Mot so giai phap phong ngua rui ro hoi doai tai 127167

i Tỷ i giá i hối i đoái i và i thị i trờng i ngoại i hối

i Tỷ i giá i hối i đoái

1.1 i Khái i niệm: Đa i số i các i quốc i gia i trên i thế i giới i đều i có i đồng i tiền i riêng i của i mình i Th- ơng i mại, i đầu i t i và i các i quan i hệ i thanh i toán i giữa i các i quốc i gia i dẫn i đến i việc i trao i đổi i các i đồng i tiền i khác i nhau, i hai i đồng i tiền i đợc i trao i đổi i với i nhau i theo i tỷ i giá, i có i thể i định i nghĩa i tỷ i giá i nh i sau:

Về i hình i thức: i Tỷ i giá i hối i đoái i là i giá i cả i của i một i đơn i vị i tiền i tệ i nớc i này i thể i hiện i bằng i một i số i đơn i vị i tiền i tệ i nớc i kia, i đợc i xác i định i bởi i mối i quan i hệ i cung i cầu i trên i thị i trờng i tiền i tệ i

Về i nội i dung i : i Tỷ i giá i hối i đoái i là i một i phạm i trù i kinh i tế i bắt i nguồn i từ i nhu i cầu i trao i đổi i hàng i hoá i dịch i vụ,phát i sinh i trực i tiếp i từ i tiền i tệ, i quan i hệ i tiền i tệ i (sự i v i ận i động i của i vốn i ,tín i dụng i đầu i t i ….).) i giữa i các i quốc i gia i

Tỷ i giá i hối i đoái i thể i hiện i quan i hệ i về i giá i trị i tiền i tệ i giữa i hai i đồng i tiền i khác i nhau i

Ví i dụ i : i Một i nhà i nhập i khẩu i nớc i Mỹ i phải i bỏ i ra i 160000 i USD i để i mua i một i tờ i cheque i có i mệnh i gía i là i 100.000 i GBP i để i trả i tiền i hàng i nhập i khẩu i i từ i nớc i i Anh i

.Nh i vậy i giá i i 1GPB i là i tỷ i giá i hốí i đoái i giữa i i đồng i GBP i và i USD i ( i 1GBP i = i 1.6 i

1.2 i Phân i loại i tỷ i giá i i hối i i đoái i

Phân i loại i theo i chế i độ i quản i lý i ngoại i hối i ;

Tỷ i giá i chính i thức i ; i Là i tỷ i giá i do i ngân i hàng i nhà i nớc i công i bố i và i qui i định i căn i cứ i vào i tỷ i giá i trên i thị i trờng i ngoại i hối i liên i ngân i hàng i và i mức i cung i cầu i ngoại i hối i trên i thị i trờng i

Tỷ i giá i giao i dịch i bình i quân i trên i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng i : i Bao i gồm i cả i tỷ i giá i mua i và i tỷ i giá i bán i , i là i tỷ i giá i giao i dịch i giữa i các i thành i viên i của i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng i , i đợc i xác i định i trong i qua i trình i giao i dịch i trên i cơ i sở i tỷ i giá i chính i thức i của i ngân i hàng i nhà i nớc i và i biên i độ i dao i động i do i Thống i Đốc i Ngân i hàng i nhà i nớc i qui i định i

Tỷ i giá i mua i và i tỷ i giá i bán i

Tỷ i giá i mua i hay i tỷ i giá i mua i vào i ; i là i tỷ i giá i mà i chủ i thể i công i bố i sẵn i sàng i mua i vào i một i loại i ngoại i tệ i nào i đó i

Tỷ i giá i bán i hay i tỷ i giá i bán i ra i là i tỷ i giá i mà i chủ i thể i công i bố i sẵn i sàng i bán i cho i khách i hàng i một i loại i ngoại i tệ i nào i đó i với i một i giá i cả i cụ i thể i bằng i một i loại i tiền i cụ i thể i nào i đó i

Giữa i tỷ i giá i mua i và i tỷ i giá i bán i có i một i chênh i lệch i nhằm i đảm i bảo i cho i ngân i hàng i có i thu i nhập i để i trang i trải i chi i phí i giao i dịch i và i tìm i kiếm i lợi i nhuận i thoả i đáng i

Tỷ i giá i danh i nghĩa i và i tỷ i giá i thực i tế i

Tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i là i loại i tỷ i giá i đợc i biết i nhiều i nhất i và i là i tỷ i giá i đợc i nêu i trên i phơng i tiện i thông i tin i đại i chúng i nh i : i báo i chí i , i đài i phát i thanh i , i ti i vi i

….) i Do i ngân i hàng i nhà i nớc i công i bố i hàng i ngày i i i Hiện i nay i tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i gồm i 3 i loại i : i Tỷ i giá i do i ngân i hàng i nhà i nớc i qui i định i , i Tỷ i giá i hối i đoái i do i các i ngân i hàng i thơng i mại i qui i định i và i tỷ i giá i hội i đoái i trên i thị i trờng i tự i do i i Tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i đợc i biểu i thị i thông i qua i giá i trị i thời i điểm i của i đồng i tiền i Tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i phải i đi i tới i tỷ i giá i hối i đoái i thực i tế i trên i cơ i sở i chú i ý i đến i sự i thay i đổi i của i chỉ i số i giá i cả i trong i nớc i và i quốc i tế.

TGHĐ i thực i tế i = i TGHĐdanh i nghĩa i * i Chỉ i số i giá i cả i quốc i tế i

Chỉ i số i giá i cả i trong i nớc.

Nhìn i chung i tỷ i giá i hối i đoái i thực i tế i có i mục i đích i điều i chỉnh i tác i động i của i mức i lạm i phát i và i để i phản i ánh i đợc i những i biến i đổi i thực i tế i trong i khả i năng i cạnh i tranh i của i hàng i hoá i xuất i khẩu i hay i nhập i khẩu i của i một i quốc i gia i i Nếu i tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i cố i định i và i chỉ i số i giá i cả i trong i nớc i tăng i lên i nhiều i hơn i so i với i chỉ i số i giá i cả i quốc i tế i thì i tỷ i giá i hối i đoái i thực i giảm i xuống i i Khi i đó i đất i nớc i đợc i coi i là i tỷ i giá i hối i đoái i danh i nghĩa i đợc i định i quá i cao i

Tỷ i giá i mở i cửa i : i là i tỷ i giá i cửa i phiên i giao i dịch i i ngoại i hối i i đầu i tiên i i trong i một i ngày i giao i dịch i

Tỷ i giá i đóng i cửa i ; i là i tỷ i giá i của i phiên i giao i dịch i cuối i cùng i trong i ngày i

Tỷ i giá i giao i ngay i là i tỷ i giá i áp i dụng i khi i bán i ngoại i hối i thì i đợc i nhận i tiền i vào i ngày i hôm i đó i hay i sau i ngày i giao i dịch i 2 i ngày i

Tỷ i giá i có i kỳ i hạn i ; i là i tỷ i giá i áp i dụng i trong i tơng i lai i nhng i đợc i xác i định i ở i hiện i tại i i Tỷgiá i này i áp i dụng i cho i các i giao i dịch i mua i bán i ngoại i tệ i có i kỳ i hạn i và i đ- ợc i xác i định i trên i cơ i sở i tỷ i giá i giao i ngay i và i lãi i xuất i trên i thị i trờng i tiền i tệ i

Tỷ i giá i cố i định i , i tỷ i giá i thả i nổi i ;

Tỷ i giá i cố i định i là i tỷ i giá i hối i đoái i i đợc i áp i đặt i một i cách i cố i định i bởi i chính i phủ, i nó i không i đợc i hình i thành i theo i quan i hệ i cung i cầu i trên i thị i trờng.

Tỷ i giá i thả i nổi i ; i là i tỷ i giá i hối i đoái i đợc i hình i thành i theo i quan i hệ i cung i cầu i trên i thị i trờng i , i nó i gồm i có i tỷ i giá i thả i nổi i tự i do i và i thả i nổi i có i quản i lý i

1.3 i Các i nhân i tố i ảnh i hởng i đến i tỷ i giá i hối i đoái i

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5 i i i i i i i i i i i Tỷ i giá i hối i đoái i là i giá i cả i của i một i đồng i tiền i này i đợc i biểu i thị i bằng i một i đồng i tiền i khác i i Nh i vậy i tỷ i giá i là i một i phạm i trù i chịu i sự i chi i phối i của i qui i luật i cung i cầu i , i qui i luật i giá i cả i ….) i Về i cơ i bản i các i nhân i tố i ảnh i hởng i đến i tỷ i giá i hối i đoái i có i thể i chia i làm i hai i loại i sau i ;

Những i nhân i tố i ảnh i hởng i trực i tiếp i đến i tỷ i giá i hối i đoái i

i Thị i trờng i ngoại i hối

2.1 i Khái i niệm i và i vị i trí i của i thị i trờng i ngoại i hối

- i Thị i trờng i hối i đoái i là i nơi i mà i ở i đó i xảy i ra i việc i mua, i bán i trao i đổi i ngoại i tệ, i trong i đó i chủ i yếu i là i ngoại i hối i trao i đổi i mua i bán i ngoại i tệ i và i các i phơng i tiện i thanh i toán i quốc i tế i nhằm i thoả i mãn i nhu i cầu i của i các i chủ i thể i kinh i tế i

Trung i tâm i của i thị i trờng i hối i đoái i là i thị i trờng i liên i ngân i hàng, i thông i qua i thị i trờng i liên i ngân i hàng i mọi i giao i dịch i mua i bán i ngoại i hối i có i thể i tiến i hành i trực i tiÕp i víi i nhau.

Nhiệm i vụ i của i thị i trờng i hối i đoái i là i cân i đối i nhu i cầu i ngoại i tệ i và i cho i phép i xác i định i tỷ i giá i giữa i các i ngoại i tệ i với i đồng i nội i tệ.Thị i trờng i này i tạo i lập i ra i các i thể i chế i và i môi i trờng i hoạt i động i cho i các i nghiệp i vụ i kinh i doanh i i ngoại i tệ.

Sự i ra i đời i và i phát i triển i của i thị i trờng i ngoại i hối i gắn i liền i với i sự i phát i triển i của i ngoại i thơng i Khác i với i nội i thơng, i các i giao i dịch i thờng i dẫn i đến i trao i đổi i các i đồng i tiền i khác i nhau i Chẳng i hạn i trong i quan i hệ i ngoại i thơng i giữa i các i thơng i gia i Anh i và i Mỹ i liên i quan i đến i ít i nhất i hai i đồng i tiền i đó i i là i USD i và i đồng i bảng i GBP i Mục i tiêu i của i thơng i nhân i Anh i là i đồng i GBP i trong i khi i đó i mục i tiêu i của i các i thơng i nhân i Mỹ i là i đồng i USD i Mặt i khác i họ i có i thể i thoả i thuận i sử i dụng i đồng i tiền i của i n- ớc i thứ i ba i Nh i vậy i ít i nhất i một i trong i các i bên i phải i thu i ngoại i tệ i hoặc i bán i đi i kết i quả i là i tỷ i giá i hối i đoái i đợc i hình i thành i giúp i họ i có i thể i tiến i hành i thuận i lợi i trong i việc i mua i bán, i trao i đổi i ngoại i tệ.

Quá i trình i i hình i thành i và i phát i triển i của i thị i trờng i hối i đoái i đã i hình i thành i hai i hệ i thống i tổ i chức i khác i nhau i Hệ i thống i Anh i Mỹ i và i hệ i thống i hối i đoái i Châu i Âu i lục i địa i Theo i hệ i thống i Anh i Mỹ i thì i thị i trờng i hối i đoái i có i tính i chất i biểu i t- ợng, i hay i còn i gọi i là i thị i trờng i ảo i chỉ i giao i dịch i ngoại i hối i thờng i xuyên i giữa i một i số i ngân i hàng i và i ngời i môi i giới, i quan i hệ i này i có i thể i là i trực i tiếp, i song i chủ i yếu i là i thông i qua i điện i thoại i telex i Ngợc i lại, i theo i hệ i thống i lục i địa i Châu i Âu i thì i thị i tr- ờng i hối i đoái i có i địa i điểm i nhất i định, i hàng i ngày i những i ngời i mua i bán i ngoại i hối i tới i đó i để i giao i dịch i và i ký i hợp i đồng i Cho i đến i nay i chu i chuyển i vốn i trên i thị i trờng i hối i đoái i toàn i cầu i là i rất i lớn i 375 i tỷ i USD i năm i 1998 i lớn i nhất i là i thị i trờng i London i chiếm i 30% i tổng i giao i dịch i kế i đó i là i Newyork i 20% i Tokyo i 10% i và i một i số i thị i tr- ờng i khác i nhau i nh i Frankfủrt i Đức, i Hồng i Kông, i Singarpore, i Hàn i Quốc, i Trung i Quèc….)

Hàng i hoá i trên i thị i trờng i là i các i ngoại i tệ i có i khả i năng i chuyển i đổi, i các i chứng i khoán i có i giá i trị i bằng i ngoại i tệ i ….)

- i Vị i trí i của i thị i trờng i ngoại i hối

Cùng i với i hai i bộ i phận i khác i của i thị i trờng i tài i chính i là i thị i trờng i vốn i và i thị i trờng i tiền i tệ, i thị i trờng i ngoại i hối i đóng i một i vai i trò i rất i quan i trọng i trong i đời i sống, i kinh i tế i xã i hội i ở i các i nớc i có i nền i kinh i tế i thị i trờng i phát i triển.

Thị i trờng i ngoại i hối i là i cơ i chế i hữu i hiệu i đáp i ứng i nhu i cầu i mua i bán i trao i đổi i ngoại i tệ, i nhằm i bôi i trơn i cho i các i hoạt i động i xuất i nhập i khẩu i và i các i hoạt i động i dịch i vụ i có i liên i quan i đến i ngoại i tệ.

Thị i trờng i ngoại i hối i là i phơng i tiện i giúp i cho i các i nhà i đầu i t i chuyển i đổi i ngoại i tệ i phục i vụ i cho i i mục i đich i tìm i kiếm i lợi i nhuận i thông i qua i các i hình i thức i đầu i t i vào i tài i sản i hữu i hình i và i tài i sản i cố i định i

Thị i trờng i ngoại i hối i là i công i cụ i để i ngân i hàng i trung i ơng i có i thể i thực i hiện i chính i sách i tiền i tệ, i nhằm i tạo i điều i kiện i nền i kinh i tế i theo i mục i tiêu i của i mình i chính i phủ.

