Page |1 Lời nói đầu Sự tồn phát triển doanh nghiệp kinh tế thị trờng phụ thuộc nhiều yếu tố nh môi trờng kinh doanh, trình độ quản lý nhà doanh nghiệp, đặc biệt trình độ quản lý tài Quản lý tài giữ vị trí trọng yếu hoạt động quản lý doanh nghiệp Đặc biệt xu hội nhập khu vực quốc tế, điều kiện cạnh tranh khốc liệt diễn phạm vi toàn giới, quản lý tài trở nên quan trọng hết Trong trình quản lý tài khâu phân tích tài khâu quan trọng đợc nhà tài bắt đầu ý từ cuối kỷ XIX Ngày nay, phân tích tài thực phát triển đợc trọng hết nhu cầu quản lý doanh nghiệp có hiệu ngày tăng, phát triển mạnh mẽ hệ thông tài chính, tập đoàn kinh doanh khả sử dụng rộng rÃi công nghệ thông tin Kết phân tích tài đợc nhiều đối tợng doanh nghiệp quan tâm Qua phân tích tài chính, nhà quản lý biết đợc tình hình tài doanh nghiệp từ có biện pháp làm lành mạnh tài chính, thúc đẩy trình sản xuất kinh doanh phát triển Các nhà đầu t thấy đợc khả trả nợ doanh nghiệp từ có định cho vay hay không Qua trình thực tập Xí nghiệp dá hoa Granito Hà nội, có thời gian quan sát tìm hiểu trình hoạt động sản xuất kinh doanh Xí nghiệp thực tế thông qua báo cáo tài trông năm gần em thấy rằng: Các tiêu tài Xí nghiệp nh Doanh thu, ROA, ROE năm gần tăng nhng cha cao, cha phản ánh hết đợc tiềm Xí nghiệp, hoạt động phân tích tài cha đợc trọng mức Vì vậy, em chọn đề tài: Giải pháp hoàn thiện phơng pháp phân tích tài nhằm làm lành mạnh tài Xí nghiệp đá hoa Granito Hà nội với mục đích góp phần xây dựng cho Xí nghiệp tình hình tài lành mạnh tạo điều kiện cho hoạt động sản xt kinh doanh cđa XÝ nghiƯp ph¸t triĨn KÕt cÊu luận văn gồm ba chơng: Chơng I: Lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp Chơng II: Thực trạng phân tích tài doanh nghiệp Xí nghiệp đá hoa Granito Hà nội Chơng III: Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phơng pháp phân tích tài nhằm làm lành mạnh tài Xí nghiệp đá hoa granito Hà nội Mặc dù, em đà cố gắng sử dụng tất kiến thức đà đợc học trờng lớp đà tìm hiểu đợc trình thực tập Xí nghiệp Song với trình độ hạn chế thời gian tiếp xúc tìm hiểu với thực tế không nhiều nên viết không tránh khỏi khiếm khuyết định Em mong thầy cô giáo, cô, chị phòng Tài - kế toán Xí nghiệp, toàn thể bạn sinh viên quan tâm tới vấn đề phân tích hoạt động tài doanh nghiƯp nãi chung, ®ãng gãp ý kiÕn víi mơc đích hoàn thiện phơng pháp phân tích tài ë XÝ nghiƯp so víi thùc tr¹ng hiƯn Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo, cô giáo khoa Ngân hàng Tài trờng ĐHKTQD, cô, chị phòng tài kế toán Xí nghiệp đá hoa Granito Hà nội Đặc biệt cô giáo, Tiến sĩ: Nguyễn Thị Thu Thảo đà tận tình hớng dẫn giúp đỡ em hoàn thành luận văn tốt nghiệp Hà nội, ngày 25 tháng 05 năm 2003 Page |2 Sinh viên: Nguyễn Văn Nam Page |3 Mục lục CHơNG I: Lí LUậN CHUNG Về PHâN TíCH TΜI CHÝNH DOANHI CHÝNH DOANH NGHIÖP .5 1.1 tổng quan phân tích tài doanh nghiệp .5 1.1.1.Khái niệm tài chÝnh doanh nghiÖp .5 1.1.2.Các nội dung quản lý tài doanh nghiệp .6 1.1.3.Khái niệm quản lý tài chÝnh doanh nghiƯp 1.1.4.Nguyªn tắc quản lý tài doanh nghiệp 1.1.5.Bộ máy quản lý tài doanh nghiệp .12 1.2.Phân tích tài chÝnh doanh nghiÖp 13 1.2.1.Mục