Báo cáo quản trị tài chính đề tài phân tích tình hình tài chính của tập đoàn vingroup

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG VIỆT- HÀN KHOA KINH TẾ SỐ VÀ THƯƠNG MẠI ĐIỆN TỬ BÁO CÁO “QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH” ĐỀ TÀI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐỒN VINGROUP Nhóm sinh viên thực hiện:  Nguyễn Trọng Dương – 20BA244  Đậu Ngọc Nguyên – 20BA203  Huỳnh Ngọc Uyên Phương – 20BA030 Giảng viên hướng dẫn:  Tôn Nữ Thục Quyên - 20BA034  TS.Ngô Hải Quỳnh Đà Nẵng, ngày 15 tháng 11 năm 2022 Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành báo cáo này, em xin gửi lời cảm ơn đến Quý Thầy cô Khoa Kinh tế số Thương mại điện tử, Trường Công nghệ thông tin truyền thông Việt Hàn tạo hội cho học tập, rèn luyện tích lũy kiến thức, kỹ để thực báo cáo Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn đến Giảng viên hướng dẫn TS.Ngô Hải Quỳnh tận tình dẫn, theo dõi đưa lời khun bổ ích giúp nhóm em giải vấn đề gặp phải trình thực báo cáo cách tốt Do kiến thức thân hạn chế thiếu kinh nghiệm thực tiễn nên nội dung báo cáo khó tránh thiếu sót Nhóm em mong nhận góp ý, dạy thêm từ quý thầy cô Cuối c_ng, nhóm em xin chúc q thầy ln thật nhiều sức khỏe đạt nhiều thành công công viêc a Trân trọng! Trang i Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i MỤC LỤC ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v PHẦN GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ TẬP ĐOÀN VINGROUP .1 1.1 Giới thiệu chung Tập đoàn Vingroup 1.1.1 Giới thiệu chung .1 1.1.2 Sứ mệnh, tầm nhìn giá trị cốt lõi 1.1.3 Lịch sử hình thành Tập đồn Vingroup 1.1.4 Các giải thưởng doanh nghiệp, công nghiệp dịch vụ .4 1.2 Cơ cấu quản trị, 1.2.1 Cơ cấu quản trị 1.3 Lĩnh vực hoạt động Vingroup PHẦN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐỒN VINGROUP 10 2.1 Phân tích khối phân tích số 10 2.1.1 Phân tích khối 10 2.1.2 Phân tích số .10 2.2 Phân tích thơng số 10 2.2.2 Thông số nợ 14 2.2.3 Khả sinh lợi 16 PHẦN Kết luận 20 3.1 20 3.2 20 Trang ii Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup DANH MỤC BẢNG, HÌNH ẢNH Trang iii Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Trang iv Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup PHẦN GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ TẬP ĐOÀN VINGROUP 1.1 Giới thiệu chung Tập đoàn Vingroup 1.1.1 Giới thiệu chung Tập đoàn Vingroup – Công ty CP (gọi tắt “Vingroup” “Tập đoàn”), doanh nghiệp tư nhân lớn Việt Nam(*) doanh nghiệp có vốn hóa lớn thị trường chứng khốn Việt Nam Khởi tạo Việt Nam từ Du lịch Bất động sản với thương hiệu Vinpearl Vincom, Tập đoàn Vingroup không ngừng phát triển mở rộng lĩnh vực kinh doanh Trên tinh thần phát triển bền vững chuyên nghiệp, vừa qua, Vingroup xác định lại ba nhóm hoạt động trọng tâm: Công nghệ – Công nghiệp ,Thương mại Dịch vụ , Thiện nguyện Xã hội Hình 1 Logo Tập đoàn Vingroup - Tên đầy đủ : Tập Đồn Vingroup – Cơng Ty Cổ phần - Mã cổ phiếu : VIC - Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp mã số thuế: : 0101245486 - Nhóm ngành: Phát triển bất động sản - Số điện thoại: +84 (4) 3974 9999 Fax: +84 (4) 3974 8888 - Thành lập: 1993 - Vốn điều lệ (Vốn đầu tư chủ sỡ hữu): 38,226,759,300,000 đồng - Trụ sở chính: Số 7, đường Bằng Lăng, Khu đô thị Sinh thái Vinhomes Riverside, phường Việt Hưng, quận Long Biên, Hà Nội - Website: http://www.vingroup.net/ Email: info@vingroup.net 1.1.2 Sứ mệnh, tầm nhìn giá trị cốt lõi Tầm nhìn :Bằng khát vọng tiên phong c_ng chiến lược đầu tư – phát triển bền vững, Vingroup định hướng phát triển thành Tập đồn Cơng nghệ – Cơng nghiệp – Thương mại Dịch vụ hàng đầu khu vực, không ngừng đổi mới, sáng tạo để kiến tạo hệ sinh thái sản phẩm dịch vụ đẳng cấp, góp phần nâng cao chất lượng sống người Việt nâng tầm vị thương hiệu Việt trường quốc tế Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup Sứ mệnh : “Vì sống tốt đẹp cho người” Gía trị cốt lõi: Với tinh thần thượng tơn kỷ luật, văn hóa Vingroup trước hết văn hóa chun nghiệp thể qua sáu giá trị cốt lõi: Tín: Vingroup bảo vệ chữ TÍN bảo vệ danh dự mình, ln chuẩn bị đầy đủ lực thực thi nỗ lực để đảm bảo cam kết Tâm: Vingroup đặt chữ TÂM làm tảng,luôn thượng tơn pháp luật, trì đạo đức, lấy khách hàng làm trung tâm Trí: Vingroup coi sáng tạo sức sống, đòn bẩy phát triển, đề cao tinh thần dám nghĩ, dám làm, chủ trương xây dựng Tập đoàn thành một”Doanh nghiệp học tập” Tốc: Vingroup đặt tôn chỉ”Tốc độ, hiệu hành động”, thực hành “Quyết định nhanh- Đầu tư nhanh- Triển khai nhanh- Bán hàng nhanh-Thay đổi thích ứng nhanh” Tinh; Vingroup đặt mục tiêu “Con người tinh hoa – Sản phầm Dịch vụ tinh hoa – Cuộc sống tinh hoa – Xã hội tinh hoa” cho hoạt động Nhân: Vingroup xấy dựng mối quan hệ với tinh thần nhân văn, tạo dựng “Nhân hịa” sở cơng bằng, trực nêu cao sức mạnh đồn kết 1.1.3 Lịch sử hình thành