trường Trong nhóm các tỷ số về KNSL là ROA ROA là tỷ số thu nhập ròng trên tài sản (Return on total assets) ROA đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của ngân hàng Công thức tính của ROA là: ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản ROA cung cấp cho nhà đầu tư và nhà quản trị thông tin về các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản) trong khi đó nguồn hình thành tài sản của ngân hàng bao gồm cả vốn vay và vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn này đều được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động kinh doanh của NHTM Hiệu quả của việc chuyển tất cả nguồn vốn đầu tư thành lợi nhuận được thể hiện qua chỉ tiêu ROA ROA càng cao thì KNSL càng cao vì ngân hàng đang mang về nhiều lợi nhuận hơn trên lượng đầu tư ít hơn Hay nói cách khác, ROA cao cho thấy ngân hàng sử đã dụng một cơ cấu tài sản hợp lý, chính sách kinh doanh và đầu tư tài sản hiệu quả Ngược lại, ROA thấp là kết quả của một chính sách đầu tư và cho vay không hiệu quả hoặc ngân hàng đã chi quá nhiều chi phí hoạt động Nếu một NH không thu được lợi nhuận nhiều hơn số tiền mà họ đã bỏ ra để chi cho các hoạt động đầu tư, thì đó không phải là một dấu hiệu tốt Nhưng ngược lại, nếu ROA mà cao hơn chi phí vay hay chi phí huy động vốn thì có nghĩa là các NHTM đang có KNSL cao hay nói cách khác là NH đang bỏ túi một món hời lớn Chính vì thế, việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động tại các NHTM là một bước hết sức quan trọng đối với các nhà đầu tư cũng như các nhà quản trị.
Nền tảng cho lý thuyết dựa trên nghiên cứu của (Pasiouras, Sifodaskalakis, & Zopounidis, 2007) với phạm vi nghiên cứu là 16 ngân hàng trong giai đoạn 2000-
2004 Nghiên cứu sử dụng phân tích bao dữ liệu (DEA) để ước tính hiệu quả kỹ thuật, phân bổ và chi phí cho từng ngân hàng tại Greek Mô hình DEA được sử dụng khá phổ biến trong các nghiên cứu để đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận của các chủ thể trong kinh tế với nhiều ngành kinh tế khác nhau trong đó có ngành ngân hàng. Với sự vận dụng mô hình DEA, có thể xếp hạng các NH theo từng loại hiệu quả (hiệu quả kỹ thuật, hiệu quả quy mô…); đánh giá được mức độ, khả năng hoạt động hiện tại của NH thông qua việc xem xét các thay đổi theo quy mô của từng NH Sau đó, sử dụng hồi quy Tobit để xác định tác động của các yếu tố bên trong và yếu tố bên ngoài có ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả của các NHTM.
Cơ sở lý thuyết dựa trên nghiên cứu của (Adusei, 2015), nghiên cứu đã đánh giá khả năng sinh lời của các NHTM với dữ liệu từ ngành ngân hàng ở Ghana Kiểm soát rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, đa dạng hóa mô hình kinh doanh, khả năng sinh lời, lạm phát, cơ cấu tài chính và tổng sản phẩm quốc nội, kết quả cho thấy việc tăng quy mô của ngân hàng nông thôn sẽ làm tăng tính ổn định của ngân hàng Kết quả cũng cho thấy rủi ro tài trợ tác động tích cực đến sự ổn định của ngân hàng Mối quan hệ tích cực giữa quy mô và sự ổn định của ngân hàng có tác động quan trọng đến cuộc tranh luận hiện tại về việc có nên hạn chế quy mô ngân hàng để cách ly hệ thống tài chính khỏi khủng hoảng trong tương lai hay không.
2.1.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng được đo lường thông qua tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và thu nhập lãi cận biên (NIM) Đây là ba chỉ tiêu phổ biến đại diện cho thước đo về khả năng sinh lời của ngân hàng.
Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản – ROA
ROA (viết tắt của Return on Assets) – gọi là tỷ số lợi nhuận trên tài sản, là một chỉ số đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản của ngân hàng ROA sẽ cho biết hiệu quả của ngân hàng trong việc sử dụng tài sản để kiếm lời Công thức của
ROA = LỢI NHUẬN SAU THUẾ / TỔNG TÀI SẢN ROA phản ánh năng lực quản trị của ngân hàng trong việc sử dụng tài chính và những nguồn vốn thực sự đem lại lợi nhuận Chỉ số ROA cho biết cứ một trăm đồng tài sản hiện có thì bao nhiêu đồng lợi nhuận được mang lại Chỉ số này cho biết thông tin về khoản lãi được tạo ra từ số tài sản trong doanh nghiệp hay nói cách khác nhà đầu tư sẽ thấy được doanh nghiệp kiếm được bao nhiêu tiền lãi trên 1 đồng tài sản ROA được các nhà quản trị tin rằng đây là phương pháp tốt nhất để đo lường KNSL của ngân hàng, bởi vì ROA đối với những trung gian tài chính như NHTM thì thấp hơn hầu hết các doanh nghiệp phi tài chính.
Trong nghiên cứu của (Samad, 2015) về “Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của 42 ngân hàng thương mại tại Bangladesh”, tác giả đã sử dụng chỉ tiêu ROA đại diện cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng Bên cạnh đó (Sufian, 2011) cũng đã sử dụng chỉ tiêu ROA để đánh giá khả năng sinh lời của NHTM trong nghiên cứu của mình.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu – ROE
Return On Equity (ROE) hay lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là chỉ số đo lường mức độ hiệu quả của việc sử dụng vốn chủ sở hữu và được tính bằng công thức:
ROE = LỢI NHUẬN SAU THUẾ/ TỔNG VỐN CHỦ SỞ HỮU
Chỉ số ROE cho thấy với 1 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì ngân hàng sẽ thu về bao nhiêu đồng lợi nhuận ROE cho thấy khả năng mức độ sinh lời được tính trên giá trị sổ sách của vốn sở hữu đầu tư vào ngân hàng Bên cạnh đó ROE cũng phản ánh doanh thu, hiệu quả hoạt động mà ngân hàng đạt được.
