(Luận văn) ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất khẩu tại việt nam , luận văn thạc sĩ

ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO hi ep TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH w n lo ad ju y th yi pl n ua al NGUYỄN THỊ HOÀNG TRÂM n va fu ll ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN HOẠT ĐỘNG oi m at nh XUẤT NHẬP KHẨU TẠI VIỆT NAM z z Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng k jm ht : 60.31.12 vb Mã số gm LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ om l.c n a Lu n va Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Trần Hoàng Ngân y te re ac th TP Hồ Chí Minh, năm 2010 LỜI CẢM ƠN ng hi ep Để hoàn thành luận văn này, nhận nhiều giúp đỡ w thầy cô, gia đình, bạn bè đồng nghiệp Đầu tiên, tơi xin chân thành gởi lời n cảm ơn đến thầy Ngân, người tận tình hướng dẫn, giúp đỡ, động viên tơi lo ad suốt q trình hồn thành luận văn y th Tôi cảm ơn đến tất thầy cô trường Đại Học Kinh tế TP Hồ ju yi Chí Minh truyền đạt kiến thức tảng 03 năm theo học Cao học pl trường al n ua Tôi xin chân thành cảm ơn đến bạn bè đồng nghiệp động viên, cỗ vũ va cho tơi để tơi hồn thành tốt luận văn n Tôi xin chân thành cảm ơn./ ll fu oi m nh Tp Hồ Chí Minh, ngày 24 tháng 12 năm 2010 at Tác giả z z k jm ht vb gm Nguyễn Thị Hoàng Trâm om l.c n a Lu n va y te re ac th MỤC LỤC ng hi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU…………………………………………………i ep DANH MỤC ĐỒ THỊ…………………………………………………………… ii w DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT…………………………………………… iii n LỜI MỞ ĐẦU…………………………………………………………… … lo ad CHƯƠNG1: TỔNG QUAN VỂ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ XUẤT y th NHẬP KHẨU ju yi 1.1 Cơ sở lý luận tỷ giá hối đoái……………………………………………….4 pl 1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đối……………………………………………… al n ua 1.1.2 Cơ sở hình thành tỷ giá hối đoái…………………………………………….4 va 1.1.3 Phân loại tỷ giá hối đối…………………………………………………….5 n 1.1.4 Chính sách tỷ giá hối đoái………………………………………………… fu ll 1.2 Xuất nhập yếu tố ảnh hưởng đến xuất nhập khẩu……………… m oi 1.2.1 Ý nghĩa xuất phát triển kinh tế……………………………… nh at 1.2.2 Ý nghĩa nhập phát triển kinh tế………………………………10 z 1.2.3 Xuất yếu tố ảnh hưởng đến xuất khẩu……………………… 11 z ht vb 1.2.4 Nhập yếu tố ảnh hưởng đến nhập khẩu……………………….13 jm 1.3 Tác động tỷ giá hối đoái đến xuất nhập khẩu……………………………14 k 1.3.1 Hiệu ứng phá giá lên cán cân thương mại…………………………… 14 gm 1.3.2 Hệ số co giãn xuất nhập điều kiện Marshall-Lerner…………… 17 om l.c 1.4 Bài học kinh nghiệm nước sách tỷ giá để khuyến khích xuất nhập khẩu…………………………………………………………………………19 a Lu 1.4.1 Kinh nghiệm điều hành tỷ giá Trung Quốc…………………………… 19 n y 1.5 Những học kinh nghiệm cho Việt Nam………………………………….32 te re 1.4.3 Kinh nghiệm điều hành tỷ giá Argentina……………………………… 29 n va 1.4.2 Kinh nghiệm điều hành tỷ giá Nhật Bản……………………………… 24 ac th CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH XUẤT NHẬP KHẨU VÀ CHÍNH ng SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỦA VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA hi ep 2.1 Tổng quan tình hình hoạt động xuất nhập Việt Nam thời gian qua (từ 2004 đến 2009)…………………………………………………… 35 w 2.1.1 Tăng trưởng kinh tế Việt Nam thời kỳ 2004 đến 2009……………………35 n lo ad 2.1.2 Thực trạng xuất nhập Việt Nam…………………………………37 y th 2.1.2.1 Kim ngạch xuất, nhập khẩu…………………………………………… 37 ju 2.1.2.2 Cơ cấu mặt hàng xuất nhập khẩu……………………………………… 43 yi pl 2.1.2.3 Thị trường xuất nhập