(Luận văn) ảnh hưởng của biến động tỷ giá lên thương mại quốc tế của việt nam , luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM hi ep w n lo TRẦN THỊ TUYẾT ANH ad ju y th yi pl ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG n ua al n va TỶ GIÁ LÊN THƯƠNG MẠI ll fu oi m QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM at nh z z ht vb k jm gm om l.c LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ n a Lu n va y te re Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM hi ep w n lo TRẦN THỊ TUYẾT ANH ad ju y th yi pl ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ LÊN THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM n ua al n va : Tài – Ngân hàng ll fu Chuyên ngành oi m Mã số : 60340201 at nh z z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ om l.c gm n GS.TS Trần Ngọc Thơ a Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC n va y te re Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2013 t to ng hi ep LỜI CAM ĐOAN w n lo ad Tôi xin cam đoan luận văn “Ảnh hưởng biến động tỷ giá lên thương mại quốc tế Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tơi y th ju Ngoài tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn, tơi cam đoan số liệu kết nghiên cứu luận văn chưa công bố sử dụng hình thức yi pl n ua al n va Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng 12 năm 2013 fu ll Tác giả oi m at nh z z ht vb k jm Trần Thị Tuyết Anh om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng hi MỤC LỤC ep w TRANG PHỤ BÌA n lo LỜI CAM ĐOAN ad y th MỤC LỤC ju DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT yi DANH MỤC BẢNG BIỂU pl ua al DANH MỤC HÌNH VẼ n TĨM TẮT n va GIỚI THIỆU CHUNG ll fu Đối tượng nghiên cứu oi m Mục tiêu nghiên cứu nh Phương pháp nghiên cứu Biến động tỷ giá 1.2 Cán cân thương mại 1.3 Lý thuyết mối quan hệ tỷ giá hoạt động thương mại quốc tế at 1.1 z z ht vb k jm TỔNG QUAN TÀI LIỆU NGHIÊN CỨU 12 gm PHƯƠNG PHÁP THỰC NGHIỆM 16 Xây dựng mơ hình nghiên cứu 16 3.2 Dữ liệu phương pháp nghiên cứu 18 3.3 Ước lượng biến động tỷ giá 18 om l.c 3.1 a Lu Kiểm định tính dừng chuỗi biến động tỷ giá theo ngày 18 3.3.2 Ước lượng tham số mô hình ARIMA 20 3.3.3 Ước lượng mơ hình ARCH, GARCH 25 n 3.3.1 n va y th KẾT QUẢ 29 te re 3.4 Ước lượng phương trình thương mại………………………………………… 27 t to ng hi ep 4.1 Kết ước lượng phương trình xuất tổng hợp 29 4.2 Kết ước lượng phương trình nhập tổng hợp 31 4.3 Phân tích mơ hình xuất, nhập số mặt hàng chủ yếu 34 w n 4.4 Phân tích liệu quốc gia song phương 37 lo ad KẾT LUẬN 45 PHỤ LỤC ju y th TÀI LIỆU THAM KHẢO yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng hi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ep w AutoRegressive - Tự hồi quy n AR lo ad ARCH Autoregressive Distributed Lag - Mơ hình phân bố trễ tự hồi quy ju yi AutoRegressive Integrated Moving Average - Tự hồi quy kết hợp trung pl ARIMA thay đổi y th ARDL AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity - Tự