Tập đồn Vingroup Tiền thân Vingroup đơn vị Technocom, tổ chức chun cung cấp mì gói đời năm 1993 Ukraina Trong khoảng năm 2000, qua đơn vị cổ phần Vincom Vinpearl, tập đoàn Technocom đầu tư Việt Nam ngành nghề du lịch khách sạn, bất động sản, chứng khoán thương nghiệp nguồn vốn Vincom: tên phần lớn tổ chức Cổ phần Vincom, tiền thân doanh nghiệp Cổ phần thương mại Tổng hợp Việt Nam, đời thức vào ngày tháng năm 2002 Vinpearl: tên gần doanh nghiệp Cổ phần Vinpearl, tiền thân đơn vị TNHH đầu lớn mạnh du lịch, thương mại dịch vụ Hòn Tre, đời ngày 25 tháng năm 2001 Nha Trang - 9/2009, Tập đoàn Technocom Việt Nam đổi tên thành Tập đoàn Vingroup, chuyển hội sở từ Kharkov (Ukraina) Hà Nội - 2/2010, Tập đồn Nestle Thụy Sĩ tìm lại sở Technocom Ukraina nhãn hàng Mivina, giá tậu thỏa thuận 150 triệu usa Vào thời điểm ấy, Technocom với nhà máy Kharkov “Mivina-3″, “EF-G-FOOD” “Pakservis”, sở hữu 1900 công nhân doanh thu hàng năm khoảng 100 triệu đô la Mỹ - 11/2011, đại hội cổ đông thất thường hai tổ chức Cổ phần Vincom Vinpearl thức duyệt phương án sáp nhập để thành lập Tập đồn Vingroup – tổ chức CP (Vingroup) có vốn điều lệ dự định sau sáp nhập 5.500 tỷ đồng (tương đương Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup khoảng 265 triệu la Mỹ) mức vốn hóa khoảng 50.000 tỷ (tương đương khoảng 2,4 tỷ đô la Mỹ Mỹ) - 1/2012: Sáp nhập doanh nghiệp CP Vinpearl tổ chức CP Vincom, nâng tổng số vốn điều lệ lên gần 5.500 tỷ đồng thông qua chiến lược vun đắp tăng trưởng Tập đoàn với hàng ngũ thương hiệu: Vincom (Bất động sản) Vinpearl (Du lịch – giải trí) Vincharm (Chăm sóc sắc đẹp sức khoẻ) Vinmec (Dịch vụ y tế chất lượng cao) hoạt động mang tư cách pháp nhân mới: Tập đoàn Vingroup Ngày 7/1/2012: Khánh thành Bệnh viện Đa khoa Quốc tế Vinmec, bệnh viện theo mơ hình bệnh viện khách sạn - 3/2012: Lần thứ hai phát hành thành công trái phiếu chuyển đổi quốc tế có khối lượng 185 triệu USD, niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Singapore - 6/2012: Phát hành bổ sung thành công 115 triệu USD Trái phiểu chuyển đổi, nâng tổng số phát hành năm 2012 lên 300 triệu đô la - 12/2012: Thương vụ phát hành 300 triệu la Mỹ trái khốn chuyển đổi quốc tế Finance Asia – báo chí uy tín bậc châu Á ngành vốn đầu tư, nhà băng bình chọn “Giao dịch phải Việt Nam 2012” 1/2013: Vingroup trở thành thành viên sáng lập Diễn đàn Kinh - tế giới 4/2013: Chính thức gia nhập thị phần giáo dục Việt Nam mang thương hiệu Vinschool – Hệ thống trường học liên cấp khoảng măng non tới trung học phổ thơng - 5/2013: hợp tác đầu tư có Warburg Pincus – Quỹ đầu bậc toàn cầu, thu hút 200 triệu đô la Mỹ vào tổ chức cổ phần Vincom Retail - 7/2013: Khai trương siêu trọng điểm thương nghiệp Vincom Mega Mall Royal City – Quần thể trọng tâm thương nghiệp – Vui chơi tiêu khiển lòng đất lớn châu Á - 10/2013: Ra mắt thương hiệu VinKE – Hệ thống trọng điểm tậu tìm, tư vấn giáo dục, sức khỏe dành riêng cho trẻ em Vingroup thức gia nhập thị trường bán sỉ - 11/2013: Vingroup phát hành 200 triệu USD trái phiếu quốc tế phát triển thành doanh nghiệp cá nhân phát hành thành cơng trái khốn quốc tế Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đoàn Vingroup - 11/2013: Ra mắt nhãn hiệu Vinhomes, sản phẩm BĐS nhà dịch vụ hạng sang - 1/2015: thành lập VinDS, công ty vận hành chuỗi bán buôn đồ thể thao (Sports World), giày dép (ShoeCenter), mỹ phẩm (BeautyZone) thời trang (Fashion MegaStore) - 2/9/2017: có mặt thị trường VINFAST, tổ chức mang ngành nghề đăng ký hoạt động sản xuất thân xe có động cơ, rơ moóc bán rơ moóc, cung cấp phụ tùng phận phụ trợ cho xe với động động xe, đóng tàu cấu kiện nổi, đóng thuyền, xuồng thể thao tiêu khiển, cung cấp đầu máy xe lửa, xe điện toa xe - 2018: Niêm yết cổ phiếu CTCP Vinhomes,ra mắt hai Đại đô thị Vinhomes đầu tiên, mở bán dịng sản phẩm trung cấp Vinhomes Sapphire ,ra mắt cơng chúng ba mẫu xe ô tô c_ng xe máy điện thông minh Klara,công bố định hướng trở thành Tập đồn Cơng nghệ ,cơng bố tham gia lĩnh vực giáo dục đại học với việc khởi công trường Đại học VinUniversity - 2019: Khánh thành nhà máy sản xuất ô tô VinFast bàn giao xe ,mở bán Đại đô thị Vinhomes Thành phố Hồ Chí Minh – Vinhomes Grand Park ,ký kết thỏa thuận hợp tác chiến lược phát hành cổ phiếu riêng lẻ trị giá tỷ đô la Mỹ cho Tập đoàn SK (Hàn Quốc),rút khỏi lĩnh vực Bán lẻ, Nông nghiệp Hàng không, tập trung nguồn lực cho Công nghệ – Công nghiệp - 2020:VinFast dẫn đầu doanh số bán tất phân khúc tham gia thị trường Việt Nam hãng xe an toàn Việt Nam,khánh thành Trường Đại học VinUni bắt đầu tuyển sinh khóa đầu tiên,“Vinpearl Land” đổi tên thành “VinWonders”,Nhóm nhà đầu tư KKR dẫn đầu đầu tư 650 triệu đô la Mỹ vào Vinhomes, nhóm nhà đầu tư GIC dẫn đầu đầu tư 203 triệu đô la Mỹ VMC Holding – công ty vận hành hệ thống bệnh viện Vinmec 1.1.4 Các giải thưởng doanh nghiệp, công nghiệp