Slide 1 TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CHƯƠNG I CẤU TRÚC CỦA CHƯƠNG 1 1 Bản chất tài chính doanh nghiệp 1 2 Công ty cổ phần 1 3 Sự phân định giữa quyền sở hữu và quyền quản lý 1 4 Nhà quản trị tà[.]
CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CẤU TRÚC CỦA CHƯƠNG 1.1 Bản chất tài doanh nghiệp 1.2 Công ty cổ phần 1.3 Sự phân định quyền sở hữu quyền quản lý 1.4 Nhà quản trị tài (CFO) 1.5 Thị trường tài định chế tài trung gian BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP • Các nhà quản trị tài doanh nghiệp phải đối mặt với câu hỏi quan trọng, là: • • • Trong nhiều hội đầu tư doanh nghiệp phải đưa định lựa chọn hội đầu tư nào? Doanh nghiệp nên dùng nguồn tài trợ để tài trợ cho nhu cầu vốn đầu tư hoạch định đó? Doanh nghiệp nên thực sách cổ tức nào? BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP • Câu hỏi thứ liên quan đến việc chi tiêu tiền • Câu hỏi thứ hai liên quan đến việc tìm cách đáp ứng nhu cầu tài trợ doanh nghiệp • Câu hỏi thứ ba liên quan đến kết hợp định BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI SẢN 2004 2003 Vốn tiền 2.540 2.081 Đầu tư tài ngắn hạn 1.800 1.625 Các khoản phải thu 18.320 16.850 Hàng tồn kho 27.530 26.470 50.190 47.026 31.700 30.000 31.700 30.000 81.890 77.026 Các khoản phải trả 9.721 8.340 Vay ngắn hạn ngân hàng 8.500 5.635 Nợ dài hạn đến hạn trả 2.000 2.000 10 Nợ ngắn hạn khác 5.302 4.900 Tổng Nợ ngắn hạn 25.523 20.875 11 Nợ dài hạn 22.000 24.000 TỔNG N 47.523 44.875 TÀI SẢN LƯU ĐỘNG Tài sản cố định TÀI SẢN CỐ ĐỊNH TỔNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Doanh thu Chi phí hoạt động EBIT Lãi vay EBT Thuế (thuế suất TNDN 40%) EAT Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Số lượng CPT EPS 2.500.000 QUYẾT ĐỊNH 1.500.000 ĐẦU TƯ 1.000.000 600.000 QUYẾT ĐỊNH TÀI 400.000 TRỢ 160.000 240.000 50% QUYẾT ĐỊNH 1.000.000 PHÂN 0,24 PHỐI BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Quyết định đầu tư: Là định sử dụng nguồn lực tài doanh nghiệp Để định đầu tư hiệu quả, doanh nghiệp phải xem xét yếu tố sau: - Lợi nhuận rủi ro - Giá trị tiền tệ theo thời gian - Chính sách kinh tế vĩ mô - Năng lực cạnh tranh, lực tài chính, khả am hiểu nhà đầu tư • BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP • • • Một ví dụ định đầu tư: Dự án Năm CF -1000 500 400 300 Dự án Năm CF -1000 300 400 500 BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Quyết định tài trợ: Huy động nguồn hay cấu trúc nguồn tài trợ khác để đáp ứng nhu cầu tài cho định đầu tư • Các nguồn tài trợ doanh nghiệp: - Vay trung, dài hạn (trái phiếu, ngân hàng) - Vốn cổ phần (lợi nhuận giữ lại, cổ phần ưu đãi, phát hành thêm cổ phần thường…) Cấu trúc nguồn tài trợ gọi cấu trúc vốn BẢN CHẤT TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI SẢN NGUỒN VỐN Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Cấu trúc vốn Vốn cổ phần - Vốn cổ phần ưu đãi - Vốn cổ phần thường Lợi nhuận giữ lại Vốn cổ phần thường Cấu trúc tài