Vốn là một phạm trù của kinh tế hàng hóa và là một trong số các yếu tố quan trọng có vai trò quyết định với sự hình thành, tồn tại và phát triển của mọi doanh nghiệp. Do đó, để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh dù dưới hình thức nào thì doanh nghiệp cũng phải có một lượng vốn nhất định. Vấn đề đặt ra là doanh nghiệp muốn tối đa hoá lợi nhuận, nâng cao giá trị doanh nghiệp thì cần có những biện pháp gì để tổ chức quản lý và sử dụng vốn một cách hiệu quả. Trong thời gian qua, Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group đã có những bước phát triển đột phá và mạnh mẽ, là công ty lớn mạnh trong lĩnh vực sản xuất, kinh doanh hàng may mặc và dịch vụ tài chính. Tuy nhiên, do tình hình dịch bệnh kéo dài đã ảnh hưởng không nhỏ đến tình hình sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Xuất phát từ thực tế trên, công ty cần thiết phải tìm cách để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn để từ đó quyết định đến khả năng cạnh tranh và vị thế của Công ty trong tương lai.
Tính cấp thiết của đề tài
Vốn là một phạm trù của kinh tế hàng hóa và là một trong số các yếu tố quan trọng có vai trò quyết định với sự hình thành, tồn tại và phát triển của mọi doanh nghiệp Do đó, để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh dù dưới hình thức nào thì doanh nghiệp cũng phải có một lượng vốn nhất định
Vấn đề đặt ra là doanh nghiệp muốn tối đa hoá lợi nhuận, nâng cao giá trị doanh nghiệp thì cần có những biện pháp gì để tổ chức quản lý và sử dụng vốn một cách hiệu quả.
Trong thời gian qua, Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group đã có những bước phát triển đột phá và mạnh mẽ, là công ty lớn mạnh trong lĩnh vực sản xuất, kinh doanh hàng may mặc và dịch vụ tài chính Tuy nhiên, do tình hình dịch bệnh kéo dài đã ảnh hưởng không nhỏ đến tình hình sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn của công ty Xuất phát từ thực tế trên, công ty cần thiết phải tìm cách để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn để từ đó quyết định đến khả năng cạnh tranh và vị thế của Công ty trong tương lai.
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là tất yếu khách quan và thực sự cần thiết với bất kỳ một doanh nghiệp nào, bởi lẽ:
- Thứ nhất, xuất phát từ mục đích hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Mọi doanh nghiệp khi tham gia vào kinh doanh đều kỳ vọng vào việc tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Muốn vậy, mục đích gia tăng lợi nhuận luôn được các doanh nghiệp quan tâm Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là một trong các biện pháp tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm và là một hướng để nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp.
- Thứ hai, xuất phát từ vị trí và vai trò của vốn kinh doanh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Bất kỳ một doanh nghiệp nào tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh đều phải có một lượng vốn nhất định và trong quá trình hoạt động nếu thiếu vốn kinh doanh thì các hoạt động sản xuất sẽ bị ngưng trệ Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn không hiệu quả thì chi phí bỏ ra lớn hơn doanh thu thu được từ hoạt động sử dụng vốn Do đó sẽ làm suy giảm nguồn vốn tự bổ sung từ lợi nhuận.
- Thứ ba, xuất phát từ yêu cầu đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp
Hoạt động trong cơ chế thị trường đòi hỏi mỗi doanh nghiệp phải luôn để cao tính an toàn, đặc biệt là an toàn tài chính Đây là vấn đề có ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Việc sử dụng vốn có hiệu quả sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao khả năng huy động các nguồn vốn tài trợ dễ dàng hơn, khả năng thanh toán của doanh nghiệp được đảm bảo, doanh nghiệp có đủ tiềm lực để khắc phục những khó khăn và tránh được rủi ro trong kinh doanh.
- Thứ tư, xuất phát từ yêu cầu cạnh tranh trong nền kinh tế thị trường.
Trong nền kinh tế thị trường, các DN phải cạnh tranh với nhau hết sức gay gắt. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao sức cạnh tranh Để đáp ứng các yêu cầu cải tiến công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm, đa dạng hóa mẫu mã sản phẩm,…doanh nghiệp phải có vốn, trong khi đó, vốn của doanh nghiệp chỉ có hạn Vì vậy, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là rất cần thiết. Đề tài: “Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Đầu tư
Phát triển Sài Gòn 3 Group ” được tác giả lựa chọn với mong muốn làm rõ về mặt lý luận cũng như thực trạng sử dụng vốn của công ty, từ đó tìm ra những nguyên nhân, nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn, đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiểu quả sử dụng vốn trong công ty.
Tổng quan nghiên cứu
Có thể thấy vốn là tiền đề có tính chất quyết định tới sự thành công của một doanh nghiệp Chính vì vậy, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh rất được các doanh nghiệp quan tâm Từ trước đến nay đã có rất nhiều công trình nghiên cứu về vấn đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
Có thể nêu ra một số công trình nghiên cứu về đề tài này như:
- Nguyễn Trọng Nghĩa (2014),“Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần đầu tư xây lắp số 1 – Vinaconex 1” Luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện Tài chính Với nghiên cứu này, tác giả đã khái quát tình hình sử dụng vốn tại Công ty cổ phần đầu tư xây lắp số 1 – Vinaconex 1, từ đó phân tích thực trạng sử dụng vốn kinh doanh của Công ty Trong nghiên cứu, tác giả đã đưa ra được một số giải pháp về sử dụng vốn gắn với thực tế hoạt động kinh doanh của Côgn ty.
- Ngô Thị Thanh Huyền (2015), “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần kính Viglacera Đáp Cầu” Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội Với nghiên cứu này, tác giả đã đề cập đến cơ sở lý luận và thực tiễn về vốn và sử dụng vốn tại doanh nghiệp Tác giả cũng đã đi phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại tại Công ty cổ phần kính Viglacera Đáp Cầu, từ đó đề xuất được các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty.
- Bùi Tuấn Hiền (2013),“Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần đầu tư xây lắp dầu khí Hòa Bình” Luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện Tài chính Với nghiên cứu này, tác giả đã khái quát được cơ sở lý luận về sử dụng vốn, từ đó đi phân tích thực trạng sử dụng vốn tại Công ty cổ phần đầu tư xây lắp dầu khí Hòa Bình trong giai đoạn 2010 - 2013 Với những phân tích về thực trạng làm cơ sở quan trọng để từ đó đề xuất được một số giải pháp quan trọng, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đối với công ty trong giai đoạn tiếp theo.
- Đặng Viết Hưng (2015), “Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng HUD1” Luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện Tài chính Với đề tài này, tác giả đã lần lượt triển khai các nội dung công việc theo trình tự nhất định Trước tiên là luận văn đã khái quát về cơ sở lý luận về vốn và sử dụng vốn Tiếp theo, tác giả đi sâu phân tích thực trạng sử dugnj vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng HUD1 với các chỉ tiêu về sử dụng nguồn vốn kinh doanh được hiệu quả Cuối cùng, tác giả đã đưa ra được một số giải pháp rất thiết thực, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty trong thời gian tới được hiệu quả hơn.
- Nguyễn Đức Hà (2015) “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty TNHH thiết bị và công nghệ y tế Việt Nam” Luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện Tài chính Với nghiên cứu này, tác giả đã đề cập đến cơ sở lý luận và thực tiễn về sử dụng vốn kinh doanh Trong nghiên cứu này, tác giả đã đi phân tích rất chi tiết thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty TNHH thiết bị và công nghệ y tế Việt Nam Với những kết quả phân tích thực trạng, tác giả đã đưa ra được một số giải pháp mang tính thiết thực nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty ngày một hợp lý và mang lại hiệu quả tốt hơn.
- Nguyễn Thị Duyên (2016), “Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Tổng công ty Thăng Long – CTCP” Luận văn thạc sĩ kinh tế, Học việnTài chính Với nghiên cứu này, tác giả đã khái quát một cách có hệ thống các cơ sở lý luận và thực tiễn về vốn và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Nghiên cứu cũng chỉ ra thực trạng sử dụng vốn kinh doanh của Tổng công ty Thăng Long – CTCP trong giai đoạn 2013- 2016 với các tiêu chí đánh giá cụ thể theo từng khía cạnh sử dụng vốn của doanh nghiệp Từ việc phân tích thực trạng về sử dụng vốn kinh doanh tại Tổng công ty Thăng Long – CTCP sao cho hiệu quả, tác gải đã đề xuất được một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Tổng công ty Thăng Long – CTCP ngày một hiệu quả hơn
- Vũ Phương Thảo (2016), “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cố phần văn phòng phẩm Hồng Hà” Luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện Tài chính Nghiên cứu là một công trình khoa học có sự đầu tư một cách bài bản và logic từ việc khái quát cơ sở lý luận đến phân tích thực trạng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn một cách hiệu quả Đặc biệt là tác giả đã đề xuất được các giải pháp hữu ích cho quá trình sử dụng vốn kinh doanh của Công ty.
- Nguyễn Kiên Trung (2017), “Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần Viglacera Hữu Hưng” Luận văn thạc sĩ kinh tế, Học viện Tài chính Với nghiên cứu này, tác giả đã khái quát cơ sở lý luận về sử dụng vốn và hiệ quả sử dụng vốn Từ cơ sở lý luận, tác giả đi sâu phân tích thực trạng sử dụng vốn và đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần Viglacera Hữu Hưng ngày một hiệu quả hơn.