ROE thể hiện mức độ sử dụng vốn hiệu quả của doanh nghiệp ROE càng cao thì chứng tỏ doanh nghiệp đang vận hành tốt, và các nhà lãnh đạo đã sử dụng vốn một cách hiệu quả.
Trong nghiên cứu của (Gul, Irshad, & Zaman, 2011) nhóm đã giả đã sử dụng cả hai chỉ tiêu ROA và ROE để đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM Nghiên cứu của (San & Heng, 2013) cũng lấy ROE làm chỉ tiêu đánh giá KNSL của các NHTM tại Malaysia trong giai đoạn 2003 – 2009.
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên – NIM
NIM (Net Interest Margin) là sự chênh lệch phần trăm giữa thu nhập lãi và chi phí lãi phải trả của ngân hàng, cho biết hiện các ngân hàng đang thực sự hưởng chênh lệch lãi suất giữa hoạt động huy động và hoạt động đầu tư tín dụng là bao nhiêu và được tính bằng công thức:
NIM = THU NHẬP LÃI THUẦN/ TÀI SẢN SINH LÃI
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên là thước đo tính hiệu quả trong hoạt động kinh doanh cũng như KNSL của NHTM Chỉ số này chỉ ra năng lực của các nhà quản trị và nhân viên ngân hàng về việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu (chủ yếu là thu từ các khoản cho vay, đầu tư và phí dịch vụ) so với mức tăng của chi phí (chủ yếu là chi phí trả lãi cho tiền gửi, những khoản vay trên thị trường tiền tệ).
Tỷ lệ NIM cao là một dấu hiệu quan trọng cho thấy ngân hàng đang thành công trong việc quản lý tài sản và nợ Ngược lại, NIM thấp sẽ cho thấy ngân hàng đang gặp phải khó khăn trong việc tạo lợi nhuận.
Trong nghiên cứu của (Hamadi & Awdeh, 2012), nhóm tác giả đã sử dụng chỉ tiêu NIM để đánh giá “Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của NHTM tại Lebanon trong giai đoạn 1996 – 2009”.
2.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Lược khảo các công trình nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng thương mại
2.2.1 Các nghiên cứu nước ngoài
( Athanasoglou et al, 2008) nghiên cứu đánh giá tác động của các yếu tố vĩ mô và các yếu tố bên trong như: tỷ lệ vốn chủ sở hữu (EA), tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên các khoản cho vay (PL) đến khả năng tạo ra lợi nhuận của các NHTM.
Nghiên cứu sử dụng GMM và dữ liệu là các ngân hàng Hy Lạp trong giai đoạn 1985-2001 Kết quả ước tính cho thấy tất cả các yếu tố như GDP, CPI, EA …,(ngoại trừ quy mô) đều ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời của NHTM.
Nghiên cứu của (Samad, 2015), xem xét tác động của các nhân tố bên trong như rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng……của ngân hàng và các biến số kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng tạo ra lợi nhuận của các NHTM tại Bangladesh với dữ liệu bảng Nghiên cứu đã thu thập 42 báo cáo tài chính của các NHTM tại Bangladesh để tính toán và phân tích các chỉ số tài chính Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra rằng các yếu tố như tỷ lệ cho vay - tiền gửi, dự phòng rủi ro cho vay trên tổng tài sản (LLPTA), vốn tự có trên tổng tài sản (EQTA) và chi phí hoạt động trên tổng tài sản (OPEXTA) là những yếu tố quan trọng tác động đến khả năng sinh lời của NHTM Quy mô ngân hàng (SIZE) và biến số kinh tế vĩ mô (GDP, CPI) không ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng.
(Gul, Irshad, & Zaman, 2011), nghiên cứu tập trung vào việc xem xét mối quan hệ giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô và các yếu tố bên trong như tiền gửi, quy mô…… của ngân hàng đối với khả năng sinh lời của NHTM qua việc sử dụng dữ liệu của 15 NHTM tại Pakistan trong giai đoạn từ năm 2005 đến 2009 Nghiên cứu sử dụng phương pháp Pooled Ordinary Least Square (POLS) để đánh giá tác động của các nhân tố như: quy mô (SIZE), khoản vay (LOAN), vốn chủ sở hữu (CAPITAL), tiền gửi (DEPOSITS), tăng trưởng kinh tế (GDP), lạm phát (INF) và vốn hóa thị trường đối với khả năng sinh lời, được đo lường thông qua ROA, ROE, tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) và NIM Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố bên trong và bên ngoài đều ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM.
(Syafri, 2012), nghiên cứu đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM ở Indonesia, sử dụng dữ liệu thăm dò ý kiến từ các NHTM niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Indonesia trong giai đoạn 2002 – 2011 Khả năng sinh lời của NHTM được đo lường bằng ROA Qua phương pháp hồi quy tuyến tính,kết quả nghiên cứu cho thấy khoản vay trên tổng tài sản, tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và dự phòng rủi ro cho vay trên tổng vốn vay có tác động cùng chiều với khả năng sinh lời của các NHTM.
(Rudhani, Ahmeti, & Rudhani, 2016), nghiên cứu này đã khảo sát sự ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các NHTM ở Kosovo Nghiên cứu lấy ROA là biến phụ thuộc xem như một thước đo khả năng sinh lời bị ảnh hưởng bởi các biến độc lập khác như: quy mô ngân hàng, khoản vay, mức độ an toàn vốn và tính thanh khoản rủi ro Nghiên cứu dựa trên dữ liệu của các NHTM ở Kosovo trong giai đoạn 2010-2014 Dữ liệu được phân tích bởi phần mềm SPSS21, và các giả thuyết đã được kiểm tra bằng phương pháp tương quan và hồi quy tuyến tính. Kết quả của nghiên cứu đã chứng minh rằng các NHTM ở Kosovo có thể tăng lợi nhuận bằng cách tăng mức cho vay ngân hàng và các khoản đầu tư khác, ngoại trừ việc quản lý rủi ro và thanh khoản đúng cách.