hồi quy phương sai ua al bình trượt Cán cân thương mại CPI Consumer price index - Chỉ số giá tiêu dùng n CCTM n va fu ll GARCH General AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity - Tự hồi quy oi m phương sai thay đổi dạng tổng quát Gross Domestic Product - Tổng sản phẩm quốc nội GSO General Statistics Office - Tổng Cục Thống kê IMF International Monetary Fund - Quỹ Tiền tệ Quốc tế MA Moving Average - Trung bình trượt NHNN Ngân hàng Nhà nước OLS Ordinary Least Squares - Bình phương bé thông thường at nh GDP z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng hi DANH MỤC BẢNG BIỂU ep w Bảng 3.1: Kết kiểm định tính dừng cho chuỗi liệu biến động tỷ giá theo ngày n lo ad Bảng 3.2: Correlogram Specification biến động tỷ giá ju y th Bảng 3.3: Ước lượng mơ hình ARIMA biến động tỷ giá yi Bảng 3.4: Kết kiểm định tham số mơ hình ARIMA pl ua al Bảng 3.5: Các mơ hình ARIMA xác định từ biểu đồ tương quan n Bảng 3.6: Bảng mơ hình ARIMA(1,0,1) va n Bảng 3.7: Kiểm định nhiễu trắng fu ll Bảng 3.8: Kết kiểm tra ảnh hưởng ARCH mơ hình m oi Bảng 3.9: Tóm tắt kết so sánh mơ hình ARCH sử dụng để đo lường biến động nh at Bảng 3.10: Kết ước lượng với mơ hình ARCH (2) z z Bảng 4.1: Kết hồi quy cho xuất tổng hợp vb k Bảng 4.3: Kết hồi quy cho nhập tổng hợp jm ht Bảng 4.2: Kết kiểm định tham số phương trình xuất tổng hợp gm Bảng 4.4: Kết kiểm định tham số phương trình nhập tổng hợp om a Lu Bảng 4.6: Kết hồi quy cho nhập số mặt hàng chủ yếu l.c Bảng 4.5: Kết hối quy cho xuất số mặt hàng chủ yếu n Bảng 4.7: Tóm tắt mơ hình ARCH đáng tin cậy với liệu tỷ giá song phương n y te re Bảng 4.9: Kết hồi quy nhập song phương va Bảng 4.8: Kết hồi quy xuất song phương th t to ng hi DANH MỤC HÌNH VẼ ep w Hình 1.1: Diễn biến tỷ giá USD/VND theo ngày từ 1/1/2004-28/6/2013 n lo ad Hình 1.2: Tình hình xuất, nhập CCTM Việt Nam từ năm 2004-2013 ju y th Hình 4.1: Test CUSUM, kiểm tra tính ổn định mơ hình yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng TÓM TẮT hi ep w n Đề tài nghiên cứu ảnh hưởng biến động tỷ giá lên thương mại quốc tế lo Việt Nam Sử dụng mơ hình ARCH để ước lượng biến động tỷ giá với số liệu chuỗi ad y th thời gian từ quý 1/2004 đến quý 2/2013 Ngoài liệu thương mại xuất, nhập ju tổng hợp sử dụng, mối quan hệ biến động tỷ giá thương mại quốc tế yi pl mở rộng phân tích thêm với việc sử dụng liệu xuất, nhập riêng rẻ ua al mặt hàng cụ thể liệu thương mại song phương Việt Nam nước đối n tác Việc phân tích giúp tránh đánh đồng mối quan hệ n va phát mức độ ảnh hưởng khác thị trường hàng ll fu hóa khác Từ loại bỏ mối quan hệ không đáng kể oi m Kết nghiên cứu cho thấy rằng, biến động tỷ giá có ảnh hưởng tích cực xuất nh có mối quan hệ nghịch chiều nhập Việt Nam Ảnh hưởng at biến động khác thị trường hàng hóa khác có số z z kết rõ nét kỳ vọng jm ht vb Từ khóa: ARCH, biến động tỷ giá, thương mại, xuất khẩu, nhập k om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng GIỚI THIỆU CHUNG hi ep w Trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu ngày mạnh mẽ, vấn đề giao thương n lo nước đặt lên hàng đầu.Trong xuất khẩu, nhập tỷ giá hối ad đối ln giữ vai trị trọng tâm Trong tỷ giá hối đoái biến số có ảnh hưởng y th ju lớn đến tính cạnh tranh hàng hóa ngoại thương xuất, nhập lại đóng vai trị yi chủ yếu tỷ trọng cán cân tài khoản vãng lai quốc gia Người ta nhận thấy pl ua al biến động tỷ giá có ảnh hưởng tốt làm cho cán cân thương mại (nội dung chủ yếu cán cân tài khoản vãng lai) nước trở nên xấu Vì thế, n n va việc kiểm sốt tốt dịng chảy thương mại biến động không ngừng tỷ ll fu giá nhiệm vụ sách kinh tế vĩ mơ oi m Trong năm gần đây, bên cạnh bước chuyển biến tích cực đạt nh q trình hội nhập, kinh tế Việt Nam hịa với kinh tế giới ngày at phải đối mặt với nhiều diễn biến phức tạp thách thức Trong vấn đề điều hành z z sách tỷ giá để giữ vững nâng cao tính cạnh tranh hàng hóa xuất khẩu, cải vb jm ht thiện cán cân thương mại cần phải thực cách linh hoạt kịp thời Đề tài “ Ảnh hưởng biến động tỷ giá lên thương mại quốc tế Việt Nam” thực k gm nhằm phân tích, đánh giá cụ thể mối quan hệ đại lượng để từ n a Lu Đối tượng nghiên cứu om xuất phù hợp l.c thấy tầm quan trọng chế tỷ giá thương mại, qua có biện pháp đề n va Đề tài nghiên cứu sử dụng 38 quan sát từ Quý năm 2004 đến Quý năm 2013 th nhập theo mặt hàng chủ yếu danh mục hàng xuất, nhập y song phương Việt Nam số nước đối tác thương mại chủ yếu; xuất te re liệu: tỷ giá hối đoái; xuất, nhập tổng hợp Việt Nam; xuất, nhập t to ng PHỤ LỤC hi ep Mơ hình ARIMA w 1.1 Giới thiệu mơ hình ARIMA n lo Mơ hình trung bình trượt, đồng liên kết, tự hồi quy ARIMA dựa triết lý “hãy ad y th để liệu tự nói”, khơng sử dụng biến ngoại sinh độc lập X1, X2, X3 để giải ju thích cho Y, mà sử dụng giá trị khứ Y để giải thích cho yi thân Nó khơng giả định mơ hình cụ thể nào, mà việc xác pl ua al định mơ hình dựa phân tích liệu cụ thể trường hợp chút nghệ n thuật kinh nghiệm người sử dụng va n 1.2 Quy trình bước Box-Jenkins fu ll Dữ liệu gốc chuyển sang dạng logarith nhằm làm trơn liệu (loại bỏ m oi quan sát biến động) đặc biệt chuỗi liệu không phân bố chuẩn cách z at nh logarith để khắc phục vấn đề điều kiện xử lý thống kê Do mơ hình xác z jm ht vb Bước 1: Kiểm tra tính dừng: Tính dừng: trình ngẫu nhiên Yt trung bình phương sai k gm trình không thay đổi theo thời gian giá trị đồng phương sai hai thời đoạn phụ thuộc vào khoảng cách hay độ trễ thời gian hai thời đoạn không om n a Lu Cụ thể: l.c phụ thuộc vào thời điểm thực tế mà đồng phương sai tính n va Trung bình: E(Yt) = μ = const y th Đồng phương sai: Covar(Yt,Yt+k) = E[(Yt – μ)(Yt+k – μ) = γk te re Phương sai: Var(Yt) = E(Yt- μ ) = σ2 = const t to ng Hậu : Trong mơ hình hồi quy cổ điển, ta giả định sai số ngẫu nhiên có kỳ hi ep vọng khơng, phương sai không đổi chúng không tương quan với Với liệu chuỗi không dừng, giả thiết bị vi phạm, kiểm định t, F hiệu w n lực, ước lượng dự báo khơng hiệu hay nói cách khác phương pháp OLS không lo ad