Các công trình nghiên cứu này đã phân tích thực trạng sử dụng vốn kinh doanh tại doanh nghiệp nghiên cứu, từ đó đưa ra những giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại doanh nghiệp đó và các doanh nghiệp cùng ngành tại Việt Nam Tuy nhiên, trong mỗi giai đoạn khác nhau, ở mỗi ngành nghề khác nhau lại có những đặc điểm về vốn và hiệu quả sử dụng vốn khác nhau Tuy nhiên, tác giả nhận thấy khoảng trống trong các nghiên cứu trước đó chưa đi sâu so sánh phân tích chi tiết các chỉ tiêu về tài chính để đưa ra những kết luận, đánh giá xác đáng về thực trạng của doanh nghiệp Đặc biệt là khi phân tích cơ cấu vốn, tình hình sử dụng vốn của tác giả còn khá sơ sài, dường như ít đề cập đến trong các đề tài nghiên cứu của các tác giả là một hạn chế Đặc biệt, cho đến nay, tác giả chưa thấy có công trình nào nghiên cứu riêng về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Đầu tư
Phát triển Sài Gòn 3 Group Chính vì vậy, trên cơ sở kế thừa những nghiên cứu của các tác giả đi trước, căn cứ vào thực tại hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong thời gian gần đây nên tác giả lựa chọn đề tài “ Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group ” với mong muốn được đóng góp một phần vào công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group.
Mục đích, nhiệm vụ nghiên cứu
Luận văn đưa ra các giải pháp góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group.
Một là, hệ thống hóa lý luận về vốn và hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
Hai là, nghiên cứu, khảo sát thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group Từ đó, chỉ ra những hạn chế và nguyên nhân hạn chế trong hiệu quả SD VKD của công ty
Ba là, đề xuất các giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tạiCông ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group.
Phương pháp nghiên cứu
Tác giả vận dụng tổng hợp các phương pháp nghiên cứu như: phương pháp luận duy vật biện chứng, phương pháp diễn giải, phương pháp quy nạp, phương pháp thống kê, phương pháp tổng hợp, phương pháp đánh giá các số liệu thống kê.
Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài
Về mặt khoa học
Luận văn hệ thống hóa những vấn đề lý luận cơ bản về vốn và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Về mặt thực tiễn
Luận văn phân tích, đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group để tìm ra các hạn chế và nguyên nhân Từ đó, đề xuất các giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty trong thời gian tới.
Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn bao gồm 3 chương:
Chương 1: Lý luận chung về vốn và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group.
Chương 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty
Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group.
LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP
Vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh của doanh nghiệp
Khái niệm vốn kinh doanh
Vốn kinh doanh có vai trò hết sức quan trọng đến sự tồn tại và phát triển của
DN nói riêng và nền kinh tế nói chung Do vậy, từ trước tới nay có rất nhiều quan niệm về vốn kinh doanh, trong mỗi điều kiện và hoàn cảnh kinh tế khác nhau thì cũng có những quan niệm khác nhau về vốn kinh doanh.
Cùng với sự phát triển của lịch sử, quan điểm về vốn xuất hiện ngày càng hoàn thiện hơn Theo quan điểm của Karl Marx, dưới góc độ các yếu tố sản xuất thì “Vốn (hay tư bản) là giá trị mang lại giá trị thặng dư, là đầu vào của quá trình sản xuất”- (Học thuyết giá trị thặng dư) Mặc dù quan điểm này có tầm khái quát lớn vì nó bao hàm đầy đủ bản chất và vai trò của vốn nhưng do hạn chế về trình độ phát triển của nền kinh tế, Marx chỉ bó hẹp quan điểm về vốn trong khu vực sản xuất vật chất và cho rằng chỉ có quá trình sản xuất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế.
Paul A.Samuelson - Đại diện tiêu biểu của học thuyết tăng trưởng kinh tế hiện đại có quan điểm rộng hơn về vốn khi cho rằng “Vốn bao gồm các loại hàng hóa lâu bền được sản xuất ra và được sử dụng như các đầu vào hữu ích trong quá trình sản xuất sau đó.” Như vậy, vốn kinh doanh có thể tồn tại cả dưới hình thái tiền tệ và hình thái hiện vật như máy móc, thiết bị, nhà xưởng, nguyên vật liệu,…
Còn theo David Begg, trong cuốn “Kinh tế học” của mình ông đã đưa ra hai định nghĩa về vốn đó là: “Vốn bao gồm vốn hiện vật và vốn tài chính của DN Vốn hiện vật là dự trữ các hà ng hóa đã sản xuất ra để sản xuất các hàng hóa khác Vốn tài chính là các giấy tờ có giá và tiền mặt của doanh nghiệp” Như vậy, đã có sự đồng nhất vốn với vốn kinh doanh của DN trong định nghĩa của David Begg.
Từ những quan điểm về vốn của các nhà kinh tế ở trên, hiện nay khái niệm vốn kinh doanh được sử dụng phổ biến đó là “Vốn kinh doanh của doanh nghiệp là toàn bộ số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ ra để đầu tư hình thành các tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuát kinh doanh của doanh nghiệp” Nói cách khác, vốn kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản được huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời.
Vốn kinh doanh không chỉ là điều kiện tiên quyết đối với sự ra đời của doanh nghiệp mà nó còn là một trong những yếu tố giữ vai trò quyết định trong quá trình hoạt động và phát triển của doanh nghiệp. Đặc điểm của vốn kinh doanh Để quản lý và sử dụng có hiệu quả vốn kinh doanh đòi hỏi DN phải nhận thức đúng đắn các đặc trưng của vốn kinh doanh Những đặc trưng chủ yếu của vốn kinh doanh:
- Vốn phải đại diện cho một lượng tài sản nhất định Tức là, vốn đó được thể hiện bằng giá trị những tài sản hữu hình (Nhà xưởng, máy máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, nguyên nhiên vật liệu,…) và tài sản vô hình (Nhãn hiệu, bằng phát minh, sáng chế,…).
- Vốn phải vận động và sinh lời Đặc điểm này của vốn xuất phát từ nguyên tắc: Tiền chỉ được coi là vốn khi chúng được đưa vào sản xuất kinh doanh, chúng vận động biến đổi hình thái biểu hiện nhưng điểm xuất phát và điểm cuối cùng của vòng tuần hoàn là giá trị tiền phải lớn hơn khi xuất phát.
- Vốn phải được tích tụ, tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy được tác dụng trong hoạt động kinh doanh Đặc trưng này đòi hỏi doanh nghiệp cần lập kế hoạch để huy động đủ lượng vốn cần thiết và trong quá trình kinh doanh cần tái đầu tư lợi nhuận để mở rộng hoạt động kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh.
- Vốn phải gắn liền với một chủ sở hữu nhất định Mỗi đồng vốn phải gắn liền với một chủ sở hữu nhất định thì lúc này đồng vốn mới được sử dụng tiết kiệm, hiệu quả Đặc điểm này giúp các doanh nghiệp huy động được nguồn vốn nhàn rỗi trong dân cư vào hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời quản lý và sử dụng vốn hợp lý và có hiệu quả.
- Vốn phải có giá trị về mặt thời gian Giá trị của một đồng vốn không cố định mà nó luôn biến động theo thời gian Cùng một đồng vốn nhưng giá trị của nó tại một thời điểm hiện tại khác với tương lai Một đồng vốn ở thời điểm hiện tại có giá trị lớn hơn chính nó trong tương lai Ngoài ra, do ảnh hưởng của sự biến động giá cả, lạm phát nên sức mua của đồng tiền ở các thời điểm khác nhau cũng khác nhau. Đây là một đặc điểm mà các doanh nghiệp cần đặc biệt quan tâm khi xem xét, lựa chọn các phương án đầu tư.
- Vốn được coi là hàng hóa đặc biệt Vốn là hàng hóa vì nó có giá trị và giá trị sử dụng: Giá trị của vốn được thể hiện ở chi phí mà ta bỏ ra để có được nó Còn giá trị sử dụng của vốn được thể hiện ở việc ta sử dụng nó để đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Vốn được coi là hàng hóa đặc biệt vì nó có sự tách biệt rõ ràng giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng Khi mua nó, chúng ta chỉ có quyền sử dụng chứ không có quyền sở hữu và quyền sở hữu vẫn thuộc về chủ sở hữu của nó Tính đặc biệt của vốn còn có thể thể hiện ở chỗ vốn không bị hao mòn hữu hình trong quá trình sử dụng mà nó còn có khả năng tạo ra giá trị lớn hơn giá trị bản thân nó.
Từ những đặc trưng của vốn cho thấy vốn là nguồn lực có hạn, là cơ sở cho việc hoạch định cơ chế quản lý nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Hơn nữa, vốn là điều kiện tiên quyết, có ý nghĩa quyết định tới các bước tiếp theo của quá trình sản xuất kinh doanh.
1.1.2 Đặc trưng vốn của doanh nghiệp
Căn cứ vào đặc điểm chu chuyển của vốn khi tham gia vào quá trình SXKD thì vốn kinh doanh của doanh nghiệp có thể chia thành hai loại vốn: vốn lưu động và vốn cố định.
Vốn cố định của doanh nghiệp
Khái niệm vốn cố định
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn
Hiệu quả là một phạm trù kinh tế phức tạp và rộng lớn bởi những khác biệt về đầu vào và đầu ra của các hệ thống kinh tế ở các cấp độ khác nhau Xét trong toàn bộ nền kinh tế, người ta quan tâm đến cả hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Tuy nhiên, trong phạm vi một doanh nghiệp chỉ chủ yếu quan tâm đến hiệu quả kinh tế, hay cụ thể là hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Theo cách hiểu thông thường, hiệu quả thể hiện mối quan hệ so sánh giữa đầu vào của các yếu tố khan hiếm với đầu ra hàng hóa dịch vụ.
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục tiêu sinh lợi tối đa với chi phí vốn nhỏ nhất
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thể hiện qua năng lực tạo ra giá trị sản xuất, doanh thu và khả năng sinh lời của vốn Các đối tượng tùy thuộc mục tiêu quan tâm có thể chú ý tới hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn, hiệu quả sử dụng từng phần vốn tùy theo tiêu thức phân chia vốn khi tiến hành phân tích.