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5

Khách hàng mua ngoại tệ

Thị tr ờng tiền tệ liên ngân hàng

Khách hàng bán ngoại tệ

Sở giao dịch Ngoại tệ

2.2 i Cấu i trúc i của i thị i trờng i hối i đoái

Hình i vẽ i : i sơ i đồ i cấu i trúc i của i thị i trờng i ngoại i hối

*Căn i cứ i theo i i hình i thức i tổ i chức i thị i trờng i gồm i có i 2 i loại i là i ; i i i i i i i i i - i i Thị i trờng i có i tổ i chức i (Organized i market i )i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i

- i Thị i trờng i không i có i tổ i chức i (Un i orangized i market) i i i i i Thị i trờng i có i tổ i chức i rất i mạnh i i ở i các i nớc i có i nền i kinh i tế i thị i trờng i phát i triển i i nh i Anh, i Mỹ, i Nhật, i Singapore….)khiến i cho i thị i trờng i không i có i tổ i chức i hầu i nh i bị i xoá i sổ.

Căn i cứ i theo i nghiệp i vụ i kinh i doanh, i thị i trờng i ngoại i hối i có i thể i bao i gồm i nhiều i loại i thị i trờng i khác i nhau, i nh i là:

- i Thị i trờng i giao i ngay i (Spot i market).

- i Thị i trờng i có i kỳ i hạn i ( i Formard i Market) i

- i Thị i trờng i tơng i lai i (Future i market)

- i Thị i trờng i quyền i chọn i (Option i market)

- i Thị i trờng i hoán i đổi i tiền i tệ i (Swap i market).

2.3 i Đặc i điểm i của i thị i trờng i ngoại i hối

Thị i trờng i ngoại i hối i là i thị i trờng i giao i dịch i mang i tính i chất i quốc i tế, i phạm i vi i hoạt i động i của i nó i không i đóng i khung i trong i một i quốc i gia i mà i lan i rộng i khắp i toàn i cầu, i nhằm i phục i vụ i các i nhu i cầu i mua i bán, i giao i dịch i về i ngoại i tệ, i các i ngoại i tệ i đợc i giao i dịch i trên i thị i trờng i này i là i những i ngoại i tệ i mạnh i đồng i tiền i nào i có i khả i năng i chuyển i đổi i lớn i thì i khối i lợng i giao i dịch i càng i lớn i

Thị i trờng i ngoại i hối i hoạt i động i liên i tục i 24/24 i giờ i một i ngày.Tỷ i giá i niêm i yết i trên i các i thị i trờng i lớn i thay i đổi i liên i tục i Đặc i điểm i này i trớc i hết i xuất i phát i từ i sự i chênh i lệch i múi i giờ i giữa i các i khu i vực i địa i lý i khác i nhau i khiến i cho i thị i trờng i

1 4 quốc i tế i luôn i mở i cửa i Các i giao i dịch i có i thể i thực i hiện i đợc i liên i tục i và i nhanh i chóng i là i sự i hỗ i trợ i của i các i phơng i tiện i thông i tin i liên i lạc i fax, i telex, i mạng i máy i tính i Với i công i nghệ i ngày i càng i hiện i đại i khiến i cho i các i giao i dịch i có i thể i diễn i ra i bất i cứ i lúc i nào.

2.4 i Các i thành i phần i tham i gia i giao i dịch i trên i thị i trờng i hối i đoái.

Những i ngời i tham i gia i chủ i yếu i trên i thị i trờng i hối i đoái i là i các i ngân i hàng i th- ơng i mại i lớn, i các i nhà i môi i giới i hối i đoái i trong i thị i trờng i liên i ngân i hàng i các i khách i hàng i thơng i mại i các i công i ty i đa i quốc i gia, i các i ngân i hàng i Trung i i Ương Ngân i hàng i trung i ơng i ở i hầu i hết i các i nớc i là i ngời i đóng i vai i trò i tổ i chức i và i kiểm i soát, i điều i hành i và i ổn i định i sự i hoạt i động i của i thị i trờng i ngoại i hối i nhằm i ổn i định i tỷ i giá i và i giá i cả i hối i đoái.

Các i ngân i hàng i thơng i mại i giữ i vị i trí i trung i tâm i trong i các i hoạt i động i trên i thị i trờng i hối i đoái, i với i t i cách i là i ngời i trung i gian i cho i khách i hàng i của i mình, i hoặc i thực i hiện i một i số i giao i dịch i cho i bản i thân i ngân i hàng i trong i trờng i hợp i trạng i thái i hối i đoái i có i lợi, i mục i đích i cung i cấp i các i dịch i vụ i một i cách i tốt i nhất i cho i khách i hàng, i quản i lý i trạng i thái i hối i đoái i của i các i đồng i tiền i ở i mức i độ i cho i phép i và i cần i thiết i thu i lợi i nhuận i cho i ngân i hàng i Bên i cạnh i các i nghiệp i vụ i thơng i mại i ngoại i hối i phục i vụ i thanh i toán i của i khách i hàng, i hầu i hết i các i ngân i hàng i mua i bán i với i nhau i trực i tiếp i bằng i tài i khoản i riêng i của i mình i trên i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng i Hiện i nay i tỷ i phần i hoạt i động i liên i ngân i hàng i lớn i hơn i tỷ i phần i phục i vụ i thanh i toán.

i Rủi i ro i hối i đoái

i Khái i niệm i

Rủi i ro i hối i đoái i là i rủi i ro i khi i các i nghiệp i vụ i tiền i mặt i tơng i lai i của i một i công i ty i chịu i cảnh i hởng i bởi i sự i biến i động i tỷ i giá i Hay i rủi i ro i hối i đoái i còn i là i sự i không i chắc i chắn i về i giá i trị i của i một i khoản i thu i nhập i hay i chi i trả i do i sự i biến i động i tỷ i giá i gây i ra i có i thể i làm i tổn i thất i đến i giá i trị i dự i kiến i của i hợp i đồng.

Trong i lĩnh i vực i ngoại i thơng i các i công i ty i xuất i nhập i khẩu i thờng i xuyên i phải i đối i diện i với i rủi i ro i hối i đoái, i đối i với i nhà i nhập i kỉâu i rủi i ro i hối i đoái i xảy i ra i khi i ngoại i tệ i mà i nhà i nhập i khẩu i phải i trả i trong i tơng i lai i lên i giá i so i với i bản i tệ, i hay i đối i với i nhà i xuất i khẩu i rủi i ro i hối i đoái i xảy i ra i khi i ngoại i tệ i nhà i xuất i khâủ i sẽ i nhận i trong i tơnglai i giảm i giá i so i với i bản i tệ i Sự i biến i dộng i về i tỷ i giá i làm i cho i các i hợp i đồng i xuất i nhập i khẩu i trở i lên i không i chắc i chắn, i i mọi i chuyện i có i thể i trở i nên i tốt i đẹp i hơn i cũng i có i thể i trở i nên i tồi i tệ i hơn i do i có i sự i biến i động i của i tỷ i giá i hối i đoái, i điều i này i dẫn i đến i làm i đảo i lộn i hiệu i quả i kinh i doanh i của i Doanh i nghiệp i Đứng i trớc i vấn i đề i nh i vậy, i Doanh i nghiệp i phải i lựa i chọn i một i trong i hai i quyết i định i phòng i ngừa i hay i không i phòng i ngừa i Không i phòng i ngừa i tức i là i Doanh i nghiệp i chấp i nhận i sự i mạo i hiểm i sẽ i kiếm i đợc i một i khoản i lãi i nếu i chênh i lệch i tỷ i giá i theo i hớng i có i lợi i cho i Doanh i nghiệp, i ngợc i lại i Doanh i nghiệp i phải i gánh i chịu i một i khoản i lỗ i còn i gọi i là i thiệt i hại i do i chênh i lệch i tỷ i giá i theo i hơng i bất i lợi i cho i Doanh i nghiệp i Tuy i nhiên i Doanh i nghiệp i cũng i có i thể i lựa i chọn i một i sự i chắc i chắn i đối i với i nghiệp i vụ i tiền i mặt i tơng i lai i của i mình i bằng i cách i tìm i mọi i cách i để i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i có i thể i gây i ra i cho i Doanh i nghiệp i Bằng i cách i bỏ i tiền i ra i mua i

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5 một i sự i chắc i chắn i mà i đôi i khi i không i bao i giờ i dùng i đến.Tuy i vậy i sự i chắc i chắn i i dẫu i sao i vẫn i hơn i sự i mạo i hiểm i nhất i là i đối i với i các i Doanh i nghiệp i không i mạnh i lắm i về i nguồn i lực i tài i chính.

Phòng i chống i rủi i ro i hối i đoái i trong i kinh i doanh i là i một i việc i làm i cần i thiết i nhng i phòng i chống i nh i thế i nào i cho i nó i hiệu i quả i thì i không i phải i là i một i điều i đơn i giản, i nó i đòi i hỏi i sự i am i hiểu i về i kỹ i thuật, i kết i hợp i với i sự i khéo i léo i về i nghệ i thuật i và i nhạy i cảm i với i môi i trờng i kinh i doanh, i do i đó i cần i phải i nhận i biết i và i dự i đoán i đ- ợc i mức i độ i rủi i ro i hối i đoái i đối i với i các i nghiệp i vụ i tiền i mặt i tơng i lai i từ i đó i có i biện i pháp i phù i hợp. i i i i i i i i Đặc i trng i của i rủi i ro i hối i đoái

:Khi i tham i gia i kinh i doanh i quốc i tế i Doanh i nghiệp i luôn i phải i đối i diện i với i nhiều i loại i rủi i ro i nhng i có i lẽ i rủi i ro i hối i đoái i tác i động i lớn i đến i hoạt i động i sản i xuất i kinh i doanh i của i công i ty i kinh i doanh i quốc i tế i Nét i đặc i trng i dễ i nhận i thấy i nhất i đó i là i dới i sự i biến i động i của i tỷ i giá i thì i công i ty i nên i lựa i chọn i nắm i bắt i cơ i hội i kinh i doanh i nh i thế i nào i Nó i có i hai i khả i năng i Là i nắm i bắt i lấy i cơ i hội i kinh i doanh, i phòng i tránh i sự i tác i động i của i rủi i ro i hối i đoái i để i đạt i đợc i mục i tiêu i kinh i doanh i theo i kế i hoạch, i phơng i án i đặt i ra i Khả i năng i này i cơ i hội i kinh i doanh i là i nhiều i mức i hiệu i quả i mang i lại i có i thể i tỷ i lệ i thuận i với i mức i độ i tác i động i của i rủi i ro i Tức i là i công i ty i càng i mở i rộng i phạm i vi, i lĩnh i vực i kinh i doanh i quốc i tế i của i mình i thì i các i dòng i phải i trả, i phải i thu i trong i tơng i lai i càng i lớn i hơn i và i mức i độ i đa i dạng i các i đồng i tiền i càng i tăng i trong i hoạt i động i thanh i toán i quốc i tế i của i Doanh i nghiệp i Tuy i nhiên i nếu i công i ty i chọn i khả i năng i Nắm i bắt i lấy i cơ i hội i kinh i doanh i và i đối i diện i với i sự i tác i động i của i rủi i ro i hối i đoái i Khả i năng i này i cơ i hội i mang i lại i giữa i sự i mạo i hiểm i và i thành i công i là i ngang i nhau i công i ty i có i thể i đạt i đợc i thành i công i rất i lớn i nhng i khả i năng i này i có i mức i rủi i ro i rất i cao i xét i trong i tổng i rủi i ro i đối i với i cơ i hội i kinh i doanh i vì i thế i để i nắm i bắt i đợc i cơ i hội i kinh i doanh i an i toàn i thì i nên i thực i hiện i công i tác i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i gây i ra i thì i tốt i hơn i Nhng i đôi i khi i nhà i quản i lý i phải i biết i tận i dụng i cơ i hội i một i cách i triệt i để i vì i kinh i doanh i nói i chung i và i kinh i doanh i quốc i tế i nói i riêng i luôn i bao i giờ i cũng i gắn i liền i với i sự i rủi i ro i và i mạo i hiểm i Vì i thế i mà i chúng i ta i phải i biết i tận i dụng i các i nét i đặc i trng i của i rủi i ro i hối i đoái i đa i ra i quyết i định i phù i hợp i nhất i do i trong i trờng i hợp i không i phòng i ngừa i cho i một i cơ i hội i kinh i doanh i lại i tốt i hơn i so i với i phòng i ngừa.

Cho i nên i phải i xét i trên i thành i công i của i cơ i hội i mang i lại i và i chi i phí i bỏ i ra i hoặc i có i thể i bỏ i qua i cơ i hội i kinh i doanh i mang i lại i để i đa i công i ty i tồn i tại i và i phát i triÓn i

i Phân i loại i rủi i ro i hối i đoái

Dựa i trên i phạm i vi i ảnh i hởng,rủi i ro i hối i đoái i đợc i phân i loại i thành i :

2.1 i Rủi i ro i nghiệp i vụ i : i là i sự i không i chắc i chắn i của i các i luồng i tiền i mặt i phải i trả, i phải i thu i trong i tơng i lai i của i Doanh i nghiệp.

2.2 i Rủi i ro i kinh i tế i : i Là i sự i thể i hiện i bất i kỳ i ảnh i hởng i nào i của i sự i giao i động i tỷ i giá, i đến i luồng i tiền i mặt i tơnglai i của i công i ty.

2.3 i Rủi i ro i chuyển i đổi i : i Nó i đợc i xuất i hiện i khi i một i công i ty i đa i quốc i gia i chuyển i đổi i các i số i liệu i tài i chính i của i nó i sang i mỗi i chi i nhánh i theo i đồng i tiền i trong i nớc i của i nó i thành i báo i cáo i tài i chính i tổng i hợp.

i Các i giải i pháp i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái

Trớc i khi i Doanh i nghiệp i ra i bất i kỳ i quyết i định i nào i liên i quan i đến i phòng i ngừa i rủi i ro i thì i cần i nhận i diện i từng i rủi i ro i nghiệp i vụ i đối i với i một i cơ i sở i tiền i tệ i của i đồng i tiền i Công i ty i có i thể i xác i định i rủi i ro i của i nó i bằng i biệc i xem i xét i tình i trạng i các i hợp i đồng i đối i với i các i khoản i phải i trả, i phải i thu i trong i tơng i lai.Chẳng i hạn i một i hợp i đồng i có i một i khoản i phải i thu i bằng i USD i nếu i đồng i USD i lên i giá i so i với i VNĐ i thì i Doanh i nghiệp i thu i đợc i một i khoản i lãi i Mặt i khác, i một i hợp i đồng i khác i có i một i khoản i phải i trả i bằng i DEM i nếu i i DEM i lên i giá i so i với i Việt i Nam i đồng i thì i lại i là i một i bất i lợi i cho i Doanh i nghiệp.