áp dụng cho chuỗi không dừng y th ju Điển hình tương hồi quy giả: mơ hình tồn biến độc lập có yi xu với biến phụ thuộc, ước lượng mơ hình ta thu hệ số có pl ua al ý nghĩa thống kê hệ số xác định R2 cao Nhưng điều giả, R2 cao hai biến có xu chúng tương quan chặt chẽ n n va với fu ll Tính dừng chuỗi thời gian nhận biết dựa đồ thị chuỗi thời gian, đồ m oi thị hàm tự tương quan mẫu hay kiểm định Dickey-Fuller nh at Dựa đồ thị Y = f(t), cách trực quan chuỗi Yt có tính dừng đồ thị cho z thấy trung bình phương sai q trình Yt khơng đổi theo thời gian z vb chuỗi có tính dừng k jm ht Dựa vào hàm tự tương quan mẫu ACF Nếu ACF = f(t) giảm nhanh tắt dần gm Kiểm định Dickey-Fuller (kiểm định đơn vị) nhằm xác định xem chuỗi thời gian có om l.c phải ngẫu nhiên (Random Walk, nghĩa Yt = 1*Yt-1 + εt) hay khơng Nếu chuỗi bước ngẫu nhiên khơng có tính dừng Tuy nhiên chuỗi khơng có tính dừng n a Lu chưa bước ngẫu nhiên n va Bước 2: Cách khắc phục: th Chuỗi gốc: Yt y lần hai lần chuỗi có tính dừng te re Để biến đổi chuỗi khơng dừng thành chuỗi dừng, thông thường lấy sai phân t to ng Chuỗi sai phân bậc 1: Wt = Yt – Yt-1 hi ep Chuỗi sai phân bậc 2: Vt = Wt – Wt-1 w Bước 3: Phân tích giản đồ tự tương quan để chọn p,d,q n lo Theo Box-Jenkins, q trình ngẫu nhiên có tính dừng tn theo nhiều q ad ju y th trình khác nhau: yi Quá trình tự hồi quy bậc p – AR(p) pl ua al Trong mô hình tự hồi quy trình phụ thuộc vào tổng có trọng số giá trị n khứ số hạng ngẫu nhiên hành theo độ trễ va n Yt = αo + α1Yt-1 + α2Yt-2 +…+ αpYt-p + ut ll fu z Quá trình trung bình trượt bậc q – MA(q) at nh ký hiệu AR(p) oi m Với Y chuỗi dừng ut nhiễu trắng, ta nói Y tn theo q trình Tự hồi quy bậc p, z k jm khứ số hạng ngẫu nhiên hành theo độ trễ ht vb Trong mơ hình trung bình trượt, q trình mơ tả hồn tồn tổng giá trị l.c gm Yt = ut+β1ut-1+ β2ut-2+ …βqut-q Với Y chuỗi dừng ut nhiễu trắng, ta nói Y tuân theo trình Trung bình n va y te re Nhận dạng mơ hình n Yt = φ + [α1Yt-1 + + αpYt-p] + [β1Ut-1 +…+ βqUt-q] + ut a Lu Quá trình tự hồi quy kết hợp trung bình trượt – ARIMA (p,d,q) om trượtbậc q, ký hiệu MA(q) th t to ng Nhận dạng mơ hình ARIMA (p,d,q) tìm giá trị thích hợp p,d,q Với d bậc hi ep sai phân chuỗi thời gian khảo sát, ký hiệu I(d),p bậc tự hồi quy q bậc trung bình trượt Mơ hình tổng qt sau: w n lo Dd(Yt) = φ + [α1Dd(Yt-1) +…+αpDd(Yt-p)] + [β1ut-1 + …+β4ut-q] + ut ad ju y th Như vậy, xác định giá trị p, d, q ta mô hình hóa chuỗi Đồng thời ta dễ dàng nhận ra, mơ hình ARIMA sử dụng giá trị q khứ thân yi pl hồn tồn khơng sử dụng thêm biến độc lập khác Đây triết lý “hãy để n ua al liệu tự nói” n va Bước 4: Ước lượng mơ hình dự kiến, kiểm tra phần dư ll fu Bước 5: Lựa chọn mơ hình phù hợp m oi Tuy nhiên, chuỗi liệu phù hợp với nhiều mơ hình ARIMA khác nhau, nh at cần thử nhiều mơ hình để chọn mơ hình phù hợp Đó lý z phương pháp lập mơ hình ARIMA Box-Jenkins xem nghệ thuật nhiều z k jm ht vb khoa học Cần phải có kỹ tốt để lựa chọn mơ hình ARIMA thích hợp gm