2.2.2 Các nghiên cứu trong nước
Năm 2008, (Hùng, 2008) đã nghiên cứu đề tài “ Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam” Nghiên cứ đã tập trung vào những thực tiễn và lý luận đánh giá khả năng sinh lời NHTM và áp dụng vào đánh giá cho 32 NHTM ở Việt Nam trong giai đoạn tiền hội nhập WTO từ năm 2001 đến 2005.“Phương pháp phân tích định lượng của nghiên cứu bao gồm phân tích hiệu quả biên (phân tích biến ngẫu nhiên SFA, phân tích dữ liệu DEA và phân tích mô hình kinh tế lượng Tobit)”để đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận của NHTM Kết quả thực nghiệm cho thấy, các biến như tỷ lệ chi phí trên doanh thu (TCTR), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOANTA), tỷ lệ tiền gửi – cho vay (DLR)
…… và các biến vĩ mô đều tác động đến KNSL của các NHTM tại Việt Nam.
Năm 2013, (Trung & Sang, 2013) đã nghiên cứu đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam” Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy Tobit với dữ liệu là 39 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn
2005 – 2012 để xác định các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của NHTM thông qua ROA và ROE Từ kết quả phân tích cho thấy các biến như: tỷ lệ nợ quá hạn trên tổng dư nợ (NPL), tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản (ETA), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOANTA), tỷ lệ tiền gửi so với cho vay (DLR), tỷ lệ chi phí trên doanh thu(TCTR) đều tác động đến khả năng tạo ra lợi nhuận của các NHTM tại Việt Nam.
Năm 2014, (Thủy & Chuyên, 2014) đã nghiên cứu đề tài “Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hiệu hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” Nghiên cứu đã sử dụng mô hình hồi quy Tobit và thông qua“hiệu quả kỹ thuật (TE), hiệu quả kỹ thuật thuần (PE) và hiệu quả quy mô (SE) để xác định các nhân tố tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM.”Kết quả của nghiên cứu cho thấy, các biến như:vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), tổng chi phí trên doanh thu (TCTR), thu lãi trên thu nhập hoạt động (TRAD), tỷ lệ nợ quá hạn trên tổng dư nợ (NPL), …… và biến vĩ mô là tỷ lệ lạm phát (LP) có tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM ở Việt Nam.
Tác giả Nhân tố Phương pháp
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (EA), tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên các khoản cho vay (PL)……
(Samad, 2015) Tỷ lệ cho vay - tiền gửi, dự phòng rủi ro cho vay trên tổng tài sản (LLPTA), vốn tự có trên tổng tài sản (EQTA) và chi phí hoạt động trên tổng tài sản (OPEXTA), GDP, CPI …
Quy mô (SIZE), khoản vay (LOAN), vốn chủ sở hữu (CAPITAL), tiền gửi (DEPOSITS), tăng trưởng kinh tế
Pooled Ordinary LeastSquare (POLS) – Bình
(GDP), lạm phát (INF) và vốn hóa thị trường đối với khả năng sinh lời…… phương nhỏ nhất dạng gộp
(Syafri, 2012) Khoản vay trên tổng tài sản, tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và dự phòng rủi ro cho vay trên tổng vốn vay……
Phương pháp hồi quy tuyến tính
Quy mô ngân hàng, khoản vay, tính thanh khoản rủi ro, mức độ an toàn vốn
Phương pháp hồi quy tuyến tính
(Hùng, 2008) Tỷ“lệ chi phí trên doanh thu (TCTR), tỷ lệ tiền gửi – cho vay (DLR), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOANTA)
Phân“tích biến ngẫu nhiên SFA và phân tích dữ liệu DEA, phân tích mô hình kinh tế lượng Tobit”
Tỷ“lệ nợ quá hạn trên tổng dư nợ (NPL), tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản (ETA), tỷ lệ chi phí trên doanh thu (TCTR), tỷ lệ tiền gửi so với cho vay (DLR), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOANTA)…”
Phương pháp hồi quy tuyến tính
Tỷ“lệ nợ quá hạn trên tổng dư nợ (NPL), vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), tổng chi phí trên doanh thu (TCTR),”thu lãi trên thu nhập hoạt động (TRAD), tỷ lệ lạm phát (LP)
Thông qua hiệu quả kỹ thuật (TE), hiệu quả kỹ thuật thuần (PE) và hiệu quả quy mô (SE)
Bảng 2.1: Tổng hợp các nghiên cứu liên quan
Chương 2 trình bày những lý luận chung về hiệu quả hoạt động của các NHTM, cũng như đưa ra lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời nhằm làm căn cứ để xác định, đánh giá hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam.
Qua cơ sở lý thuyết và các công trình nghiên cứu khoa học trước đây trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của NHTM, đề tài đã lựa chọn ROA làm biến phụ thuộc cho mô hình Còn về các nhân tố tác động đến khả năng tạo ra lợi nhuận của
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Mô hình nghiên cứu
Sử dụng phương pháp định lượng với mô hình hồi quy được đề xuất cho nghiên cứu dựa trên mô hình của (Gujarati, 2004) Mô hình có dạng như sau:
Yi,t= α0 + α1EAi,t + α2LOANTAi,t + α3LLPTAi, t + α4DEPOSITSi,t + α5IFLt + α6CIRi,t + α7SIZEi,t + α8GDPt + α9FUNDRISKi,t + α10OPEXTAt + α11FLi,t + εi,ti,t
SIZE – Quy mô ngân hàng: được đo bằng logarit của tổng tài sản (log Tổng Tài sản) Quy mô ngân hàng càng lớn thì lợi nhuận càng tăng nhưng chỉ đến một mức độ nhất định Mặt khác, đối với các ngân hàng có quy mô lớn, ảnh hưởng của quy mô có thể là tiêu cực do sự kiểm soát không chặt chẽ và những lý do khác Nếu vượt qua một ngưỡng kích thước nhất định, những bất ổn về quy mô có thể phát sinh, làm cho quy mô trở thành một yếu tố ảnh hưởng tiêu cực lợi nhuận của các NHTM Do đó, mối quan hệ quy mô với khả năng sinh lời có thể được dự kiến sẽ là phi tuyến tính ( Athanasoglou et al, 2008) Các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy rằng có một mối quan hệ tích cực giữa quy mô ngân hàng và khả năng sinh lời của NHTM (Staikouras & Wood, 2004); (Dietrich & Wanzenried, 2011).