Trong điều kiện hiện nay, một doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển phải biết cách sử dụng vốn cho có hiệu quả, tức là không những bảo toàn được vốn mà còn phải tạo ra được mức sinh lời từ đồng vốn đó nữa Ngoài ra, kết quả lợi ích do sử dụng vốn phải thỏa mãn được lợi ích của doanh nghiệp, đồng thời nâng cao được lợi ích xã hội.
1.2.2 Hệ thống các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của các doanh nghiệp
1.2.2.1 Nhóm chỉ tiêu phản ánh mức độ an toàn vốn kinh doanh
Trong việc quản lý và sử dụng VKD, an toàn vốn là một vấn đề rất quan trọng. Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn luôn phải gắn với tiêu chí an toàn Có như vậy, DN mới giảm thiểu được rủi ro tài chính và tránh nguy cơ mất vốn, có thể phát triển, sử dụng vốn kinh doanh một cách bền vững, hiệu quả Đảm bảo an toàn vốn kinh doanh chính là việc bảo toàn yếu tố đầu vào trong quá trình sử dụng vốn, do vậy nó thể hiện hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Mức độ an toàn trong sử dụng VKD bị ảnh hưởng bởi quyết định huy động nguồn vốn Những nguồn vốn an toàn thường có chi phí sử dụng vốn cao hơn.
Do đó, các nhà quản trị phải nghiên cứu để cân đối giữa mức sinh lời mong muốn và mức rủi ro có thể chấp nhận được Huy động và sử dụng vốn kinh doanh như thế nào để đạt được lợi nhuận cao mà vẫn đảm bảo tiêu chí an toàn là một mục tiêu quan trọng mà bất cứ nhà quản trị nào cũng phải quan tâm.
- Hệ số tài trợ thường xuyên:
Chỉ tiêu này phản ánh mối quan hệ giữa nguồn vốn dài hạn với tài sản dài hạn. (1.5)
Trong đó : Nguồn vốn dài hạn = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn
Nếu hệ số tài trợ thường xuyên lớn hơn 1 là dấu hiệu an toàn đối với DN, vì NVDH sau khi tài trợ cho TSDH còn một phần sử dụng để tài trợ cho TSNH hay nói cách khác là TSNH được tài trợ bởi NVNH (Nguồn vốn tạm thời) và NVDH (NVLĐ thường xuyên) Nếu hệ số tài trợ thường xuyên nhỏ hơn 1 là dấu hiệu mất an toàn đối với DN, vì NVDH sau khi tài trợ cho TSDH còn một phần sử dụng để tài trợ cho TSNH hay nói cách khác là TSDH được tài trợ bởi NVNH (Nguồn vốn tạm thời) và NVDH (NVLĐ thường xuyên).
- Hệ số tự tài trợ
Tỷ số này phản ánh tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của doanh nghiệp Để xác định mức độ phù hợp về tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong trong nguồn vốn của doanh nghiệp sẽ phụ thuộc rất lớn vào hoạt động và chính sách của từng doanh nghiệp cũng như từng ngành Tỷ suất tự tài trợ cao chứng tỏ khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp, nhưng cũng cho thấy doanh nghiệp chưa tận dụng đòn bẩy tài chính nhiều.
- Hệ số nợ trên tài sản:
(1.7) Đây là một chỉ tiêu tài chính hết sức quan trọng đối với nhà quản lý doanh nghiệp, chủ nợ và các nhà đầu tư Đối với nhà quản lý DN, thông qua hệ số nợ cho thấy sự độc lập về tài chính, mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính có thể gặp phải để từ đó có sự điều chỉnh về chính sách tài trợ phù hợp Đối với chủ nợ, qua xem xét hệ số nợ của DN để thấy được sự an toàn của khoản cho vay để đưa ra quyết định cho vay và thu hồi nợ Nhà đầu tư có thể đánh giá mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp để cân nhắc việc đầu tư Do đó, hệ số nợ phản ánh mức độ an toàn vốn kinh doanh.
- Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu
Tỷ số này cho biết quan hệ giữa vốn huy động bằng đi vay và vốn chủ sở hữu Tỷ số này nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp ít phụ thuộc vào hình thức huy động vốn bằng vay nợ; có thể hàm ý doanh nghiệp chịu độ rủi ro thấp Tuy nhiên, nó cũng có thể chứng tỏ doanh nghiệp chưa biết cách vay nợ để kinh doanh và khai thác lợi ích của hiệu quả tiết kiệm thuế.
- Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn)
Hệ số này thể hiện ở mức độ đảm bảo của TSNH với nợ ngắn hạn, cho biết khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp.Khi hệ số này thấp (đặc biệt là nhỏ hơn 1) thể hiện khả năng trả nợ của doanh nghiệp là yếu và cũng là dấu hiệu báo trước những khó khăn tiềm ẩn về mặt tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.Nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 1 thì TSNH của doanh nghiệp đủ để đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn.Tuy nhiên, trong một số trường hợp, hệ số này quá cao chưa chắc đã phản ánh năng lực thanh toán của một doanh nghiệp là tốt Để đánh giá đúng hơn, cần xem xét thêm về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh Đây là chỉ tiêu đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh toán của doanh nghiệp, phản ánh các TSNH có khả năng chuyển đổi nhanh thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
Trong các TSNH, hàng tồn kho được coi là loại tài sản có tính thanh khoản thấp hơn Hệ số này cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp mà không cần thực hiện thanh lý khẩn cấp hàng tồn kho Hệ số này càng thấp thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng kém, rủi ro tài chính càng tăng, mức độ an toàn vốn giảm. Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao trong một thời gian dài thì có thể chứng tỏ vốn bị ứ đọng nhiều và dẫn đến giảm hiệu quả sử dụng vốn Hệ số khả năng thanh toán này còn giới hạn bởi nợ phải thu chưa được thanh khoản.
- Hệ số khả năng thanh toán tức thời:
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán ngay lập tức những khoản nợ ngắn hạn bằng các các loại vốn bằng tiền (tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển) và các khoản có khả năng dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời gian không quá 03 tháng (tương đương tiền).Nếu tỷ lệ này quá cao thì vốn bằng tiền của doanh nghiệp dự trữ quá nhiều, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.
- Hệ số khả năng thanh toán lãi vay:
Phản ánh khả năng chi trả lãi vay của doanh nghiệp trong kỳ qua lợi nhuận trước lãi vay và thuế.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi như thế nào Nếu công ty quá yếu về mặt này, các chủ nợ có thể đi đến gây sức ép lên công ty, thậm chí dẫn tới phá sản Hệ số khả năng thanh toán lãi vay được tính bằng tỷ số giữa lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) trên lãi vay.
Nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp luôn luân chuyển liên tục không ngừng từ hình thái này sang hình thái khác, tại một thời điểm vốn tồn tại dưới nhiều hình thái khác nhau Trong quá trình vận động đó, vốn kinh doanh chịu tác động của nhiều yếu tố khách quan và chủ quan làm ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
1.3.1 Các nhân tố khách quan Đây là nhóm nhân tố nằm ngoài phạm vi kiểm soát của doanh nghiệp, khó có thể tác động hay thay đổi các nhân tố này Do vậy, doanh nghiệp cần phải tìm cách thích nghi và dự đoán trước xu hướng phát triển để có các biện pháp ứng phó kịp thời Nhóm các nhân tố này gồm có:
- Cơ chế quản lý của Nhà nước
Cơ chế quản lý kinh tế của Nhà nước trong mỗi thời kỳ có ảnh hưởng trực tiếp đến quyền tự chủ tài chính trong mỗi doanh nghiệp, từ đó quyết định tới công tác tổ chức tài chính doanh nghiệp.
Trong cơ chế kinh tế kế hoạch, các chỉ tiêu tài chính mang tính chất mệnh lệnh, áp đặt khiến cho vai trò của doanh nghiệp không được phát huy Vì vậy công tác tổ chức tài chính trong thời kỳ này không được quan tâm, các giải pháp tài chính chỉ mang tính hình thức.
Trong cơ chế thị trường như hiện nay, quyền tự chủ tài chính doanh nghiệp được xác lập, tài chính doanh nghiệp có cơ hội phát huy vai trò của mình như khai thác huy động vốn để đảm bảo nhu cầu vốn cho doanh nghiệp đầu tư phát triển và sử dụng một cách hiệu quả Như vậy trong thời kỳ này, tổ chức tài chính trong doanh nghiệp rất được coi trọng, các giải pháp tài chính đưa ra mang tính chất quyết định đối với sự sống còn của doanh nghiệp.
- Hệ thống các chính sách của Nhà nước về quản lý kinh tế Để tạo ra môi trường kinh tế ổn định, đảm bảo cho sự phát triển bền vững, nhà nước điều hành và quản lý nền kinh tế vĩ mô bằng các chính sách kinh tế vĩ mô. Với bất kỳ sự thay đổi nào trong chế độ chính sách hiện hành sẽ ảnh huởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và hiệu quả sử dụng vốn nói riêng Sự nhất quán trong chủ trương đường lối cơ bản của Nhà nuớc luôn là yếu tố tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạch định kế hoạch sản xuất kinh doanh và có điều kiện nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Hệ thống tài chính tiền tệ, vấn đề lạm phát, thất nghiệp và các chính sách tài khoá của chính phủ có tác động lớn đến quá trình ra quyết định kinh doanh và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
- Sự ổn định của nền kinh tế
Sự ổn định hay không ổn định của nền kinh tế, của thị trường có ảnh hưởng trực tiếp tới mức doanh thu của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng tới nhu cầu về vốn kinh doanh Những biến động của nền kinh tế có thể gây nên những rủi do trong kinh doanh mà các nhà quản trị tài chính phải lường trước, những rủi ro đó có ảnh hưởng tới các khoản chi phí về đầu tư, chi phí trả lãi hay tiền thuê nhà xưởng, máy móc thiết bị hay tìm nguồn tài trợ.