dịch vụ - Giải thưởng Doanh nghiệp Giải thưởng Ngôi Paris Motor Show 2018 dành cho VinFast – AutoBest, 2018 - Top 300 Công ty động Châu Á – Tạp chí Nikkei Asian Review, 2015, 2017 – 2018 - Top 50 Doanh nghiệp hàng đầu khu vực Châu Á (Asia’s Fab 50), Top 40 thương hiệu đắt giá Việt Nam – Forbes, 2018 - Doanh nghiệp tư nhân lớn Việt Nam – Vietnam Report, 2017 – 2018 Top 10 doanh nghiệp phát triển bền vững – VCCI, 2016 – 2018 Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup - Top 10 doanh nghiệp người lao động năm – Bộ Lao động, Thương binh Xã hội Báo Lao động, 2014 – 2018 - Nơi làm việc tốt Việt Nam lĩnh vực Bất động sản/Kiến trúc/ Thiết kế, Bán lẻ/Bán sỉ/Thương mại Ẩm thực/Nghỉ dưỡng năm 2016 – 2018; Top 100 nơi làm việc tốt Việt Nam – Mạng Anphabe.com, 2014 – 2018 - Top 50 thương hiệu giá trị Việt Nam vinh doanh thương hiệu Vinhomes, Vincom Retail, VinCommerce, Vinpearl Công ty CTCP Phát triển Đô thị Nam Hà Nội – Brand Finance, 2015 – 2016 - Xếp hạng ba Bảng công bố 40 thương hiệu công ty giá trị Việt Nam – Forbes Việt Nam, 2015 - Top 50 công ty niêm yết tốt – Forbes Vietnam, 2018 – 2019 Top 10 Chủ đầu tư Bất động sản Việt Nam – BCI Asia Awards, 2018 – 2019 Chủ đầu tư Bất động sản uy tín Việt Nam – Vietnam Report, 2015 – 2019 - Chủ đầu tư trung tâm thương mại tốt Việt Nam Chủ đầu tư dự án du lịch nghỉ dưỡng tốt Việt Nam – Tạp chí Euromoney, 2018 - Nhà phát triển đầu tư bất động sản uy tín – Giải thưởng Quốc gia Bất động sản Việt Nam năm 2018 - Giải thưởng Dự án dẫn đầu xu Tọa đàm thị trường bất động sản vinh danh Vinhomes Ocean Park, Vinhomes West Point Vinhomes Star City - Nhà phát triển bất động sản tốt Việt Nam – Tạp chí Euromoney, 2017 - Tòa nhà cao tầng tốt Châu Á – Thái Bình Dương cho dự án Vinhomes Metropolis Cơng trình kiến trúc cao tầng tốt Thế giới dành cho tòa tháp Landmark 81 – Giải thưởng Bất động sản quốc tế, 2017 - Khu đô thị phức hợp tốt Châu Á – Thái Bình Dương dành cho Vinhomes Central Park Khu thị có thiết kế cảnh quan tốt Việt Nam dành cho Vinhomes Times City – Park Hill – Giải thưởng Bất động sản Châu Á – Thái Bình Dương, 2016 - Khu đô thị phức hợp tốt Việt Nam (Vinhomes Times City) Trung tâm thương mại tốt Việt Nam (Vincom Mega Mall Times City) – Giải thưởng Bất động sản khu vực Châu Á – Thái Bình Dương, 2015 - Trung Tâm Thương Mại tốt Việt Nam dành cho Vincom Center Landmark 81, Dự án Phức hợp tốt Việt Nam dành cho dự án Vinhomes Ocean Park – giải Bất động sản Châu Á Thái Bình Dương, 2019 - Chủ đầu tư dự án phức hợp tốt Việt Nam, Chủ đầu tư trung tâm thương mại tốt Việt Nam Chủ đầu tư dự án du lịch nghỉ dưỡng tốt Việt Nam – Tạp chí Euromoney, 2015 2017 Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup Với nguồn vốn: Nợ phải trả chiếm ưu thế, tỷ trọng 65.62%; 70.13%; 67.85%; 62.75% giai đoạn 2018 – 2021 Vào cuối giai đoạn năm 2021, tỷ trọng nợ phải trả có xu hướng giảm so với năm trước Ngược lại vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ giai đoạn này, tỷ trọng lại có xu hướng tăng vào cuối giai đoạn 2021 Cụ thể tỷ trọng vốn chủ sở hữu 34.38%; 29.87%; 32.15%; 37.25% giai đoạn 2018 – 2021 Số liệu bảng cho thấy, số nguồn vốn hầu hết có xu hướng tăng Cụ thể nợ phải trả năm 2019-2021 đạt 150%; 152%; 142% so với năm 2018, vốn chủ sở hữu giai đoạn 2019-2021 đạt 122%; 137%; 161% so với năm 2018 Đặc biệt giai đoạn năm 2019 – 2021 công ty có đợt huy động vốn điều làm cho vốn góp chủ sở hữu giai đoạn 2019-2021 đạt 105%; 105%; 118% so với năm 2018 Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup 2.1.2 Phân tích khối số báo cáo kết sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (10 = 01 - 02) Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ(20=1011) Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Phần lãi lỗ công ty liên doanh liên kết Chi phí bán hàng 10 Chi phí quản lý doanh nghiệp 11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh{30=20+(2122) + 24 - (25+26)} 12 Thu nhập khác 13 Chi phí khác 14 Lợi nhuận khác(40=31-32) 15 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế(50=30+40) 16 Chi phí thuế TNDN hành 17 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 18 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp(60=50-51-52) 19 Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ Năm 2018 100% 0% Phân tích khối Năm Năm 2019 2020 100% 100% 0% 0% Năm 2021 100% 0% Năm 2018 100% 100% Phân tích số Năm Năm 2019 2020 106.7% 90.8% 162.1% 343.2% 100% 100% 100% 76% 71% 84% 100% 100% 106.7% 90.6% 73% 100% 99.5% 100.2% 24% 29% 16% 27% 100% 129.8% 59.9% 6% 4% 3% 0% 8% 6% 11% 6% 5% -1% 11% 10% 28% 12% 10% 0% 7% 12% 13% 9% 8% 0% 5% 19% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 187.2% 166.7% 181.4% 162.0% 140.9% 172.1% 415.4% 260.8% 289.5% 62.4% 71.7% 181.9% 11% 12% 13% 6% 100% 116.0% 107.9% 1% 0% 0% 11% 6% 0% 5% 3% 1% 1% 0% 12% 6% 