Giả thuyết 1: Quy mô ngân hàng được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
EA – Tỷ lệ tài sản sinh lời: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản dùng để đánh giá mức độ an toàn của vốn EA càng cao thì lợi nhuận càng cao, cho thấy việc sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản càng cao thtì càng giảm rủi ro về chi phí nợ vay và chi phí tài chính ( Athanasoglou et al, 2008) Theo (Berger & Emilia, 2002) dựa vào lý thuyết về mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận, các ngân hàng có khả năng sinh lời cao hơn sẽ có xu hướng lựa chọn tỷ lệ vốn thấp hơn, trong điều kiện những yếu tố khác là như nhau, bởi vì hiệu quả cao hơn sẽ mang lại lợi nhuận kỳ vọng cao hơn cho một cấu trúc vốn nhất định và lợi nhuận kỳ vọng cao này ở một mức độ nào đó thay thế vai trò của vốn chủ sở hữu trong việc giảm thiểu bớt những rủi ro của các NH trong tương lai Do vậy, hệ số EA cao cho thấy ngân hàng đang hoạt động khá thận trọng, đã bỏ qua những cơ hội kinh doanh, đầu tư đầy tiềm năng Nên trong mô hình nghiên cứu, tỷ lệ tài sản sinh lời được kỳ vọng ảnh hưởng cùng/ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
Giả thuyết 2: Tỷ lệ tài sản sinh lời được kỳ vọng ảnh hưởng cùng/ ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
CIR – Hiệu quả chi phí hoạt động: Tỷ lệ CIR chỉ ra sự tăng hay giảm của chi phí thì sẽ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời Theo ( Athanasoglou et al, 2008) cho thấy chi phí hoạt động xuất hiện là một yếu tố quan trọng quyết định đến lợi nhuận Cụ thể là chi phí càng cao sẽ làm giảm lợi nhuận và ngược lại Hiệu quả chi phí hoạt động được kỳ vọng ảnh hưởng ngược chiều đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Các nghiên cứu của ( Kosmidou & Pasiouras, 2007) đã tìm ra CIR ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng Do đó, quản lý chi phí hiệu quả là một trong những yếu tố quan trọng nhất trong việc gia tăng khả năng sinh lời của ngân hàng.
Giả thuyết 3: Hiệu quả chi phí hoạt động được kỳ vọng ảnh hưởng ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
DEPOSITS – Tỷ lệ tiền gửi khách hàng: Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản được dùng để phân tích ảnh hưởng của cấu trúc tài trợ đến hiệu quả hoạt động của các NHTM Cấu trúc tài trợ tập trung chủ yếu ở khoản mục tiền gửi khách hàng sẽ là nguồn vốn ổn định và rẻ hơn so với các nguồn tài trợ khác Các NHTM có nguồn vốn lớn từ việc huy động tiền gửi sẽ có nhiều cơ hội kinh doanh với chi phí thấp, tạo ra các khoản vay nhiều hơn làm lợi nhuận sẽ tăng lên Tỷ lệ tiền gửi khách hàng được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng Do vậy, tăng tỷ lệ DEPOSITS sẽ làm tăng hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Gul, Irshad, & Zaman, 2011).
Giả thuyết 4: Tỷ lệ tiền gửi khách hàng được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
OPEXTA – Chất lượng hoạt động: Khi một ngân hàng có chi phí hoạt động cao hơn tài sản, lợi nhuận của một ngân hàng sẽ sụt giảm Mặt khác, khi chi phí hoạt động được định hướng cho việc thu hồi các khoản cho vay và quản lý tài sản, có thể có khả năng chất lượng hoạt động càng cao thì lợi nhuận của một ngân hàng càng cao (Samad, 2015) Do đó chất lượng hoạt động được kỳ vọng cùng chiều hoặc ngược chiều với hiệu quả hoạt động của NHTM.
Giả thuyết 5: Chất lượng hoạt động được kỳ vọng ảnh hưởng cùng/ ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
LLPTA – Dự phòng rủi ro cho vay: tính bằng Dự phòng rủi ro cho vay/ tổng tài sản Tỷ lệ LLPTA càng cao thì khả năng sinh lời của ngân hàng càng thấp Khi có nhiều khoản dự phòng được tạo ra cho các khoản lỗ cho vay, nó sẽ làm giảm lợi nhuận của ngân hàng Do đó, dự phòng rủi ro cho vay được kỳ vọng âm (Samad, 2015).
Giả thuyết 6: Dự phòng rủi ro cho vay được kỳ vọng ảnh hưởng ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
FL – Đòn bẩy tài chính: Đòn bẩy tài chính chính là sự kết hợp giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong công việc điều hành chính sách tài chính Với những ngân hàng tăng trưởng nhanh hơn, có thể cho phép một tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao hơn do sự tăng trưởng của NHTM Việt Nam chủ yếu dựa trên sự tăng trưởng từ nợ Có thể thấy trong khoản mục nợ phải trả thì tiền gửi khách hàng chiểm tỷ trọng cao nhất và đây sẽ là nguồn vốn ổn định và rẻ hơn so với các nguồn tài trợ khác Do đó, các ngân hàng muốn tăng trưởng nhanh, cần đẩy mạnh việc huy động vốn từ nền kinh tế (Akhtar, Javed, Maryam, & Sadia, 2012) Do đó đòn bẩy tài chính được kỳ vọng là dấu dương.
Giả thuyết 7: Đòn bẩy tài chính được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
LOANTA – Tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản: khi tỷ lệ LOANTA tăng, khả năng sinh lời của ngân hàng tăng lên Mặt khác, rủi ro thanh khoản của ngân hàng tăng lên khi tỷ lệ LOANTA tăng Do đó, tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản được kỳ vọng dương (Samad, 2015).