Nếu nền kinh tế ổn định và tăng trưởng với một tốc độ nào đó thì doanh nghiệp muốn duy trì và giữ vững vị trí của mình, cũng phải phấn đấu để phát triển với nhịp độ tương đương Khi doanh thu tăng lên, sẽ đưa đến việc gia tăng tài sản,các nguồn phải thu và các loại tài sản khác Khi đó, các nhà quản trị tài chính phải tìm nguồn tài trợ cho sự mở rộng sản xuất, sự tăng tài sản đó
- Rủi ro bất thường trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp
Các rủi ro bất thường như hỏa hoạn, bão lụt, các biến động trong sản xuất và về thị trường làm cho tài sản của doanh nghiệp bị hư hại, khó hoặc không thể sửa chữa, dẫn đến vốn của doanh nghiệp bị mất mát Hậu quả nghiêm trọng hơn nữa là doanh nghiệp có thể lâm vào tình trạng phá sản.
1.3.2 Các nhân tố chủ quan
Tồn tại song song với các nhân tố khách quan tác động đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là các nhân tố chủ quan, xuất phát chủ yếu từ bản thân doanh nghiệp Đối với các nhân tố này, doanh nghiệp có thể tự điều chỉnh hoặc chọn lựa một cách phù hợp để phục vụ cho quá trình phát triển và đi lên của mình.
Chi phí vốn là chi phí phải trả cho việc huy động và sử dụng vốn Hiệu quả sử dụng vốn tính đến sự bù đắp được các chi phí và đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp Do vậy, chi phí vốn của doanh nghiệp càng cao, mức đạt hiệu quả sử dụng vốn càng khó khăn Doanh nghiệp có chi phí sử dụng vốn thấp, việc đạt được hiệu quả sử dụng vốn dễ dàng hơn Từ đó, các nhà điều hành luôn tìm cho doanh nghiệp của mình nguồn tài trợ có chi phí thấp giúp doanh nghiệp không phải gánh chịu những khoản chi phí vốn lớn, tăng khả năng cạnh tranh cho doanh nghiệp
- Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành sản xuất kinh doanh Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng không nhỏ tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Mỗi ngành sản xuất kinh doanh có những đặc điểm khác nhau về mặt kinh tế kỹ thuật như: Tính chất ngành nghề, tính thời vụ và chu kỳ sản xuất kinh doanh. Ảnh hưởng của tính chất ngành nghề đến hiệu quả sử dụng vốn thể hiện ở quy mô, cơ cấu vốn kinh doanh Quy mô, cơ cấu vốn khác nhau sẽ ảnh hưởng tới tốc độ luân chuyển vốn, tới phương pháp đầu tư, thể thức thanh toán, chi trả do đó ảnh hưởng tới doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Ảnh hưởng của tính thời vụ và chu kỳ sản xuất thể hiện ở nhu cầu vốn và doanh thu tiêu thụ sản phẩm Những doanh nghiệp hoạt động trong ngành sản xuất có tính thời vụ thì nhu cầu vốn lưu động giữa các quý trong năm thường biến động lớn, doanh thu bán hàng không được đều, tình hình thanh toán, chi trả cũng gặp khó khăn, ảnh hưởng tới chu kỳ thu tiền bình quân, tới hệ số vòng quay vốn do đó ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Những doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất kinh doanh ngắn thì nhu cầu vốn trong năm thường không có biến động lớn, doanh nghiệp lại thường xuyên thu được tiền bán hàng, điều đó giúp doanh nghiệp dễ dàng đảm bảo cân đối thu chi bằng tiền và đảm bảo nguồn vốn trong kinh doanh, vốn được quay nhiều vòng trong năm Ngược lại những doanh nghiệp sản xuất ra những loại sản phẩm có chu kỳ sản xuất dài phải ứng ra một lượng vốn lưu động tương đối lớn, vốn thu hồi chậm, quay vòng ít.
- Đặc điểm về sản xuất
Sản phẩm của doanh nghiệp là nơi chứa đựng chi phí và cũng chứa đựng doanh thu cho doanh nghiệp, qua đó quyết định lợi nhuận cho doanh nghiệp Nếu sản phẩm là tư liệu tiêu dùng, nhất là sản phẩm công nghiệp nhẹ như rượu bia thì sẽ có vòng đời ngắn, tiêu thụ nhanh và qua đó giúp doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh. Hơn nữa những máy móc dùng để sản xuất ra những sản phẩm này có giá trị thấp, do vậy dễ có điều kiện đổi mới Ngược lại, nếu sản phẩm có vòng đời dài, có giá trị lớn, được sản xuất trên dây chuyền có giá trị lớn như máy thu hình, ôtô, xe máy sẽ là tác nhân hạn chế doanh thu.
- Công tác tổ chức và quản lý hoạt động tài chính trong doanh nghiệp
Công tác tổ chức và quản lý các hoạt động tài chính có ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp Nhân tố này tác động trực tiếp lên hiệu quả sử dụng vốn cũng như kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh Bộ máy của doanh nghiệp có năng lực tốt, tổ chức cơ cấu tốt sẽ tạo nên uy tín cho doanh nghiệp Điều này không những tác động tới khả năng huy động vốn mà còn tác động tới khả năng sử dụng vốn để bù đắp chi phí sản xuất kinh doanh và sinh lời Năng lực làm việc tốt sẽ giúp cho các bộ phận, phòng ban, cá nhân phối hợp ăn khớp, nhịp nhàng, linh hoạt Công tác tổ chức tốt giúp các cá nhân tích cực hoạt động theo một mục tiêu chung của tổ chức, hoàn thành kế hoạch, mục tiêu đã đề ra Một người lãnh đạo giỏi sẽ khai thác được hết các nguồn lực trong doanh nghiệp của mình, tránh để lãng phí, thất thoát Người lãnh đạo giỏi cũng sẽ sắp xếp phối hợp các hoạt động của nhân viên sao cho thích hợp nhất, đạt được hiệu quả cao nhất.
Công tác tổ chức và quản lý tài chính còn phụ thuộc vào quan điểm của nhà lãnh đạo doanh nghiệp Nếu nhà lãnh đạo coi trọng công tác này, bộ phận quản lý tài chính sẽ được tổ chức sao cho có hiệu quả và như vậy hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh sẽ cao Ngược lại, bộ phận quản lý tài chính sẽ không được chú trọng và dẫn đến không thể khai thác tối đa lợi ích của việc sử dụng vốn Mặt khác, công tác này kém hiệu quả sẽ dễ xảy ra tình trạng thất thoát vốn, sử dụng vốn kém hiệu quả, gây những tổn thất to lớn cho chủ sở hữu doanh nghiệp.
- Trình độ lao động, cơ chế khuyến khích và trách nhiệm vật chất trong doanh nghiệp
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG
Tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group
2.1.1 Quá trình hình thành, phát triển của Công ty
Sài Gòn 3 Group là tập đoàn đa ngành nghề, tập trung chính vào 3 lĩnh vực: sản xuất, tài chính, bất động sản với các công ty thành viên tiêu biểu cho 3 lĩnh vực trên đã có những thành công nhất định trong quá trình phát triển, có thể kể đến:
1 Công ty Cổ phần May Sài Gòn 3
2 Công ty TNHH Sài Gòn 3 Jean
3 Công ty TNHH Đầu tư Sài Gòn 3 Capital
4 Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành Công
5 Công ty Cổ phần May Da Sài Gòn
6 Công ty Cổ phần Bông Bạch Tuyết
Ngoài ra, Sài Gòn 3 Group còn một số các công ty thành viên khác đang hoạt động hiệu quả trong 3 lĩnh vực trên.
Với giá trị cốt lõi xây dựng bộ máy lãnh đạo tinh nhuệ, nhạy bén; tập thể đoàn kết, sáng tạo và hiệu quả, Sài Gòn 3 Group ngày càng vững tiến trên con đường mang đến sự hài lòng và niềm tin từ khách hàng, đối tác trên các lĩnh vực Sài Gòn 3 Group tham gia.
Lịch sử hình thành và phát triển
Năm 1986, thành lập Xí nghiệp May Sài Gòn 3 gồm Xưởng 1 & Xưởng 2 (6 chuyền/xưởng) tại trụ sở chính, 86 NTMK, Q.3, TP.HCM và xưởng may Thủ Đức
(3 chuyền) ở Thủ Đức Tổng số nhân viên khoảng 850 người Sản phẩm chủ yếu là sơ mi, váy, đầm… gia công cho Liên Xô.
Năm 1990, chuyển thể Xí nghiệp May Sài Gòn 3 thành Công Ty May Sài Gòn 3 Công ty bắt đầu chuyển dịch cơ cấu khách hàng từ Liên Xô sang Tây Âu, từ sản phẩm gia công là áo sơ mi, váy, đầm… sang áo jacket cao cấp Những khách hàng đầu tiên là Steilman, Berleb, Golass…
Năm 1992, hợp tác với Tập đoàn Nissho – Iwai (Nhật) Sản xuất các sản phẩm bảo hộ lao động, quần khaki… Lúc này May Sài Gòn 3 được biết như một trong những đơn vị may đầu tiên trong nước xuất khẩu sang Nhật, một thị trường khó tính bậc nhất trong ngành Thành lập Xí nghiệp 3 – Yoshiko chuyên thực hiện các đơn hàng khaki, bảo hộ lao động xuất khẩu Đổi tên Xí nghiệp may Thủ Đức thành Xí nghiệp 4.
Năm 1993, đổi tên Xí nghiệp 4 thành Xí nghiệp 4 – Akiko Chuyên may các mặt hàng thể thao cho Nike, Colombia Sportwears, CK, TimberLand … Thành lập mới Xí nghiệp 5 – Minako Với 6 chuyền may, khoảng 450 lao động, chuyên sản xuất hàng quần Khaki cho các khách hàng như Minoya, Unicorn
Năm 1994, thành lập Xí nghiệp 6 – Makoto Công ty đầu tư tại đây chuyền may quần jeans hiện đại nhất lúc bấy giờ Thực hiện các đơn hàng với các nhãn hàng jean nổi tiếng của Mỹ như Wrangler, Levi’s… xuất vào thị trường Nhật.