khẩu……………………………………………….45 ua al 2.1.2.4 Chính sách xuất nhập Việt Nam……………………………….47 n 2.1.3 Ảnh hưởng xuất nhập đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam……….48 va n 2.2 Tỷ giá hối đối sách tỷ giá hối đối Việt Nam………………… 51 ll fu 2.2.1 Cung ngoại tệ………………………………………………………………51 oi m 2.2.2 Cầu ngoại tệ……………………………………………………………….54 at nh 2.2.3 Tỷ giá hối đối sách tỷ giá hối đối Việt Nam……………… 56 2.3 Thực trạng tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập z z Việt Nam………………………………………………………………………….58 vb jm ht 2.4 Diễn biến chế điều hành tỷ giá năm qua………………………………66 2.5 Xây dựng mơ hình hồi quy phân tích ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến xuất k gm nhập nhằm ước lượng giá trị trung bình biến phụ thuộc với giá trị l.c biến độc lập……………………………………………………………………….70 om 2.5.1 Phương trình hồi quy ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến nhập khẩu………70 a Lu 2.5.1.1 Phân tích tương quan biến độc lập với biến phụ thuộc………….70 n 2.5.1.2 Phân tích kết mơ hình………………………………………… 72 ac 2.5.2.2 Phân tích kết mơ hình………………………………………… 79 th 2.5.2.1 Phân tích tương quan biến độc lập với biến phụ thuộc……….77 y 2.5.2 Phương trình hồi quy ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến xuất khẩu………77 te re 2.5.1.4 Kiểm tra vi phạm giả thuyết mơ hình…………………………….74 n va 2.5.1.3 Kiểm định giả thiết mơ hình…………………………………………73 2.5.2.3 Kiểm định giả thiết mơ hình…………………………………………80 ng 2.5.2.4 Kiểm tra vi phạm giả thuyết mơ hình…………………………….81 hi ep CHƯƠNG 3: HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI ĐỂ KHUYẾN KHÍCH HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU TẠI VIỆT NAM w 3.1 Điều hành tỷ giá nhằm mục tiêu nâng cao lực cạnh tranh hàng hóa đồng n lo ad thời ổn định phát triển kinh tế………………………………………………….…84 y th 3.1.1 Điều chỉnh tăng tỷ giá hối đối…………………………………………….84 ju 3.1.2 Khơng nên phá giá mạnh đồng nội tệ …………………………………… 84 yi pl 3.1.3 Lựa chọn sách tỷ giá việc trì khả hàng hóa…….85 ua al 3.1.4 Lựa chọn chế tỷ giá thả có kiểm sốt Nhà nước…………….86 n 3.2 Hồn thiện sách tỷ giá hối đối để ổn định kinh tế vĩ mô…………… 87 va n 3.2.1 Duy trì chế tỷ giá thả có quản lý Nhà nước…………………….87 ll fu 3.2.2 Hồn thiện cơng tác quản lý ngoại hối Việt Nam……………………… 87 oi m 3.2.3 Thực sách đa ngoại tệ………………………………………… 88 at nh 3.2.4 Phối hợp sách kinh tế vĩ mô để hoạt động can thiệp vào tỷ giá đạt hiệu cao………………………………………………………………………89 z z 3.2.5 Đối với thị trường ngoại hối tỷ giá hối đoái……………………………89 vb jm ht 3.3 Ngân hàng Nhà nước cần can thiệp vào thị trường vàng…………………….90 3.4 Giải pháp để đẩy mạnh xuất ổn định tỷ giá……………… ……….91 k gm 3.4.1 Về sách xuất nhập khẩu…………………………………………… 91 l.c 3.4.2 Về hàng rào phi thuế quan……………………………………………… 93 om 3.4.3 Về sách khuyến khích đầu tư nước ngồi………………………… 93 a Lu 3.4.4 Nâng cao sức cạnh tranh hàng hóa Việt Nam…………………………93 n 3.4.5 Đẩy mạnh hoạt động xúc tiến thương mại…………………………………93 ac PHỤ LỤC Chỉ Số Tăng Trưởng GDP giới……………………………… 98 th PHỤ LỤC Chỉ Số GNI Danh Nghĩa Và GNI Thực……………………………97 y PHỤ LỤC Chỉ Số GDP Danh Nghĩa Và GDP Thực………………………… 97 te re KẾT LUẬN………………………………………………………………………95 n va 3.4.6 Cải cách thủ tục hành ……………………………………………….94 PHỤ LỤC Chỉ Số Giá Tiêu Dùng Mỹ Và CPI Việt Nam…………………98 ng PHỤ LỤC Tỷ Giá Hối Đoái Danh Nghĩa Và Tỷ Giá Hối Đối Thực……… 99 hi ep PHỤ LỤC Mơ Hình Hồi Quy Bổ Sung Với Biến Phụ Thuộc Là ER………….99 PHỤ LỤC Mơ Hình Hồi Quy Bổ Sung Với Biến Phụ Thuộc Là GNIg…… 100 w PHỤ LỤC Mơ Hình Kiểm Định