tiêu vai trò phân tích tài doanh nghiệp 13 1.2.2.Thông tin dùng để phân tích tài 13 Các thông tin từ bên doanh nghiệp .14 1.2.2.1.Bảng cân đối kÕ to¸n 15 1.2.2.2.Báo cáo kết kinh doanh 16 1.2.2.3.B¸o c¸o lu chun tiỊn tƯ 17 1.2.3.Phơng pháp nội dung phân tích tài doanh nghiệp 17 1.2.3.1.Phân tích tỷ số tài chÝnh .18 1.2.3.2.Sö dụng phơng pháp phân tích DUPONT để phân tích tài chÝnh doanh nghiÖp 22 1.2.3.3.Ph©n tÝch diƠn biÕn ngn vèn vµ sư dơng vèn 24 1.2.3.4.Phân tích tiêu tài trung gian .24 1.2.5 Nhân tố ảnh hởng đến hoạt động phân tích tài doanh nghiệp 25 1.2.5.1 Nhận thức lÃnh đạo doanh nghiệp tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp 25 1.2.5.2 Tổ chức hoạt động phân tích tài .26 1.2.5.3 Trình độ cán phân tÝch tµi chÝnh 26 1.2.5.4 Chất lợng thông tin sử dụng phân tích tài 27 1.2.5.5 Việc lựa chọn phơng tiện công cụ phân tích tài 27 1.2.5.6 Hệ thống tiêu trung bình ngành 27 CHơNG II: THC TRạNG PHâN TíCH TI CHíNH TạI XíC TRạNG PHâN TíCH TI CHíNH TạI XíI CHíNH TạI Xí NGHIệP đá HOA GRANITO HΜI CHÝNH T¹I XÝ NÉI 29 2.1.Giíi thiƯu kh¸i qu¸t vỊ xÝ nghƯp đá hoa granito Hà nội 29 2.1.1.Quá trình hình thành phát triển Xí nghiệp 29 2.1.2.Chức Xí nghiệp 30 2.2.C¬ cÊu tỉ chøc máy quản lý Xí nghiệp 31 2.2.1.Sơ đồ tổ chức máy quản lý 31 2.2.2.Chức năng, nhiệm vụ phận máy quản lý 32 2.2.3.Bộ máy kế toán .33 2.2.4.Các phân xởng tổ đội Xí nghiệp .34 2.3 KÕt qu¶ xuÊt kinh doanh Xí nghiệp đá hoa granito Hà nội giai ®o¹n 2000-2002 35 2.4.Thực trạng phân tích tài Xí nghiệp đá hoa Granito Hà nội .40 2.4.1.Tû sè kh¶ toán hành 40 2.4 2.Vßng quay tiỊn .41 2.4.3.HiƯu st sư dụng tài sản 42 2.4.4.Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm 43 2.4.5.Doanh lỵi vèn chđ së h÷u (ROE) 43 2.4.6.Doanh lợi tài sản (ROA) 44 2.5.Đánh giá thực trạng phân tích tài Xí nghiệp đá hoa granito Hµ néi 45 Page |4 2.5.1 Những kết đạt đợc 45 2.5.2 Những hạn chế nguyên nhân 46 2.5.2.1.Những hạn chế 46 2.5.2.2.Nguyên nhân .47 CH¬NG III MẫT Sẩ GIảI PHáP HOI CHíNH TạI XíN THIệN PHơNG PHáP PHâN TíCH TI CHíNH TạI XíI CHíNH NHằM LΜI CHÝNH T¹I XÝM LΜI CHÝNH T¹I XÝNH M¹NH NỊN TI CHíNH TạI XíI CHíNH TạI Xí NGHIệP đá HOA GRANITO HΜI CHÝNH T¹I XÝ NÉI .49 3.1.Kế hoạch phát triển Xí nghiệp đá hoa granito Hà nội năm tới .49 3.1.1.Mục tiêu phơng hớng hoạt động 49 3.1.2.Về công tác tài .52 3.2.3.VÒ đầu t sản xuất 52 3.1.4.Về công tác đời sống CNV .52 3.2.Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phơng pháp phân tích tài Xí nghiệp đá hoa granito Hà néi .53 3.2.1.Sư dơng phơng pháp phân tích tỷ số đa thêm mét sè chØ tiªu 53 3.2.1.1.ChØ tiêu khả toán nhanh 53 3.2.1.2.Chỉ tiêu nợ tổng tài sản (hƯ sè nỵ) .54 3.2.1.3.ChØ tiêu vòng quay dự trữ 55 3.2.1.4.ChØ tiªu hiƯu st sư dơng tài sản cố định 56 3.2.1.5.Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản lu động 56 3.2.2.Dùng phơng pháp phân tích Dupont để phân tích tiêu ROE 57 3.2.3.Phân tích diễn biến nguồn sử dụng nguồn 58 3.3 Giải pháp hỗ trợ nhằm quản lý khoản phải thu .63 Xí nghiệp nên áp dụng sách tín dụng thơng mại để quản lý khoản phải thu 63 3.4.Mét sè kiÕn nghÞ 66 Ch¬ng I lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp 1.1.tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1.Khái niệm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp đợc hiểu quan hệ giá trị doanh nghiƯp víi c¸c chđ thĨ nỊn kinh tÕ Các quan hệ tài doanh nghiệp bao gồm: Quan hệ doanh nghiệp với nhà nớc Đây mối quan hƯ ph¸t sinh doanh nghiƯp thùc hiƯn nghÜa vơ th víi nhµ níc, hay nhµ níc gãp vốn vào doanh nghiệp Quan hệ doanh nghiệp với thị trờng tài Quan hệ đợc thể thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài trợ Trên thị trờng tài doanh nghiệp vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn, phát hành cổ phiếu trái phiếu để đáp ứng nhu cầu dài hạn Ngợc lại doanh nghiệp phải trả lÃi vay vốn vay, lÃi cổ phần cho nhà tài trợ Doanh nghiệp gửi tiền vào ngân hàng, đầu t chứng khoán số tiền tạm thời cha sử dụng Quan hệ doanh nghiệp với thị trờng khác Trong kinh tế thị trờng, doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với doanh nghiệp khác thị trờng hàng hoá dịch vụ, thị trờng sức lao động Đây thị trờng mà doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xởng, tìm kiếm lao động Điều quan trọng thông qua thị trờng, doanh nghiệp xác định đợc nhu cầu hàng hoá dịch vụ cần thiết cung ứng Trên Page |5 sở đó, doanh nghiệp hoạch định ngân sách đầu t, kế hoạch sản xuất, tiếp thị nhằm thoả mÃn nhu cầu thị trờng Quan hệ nội doanh nghiệp Đây quan hệ phận sản xuất kinh doanh, cổ đông ngời quản lý, cổ đông chủ nợ Các mối quan hệ đợc thể thông qua hàng loạt sách doanh nghiệp nh : sách phân chia cổ tức, sách đầu t, sách cấu vốn 1.1.2.Các nội dung quản lý tài doanh nghiệp Các quan hệ tài doanh nghiệp đợc thể trình sản xuấtkinh doanh doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất kinh doanh, nhà doanh nghiệp phải tiến hành xử lý quan hệ tài thông qua việc giải ba vấn đề quan trọng sau đây: Thứ : nên đầu t dài hạn vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh đà lựa chọn Đây chiến lợc đầu t dài hạn doanh nghiệp sở để dự toán vốn đầu t Thứ hai : nguồn vốn mà doanh nghiệp khai thác nguồn nào? Thứ ba : nhà doanh nghiệp quản lý hoạt động tài hàng ngày nh ? Chẳng hạn, việc thu tiền từ khách hàng trả tiền nhà cung cấp Đây định tài ngắn hạn chúng liên quan chặt chẽ tới quản lý tài sản lu động doanh nghiệp Ba vấn đề tất vấn đề tài doanh nghiệp, nhng ba vấn đề lớn quan trọng Nghiên cứu tài doanh nghiệp thực chất nghiên cứu cách thức giải ba vấn đề Trong kinh tế thị trờng, doanh nghiệp, chủ sở hữu (cổ đông) thờng không trực tiếp đa định kinh doanh, mà doanh nghiệp thờng thuê nhà quản lý đại diện cho lợi ích chủ sở hữu thay mặt họ đa định Trong trờng hợp này, nhà quản lý tài có trách nhiệm đa lời giải cho ba vấn đề Chẳng hạn để sản xuất, tiêu thụ hàng hoá đó, doanh nghiệp thuê nhà quản lý mua sắm yếu tố vật chất cần thiết nh máy móc thiệt bị, dự trữ, đất đai lao động điều có nghĩa doanh nghiệp đà đầu t vào tài sản Tài sản doanh nghiệp đợc phản ánh bên trái bảng cân đối kế toán đợc cấu thành từ tài sản lu động tài sản cố định Tài sản lu động tài sản có thời gian sử dụng ngắn, thành phần chủ yếu dự trữ, khoản phải thu tiền Còn tài sản cố định tài sản có thời gian sử dụng