Tuy i nhiên, i mức i ảnh i hởng i tổng i thể i sẽ i đợc i bù i trừ i một i phần, i vì i vậy i để i đạt i đợc i hiệu i quả i cao i trong i các i hợp i đồng i và i kết i quả i chung i thì i công i ty i có i thể i mong i muốn i phòng i ngừa i tình i trạng i tiền i tệ i thuần i của i nó i để i tránh i những i ảnh i hởng i ng- ợc i chiều i có i thể i dẫn i tới i kết i quả i của i nó i do i sự i biến i động i của i giá i trị i tiền i tệ i Để i xác i định i rủi i ro i thuần i về i i mỗi i đồng i tiền i trong i hợp i đồng i Các i đồng i tiền i thanh i toán i đối i với i kết i quả i thu i đợc i đạt i giá i trị i cao i nhất i Tuy i nhiên i không i vì i thế i mà i công i ty i phòng i ngừa i riêng i biệt i một i hợp i đồng i để i giảm i rủi i ro i chung i của i cả i công i ty i do i phải i gánh i chịu i một i chi i phí i nghiệp i vụ, i vì i vậy i Doanh i nghiệp i phải i nhận i diện i đợc i mức i độ i rủi i ro i Và i lựa i chọn i đồng i tiền i phơng i thức i thanh i toán, i thời i hạn i thanh i toán i phù i hợp i vì i tỷ i giá i hối i đoái i biến i động i theo i thời i gian i và i chịu i tác i động i bởi i nhiều i nhân i tố i khác i nhau i Từ i đó i đa i ra i quyết i định i có i nên i phòng i ngừa, i hay i không i phòng i ngừa i thì i tốt i hơn i phòng i ngừa i bao i nhiêu, i phòng i ngừa i nh i thế i nào, i và i mức i độ i chịu i đựng i rủi i ro i hối i đoái i của i công i ty i mà i có i dự i báo i về i tỷ i giá i hợp i lý i để i thiết i lập i một i mục i tiêu i lợi i nhuận i cao i Để i phòng i ngửa i rủi i i ro i hối i đoái i đạt i kết i quả i tốt i Dới i đây i xin i đề i cập i rõ i một i số i kỹ i thuật i phòng i ngừa.

3.2 i Một i số i kỹ i thuật i phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái

3.2.1 i Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn: Để i phòng i ngừa i rủi i i ro i tỷ i giá i hối i đoái i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i là i thông i qua i hợp i đồng i mua i bán i ngoại i tệ i có i kỳ i hạn i các i đơn i vị i cố i định i tỷ i giá i mua i hay i

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5 bán i ngoại i tệ i với i ngân i hàng, i từ i đó i cố i định i khoản i phải i trả i hay i phải i thu i bằng i nội i tệ.

Sử i dụng i phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i đối i với i khoản i trả i công i ty i phải i mua i hợp i đồng i có i kỳ i hạn i khoản i phải i trả i ghi i bằng i đồng i tiền i đó.

Xét i một i ví i dụ i minh i hoạ:

Một i công i ty i Mỹ i cần i 100.000 i i GPB i i sau i 60 i ngày i để i trả i cho i nhà i xuất i khẩu i Anh i i Giả i xử i tỷ i giá i kỳ i hạn i 60 i ngày i là i 1,40 i USD,tỷ i giá i giao i ngay i hiện i tại i là i 1,35USD i và i tỷ i giá i giao i ngay i sau i 60 i ngày i là i 1,5 i 0 i USD i i Nếu i công i ty i Mỹ i không i phòng i ngừa i : i Số i USD i cần i để i mua i 100.000 i GPB i hiện i tại i là i : i

Số i USD i cần i để i mua i 100.000GPB i sau i 90 i ngày i là i : i 1.5 i x i 100.0000 i = i 150.000 i USD i

Do i đó i công i ty i bị i thiệt i hại i là i ; i 150.000- i 135.000 i 000 i USD

Nếu i công i ty i Mỹ i phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i thì i số i USD i thực i tế i bỏ i ra i mua i GBP i là i ; i 1,40 i x i 100.000 i 0.000 i USD i

Công i ty i bị i thiệt i hại i là i : i 150.000- i 140.000 i = i 10.000 i USD

Nh i vậy i công i ty i phòng i ngừa i nó i sẽ i đợc i hởng i lợi i so i với i việc i không i phòng i ngừa i là i 5000 i USD

Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i so i với i không i phòng i ngừa i khoản i phải i thu

Xét i ví i dụ i : i Một i công i ty i đức i có i khoản i phải i thu i 10.000.000 i DEM i trong i vòng i 9 i tháng i i Tỷ i giá i giao i ngay i 1DEM i i =0.6773USD i i công i ty i sợ i rằng i DEM i xuống i giấ i so i với i USD i trong i tơng i lai i i Do i dó i , i nó i có i thể i bán i 10.000.000 i DEM i theo i hợp i đồng i kỳ i hạn i 9 i Tháng i với i tỷ i giá i kỳ i hạn i 1DEM i = i 0,6700 i USD i i Trị i giá i khoản i phải i thu i nếu i không i phòng i ngừa i là: i i 0.6773 i x10.000.000 i = i 6.773.000USD i i Trị i giá i khoản i phải i thu i nếu i phòng i ngừa i đối i với i công i ty i Đức i là i : i i 0,6700 i x10.000.000 i = i 6.700.000 i USD i i Khoản i lãi i do i phòng i ngừa i của i công i ty i Đức i là i : i

6.773.000 i - i 6700.000 i = i 730.000 i USD i i i Phòng i ngừa i khoản i phải i thu i là i thoả i thuận i một i hợp i đồng i kỳ i hạn i để i bán i một i lợng i ngoại i tệ i sẽ i nhận i đợc i nh i là i kết i quả i của i khoản i phải i thu.

3.2.2 i Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i tơng i lai

Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i tơng i lai i rất i giống i với i hợp i đồng i kỳ i hạn, i nhng i hợp i đồng i tơng i lai i có i thể i phù i hợp i hơn i đối i vớil i những i công i ty i muốn i phòng i ngừa i cho i một i lợng i tiền i nhỏ i hơn.

Một i công i ty i mua i một i hợp i đồng i tiền i tệ i tơng i lai, i đợc i phép i nhận i một i lợng i nhất i định i một i đồng i tiền i với i một i giá i đã i công i bố i vào i một i ngày i nhất i định i Để i phòng i ngừa i cho i việc i trả i tiền i về i một i khoản i phải i trả i trong i tơng i lai i bằng i ngoại i tệ i công i ty i có i thể i muốn i mua i một i hợp i đồng i tơng i lai i về i tiền i tệ i thể i hiện i bằng i đồng i tiền i nó i cần i trong i tơng i lai i gần i Bằng i việc i nắm i giữ i hợp i đồng i này, i nó i cố i định i số i tiền i trong i nớc i của i nó i cần i để i trả i khoản i phải i trả. Đối i với i khoản i phải i thu i phòng i ngừa i bằng i cách i bán i một i hợp i đồng i tơng i lai i về i tiền i tệ i và i số i lợng i liên i quan i đến i khoản i phải i thu.

3.2.3 i Phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ:

Một i phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i bao i gồm i việc i sử i dụng i một i tình i trạng i thị i trờng i tiền i tệ i bù i đắp i một i tình i trạng i khoản i phải i trả i hoặc i phải i thu i trong i tơng i lai i Phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i đối i với i khoản i phải i thu i là i vay i bằng i đồng i tiền i ghi i trên i khoản i phải i thu, i đổi i nó i thành i tiền i địa i phơng i và i đầu i t i nó i Sau i đó i trả i khoản i vay i bằng i luồng i tiền i mặt i và i từ i khoản i phải i thu i với i khoản i phải i trả i là i vay i đồng i nội i tệ i và i đổi i ra i thành i đồng i tiền i ghi i trên i khoản i phải i trả i Đầu i t i số i tiền i này i đến i khi i chúng i đợc i cần i để i trả i khoản i phải i trả i Ngoài i ra i còn i áp i dụng i IRP i (Interest i Rate i Parity) i đối i với i phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ.

Xét i ví i dụ i : i Một i công i ty i Mỹ i cần i trả i 100.000 i GBP i sau i i 60 i ngày i i Lãi i i suất i đầu i t i chứng i khoán i là i 0.5% i tháng i ở i Anh i i i 1.00.000

Số i tiền i gửi i để i phòng i ngừa i i = i i = i 955,025 i GBP i Khoản i trả i bằng i GBPi i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1+0,005 i Giả i sử i tỷ i giá i giao i ngay i là i : i 1.40 i USD i thì i 1.393.035 i USD i sẽ i đợc i đòi i hỏi i để i mua i chứng i khoán i ở i Anh i i sau i 60 i ngày i chứng i khoán i sẽ i hết i hạn i và i tạo i ra i 100.000 i GBP i cho i công i ty i Mỹ i mà i sau i đó i có i thể i đợc i sử i dụng i để i bù i đắp i khoản i phải i trả i của i nó i bất i luận i tỷ i giá i USD i / i GBP i có i thay i đổi i nh i thế i nào i i Khi i công i ty i

Mỹ i thích i phòng i ngừa i khoản i phải i trả i không i cần i số i d i tiền i mặt i của i nó i có i thể i vay i 1.393.035 i USD i từ i một i ngân i hàng i Mỹ i và i đổi i số i USD i này i lấy i GBP i để i mua i chứng i khoán i Anh i i Bởi i vì i khoản i đầu i t i vào i GBP i sẽ i bù i đắp i đuợc i tình i trạng i phải i trả i trong i t- ơng i lai i , i công i ty i Mỹ i chỉ i cần i quan i tâm i dến i số i USD i phải i trả i cho i khoản i tín i dụng i sau i 30 i ngày i i Phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i công i ty i phòng i ngừa i khoản i phải i tả i có i thể i tóm i tắt i nh i sau i ; i

B1vay i 1.393.035 i USD i từ i ngân i hàng i Mỹ i , i lãi i suất i 0.7% i tháng i

B2 i Đổi i 1.393035 i USD i ra i GBP i theo i tỷ i giá i 1.40 i USD i i đợc i 995.025 i GBP i

B3 i Sử i dụng i số i GBP i đổi i đợc i để i mua i chứng i khoán i ở i Anh i với i lãi i suát i 0,5% i tháng i

B4 i ; i trả i khoản i vay i của i ngân i hàng i Mỹ i sau i 30 i ngày i cộng i lãi i suất i

Phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i đối i với i khoản i phải i thu i

Cũng i tơng i tự i nh i phòng i ngừa i khoản i phải i trả i , i công i ty i có i một i khoản i phải i thu i trong i tơng i lai i i Một i phòng i ngừa i đơn i giản i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i , i công i ty i sẽ i vay i ngoại i tệ i thể i hiện i trên i khoản i phải i thu i trong i tơng i lai i và i đầu i t i vào i dồng i tiÒn i trong i níc.

3.2.4 i Phòng i ngừa i bằng i quyền i chọn i tiền i tệ

Các i kỹ i thuật i phòng i ngừa i nh i hợp i đồng i kỳ i hạn i và i thị i trờng i tiền i tệ i có i thể i gây i hại i khi i đồng i tiền i phải i trả i giảm i giá i hoặc i đồng i tiền i phải i thu i tăng i giá i trong i kỳ i phòng i ngừa i Nh i thế i không i phòng i ngừa i sẽ i tốt i hơn i phòng i ngừa i bằng i các i kỹ i thuật i trên i Một i kỹ i thuật i phòng i ngừa i giúp i công i ty i tránh i đợc i sự i thay i đổi i tỷ i giá i thuận i chiều i là i quyền i chọn i tiền i tệ i Tuy i nhiên i một i công i ty i phải i đánh i giá i đợc i liệu i những i lợi i thế i của i phòng i ngừa i bằng i quyền i chọn i tiền i tệ i có i đáng i so i với i giá i thành i cho i nó i không?

* i Phòng i ngừa i khoản i phải i trả i là i một i quyền i chọn i tiền i tệ i thể i hiện i đồng i tiền i và i số i lợng i liên i quan i đến i khoản i phải i trả.

* i Phòng i ngừa i khoản i phải i thu i là i mua i quyền i chọn i bán i tiền i tệ i thể i hiện i đồng i tiền i và i số i lợng i liên i quan i đến i khoản i phải i thu.

3.3 i Phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái i trong i dài i hạn:

3.3.1 i Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i dài i hạn:

Trớc i kia i kỹ i thuật i phòng i ngừa i này i ít i đợc i sử i dụng i nhng i ngày i nay i lại i tơng i đối i phổ i biến i Các i hợp i đồng i kỳ i hạn i đặc i biệt i hấp i dẫn i các i công i ty i thiết i lập i các i hợp i đồng i xuất i khẩu i hoặc i nhập i khẩu i với i giá i cố i định i trong i một i thời i kỳ i dài i và i muốn i bảo i vệ i luồng i tiền i mặt i của i họ i khi i có i biến i động i tỷ i giá.

i Tổng i quan i về i i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì

i Chức i năng i và i nhiệm i vụ

Xí i nghiệp i May i xuất i khẩu i Thanh i trì i có i chức i năng i chính i là i sản i xuất i gia i công i hàng i may i mặc, i kinh i doanh i xuất i nhập i khẩu i tổng i hợp.

Hiện i tại i xí i nghiệp i đang i thực i hiện i gia i công i hàng i may i mặc i theo i các i đơn i đặt i hàng i trực i tiếp i từ i các i đối i tác i nớc i ngoài i Đây i là i một i dạng i xuất i khẩu i lao i động i trực i tiếp i thông i qua i hàng i hoá i Bên i cạnh i việc i thực i hiện i gia i công i theo i hợp i đồng i xí i nghiệp i còn i dành i từ i 10-15% i sản i phẩm i để i bán i tại i thị i trờng i trong i nớc i nhằm i từng i bớc i củng i cố i vị i thế i i và i chiếm i lĩnh i tại i thị i trờng i nội i địa.