Hiện Tượng Phương Sai Không Đồng Đều n lo ad White Heteroskedasticity Test………………………………………………… 101 y th PHỤ LỤC Mơ Hình Hồi Quy Kiểm Định Hiện Tượng Tự Tương Quan Mơ ju Hình IM………………………………………………………………………….102 yi pl PHỤ LỤC 10 Mơ Hình Hồi Quy Khắc Phục Hiện Tượng Phương Sai Không ua al Đồng Đều Của Mơ Hình IM…………………………………………………….103 n PHỤ LỤC 11 Mơ Hình Hồi Quy Bổ Sung Mơ Hình Gốc EX…………… 104 va n PHỤ LỤC 12 Mơ Hình Hồi Quy Bổ Sung Của Mơ Hình Gốc EX…………….105 ll fu PHỤ LỤC 13 Mơ Hình Hồi Quy Kiểm Định Hiện Tượng Phương Sai Khơng oi m Đồng Đều Mơ Hình Gốc EX……………………………………………… 106 at nh PHỤ LỤC 14 Mơ Hình Khắc Phục Hiện Tượng Phương Sai Không Đồng Đều Của Mơ Hình Gốc EX…………………………………………………… … 107 z z PHỤ LỤC 15 Mơ Hình Khắc Phục Hiện Tượng Tự Tương Quan…………… 108 vb k jm ht TÀI LIỆU THAM KHẢO 109 om l.c gm n a Lu n va y te re ac th ng hi LỜI MỞ ĐẦU ep Thương mại hội nhập quốc tế hầu hết quốc gia đặc biệt quan tâm giai đoạn nhìn nhận xu khách quan Sau w n 10 năm đổi mới, kinh tế Việt Nam bước hội nhập với kinh tế lo ad giới Tồn cầu hóa hội nhập kinh tế quốc tế trở nên quan trọng ju y th Việt Nam phấn đấu trở thành nước công nghiệp vào năm 2020 Xuất phát từ nước nông nghiệp phát triển, cần nhiều vốn để nhập thiết bị yi pl công nghệ tiên tiến từ bên ngồi, khơng có đường khác phải tăng cường xuất al n đất nước ua để tích lũy vốn đáp ứng cho nhu cầu nhập khẩu, cho nghiệp cơng nghiệp hóa va n Trong khoảng 15 năm qua kể từ bắt đầu trọng hoạt động xuất fu ll nhập khẩu, kinh tế tăng trưởng Hoạt động thương mại quốc tế trở thành m oi động lực chủ yếu cho phát triển kinh tế at nh Nhìn nhận vấn đề xuất nhập khẩu, bỏ qua vấn đề tỷ giá z hối đối Vai trị tỷ giá thương mại toàn cầu ngày trở nên quan trọng z vb hơn, ảnh hưởng trực tiếp đến xuất nhập Nếu đồng tiền Việt Nam lên giá bất jm ht lợi cho nhà xuất hàng hóa Việt Nam đắt lên cách tương đối, ngược k lại làm cho nhà nhập bất lợi Vì vậy, hiểu biết tỷ giá dự đoán gm biến động tỷ giá hối đoái việc cần thiết om l.c Trong thời gian gần đây, vấn đề tỷ giá hối đoái Việt Nam có nhiều biến động gây nhiều tranh luận Điều minh chứng từ biên độ tỷ giá +/- 3% a Lu công bố vào cuối năm 2008, đến tháng 3/2009 biên độ tỷ giá VNĐ/USD n điều chỉnh +/- 5% với tỷ giá bình quân liên ngân hàng sau lần điều chỉnh cuối va n 17.034 VNĐ/USD, đến đầu năm 2010, Ngân hàng Nhà Nước điều chỉnh tăng tỷ giá te re bình quân liên ngân hàng lên 17.491 VNĐ/USD tháng qua tháng tăng lên ac th trường tự giá USD liên tục tăng cao, NHTM công bố tỷ giá kịch trần Trong y 18.544 VNĐ/USD giảm biên độ xuống +/3% Cũng thời gian thị ng hi đó, tốc độ tăng trưởng kinh tế bình qn nước ta năm qua đạt 5.32% giảm so ep với năm 2008 6.78% xuất đạt 56,58 tỷ giảm 9.7% so với 2008, nhập đạt 68,83 tỷ giảm 14.7% so với 2008 Như vậy, nguyên nhân làm kim ngạch xuất w n nhập đâu? Sự giá đồng Việt Nam có ảnh hưởng đến xuất nhập lo ad khẩu? Vì để hiểu rõ mối quan hệ tỷ giá hối đoái xuất nhập khẩu, tỷ ju y th giá tăng có dẫn tới tăng trưởng xuất hay khơng ngược lại có tỷ giá giảm có lợi cho nhập khơng? Và sách tỷ giá xuất nhập phù hợp cho Việt yi pl Nam Tôi tiến hành nghiên cứu đề tài: “Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến hoạt al ua động xuất nhập Việt Nam” để có nhìn cụ thể hoạt động xuất n nhập chế tỷ giá với sách phù hợp đề giải vấn đề va n MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU CỦA ĐỀ TÀI: fu ll Với vấn đề quan tâm nhiều tỷ giá hối đoái Việt Nam m oi Mục đích đề tài nhằm phân tích ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến z quan đến tỷ giá hối đoái at nh hoạt động xuất nhập Việt Nam vấn đề xúc liên z vb Từ đó, đưa giải pháp nhằm nâng cao hoạt động xuất nhập ổn định jm ht thị trường ngoại tệ k PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU gm Để thực đề tài, sử dụng phương pháp sau: om l.c Phương pháp thu thập số liệu: Nguồn số liệu sử dụng đề tài thu thập chủ yếu từ Niên giám thông kê, Ngân hàng giới (WB), Quỹ tiền tệ giới a Lu (IMF), tạp chí kinh tế phát triển, tài liệu Internet…, số liệu mô tả tình hình n xuất nhập Việt Nam năm qua, nguồn số liệu thể n va theo năm tình hình hoạt động thị trường ngoại hối 10 năm qua te re Phương pháp thu thập số liệu: phương pháp so sánh, phương pháp hồi quy y ac th tương quan ng hi PHẠM VI NGHIÊN CỨU ep Đề tài tập trung phân tích ảnh hưởng tỷ giá hối đối đến hoạt động xuất nhập Việt Nam giai đoạn từ 2000 đến 2009 w n KẾT CẤU LUẬN VĂN lo ad Luận văn gồm chương: ju y th Chương 1: Tổng quan sách tỷ giá hối đoái xuất nhập Chương 2: Thực trạng tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập yi pl Việt Nam thời gian qua al ua Chương 3: Giải pháp hồn thiện sách tỷ giá hối đối để khuyến khích hoạt động n xuất nhập Việt Nam n va KẾT LUẬN ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re ac th ng hi CHƯƠNG ep TỔNG QUAN VỂ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI w VÀ XUẤT NHẬP KHẨU n lo ad 1.1 Cơ sở lý luận tỷ giá hối đoái y th 1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái ju yi Tỷ giá hối đoái (TGHĐ) Là vấn đề phức tạp, công cụ Nhà pl nước trình quản lý điều hành vĩ mơ Có nhiều khái niệm khác tỷ n ua al giá hối đoái: va Samuelson – nhà kinh tế học người Mỹ: TGHĐ tỷ giá để đổi tiền n nước lấy tiền nước khác fu ll Stayler – nhà kinh tế học người Úc: TGHĐ đồng tiền nước m oi giá trị số đồng tiền nước khác nh at Christopher Pass Bryan Lowes – nhà kinh tế học người Anh : TGHĐ giá z loại tiền tệ biểu qua giá loại tiền tệ khác z ht vb Các khái niệm phản ánh số khía cạnh khác TGHĐ jm ta khái niệm chung TGHĐ là: so sánh mối tương quan giá trị hai k đồng tiền với người ta nói tỷ giá hối đối giá đơn vị tiền tệ l.c gm nước thể số lượng đơn vị tiền tệ nước khác om 1.1.2 Cơ sở hình thành tỷ giá hối đoái Lịch sử tiền tệ giới, trải qua chế độ tiền tệ khác nhau, a Lu chế độ khác lưu thơng tiền tệ, tỷ giá hối đối hình thành sở khác n n va xác định sở đồng giá vàng (gold parity), nghĩa thông qua việc so sánh nội ac yếu tố thị trường tỷ giá hối đồng giá vàng Chế độ vị vàng chế th dung vàng pháp định đồng tiền với Nếu khơng có tác động y te re • Trong chế độ vị vàng tỷ giá hối đoái đồng tiền nước ng hi KẾT LUẬN ep Tăng trưởng kinh tế Việt Nam từ 2000 đến nhìn chung tăng qua năm, tốc độ đạt cao vào năm 2007 (8.46%) Điều cho thấy Việt Nam w n bước hội nhập quốc tế phát triển kinh tế lo ad Thông qua kết mô hình hồi quy R2(xuất khẩu) = 76.79% R2(nhập khẩu) ju y th = 93.61% có ý nghĩa xuất nhập từ năm 2000-2009 giải thích biến động tỷ giá hối đối Tỷ giá có ảnh hưởng tỷ lệ thuận đến xuất khẩu, nghĩa tỷ yi pl giá tăng giá trị xuất tăng, tỷ giá tỷ lệ nghịch với nhập Tuy nhiên, tỷ al ua giá yếu tố định xuất nhập Việt Nam, mà xuất nhập n phụ thuộc nhiều vào cấu kinh tế Việt Nam va n Trong năm gần đây, xuất nhập Việt Nam nhìn chung tăng lên fu ll có tỷ trọng đóng góp tăng trưởng GDP nước Sỡ dĩ xuất Việt m oi Nam tăng trưởng năm qua mặt hàng xuất chủ yếu nước ta at nh thường tập trung vào mặt hàng nông sản, hàng sơ chế, lắp