0% 6% 6% 1% 2% -1% 13% 9% -1% 4% 5% 1% 5% -4% 3% 8% 1% -6% -2% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 109.6% 129.4% 192.7% 343.4% -44.8% -268.0% 112.9% 100.6% 113.9% 141.4% -93.9% -227.3% 124.6% 73.4% 199.8% 144.7% Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup Bảng số liệu cho thấy, so với doanh thu, giá vốn hàng bán chiếm 76%; 71%; 84%; 73% giai đoạn từ 2018-2021 Trong chi phí tài chiếm 4%; 6%; 12%; 9%, chi phí bán hàng chiếm 8%; 11%; 7%; 5%, chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm 6%; 10%; 12%; 19% giai đoạn Tình hình chung lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 11%; 12%; 13%; 6% so với doanh thu giai đoạn từ 2018-2021 Với biến động số ta thấy có biến động khơng đều, tình hình chung năm 2021 mặc d_ doanh thu có tăng trưởng so với năm 2018 (đạt 103%) lợi nhuận đạt lại thấp so với năm 2018, cụ thể lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 57.1%; Lợi nhuận trước thuế đạt 22.7% so với năm 2018 Đặc biệt lợi nhuận sau thuế năm 2021 số âm Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đoàn Vingroup Các số thể tài sản nguồn vốn tăng giai đoạn 2018-2021 Cụ thể số tổng tài sản tổng nguồn vốn doanh nghiệp đạt 140%; 147%; 149% so với năm 2018 2.2 Phân tích thơng số 2.2.1 Khả tốn Phân tích tình hình tài chính, khả tốn đánh giá tính hợp lý biến động khoản phải thu phải trả giúp ta có nhận định xác thực trạng tài doanh nghiệp Từ tìm ngun nhân ngưng trệ toán khai thác khả tiềm tàng giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tài chính, có ý nghĩa đặc biệt quan trọng tồn phát triển doanh nghiệp ĐVT: Tỷ đồng STT Chỉ tiêu Công thức Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 197.393 181.293 83.809 16.641 166.014 169.223 62.495 16.027 161.374 146.445 50.425 20.005 tính 10 11 12 13 14 15 Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hàng tồn kho Phải thu khách hàng Phải thu khách hàng bình quân Doanh thu Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho Hàng tồn kho bình quân Rc Rq VQPTKH KTT(bq) VQHTK CKCHHTK 1/2 (1-3)/2 6/5 360/12 7/9 360/14 12.117 16.334 18.016 130.036 92.485 85.970 70.793 1,09 0,63 10,73 33,55 1,31 275,57 110.490 93.177 63.607 74.788 0,98 0,61 6,76 53,22 1,25 288,95 125.688 91.623 52.534 58.070 1,10 0,76 6,98 51,60 1,58 228,17 Hệ số toán thời (Rc) Vingroup hầu hết đểu lớn (Ngoại trừ năm 2020 hệ số = 0,98) Điều cho thấy Vingroup có khả cao việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn Cụ thể, năm 2019 số khả toán thời 1,09 cho biết đồng NNH đảm bảo 1,09 đồng TSNH đến năm 2020 số giảm mạnh vào năm 2020, cụ thể năm 2020 giảm 0,11 (tương ứng 10,1%) so với năm 2019 đến năm 2021 tăng lên 0,12 (tương ứng 10,91%) so với năm 2020 Nguyên nhân số khả tốn thời có chênh lệch Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup qua năm tỷ lệ NNH giảm thấp so với tỷ lệ giảm TSNH có chênh lệch tỷ lệ (cụ thể: TSNH giảm 15,9% vào năm 2020/2019 giảm 2,8% năm 2021/2020 NNH giảm 6.66% năm 2020/2019 giảm 13,5,% năm 2021/2020) Đối với khả tốn nhanh cơng ty năm 2019 0,63, cho biết đồng NNH đến hạn trả có 0,63 đồng TSNH ( có tính chuyển hóa thành tiền cao) tài trợ Năm 2019 tỷ lệ lớn 0,5 điều phản ánh doanh nghiệp có khả tốn tốt, tính khoản cao.Tuy nhiên năm 2020, hệ số 0,61, Giảm nhẹ 0,02 (tương ứng 3,2%) so với năm 2019 đến năm 2021 số lại tăng lên 0,76 (tương ứng tăng 19,8%) so với năm 2020 Nhìn ch_ng từ năm 20192021 hệ số khả toán nhanh (Rq) cơng ty năm khống 0,5-1 Điều phản ánh doanh nghiệp có khả tốn tốt, tính khoản cao Bên canh số cịn có xu hướng tăng năm 2021 cho thấy lượng vốn TSNH chuyển thành tiền cách nhanh cơng ty đảm bảo cho việc toán khoản NNH Sở dĩ số có chệnh lệch khơng qua năm TSNH, NNH công ty có sựu chêch lệch giảm khơng qua năm hàng tồn kho giảm (25,44% năm 2020/2019 giảm 19,4 % năm 2021/2020) Vòng quay phải thu khách hàng từ năm 2019 - 2020 VIC giảm Cụ thể năm 2019, số vòng quay khoản phải thu 10,73 vòng, số cho biết 10,73 số lần quay vịng phải thu khách hàng chuyển hóa thành tiền năm số đến năm 2020, số vòng quay khoản phải thu 6,76 vòng, tức giảm 3,97 vòng so với năm 2019 Năm 2021, số vịng quay khoản phải thu có tăng nhẹ khơng đáng kể lên 6,98, tức tăng 0,22 vịng Chỉ số cho thấy VIC từ năm 2019 -2021 có cho thấy khoản phải thu có xu hướng thấp dần Điều này, cho thấy việc chiếm dụng vốn công ty diễn ngày nhiều Công ty cần xem xét kỹ lưỡng để tránh bị vốn Sở dĩ vòng quay phải thu khách hàng giảm năm 2019-2020 doanh thu (giảm 15,04% năm 2020/2019) có tăng nhẹ 12,1% năm 2021/2020), cịn phải thu khách hàng bình quân (tăng 25,82% năm 2020/2019 tăng 9,34% năm 2021/2020) Kỳ thu tiền bình quân số tỷ số tài đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp Tỷ số cho biết doanh nghiệp bình quân ngày để thu hồi khoản phải thu Năm 2019, số cho biết có 33,55 ngày doanh số trì hình thức phải thu