Tuy i có i chức i năng i kinh i doanh i XNK i tổng i hợp i song i chức i năng i này i cha i đợc i phát i huy i mạnh i Hoạt i động i này i chủ i yếu i kinh i doanh i trong i phạm i vi i nguyên i phụ i liệu i may i mặc i nhằm i phục i vụ i cho i sản i xuất i Nhng i chức i năng i này i trong i thời i gian i tới i xí i nghiệp i củng i cố i đợc i tiềm i lực i thì i nó i dần i thay i thế i cho i lĩnh i vực i gia i công i vì i thu i đợc i lợi i nhuận i thấp.

Phòng kÕ toán tài vụ

Phòng hành chínhPhòng cơ điện

Phòng kinh doanh thị tr ờng

Phó giám đốc I Phó giám đốc II

Nhiệm i vụ i chủ i yếu i của i doanh i nghiệp i là i hoạt i động i kinh i doanh i có i hiệu i quả i đảm i bảo i và i phát i triển i nguồn i vốn i i làm i tròn i nghĩa i vụ i với i Nhà i nớc i thu i hút i lao i động i tại i địa i phơng i vv….)

i Cơ i cấu i tổ i chức i bộ i máy i hoạt i động, i chức i năng, i nhiệm i vụ i của i từng i bộ i phËn i trong i quá i tr×nh i sản i xuÊt i kinh i doanh i của i xÝ i nghiệp i May i xuÊt i khÈu i Thanh i tr×

bộ i máy i quản i lý i của i xí i nghiệp i đợc i tổ i chức i đơn i giản i gọn i nhẹ i và i linh i hoạt i Các i phòng i ban i , i các i phân i xởng i sản i xuất i chịu i sự i quản i lý i của i trực i tiếp i của i ban i giám i đốc i ,mỗi i bộ i phận i trong i bộ i máy i tổ i chức i dều i đảm i nhiệm i một i chức i năng i nhất i định i ,có i tính i chất i độc i lập i tơng i dối i với i nhau i và i hỗ i trợ i nhau i trong i quá i trình i sản i xuất i , i Cụ i thể i là i :

Ban i giám i đốc i gồm i 3 i ngời i

Giám i đốc i phụ i trách i chung i và i trực i tiếp i chỉ i đạo i hoạt i dộng i sản i xuất i kinh i doanh i của i xí i nghiệp i i

Phó i giám i đốc i phụ i trách i hành i chính i i kiêm i kế i toán i trởng i Phó i giám i đốc i phụ i trách i việc i ký i kết i hợp i đồng i , i làm i công i tác i đối i ngoại i kiêm i trởng i phòng i XNK

Sơ i đồ i bộ i máy i tổ i chức i i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì.

Phòng i lao i đồng i tiền i lơng: i Có i nhiệm i vụ i kết i hợp i với i phòng i tài i vụ i xây i dựng i định i mức i lao i động, i đơn i giá i tiền i lơng i theo i sản i phẩm, i quản i lý i lao i động i trong i xí i nghiệp, i chịu i trách i nhiệm i tuyển i dụng i lao i động i và i ký i kết i hợp i đồng i với i ngời i lao i động i Phòng i còn i có i nhiệm i vụ i theo i dõi, i chấm i công i và i tính i tiền i lơng i cho i cán i bộ i công i nhân i viên i của i xí i nghiệp.

- i Phòng i kế i toán-tài i vụ: i Đây i là i phòng i thực i hiện i công i tác i kế i toán i của i xí i nghiệp i có i chức i năng i giám i sát i mọi i hoạt i động i của i xí i nghiệp i có i liên i quan i đến i tiền i Nhiệm i vụ i của i phòng i là i kiểm i tra i chặt i chẽ i tính i hợp i lý i của i các i chứng i từ i gốc i để i làm i căn i cứ i ghi i sổ i kế i toán, i tham i mu i và i cung i cấp i thông i tin i số i liệu i cho i Ban i giám i đốc i một i cách i kịp i thời i chính i xác i Phòng i có i trách i nhiệm i thực i hiện i đúng i chế i độ i kế i toán i hiện i hành i thực i hiện i quyết i toán i hàng i năm, i lập i các i báo i cáo i tài i chính, i bảng i cân i đối i kế i toán i để i thấy i đợc i tình i hình i hoạt i động i sản i xuất i kinh i doanh i của i xí i nghiệp, i từ i đó i giúp i Ban i giám i đốc i chỉ i đạo i sản i xuất i kinh i doanh i của i xí i nghiệp i một i cách i kịp i thời.

Phòng i kỹ i thuật: i Chịu i trách i nhiệm i may i mẫu, i xây i dựng i định i mực i kỹ i thuật, i định i mức i vật i t i Thảo i luận i cụ i thể i với i khách i hàng i về i mẫu i mã i quy i cách i sản i phẩm.

Phòng i cơ i điện: i Thực i hiện i tạo i dỡng i mẫu, i phục i vụ i cho i việc i sản i xuất i tại i phân i xởng, i bảo i dỡng i sửa i chữa i máy i móc, i thiết i bị i cuả i xí i nghiệp.

Phòng i kinh i doanh i thị i trờng: i Có i nhiệm i vụ i kinh i doanh i xuất i nhập i khẩu i các i mặt i hàng, i tiêu i thụ i sản i phẩm i may i mặc i tại i thị i trờng i trong i nớc.

Phòng i KCS i (Kiểm i tra i chất i lợng i sản i phẩm): i Có i nhiệm i vụ i kiểm i tra i i chất i lợng i sản i phẩm i i từ i khi i nguyên i vật i liệu i đợc i đa i vào i sản i xuất i đến i sản i phẩm i hoàn i chỉnh.

Phân i xởng i I: i Thực i hiện i nhiệm i vụ i may i áo i Jăcket, i quần i các i loại.

Phân i xởng i II: i Thực i hiện i nhiệm i vụ i may i áo i Jăcket, i sơ i mi i các i loại.

Phân i xởng i III: i Thực i hiện i nhiệm i vụ i may i áo i sơ i mi.

Phân i xởng i thêu: i Có i nhiệm i vụ i thêu i hàng i may i của i xí i nghiệp i đối i với i những i mặt i hàng i có i yêu i cầu i thêu i Ngoài i i ra i để i tận i dụng i hết i công i suất i máy i móc i phân i xởng i còn i nhận i thêm i các i hợp i đồng i từ i bên i ngoài.

Phòng i bảo i vệ: i Thực i hiện i bảo i vệ i các i tài i sản, i cơ i sở i vật i chất i kỹ i thuật i của i xí i nghiệp, i giữ i gìn i an i ninh i trật i tự, i phòng i cháy i chữa i cháy….)

i Cơ i sở i vật i chất i và i nguồn i lực i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì

4.1 i Cơ i sở i vật i chất i kỹ i thuật.

- i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì i có i diện i tích i nhà i xởng i mặt i bằng i là i

16000 i m 2 i trong i đó i có i 4 i phân i xởng i May:

+ i Phân i xởng i I,II i có i 6 i dây i chuyền i May.

+ i Phân i xởng i III i có i 5 i dây i chuyền i May.

+ i Phân i xởng i Thêu i đợc i trang i bị i 10 i máy i thêu.

Máy i móc i trang i thiết i bị i sản i xuát i nh i máy i cắt i tự i động, i máy i may, i máy i hấp i sấy, i là, i khử i trùng, i chống i nhăn, i vv….)đều i đợc i nhập i khẩu i từ i Nhật i Bản, i Hàn i Quốc, i Đức, i Mỹ i với i hệ i thống i i công i nghệ i hiện i đại i và i mang i tính i đồng i bộ i cao.Đặc i biệt i gần i đây i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì i vừa i mới i trang i bị i hệ i thống i máy i thêu i hiện i đại i của i Nhật i i thay i thế i công i nghệ i thêu i cũ i năng i suất i thấp.

Ngoài i ra i hệ i thống i văn i phòng i làm i việc i của i bộ i phận i quản i lý i cũng i đợc i xây i dựng i bề i thế i đáp i ứng i tốt i yêu i cầu i làm i việc i Mặt i khác i xí i nghiệp i cũng i rất i quan i tâm i đến i đời i sống i của i ngời i lao i động i tại i xí i nghiệp i có i hệ i thống i nhà i ăn, i trung i tâm i i thể i dục i thể i thao i vv….)phục i vụ i nâng i cao i đời i sống i vật i chất i tinh i thần i của i cán i bộ i i công i nhân i viên i chức i trong i xí i nghiệp i Nhằm i đảm i bó i i mục i tiêu i nâng i cao i năng i suất i chất i lợng i và i hiệu i quả i sản i xuất i kinh i doanh.

Mọi i phơng i tiện i máy i móc, i thiết i bị i công i cụ i dụng i cụ i ,trang i bị i bảo i hộ i đều i đợc i xí i nghiệp i đảm i bảo i đầy i đủ i tuân i thủ i đúng i luật i bảo i hộ i lao i động, i phòng i cháy i chữa i cháy i vv….)

4.2 i Nguồn i lực i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì

4.2.1 i Nguồn i lực i về i nhân i sự.

Hiện i tại i doanh i nghiệp i có i 1450 i cán i bộ i công i i nhân i viên, i trong i đó i số i cán i bộ i nhân i viên i quản i lý i là i 57 i ngời i đây i là i một i tỷ i lệ i hợp i lý i đối i với i doanh i nghiệp i sản i xuất i kinh i doanh i Trong i đó i đội i ngũ i công i nhân i của i xí i nghiệp i đều i đợc i đào i tạo i có i tay i nghề i i từ i bậc i 3/6 i trở i lên i và i thờng i xuyên i đợc i xí i nghiệp i bồi i dỡng i tổ i chức i nâng i cao i tay i nghề i bằng i các i khoá i đào i tạo i ngắn i hạn i vài i i hàng i năm i xí i nghiệp i có i tổ i chức i thi i nâng i cao i tay i nghề i cho i công i nhân i

Trình i độ, i năng i lực i của i cán i bộ i quản i lý i ngày i càng i đợc i nâng i cao i số i cán i bộ i quản i lý i có i trình i độ i cao i đẳng, i đại i học i chiếm i 80% i còn i lại i là i trung i cấp i Đây i là i một i đội i ngũ i quản i lý i tơng i đối i cao i so i với i mặt i bằng i chung i tại i Việt i Nam i và i là i một i nhân i tố i hết i sức i quan i trọng i làm i lên i thành i công i của i xí i nghiệp.

4.2.2 i Tình i hình i tài i sản i và i nguồn i vốn.

Do i đặc i thù i là i một i doanh i nghiệp i Nhà i nớc i mới i thành i lập i cha i lâu i nên i một i số i vốn i của i xí i nghiệp i i vào i thuộc i loại i trung i bình i nhng i tốc i độ i tăng i trởng i i nguồn i vốn i khá i nhanh i Đây i là i một i thành i tích i rất i lớn i của i xí i nghiệp i

Bảng i biểu i 01 i Đơn i vị i tính i VNĐ. stt Nguồn i vốn Năm2000 Năm i 2001 So i sánh i tăng i giảm

Nguyên liệu Cắt May Hoàn thiện Kho thành phẩm

Nguồn i : i số i liệu i từ i phòng i kế i toán i –tài i vụ

Nguồn i vốn i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì i đợc i hình i thành i từ i vốn i do i Nhà i nớc i cấp, i vốn i vay, i vốn i tự i bổ i xung i do i lợi i nhuận i sau i thuế i vv….)

Nh i vậy, i nguồn i vốn i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì i tăng i với i

753236710 i đồng i với i 4,27% i đây i là i mức i tăng i khá i Trong i đó i , i nguồn i vốn i chủ i sở i hữu i năm i 2000 i là i 13161429868 i đồng i chiếm i 78% i i trong i tổng i nguồn i vốn i Năm i

2001 i là i 12610395000 i đồng i chiếm i 71,53% i giảm i –6,48% i Nhng i số i nợ i phải i trả i tăng i lên i Năm i 2000 i là i 3716240688 i đồng i chiếm i 22% i Năm i 2001là i

5020512252 i đồng i chiếm i i 28,47% i Điều i này i là i hợp i lý i chứng i tỏ i xí i i nghiệp i mở i rộng i đầu i t i vào i sản i xuất i kinh i doanh i

Trong i khi i đó i xí i nghiệp i lại i phải i tự i thân i vận i động i với i nguồn i vốn i có i của i mình i vì i nguồn i ngân i sách i cấp i bổ i xung i là i không i có i trong i cơ i cấu i nguồn i i vốn i hơn i nữa i nguồn i vốn i còn i hạn i hẹp i cha i vận i động i một i cách i linh i hoạt i Song i với i cơ i cấu i i này i chứng i tỏ i doanh i nghiệp i có i mức i độc i lập i về i tài i chính i tơng i đối i cao.

4.2.2.2 i Tình i hình i tài i sản i của i xí i nghiệp.

Bảng i 02 i : i Cơ i cấu i tài i sản i của i xí i nghiệp. stt Chỉ i tiêu i tài i sản Năm i 2000 Năm i 2001 So i sánh i tăng i giảm.

Nguồn i : i Số i liệu i từ i phòng i kế i toán i tài i vụ

Tổng i i tài i sản i của i năm i 2001 i tăng i so i với i năm i 2000 i là i 753236710 i đồng i chiếm i 4,27% i trong i đó i mức i tăng i của i tài i sản i lu i động i và i đầu i t i ngắn i hạn i là i

443494394 i đồng i chiếm i 5,36% i và i điều i này i chứng i tỏ i rằng i DN i cần i nhiều i vốn i để i đối i ứng i thực i hiện i các i hợp i đồng i và i các i hợp i đồng i i mà i xí i nghiệp i có i tính i thanh i khoản i cao i Doanh i nghiệp i nhanh i chóng i thu i hồi i đợc i vốn i Mặt i khác i tài i sản i cố i đinh i và i đầu i t i dài i hạn i tăng i 309742322 i đồng, i tăng i i i 3,31 i % i mức i tăng i này i cho i thấy i xí i nghiệp i tiếp i tục i đầu i t i hiện i đại i hoá i máy i móc i công i nghệ i sản i xuất i nhằm i tăng i tốc i độ i chuyển i vốn i giảm i thời i gian i khấu i hao i tài i sản i cố i định, i bắt i kịp i với i công i nghệ i sản i xuất i tiến i bộ i Đạt i hiệu i quả i i kinh i tế i cao.