Thơng thường, ta dựa tiêu chuẩn: Log likelihood (giá trị lớn tốt), n a Lu Bước : Dự báo om chọn mơ hình thích hợp l.c Akaike, Schwarz (giá trị nhỏ tốt) hay so sánh với liệu khứ để lựa va Một số lý tính phổ biến phương pháp lập mơ hình ARIMA thành n y pháp tin cậy so với dự báo từ phương pháp lập mơ hình kinh tế lượng te re cơng dự báo Trong nhiều trường hợp, dự báo thu từ phương th t to ng truyền thống, đặc biệt dự báo ngắn hạn Tất nhiên, trường hợp phải hi ep kiểm tra cụ thể w Mơ hình ARCH n lo Trong mơ hình hồi quy OLS cổ điển hay mơ hình ARIMA phương trình ad y th phân làm hai phần, phần giá trị trung bình phần cú ju sốc đại diện nhiễu hay ta cịn gọi ut Mơ hình OLS u cầu kỳ vọng ut yi pl phải 0, phương sai ut không đổi hiệp phương sai ut khơng đổi Cịn mơ ua al hình ARIMA u cầu ut phải dừng Bản thân ut yếu tố quan trọng mơ n hình hồi quy tính chất đại diện đặc biệt nhiễu, phương sai ut đại diện cho độ va n lệch bình phương giá trị thực giá trị hồi quy Nếu chuỗi thời gian ll fu biến tỷ suất sinh lợi hay giá loại tài sản câu hỏi đặt làm cách oi m mà dự báo rủi ro chuỗi dự báo nh giá trị trung bình hay nói cách khác làm cách dự báo at phương sai ut Đó vấn đề mà ARCH đời để giải z z Engel (1982) người tìm mơ hình ARCH Để dự báo phương vb jm ht sai ut ơng đặt giả định phương sai ut phương sai có điều kiện thay đổi ut mô tả hàm hồi quy phương sai ut(σ2t) k (1) om σ2t = αo + α1u2t-1 + α2u2t-2 + …+ αku2t-k + εt l.c sau: gm phụ thuộc vào bình phương giá trị trễ ut khứ Chúng ta có phương trình n y te re Bước 1: Dùng ARIMA để xác định phương trình trung bình tốt va Quy trình thực ARCH n nhiễu từ xác định mức rủi ro biến xét a Lu Từ phương trình (1) hồn tồn dự báo giá trị phương sai th t to ng Bước 2: Sau có đươc mơ hình dự báo giá trị trung bình tốt tiến hi ep hành lọc lấy nhiễu mơ hình hồi quy Sau có giá trị nhiễu tiến hành kiểm định tính ARCH Kiểm định tính ARCH mơ tả sau: w n Ước lượng phương trình (1) lo ad σ2t = αo + α1u2t-1 + α2u2t-2 + …+ αku2t-k + εt ju y th Kiểm định giả thuyết sau: yi Ho = α1 = α2 =…= αn = pl H1 = α21 = α22 =…= α2n>0 (cú sốc dương cú sốc âm có mức ảnh hưởng đến rủi Có cách để kiểm định: n ua al ro) va n Cách 1: Dùng thống kê F, so sánh giá trị f vừa tìm với giá trị Fα (m, n-2m-1) fu ll α mức ý nghĩa Nếu f > Fα, ta bác bỏ Ho ngược lại, f < Fα, chấp oi m nhận Ho at nh Cách 2: Dùng thống kê Chi bình phương z Ta tính giá trị nR2 = χ2 So sánh với giá trị χ2α, giá trị χ2 tính tốn lớn giá z vb trị χ2α lý thuyết ta bác bỏ giả thiết Ho χ2 nhỏ χ2α ta chấp nhận Ho jm ht Bước 3: Sau kiểm định tính ARCH khơng có hiệu ứng ARCH k dừng lại, có hiệu ứng ARCH tiến hành chạy mơ hình ARCH để dự báo (2) a Lu σ2t = αo + α1u2t-1 + α2u2t-2 + …+ αku2t-k + εt om Yt = c + Σnt=1Xt + ut l.c Lúc có hệ hai mơ sau: gm rủi ro (3) n Trong phương trình (2) phương trình ước lượng giá trị trung bình phương trình va n cịn lại ước lượng giá trị phương sai nhiễu Chúng ta dùng mơ hình th để hệ số hồi quy có ý nghĩa thống kê