Giả thuyết 8: Tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
FUNRISK – Rủi ro tài trợ của các NHTM: được tính bằng tỷ lệ tiền gửi trên tài sản cộng với tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản chia cho độ lệch chuẩn của tỷ lệ tiền gửi so với tài sản Theo (Kửhler, 2015), cỏc ngõn hàng tài trợ cho cỏc hoạt động của họ bằng tiền gửi của khách hàng Có thể thấy đây là nguồn vốn ổn định và rẻ hơn so với các nguồn tài trợ khác Các NHTM có nguồn vốn lớn từ việc huy động tiền gửi sẽ có nhiều cơ hội kinh doanh với chi phí thấp, tạo ra các khoản vay nhiều hơn làm lợi nhuận sẽ tăng lên Theo (Adusei, 2015) chấp nhận rủi ro tài trợ để đo lường số lượng sai lệch tiền gửi của khách hàng do ngân hàng huy động sẽ phải giảm từ mức trung bình để xóa sạch vốn chủ sở hữu hoặc để kêu gọi vốn chủ sở hữu tái tổ hợp để đo lường rủi ro tài trợ Rủi ro tài trợ càng cao, nguồn tài trợ của ngân hàng càng ổn định Rủi ro tài trợ có tác động mạnh mẽ đối với sự ổn định của ngân hàng và tập trung vào độ tin cậy của tiền gửi của khách hàng được ghi nhận trong tài liệu còn tồn tại như là nguồn tài trợ chính của các ngân hàng Do đó, dự kiến rủi ro tài trợ sẽ tác động tích cực đến sự ổn định của ngân hàng.
Giả thuyết 9: Rủi ro tài trợ được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
GDP-Tốc độ tăng trưởng kinh tế: (Obamuyi, 2013) cho rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế sẽ ảnh hưởng tích cực đến các quá trình hoạt động của ngành tài chính Nghiên cứu của (Dietrich & Wanzenried, 2011) cũng cho rằng tăng trưởng kinh tế sẽ làm tăng nhu cầu tín dụng chính vì thế sẽ làm gia tăng lợi nhuận của ngân hàng Theo (Samad, 2015) tăng trưởng kinh tế ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng Sự tăng trưởng của nền kinh tế đòi hỏi nhiều khoản vay được tài trợ hơn Khi có thêm nhiều khoản vay được ngân hàng tài trợ, khả năng sinh lời của ngân hàng sẽ tăng lên Do đó, tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận của ngân hàng được kỳ vọng sẽ cho thấy mối quan hệ tích cực.
Giả thuyết 10: Tốc độ tăng trưởng kinh tế được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
IFL- Lạm phát: Nghiên cứu gần đây của (Syafri, 2012) xác nhận mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ lạm phát dự đoán và lợi nhuận của ngân hàng Nếu ngân hàng dự kiến được đầy đủ lạm phát hàng năm khi đó ngân hàng sẽ điều chỉnh lãi suất huy động và lãi suất cho vay sao cho phù hợp từ đó làm tăng lợi nhuận của NH Các nghiên cứu của các tác giả (Bourke, 1989), (Molyneux & Thornton, 1992) đưa ra kết luận tỷ lệ lạm phát ảnh hưởng đến lãi suất và lợi nhuận của ngân hàng trong dài hạn. Các nghiên cứu này cho kết quả: lạm phát cao sẽ làm lãi suất cho vay cao và do đó lợi nhuận ngân hàng cao Tuy nhiên nếu lạm phát không dự đoán được một cách chính xác và ngân hàng sẽ điều chỉnh lãi suất không kịp thời sẽ làm cho tốc độ chi phí tăng nhanh hơn tốc độ tăng của lợi nhuận dẫn đến khả năng sinh lời của ngân hàng giảm sút Theo (Samad, 2015), lạm phát ảnh hưởng đến hầu hết các biến số kinh tế, đặc biệt là lãi suất Tỷ lệ lạm phát càng cao thì lãi suất càng cao Lãi suất cao hơn làm tăng lợi nhuận của các ngân hàng Do đó, lợi nhuận của ngân hàng và lạm phát có quan hệ tỷ lệ thuận với nhau.
Giả thuyết 11: Lạm phát được kỳ vọng ảnh hưởng cùng/ ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
Ký hiệu Tên biến Kỳ vọng Cách tính Tác giả
Tỷ lệ tài sản sinh lời
Vốn chủ sở hữu/ tổng tài sản
Tỷ lệ tiền gửi khách hàng
Tỷ lệ tiền gửi khách hàng/tổng tài sản
Hiệu quả chi phí hoạt động
Tổng chi phí hoạt động/
Tổng số thu nhập hoạt động
Tốc độ tăng trưởng kinh tế
Dữ liệu lấy từ Cục Thống Kê Việt Nam
Dữ liệu lấy từ Cục
FUNRISK Rủi ro tài trợ +
((Tỷ lệ tiền gửi / tài sản) + (tỷ lệ vốn chủ sở hữu /tài sản) /(độ lệch chuẩn tỷ lệ tiền gửi/ tài sản)
OPEXTA Chất lượng hoạt động
+/- Chi phí hoạt động / tổng tài sản
FL Đòn bẩy tài chính
+ Tổng nợ phải trả /vốn chủ sở hữu
LOANTA Tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản
LLPTA Dự phòng rủi ro cho vay
- Dự phòng rủi ro cho vay/ tổng tài sản
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản
Bảng 3.1: Tổng hợp các biến trong mô hình nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp bao gồm dữ liệu từ BCTC của các NHTM, dữ liệu kinh tế vĩ mô cho giai đoạn 2010 –2020 Dữ liệu GDP, lạm phát hàng năm được thu thập từ Tổng cục thống kê Giai đoạn nghiên cứu được chọn dựa trên thực tế đây là giai đoạn có nhiều biến động của các ngân hàng như các thương vụ mua bán sáp nhập do tác động của khủng hoảng kinh tế mang lại dẫn đến có sự thay đổi lớn trong hệ thống NHTM Việt Nam.