dài thờng bao gồm tài sản cố định hữu hình tài sản vô hình Để đầu t vào tài sản, doanh nghiệp cần phải có vốn, nghĩa phải có tiền ®Ĩ ®Çu t Mét doanh nghiƯp cã thĨ huy ®éng vốn cách phát hành cổ phiếu vay nợ dài hạn, ngắn hạn Nợ dài hạn khoản nợ có thời gian năm, nợ ngắn hạn khoản nợ có thời gian dới năm Vốn chủ sở hữu khoản chênh lệch giá trị toàn tài sản nợ doanh nghiệp Các nguồn vốn doanh nghiệp đợc phản ánh bên phải bảng cân đối kế toán Nh vậy, doanh nghiệp nên đầu t dài hạn vào tài sản nào? Câu hỏi liên quan đến bên trái bảng cân đối kế toán Giải đáp cho vấn đề dự toán vốn đầu t - trình kế hoạch hoá quản lý đầu t dài hạn doanh nghiệp Trong trình này, nhà quản lý tài phải tìm kiếm hội đầu t cho thu nhập đầu t đem lại lớn chi phí đầu t Điều có nghĩa là, giá trị dòng tiền tài sản tạo phải lớn giá trị khoản chi phí hình thành tài sản Nhà quản lý tài quan tâm tới việc nhận đợc tiền mà phải quan tâm tới việc nhận đợc nhận đợc nh Page |6 Đánh giá quy mô, thời hạn rủi ro dòng tiền tơng lai vấn đề cốt lõi trình dự toán vốn đầu t Doanh nghiệp có đợc vốn cách để đầu t dài hạn? Vấn đề liên quan đến bên phải bảng cân đối kế toán, liên quan tới c¬ cÊu vèn cđa doanh nghiƯp C¬ cÊu vèn cđa doanh nghiệp thể tỷ trọng nợ vốn chủ sở hữu chủ nợ cổ đông cung ứng Nhà quản lý tài phải cân nhắc, tính toán để định doanh nghiệp nên vay bao nhiêu? Một cấu nợ vốn tự có nh thÕ nµo lµ tèt nhÊt? Nguån vèn nµo lµ thÝch hợp doanh nghiệp? Vấn đề thứ ba liên quan tới quản lý tài sản lu động, tức quản lý tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Hoạt động tài ngắn hạn gắn liền với dòng tiền nhập quỹ xuất quỹ Nhà quản lý tài cần phải xử lý lệch pha dòng tiền Quản lý ngắn hạn dòng tiền tách rời với vốn lu động ròng doanh nghiệp Một số vấn đề quản lý tài sản lu động đợc làm rõ nh: doanh nghiệp nên nắm giữ tiền dự trữ? Doanh nghiệp có nên bán chịu không? Nếu bán chịu nên bán với thời hạn nào? Doanh nghiệp tài trợ ngắn hạn cách nào? Mua chịu hay vay ngắn hạn trả tiền ngay? Nếu vay ngắn hạn doanh nghiệp nên vay đâu vay nh nào? Ba vấn đề quản lý tài doanh nghiệp : dự toán vốn đầu t dài hạn, cấu vốn quản lý tài sản lu động vấn đề bao trùm Mỗi vấn đề lại bao gồm nhiều nội dung, nhiều khía cạnh 1.1.3.Khái niệm quản lý tài doanh nghiệp Hoạt động quản lý tài luôn giữ vị trí trọng yếu hoạt động doanh nghiệp, định tính độc lập, thành bại doanh nghiệp trình kinh doanh Đặc biệt xu hội nhập khu vực quốc tế, điều kiện cạnh tranh diễn khốc liệt phạm vi toàn giới, quản lý tài trở nên quan trọng đặc biệt Bất kỳ liên kết, hợp tác với doanh nghiệp đợc hởng lợi nh quản lý tài doanh nghiệp có hiệu quả, ngợc lại, họ bị thua thiệt hoạt động tài hiệu Quản lý tài tác động nhà quản lý tới hoạt động tài doanh nghiệp Nó đợc thể thông qua chế - chế quản lý tài doanh nghiệp Cơ chế quản lý doanh nghiệp đợc hiểu tổng thể phơng pháp, hình thức công cụ đợc vận dụng để quản lý hoạt động tài doanh nghiệp điều kiện cụ thể nhằm đạt đợc mục tiêu định Nội dung chủ yểu chế quản lý tài doanh nghiệp bao gồm: chế quản lý tài sản, chế huy động vốn, chế quản lý doanh thu, chi phí lợi nhuận , chế kiểm soát tài doanh nghiệp