khách hàng thu hồi chuyển hóa thành tiền Năm 2020, kỳ thu tiền bình quân tăng lên 53,22, tức tăng 19,67 ngày so với năm 2019, năm 2021 số giảm xuống 51,60, tức giảm 1,62 ngày.Kết cho thấy năm 2019-2021 số ngày thu hồi lại tiền bán hàng công ty ngày dài mặc d_ có xu hương giảm vào năm 2021 không đáng Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup kể Cho thấy cơng ty có thời gian nợ dài hơn, ngày lỏng lẻo việc quản lý khoản phải thu công ty Năm 2019, số vòng quay hàng tồn kho 1,31 số cho biết hàng tồn kho phải quay 1,31 vòng để chuyển thành phải thu khách hàng thông qua hoạt động bán hàng năm Năm 2020 số vòng quay hàng tồn kho giảm xuống 1,25 độ luân chuyển hàng tồn kho giảm 0,06 vòng Năm 2021, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho lại có xu hướng tăng 1,58, tức tăng 0,33vòng Vòng quay hàng tồn kho có dấu hiệu gia tăng vào năm 2021, điều cho thấy hoạt động kiểm soát hàng tồn kho ngày tốt hơn, lượng hàng tồn kho giảm dần Tuy hàng tồn kho giảm công ty cần xem xét kỹ lưỡng để tránh bị khách thiếu hàng hóa cung cấp Sở dĩ vịng quay hàng tồn kho VIC có xu hướng tăng hàng tồn kho liên tục giảm mạnh qua năm, giá vốn hàng bán tiếp tục (tăng 0,75% năm 2020/2019 giảm 1,67% năm 2021/2020) Kỳ chuyển đổi hàng tồn kho khoảng thời gian cần thiết để cơng ty lý hết số lượng hàng tồn kho (bao gồm hàng hóa q trình sản xuất).Chỉ số cho nhà đầu tư biết khoảng thời gian cần thiết để cơng ty lý hết số lượng hàng tồn kho Năm 2019, thời gian chuyển hóa hàng tồn kho VIC 275,57, số phản ánh 275,57 ngày lưu giữ hàng kho Năm 2020, số tăng lên 288,95 ngày, tức tăng 13,38 ngày, năm 2021 số giảm mạnh 228,17 ngày, tức giảm 60,78 ngày so với năm 2020 Sở dĩ số giảm mạnh vào năm 2021 hàng tồn kho giá vốn hàng bán có xu hướng giảm sâu qua năm Vingroup Trung bình ngành Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Năm Rc Rq VQPTKH 1,09 0,63 10,73 0,98 0,61 6,76 1,10 0,76 6,98 KTT(bq) 33,55 53,22 VQHTK 1,31 CKCHHTK 275,57 Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 4,56 3,14 1,34 2,19 1,62 0,78 12,73 11,99 3,79 51,60 269,09 461,83 95,05 1,25 1,58 1,39 1,59 1,72 288,95 228,17 872,91 2.168,00 1.279,63 2019 Bảng: So sánh thơng số khả tốn cơng ty với trung bình ngành Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup Số liệu qua bảng thống kê cho thấy, Vingroup có khả toán tốt so với ngành (Chỉ số toán Vigroup > số khả tốn ngành) cho ta thấy tình hình tài VIC tương đối ổn, rủi ro phá sản công ty thấp D_ vậy, số xem cơng cụ đo lường thơ khơng tính đến khả chuyển nhượng tài sản nhóm TSNH Do vậy, phải chuyển sang công cụ khác chặt chẽ để kiểm tra khả tốn cơng ty, số khả toán nhanh Khả tốn nhanh bình qn ngành qua năm cao so với VIC, chứng tỏ VIC không trả hết khoản NNH TSNH phụ thuộc lớn vào hàng tồn kho Chỉ tiêu cho phép đánh giá tốt rủi ro phá sản doanh nghiệp, nhiên chi phí trả trước khoản phải thu, có q trình chuyển đổi sang tiền mặt chậm nhiều nên cần kiểm tra thêm chất lượng khoản phải thu cơng ty tình trạng thơng qua số vịng quay phải thu khách hàng Nhìn chung, vịng quay phải thu khách hàng VIC cao so với công ty hoạt động c_ng ngành cho thấy dấu hiệu sách thu hồi nợ công ty chặt chẽ khách hàng VIC toán nợ hạn dẫn đến cơng ty có đủ số tiền cần thiết để luân chuyển vào kinh doanh, sản xuất Đồng nghĩa với việc bị chiếm dụng vốn công ty so với trung bình trung ngành, cơng ty quản lý vốn tốt so với trung bình trung ngành Để xác định VIC quản lý tốt vậy, ta chuyển số vòng quay phải thu khách hàng sang kỳ thu tiền bình quân Trong khi, kỳ thu tiền bình qn VIC có xu hướng tăng qua năm bình qn ngành có nhiều biến động , cho thấy cơng ty cần phải quản lý sách thu nợ mạnh tay để rút ngắn khoảng thời gian Nói chung, phải thu khách hàng có chất lượng tốt chuyển hóa thành tiền khoảng thời gian hợp lý mối quan hệ với sách bán hàng sách quản trị phải thu khách hàng Vòng quay hàng tồn kho VIC thấp so với trung bình chung ngành, điều cho thấy hàng tồn kho cơng ty có xu hướng cao so với trung bình ngành Điều gây bất lợi chi phí tồn kho cơng ty cao trung bình ngành, lợi nhuận đạt bị giảm so với trung bình trung ngành Kỳ chuyển đổi hàng tồn kho giảm mạnh qua năm nhìn chung chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho VIC thấp nhều so với bình quân ngành, cho thấy VIC có số ngày chuyển hóa hàng tồn kho dài hơn, bán hàng chậm hàng tồn kho bị ứ đọng nhiều công ty hoạt động c_ng ngành khác Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup Kết luận: Vingroup có số tốn vòng quay khoản phải thu khách hàng khả quan ngành, số thể Vingroup có số dẫn đầu tính hiệu khả tốn so với trung bình trung ngành Điều có nghĩa tình hình sử dụng vốn kinh doanh cơng ty có nhiều thuận lợi, khả kiểm soát khả toán ban lãnh đạo công ty tốt, đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh thuận lợi, có khả tạo giá trị bền vững