Nghiên cứu thực hiện với loại hình NHTM, tuy nhiên một số ngân hàng không công bố BCTC kiểm toán hoặc thuyết minh BCTC đính kèm nên kết quả nghiên cứu là dữ liệu bảng với 335 quan sát Dữ liệu bảng phù hợp cho nghiên cứu vì bằng cách kết hợp chuỗi thời gian của các quan sát chéo, dữ liệu bảng cho chúng ta dữ liệu chứa nhiều thông tin hữu ích hơn, tính biên thiên nhiều hơn, ít hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến hơn, nhiều bậc tự do hơn và hiệu quả cao hơn.
Tương tự như nghiên cứu của (Liu & Pariyaprasert, 2014), dựa trên mô hình xây dựng này, tác giả sử dụng phương pháp OLS để hồi quy mô hình theo 3 hướng tiếp cận Pooled OLS, FEM, REM; sau đó nghiên cứu sử dụng kiểm định Hausman và Likelihood ratio để lựa chọn hướng tiếp cận phù hợp nhất để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu.
Phương pháp phân tích dữ liệu
- Phương pháp xử lý số liệu: Số liệu thu thập và tổng hợp được sẽ được trình bày dưới dạng bảng (panel data) và được phân tích bằng phần mềm STATA14.
Bước 1: Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu
Sử dụng các câu lệnh trong phần mềm STATA14 để hỗ trợ phân tích thống kê mô tả nhằm tóm tắt dữ liệu, phân tích các chỉ tiêu phổ biến như: giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất.
Bước 2: Kiểm định sự tương quan và đa cộng tuyến đơn biến của mô hình và hồi quy tổng thể OLS
Bước 3: Lựa chọn mô hình
Lựa chọn mô hình phù hợp nhất trong 3 mô hình Pooled-OLS, FEM và REM sau khi kiểm định các giả thuyết Trong nghiên cứu này không sử dụng phương pháp ước lượng Pooled-OLS vì tập dữ liệu thu thập được trên ước lượng OLS của các đối tượng là theo thời gian, do vậy nó xem tất cả các hệ số đều không thay đổi giữa các đối tượng khác nhau và không thay đổi theo thời gian (Gujarati, 2004) Việc sử dụng dữ liệu bảng trong nghiên cứu này là sự kết hợp giữa dữ liệu chéo và dữ liệu thời gian Do vậy, khi phân tích dữ liệu bảng thường sử dụng mô hình FEM và REM.Kiểm định Hausman sẽ được sử dụng để lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp giữa hai mô hình tác động cố định và tác động ngẫu nhiên (Baltagi, 2008).
Mô hình hồi quy bình phương tối thiểu dạng gộp (Pooled OLS –Pooled Ordinary Least Squares)
Mô hình hồi quy bình phương tối thiểu dạng gộp là mô hình hồi quy trong đó tất cả các hệ số không đổi theo thời gian và theo cá nhân Đây là cách tiếp cận đơn giản nhất và là mô hình đơn giản nhất khi không xem xét đến không gian và thời gian của dữ liệu kết hợp mà chỉ ước lượng theo hồi quy OLS thông thường.
Mô hình tác động cố định FEM (Fixed Effects Model)
Mô hình FEM : Yit = Ci + β Xit + Uit
Ci (i=1….n): hệ số chặn cho từng đơn vị nghiên cứu. β : hệ số góc đối với nhân tố X.
Mô hình tác động ngẫu nhiên REM (Random Effects Model)
Mô hình REM : Yit = C + β Xit + εi + uiti + uit
C: Hệ số chặn β : hệ số góc đối với nhân tố X.
Xit : biến độc lập εi + uiti : Sai số thành phần của các đối tượng khác nhau (đặc điểm riêng khác nhau của từng doanh nghiệp) uit: Sai số thành phần kết hợp khác của cả đặc điểm riêng theo từng đối tượng và theo thời gian.
Bước 4: Kiểm định các giả định của mô hình:
Một mô hình hồi quy có ý nghĩa giải thích các giả định của nó được thỏa mãn Để kiểm tra giả định thực hiện thông qua kiểm định các khuyết tật có thể có do mô hình vi phạm, một số kiểm định được sử dụng như sau :
(1) Kiểm định phương sai thay đổi:
Phương pháp xác định phương sai thay đổi dựa vào bản chất vấn đề cần nghiên cứu, đồ thị phần dư và dùng các kiểm định cho dữ liệu bảng trong quá trình hồi quy Nhóm tác giả sử dụng kiểm định Wald-test cho mô hình hồi quy.
(2) Kiểm định tự tương quan:
Kiểm định Wooldridge để phát hiện tự tương quan trong mô hình Giả thiết H0 được bác bỏ cho thấy có hiện tượng tự tương quan trong mô hình, với p-value
(3) Kiểm định đa cộng tuyến: Để phát hiện đa cộng tuyến, nhóm tác giả lựa chọn phương pháp sử dụng nhân tử phóng đại phương sai (VIF) Nếu trong kết quả kiểm định phát hiện có VIF của biến lớn hơn 10 (Gujarati, 2004), loại 1 biến độc lập có VIF lớn nhất và lớn hơn
10 Sau đó tiếp tục thực hiện lệnh VIF với các biến độc lập còn lại, và cứ tiếp tục loại bỏ biến cho đến khi VIF của tất cả các biến độc lập đều nhỏ hơn 10 Lúc đó, mô hình phù hợp, đã khắc phục được hiện tượng đa cộng tuyến.