Trong định doanh nghiệp, vấn đề cần đợc quan tâm giải không lợi ích cổ đông nhà quản lý mà lợi ích ngời làm công, khách hàng nhà cung cấp phủ Đó nhóm ngời có nhu cầu tiềm dòng tiền doanh nghiệp Giải vấn đề liên quan tới định phận doanh nghiệp định doanh nghiệp với đối tác doanh nghiệp Do vậy, nhà quản lý tài chính, có trách nhiệm nặng nề hoạt động nội doanh nghiệp phải lu ý tới nhìn nhận đánh giá ngời doanh nghiệp nh cổ đông, chủ nợ, khách hàng, nhà nớc Quản lý tài hoạt động có mối liên hệ chặt chẽ với hoạt động khác doanh nghiệp Quản lý tài tốt khắc phục đợc khiếm khuyết lĩnh vực khác Một định tài không đợc cân nhắc, hoạch định kỹ lỡng gây nên tổn thất khôn lờng cho doanh nghiệp cho kinh tế Hơn nữa, doanh nghiệp môi trờng định doanh nghiệp hoạt động có hiệu góp phần thúc đẩy kinh tế Page |7 phát triển Bởi quản ký tài doanh nghiệp tốt có vai trò quan trọng việc nâng cao hiệu quản lý tài quốc gia 1.1.4.Nguyên tắc quản lý tài doanh nghiệp Hoạt động tài lớn hay nhỏ giống nên nguyên tắc quản lý tài áp dụng chung cho loại hình doanh nghiệp Tuy nhiên, doanh nghiệp khác có khác biệt định nên áp dụng nguyên tắc quản lý tài phải gắn với điều kiện cụ thể Nguyên tắc đánh đổi rủi ro lợi nhuận Quản lý tài phải đợc dựa quan hệ rủi ro lợi nhuận Nhà đầu t lựa chọn đầu t khác tuỳ thuộc vào mức độ rủi ro mà họ chấp nhận lợi nhuận kỳ vọng mà họ mong muốn Khi họ bỏ tiền vào dự án có mức độ rủi ro cao, họ hy vọng dự án đem lại lợi nhận kỳ vọng cao Nguyên tắc giá trị thời gian tiền Để đo lờng giá trị tài sản chủ sở hữu, cần sử dụng khái niệm giá trị thời gian tiền, tức phải đa lợi ích chi phí dự án thời điểm, thờng thời điểm Theo quan điểm nhà đầu t, dự án đợc chấp nhận lợi ích lớn chi phí Trong trờng hợp này, chi phí hội vốn đợc đề cập nh tỷ lệ chiết khấu Nguyên tắc chi trả Trong hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần bảo đảm mức ngân quỹ tối thiểu để thực chi trả Do vậy, điều đáng quan tâm doanh nghiệp dòng tiền lợi nhuận kế toán Dòng tiền dòng tiền vào đợc tái đầu t phản ánh tính chất thời gian lợi nhuận chi phí Không thế, đa định kinh doanh, nhà doanh nghiệp cần tính đến dòng tiền tăng thêm, đặc biệt cần tính đến dòng tiền sau thuế Nguyên tắc sinh lợi Nguyên tắc quan trọng nhà quản lý tài không đánh giá dòng tiền mà dự án đem lại mà tạo dòng tiền, tức tìm kiếm dự án sinh lợi Trong thị trờng cạnh tranh, nhà đầu t khó tìm kiếm đợc nhiều lợi nhuận thời gian dài, khó tìm kiếm đợc nhiều dự án tốt Muốn vậy, cần phải biết dự án sinh lợi tồn nh đâu môi trờng cạnh tranh Tiếp đến, đầu t, nhà đầu t phải biết làm giảm tính cạnh tranh thị trờng thông qua việc tạo sản phẩm khác biệt với sản phẩm cạnh tranh cách đảm bảo mức chi phí thấp chi phí cạnh tranh Gắn kết lợi ích ngời quản lý với lợi ích cổ đông Nhà quản lý tài chịu trách nhiệm phân tích, kế hoạch hoá tài chính, quản lý ngân quỹ, chi tiêu cho đầu t kiểm soát Do đó, nhà quản lý tài thờng giữ vị trí cao cấu tổ chức doanh nghiệp thẩm quyền tài đợc phân quyền uỷ quyền cho cấp dới Nhà quản lý tài chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài thờng đa định tài sở nghiệp vụ tài thờng ngày nhân viên cấp