cho cổ đồng Với nhà đầu tư tín hiệu tích cực, khả tốn tốt đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh thuận lợi, với bên tín dụng liên quan thể VIC có khả khả trả nợ tốt Bên cạnh cơng ty bị chiếm dụng vốn, phương diện nhà đầu tư khả vốn thấp đi, công ty đối đầu với khoản nợ xấu Với bên liên quan tín dụng, ngân hàng dấu hiệu khách hàng có khả đảm bảo toán khoản vay có Tuy vậy: hàng tồn kho nhiều, chi phí hàng tồn kho gia tăng, điều dẫn đến lợi nhuận giảm, nhà đầu tư nên cân nhắc 2.2.2 Thông số nợ Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu hay tỷ số D/E (Debt to Equity ratio – DER) tỷ lệ % vốn doanh nghiệp huy động việc vay với vốn chủ sở hữu bỏ Tỷ lệ đưa để xem xét nguồn vốn thực có doanh nghiệp cách sử dụng có đem lại hiệu cao suốt thời gian ĐVT:Tỷ đồng STT 10 Chỉ tiêu Tổng tài sản Tổng nợ Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thông số nợ vốn Công thức Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 403.741 422.504 428.384 283.152 286.651 268.813 101.859 117.428 122.367 120.589 135.853 159.572 7.147 11.402 10.289 15.637 13.943 3.146 chủ sở hữu Thông số nợ dài hạn vốn dài hạn Thông số nợ tổng tài sản Khả đảm bảo lãi vay 2/4 2,35 2,11 1,68 3/(3+4) 0,46 0,46 0,43 2/1 0,70 0,68 0,63 (5+6)/5 3,19 2,22 1,31 Bảng: Thông số nợ VIC Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup Nhận xét: Thơng số nợ VCSH công ty năm 2019 2,35 cho biết chủ nợ cung cấp 2,35 đồng so với đồng mà cổ đông cung cấp Con số giảm dần qua năm tiếp theo, năm 2020 giảm 0,24 (tương ứng với 10,3%) so với năm 2019 năm 2021 giảm 0,43 (tương ứng với 20,4%) so với năm 2020 điều cho thấy nợ VIC chiếm tỷ trọng cao tổng tài sản công ty Tổng quan tỷ số nợ vốn chủ sở hữu VIC giai đoạn 2019-2021 khoảng từ 1,68-2,35 Tuy số liệu qua bảng cho ta thấy, tỷ số nợ vốn chủ sở hữu ngày giảm, giảm mạnh vào năm 2021 Điều vốn chủ sở hữu công ty giai đoạn liên tục tăng, nợ lại có xu hướng giảm Việc nợ giảm vốn chủ sở hữu tăng làm giảm áp lực lãi vay, giảm áp lực trả nợ cho cơng ty, đồng thời tăng tính chủ động hoạt động kinh doanh Tuy với nhà đầu tư điều làm giảm lợi nhuận mong muốn Vì chi phí lãi vay coi chắn thuế Chỉ số nợ dài hạn (NDH) năm 2019 công ty VIC 0,46 cho biết tỷ lệ NDH chiếm gần 46% tổng cấu vốn dài hạn cơng ty, so với bình quân ngành (32%) số lớn cho thấy cơng ty khai thác lợi địn bẩy Năm 2020 số giữ nguyên đến năm 2021 tỷ lệ giảm xuống 43 % (giảm % so với 2020) Điều cho thấy thông số nợ dài hạn/Vốn dài hạn VIC nhỏ, có xu hướng ổn định giai đoạn 2019-2021 Thông số nợ tài sản VIC vào năm 2019 0,70 cho biết 70% tài sản công ty tài trợ vốn vay 30% lại tài trợ từ nguồn vốn chủ Con số có xu hướng giảm dần qua năm không đáng kể cụ thể, năm 2020 giảm 0,002 (tương ứng 2,9%) so với năm 2019 năm 2021 giảm 0,05 (tương ứng 7,4%) so với năm 2020 Sở dĩ số giảm dần qua năm Thuế khoản phải nộp Nhà nước vay nợ thuê tài giảm dần qua năm khiến tổng nợ công ty ngày giảm khoản đầu tư tài ngắn hạn giảm lượng hàng tồn kho tiêu thụ mạnh mẽ khiến tổng tài sản công ty giảm giảm so với tổng nợ cho thấy nguồn tài trợ tổng tài sản cơng ty nợ lại chiếm tỷ trọng cao, giai đoạn 2019-2021 Điều có nghĩa cơng ty tận dụng nguồn tín dụng bên ngồi nhiều, làm tối đa hóa lợi nhuận chủ sở hữu nhà đầu tư Tuy xu hướng tỷ trọng giảm giai đoạn Tỷ số khả toán lãi vay (Interest coverage ratio) cho biết khả đảm bảo chi trả Lãi vay doanh nghiệp Số lần đảm bảo lãi vay VIC vào năm 2019 3.19 lần cho biết thu nhập sản sinh từ hoạt động kinh doanh VIC đáp ứng 3,19 lần khoản nợ chi phí tài điều tạo lớp đệm an toàn người cho vay Con số giảm dần năm cụ thể năm Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup 2020 2,22 (giảm 0,97 lần so với năm 2019) năm 2021 giảm xuống 1,31 lần (tăng 0,91 lần so với 2020) Hệ số khả đảm bảo lãi vay doanh nghiệp giai đoạn 2019-2021 lớn 1, có nghĩa doanh nghiệp đủ khả trả lãi vay Tuy thực tế hệ số giảm dần theo năm Lãi vay dần gánh nặng cho doanh nghiệp Công ty nên cân nhắc việc giảm tỷ nợ lãi vay cho hoạt động Nếu so sánh tiêu với ngành VIC yếu hơn, cụ thể: Chỉ tiêu Vingroup Nă m Trung bình ngành Năm 2020 Năm 2021 2,11 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 1,68 1,49 1,73 1,62 0,46 0,43 0,32 0,36 0,34 0,68 0,63 0,52 0,54 0,49 2019 Thông số nợ vốn chủ sở 2,3 hữu 0,4 Thông số nợ dài hạn vốn dài hạn Thông số nợ tổng tài sản 0,7 3,1 6,50 6,78 10,69 2,22 1,31 Bảng: Thông số nợ Vingroup so với trung bình ngành Thơng số nợ VCSH công ty lớn với bình quân ngành cho thấy Khả đảm bảo lãi vay doanh nghiệp sử dụng vốn vay nhiều ảnh hưởng khả tự chủ tài doanh nghiệp kém, khả trả nợ công ty c_ng ngành Có thể nói, tỷ lệ cho chủ sở hữu cảm giác khơng an tồn cơng ty sử dụng nhiều vốn vay Nhìn chung, tỷ số nợ tổng tài sản VIC lớn so với bình quân ngành số vay mức vừa phải, nói VIC vừa có khả tự chủ tài tốt vừa biết cách huy