Chương 3 đã dựa vào cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu ở chương 2 để đưa ra các giả thuyết nghiên cứu giữa các nhân tố bên trong và các nhân tố bên ngoài để xác định mối quan hệ giữa các nhân tố đó đến hiệu quả hoạt động của NHTM Việt Nam. Ở chương này, tác giả trình bày rõ cách phương pháp nghiên cứu, thiết lập mô hình nghiên cứu và đưa các biến vào mô hình Bên cạnh đó trình bày trình tự các bước nghiên cứu như thống kê mô tả, lựa chọn mô hình, kiểm định,… để tìm ra mô hình tối ưu nhất.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Kết quả nghiên cứu của mô hình
QUAN GIÁ TRỊ ĐỘ LỆCH NHỎ
BIẾN SÁT TRUNG BÌNH CHUẨN NHẤT GIÁ TRỊ
Bảng 4.1: Thống kê mô tả dữ liệu 1
Nguồn : Kết quả trích xuất từ Stata
Bảng 4.1 cho thấy các trị số thống kê cho tất cả 12 biến nghiên cứu sử dụng trong mô hình và số quan sát là 335 Biến ROA đại diện đo lường cho thông số lợi nhuận trên tổng tài sản có giá trị dao động từ giá trị nhỏ nhất là -0.0551 đến giá trị lớn nhất là 0.1283, với giá trị trung bình cỡ mẫu là 0.0086 tương ứng với độ lệch chuẩn là 0.013 Đối với chỉ số ROA, một ngân hàng lành mạnh thông thường có khả năng tạo ROA trong ngưỡng 1% - 2% Với giá trị trung bình 0.08%, cho thấy việc quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập của nhóm ngân hàng nghiên cứu giai đoạn 2010 – 2020 chưa đạt hiệu quả cao và cần chú ý đến những hoạt động sinh lời quá cao vì sẽ đi kèm với những rủi ro cao.
Trong thời kỳ với những biến động bất ổn của nền kinh tế từ sau suy thoái nền kinh tế toàn cầu và khủng hoảng nợ công thì hầu hết các ngân hàng sẽ luôn chú trọng việc duy trì tỷ lệ vốn chủ sở hữu ở mức an toàn, để có thể đối phó với những biến động khó có thể lường trước được của nền kinh tế và tránh được những biến động tiêu cực gây ra nhiều bất lợi cho ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy, tỷ lệ tài sản sinh lời (EA) đạt giá trị lớn nhất là 0.4624 và thấp nhất là 0.0267 EA trong nghiên cứu có giá trị trung bình là 0.0936 (9.36%) EA khá thấp cho ta thấy rằng lợi nhuận của các NHTM trong giai đoạn này không cao, dẫn đến việc sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản giảm
Biến quy mô ngân hàng (SIZE) được đo lường bằng logarit tự nhiên tổng tài sản có giá trị dao động từ giá trị nhỏ nhất là 6.8723 đến giá trị lớn nhất là 9.1809, với giá trị trung bình cỡ mẫu là 8.0290 tương ứng với độ lệch chuẩn là 0.5177 Giá trị độ lệch chuẩn không lớn và nhỏ hơn giá trị trung bình Biên độ dao động dữ liệu ổn định qua các năm Qua đó, có thể thấy ngân hàng có quy mô lớn tương ứng với lợi nhuận tương đối cao tuy nhiên cũng có những mức độ rủi ro nhất định.
Hiệu quả chi phí hoạt động (CIR) của ngân hàng có giá trị trung bình -1.9963 ứng với độ lệch chuẩn 0.6285 Nhìn chung các NHTM có chi phí hoạt động khá cao khi giá trị tối thiểu đạt -6.3615 trong khi giá trị tối đa là -0.0116 Điều này chứng tỏ khi tốc độ tăng trưởng của chi phí càng tăng lại càng đe dọa đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng và ngân hàng có hiệu suất lợi nhuận ngày càng giảm Trong giai đoạn này, có thể thấy chất lượng công tác quản lý chi phí của các NHTM không mấy khả quan Với việc các ngân hàng phải bỏ ra quá nhiều chi phí để mở rộng và duy trì hoạt động của các chi nhánh, phòng giao dịch trong khi nền kinh tế nước ta không mấy ổn định đã làm cho CIR gia tăng đáng kể qua các năm.
Tỷ lệ tiền gửi khách hàng (DEPOSITS) có giá trị trung bình chiếm 64.38%.Trong khi đó giá trị thấp nhất là 25.08% còn giá trị cao nhất là 109.31%.Với giá trị trung bình của tỷ lệ tiền gửi ngân hàng cho thấy ngân hàng đang hoạt động có hiệu quả cao Từ đó nhận thấy tỷ lệ tiền gửi ảnh hưởng đến cấu trúc tài trợ của ngân hàng Tỷ lệ này khá cao đồng nghĩa với việc các ngân hàng có uy tín và làm việc có hiệu quả nên lượng tiền gửi tương đối cao.
Biến GDP đại diện và đo lường cho thông số tăng trưởng kinh tế có giá trị dao động từ giá trị nhỏ nhất là 0.0291 đến giá trị lớn nhất là 0.0708, với giá trị trung bình là 0.0606, tương ứng với độ lệch chuẩn là 0.0112 Độ lệch chuẩn không lớn hơn so với giá trị trung bình Biên độ dao động ổn định qua các năm.
Tỷ lệ lạm phát (IFL) đại diện và đo lường cho thông số tỷ lệ lạm phát, giá trị trung bình các năm đạt 0.057 (5.7%), tương ứng với độ lệch chuẩn là 0.0486, trong đó chỉ số này đạt giá trị cao nhất là 0.1813 và thấp nhất là 0.006 Điều này cho thấy quyết tâm ổn định nền kinh tế, kiềm chế lạm phát của chính phủ kể từ sau ảnh hưởng cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu năm 2008.
Biến dự phòng rủi ro cho vay (LLPTA) có giá trị trung bình là 0.0063 Giá trị nhỏ nhất là 0, giá trị cao nhất đạt 4.12% Cho thấy các ngân hàng có mức độ rủi ro thấp Từ đó ta có thể nhận thấy được mức độ hiệu quả của ngân hàng đạt được lợi nhuận cao Cho thấy mức độ đảm bảo rủi ro tín dụng cao, ít có nguy cơ nợ xấu, đảm bảo an toàn hoạt động cho hệ thống ngân hàng.