4.3 i Quy i trình i công i nghệ i sản i phẩm.

Nhìn i vào i sơ i đồ i i trên i ta i thấy: i Nguyên i liệu(vải) i do i khách i hàng i chuyển i đến i sẽ i đợc i cắt i theo i mẫu, i sau i đó i chúng i đợc i may i thành i cac i sản i phẩm i nếu i sản i phẩm i có i yêu i cầu i thêu i thì i sẽ i đợc i thêu i trớc i khi i may i trong i khâu i may i các i nguyên i phụ i liệu i đợc i sử i dụng i đó i là i i chỉ, i cúc, i khoá, i chunvv….)Sau i khi i may i xong i các i sản i phẩm i đợc i giặt i là i đóng i gói, i tiếp i đó i sản i phẩm i sẽ i đợc i hoàn i thiện i chỉnh i sửa, i chống i nhăn i vv….) i đợc i đóng i gói i chuyển i đến i nhập i kho i hàng i thành i phẩm i và i cuối i cùng i đợc i xuất i kho i cho i khách i hàng i Trong i quy i trình i sản i xuất i này i xí i nghiệp i đã i áp i dụng i hệ i thống i quản i lý i chất i lợng i ISO9002 i vì i thế i mà i các i sản i phẩm i bị i sai i hỏng i khuyết i tật i rất i ít i không i đáng i kể i vì i những i sai i xót i đã i đợc i loại i bỏ i qua i các i khâu i của i quá i trình i sản i xuất i Vì i vậy, i xí i nghiệp i đã i tiếp i kiệm i đợc i rất i nhiều i chi i phí i nh i nguyên i liệu, i nhân i lực i ,thời i gian i sản i xuất, i chi i phí i khấu i hao i vv….)làm i lợi i rất i lớn i cho i xí i nghiệp i và i nâng i cao i uy i tín i i chất i lợng i sản i phẩm i đối i với i bạn i hàng.

i Thực i trạng i về i tình i hình i hoạt i động i kinh i doanh i của i xí i nghiệp

i thực i trạng i về i tình i hình i hoạt i động i kinh i doanh

1.1 i i Thực i trạng i về i môi i trờng i kinh i doanh i của i công i ty

Trong i xu i thế i hội i nhập i và i hợp i tác i quốc i tế i i các i quốc i gia i ngày i càng i phụ i thuộc i lẫn i nhau i i i để i khai i thác i lợi i thế i so i sánh i của i mình i Nhằm i đạt i đợc i hiệu i quả i kinh i tế i cao i đi i đôi i với i nó i là i sự i phân i công i lao i động i quốc i tế i diễn i ra i ngày i càng i nhanh i chóng i i Dòng i vốn i đầu i t i quốc i tế i ngày i càng i lớn i i mạnh i song i tỷ i lệ i đầu i t i vào i các i quốc i gia i đang i phát i triển i lại i giảm i và i mức i độ i cạnh i tranh i ngày i càng i gay i gắt i đối i với i sản i phẩm i khác i nói i chung i và i các i sản i phẩm i dệt i may i nói i riêng i Hàng i rào i thuế i quan i từng i bớc i đợc i dỡ i bỏ i song i thay i thế i vào i đó i là i hạn i nghạch i (Quota), i hàng i rào i kỹ i thuật i đã i là i một i khó i khăn i rất i lớn i đối i với i doanh i nghiệp i dệt i may i Với i đặc i thù i là i nghành i dệt i may i thu i hút i nhiều i lao i động i khai i thác i nguồn i nguyên i liệu i trong i nớc, i công i nghệ i sản i xuất i trung i bình i vv i vì i thế i mà i rất i nhiều i i quốc i gia i lựa i chọn i phát i triển i ngành i này i trong i đó i có i Việt i Nam i Đứng i i trớc i xu i thế i và i hội i nhập i quốc i tế i Dệt i may i Việt i Nam i phải i cạnh i tranh i với i rất i nhiều i nớc i có i lĩnh i vực i quy i mộ i hàng i đầu i thế i giới i nh i là i i Trung i quốc, i ấn i độ i Pakistan, i Indonexia, i

Philipinn….)để i tồn i tại i và i phát i triển i Đặc i biệt i vừa i qua i với i việc i Trung i quốc i gia i nhập i WTO i có i ảnh i hởng i khá i mạnh i đến i dệt i may i Việt i Nam i do i có i cùng i trình i độ i sản i xuất i nh i nhau i nhng i họ i đợc i hởng i u i đãi i về i thuế i quan, i thị i trờng i vv….)Việt i

Nam i đang i trên i đà i hội i nhập i kinh i tế i quốc i tế i do i đó i Dệt i may i Việt i Nam i cũng i có i nhiều i i cơ i hội i và i thách i thức i với i i việc i mở i rộng i thị i trờng i giảm i mức i thuế i quan i Đặc i biệt i là i đến i năm i 2005 i khi i Việt i Nam i trở i thành i thành i viên i của i WTO i thì i hạn i nghạch i thuế i quan i giữa i các i nớc i thành i viên i sẽ i bị i dỡ i bỏ i song i mức i độ i cạnh i tranh i sẽ i ngày i càng i gay i gắt i hơn i Do i đó, i ngành i dệt i may i Việt i Nam i phải i tự i nâng i cao i i chất i lợng i giảm i giá i thành i ….)để i tồn i tại i và i phát i triển i Nhng i trớc i mắt i không i ít i thách i thức i khó i khăn i đó i là i chi i phí i sản i xuất i còn i cao i , i cha i chủ i động i đợc i nguyên i liệu i đầu i vào, i thị i trờng i i bó i hẹp i do i gặp i phải i hàng i rào i hạn i ngạch, i thuế i Mới i đây i Hoa i Kỳ i đang i tiến i hành i đàm i phán i với i Việt i Nam i về i lĩnh i vực i dệt i may i để i áp i dụng i hạn i ngạch i i Vì i thế i , i không i có i cách i nào i khác i là i các i doanh i nghiệp i phải i phát i huy i hết i năng i lực i của i mình i vận i động i linh i hoạt i trong i môi i trờng i quốc i tÕ.

1.2 i Môi i trờng i kinh i doanh i trong i nớc.

Việt i Nam i đợc i xem i là i một i trong i những i quốc i gia i có i môi i trờng i kinh i doanh i ổn i định i trên i thế i giới i i Bởi i lẽ i nó i luôn i đợc i chính i phủ i quan i tâm i và i không i ngừng i cải i thiện i môi i trờng i đầu i t i i đảm i i bảo i ổn i định i i về i chính i trị, i tăng i cờng i đầu i t i phát i triển i xã i hội, i cơ i sở i hạ i tầng i nhằm i tạo i động i lực i thúc i đẩy i i kinh i tế i đất i nớc i phát i triển i nhanh i i và i bền i vững i Tuy i nhiên i do i Việt i Nam i vừa i mới i chuyển i đổi i sang i nền i kinh i tế i thị i trờng i cha i lâu i i Vì i vậy i không i thể i tránh i i đợc i những i bất i cập i mà i doanh i nghiệp i đang i gặp i phải i i song i những i vấn i đề i i khó i khăn i sẽ i đợc i giải i quyết i và i cải i thiện i tốt i hơn.

1.3 i Môi i trờng i kinh i doanh i của i ngành i i

Do i đặc i thù i doanh i nghiệp i hoạt i động i trong i lĩnh i vực i dệt i may i Đây i là i một i ngành i đang i đợc i Nhà i nớc i u i tiên i phát i triển i i nhằm i khai i thác i lợi i thế i so i sánh i , i giải i quyết i đợc i một i i lợng i lớn i lao i động i i có i việc i làm, i đầu i t i , i chi i i phí i thấp i Vì i vậy i ngành i dệt i may i Việt i Nam i phát i i triển i i rất i mạnh i song i chủ i yếu i i phát i triển i về i bề i rộng i ,cha i phát i triển i về i thực i chất i bề i sâu i của i nó i cho i nên i i giá i trị i mang i lại i còn i nhá i bÐ i i i i i i i i i i i

Mức i độ i cạnh i tranh i ngày i càng i lớn i giữa i các i doanh i nghiệp i trong i đó i có i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì i không i nằm i ngoài i xu i thế i đó i Hoạt i động i chính i của i doanh i nghiệp i là i gia i công, i sản i xuất i hàng i may i mặc i xuất i khẩu i nên i phải i cạnh i tranh i rất i gay i gắt i với i các i doanh i nghiệp i khác i trong i việc i tìm i kiếm i i hợp i đồng i , i bạn i hàng i

Khách i hàng i của i công i ty i là i các i nhà i sản i xuất i , i thờng i gia i trong i nớc, i các i thơng i gia i i nớc i ngoài i tập i trung i chủ i yếu i ở i i thị i trờng i i HôngKong, i Nhật i Bản, i EU, i

Mỹ, i Hàn i quốc, i Đài i Loan i vv….)

Nguồn i nguyên i phụ i liệu i i đợc i cung i ứng i bởi i i các i đối i tác i đặt i hàng i hoặc i thông i qua i các i nhà i nhập i khẩu i , i các i công i ty i cung i ứng i trong i và i ngoài i nớc i có i uy i tÝn.

i Các i lĩnh i vực i sản i xuất i kinh i doanh i chủ i yếu

- i Hoạt i động i gia i công i hàng i may i mặc i theo i các i đơn i đặt i hàng i trong i nớc i và i xuất i khẩu i lĩnh i vực i này i chiếm i tỷ i trọng i lớn i 80-90% i doanh i thu i của i xí i nghiệp.

- i Hoạt i động i sản i xuất i hàng i may i mặc i xuất i khẩu i bán i trong i nớc i và i xuất i khÈu.

- i Hoạt i động i xuất i nhập i khẩu i hàng i may i mặc i và i nguyên i phụ i liệu i hoạt i động i này i chiếm i tỷ i trọng i rất i nhỏ i trong i tổng i doanh i thu i của i xí i nghiệp.

i T×nh i h×nh i kinh i doanh i xuÊt i nhËp i khÈu

- i Hoạt i động i kinh i doanh i xuất i nhập i khẩu i gắn i kiền i với i hoạt i động i sản i xuất i của i công i ty i nên i mức i doanh i thu i ngày i càng i gia i tăng i Năm i 2000 i doanh i thu i là i 1731599, i 43 i USD i i Năm i 2001 i là i 2123537,82 i USD i tăng i 122,63% i với i chúng i loại i mặt i hàng i phong i phú i và i đa i dạng.

- i Mặt i hàng i chính i trong i xuất i nhập i khẩu i của i xí i nghiệp i là i quần i áo, i áo i sơ i mi, i áo i Jacket, i quần i áo i phông, i dệt i kim….) i Ngoài i ra i theo i yêu i cầu i của i hợp i đồng i sản i xuất i xí i nghiệp i còn i thực i hiện i nhập i khẩu i nguyên i phụ i liệu i nhằm i đáp i ứng i nhu i cầu i sản i xuất i kinh i doanh.

Tuy i nhiên i trong i môi i trờng i cạnh i tranh i gay i gắt i và i xu i thế i hội i nhập i kinh i tế i quốc i tế i nhng i thị i trờng i của i xí i nghiệp i luôn i đợc i mở i rộng i trên i nhiều i khu i vực, i vùng i lãnh i thổ i bằng i nhiều i đơn i đặt i hàng i lớn,lâu i dài i và i thờng i xuyên i trên i cơ i sở i thị i trờng i đã i tạo i lập i doanh i nghiệp i không i ngừng i mở i rộng i hoạt i động i marketing i quốc i tế i nhằm i mở i rộng i thị i trờng.

i Kết i quả i hoạt i động i kinh i doanh i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Tr× i trong i ba i n¨m i gÇn i ®©y

Bảng i biểu i 03 i i i Đơn i vị i tính i 1000 i VNĐ

Tổng i doanh i thu 22.660.489 31.436.078 36.434.737 8.775.588 38,7 4.998.659 15,9 Các i khoản i giảm i trừ

Doanh i thu i thuÇn i 22.660.489 31.436.078 36.434.737 8.775.588 38,7 4.998.659 15,9 Giá i vốn i hàng i bán 19.102.454 26.966.015 30.922.379 7.863.561 41,2 3.956.364 14,7 Lợi i nhuận i gộp 3.558.035 4.470.062 5.512.358 912.027 25,6 1.042.296 23,3

H§KD 736.548 476.110 709.029 -260.438 -35,4 232.919 48,9 Thu i từ i HĐ i tài i chính 41.223 55.251 41.129 14.028 34 -14.122 -25,6 Chi i phí i HĐ i tài i chÝnh

Lợi i nhuận i từ i HĐTC 41.223 55.251 41.129 14.028 34 -14.122 -25,6 Các i khoản i thu i nhập i bÊt i thêng 43.677 278.480 99.554 234.802 537,6 -268.526 -96,4 Chi i phÝ i bÊt i thêng 20.550

Lợi i nhuận i bất i th- êng 23.127 278.480 99.554 255.352 110.413 -268.526 -96,4 Tổng i lợi i nhuận i trớc i thuÕ 800.899 809.842 849.713 8.943 1,12 39.871 4,9

Thuế i lợi i tức 256.287 259.149 271.908 2.861 1,12 12.758 4,9 Lợi i nhuận i sau i thuế 544.611 550.693 577.805 6.081 1,12 27.112 4,9

Bảng i biểu:04 i kết i quả i hoạt i động i xuất i nhập i khẩu Đơn i vị i tính: i USD

3 Kim i ngạch i xuất i khẩu 1.218.532,07 1.414.413,03 Nguồn i : i Số i liệu i từ i phòng i kế i toán i tài i vụ

Từ i bảng i 03 i cho i thấy i doanh i thu i xuất i khẩu i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì i liên i tục i tăng i năm i 2001 i là i 1731.599,43 i năm i 2002 i là i 2.123.537 i USD i Nhng i không i thể i khẳng i định i kết i quả i kinh i doanh i của i DN i i tăng i theo i Qua i bảng i biểu i 03 i cho i thấy i các i năm i qua i xí i nghiệp i làm i ăn i liên i tục i có i lãi i đạt i hiệu i quả i cao i trong i sản i xuất i kinh i doanh i Tuy i nhiên i tốc i độ i tăng i doanh i thu i của i năm i 2002 i giảm i so i với i năm i 2001 i Nhng i mức i lợi i nhuận i tăng i 4,% i của i năm i 2002 i so i với i

2001 i và i 1,12% i của i năm i 2001/2002 i Vì i vậy i mức i đóng i góp i thuế i cho i ngân i sách i nhà i nớc i cũng i tăng i lên i 4,9% i 2002/2001 i so i với i mức i 1,12% i của i năm i 2001/2000 i Đây i là i một i dấu i hiệu i tốt i doanh i nghiệp i nên i tiếp i tục i phát i huy i song i tỷ i lệ i tăng i doanh i thu i giảm i đây i là i một i dấu i hiệu i xuất i doanh i nghiệp i nên i xem i xét i

Từ i thực i trạng i này, i kết i quả i kinh i doanh i của i doanh i nghiệp i chịu i tác i động i bởi i nhiều i nhân i tố i Cho i nên i xí i nghiệp i phải i phân i tích i các i nhân i tố i ảnh i hởng, i từ i đó i có i giải i pháp i phù i hợp i nhằm i nâng i cao i hiệu i quả i kinh i doanh i của i doanh i nghiệp i Một i trong i những i nhân i tố i quan i trọng i ảnh i hởng i đến i kết i quả i hoạt i động i kinh i doanh i của i xí i nghiệp i là i sự i tác i động i của i sự i thay i đổi i tỷ i giá i hối i đoái.