ráp mặt hàng điện z tử Việt Nam tận dụng nguồn lao động dồi nước, điều kiện tự nhiên z vb thuận lợi giá hàng xuất Việt Nam thường rẻ nước khác jm ht mặt hàng xuất gia cơng xuất nước khác để hồn k thành sản phẩm Chính nhờ yếu tố mà mở rộng thị trường xuất sang gm nước khu vực Châu Phi, Nhật Bản, Trung Quốc nhiều thị trường om l.c Thị trường ngoại tệ tỷ giá góp phần quan trọng việc đẩy mạnh hoạt động xuất nhập Việt Nam lựa chọn chế độ tỷ giá hối đối thả có a Lu quản lý, điều tiết Nhà nước thích hợp với tiến trình đổi kinh tế nước ta n Vì chế độ tỷ giá cho phép thực sách tiền tệ độc va n lập vừa theo quy luật cung cầu thị trường, vừa phát huy vai trò quản lý, điều tiết linh 95 ac thích hợp Điều trước tiên cần phải trì chế độ tỷ giá cần thiết thị th Vì vậy, việc tự hóa dần chế điều hành tỷ giá cần phải có bước y te re hoạt Nhà nước để đạt mục tiêu, yêu cầu phát triển kinh tế ng hi trường ngoại tệ chưa thực ổn định Thị trường ngoại tệ ổn định ep nhà sản xuất nhà đầu tư an tâm q trình đầu tư sản xuất, góp phần thúc đẩy xuất tăng trưởng kinh tế w n Để thực điều phải quản lý thị trường ngoại tệ, hạn chế USD hóa giảm lo ad nhập siêu Ngoài ra, chế điều chỉnh phải linh hoạt hơn, tỷ giá liên ngân hàng công ju y th bố phải phù hợp với tỷ giá thị trường linh hoạt không cố định thị trường có biến động yi pl Nhìn chung kinh tế Việt Nam chuyển sang kinh tế thị trường hội al ua nhập quốc tế điều kiện thuận lợi cho xuất kinh tế nước ta phát triển nhanh n chóng Tuy nhiên, ngun nhân phủ phải có nhữnh sách va n giải pháp để thị trường ngoại tệ ổn định hơn, đẩy mạnh hoạt động xuất nhập fu ll coi điểm sáng kinh tế động lực để phát triển kinh tế oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re ac th 96 Phụ lục bảng tổng hợp số liệu hồi quy ng hi Phụ lục Chỉ Số GDP Danh Nghĩa Và GDP Thực ep w n lo ad GDP danh nghĩa (tỷ VNĐ) 2000 441,646 273,666 6,79% 2001 481,295 292,535 6,89% 2002 535,762 313,247 7,08% 2003 613,443 336,242 7,34% 715,307 362,435 7,79% 839,211 393,031 8,44% 974,264 425,372 8,23% 1,143,715 461,344 8,46% 6,31% ju y th Năm yi n n va 2007 ua 2006 al 2005 pl 2004 GDP thực (giá 1994) (tỷ VNĐ) Tăng trưởng GDP thực (%) 1,485,038 490,459 2009 1,658,389 516,568 5,32% Nguồn: Niên giám thống kê 2004, 2009 ll fu 2008 oi m nh at Phụ lục Chỉ Số GNI Danh Nghĩa Và GNI Thực z z Tăng trưởng GNI thực (%) jm ht GNI thực (giá 1994) (tỷ VNĐ) vb Năm 435,319 2001 474,855 2002 527,056 2003 603,688 2004 701,906 2005 822,432 17,17% 2006 951,456 15,69% 2007 1,108,752 16,53% 2008 1,436,955 29,6% 2009 1,567,553 9,08% Nguồn: Niên giám thống kê 2004, 2009 9,08% 10,99% l.c gm 14,54% om 16,27% n a Lu n va y te re ac th 97 10,85% k 2000 ng Phụ lục Chỉ Số Tăng Trưởng GDP giới hi ep Năm GDP giới w n lo ad ju y th yi pl n ua al 4.1 2001 1.5 2002 1.9 2003 2.7 2004 4.1 2005 3.6 2006 4.0 2007 3.9 2008 1.7 n va 2000 -1.9 Nguồn: http://www.worldbank.org ll fu 2009 oi m at nh Phụ lục Chỉ Số Giá Tiêu Dùng Mỹ Và CPI Việt Nam z CPI Mỹ (%) z Tỷ lệ CPI Mỹ/ CPI VN 100 100 2001 100,4 102,8 1,02 2002 104,3 104,5 2003 107,6 106,8 2004 115,9 109,7 2005 125,5 113,4 0,90 2006 134,9 117,1 0,87 2007 146,3 120,4 0,82 2008 179,6 125,0 0,7 2009 186,5 k jm 2000 ht vb Năm CPI Việt Nam (%) 0,99 l.c gm om 0,95 n a Lu n va y te re ac th 120,2 0,64 Nguồn: Niên giám thống kê 2004, 2009 98 Phụ lục Tỷ Giá Hối Đoái Danh Nghĩa Và Tỷ Giá Hối Đoái Thực ng hi ep Năm Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Tỷ giá hối đoái thực w n lo ad 14,514 14,514 2001 15,084 