Đánh giá thực trạng tài chính của tổng công ty đầu tư nước và môi trường việt nam

Chuyên đề Cuối khóa CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.Khái qt tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1.Khái niệm tài doanh nghiệp Đối với kinh tế nói chung hệ thống tài quốc gia nói riêng, tài doanh nghiệp đống vai trị khâu sở, phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với đời kinh tế hàng hóa tiền tệ Bất kỳ doanh nghiệp tiến hành hoạt động kinh doanh cần đến lượng vốn tiền tệ định,đó tiền đề cần thiết Quá trình hoạt động doanh nghiệp trình hình thành, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp, phát sinh luồng tiền vào luồng tiền khỏi doanh nghiệp tạo thành luồng vận động tài doanh nghiệp Như vậy, tài doanh nghiệp xét hình thức trình tạo lập, phân phối, sử dụng vận động quỹ tiền tệ gắn liền với hoạt động doanh nghiệp Xét chất, tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp trình hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh biểu hình thái tiền tệ 1.1.2 Nội dung tài doanh nghiệp  Lựa chọn định đầu tư: Triển vọng doanh nghiệp tương lai phụ thuộc nhiều vào định đầu tư dài hạn với quy mô vốn lớn, ảnh hưởng lâu dài tới thành cơng hay thất bại doanh nghiệp Do vậy, đứng trước SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa định đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp phải cân nhắc nhiều mặt, đặc biệt khía cạnh tài chính, phải xem xét dòng tiền ra, dòng tiền vào dự án để đánh giá hội đầu tư mặt tài Đó q trình hoạch định dự tốn vốn đầu tư đánh giá hiệu tài việc đầu tư  Xác định nhu cầu vốn tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời, đủ nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp : Tài doanh nghiệp phải xác định nhu cầu vốn cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp kỳ, bao gồm vốn dài hạn vốn ngắn hạn Tiếp theo phải tổ chức huy động vốn kịp thời, đủ, phương pháp huy động thích hợp với tình hình doanh nghiệp  Sử dụng có hiệu số vốn có, quản lý chặt chẽ khoản thu chi đảm bảo khả toán doanh nghiệp Tài doanh nghiệp phải tìm biện pháp huy động tối đa số vốn có doanh nghiệp vào hoạt động kinh doanh, giải phóng kịp thời số vốn ứ động, theo dõi chặt chẽ xử lý tốt việc toán khoản phải trả thu hổi khoản phải thu, quản lý chi phí cách tiết kiệm, hiệu  Thực phân phối lợi nhuận, trích lập sử dụng quỹ doanh nghiệp Thực phân phối hợp lý lợi nhuận sau thuế trích lập sử dụng tốt quỹ doanh nghiệp góp phần quan trọng vào việc phát triển doanh nghiệp Bên cạnh đó, việc cịn giúp cải thiện đời sống cán công nhân viên công ty, từ đảm bảo điều kiện làm việc tốt cho họ,góp phần nâng cao chất lượng cơng việc hồn thành  Kiểm sốt thường xun tình hình hoạt động doanh nghiệp Thơng qua tình hình thu chi tiền tệ hàng ngày, báo cáo tài chính, tình hình thực tiêu tài cho phép kiểm sốt tình hình hoạt động doanh nghiệp Bên cạnh cần tiến hành phân tích tình hình tài doanh nghiệp để đánh giá hiệu sử dụng vốn, điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp, từ đưa biện pháp quản lý tối ưu SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa  Thực kế hoạch hóa tài chính: Các doanh nghiệp ln cần lập kế hoạch tài để định hướng cho hoạt động tài đơn vị Có kế hoạch tài tốt giúp cho doanh nghiệp đưa định đắn hiệu 1.1.3 Vai trị tài doanh nghiệp  Tài doanh nghiệp huy động vốn đảm bảo cho hoạt động doanh nghiệp diễn bình thường liên tục: Như nói trên, vốn tiền đề cho hoạt động doanh nghiệp Trong trình hoạt động doanh nghiệp thường nảy sinh nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên hoạt động đầu tư doanh nghiệp Việc thiếu vốn khiến cho hoạt động doanh nghiệp gặp khó khăn không triển khai Do vậy, việc đảm bảo cho hoạt động doanh nghiệp tiến hành bình thường, liên tục phụ thuộc lớn vào