* i Phân i tích i ảnh i hởng i của i tỷ i giá i hối i đoái i tới i kết i quả i kinh i doanh i tại i xí i nghiệp i may i xuÊt i khÈu i Thanh i Tr×

Khi i một i công i ty i tham i gia i kinh i doanh i quốc i tế i đều i có i những i tài i sản, i khoản i nợ, i thu i nhập i và i các i chi i tiêu i bằng i ngoại i tệ i Tuy i nhiên i sự i cần i thiết i trả i l- ơng i cho i cán i bộ i công i nhân i viên, i trả i lợi i tức i cho i cổ i phần, i thu i mua i nguyên i vật i

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5 liệu i để i xuất i khẩu i bắt i buộc i công i ty i phải i sử i dụng i đổng i bản i tệ i và i nh i vậy i công i ty i phải i đối i diện i với i vấn i đề i lãi i hay i lỗ i của i mỗi i thơng i vụ i dới i sự i tác i động i của i rủi i ro i hối i đoái i trong i quá i trình i chuyển i đổi i ngoại i tệ.

Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i là i một i doanh i nghiệp i sản i xuất i kinh i doanh i xuất i nhập i khẩu i Chức i năng i chính i là i sản i xuất i lu i thông i hàng i hoá i tại i thị i trờng i trong i và i ngoài i nớc, i kết i quả i kinh i doanh i của i công i ty i là i thu i nhập i từ i các i hợp i đồng i gia i công i hàng i hoá, i các i hợp i đồng i sản i xuất i để i xuất i khẩu i và i hoạt i động i nhập i khẩu i nguyên i phụ i liệu i phục i vụ i cho i sản i xuất i Trong i đó i chiếm i 80% i là i từ i các i hợp i đồng i gia i công i hàng i hoá i xuất i khẩu i Những i năm i qua i sự i biến i động i về i tỷ i giá i đã i ảnh i hởng i không i tốt i đến i lợi i nhuận i của i xí i nghiệp.

Bảng i biểu:05 i Báo i cáo i kết i quả i doanh i thu i của i xí i nghiệp

Chỉi tiêu 2000 2001 2002 So i sánh i 2001/2000 So i sánh i

Doanh i thu 22.660.489 31.436.078 36.434.737 8.775.588 38,7 4.998.659 15,9 Doanh i thu i từ i hoạt i động i gia i công

Doanh i thu i tõ i XNK i t i doanh

Qua i bảng i báo i cáo i ta i thấy i rằng i doanh i thu i của i doanh i nghiệp i liên i tục i tăng i trong i đó i doanh i thu i từ i hoạt i động i gia i công i hàng i xuất i khẩu i chiếm i tỷ i trọng i lớn i nhất i trong i tổng i doanh i thu i và i doanh i thu i từ i hoạt i động i xuất i nhập i khẩu i tự i doanh i chiếm i tỷ i trọng i nhỏ i Cho i nên i tỷ i giá i hối i đoái i tác i động i đến i các i hớp i đồng i gia i công i hàng i hoá i chiếm i một i vị i trí i quan i trọng i ảnh i hởng i đến i tổng i doanh i của i doanh i nghiệp i Mặt i khác, i cũng i không i thể i bỏ i qua i ảnh i hởng i của i sự i biến i động i tỷ i giá i hối i đoái i đến i các i hợp i đồng i xuất i nhập i khẩu i tự i doanh i Trong i từng i hoạt i động i xuất i nhập i khẩu i mức i độ i rủi i ro i của i tỷ i giá i hối i đoái i là i khác i nhau i nhng i đều i ảnh i h- ởng i chung i đến i tổng i doanh i thu i của i xí i nghiệp i Để i làm i rõ i hơn i mức i độ i ảnh i hởng i xin i phân i tích i trong i từng i trờng i hợp i cụ i thể.

i Ngoại i tệ i và i việc i quản i lý i ngoại i tệ

Ngoại i tệ i và i tỷ i giá i hối i đoái i là i một i vấn i đề i hết i sức i quan i trọng i đối i với i công i ty i kinh i doanh i quốc i tế i nói i chung i và i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i nói i riêng i Sự i thay i đổi i của i tỷ i giá i hối i đói i có i thể i ảnh i hởng i đến i nhu i cầu i sản i phẩm i của i công i ty i trong i cũng i nh i ngoài i nớc, i ảnh i hởng i đến i giá i cả i hàng i hoá i xuất i nhập i khẩu, i chênh i lệch i về i tỷ i giá i còn i tác i động i đến i tài i sản, i nguồn i vốn i từ i đó i ảnh i hởng i đến i kết i quả i kinh i doanh i của i xí i nghiệp i Đối i với i xí i nghiệp i hoạt i động i xuất i khẩu i là i chủ i yếu i nên i số i d i tài i khoản i ngoại i tệ i luôn i có i tuy i nhiên i hoạt i động i nhập i khẩu i

4 0 cũng i chiếm i tỷ i trọng i đáng i kể i vì i vậy i để i đáp i ứng i yêu i cầu i thanh i toán i xuất i nhập i khẩu i doanh i nghiệp i còn i sử i dụng i các i đồng i ngoại i tệ i khác i ngoài i đồng i dollar i Mỹ i đó i là i GPB, i HKD, i JPY, i EURO i Tài i khoản i ngoại i tệ i đợc i mở i tại i Incombank i Hà i Néi.

i Tình i hình i tổ i chức i thanh i toán i quốc i tế

Trong i giao i dịch i quốc i tế, i việc i thanh i toán i tiền i hàng i trong i hợp i đồng i xuất i nhập i khẩu, i các i bên i phải i xác i định i phơng i thức i trả i tiền i Để i phù i hợp i với i hoạt i động i kinh i doanh i quốc i tế i của i mình i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i áp i dụng i hai i phơng i thức i thanh i toán i quốc i tế i chủ i yếu i đó i là i phơng i thức i chuyển i tiền i và i phơng i thức i tín i dụng i chứng i từ i Trong i các i hợp i đồng i thỏa i thuận i phơng i thức i thanh i toán i chuyển i tiền i doanh i nghiệp i áp i dụng i phơng i thức i chuyển i tiền i mặt i (TTR) i (Telegraphic i Transfers i Remittance) i Phơng i thức i này i chỉ i đợc i áp i dụng i đối i với i khách i hàng i quen, i có i độ i tin i cậy i thanh i toán i cao i và i giá i trị i thanh i toán i nhỏ i Đối i với i phơng i thức i thanh i toán i tín i dụng i chứng i từ i L/C i (letter i of i Credit) i trong i đó i sử i dụng i hình i thức i trả i ngay i (L/C i at i sight) i Hình i thức i này i đợc i áp i dụng i chủ i yếu i vì i có i độ i tin i cậy i cao.

i Thực i trạng i rủi i ro i hối i đoái i và i công i tác i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i tại i XÝ i nghiệp i May i xuÊt i khÈu i thanh i Tr×

i Rủi i ro i hối i đoái i và i nguyên i tắc i hạch i toán i kế i toán i tại i Xí i nghiệp i May i XuÊt i khÈu i Thanh i Tr×

Trong i những i năm i qua i tỷ i giá i hối i đoái i giữa i VND i và i các i ngoại i tệ i mạnh i khác i trên i thế i giới i biến i động i rất i mạnh i Có i thể i nói i cha i bao i giờ i tỷ i giá i hối i đoái i lại i trở i nên i bất i ổn i nh i thế i Tuy i vậy i kể i từ i khi i cuộc i khủng i hoảng i tài i chính, i tiền i tệ i Châu i á, i tỷ i giá i hối i đoái i giữa i VND i và i các i ngoại i tệ i đã i dần i đi i vào i ổn i định i hơn i so i với i những i năm i trớc, i đặc i biệt i là i tỷ i giá i USD i và i VND i Từ i năm i 1998 i đến i nay i đồng i VND/USD i tơng i đối i đi i vào i ổn i định i mặc i dù i vậy i tỷ i giá i này i vẫn i tăng, i đồng i

VN i ngày i trở i nên i giảm i giá i hơn i so i với i USD i Tại i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng, i tỷ i giá i giao i dịch i bình i quân i do i ngana i hàng i nhà i nớc i công i bố i đã i tăng i từ i 12.293 i VND/USD i (1/1/1998) i lên i 13.894 i VND/USD i (1/1/1999) i và i lên i 14.508 i VND/USD i (1/1/2001) i lên i 15/305 i VND/USD i (1/10/2002) i lên i 15/409 i VND/USD i n¨m i 2003.

Nhìn i chung i trong i thời i gian i qua i đồng i USD i liên i tục i tăng i đối i với i VND i và i có i xu i thế i tăng i trên i các i thị i trờng i giao i dịch i Mặc i dù i có i thời i điểm i đồng i USD i giảm i giá i so i với i đồng i JPY i hay i khi i đồng i EURO i đợc i lu i hành i thì i 0,86EURO/USD i và i nó i bị i giảm i giá i 1EURO/1USD i và i hơn i Điều i này i cũng i kéo i theo i tỷ i giá i VND i so i với i các i ngoạ i tệ i mạnh i khác i cũng i biến i đổi i Nhng i xu i hớng i

VND i giảm i giá i diễn i ra i với i biên i độ i mạnh i Theo i đánh i giá i của i các i Nhà i nghiên i cứu i kinh i tế i có i nhiều i nhân i tố i tác i động i làm i cho i tỷ i giá i VND/USD i tăng.

Nguyên i nhân i bên i ngoài: i Đồng i USD i tăng i giá i một i cách i khá i chắc i chắn i trên i thị i trờng i quốc i tế i là i hiện i tợng i mà i chúng i ta i dễ i nhận i thấy i trong i thời i gian i qua, i điều i này i cũng i có i nghĩa i là i sự i xuống i giá i của i các i đồng i tiền i còn i lại i Nó i minh i chứng i cho i vị i trí i và i vai i trò i kinh i tế i đầu i tầu i của i nớc i Mỹ i trong i nền i kinh i tế i thế i giới i trong i gần i mời i năm i liên i tục i 1992 i - i 2000 i kinh i tế i Mỹ i có i sự i phát i triển i ổn i định i Đây i là i thời i kỳ i hoàng i kim i thứ i 2 i của i Mỹ i Cục i dự i trữ i liên i bang i Mỹ i liên i tục i tăng i lãi i suất i năm i 1999 i và i năm i 2000 i tiếp i tục i tăng i Với i lãi i suất i tăng i cao i có i tác i dụng i thu i hút i luồng i vốn i ngắn i hạn i bằng i USD i đổ i vào i Mỹ, i khiến i USD i ngày i càng i có i giá, i cầu i về i USD i trên i bình i diện i quốc i tế i ngày i càng i tăng, i vì i vậy i tỷ i giá i USD i so i với i các i đồng i tiền i khác i tăng i Tuy i nhiên i cho i đến i nay i tốc i độ i đó i diễn i ra i chậm i và i có i dấu i hiệu i chững i lại i sau i sự i kiện i 11/9/2001 i Đồng i USD i bị i sụt i giá i do i mất i lòng i tin i của i các i nhà i đầu i t i Hơn i nữa i kinh i tế i Mỹ i có i chiều i hớng i chững i lại i do i hàng i loạt i các i tập i đoàn i khổng i lồ i tuyên i bố i phá i sản i Mặt i khác i nguy i cơ i Mỹ i sa i lầy i vào i các i cuộc i chiến i tranh i xâm i lợc i càng i làm i cho i kinh i tế i Mỹ i có i nguy i cơ i suy i giảm i Điều i này i làm i đồng i USD i có i xu i hớng i giảm i giá i so i với i các i ngoại i tệ i mạnh i đặc i biệt i là i EURo i và i JPY i Vì i vậy i tỷ i giá i VND/USD i có i tăng i nhng i tốc i độ i tăng i rất i chậm i so i với i mức i tăng i của i các i giai i đoạn i trớc i và i sự i tăng i đột i biến i của i thị i trờng i vàng i thế i giới.

Do i mất i cân i đối i về i cung i cầu i ngoại i tệ, i do i Việt i Nam i đang i trong i quá i trình i công i nghiệp i hóa, i hiện i đại i hóa i Nhu i cầu i nhập i khẩu i trang i thiết i bị i máy i móc, i nguyên, i nhiên i liệu i phục i vụ i cho i sản i xuất, i và i hàng i hoá i mà i trong i nớc i cha i sản i xuất i đợc i để i đáp i ứng i nhu i cầu i của i nhân i dân i vì i vậy i làm i cho i nhu i cầu i về i ngoại i tệ i là i rất i lớn i Để i thực i hiện i thúc i đẩy i sản i xuất i trong i nớc i Chính i phủ i thực i thi i chính i sách i phá i giá i đồng i nội i tệ i để i thúc i đẩy i xuất i khẩu i Bên i cạnh i đó, i Ngân i hàng i nhà i nớc i đã i nới i lỏng i việc i cho i vay i ngoại i tệ i đối i với i nhiều i đối i tợng i làm i cho i nhu i cầu i ngoại i tệ i tăng i lên.