động vốn hình thức vay, biết khai thác tốt địn bẩy tài So với bình qn ngành qua năm khả đảm bảo lãi vay VIC thấp đặc biệt khả đảm bảo lãi vay trung bình ngành tương đối cao có xu hướng tăng vào cuối năm 2021, VIC lại có xu hướng giảm vào năm 2021 Chính điều nên VIC cần xem xét kỹ việc công ty áp dụng nguồn tài trợ hoạt động nguồn tín dụng vay nợ Nhận xét thêm: Ý nghĩa với nhà quản lý: Tình hình sử dụng vốn kinh doanh, kiểm sốt khả toán doanh nghiệp, khả tạo giá trị cho cổ đông Với bên liên quan: Nhà đầu tư, phân tích giá trị doanh nghiệp với nhà đầu tư, phân tích hđ kinh doanh, bên cung cấp tín dujg: ngân hàng Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup 2.2.3 Khả sinh lợi Khả sinh lợi số cho thấy khả tạo lợi nhuận doanh nghiệp thời gian dài, giả sử điều kiện hoạt động không đổi Để xác định liệu cổ phiếu cơng ty có đáng để đầu tư hay khơng, nhà phân tích đánh giá khả sinh lợi công ty đưa khuyến nghị mua bán Các thông số nợ VIC thể qua bảng số liệu sau: Chỉ số Vốn chủ sở hữu bình quân Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình quân Doanh thu 10 11 Lợi nhuận gộp BH CCDV Thu nhập tổng tài sản ROA (%) Thu thập vốn chủ (ROE (%) Lợi nhuận gộp biên Lợi nhuận rịng biên Vịng quay tổng tài sản Cơng thức Năm 2019 801 109 717 345 857 130 036 37 551 2/3*100 2,23% ĐVT: Tỷ đồng Năm 2021 12 147 8.221 712 (7 4.546 558) 41 425 3.122 444 11 125 0.490 688 34 7.313 065 Năm 2020 1,10% -1,78% 2/1*100 7,03% 3,55% -5,12% 5/4*100 2/4*100 28,88% 5,93% 15,67% 4,11% 27,10% -6,01% 4/3*100 37,60% 26,75% 29,54% Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) cho biết đồng đầu tư vào tài sản tạo đồng lợi nhuận trước lãi vay thuế Đây tiêu quan trọng người cho vay: tiêu lớn lãi suất cho vay chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả, có khả tốn lãi vay ROA Cơng ty lớn 1, chứng tỏ cơng ty có khả trả lãi vay, ROA lại có xu hướng giảm vào năm 2020 2021, đặc biệt năm 2021 lợi nhuận sau thuế công ty âm, điều làm cho ROA công ty năm nhỏ ROA VIC năm 2019 2,23%, nghĩa 100 đồng tài sản bỏ có 2,23 đồng lợi nhuận năm 2020 giảm 1,10 giảm 1,13 đồng, năm 2021 số âm, biểu thị lợi nhuận đạt VIC lỗ, 100 đồng tài sản bỏ phải gánh lỗ trung bình 1,78 đồng mà lý Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup năm 2020 2021 ảnh hưởng chung dịch bệnh làm ROA doanh nghiệp có xu hướng giảm Chỉ số thu thập vốn chủ (ROE) có lẽ thơng số quan trọng cổ đông nắm giữ cổ phiếu, cho thấy khả sinh lợi vốn đầu tư họ công ty Thu nhập vốn chủ phần lại lợi nhuận sau thuế TNDN sau toán cổ tức ưu đãi chia cho giá trị ròng cổ đông thường Chỉ số ROE công ty vào năm 2019 0, 0703 cho biết đồng VCSH tạo 0, 0703 đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ số giảm mạnh vào năm 2020 2021 cụ thể vào năm 2020 số đạt 0,035 giảm 0,0348 đồng so với năm 2019 vào năm 2021 số đạt giá trị âm -0,0512 giảm 0,0867 so với năm 2020.Đây tiêu quan trọng khả sinh lợi Mức tối thiểu 15% ROE >20% coi hợp lý Tuy ROE công ty VIC lại nhỏ từ 3,81% đến 6,26% Mặt khác, ROE năm 2021 lại mang dấu âm, chứng tỏ lợi nhuận sau thuế công ty năm 2021 âm Năm 2021 tình hình chung thị trường ảnh hưởng Covid 19 Điều cho thấy khả quan xuất tương lai doanh nghiệp Lợi nhuận gộp biên công ty năm 2019 0,2888 cho biết công ty thu 0,2888 đồng lợi nhuận đồng doanh số Chỉ số có biến động qua năm tiếp theo: năm 2020 giảm 0,1321 so với năm 2019 năm 2021 tăng 0,1143 so với năm 2020 Sở dĩ số có biến động lợi nhuận gộp biến động qua năm (giảm 53,85% vào năm 2019/2020 tăng 49,18% vào năm 2020/2021) doanh thu qua năm có biến động (giảm 15,04 % vào năm 2019/2020 tăng 12,1% vào năm 2021/2020) Chỉ số lợi nhuận gộp biên công ty giảm vào năm 2020 chứng tỏ công ty hoạt động chưa tốt chưa có nhiều cải tiến quy trình sản xuất, chất lượng sản phẩm chưa đem lại hiệu trình kinh doanh Nhưng số lại tăng mạnh vào năm 2021 chúng tỏ công ty nhận thấy điểm yếu có nhiều cải tiến việc kinh doanh cho thấy đấu hiệu tốt quy trinh kinh doanh VIC Lợi nhuận ròng biên cho biết đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực kỳ thu đồng lợi nhuận sau thuế Hệ số lớn chứng tỏ tỷ suất sinh lời cao Tỷ số doanh nghiệp năm 2019 tăng mạnh chứng tỏ đồng doanh thu tạo nhiều lợi nhuận Tuy năm 2020, 2021, ảnh hưởng chung dịch làm cho tỷ số cơng ty có xu hướng suy giảm Cụ thể, năm 2019 100 đồng doanh thu tạo 15,79 đồng lợi nhuận; năm 2020 100 đồng doanh thu có 27,61 lợi nhuận, tăng 11,82 đồng so với năm 2020, năm 2021 100 đồng doanh thu thu có 28,42 lợi nhuận tăng 0,82 đồng so với năm 2021 Trang Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup Vịng quay tổng tài sản: biểu thị đồng tài sản bỏ thu đồng doanh thu Năm 2019 vịng quay tài sản cơng ty 9,90% năm 2020 4,84% năm 2021 6,97% Điều có nghĩa năm 2019 100 đồng tài sản bỏ công ty thu 9,9 đồng doanh thu, số giảm vào năm 2020, năm 2020 100 đồng tài sản bỏ công ty thu 4,48 đồng tương ứng giảm 5,06 đồng, năm 2021 có khởi sắc 100 đồng tài sản bỏ thu 6,97 đồng tương ứng tăng 2,12 đồng so với năm 2020, giảm 2,94 đồng so với năm 2019 Nếu so sánh với tiêu chung ngành, số khả sinh lời VIC nhiều Chỉ tiêu Năm Vingroup Năm Năm Trung bình ngành Năm Năm Năm 2019 2020 2021 2019 2020 2021 ROA (%) 2,23% 1,10% -1,78% 5,45% 4,11% 5,26% ROE (%) 7,03% 3,55% -5,12% 11,93% 8,58% 10,66% 34,54 33,17 % % 19,67 Lợi nhuận gộp biên 28,88% 15,67% 27,10% Lợi nhuận ròng biên 5,93% Vòng quay tổng tài sản 4,11% -6,01% 7,51% 37,60% 26,75% 29,54% 18,87 % % 16,36 % 41,39% 25,17% 16,17% Nhìn chung, thu nhập tổng tài sản (ROA) cơng ty thấp so với bình qn ngành Cụ thể năm 2021 ROA công ty -1,78% thấp 7,04% so với bình quân ngành (5,26%), tỷ lệ cho thấy mức sinh lợi Công ty thấp so với bình qn ngành Cơng ty VIC cần phải sử dụng nhiều tài sản để tạo doanh số năm tới Nhìn chung, số thu nhập vốn chủ (ROE) VIC thấp so với mức bình quân ngành, cho thấy lợi nhuận VCSH doanh nghiệp không tốt so công ty c_ng ngành khác Chỉ số thu nhập vốn chủ công ty thấp hơn, chứng tỏ công ty sử dụng không hiệu VCSH nê nhà đầu tư nên xem xét đầu tư công ty Hơn nữa, số lớn cho thấy lực phận quản lý quản lý không tốt việc cân đối cách hài hòa, hợp lý VCSH nợ phải trả để vừa đảm bảo an ninh tài khơng khai thác lợi cạnh tranh doanh nghiệp trình huy động sử dụng vốn, mở rộng quy mô kinh doanh Trang 10 Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup Lợi nhuận gộp biên cơng ty thấp mức bình quân ngành qua năm Cho thấy cơng ty chưa có nhiều nỗ lực việc cắt giảm chi phí, nâng cao hiệu sử dụng nguyên vật liệu lao động so với công ty khác c_ng ngành Lợi nhuận rịng biên cơng ty qua năm thấp so với mức bình quân ngành đặc biệt năm năm 2021, lợi nhuận rịng biên cơng ty đạt giá trị âm.Chỉ số cơng ty thấp so với bình qn ngành cho thấy khả sinh lợi doanh số công ty thấp so với công ty khác ngành Chỉ số vòng quay tài sản cơng ty cao so với mức bình qn ngành cho thấy hiệu sử dụng tài sản công ty cao, công ty hoạt động tốt so với công ty c_ng ngành công ty tạo nhiều doanh thu đơn vị tài sản Kết luận: Các hoạt động VIC không mang lại lợi nhuận trung bình ngành, xét theo phương diện nhà đầu tư, nên cân nhắc đầu tư vào công ty Nhận xét thêm: Ý nghĩa với nhà quản lý: Tình hình sử dụng vốn kinh doanh, kiểm soát khả toán doanh nghiệp, khả tạo giá trị cho cổ đông Với bên liên quan: Nhà đầu tư, phân tích giá trị doanh nghiệp với nhà đầu tư, phân tích hđ kinh doanh, bên cung cấp tín dujg: ngân hàng 2.2.4 Thông số thị trường Chỉ số EPS (nghìn đồng) P/E Năm 2019 2,43 47,33 VIC Năm 2020 1,69 64,02 Trung bình ngành Năm Năm Năm Năm 2020 2021 2019 2021 -0,68 2,35 2,45 2,38 -139,9 17,54 18,01 46,15 Chỉ số EPS – Thu nhập cổ phiếu EPS (viết tắt từ Earning Per Share) biết lợi nhuận mà nhà đầu tư thu cổ phiếu Đây số thể khả tạo lợi nhuận doanh nghiệp, thông qua thu nhập mà công ty phân bổ cổ phần lưu hành EPS cao khả hoạt động sinh lời công ty lớn Lãi cổ phiếu lưu hành (EPS) BFC không ổn định đạt 2,43 vào năm 2019, số cho thấy công ty thu 2,43 đồng lợi nhuận cổ phiếu thường phát hành Chỉ số VIC đàng có xu hướng giảm đặc biệt năm 2021 số đạt giá trị âm cho thấy công ty VIC Khơng có lãi, khả chi trả cổ tức thấp, giá cổ phiếu có xu hướng giảm Chỉ số EPS VIC thấp so với bình quân ngành cho thấy khả chi trả cổ tức công ty thấp so với mặt chung ngành Vào năm 2020 số giảm 0.74 (tương ứng 30,46%) so với năm 2019 năm 2021 số giảm 2,37 đjat giá trị Trang 11 Báo cáo: Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup âm(-0,68 Qua cho thấy hiệu sử dụng vốn nhà đầu tư để tạo thu nhập cho cổ phiếu công ty không cao không ổn định Tuy EPS lại thấp so với trung bình ngành, điều cho thấy khả kỳ vọng lợi nhuận đạt đầu tư vào VIC không cao đầu tư vào công ty khác c_ng ngành Chỉ số PE – Hệ số giá thu nhập Chỉ số PE (Price to Earning ratio) d_ng để đánh giá mối quan hệ giá cổ phiếu thị trường (Price) lãi thu cổ phiếu (EPS) Cụ thể, số cho thấy, để có đồng lợi nhuận từ cổ phiếu bạn cần phải bỏ số tiền Do đó, PE thấp có nghĩa giá cổ phiếu rẻ ngược lại Chỉ số giá thu nhập (P/E) công ty vào năm 2019 47,33 cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả 47,33 đồng cho đồng lợi nhuận VIC kiếm năm Chỉ số tăng mạnh vào năm 2020 tăng 16,69 (tương ứng 26,07%) so với năm 2019 giảm sâu năm 2021 giảm 207,92 đạt giá trị âm (-139,9) so với năm 2020 P/E VIC lại cao hon so với trung bình ngành, nghĩa giá cổ phiếu VIC đắt so với trung bình ngành Nhà đầu tư nên cân nhắc mua với mức giá Nhận xét thêm: Ý nghĩa với nhà quản lý: Tình hình sử dụng vốn kinh doanh, kiểm sốt khả toán doanh nghiệp, khả tạo giá trị cho cổ đông Với bên liên quan: Nhà đầu tư, phân tích giá trị doanh nghiệp với nhà đầu tư, phân tích hđ kinh doanh, bên cung cấp tín dujg: ngân hàng PHẦN Kết luận 3.1 3.2 Trang 12