dới phụ trách Các định hoạt động nhà quản lý tài nhằm vào mục tiêu doanh nghiệp: tồn phát triển doanh nghiệp, tránh đợc căng thẳng tài phá sản, có khả cạnh tranh chiếm đợc thị phần tối đa thị trờng, tối thiểu hoá chi phí, tăng thu nhập chủ sở hữu cách vững Nhà quản lý tài đa định lợi ích cổ đông doanh nghiệp Vì vậy, để làm rõ mục tiêu quản lý tài chính, cần phải trả lời câu hỏi hơn: theo quan điểm cổ đông, định quản lý tài tốt gì? Nếu giả sử cổ đông mua cổ phiếu họ tìm kiếm lợi ích tài đó, câu trả lời hiển nhiên là: định tốt định làm tăng giá cổ phiếu, định yếu định làm giảm giá cổ phiếu Nh vậy, Page |8 nhà quản lý tài hành động lợi ích tốt cổ đông định làm tăng giá trị thị trờng cổ phiếu Mục tiêu quản lý tài tối đa hoá giá trị hành cổ phiếu, tăng giá trị doanh nghiệp Do đó, phải xác định đợc kế hoạch đầu t tài trợ cho giá trị cổ phiếu đợc tăng lên Trên thực tế, hành động nhà quản lý lợi ích tốt cổ đông phụ thuộc vào hai yếu tố Thứ nhất, mục tiêu quản lý có sát với mục tiêu cổ đông không? Điều liên quan tới khen thởng, trợ cấp quản lý Thứ hai, nhà quản lý bị thay họ không theo đuổi mục tiêu cổ đông? Vấn đề liên quan tới hoạt động kiểm soát doanh nghiệp Nh vậy, dù nào, nhà quản lý hành động khác đợc, họ có đầy đủ lý để đem lại lợi ích cho cổ đông Tác ®éng cđa th Tríc ®a bÊt kú mét định tài nào, nhà quản lý tài tính tới tác động thuế, đặc biệt thuế thu nhập doanh nghiệp Khi xem xét định đầu t, doanh nghiệp phải xem xét lợi ích thu đợc sở dòng tiền dòng tiền sau thuế dự án tạo Hơn nữa, tác động thuế cần đợc xem xét kỹ lỡng thiết lập cấu vốn doanh nghiệp Bởi lẽ, khoản nợ có lợi định chi so với vốn chủ sở hữu Đối với doanh nghiệp, chi phí trả lÃi chi phí giảm thuế Vì thuế công cụ quản lý vĩ mô phủ, th«ng qua th chÝnh phđ cã thĨ khun khÝch hay hạn chế tiêu dùng đầu t Các doanh nghiệp cần cân nhắc, tính toán để điều chỉnh định tài cho phù hợp, đảm bảo đợc lợi ích cổ đông 1.1.5.Bộ máy quản lý tài doanh nghiệp Quản lý tài hoạt ®éng quan träng sè mét ho¹t ®éng cđa doanh nghiệp Quản lý tài thờng thuộc nhà lÃnh đạo cấp cao doanh nghiệp nh phó tổng giám đốc thứ giám đốc tài Đôi tổng giám đốc làm nhiệm vụ nhà quản lý tài Trong doanh nghiệp lớn, định quan trọng tài thờng uỷ ban tài đa Trong doanh nghiệp nhỏ, chủ nhân-tổng giám đốc đảm nhận hoạt động tài doanh nghiệp Bên cạnh máy-phòng, ban tài với kế toán trởng, kế toán viên, thủ quỹ-phục vụ nhằm cung cấp thông tin phục vụ cho trình định cách xác kịp thời giúp giám đốc tài điều hành chung hoạt đông tài doanh nghiệp Phòng,ban tài có nhiệm vụ: Trên sở luật chế độ quản lý tài nhà nớc, xây dựng chế độ quản lý tài thích hợp với doanh nghiệp cụ thể Lập kế hoạch tài đồng thời thống với kết sản xuất-kinh doanh doanh nghiệp Lựa chọn phơng thức huy động vốn đầu t có hiệu Tổ chức toán kịp thời, đầy đủ, hạn chế độ khoản nợ đôn đốc thu hồi nợ Tổ chức phân tích tài doanh nghiệp kiểm tra tài Tham gia xây dựng giá bán thiết lập hợp đồng kinh tế với khách hàng 1.2.Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.Mục tiêu vai trò phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, phơng pháp công cụ cho phép xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lợng hiệu hoạt động doanh nghiệp Quy trình thực phân tích tài ngày đợc áp dụng rộng rÃi đơn vị kinh tế đợc Page |9 tự chủ định tài nh doanh nghiệp thuộc hình thức, đợc áp dụng tổ chức xà hội, tập thể quan quản lý, tổ chức công cộng Đặc biệt phát triển doanh nghiệp, ngân hàng thị trờng vốn đà tạo nhiều hội để phân tÝch tµi chÝnh chøng tá thùc sù cã Ých vµ vô cần thiết Những ngời phân tích tài cơng vị khác nhằm mục tiêu khác Nh vậy, mối quan tâm hàng đầu nhà phân tích tài đánh giá khả xảy rủi ro phá sản tác động tới doanh nghiệp mà biểu khả toán, khăng cân đối vốn, khả hoạt động nh khả sinh lÃi doanh nghiệp Trên sở nhà phân tích tài tiếp tục nghiên cứu đa dự đoán kết hoạt động nói chung mức doanh lợi nói riêng doanh nghiệp tơng lai Nói cách khác phân tích tài sở để dự đoán tài Phân tích tài đợc ứng dụng theo nhiều hớng khác nhau: với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị định nội bộ), với mục đích nghiên cứu nhà phân tích hay doanh nghiệp Tuy nhiên, trình tự phân tích dự đoán tài phải tuân theo nghiệp vụ phân tích thích ứng với giai đoạn dự đoán 1.2.2.Thông tin dùng để phân tích tài Trong phân tích tài nhà phân tích phải thu thập, sử dụng nguồn thông tin: từ bên doanh nghiệp, từ thông tin số lợng đến thông tin giá trị Những thông tin giúp cho nhà phân tích đa nhận xét, kết luận tinh tế thích đáng Các thông tin từ bên doanh nghiệp Đặt phát triển doanh nghiệp mối liên hệ với hoạt động chung ngành kinh doanh Đặc điểm ngành kinh doanh liên quan đến : - Tính chất sản phẩm - Quy trình kỹ thuật áp dụng - Cơ cấu sản xuất công nghiệp nặng công nghiệp nhẹ cấu sản xuất có tác động tới khả sinh lời, vòng quay vốn dự trữ vv Bên cạnh khả nội lực tài phát triển doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác chịu tác động mạnh mẽ môi trờng bên Vì vậy, để đánh giá xác sức mạnh tài khả sinh lÃi triển vọng phát triển doanh nghiệp để nhà quản trị tài đa định đắn việc xem xét thông tin liên quan đến môi trờng xung quanh doanh nghịêp có ý nghĩa vô quan trọng thông tin nh thông tin kinh tế, sách thuế, thị trờng tài tiền tệ, thông tin môi trờng pháp lý, thông tin ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp Thông tin chung vỊ nỊn kinh tÕ cho biÕt c¬ héi kinh doanh thách thức doanh nghiệp Nền kinh tế tăng trởng hay suy thoái có tác động lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nhà nghiên cứu phân tích thông tin ngành kinh doanh doanh nghiệp để thấy đợc phát triển doanh nghiệp mối quan hệ với hoạt động chung ngành Tuy nhiên, để đánh giá cách tình hình tài doanh nghiệp, sử dụng thông tin kế toán nội doanh nghiệp nh nguồn thông tin quan trọng bậc Với đặc trng hệ thống, đồng phong phú, kế toán hoạt động nh nhà cung cấp quan trọng thông tin đáng giá cho phân tích tài Vả lại, doanh nghiệp có nghĩa vụ cung cấp thông tin kế toán cho cho đối tác bên bên doanh nghiệp Thông tin kế toán đợc thể đầy đủ báo cáo kế toán Phân tích tài đợc thực sở báo cáo tài -đợc hình thành thông qua việc xử lý báo cáo kế toán chủ yếu: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, B¸o c¸o lu chun tiỊn tƯ P a g e | 10 1.2.2.1.Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán báo cáo tài mô tả tình trạng tài doanh nghiệp thời điểm định Đây báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng đối tợng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh quan hệ quản lý với doanh nghiệp Thông thờng, Bảng cân đối kế toán đợc trình bày dới dạng bảng cân đối số d tài khoản kế toán: bên phản ánh tài sản bên phản ánh nguồn vốn doanh nghiệp Bên Tài sản Bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị toàn tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp: tài sản lu động, tài sản cố định Bên nguồn vốn phản ánh số vốn để hình thành loại tài sản doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo vốn chủ sở hữu khoản nợ Các khoản mục bảng cân đối kế toán đợc xếp theo khả chuyển hoá thành tiền giảm dần từ xuống Bên tài sản Tài sản lu động(tiền chứng khoán ngắn hạn dễ bán, khoản phải thu, dự trữ); tài sản tài chính; tài sản cố định hữu hình vô hình Bên nguồn vốn Nợ ngắn hạn (nợ phải trả nhà cung cấp, khoản phải nộp, phải trả khác, nợ ngắn hạn ngân hàng thơng mại tổ chức tín dụng khác); nợ dài hạn (nợ vay dài hạn ngân hàng thơng mại tổ chức tín dụng khác, vay phát hành trái phiếu); vốn chủ sở hữu (thờng bao gồm: vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, phát hành cổ phiếu mới) Về mặt kinh tế, bên tài sản phản ánh quy mô kết cấu loại tài sản, bên nguồn vốn phản ánh cấu tài trợ, cấu vốn nh khả độc lập tài doanh nghiệp Bên tài sản bên nguồn vốn Bảng cân đối kế toán có cột tiêu: số đầu kỳ, số cuối kỳ Ngoài khoản mục nội bảng có số khoản mục bảng cân đối kế toán nh: số tài sản thuê ngoài, vật t, hàng hoá nhận giữ hộ, nhận gia công, hàng hoá nhận bán hộ Nhìn vào Bảng cân đối kế toán, nhà phân tích nhận biết đợc loại hình doanh nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ tài doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán mét t liƯu quan träng bËc nhÊt gióp cho c¸c nhà phân tích đánh giá đợc khả cân tài chính, khả toán khả cân đối vốn doanh nghiệp 1.2.2.2.Báo cáo kết kinh doanh Một thông tin không phần quan trọng đợc sử dụng phân tích tài thông tin phản ánh báo cáo kết kinh doanh Khác với bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh cho biÕt sù dÞch chun cđa tiỊn trình sản xuất-kinh doanh doanh nghiệp cho phép dự tính khả hoạt động tơng lai Báo cáo kết kinh doanh giúp nhà phân tÝch so s¸nh doanh thu víi sè tiỊn thùc nhËp quỹ bán hàng hoá, dịch vụ; so sánh tổng chi phÝ ph¸t sinh víi sã tiỊn thùc xt q để vận hành doanh nghiệp Trên sở doanh thu chi phí, xác định đợc kết sản xuất kinh doanh : lÃi hay lỗ năm Nh vậy, báo cáo kết kinh doanh phản ánh kết hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh tình hình tài doanh nghiệp thời kỳ định Nó cung cấp thông tin tổng hợp tình hình kết sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật trình ®é qu¶n lý s¶n xt kinh doanh cđa doanh nghiƯp Những khoản mục chủ yếu đợc phản ánh báo cáo kết kinh doanh: Doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh; doanh thu từ hoạt động tài chính; doanh thu từ hoạt động bất thờng chi phí tơng ứng với loại hoạt động 10