15,386 2002 15,403 15,403 2003 15,724 15,567 2004 15,777 14,988 2005 15,910 14,319 2006 16,061 13,973 16,030 13,144 17,486 12,240 ju y th 2000 yi pl va 18,479 11,826 Nguồn: Niên giám thống kê 2004, 2009 n 2009 n 2008 ua al 2007 ll fu m oi Phụ lục Mơ Hình Hồi Quy Bổ Sung Với Biến Phụ Thuộc Là ER at nh z z GNIG C -88.67292 15464.41 71.96499 1153.706 t-Statistic Prob -1.232167 13.40411 0.2529 0.0000 Mean dependent var S.D dependent var S.E of regression 1298.931 Akaike info criterion 14136.00 1335.805 n 0.159508 0.054447 a Lu R-squared Adjusted R-squared om Std Error l.c Coefficient gm Variable k jm ht vb Dependent Variable: ER Method: Least Squares Date: 12/11/10 Time: 22:02 Sample: 2000 2009 Included observations: 10 n va 17.35333 ac 99 17.41384 1.518237 0.252870 Nguồn: Kết hồi quy th Schwarz criterion F-statistic Prob(F-statistic) y 13497774 -84.76664 0.529751 te re Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat ng Phụ lục Mơ Hình Hồi Quy Bổ Sung Với Biến Phụ Thuộc Là GNIg hi ep w n Dependent Variable: GNIG Method: Least Squares Date: 12/11/10 Time: 22:04 Sample: 2000 2009 Included observations: 10 Variable Coefficient lo ad t-Statistic Prob -0.001799 0.001460 -1.232167 0.2529 40.40937 0.159508 20.71986 1.950272 Mean dependent var 0.0870 14.98100 S.D dependent var 6.016495 Akaike info criterion 6.547758 pl n ua al C R-squared yi ER ju y th Std Error 0.054447 S.E of regression 5.850413 Sum squared resid 273.8187 Log likelihood -30.73879 F-statistic Durbin-Watson stat 2.215793 Prob(F-statistic) n va Adjusted R-squared ll fu m 6.608275 oi Schwarz criterion nh at 1.518237 z z 0.252870 ht vb k jm Nguồn: Kết hồi quy om l.c gm n a Lu n va y te re ac th 100 ng Phụ lục Mơ Hình Kiểm Định Hiện Tượng Phương Sai Không Đồng Đều White Heteroskedasticity Test hi ep w n White Heteroskedasticity Test: F-statistic 0.438177 Probability Obs*R-squared Probability lo 3.538886 ad 0.80515 0.61751 y th ju Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 12/11/10 Time: 22:11 Sample: 2000 2009 Included observations: 10 Variable Coefficient yi pl n ua al t-Statistic Prob 4.98E+09 -1.334735 0.2529 828986.8 32.37467 1.328471 -1.291761 0.2547 0.2660 10228.17 1.99E+08 0.522580 -0.676404 0.6289 0.5359 n va Std Error fu -6.65E+09 ll C oi m 1101285 -41.82034 ER*GNIG GNIG 5345.037 -1.34E+08 at nh ER ER^2 z ht vb 1961109 0.860755 0.4379 Mean dependent var 30452098 k jm 1688034 0.353889 z GNIG^2 R-squared gm -0.453751 S.D dependent var S.E of regression 76744883 Sum squared resid 2.36E+16 Schwarz criterion Log likelihood -191.1679 F-statistic 63650889 Akaike info criterion om l.c Adjusted R-squared 39.43358 a Lu 39.61513 n n va 0.438177 y te re Nguồn: Kết hồi quy ac th 101 ng Phụ lục Mơ Hình Hồi Quy Kiểm Định Hiện Tượng Tự Tương Quan Mơ Hình IM hi ep w n lo Dependent Variable: IM Method: Least Squares Date: 12/12/10 Time: 00:29 Sample(adjusted): 2001 2009 Included observations: after adjusting endpoints Convergence achieved after iterations ad y th ju Variable Std Error t-Statistic Prob -13.73914 1.084179 -12.67239 0.0001 813.0105 224239.4 0.192864 203.7025 15371.73 0.225220 3.991166 14.58777 0.856336 0.0104 0.0000 0.4309 yi Coefficient pl n va ll fu GNIG C AR(1) n ua al ER Adjusted R-squared 0.980427 S.E of regression 3172.543 Akaike info criterion 19.26356 Sum squared resid 50325148 Schwarz criterion 19.35121 Log likelihood -82.68601 F-statistic k 134.5778 oi 0.987767 ht m R-squared Mean dependent var 42683.80 nh 