Do i tình i trạng i cán i cân i vãng i lai i của i Việt i Nam i thiếu i hụt i qua i các i năm i mặc i dù i cán i cân i thơng i mại i trong i những i năm i gần i đây i có i cải i thiện i đáng i kể i so i mức i bội i chi i ngân i sách i còn i lớn.

Ngoài i ra i phải i kể i đến i yếu i tố i tâm i lý i nhiều i đơn i vị, i tổ i chức i cá i nhân i thấy i đồng i Việt i Nam i liên i tục i bị i mất i giá i so i với i đồng i ngoại i tệ i nên i có i tâm i lý i tích i trữ i ngoaị i tệ i để i đảm i bảo i an i toàn i nguồn i vốn i và i tạo i cơ i hội i kiếm i lời i nhờ i đầu i cơ i do i

USD i lên i giá i hoặc i ít i nhất i cũng i hạn i chế i đợc i rủi i ro i về i hối i đoái i Điều i này i làm i cho i cung i cầu i ngoại i tệ i càng i bị i mất i cân i đối i hơn.

Trong i năm i 2003 i dự i đoán i kinh i tế i Việt i Nam i sẽ i tăng i nhanh i hơn, i GDP i sẽ i tăng i 7,0 i - i 7,5% i so i với i 7,04% i năm i 2002, i kim i ngạch i xuất i khẩu i sẽ i tăng i 15% i Nhu i cầu i ngoại i tệ i cho i nhập i khẩu i hàng i hoá, i nhiên i vật i liệu i vật i t i sẽ i tăng i hơn i so i với i năm i 2002, i nền i kinh i tế i thế i giới i phục i hồi i chậm i đặc i biệt i là i kinh i tế i Mỹ, i Nhật i Bản.

Với i những i nhân i tố i này i sẽ i đa i tỷ i giá i USD/VND i tiếp i tục i tăng i phù i hợp i với i mức i lạm i phát i mà i Quốc i Hội i dự i kiến. Đối i với i xí i nghiệp i may i Xuất i khẩu i Thanh i Trì i là i một i doanh i nghiệp i xuất i nhập i khẩu i vì i vậy i tỷ i giá i tăng i ảnh i hởng i 2 i chiều i đến i kết i quả i kinh i doanh i của i xí i nghiệp i Nguồn i thu i chi i ngoại i tệ i của i xí i nghiệp i là i thờng i xuyên, i cho i nên i để i phản i ánh i đúng i giá i của i vật i t i hàng i hoá, i chi i phí, i doanh i thu i và i kết i quả i sản i xuất i kinh i doanh i của i doanh i nghiệp, i theo i hớng i dẫn i của i Bộ i tài i chính i xí i nghiệp i chuyển i đổi i ngoại i tệ i sang i đồng i Việt i Nam i theo i tỷ i giá i hạch i toán i cố i định i tức i là i mọi i tài i khoản i tiền, i công i nợ i phát i sinh i bằng i ngoại i tệ i sẽ i ghi i hàng i ngày i theo i tỷ i giá i hạch i toán i tỷ i giá i do i đơn i vị i dự i kiến i Cuối i năm i sẽ i điều i chỉnh i số i d i theo i tỷ i giá i thực i tế i

Cụ i thể i mức i dự i kiến i tỷ i giá i hạch i toán i nh i sau:

1.2 i Thực i trạng i kinh i doanh i tại i Xí i ghiệp i May i Xuất i khẩu i Thanh i Trì i Xí i nghiệp i May i Xuất i khẩu i Thanh i Trì i là i một i doanh i nghiệp i nhà i nớc i hạch i toán i độc i lập i trực i thuộc i Công i ty i sản i xuất i và i xuất i nhập i khẩu i tổng i hợp i Hà i Nội i (Haprosimex), i hoạt i động i kinh i doanh i chính i của i xí i nghiệp i là i gia i công, i sản i xuất, i xuất i nhập i khẩu i hàng i may i mặc i Trong i những i năm i gần i đây i tỷ i lệ i doanh i thu, i do i hoạt i động i gia i công i quốc i tế i ngày i càng i giảm i và i tỷ i lệ i doanh i thu i từ i sản i xuất, i xuất i nhập i khẩu i ngày i càng i gia i tăng i Các i hoạt i động i này i đợc i thực i hiện i qua i các i hình i thức i nh i là: i gia i công i quốc i tế, i nhập i khẩu i trực i tiếp i và i xuất i khẩu.

* i Đối i với i hình i thức i gia i công i quốc i tế i đợc i vận i hành i theo i một i quy i trình i sau: i Tiến i hành i nghiệp i vụ i marketing i thơng i mại i quốc i tế i để i tìm i kiếm i các i hợp i đồng i gia i công, i thông i qua i việc i chào i hàng, i đặt i hàng i của i các i bạn i hàng i truyền i thống, i trên i cơ i sở i đàm i phán, i thơng i lợng i về i giá i cả i mức i phí i gia i công, i phơng i thức i thanh i toán, i giao i và i nhận i hàng i hoá i sau i khi i gia i công i và i những i điều i khoản i khác i v.v….) i Nhằm i đảm i bảo i một i mức i phí i gia i công i hợp i lý i tạo i cho i doanh i nghiệp i

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5 một i sức i cạnh i tranh, i nhằm i sử i dụng i khai i thác i tối i đa i công i suất i của i trang i thiết i bị i máy i móc i trong i khi i hoạt i động i sản i xuất i và i xuất i khẩu i trực i tiếp i còn i yếu i Mức i phí i gia i công i này i đợc i tính i toán i trên i cơ i sở i tính i toán i các i chi i phí i và i ảnh i hởng i của i các i nhân i tố i tác i động i đến i hợp i đồng i gia i công, i trong i đó i có i nhân i tố i tỷ i giá i hối i đoái i Sau i khi i tiến i hành i ký i kết i hợp i đồng i xí i nghiệp i tổ i chức i triển i khai i thực i hiện i gia i công i hàng i hoá i theo i hợp i đồng i và i tiến i hành i giao i nhận i hàng i theo i qui i định i của i hợp i đồng, i trong i hợp i đồng i ký i kết i với i bên i đặt i gia i công i đồng i tiền i thanh i toán i th- ờng i là i bằng i USD i hoặc i một i ngoại i tệ i mạnh i khác i nh i JPY, i EURO i v.v….) i tuỳ i theo i thỏa i thuận i trong i hợp i đồng i đã i ký i thông i qua i phơng i thức i thanh i toán i bằng i điện i chuyển i tiền i TTR i (Telegraphic i Transfers i remittance) i hoặc i bằng i phơng i thức i L/

C i at i sight i Khi i bên i đặt i gia i công i trả i thanh i toán i tiền i phí i gia i công i và i các i chi i phí i khác i liên i quan i đến i hợp i đồng i gia i công, i thì i về i nguyên i tắc i số i ngoại i tệ i này i đợc i giữ i lại i 4% i trong i tài i khoản i ngoại i tệ i của i xí i nghiệp i Phần i còn i lại i đợc i chuyển i đổi i sang i VND i cho i Ngân i hàng i nhập i vào i tài i khoản i tiền i gửi i bằng i VND i của i xí i nghiệp i Tỷ i giá i quy i đổi i từ i ngoại i tệ i sang i VND i là i tỷ i giá i hiện i thời i theo i công i bố i của i Ngân i hàng i nhà i nớc, i khi i kết i thúc i giao i hàng i theo i hợp i đồng i ký i kết i xí i nghiệp i hạch i toán i theo i tỷ i giá i cố i định i mà i đợc i xí i nghiệp i lên i phơng i án i dự i tính i Khi i thanh i toán i hợp i đồng i chênh i lệch i tỷ i giá i đợc i điều i chỉnh i theo i tỷ i giá i thực i tế i Do i các i thời i điểm i ký i kết i hợp i đồng i và i thanh i toán i cũng i nh i hạch i toán i ở i xí i nghiệp i là i khác i nhau i nên i rất i dễ i bi i tác i động i bởi i sự i biến i động i tỷ i giá i hối i đoái i Nó i làm i cho i doanh i nghiệp i nhận i đợc i một i khoản i thu i vào i ngày i thanh i toán, i chênh i lệch i với i khoản i phải i thu i đợc i mà i đáng i ra i họ i sẽ i nhận i theo i nh i khi i ký i kết i hợp i đồng i Nếu i tỷ i giá i thanh i toán i cao i hơn i tỷ i giá i hạch i toán i tại i công i ty i thì i doanh i nghiệp i sẽ i đợc i h- ởng i thêm i một i khoản i ngoài i lợi i nhuận i từ i hoạt i động i kinh i doanh i Ngợc i lại i nếu i tỷ i giá i ngày i thanh i toán i thấp i hơn i tỷ i giá i hạch i toán i tại i xí i nghiệp i thì i sẽ i dẫn i đến i giảm i lợi i nhuận i kinh i doanh i Do i phần i thu i phí i gia i công i này i dùng i để i trả i những i khoản i đợc i tài i trợ i từ i ngân i hàng i để i thực i hiện i hợp i đồng, i lãi i vay, i chi i phí i trả i lơng, i chi i phí i quản i lý, i và i khấu i hao i tài i sản, i nộp i thuế i trên i lợi i nhuận i v.v….) i Phần i lãi i đợc i chuyển i vào i tài i khoản i vốn i của i xí i nghiệp i Điều i này i cho i thấy i nếu i tỷ i giá i diễn i ra i theo i chiều i hớng i bất i lợi i thì i các i khoản i thu i từ i hợp i đồng i tăng i lên i tức i là i mức i phí i gia i công i sẽ i cao i doanh i nghiệp i sẽ i bị i giảm i sức i cạnh i tranh i trên i thị i trờng i quốc i tế i hoặc i giảm i hiệu i quả i kinh i doanh i Mặt i khác i khi i đồng i tiền i thanh i toán i khi i đáo i hạn i hợp i đồng i và i đồng i tiền i ghi i trên i hợp i đồng i khi i ký i kết i không i là i một i thì i mức i độ i rủi i ro i hối i đoái i càng i gia i tăng i bởi i vì i doanh i nghiệp i phải i đối i diện i với i sự i tăng i giảm i tỷ i giá i của i một i đồng i tiền i không i đợc i dự i tính i trớc i trong i phơng i án i kinh i doanh i đặt i ra.

Mặc i dù i đối i với i hợp i đồng i gia i công i quốc i tế i nó i chỉ i đơn i thuần i là i quản i trị i một i khoản i phải i thu i từ i nớc i ngoài i mà i ít i có i liên i quan i đến i các i nghiệp i vụ i xuất i nhập i khẩu i khác i Nhng i để i đạt i hiệu i quả i cao i trong i quá i trình i nhận i phí i gia i công, i đảm i bảo i đợc i các i mục i tiêu i lợi i nhuận i của i xí i nghiệp i là i vấn i đề i khó i khăn i Đặc i biệt i là i trờng i hợp i hợp i đồng i bị i đổ i vỡ, i khoản i phải i thu, i không i thu i lại i đợc, i lúc i này i nó i sẽ i trở i thành i vấn i đề i tồi i tệ i đối i với i xí i nghiệp i vì i quy i mô i sản i xuất i vào i loại i trung i bình, i vốn i lu i động i thấp i Nó i có i thể i ảnh i hởng i dây i chuyền i đến i các i hợp i đồng i khác i đang i cùng i thực i hiện.

i Kỹ i thuật i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i tại i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i

Do i tính i đặc i thù i của i hoạt i động i sản i xuất i và i xuất i nhập i khẩu i nên i doanh i nghiệp i luôn i phải i đối i diện i với i vấn i đề i rủi i ro i tỷ i giá i đối i với i các i khoản i phải i ,trả i

4 8 phải i thu i của i mình, i trong i quá i trình i thanh i toán i các i nghiệp i vụ i xuất i và i nhập i khẩu i để i đảm i bảo i thực i hiện i tốt i kế i hoạch i đã i đặt i ra, i xí i nghiệp i đã i thực i hiện i một i số i biện i pháp i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i sau:

Trên i cơ i sở i làm i tốt i công i tác i dự i báo i tỷ i giá i hối i đoái i bằng i việc i thờng i xuyên i xem i xét i các i báo i cáo i lu i chuyển i tiền i tệ i và i báo i cáo i kết i quả i kinh i doanh i định i kỳ i do i phòng i kế i toán i thực i hiện i Từ i đó i ban i lãnh i đạo i xí i nghiệp i phân i tích i nhận i định i và i đa i ra i những i dự i báo i tỷ i giá i thích i hợp i cho i từng i hợp i đồng i để i đi i đến i quyết i định i phòng i ngừa i hay i không i phòng i ngừa i thì i tốt i hơn.

Nhìn i chung i các i hợp i đồng i xuất i nhập i khẩu i của i xí i nghiệp i đều i là i các i hợp i đồng i ngắn i hạn i cho i nên i xí i nghiệp i thờng i áp i dụng i các i công i cụ i phòng i ngừa i rủi i ro i tỷ i giá i hối i đoái i trong i ngắn i hạn. Đối i với i những i hợp i đồng i nhập i khẩu i nguyên i phụ i liệu i do i yêu i cầu i của i các i đối i tác i nớc i ngoài i phải i nhập i khẩu i nguyên i phụ i liệu i của i nớc i ngoài i mà i trong i nớc i không i đáp i ứng i đợc i Xí i nghiệp i thờng i lựa i chọn i quyết i định i phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i hoặc i không i phòng i ngừa i để i tránh i phải i bù i đắp i một i khoản i do i chênh i lệch i tỷ i giá i vào i ngày i thanh i toán i tăng i lên i nhng i sẽ i là i không i có i lợi i khi i tỷ i giá i giảm.