Năm 1995 đến năm 2015, tổ chức thành công Hội thi “Bàn Tay Vàng” ngành may thành phố lần thứ nhất Đạt nhiều chứng chỉ và chứng nhận Sát nhập Xí nghiệp Thuận Phước vào Xí nghiệp Minako.
Năm 2017, xây dựng lại bộ nhận dạng thương hiệu Sài Gòn 3, xây dựng lại trụ sở chính và Xí nghiệp Hiệp Bình Phước, xây dựng mới Xí nghiệp Minako Đồng
An, nhận Chứng nhận sản phẩm dịch vụ tiêu biểu.
2.1.2 Ngành nghề kinh doanh của Công ty
Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group là tập đoàn đa ngành nghề, tập trung chính vào 3 lĩnh vực chính là: sản xuất, tài chính, bất động sản. Ngoài ra, các hoạt động kinh doanh của Công ty gồm:
- Tư vấn quản lý như thiết kế hệ thống kiểm toán (trừ tư vấn thuế , pháp luật, tài chính, kiểm toán, kế toán, chứng khoán, Hoạt động vận động hành lang).
- Hoạt động tư vấn và môi giới thế chấp, cụ thể là hoạt động tư vấn đầu tư ( trừ hoạt động tư vấn luật, kế toán, kiểm toán).
- Sản xuất quần áo bảo vệ và quần áo chống lửa
- Bán buôn chuyên doanh khác chưa được phân vào đâu gồm:
+ Bán buôn phân bón, thuốc trừ sâu và hóa chất khác sử dụng trong nông nghiệp;
+ Bán buôn hóa chất khác (trừ loại sử dụng trong nông nghiệp); + Bán buôn chất dẻo dạng nguyên sinh;
+ Bán buôn tơ, xơ, sợi dệt;
CÔNG TY TNHH CÔNG TY CPTM
BAN GIÁM ĐỐC HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
+ Bán buôn phụ liệu may mặc và giày dép;
+ Bán buôn phế liệu, phế thải kim loại, phi kim loại.
- Bán buôn máy móc thiết bị và phụ tùng máy khác gồm:
+ Bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy khai khoáng, xây dựng;
+ Bán buôn máy móc, thiết bị điện, vật liệu điện (máy phát điện, động cơ điện, dây điện và thiết bị khác dùng trong mạch điện);
+ Bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy dệt, may, da giày; + Bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy văn phòng (trừ máy vi tính và thiết bị ngoại vi).
+ Bán buôn máy móc, thiết bị y tế
- Bán buôn vải, hàng may mặc, giày dép gồm:
+ Bán buôn thảm, đệm, chăn, màn, rèm, ga trải giường, gối và hàng dệt khác; + Bán buôn hàng may mặc;
2.1.3 Cơ cấu tổ chức quản lý của Công ty của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group
BAN GIÁM ĐỐC HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
BAN GIÁM ĐỐC HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ
(Nguồn: Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group)
2.1.4 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính cuả Công ty trong vài năm gần đây.
Bảng 2.1: Báo cáo Kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 - 2021 Đơn vị tính: Triệu đồng
Tuyệt đối Tỷ lệ (%) Tuyệt đối Tỷ lệ
Doanh thu thuần về BH và
Lợi nhuận gộp về BH và
4 Doanh thu hoạt động tài chính 170.894 202.657 31.763 18,59 329.492 126.835 62,59
7 Chi phí quản lý doanh nghiệp 116.377 196.296 79.919 68,68 203.612 7.316 3,73 8
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 349.934 83.979 -265.955 -76,00 221.904 137.925 64,24
CÔNG TY TNHH SÀI GÒN 3 JEAN
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 350.519 88.303 -262.216 -74,80 216.388 128.085 145,05
Chi phí thuế thu nhập DN hiện hành 48.412 11.523 -36.889 -76,20 74.420 62.897 545,84
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 - 2021)
Qua bảng báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 – 2021 cho thấy tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty có xu hướng giảm Lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng trưởng ngược chiều so với doanh thu bán hàng và CCDV Cụ thể từng chỉ tiêu như sau:
- Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ của năm 2019 đạt 1.998.844 triệu đồng, đến năm 2020 đạt 1.519.626 triệu đồng, giảm 497.218 triệu đồng, tương ứng giảm 23,97% so với năm 2019 Đến năm 2021, doanh thu thuần về bán hàng và CCDV đạt 1.469.986 triệu đồng, giảm 49.640 triệu đồng so với năm 2020, tương ứng mức giảm là 3,27%.
- Giá vốn hàng bán cũng có xuhướng giảm Cụ thể năm 2019, giá vốn hàng bán là 1.624.729 triệu đồng, đến năm 2020 đạt 1.353.727, giảm 271.002 triệu đồng, tương ứng giảm 16,68% so với năm 2019 Đến năm 2021, giá vốn hàng bán là 1.204.813 triệu đồng, giảm 148.914 triệu đồng, tương ngs giảm 11% so với năm 2020.
- Lợi nhuận gộp từ bán hàng và CCDV giai đoạn 2019 – 2021 cũng có xu hướng tăng trưởng, nhưng không đều giữa các năm Năm 2019, lợi nhuận gộp đạt 374.114 triệu đồng, đến năm 2020 đạt 165.899 triệu đồng, giảm 208.215 triệu đồng, tương ứng giảm 55,66 % so với năm 2019 Đến năm 2021, lợi nhuận gộp đạt 248.151 triệu đồng, tăng 82.252 triệu đồng, tương ứng tăng 49,58% so với năm
2020 Có thể thấy trong khi doanh thu thuần của năm 2021 giảm 3,27% so với năm
Thực trạng vốn, hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group
tư Phát triển Sài Gòn 3 Group
2.2.1 Thực trạng quản lý, sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group
2.2.1.1 Tình hình biến động và cơ cấu vốn kinh doanh của Công ty
Bảng 2.2 Tình hình biến động quy mô và cơ cấu vốn kinh doanh của Công ty
Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 – 2021 Đơn vị tính: triệu đồng
Năm Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ (%) Số tiền Tỷ lệ (%)
I Tiền và các khoản tương đương tiền
II.Đầu tư tài chính ngắn hạn
159.145 -27,10 76.999 17,99 III Các khoản phải thu ngắn hạn
V Tài sản ngắn hạn khác
I.Các khoản phải thu dài hạn
II.Tài sản cố định 708.827 61,57 751.881 75,86 709.031 71,94 43.054 6,07 -42.850 -5,70 III.Bất động sản đầu tư 32.034 2,78 30.757 3,10 29.485 2,99 -1.277 -3,99 -1.272 -4,14 IV.Tài sản dở dang dài hạn
V.Đầu tư 3,06 2,89 9,19 -26.590 -48,18 62.000 216,78 tài chính dài hạn
VI.Tài sản dài hạn khác
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 - 2021)
Qua bảng tình hình biến động quy mô và cơ cấu vốn kinh doanh của Công ty
Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 – 2021 cho thấy quy mô vốn kinh doanh của doanh nghiệp giai đoạn này có xu hướng tăng nhanh, trong đó tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu vốn của Công ty Cụ thể:
+ Năm 2019, tổng vốn kinh doanh của doanh nghiệp là 2.834.026 triệu đồng, trong đó tài sản ngắn hạn là 1.682.702 triệu đồng, chiếm 59,37% Đến cuối năm
2020, tổng vốn đạt 3.348.247 triệu đồng, tương ứng tăng 514.221 triệu đồng, tương ứng tăng 18,15% so với năm 2019 Đến năm 2021, quy mô vốn đạt 4.006.881 triệu đồng, tăng 658.634 triệu đồng, tương ứng tăng 41,38% so với năm 2020, trong đó tài sản ngắn hạn vẫn chiếm tỷ trọng lớn với 3.021.242 triệu đồng, chiếm 75,40%.
+ Chi tiết tài sản ngắn hạn cuối năm 2019 tập trung chủ yếu ở các khoản phải thu ngắn hạn là 653.895 triệu đồng (38,86%), đầu tư tài chính ngắn hạn 587.160 triệu đồng (34,89%), hàng tồn kho là 213.350 triệu đồng (12,68%) và tiền, các khoản tương đương tiền là 196.754 triệu đồng (11,69%) Sang năm 2020 và năm
2021, doanh nghiệp tập trung nguồn lực ngắn hạn vào hàng tồn kho (cuối năm 2020 các khoản phải thu ngắn hạn đạt 985.423 triệu đồng, chiếm 41,81% và đầu tư tài chính ngắn hạn là 428.015 triệu đồng, chiếm 18,16% Đến năm 2021, tổng tài sản ngắn hạn tiếp tục tăng lên 3.021.242 triệu đồng, tăng 664.123 triệu đồng, tương ứng tăng 28,18% so với năm 2020 Có thể thấy tiền và các khoản tương đương tiền là bị cắt giảm trong tổng tài sản ngắn hạn, đặc biệt là trong năm 2021 Trong khi cuối năm 2020 chỉ tiêu này là 684.570 triệu đồng thì cuối năm 2021 chỉ còn 524.516 triệu đồng, giảm 23,38% Doanh nghiệp đã thực hiện cắt giảm tối đa tiền và các khoản tương đương tiền nhằm tránh ứ đọng vốn Tuy nhiên, liệu với nguồn tiền này thì doanh nghiệp có đảm bảo tốt khả năng thanh toán không, ta sẽ xem xét ở bảng khả năng thanh toán Còn đối với hàng tồn kho của doanh nghiệp, chủ yếu là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang và phần gia tăng mỗi năm cũng là do khoản mục này.