22676.84 at S.D dependent var z 0.000034 om l.c Prob(F-statistic) gm 19 jm Inverted AR Roots vb 2.161640 z Durbin-Watson stat n a Lu va n Nguồn: Kết hồi quy y te re ac th 102 ng Phụ lục 10 Mơ Hình Hồi Quy Khắc Phục Hiện Tượng Phương Sai Khơng Đồng Đều Của Mơ Hình IM hi ep w n Dependent Variable: log(IM) Method: Least Squares Date: 12/11/10 Time: 23:03 Sample: 2000 2009 Included observations: 10 lo ad y th ju Variable Std Error t-Statistic Prob 0.030907 0.016193 1.908675 0.0979 -4.560272 0.996879 -4.574549 0.0026 9.620130 5.565301 0.0008 yi Coefficient pl Log(GNIG) n ua al Log(E) n va fu 53.53891 ll oi m C nh 0.841011 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.795586 S.D dependent var S.E of regression 0.269088 Akaike info criterion Sum squared resid 0.506859 Schwarz criterion Log likelihood 0.721153 F-statistic Durbin-Watson stat 1.004300 Prob(F-statistic) 10.44095 at R-squared z z 0.595168 ht vb k jm 0.455769 gm 0.546545 om l.c 18.51416 a Lu n 0.001602 n va y te re Nguồn: Kết hồi quy ac th 103 Phụ lục 11 Mơ Hình Hồi Quy Bổ Sung Mơ Hình Gốc EX ng hi ep w n Dependent Variable: ER Method: Least Squares Date: 12/12/10 Time: 20:26 Sample: 2000 2009 Included observations: 10 Variable Coefficient lo t-Statistic Prob 229.8187 -1.418152 0.1939 17221.11 0.200891 717.3879 24.00530 Mean dependent var 0.0000 16386.76 0.101003 S.D dependent var 1369.080 1298.099 Akaike info criterion 17.35205 Schwarz criterion 17.41256 F-statistic 2.011155 Prob(F-statistic) 0.193902 ad Std Error y th GDPG -325.9179 ju yi C pl Adjusted R-squared 13480498 ll m -84.76023 oi nh 0.661164 at Durbin-Watson stat fu Log likelihood n Sum squared resid va S.E of regression n ua al R-squared z z Nguồn: Kết hồi quy k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re ac th 104 Phụ lục 12 Mơ Hình Hồi Quy Bổ Sung Của Mơ Hình Gốc EX ng hi ep w n Dependent Variable: GDPG Method: Least Squares Date: 12/12/10 Time: 20:28 Sample: 2000 2009 Included observations: 10 Variable Coefficient lo ad y th Std Error t-Statistic Prob 0.000435 -1.418152 0.1939 -0.000616 C 12.66058 0.200891 7.144691 1.772026 Mean dependent var 0.1143 2.560000 0.101003 S.D dependent var 1.882788 1.785174 Akaike info criterion 4.173765 Schwarz criterion 4.234282 F-statistic 2.011155 ju EXR_R yi pl Adjusted R-squared 25.49476 ll oi m -18.86882 Prob(F-statistic) 0.193902 z 1.049577 at nh Durbin-Watson stat fu Log likelihood n Sum squared resid va S.E of regression n ua al R-squared z k jm ht vb Nguồn: Kết hồi quy om l.c gm n a Lu n va y te re ac th 105 ng Phụ lục 13 Mơ Hình Hồi Quy Kiểm Định Hiện Tượng Phương Sai Không Đồng Đều Mô Hình Gốc EX hi ep w White Heteroskedasticity Test: F-statistic 0.386783 Obs*R-squared 3.259089 Probability Probability 0.837175 0.660111 n lo ad Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 12/12/10 Time: 20:35 Sample: 2000 2009 Included observations: 10 Variable Coefficient ju y th yi pl t-Statistic Prob 8.97E+09 -1.040118 0.3570 1061679 31.31898 1.060233 -1.066703 0.3488 0.3462 39167.74 -0.322969 0.7629 0.341298 -0.638453 0.7501 0.5579 n ua al Std Error -9.33E+09 n fu 1125628 -33.40804 ll oi m EXR_R EXR_R^2 va C ht 0.325909 Mean dependent var Adjusted R-squared -0.516705 S.D dependent var 93569908 S.E of regression 1.15E+08 Akaike info criterion 40.24657 Sum squared resid 5.31E+16 Schwarz criterion Log likelihood -195.2328 F-statistic om 40.42812 a Lu 0.386783 n va 0.837175 n Prob(F-statistic) l.c gm 2.920207 k Durbin-Watson stat 