việc tổ chức huy động vốn tài doanh nghiệp  Vai trò nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp: Việc đánh giá, lựa chọn đầu tư đứng góc độ tài có ảnh hưởng lớn tới việc đưa định đầu tư đứng đắn Việc huy động vốn kịp thời giúp doanh nghiệp chớp hội kinh doanh Việc lựa chọn phương thức huy động vốn thích hợp giúp giảm chi phí tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Việc sử dụng đồn bẩy kinh doanh địn bẩy tài giúp doanh nghiệp nâng cao đáng kể tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Huy động vốn tối đa vào hoạt động kinh doanh giúp cho doanh nghiệp tránh tình trạng ứ đọng vốn  Tài doanh nghiệp cơng cụ hữu ích để kiểm siats tình hình kinh doanh doanh nghiệp Quá trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp trình vận động, chuyển hóa hình thái vốn tiền tệ Thơng qua tình hình thu chi tiền tệ SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa hàng ngày, tình hình thực tiêu tài kiểm sốt kịp thời, tổng qn mặt hoạt động doanh nghiệp, từ phát mặt chưa tốt, có biện pháp quản lý thích hợp Có thể nói, hoạt động tài doanh nghiệp ảnh hưởng tới tất hoạt động khác doanh nghiệp 1.2 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm, cần thiết phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp việc nghiên cứu, đánh giá toàn thực trạng tài doanh nghiệp, phát nguyên nhân tác động tới đối tượng phân tích đề xuất giải pháp có hiệu giúp doanh nghiệp ngày nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh 1.2.1.2 Sự cần thiết ý nghĩa việc phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp trình xem xét,kiểm tra, đối chiếu, so sánh số liệu tài với q khứ Thơng qua việc phân tích hoạt động tài doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cung cấp tín dụng, nhà cung cấp vật tư hàng hóa, dịch vụ đánh giá khả tích chắn nguồn tiền mặt tình hình sử dụng vốn kinh doanh, khả tốn doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp vấn đề quan trọng việc đánh giá tình hình doanh nghiệp cho phép đánh giá khái quát toàn diện mặt hoạt động doanh nghiệp, thấy rõ sức mạnh tài chính, khả sinh lời triển vọng doanh nghiệp Hoạt động tài có quan hệ trực tiếp, thường xuyên với hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có vai trị quan trọng việc hình thành,tồn phát triển doanh nghiệp Vài trị thể xun suốt q trình sống doanh nghiệp 1.2.2 Các phương pháp sử dụng phân tích tài doanh nghiệp Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận nghiên cứu kiện, SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa tượng, mối quan hệ bên bên doanh nghiệp, luồng dịch chuyển biến đổi tài chính, tiêu tài tổng hợp chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Sau số phương pháp thường hay sử dụng: a Phương pháp so sánh Khi sử dụng phương pháp so sánh cần ý vấn đề sau:  Về điều kiện so sánh: Phải tồn tài hai đại lượng(hai chi tiêu) Các đại lượng tiêu phải đảm bảo tính chất so sánh  Xác định gốc để so sánh: Khi xác định xu hướng tốc độ phát triển tiêu phân tích gốc so sánh xác định trị số tiêu phân tích thời điểm trước, ký trước hàng loạt kỳ trước Khi đánh giá tình hình thực mục tiêu, nhiệm vụ đặt gốc so sánh trị số kế hoạch tiêu phân tích Khi xác định vị trí doanh nghiệp gốc so sánh xác định giá trị trung bình ngành tiêu phân tích đối thủ cạnh trạnh b.Phương pháp hệ số Hệ số tài tính cách đem so trực tiếp (chia) tiêu cho tiêu khác để thấy mức độ ảnh hưởng vai trò yếu tố, tiêu yếu tố, tiêu khác c Phương pháp phân tích mối quan hệ tương tác hệ số tài ( phương pháp phân tích DUPONT) Để thấy tác động mối quan hệ việc tổ chức, sử dụng vốn tổ chức tiêu thụ sản phẩm tới mức sinh lời doanh nghiệp, người ta xây dựng hệ thống tiêu để phân tích tác động qua mối quan hệ tương tác tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh với hiệu suất sử dụng toàn vốn tỷ suất lợi nhuận, mối quan hệ tương tác với tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Đây phương pháp phân tích dupont SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa 1.2.3 Tài liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp Khi phân tích tài doanh nghiệp sử dụng tài liệu từ nhiều nguồn khác nhau, nhiên chủ yếu quan trọng báo cáo tài báo cáo kết kinh doanh a Bảng cân đối kế toán : Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp tình hình tài sản nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp thời điểm định Bảng cân đối kế toán bao gồm hai phần : Tài sản nguồn vốn -Phần tài sản : Phản ánh giá trị tồn tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp -Phần nguồn vốn : Phản ánh nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp tính đến thời điểm lập báo cáo b Báo cáo kết kinh doanh: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh theo loại hoạt động doanh nghiệp năm doanh nghiệp Số liệu báo cáo cung cấp thông tin tổng hợp phương thức kinh doanh, việc sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý doanh nghiệp Nội dung báo cáo kết hoạt động kinh doanh thay đổi theo kỳ, tùy theo yêu cầu quản lý, phải phản ánh nội dung bản: doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp, kết lãi lỗ, nghĩa vu tài nhà nước 1.2.4 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.2.4.1 Đánh giá tình hình huy động, tạo lập sử dụng vốn doanh nghiệp a.Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Mục đích cuối nhà quản trị việc hoạch định tài cho kỳ tới trả lời cho câu hỏi vốn lấy tử đâu dụng cho mục đích gì,do việc phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn cho phép nắm tổng quát diễn biến thay đổi nguồn vốn sử dụng vốn mối SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa quan hệ với vốn tiền doanh nghiệp thời kỳ định hai thời điểm lập bảng cân đối kế tốn, từ định hướng cho việc huy động sử dụng vốn kỳ - Xác định diễn biến thay đổi nguồn vốn sử dụng vốn : Việc thực sau : chuyển toàn khoản mục bảng cân đối kế toán thành cột dọc, so sánh số liệu cuối kỳ với đầu kỳ để tìm thay đổi mội khoản mục Sự thay đổi khoản mục phản ánh vào cột sử dụng diễn biến nguồn vốn b Đánh giá tình hình huy động, tạo lập vốn Nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng trình kinh doanh chia thành nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay Nguồn vốn chủ sở hữu bao gồm phận chủ yếu vốn góp ban đầu, lợi nhuận giữ lại tái đầu tư, tăng vốn phát hành cổ phiếu Các nguồn vốn vay bao gồm nguồn vốn tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại,phát hành trái phiếu… Để đánh giá xác có kết luận đứng đắn tình hình huy động tạo lập vốn doanh nghiệp cần sâu phân tích cấu biến động nguồn vốn thông qua số liệu phần nguồn vốn bảng cân đối kế toán, so sánh nguồn vốn cuối kỳ đầu năm số tương đối lẫn số tuyệt đối, tỷ trọng loại vốn tổng thể để xác định chênh lệch số tiền, tỷ lệ tỷ trọng số đầu năm số cuối kỳ Bên cạnh để đánh giá khả tự tài trợ mặt tài mức độ tự chủ kinh doanh cần xem xét đến tiêu hệ số nợ hệ số vốn chủ sở hữu Tổng số nợ Hệ số nợ = Tổng nguồn vốn doanh nghiệp Hệ số vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn doanh nghiệp = – Hệ số nợ = SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa Hệ số nợ phản ánh đồng vốn kinh doanh có đồng hình thành từ nợ vay bên ngồi, đồng thời xác định nghĩa vụ nợ doanh nghiệp chủ nợ ngược lại hệ số vốn chủ sở hữu lại cho thấy đồng vốn kinh doanh có đồng đảm bảo từ nguồn vốn chủ sở hữu Hệ số nợ cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nhiều vốn vay nguồn vốn kinh doanh, tức sử dụng địn bẩy tài mức độ cao, doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, giúp cho tỷ suất sinh lời vốn chủ khuếch