+ Cuối năm 2019, tài sản dài hạn được kết cấu bởi các khoản phải thu dài hạn 18,11%), Tài sản cố định (61,57%), Tài sản dài hạn khác (11,35%) Đầu tư tài chính dài hạn (3,06%) và Đến cuối năm 2020, doanh nghiệp chỉ còn tập trung vào Tài sản cố định (75,86%) và Tài sản dài hạn khác (15,76%) Tài sản dở dang dài hạn năm
2020 thay đổi không đáng kể so với năm 2019.
Có thể thấy trong giai đoạn 2019 – 2021 các lĩnh vực kinh doanh chính của Công ty là sản xuất, tài chính, bất động sản đã có những thành công nhất định trong quá trình phát triển, tuy nhiên hiệu quả sử dụng nguồn vốn vẫn còn là vấn đề cần được quan tâm để nâng cao hơn nữa giá trị của công ty
Bảng 2.3 Cơ cấu và sự biến động vốn lưu động của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 - 2021 Đơn vị tính: Triệu đồng
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch
I Tiền vàc khoản tương đương tiền
2 Các khoản tương đương tiền
II Đầu tư tài chính ngắn hạn
III Các khoản phải thu ngắn hạn
1 Phải thu ngắn hạn của khách hàng
2 Trả trước cho người bán ngắn hạn
6 Phải thu ngắn hạn khác
IV Các khoản phải thu dài hạn
1 Phải thu dài hạn khác
VI Tài sản ngắn hạn khác
1 Chi phí trả trước ngắn hạn
2 Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước
3 Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 - 2021)
Qua bảng Cơ cấu và sự biến động vốn lưu động của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 – 2021 cho thấy quy mô VLĐ không thay đổi đáng kể nhưng lại thay đổi nhiều ở cơ cấu vốn Cuối năm 2019, tổng vốn lưu động của Công ty là 1.891.211 triệu đồng, sang năm 2020 vốn lưu động đạt 2.366.469 triệu đồng, tăng 475.258 triệu đồng, tương ứng tăng 25,13% so với năm
2019 Đến năm 2021, tổng vốn lưu động của Công ty đạt 3.030.510 triệu đồng, tăng 664.041 triệu đồng, tương ứng tăng 28,06% Để đánh giá một cách toàn diện hơn, ta đi phân tích tình hình và sự biến động của một số khoản mục chủ yếu của vốn lưu động như sau:
Vốn bằng tiền của Công ty bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và các khoản tương đương tiền Hiện nay, Công ty có quan hệ giao dịch với nhiều ngân hàng lớn trong hệ thông ngân hàng của Việt Nam như: Vetcombank, BIDV, MBbank, Agribank Do hiện nay chủ yếu các hoạt động giao dịch của công ty như trả tiền nhà cung cấp, trả lương người lao động, thanh toán hóa đơn dịch vụ, nộp thuế,… hầu hết đều sử dụng tiền chuyển khoản nên vốn bằng tiền của DN tập trung ở tiền gửi ngân hàng, tiền mặt cũng chiếm tỷ trọng lớn doa Công ty thường xuyên phải trả trực tiếp các khoản tiền chho khách hàng trong khi nhận hàng và bán hàng thu bằng tiền mặt Cụ thể cuối năm 2019 vốn bằng tiền của DN là 196.754 triệu đồng, trong đó lượng tiền mặt dự trữ tại DN là 94.528 triệu đồng, chiếm 48,04%, bên cạnh đó các khoản tương đương tiền là 102.226 triệu đồng, chiếm 51,96% Cuối năm 2020 vốn bằng tiền của Công ty đạt 167.040 triệu đồng, tăng 72.512 triệu đồng, tương ứng tăng 72.512% so với năm 2019 Bên cạnh đó các khoản tương đương tiền cũng tăng 415.304 triệu đồng, tương ứng tăng 406,26% so với năm 2019 Sang năm
2021 lượng tiền mặt vẫn tiếp tục tăng và đạt 188.516 triệu đồng, tăng 21.476 triệu đồng, tương ứng tăng 12,86% so với năm 2020.
Đầu tư tài chính ngắn hạn
Qua bảng 2.3 cho thấy hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn trong giai đoạn2019- 2021 với hình thức đầu tư chứng khoán kinh doanh, có xu hương tăng nhưng không ổn định Năm 2019, đầu tư tài chính ngắn hạn là 587.160 triệu đồng, đến năm
2020 hoạt động này có xu hướng giảm xuống và chỉ đạt 428.015 triệu đồng, giảm 159.145 triệu đồng, tương ứng giảm 27,10% so với năm 2019 Đến năm 2021, do có sự điều chỉnh của Công ty để đẩy mạnh một số hoạt động kinh doanh trọng tâm, trong đó có hoạt động đầu tư tài chính, vì vậy hoạt động này đạt 505.014 triệu đồng, tăng 76.999 triệu đồng, tương ứng tăng 17,99% so với năm 2020.
Qua bảng 2.3, ta thấy tổng các khoản phải thu (bao gồm cả ngắn hạn và dài hạn) tại thời điểm cuối năm 2019 là 862.406 triệu đồng, chiếm 45,61% vốn lưu động mà căn bản chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng, còn lại là trả trước cho người bán ngắn hạn, phải thu khác Cuối năm 2020, khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn với 41,64%, còn lại các khoản thu dài hạn chỉ chiếm 0,40% trong tổng nguồn vốn Đến cuối năm 2021, các khoản phải thu của Công ty đạt 1.752.291 triệu đồng, chiếm 57,83% trong tổng cơ cấu nguồn vốn.
Có thể thấy trong giai đoạn 2019-2021 các khoản phải thu luôn chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn lưu động của Công ty mà chủ yếu là các khoản phải thu của khách hàng Điều này chứng tỏ DN đang bị chiếm dụng vốn ở mức cao, thậm chí có nhiều khoản chiếm dụng quá hạn dẫn tới nợ xấu khó đòi và có khả năng khó thu hồi Lý do là sản phẩm cung ứng của công ty là các hoạt động đầu tư bất động sản và chứng khoán Bên cạnh đó các đối tượng bán chịu của DN là các khách hàng quen, có mối quan hệ chặt chẽ Vì vậy, để nâng cao hiệu quả trong công tác sử dụng nguồn vốn, công ty cần thắt chặt hơn chính sách bán chịu và thời hạn thanh toán, nhằm thu hồi nhanh vốn bị chiếm dụng để tăng cường quay vòng vốn cũng như bổ sung thêm nguồn vốn lưu động cho Công ty.
Tình hình quản lý hàng tồn kho:
Trong giai đoạn 2019 – 2021, Công ty tập trung tăng cường vốn lưu động cho hàng tồn kho, vì vậy hàng tồn kho có xu hướng tăng và tương đối ổn định Năm
2019, hàng tồn kho là 213.350 triệu đồng, đến năm 2020, hàng tồn kho của Công ty là 224.322 triệu đồng, tăng 10.972 triệu đồng, tương ứng tăng 5,14% so với năm
2019 Đến năm 2021, hàng tồn kho là 199.763 triệu đồng, giảm 24.599 triệu đồng,tương ứng giảm 10,95% so với năm 2020 Có thể nói, hàng tồn kho của Công ty chủ yếu tập trung ở lĩnh vực sản xuất và kinh doanh bất động sản, đây là các dự án đang trong giai đoạn chờ bán, hoặc các nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất kinh doanh của Công ty.
Bảng 2.4 Cơ cấu và sự biến động vốn dài hạn của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 - 2021 Đơn vị tính: Triệu đồng
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch
1 Tài sản cố định hữu hình
Giá trị hao mòn lũy kế (225.177) (321.662) (369.305)
2 Tài sản cố định thuê tài chính
Giá trị hao mòn lũy kế (11.765) (27.955) (45.897)
3 Tài sản cố định vô hình
Giá trị hao mòn lũy kế (32.980) (37.841) (42.693)
II Đầu tư tài chính dài hạn
1 Đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết
2 Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác
3 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
III Tài sản dài hạn khác
1 Chi phí trả trước dài
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 - 2021)
Thực trạng và đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group
Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn thông qua chỉ tiêu ROA
ROA chính là tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (Return on total assets), là chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty.
Công thức: ROA = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường/Tổng tài sản.Với công thức này được áp dụng vào thực tế tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triểnSài Gòn 3 Group ROA= 277.623/2.834.026 = 0,10 Có thể thấy, tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản của công ty chiếm tỷ trọng rất nhỏ, điều này cho thấy hoạt động kinh doanh của Công ty trong những năm gần đây chưa thực sự tốt, cần phải điều chỉnh theo xu hướng tăng hệ số sinh lời để các chỉ tiêu phát triển củaCông ty được cải thiện, từ đó cung cấp cho nhà đầu tư thông tin về các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản) ROA đối với các công phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh
Tài sản của Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group được hình thành từ vốn vay và vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn vốn này được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của công ty Hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận được thể hiện qua ROA ROA càng cao thì càng tốt vì công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn trên lượng đầu tư ít hơn.
Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn thông qua chỉ số ROE
ROE là tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (Return on common equyty), là tỷ số quan trọng nhất đối với các cổ đông, đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường.