66602827 jm R-squared 7.21E+08 22137853 vb 2.46E+08 -14133971 z GDPG GDPG^2 z -12649.97 at nh EXR_R*GDPG y te re Nguồn: Kết hồi quy ac th 106 ng Phụ lục 14 Mô Hình Khắc Phục Hiện Tượng Phương Sai Khơng Đồng Đều Của Mơ Hình Gốc EX hi ep w n Dependent Variable: log (EX) Method: Least Squares Date: 12/12/10 Time: 20:52 Sample: 2000 2009 Included observations: 10 lo ad ju y th Variable yi Log(ER) LOG_GDPG C pl Std Error t-Statistic Prob 6.001007 0.004932 -47.93765 1.355646 0.024044 13.14630 4.426676 0.205140 -3.646475 0.0031 0.8433 0.0082 0.780880 Mean dependent var 10.27646 S.D dependent var 0.555378 Akaike info criterion 0.638165 n va R-squared n ua al Coefficient 0.718275 S.E of regression 0.294782 Sum squared resid 0.608276 ll fu Adjusted R-squared oi m nh 0.728940 at Schwarz criterion z 12.47302 ht Prob(F-statistic) 0.004925 k jm 1.357195 F-statistic vb Durbin-Watson stat -0.190825 z Log likelihood gm Nguồn: Kết hồi quy om l.c n a Lu n va y te re ac th 107 Phụ lục 15 Mơ Hình Khắc Phục Hiện Tượng Tự Tương Quan ng hi ep w n Dependent Variable: EX Method: Least Squares Date: 12/12/10 Time: 19:34 Sample(adjusted): 2001 2009 Included observations: after adjusting endpoints Convergence not achieved after 100 iterations lo ad Coefficient Std Error t-Statistic Prob 2.597683 1302.139 3300255 0.998655 2.466268 1678.873 4.88E+08 0.204840 1.053285 0.775603 0.006757 4.875282 0.3404 0.4731 0.9949 0.0046 ju y th Variable yi EXR_R GDPG C AR(1) pl Mean dependent var 35343.20 Adjusted R-squared S.D dependent var 17602.17 S.E of regression 6226.088 Akaike info criterion 20.61199 Sum squared resid 1.94E+08 Log likelihood -88.75394 va 0.921805 n n ua al R-squared ll fu 0.874888 oi m 20.69964 at z F-statistic 19.64761 z vb Prob(F-statistic) 0.003384 1.00 gm Inverted AR Roots k jm ht 1.481657 nh Durbin-Watson stat Schwarz criterion Nguồn: Kết hồi quy om l.c n a Lu n va y te re ac th 108 TÀI LIỆU THAM KHẢO ng hi ep PGS TS Trần Ngọc Thơ, PGS TS Nguyễn Ngọc Định, Tài Chính Quốc Tế, NXB Thống Kê TP HCM 2008 w n PGS TS Nguyễn Thị Quy, Biến Động Tỷ Giá Ngoại Tệ (Đồng USD, lo ad EUR) Và Hoạt động xuất khẩu, NXB Khoa học Xã hội Hà Nội 2008 y th GS TS Bùi Xuân Lưu, PGD TS Nguyễn Hữu Khải, Giáo trình Kinh tế ju Ngoại thương, NXB Lao động – Xã hội Hà Nội 2006 yi pl PGS TS Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình Tài Chính Quốc Tế, NXB Thống ua al Kê 2010 n PGS TS Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình Nghiệp vụ Kinh doanh ngoại hối, n va NXB Thống Kê fu ll PGS TS Nguyễn Đăng Dờn (chủ biên), Quản Trị Ngân hàng Thương mại m oi đại, NXB Phương Đông 2010 at nh TS Nguyễn Thị Ngọc Thanh (chủ biên), Bài tập Kinh tế lượng với trợ z giúp Eviews, Khoa Toán Thống Kê trường ĐH Kinh Tế TP Hồ Chí z vb Minh 2009 jm ht Đinh Nguyên Thị Nương, “Giải pháp điều hành Tỷ giá hối đoái bối k cảnh hội nhập Việt Nam”, Luận văn Thạc sỹ Kinh tế năm 2009 l.c Nam”, Luận văn Thạc sỹ Kinh tế năm 2009 gm Phạm Hồng Phúc, “Tỷ giá hối đoái thực cán cân thương mại Việt om 10 PGS TS Nguyễn Đăng Dờn, PGS TS Trần Huy Hoàng, Nghiệp vụ Ngân 12 Các trang web: Tổng cục Thống kê: http://www.gso.gov.vn, trang web ac 109 th 13 Các tạp chí kinh tế thời báo kinh tế năm 2008, 2009, 2010 y http://www.taichinhthegioi.net, http://www.economy.com, te re IMF: http://www.imf.com, trang web Worlbank: http://www.worlbank.org, n va 11 GS TS Lê Văn Tư, Nghiệp vụ Ngân hàng Quốc tế, NXB Thanh Niên n a Lu hàng Trung Ương, NXB Đại học Quốc gia TP Hồ Chí Minh