Sau tìm phương trình (3) tốt y pháp OLS để ước lượng phương trình (3) chọn độ trễ cho mơ hình phù hợp te re ARIMA để tìm nhiễu biến có giá trị Dùng phương t to ng tiến hành dự báo phương sai nhiễu thơng qua phương trình hi ep (3) giá trị trung bình thơng qua phương trình (2) Từ dự báo giá trị trung bình thời điểm sai số với mức ý nghĩa chọn trước w n lo Mơ hình GARCH ad Tuy mơ hình ARCH mơ hình hóa động thái phương sai có điều kiện, y th có số nhược điểm sau : ju yi Nếu hiệu ứng ARCH có nhiều độ trễ làm giảm đáng kể số bậc tự mơ pl hình, điều nghiêm trọng chuỗi thời gian ngắn ảnh hưởng đến kết n ua al ước lượng va Mô hình giả thiết cú sốc dương cú sốc âm có mức ảnh hưởng đến độ rủi n ro, phương trình phương sai ut-i bình phương Trong thực tế biến fu ll động phản ứng khác cú sốc âm cú sốc dương Và mơ hình GARCH m oi đời phần khắc phục nhược điểm at nh Mơ hình GARCH (p, q) z jm (4) k σ2t = γo + Σpi=1δiσ2t-1 + Σqj=1γju2t-j ht vb ut = N(0, σ2t) z Yt = β1 + β2Xt + ut gm Điều kiện : γo> ; δi, γj>=0 l.c Phương trình (4) cho thấy phương sai phụ thuộc vào: om Giá trị khứ cú sốc, đại diện biến trễ hạng nhiễu bình phương va n GARCH (0, q) ARCH(q) y Phương trình phương sai mơ hình GARCH(1,1) : te re Dạng đơn giản mô hình GARCH (p, q) mơ hình GARCH(1,1) th σ2t = γo + δiσ2t-1 + γju2t-1 n Các giá trị khứ thân, σ2t đại diện biến σ2t-1 a Lu u2t-j (5) t to ng Người ta chứng minh mơ hình GARCH (1,1) tương đương với mơ hình hi ep ARCH bậc vơ với hệ số có xu hướng giảm dần Chúng ta nên sử dụng mơ hình GARCH (1,1) thay cho ARCH bậc cao với GARCH(1,1) có hệ số cần ước lượng w n hơn, để hạn chế khả bậc tự mơ hình lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng hi Test CUSUM mơ hình xuất mặt hàng Việt Nam Cao su Dầu thơ 15 15 10 10 20 lo ep 20 w n ad y th -5 -5 ju -10 -10 yi -15 pl -15 2007 2008 -20 2010 2011 2012 2006 2007 5% Significance n 20 2010 2011 2012 5% Significance 20 fu 15 ll 15 2009 Điện tử va Dệt may 2008 CUSUM n CUSUM 2009 ua 2006 al -20 m 10 oi 10 nh at -5 z -10 -10 -15 -15 -5 z -20 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 jm ht vb -20 2007 2008 2009 2010 2011 2012 k 5% Significance CUSUM Gạo Giày dép 0 -5 -5 -10 -10 -15 -15 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 -20 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 th -20 y te re n 10 va 10 n 15 a Lu 15 om 20 l.c 20 2006 5% Significance gm CUSUM t to ng Gỗ hi ep 20 15 15 10 10 5 0 w 20 Thủy sản n lo ad -5 -5 y th -10 -10 ju -15 -15 yi -20 2007 -20 2008 2009 pl 2006 2011 2006 2012 2007 2008 2009 CUSUM 5% Significance 2010 2011 2012 5% Significance n ua al CUSUM 2010 va n Test CUSUM mơ hình mặt hàng nhập Việt Nam fu Hóa chất ll Điện tử 20 oi m 20 15 15 nh 10 10 at 5 z z -10 -15 -15 k jm -10 ht -5 vb -5 -20 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 2006 2012 2007 gm -20 2008 CUSUM 5% Significance 10 10 5 0 -5 -5 -10 -10 -15 -15 n 15 va 15 5% Significance n 20 2012 a Lu 20 2011 om Nguyên phụ liệu 2010 l.c Máy móc