Công thức: ROE = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường/Vốn cổ phần thường
Chỉ số này là thước đo chính xác để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Hệ số này thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường, từ đó tham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào Tỷ lệ ROE càng cao chứng tỏ ban điều hành công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, cho nên chỉ số này thường là một tiêu chí quan trọng để xem xét cơ hội đầu tư vào cổ phiếu của một doanh nghiệp Việc đánh giá tỷ lệ ROE thế nào là hợp lý sẽ có sự khác nhau của các ngành, lĩnh vực kinh doanh Có thể nói, mức ROE trung bình của nhóm doanh nghiệp dịch vụ công nghiệp khoảng 8,5%, doanh nghiệp xây dựng và cung cấp vật liệu xây dựng có ROE 11,6%, trong khi đó, các doanh nghiệp bán lẻ có tỷ lệ ROE cao hơn đáng kể, ở mức 25,6% Sự khác nhau này tùy thuộc vào mức độ thâm dụng vốn trong hoạt động kinh doanh để tạo ra lợi nhuận Khi tính toán được tỷ lệ này, các nhà đầu tư có thể đánh giá ở các góc độ cụ thể như sau:
- ROE nhỏ hơn hoặc bằng lãi vay ngân hàng, vậy nếu công ty có khoản vay ngân hàng tương đương hoặc cao hơn vốn cổ đông, thì lợi nhuận tạo ra cũng chỉ để trả lãi vay ngân hàng.
- ROE cao hơn lãi vay ngân hàng thì phải đánh giá xem công ty đã vay ngân hàng và khai thác hết lợi thế cạnh tranh trên thị trường chưa để có thể đánh giá công ty này có thể tăng tỷ lệ ROE trong tương lai hay không.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VCSH được xác định bởi:
Qua công thức trên cho thấy có 3 yếu tố chủ yếu tác động đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu trong kỳ:
+ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu: phản ánh trình độ quản trị doanh thu và chi phí của doanh nghiệp
+ Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh phản ánh trình độ khai thác và sử dụng tài sản của doanh nghiệp.
+ Hệ số vốn kinh doanh trên vốn chủ sở hữu: phản ánh trình độ quản trị, tổ chức nguồn vốn cho hoạt động của doanh nghiệp.
Bảng 2.12 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 - 2021
STT Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch 2020/2019 Chênh lệch 2021/2020
Số tiền Tỷ lệ (%) Số tiền Tỷ lệ (%)
Doanh thu thuần (Triệu đồng)
Vốn chủ sở hữu bình quân
Tỷ suất lợi nhuận ròng
8 ROE= Tỷ suất lợi nhuận ròng x
0,11 0,01 0,02 -0,1 -90,0 0,01 100,0 sản x Đòn bảy tài chính
Qua bảng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group giai đoạn 2019 – 2021 cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty không ổn định qua các năm, cụ thể: Năm 2019 tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group là 0,11 lần, đến năm
2020 là 0,01, giảm 0,1 lần, tương ứng giảm 90% so với năm 2019.Đến năm 2021, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 0,02 lần,tăng 0,01 lần, tương ứng tăng 100% so với năm
2020 Có thể nói, với mô hình Dupont cũng giúp các nhà quản lý Công ty Cổ phần Đầu tưPhát triển Sài Gòn 3 Group có cái nhìn tổng thể về tỷ suất lợi nhuận của Công ty, từ đó có thể đưa ra các chính sách nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời thông qua nâng cao đòn bẩy tài chính, hiệu quả sử dụng vốn, tăng doanh thu, giảm chi phí, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh cho Công ty.
Đánh giá về hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group
2.4.1 Những thành tựu đạt được
Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group là doanh nghiệp hoạt động trên nhiều lĩnh vực và gặt hái được nhiều thành công, cụ thể:
Thứ nhất: Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group đã mở rộng nhiều llĩnh vực kinh doanh, đặc biệt là trong 3 lĩnh vực chính mà công ty có kết quả nổi trội nhất là hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động kinh doanh tài chính và hoạt động kinh doanh bất động sản.
Thứ hai, công ty đã tổ chức được nguồn tài trợ vốn đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh tương đối tốt Theo đó, Công ty sử dụng Nợ ngắn hạn chỉ để tài trợ TSLĐ, điều này đảm bảo sự tương thích cho phép doanh nghiệp đương đầu được với những rủi ro có thể xảy ra như việc phá sản của khách hàng lớn, việc cắt giảm tín dụng của nhà cung cấp.
Thứ ba, công tác thu hồi vốn tuy vẫn còn chậm nhưng cũng có những chuyển biến tích cực hơn, giúp công ty luôn giữ ổn định nguồn vốn cố định để chủ động đối mặt với rủi ro trước các khoản vốn bị chiếm dụng có thể mất khả năng thu hồi, nhằm đảm bảo khả năng thanh toán cho Công ty trong thời gian nhất định.
Thứ tư, nguồn vốn chiếm dụng các năm đều cao hơn vốn bị chiếm dụng. Trong đó vốn chiếm dụng chủ yếu là phải trả người bán Có thể thấy, công ty đã nâng cao được uy tín với khách hàng, tận dụng vốn chiếm dụng vào sản xuất, kinh doanh, góp phần tạo doanh thu ngày càng cao và ổn định hơn
Trong giai đoạn 2019 -2021, bên cạnh những kết quả đã đạt được nêu trên thì còn một số hạn chế sau:
Thứ nhất, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Công ty giai đoạn này có xu gướng giảm, đặc biệt năm 2021 bị giảm sút đáng kể, do đó cần có những chính sách hợp lý làm tăng doanh thu như tìm kiếm thêm nguồn khách hàng mới, mở rộng thêm lĩnh vực kinh doanh, củng cố các hoạt động kinh doanh chính để nâng cao hiệu quả, góp phần cải thiện doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ.
Thứ hai, công tác quản lý chi phí bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí quản lý doanh nghiệp tuy đã có chuyển biến nhưng chưa thực sự tốt Cần thắt chặt hơn nữa các loại chi phí để nâng cao tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu.
Thứ ba, các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu vốn lưu động làm ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty Một số khoản phải thu đã quá hạn lâu mà khó có khả năng thu hồi cũng gây ảnh hưởng đến nguồn vốn của Công ty Việc trích lập các quỹ có thể đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn nhưng lại làm lãng phí vốn cho Công ty Cần có những chính sách nhằm tránh tình trạng quá hạn các khoản phải thu và thu hồi vốn càng sớm càng tốt.
Thứ tư, vốn bằng tiền của Công ty ngày càng giảm khiến khả năng thanh toán tức thời không ổn định, làm cho nguồn vốn bị mất ổn định và giảm an toàn Để khắc phục tình trạng này, Công ty cần bổ sung vốn cho khoản mục này nhằm tránh các sự cố bất thường cần tiền mặt trong Công ty gây mất an toàn tài chính, ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.
2.4.3 Nguyên nhân của những hạn chế
- Trong giai đoạn 2019 – 2021, công tác quản lý vốn bằng tiền tuy giữ một phần nhỏ trong nguồn vốn chưa thực sự tốt.
- Công tác quản lý và thu hồi công nợ chưa quyết liệt và còn nhiều bất cập
- Công tác quản lý hàng tồn kho chưa tốt, làm ảnh hưởng đến tổng nguồn vốn
- Chưa xây dựng công tác xác định nhu cầu vốn lưu động cho từng năm
- Do đặc điểm và loại hình sản xuất kinh doanh của Công ty là hoạt động trong nhiều lĩnh vực, đặc biệt là lĩnh vực đầu tư tài chính và kinh doanh bất động sản cần rất nhiều vốn Hơn thế nữa, lĩnh vực sản xuất kinh doanh của công ty cũng chiếm một tỷ trọng vốn lớn nên trong quá trình sản xuất kinh doanh cần nguồn vốn lớn để mua nguyên vật liệu, vì vậy công ty luôn cần vốn để sản xuất, sau đó mới thu hồi được vốn.
- Hoạt động SXKD và đầu tư của Công ty phải sử dụng đến rất nhiều vốn vay do đó lãi vay ngân hàng phải trả hàng năm luôn rất lớn làm ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn vì vậy cần có sự hỗ trợ của ngân hàng để giảm lãi vay, giúp nguồn vốn của Công ty được ổn định.
Trong chương 2, tác giả luận văn đã đề cập đến một số nội dung chủ yếu gồm: Thứ nhất, tác giả luận văn đã khái quát về Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group, từ quá trình hình thành và phát triển cũng như cơ cấu bộ máy tổ chức, đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty.
Thứ hai, tiến hành phân tích thực trạng VKD và hiệu quả sử dụng VKD của công ty giai đoạn 2019 - 2021 thông qua: đánh giá tình hình biến động và cơ cấuVKD, nguồn vốn kinh doanh của Công ty giai đoạn 2019 – 2021, từ đó có cơ sở để đánh giá tình hình quản lý và sử dụng vốn của Công ty Qua những phân tích từ số liệu cụ thể các hoạt động trong công ty, luận văn đã chỉ ra những kết quả đạt được cũng như điểm còn hạn chế trong khâu quản lý cần khắc phục và nguyên nhân chủ yếu dẫn đến những hạn chế đó Với những nội dung được đề cập trong chương 2 làm cơ sở để tác giả luận văn đề xuất một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group trong chương 3.
MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN SÀI GÒN 3 GROUP
Định hướng kinh doanh của công ty trong thời gian tới .78 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty 78
Hoạt động kinh doanh của bất cứ một doanh nghiệp nào cũng cần phải có vốn, đặc biệt là những doanh nghiệp vừa sản xuất kinh doanh, vừa đầu tư tài chính và kinh doanh bất động sản như Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group thì vốn lại có vai trò rất quan trọng, quyết định sự thành công hay thất bại của doanh nghiệp trên thương trường Từ khi thành lập đến nay, hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty luôn đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy phát triển kinh tế của xã hội, tạo sự liên kết và thúc đẩy nhiều lĩnh vực liên quan góp phần quan trọng trong công cuộc xây dựng và phát triển đất nước Mục tiêu phát triển của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group trong thời gian tới tạp trung vào một số lĩnh vực đó là:
Thứ nhất, tăng cương và thúc đẩy mạnh mẽ các hoạt động liên quan để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty trong bối cảnh nền kinh tế thế giới nói chung, kinh tế Việt Nam nói riêng đang phải vượt qua khó khăn thử thách do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid-19 Phấn đấu đến năm 2025, Công ty đẩy mạnh hoạt động đầu tư máy móc, trang thiết bị hiện đại để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, tạo doanh thu lớn, mang lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp.