đại tăng Nhưng việc sử dụng nhiều vốn vay cấu nguồn vốn làm cho rủi ro tài doanh nghiệp tăng cao, tính tự chủ vốn bị hạn chế Tuy nhiên để có đánh giá xác mức độ hợp lý sách tạo lập vốn doanh nghiệp cần xem xét đến yếu tố khác đặc điểm sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, giai đoạn phát triển khác doanh nghiệp c Đánh giá tình hình phân bổ sử dụng vốn: Để đánh giá tình hình phân bổ sử dụng vốn doanh nghiệp có hợp lý hay khơng cần xem xét việc phân bổ vốn doanh nghiệp, tỷ lệ phân bổ khâu, loại vốn việc tăng giảm vốn loại vốn hợp lý chưa Các bước phân tích sau: - Thứ nhất: Xem xét biến động tổng tài sản loại tài sản qua việc so sánh số đầu năm số cuối kỳ số tuyệt đối số tương đối Sự biến động tiền khoản đầu tư tài ngắn hạn ảnh hưởng đến khả toán khoản nợ đến hạn Sự biến động hàng tồn kho thể đặc điểm sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, kinh hoạt hiệu việc quản lý sản xuất, sách bán hàng, tiêu thụ sản phẩm Sự biến động khoản phải thu đánh giá sách tín dụng doanh nghiệp khách hàng, điều có ảnh hưởng lớn tới việc quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa Sự biến động tài sản cố định thể quy mô đầu tư dài hạn thay đổi lực sản xuất kinh doanh tương lai - Thứ hai: Xem xét cấu tài sản doanh nghiệp thông qua tỷ trọng loại tài sản so sánh tỷ trọng loại tài sản đầu năm với cuối kỳ để đánh giá biến động cấu tài sản hợp lý hay chưa từ đưa kết luận giải pháp tương lai Một số tiêu cần xem xét là: Tỷ suất đầu tư vào TSNH Tỷ suất đầu tư vào TSDH = TSNH Tổng tài sản = TSDH Tổng tài sản d Đánh giá tình hình toán khả toán Việc đánh giá tình hình tốn khả tốn nội dung quan trọng đánh giá tình hình tạo lập sử dụng vốn doanh nghiệp Thông qua nội dung phần đánh giá hiệu sách phân bổ vốn doanh nghiệp ngược lại sách phân bổ vốn ảnh hưởng đến khả toán nào, thể lành mạnh mặt tài doanh nghiệp - Về tình hình tốn : Đánh giá tình hình tốn đánh giá biến động khoản phải thu khoản phải trả từ đánh giá tính hợp lý việc áp dụng sách tín dụng thương mại bạn hàng việc chấp hành kỷ luật toán doanh nghiệp, xem xet tình hình tốn doanh nghiệp thơng qua tiêu sau: Tỷ suất khoản phải thu VLĐ = Tổng nợ phải thu Tổng vốn lưu động Các khoản phải thu thể vốn bị chiếm dụng doanh nghiệp, tiêu phản ánh quy mô vốn bị chiếm dụng doanh nghiệp, thơng thường tiêu lớn doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều, dấu hiệu khơng tốt, để đánh giá tính hợp lý SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 Chuyên đề Cuối khóa cảu cần xem xét đến yếu tố đặc điểm sản xuất kinh doanh, sách tiêu thụ, sách thu hồi nợ hay đặc thù gia đoạn phát triển doanh nghiệp Tỷ lệ nợ phải trả VLĐ Tổng nợ phải trả Tổng vốn lưu động = Các khoản phải trả phản ánh khoản công nợ doanh nghiệp, hệ số cao thể tính độc lập tự chủ mặt tài doanh nghiệp giảm điều khơng thể đánh giá tốt hay khơng mà cịn phụ thuộc vào sách tài doanh nghiệp - Về khả toán: Được thể qua nhóm số tiêu + Hệ số khả toán thời hay khả toán nợ ngắn hạn: Hệ số khả toán hiệu thời = Tổng tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Thông thường hệ số thấp thể khả toán nợ doanh nghiệp yếu, hay doanh nghiệp gặp phải khó khăn mặt tài chính, rủi ro tài cao Ngược lại, hệ số cao chứng tỏ doanh nghiệp có khả cao việc sẵn sàng tốn khoản nợ Tính hợp lý hệ số phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh Ngành nghề mà tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản hệ số lớn ngược lại Nếu hệ số lớn coi an tồn, ngược lại doanh nghiệp dễ rơi vào tình trạng khả tốn + Hệ số khả toán nhanh: Đây hệ số phản ánh tốt khả toán doanh nghiệp Nó cho ta biết doanh nghiệp toán nhanh khoản nợ ngắn hạn chủ nợ yêu cầu không? Hệ số xác định sau: Hệ số khả toán nhanh = SV: Đồng Mạnh Hùng - Lớp: CQ45/11.03 TSNH-HTK Nợ ngắn hạn 10