thiết bị 2009 y te re th -20 -20 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 t to ng hi Sắt thép 15 15 10 10 5 ad 20 lo ep Ơtơ 20 w n y th -5 -5 ju -10 -10 yi -15 pl -15 2006 2007 al -20 2008 2010 2011 -20 2012 2006 ua 2007 5% Significance n 20 2010 2011 2012 5% Significance 20 fu 15 ll 15 2009 Xăng dầu va Vải 2008 CUSUM n CUSUM 2009 m 10 10 oi 5 nh at -5 -10 -10 -15 -15 z -5 z -20 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 jm ht vb -20 2007 2008 2009 2010 2011 2012 k 5% Significance CUSUM 5% Significance l.c gm CUSUM om Test CUSUM mơ hình xuất nhập song phương: 12 8 4 0 -4 -4 -8 -8 -12 -12 n 12 va 16 n 16 a Lu Anh (xuất – nhập khẩu): y te re th -16 -16 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 t to ng hi ep Đức (xuất – nhập khẩu) w n 16 16 12 12 8 lo 0 ad y th -4 -4 ju -8 -8 yi -12 pl -12 2007 2008 2009 2011 -16 2012 2006 2007 2008 5% Significance n CUSUM 2010 ua 2006 al -16 2009 CUSUM 2010 2011 2012 5% Significance va n Malaisia (xuất – nhập khẩu) 16 ll fu 16 12 oi m 12 8 nh 4 at 0 z -12 -12 -16 -16 2007 2008 2009 2011 2006 2012 2007 2008 2009 2010 2011 2012 gm CUSUM 2010 k 2006 jm ht -8 vb -8 z -4 -4 CUSUM 5% Significance 5% Significance l.c 8 4 0 -4 -4 -8 -8 -12 -12 n 12 va 12 n 16 a Lu 16 om Singapore (xuất – nhập khẩu) y te re th -16 -16 2007 2008 2009 CUSUM 2010 2011 5% Significance 2012 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 t to ng hi ep Thái Lan (xuất – nhập khẩu) w n 16 16 12 12 8 ad lo 0 y th -4 -4 ju -8 -8 yi -12 pl -12 2007 2008 -16 2010 2011 2012 2006 2007 5% Significance 2008 CUSUM n CUSUM 2009 ua 2006 al -16 2009 2010 2011 2012 5% Significance va n Hàn Quốc (xuất – nhập khẩu) fu 16 16 ll 12 oi m 12 8 nh 4 at 0 z -4 -8 -8 -12 -12 z -4 -16 2006 2007 2008 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 gm CUSUM 2009 k jm ht vb -16 5% Significance CUSUM 5% Significance l.c om Mỹ (xuất – nhập khẩu) 0 -5 -5 -10 -10 -15 -15 th y 10 te re 10 n 15 va 15 n 20 a Lu 20 -20 -20 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 t to ng hi ep Hồng Kông (xuất – nhập khẩu) w 16 16 12 12 n 8 lo -4 ju -4 y th ad -8 yi -8 pl -12 -12 al -16 ua 2007 2008 2009 2010 2011 -16 2012 2007 2008 n CUSUM 5% Significance 2009 2010 va CUSUM 2011 2012 5% Significance n Nhật (xuất – nhập khẩu) fu 16 16 ll 12 oi m 12 8 nh 4 at z -12 -12 k -16 jm -8 ht -8 vb -4 z -4 -16 2008 2009 CUSUM 2010 2011 2012 2007 2008 5% Significance 2009 2010 gm 2007 CUSUM 2011 2012 5% Significance l.c om Úc (xuất – nhập khẩu) 12 12 8 4 0 -4 -4 -8 -8 -12 -12 n 16 a Lu 16 2010 2011 5% Significance 2012 th CUSUM 2009 y 2008 te re 2007 n 2006 va -16 -16 2006 2007 2008 CUSUM 2009 2010 2011 5% Significance 2012 t to ng hi ep Trung Quốc (xuất – nhập khẩu) w 16 12 12 8 n 16 lo ad 4 ju -4 y th -4 yi -8 -8 pl -12 -12 al 2007 2008 -16 ua -16 2009 2010 2011 2007 2012 2008 2009 2010 2011 2012 n CUSUM 5% Significance 5% Significance n va CUSUM ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th