Thứ hai, tăng cường huy động các nguồn vốn để đẩy mạnh hoạt động đầu tư tài chính, góp phần nâng cao giá trị của Công ty, đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn lớn cho việc tái đầu tư của Công ty trong những năm tiếp theo.
Thứ ba, thúc đẩy hoạt động kinh doanh bất động sản, hướng tới năm 2030 trở thành một trong những doanh nghiệp kinh doanh bất động sản lớn nahats Virtj Nam Với khối lượng vốn đưa vào để thúc đẩy hoạt động này dự kiến sẽ chiếm 50% tổng nguồn vốn của Công ty và dự tính mang lại lợi nhuận hàng năm trên một trăm tỷ đồng.
Có thể nói, với định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group trong thời gian tới được coi là những định hướng mang tính chiến lược , nhưng cũng rất phù hợp với quy luật phát triển của các doanh nghiệp lớn như Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group Việc đẩy mạnh các hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư là một trong những vấn đề then chốt để dẫn đường đến thành công của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group trong thời gian tới.
3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty
3.2.1 Nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng VLĐ
3.2.1.1.Xác định hợp lý nhu cầu vốn lưu động
Việc xác định chính xác nhu cầu vốn phù hợp sẽ giúp cho công ty đảm bảo cho các hoạt động sản xuất kinh doanh được thường xuyên, liên tục Việc xác định nhu cầu vốn lưu động ngay từ đầu năm sẽ giúp Công ty chủ động đưa ra các phương án huy động và sử dụng vốn hợp lý nhất góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng VKD Việc chủ động xây dựng, huy động và sử dụng vốn lưu động là biện pháp cần thiết nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty Để làm được điều đo, Công ty cần phải phân tích chính xác các chỉ tiêu tài chính của kỳ trước, tìm hiểu nguyên nhân của những biến động chủ yếu trong VLĐ, mức chênh lệch giữa kế hoạch và thực hiện về nhu cầu VLĐ ở các kỳ trước như các chỉ tiêu về hàng tồn kho, các khoản phải thu, nhằm xác định đúng nhu cầu VLĐ thường xuyên để phục vụ cho haotj động sản xuất kinh doanh và đầu tư bất động sản của Công ty Trên thực tế, có rất nhiều doanh nghiệp khi triển khai các hoạt động sản xuất kinh doanh bị thiếu hụt vốn do không thực hiện tốt công tác xây dựng kế hoạch và dự trù nguồn vốn để thực hiện các hoạt động đó Đặc biệt là khi giá cả thị trường có xu hướng tăng làm cho giá nguyên vật liệu đầu vào sản xuất tăng, chính là nguyên nhân dẫn đến thiếu hụt nguồn vốn để thực hiện các kế hoạch của mình Tại Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group đã từng xảy ra việc thiếu hụt nguồn vốn để thực hiện các hoạt động kinh doanh, vì vậy ban lãnh đạo Công ty luôn ý thức được việc lập kế hoạch cho các dự án cần được thực hiện một cách kho học và hiệu quả nhất
3.2.1.2 Tăng mức dự trữ tiền trong Công ty
Theo đánh giá trong giai đoạn 2019-2021, lượng dữ trữ tiền trong Công ty bao gồm cả tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và các khoản tương đương tiền khác về cơ bản không ổn định và lại có xu hướng giảm dần qua các năm Với lượng tiền dự trữ này chưa đủ an toàn cho doanh nghiệp khi đứng trước các rủi ro tài chính, đặc biệt là khi mức độ nợ của doanh nghiệp ngày càng tăng thêm và chiếm đa phần trong tổng nguồn vốn huy động.Khả năng thanh toán của Công ty như hiện thời sẽ ảnh hưởng không nhỏ tới hiệu quả sử dụng VKD nói chung và hiệu quả sử dụng VLĐ nói riêng, lâu dài sẽ ảnh hưởng đến sự phát triển bền vững của Công ty Do đó Công ty cần có chính sách tài trợ vốn bảo đảm an toàn hơn Thay đổi cơ cấu vốn lưu động để nâng mức dự trữ tiền, cụ thể là tiền gửi ngân hàng củaCông ty Có thể nói, việc tăng dự trữ tiền mặt tại Công ty sẽ giúp công ty chủ động được mọi hoạt động kinh doanh từ việc nhập nguyên vật liệu đến việc xuất kho các thành phẩm để đưa ra thị trường tiêu thụ Khi tăng tiền chính là tăng khả năng thanh khoản của Công ty, giúp cho Công ty cảm thấy khả năng phát triển của xu ka ngày một đầy đủ và tốt hơn. 3.2.1.3 Tăng cường công tác quản lý các khoản nợ phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng
Cuối năm 2021, các khoản phải thu của công ty khoảng 183.291 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 57,83% trong tổng VLĐ, trong đó phải thu của khách hàng khoảng 412.811 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 23,46% trong tổng khoản phải thu Việc các khoản phải thu tăng sẽ làm phát sinh chi phí theo dõi, khi có nhu cầu về vốn đầu tư sản xuất công ty lại phải huy động vốn từ nguồn khác làm tăng chi phí sử dụng vốn, đặc biệt là các khoản nợ phải thu khó đòi sẽ làm mất vốn của công Do đó trong kỳ tới công ty cần đẩy mạnh tốc độ thu hồi nợ, tránh tình trạng để vốn bị chiếm dụng quá lâu, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và tính liên tục của hoạt động kinh doanh Một số các biện pháp công ty có thể áp dụng để cải thiện tình hình trên là:
Thứ nhất, tăng cường công tác thu hồi nợ, công ty cần phải phân loại nợ phải thu thành nợ trong hạn, nợ quá hạn và nợ khó đòi để theo dõi và có các biện pháp xử lý đối với từng loại nợ Đối với những khoản nợ trong hạn: công ty nên chủ động liên hệ với khách hàng để đôn đốc khách hàng trả nợ thay vì chờ đến ngày hợp đồng hết hạn thanh toán
Thứ hai, tăng cường việc đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh để nâng cao tầm quan trọng của Doanh nghiệp, đồng thời nâng cao được chất lượng và hiêuh quả kinh ngày một tốt hơn.
Thứ ba, tăng cường công tác quản lý các hoạt động tài chính của doanh nghiệp, làm cho doanh nghiệp luôn cảm thấy có vị trí và vai trò quan trọng trong quá trình phát triển của Công ty. Đối với những khoản nợ quá hạn
+ Đối với khách nợ là khách hàng thường xuyên của công ty, thanh toán tốt nhưng tạm thời chưa xoay vòng vốn kịp trong một thời gian ngắn nhất định, công ty nên hỗ trợ khách hàng cho thêm một thời gian nhất định và phải cam kết thanh toán trong thời hạn bao nhiêu ngày là đúng ngày đó phải thanh toán.
+ Đối với những khách hàng khác: công ty cần xem xét rõ phương thức thanh toán,điều khoản thanh toán trong hợp đồng Sau đó, Công ty chủ động làm việc với khách hàng tìm ra biện pháp xử lý theo cam kết đã ghi trong hợp đồng. Đối với nợ khó đòi Đối với các khoản công nợ đã đến hạn thanh toán mà khách hàng không có khả năng thanh toán, công ty có thể áp dụng các giải pháp sau:
+ Thành lập Ban chỉ đạo thu hồi công nợ để có thể tập trung chuẩn bị hồ sơ thanh toán đầy đủ và tích cực đôn đốc khách hàng trả nợ.
+ Đối với các công nợ mà khách hàng không có khả năng thanh toán bằng tiền thì có thể phải thu hồi công nợ bằng các tài sản khác, ví dụ như: máy móc thiết bị, phương tiện vận tải
Một số kiến nghị đề xuất
Để các giải pháp đề xuất trên có tính khả thi cao cần có môi trường thuận lợi thông qua tổ chức quản lý của cơ quan chủ quản trực tiếp là Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group và môi trường pháp lý thuận lợi được cải thiện từ các quy định của Nhà nước trong thời gian tới Vì vậy tôi mạnh dạn xin được đưa ra một số khuyến nghị như sau:
Khuyến nghị với Chính phủ và các cơ quan quản lý Nhà nước
Nhà nước với vai trò quan trọng trong việc quản lý, điều tiết vĩ mô nền kinh tế, tạo hành lang pháp lý và môi trường hoạt động kinh doanh cho các doanh nghiệp đặc biệt có những chính sách để hỗ trợ doanh nghiệp, tạo môi trường kinh doanh lành mạnh, công bằng và sự cạnh tranh bình đẳng trên thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp hoạt động và phát triển.
- Có chính sách thuế, chính sách khuyến khích đầu tư cho các doanh nghiệp xây lắp để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp vượt qua khủng hoảng khó khăn sau dịch bệnh Covid-19.
- Hỗ trợ các doanh nghiệp giảm chi phí đầu vào, nâng cao khả năng cạnh tranh thông qua tăng cường xây dựng cơ sở hạ tầng, giao thông, điện nước, hỗ trợ doanh nghiệp trong nghiên cứu đổi mới, phát triển khoa học công nghệ, đào tạo bồi dưỡng cán bộ quản lý, tay nghề người lao động trong các doanh nghiệp
Trong chương 3, tác giả luận văn đã đề cập đến công tác quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Nhưng để thực hiện được điều đó, Công ty cấn có những định hướng và giải pháp một cách cụ thể Trong chương này, tác giả đã nghiên cứu và làm sáng tỏ được các vấn đề sau:
Một là, khái quát được bối cảnh kinh tế - xã hội, mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group trong thời gian tới.
Hai là, đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tạiCông ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group Trong đó có các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Đồng thời có một số kiến nghị với Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sài Gòn 3 Group, với Chính phủ và các cơ quan quản lý Nhà nước nhằm góp phần cải thiện và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty.