Biến chất lượng hoạt động (OPEXTA) được xác định bằng chi phí hoạt động so với tổng tài sản có giá trị trung bình tương đối thấp là - 0.017 ( -1.7%), với độ lệch chuẩn là 0.009 cho thấy cũng có ngân hàng bỏ tiền vào rất nhiều trong công tác quản lý, điều hành OPEXTA dao động từ giá trị nhỏ nhất là -0.1391 đến giá trị lớn nhất là -0.0037 Biên độ dao động dữ liệu ổn định qua các năm. Đòn bẩy tài chính (FL) dao động khá lớn từ giá trị thấp nhất là 1.1624 đến giá trị lớn nhất là 36.4614, đạt giá trị trung bình tại 11.6926 tương ứng với độ lệch chuẩn là 4.9828 Điều này cho thấy, trọng tâm của FL là tỷ số nợ, chủ yếu là tiền gửi huy động từ các tổ chức và cá nhân Các ngân hàng thương mại vận dụng khá nhiều lợi thế từ đòn bẩy tài chính vào hoạt động kinh doanh.
Tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản (LOANTA) dao động từ giá trị thấp nhất là 16.97% và giá trị nhỏ nhất là 90.97% Với giá trị trung bình là 55.78% tương ứng với độ lệch chuẩn đạt 12.79% Chỉ tiêu này càng cao thì hiệu quả hoạt động tín dụng của Ngân hàng có thể ngày càng cao và ngược lại.
Nguồn: Kết quả trích xuất từ phần mềm Stata
Biến rủi ro tài trợ (FUNDRISK) đo lường cho rủi ro tài trợ của các ngân hàng thương mại Các ngân hàng tài trợ cho các hoạt động của họ bằng tiền gửi của khách hàng Có thể thấy đây là nguồn vốn ổn định và rẻ hơn so với các nguồn tài trợ khác. Trong nghiên cứu FUNDRISK có giá trị dao động từ giá trị nhỏ nhất là 2.4024 đến giá trị lớn nhất là 27.3111, đạt giá trị trung bình là 12.7224 với độ lệch chuẩn là 4.9354 Giá trị độ lệch chuẩn không lớn và nhỏ hơn giá trị trung bình Biên độ dao động dữ liệu ổn định qua các năm.
4.1.2 Phân tích ma trận tương quan
Bảng 4.2:Ma trận hệ số tương quan
Kết quả phân tích ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình như được
Nguồn: Kết quả trích xuất từ phần mềm Stata trình bày trong Bảng 4.2 cho thấy, biến ROA có tương quan mạnh nhất với LLPTA (0.3561) và tương quan yếu nhất với CIR (-0.7719) Nhìn chung hầu hết hệ số tương quan giữa các biến đều khá thấp, không có hiên tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các cặp biến độc lập xuất hiện trong mô hình Các hệ số tương quan đều nhỏ hơn 0,8 Nếu hệ số tương quan giữa các biến trong ma trận hệ số tương quan lớn (cao hơn 0,8) thì giữa các biến đó có sự tương quan cao và làm cho mô hình có khuyết tật Trong ma trận trên, không có hệ số nào lớn hơn 0,8 nên mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến Điều này cho thấy mối quan hệ giữa các cặp biến khá chặt chẽ, có sự ảnh hưởng với nhau Do đó, để xác định rằng hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến có tồn tại hay không thực hiện kiểm định hệ số phóng đại nhân tử phương sai (VIF) để kiểm tra cho dữ liệu bảng trong STATA.
4.1.3 Kiểm tra đa cộng tuyến của panel data
Bảng 4.3: Kiểm định đa cộng tuyến
Bảng 4.3 cho thấy, tất cả các biến độc lập đều có VIF nhỏ hơn 10 Do đó mô hình không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến.
Bảng 4.4: Mô hình hồi quy tổng thể Nguồn: Kết quả trích xuất từ phần mềm Stata
Ghi chú: Các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10% lần lượt tương ứng với các ký hiệu
Kết quả hồi quy OLS trong Bảng 4.4 cho thấy kiểm định F với giá trị của mô hình (Prob > F = 0) đều dưới mức ý nghĩa 5% cho thấy mô hình sử dụng cho ROA là phù hợp Xét về mức độ ảnh hưởng của các biến đến mô hình, các biến độc lập trong mô hình có ảnh hưởng đến 78.16% tới biến ROA (R-squared = 0.7816) Giá trị R- squared của mô hình khá cao là một dấu hiệu cho thấy mối liên hệ chặt chẽ giữa biến độc lập (ROA) và biến phụ thuộc.
Lựa chọn mô hình
4.2.1 Kiểm định F – test để lựa chọn giữa mô hình Pooled-OLS và mô hình FEM
H0: “Mô hình Pooled-OLS phù hợp với mẫu nghiên cứu”
H1: “Mô hình FEM phù hợp với mẫu nghiên cứu”
Nguồn: Kết quả trích xuất từ phần mềm Stata
Kết quả kiểm định cho thấy P-value chi2= 0.0039 Prob>chibar20.0092
Kết luận Bác bỏ Ho Bác bỏ Ho Bác bỏ Ho
Ghi chú: *,**,*** tương ứng vs mức ý nghĩa 10%,5% và 1%
Bảng 4.5: Kết quả hồi quy OLS, FEM và REM Nguồn: Kết quả trích xuất từ phần mềm Stata
Kết luận: Kết quả hồi quy OLS, FEM và REM được trình bày trong bảng 4.5 cho thấy, trong ba mô hình OLS, FEM và REM khi hồi quy dữ liệu bảng thì mô hình FEM phù hợp nhất với tổng thể số liệu nghiên cứu.
Kết quả mô hình FEM
R-squared = 0.7529 Ước lượng mô hình hồi quy cho kết quy giá trị P-value = 0 nhỏ hơn 0.05 nên mô hình phù hợp Và R-squared = 0.7529; tức các biến độc lập trong mô hình có ảnh hưởng đến 75.29% tới biến ROA, đây là mức ảnh hưởng khá cao.
4.3.1 Kiểm định phương sai thay đổi
Giả thuyết : H0: “Phương sai qua các thực thể là không đổi”
H1: “Phương sai qua các thực thể thay đổi”
Nguồn: Kết quả trích xuất từ phần mềm Stata
Kết quả kiểm định cho thấy P-value