VD: i Ngày i 4/2/2001 i xí i nghiệp i có i ký i một i hợp i đồng i nhập i khẩu i vải i của i Nhật i để i phục i vụ i cho i sản i xuất i trị i giá i hợp i đồng i là i 100.000 i USD i Để i tránh i rủi i ro i hối i đoái i doanh i nghiệp i mua i một i hợp i đồng i kỳ i hạn i cho i hợp i đồng i trên i với i giá i 14.150 i VND/USD i Nên i số i USD i phải i trả i là i 1.415.000.000 i VND> i nhng i đến i ngày i thanh i toán i là i 4/5/2001 i tỷ i giá i giao i ngay i trên i thị i trờng i là i 13.950 i USD i nên i số i tiền i chỉ i phải i trả i là i 1.395.000.000 i VDN i Nh i vậy i kêt i quả i là i không i phòng i ngừa i lại i tốt i hơn. Đối i với i những i hợp i đồng i gia i công i và i hợp i đồng i xuất i khẩu, i do i giá i trị i khoản i thu i thờng i khá i lớn i nên i nó i đợc i chú i trọng i hơn i nh i lựa i chọn i đồng i tiền i thanh i toán i có i xu i hớng i ổn i định, i và i có i khả i năng i tăng i giá i so i với i VND i khi i nhà i nhập i khẩu i thanh i toán i cho i xí i nghiệp i khi i đáo i hạn i hợp i đồng i để i khi i quy i đổi i ra i VND i Công i ty i đợc i thêm i một i phần i lợi i nhuận i gia i tăng i khi i có i chênh i lệch i tỷ i giá. Đối i với i những i hợp i đồng i chịu i tác i động i nhạy i cảm i đối i với i tỷ i giá i thì i xí i nghiệp i đa i ra i điều i kiện i thanh i toán i sớm i và i trả i chậm, i lựa i chọn i các i đồng i tiền i ổn i định i sử i dụng i các i phơng i thức i thanh i toán i linh i hoạt i để i tránh i rủi i ro i hối i đoái.

Bên i cạnh i việc i sử i dụng i những i công i cụ i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i xí i nghiệp i còn i mở i rộng i quan i hệ i với i các i Ngân i Hàng i ,do i đó i Ngân i hàng i đã i tạo i điều i kiện i cho i doanh i nghiệp i giao i dịch, i mua i bán i ngoại i tệ, i ký i quỹ i mở i L/C i với i chi i phí i thấp i và i thuận i lợi, i nhanh i chóng, i kịp i với i cơ i hội i kinh i doanh i Mặt i khác i cũng i là i

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5 chỗ i dựa i vững i chắc i để i xí i nghiệp i tận i dụng i triệt i để i các i khoản i tài i trợ i tín i dụng i xuất i nhập i khẩu i do i ngân i hàng i dành i cho i trong i khi i nguồn i vốn i của i xí i nghiệp i còn i hạn i hẹp.

Trong i khi i thị i trờng i tiền i tệ i tài i chính i của i Việt i Nam i cha i phát i triển i thì i công i tác i thống i kê, i kế i toán, i báo i cáo i định i kỳ i là i một i yếu i tố i rất i cần i thiết i để i nắm i bắt i tình i hình i thực i tế i của i xí i nghiệp i và i sự i biến i đôngj i tỷ i giá i hối i đoái i trên i thị i tr- ờng, i để i dự i báo i một i cách i chính i xác i rủi i ro i có i thể i mang i lại, i từ i đó i nhà i quản i lý i lựa i chọn i công i cụ i tốt i nhất i hiện i có i để i áp i dụng i phòng i chống i rủi i ro i hối i đoái i có i thể i xảy i ra.

Trên i đây i là i những i giải i pháp i mà i hiện i tại i xí i nghiệp i đã i áp i dụng i để i phòng i ngừa i rủi i ro i tỷ i giá i hối i đoái i song i thực i tế i cũng i cha i giải i quyết i triệt i để i đợc i sự i biến i động i của i tỷ i giá i tới i kết i quả i kinh i doanh i Để i có i thể i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i trên i cơ i sở i thực i tiễn i tại i xí i nghiệp i và i tình i hình i thị i trờng i ngoại i hối i Việt i Nam i chúng i ta i sẽ i xem i xét i các i giải i pháp i ở i phần i sau. i i i i i i i i i 2.1 i Tổ i chức i công i tác i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i tại i Xí i nghiệp i May i Xuất i khÈu i Thanh i Tr×.

Nhiệm i vụ i thanh i toán i quốc i tế i đợc i giao i cho i phòng i kế i toán i tài i vụ i đảm i trách i Trong i đó i xí i nghiệp i đã i phân i công i trực i tiếp i một i kế i toán i theo i dõi i dới i sự i điều i hành i của i kế i toán i trởng i kiêm i Phó i giám i đốc i xí i nghiệp i và i ban i lãnh i đạo i Những i báo i cáo i lu i chuyển i tiền i tệ i thờng i xuyên i đợc i xem i xét i định i kỳ i từ i đó i phân i tích i và i xây i dựng i một i mức i dự i báo i phù i hợp i đối i với i mỗi i hợp i đồng i Mặt i khác i xí i nghiệp i cũng i quản i lý i điều i hành i một i cách i linh i hoạt i giữa i các i hoạt i động i kinh i doanh i của i mình i để i đảm i bảo i thực i hiện i thắng i lợi i mục i tiêu i đặt i ra.

Nhìn i chung i trong i một i môi i trờng i kinh i doanh i quốc i tế i sôi i động i và i sự i ổn i định i và i tăng i trởng i kinh i tế i trong i nớc i đã i tạo i điều i kiện i hết i sức i thuận i lợi i cho i doanh i nghiệp i phát i triển i Nhng i đứng i trớc i thực i trạng i tình i hình i của i xí i nghiệp i và i thực i tế i thị i trờng i ngoại i hối i tại i Việt i Nam i còn i hạn i chế i cho i nên i công i tác i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i tại i xí i nghiệp i cha i đợc i linh i hoạt i Nó i chỉ i sử i dụng i đợc i một i số i công i cụ i mà i Việt i Nam i hiện i tại i có i nh i hợp i đồng i kỳ i hạn i và i các i giải i pháp i khác i v.v….) i Nh i đã i đề i cập i ở i trên, i hợp i đồng i kỳ i hạn i chỉ i có i tác i dụng i khi i mà i dự i báo i tỷ i giá i sẽ i xẩy i ra i sát i thực i với i việc i phòng i ngừa, i trong i trờng i hợp i tỷ i giá i biến i động i ngợc i lại, i lại i không i có i tác i dụng i Nhng i dẫu i sao i việc i phòng i ngừa i và i kết i hợp i linh i hoạt i các i giải i pháp i khác i đã i phần i nào i giảm i bớt i đợc i ảnh i hởng i của i rủi i ro i hối i đoái i đến i kết i quả i kinh i doanh i của i xí i nghiệp i trong i thời i gian i qua. i *Nguyên i nhân i củac i những i hạn i chế i trong i công i tác i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i tại i Xí i Nghiệp i ;

Mặt i khác, i việc i phòng i ngừa i này i còn i có i những i nhợc i điểm i nh i là i quá i ít i công i cụ i để i phòng i ngừa, i giá i phí i phòng i ngừa i còn i cao i

Thêm i vào i đó i do i đặc i điểm i kinh i doanh i của i xí i ngiệp i chủ i yếu i là i thực i hiện i các i hợp i đồng i gia i công i hàng i xuất i khẩu i , i tỷ i lệ i các i hợp i đồng i sản i xuất i , i xuát i nhập i khẩu i còn i chiếm i tỷ i lệ i thấp i vì i vậy i lợng i ngoai i tệ i thanh i toán i cha i lớn i , i đa i số i các i hợp i đồng i có i giá i trị i quy i mô i nhỏ i , i vì i thế i khi i thực i hiện i phòng i ngừa i cha i chắc i dã i là i giải i pháp i tối i u i

Hơn i nữa i trên i cơ i sở i thực i trạng i thị i trờng i ngoại i hối i Việt i Nam i cha i đợc i phát i triển i nên i doanh i nghiệp i còn i gặp i rất i nhiều i khó i khăn i trong i việc i lựa i chọn i các i công i cụ i để i phòng i ngừa i Đồng i thời i công i ty i phải i dự i đoán i đợc i xu i hớng i biến i động i của i tỷ i giá i trong i tơng i lai i đối i với i các i hợp i đồng i của i Doanh i nghiệp i

Khi i điều i chỉnh i mức i giá i cả i cho i linh i hoạt i thì i đôi i khi i donh i nghiệp i phải i chấp i nhận i thiệt i hại i và i sự i thoả i thuận i với i khach i hàng i khó i đi i đến i thống i nhất i i

Nh i vậy i số i lợng i hợp i đồng i thực i hiện i trong i kỳ i sẽ i giảm i i và i nó i ảnht i hởng i trực i tiếp i đến i lợi i nhuận i của i doanh i nghiệp i

Việc i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i còn i là i một i vấn i đề i mới i mẻ i và i tơng i dối i phức i tạp i vì i vậy i Doanh i ngiệp i vẫn i cha i thực i sự i quan i tâm i đến i vấn i đề i này. i Tóm i lại i việc i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i tại i Xí i nghiệp i còn i có i nhiều i khuyết i điểm, i hạn i chế i tuy i nhiên i đã i góp i phần i nâng i cao i hiệu i quả i kinh i doanh i tại i doanh i nghiệp i Nhng i trong i tơng i lai i khi i thị i trờng i tài i chính i Việt i Nam i phát i triển i thì i Xí i nghiệp i có i thể i sử i dụng i các i công i cụ i phòng i ngừa i rủi i ro i một i cách i linh i hoạt i hơn.

i Chiến i lợc i phát i triển i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì

i Chiến i lợc i phát i triển i trong i ngắn i hạn

Trớc i mắt i xí i nghiệp i phải i từng i bớc i đa i dạng i hoá i sản i phẩm, i nâng i cao i chất i lợng i sản i phẩm, i nâng i cao i năng i xuất i lao i động, i hạ i thấp i chi i phí, i giảm i giá i thành i sản i phẩm i để i nâng i cao i sức i cạnh i tranh.

Tiếp i tục i mở i rộng i thị i trờng i quốc i tế i và i chiếm i lĩnh i thị i trờng i nội i địa i mà i tr- ớc i đây i xí i nghiệp i đã i bỏ i ngỏ.

Từng i bớc i chuyển i dịch i hoạt i động i gia i công i quốc i tế, i sang i sản i xuất i và i xuất i khẩu i trực i tiếp i nhằm i xây i dựng i thơng i hiệu i và i uy i tín i của i mình i trên i thị i trờng i quốc i tế.

Nâng i cao i năng i lực i quản i lý i và i kỹ i năng i tác i nghiệp i của i cán i bộ i công i nhân i viên i thích i ứng i với i xu i thế i hội i nhập i quốc i tế,

i Chiến i lợc i phát i triển i kinh i doanh i trong i dài i hạn

Mục i tiêu i bao i trùm i lớn i nhất i mà i xí i nghiệp i đặt i ra i là i trở i thành i một i nhà i sản i xuất i hàng i dệt i may i lớn i có i tiếng i trên i thị i trờng i quốc i tế i với i hoạt i động i sản i xuất, i xuất i khẩu i trực i tiếp i qua i kênh i phân i phối i ra i thị i i trờng i toàn i cầu i với i những i thơng i hiệu i riêng i có i của i mình, i đợc i mọi i ngời i a i chuộng.

Chuyển i hoàn i toàn i hoạt i động i gia i công i hiện i tại i sang i tự i sản i xuất, i thiết i kế i mẫu, i đặt i ra i công, i để i đạt i đợc i giá i trị i cao i của i sản i phẩm i mang i lại i và i có i một i thị i tr- ờng i rộng i lớn i với i mạng i lới i phân i phối i sản i phẩm i hoàn i chỉnh.

Thực i hiện i tích i tụ, i tập i trung i vốn, i để i đa i dạng i hoá i lĩnh i vực i sản i xuất i kinh i doanh i trong i đó i có i chức i năng i xuất i nhập i khẩu i hàng i hoá.

* i Những i chiến i lợc i trên i đây i đợc i hoạch i đọnh i trên i tầm i vu i mô i và i vĩ i mô i để i thực i hiện i đợc i nó i xí i nghiệp i cần i một i thời i gian i khá i dài i và i nắm i bắt i kịp i thời i các i cơ i hội i trớc i sự i biến i động i nhanh i chóng i của i môi i trờng i kinh i tế i quốc i tế.

i Quan i điểm i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i của i xí i nghiệp i may i xuất i khÈu i i Thanh i Tr×

Nh i đã i đề i cập i phân i tích i ở i chơng i hai, i vấn i đề i rủi i ro i hối i đoái i mà i doanh i nghiệp i luôn i luôn i i phải i đối i diện i Nó i tác i động i lên i hoạt i động i kinh i doanh i xuất i nhập i khẩu i đối i với i các i khoản i phải i trả, i phải i thu i trong i tơng i lai i Cho i nên i việc i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i là i rất i cần i thiết i nhng i doanh i nghiệp i sẽ i phòng i ngừa i nh i thế i nào, i sử i dụng i kỹ i thuật i gì? i Có i nên i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i hay i không? i Và i mức i chịu i đựng i của i doanh i nghiệp i đến i đâu i khi i có i sự i tác i động i của i tỷ i giá i hối i đoái?

Trên i cơ i sở i tình i trạng i thực i tế i của i xí i nghiệp i và i tình i hình i thị i trờng i tài i chính i Việt i Nam i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i là i một i doanh i nghiệp i có i quy i mô i sản i xuất i trung i bình, i tiềm i lực i tài i chính i còn i yếu i thì i không i nên i mạo i hiểm i vì i một i cú i sốc i bắt i đầu i từ i một i sự i phiêu i lu, i có i thể i dẫn i đến i những i hậu i quả i khôn i lờng i về i sự i tồn i tại i của i xí i nghiệp i , i thì i đó i không i phải i là i một i chính i sách i khôn i ngoan i i Tuy i nhiên i công i ty i cũng i có i thể i chỉ i mong i muốn i tìm i kiếm i lợi i nhuận i từ i hoạt i động i kinh i doanh i i thực i sự i mà i không i tận i dụng i đợc i cơ i hội i tìm i kiếm i lợi i nhuận i từ i chênh i lệch i tỷ i giá i mang i lại, i thì i có i thể i lựa i chọn i một i trong i các i công i cụ i phòng i ngừa i đã i nêu i trên i i Nhng i cũng i thật i đáng i tiếc i khi i đánh i đổi i một i cơ i hội i kinh i doanh i mà i mức i lợi i nhuận i nó i mang i lại i tỷ i lệ i thuận i với i mức i độ i rủi i ro i Nếu i nhà i quản i trị i có i kinh i nghiệm i , i bản i lĩnh i trên i thơng i trờng, i cộng i với i khả i năng i phân i tích i suy i đoán i để i dự i bảo i tỷ i giá i hối i đoái i trong i tơng i lai i trên i cơ i sở i thông i tin i thu i thập i đợc i , i từ i đó i ra i quyết i định i có i nên i phòng i ngừa i hay i không i nên i phòng i ngừa i và i sử i dụng i công i cụ i phòng i ngừa i phù i hợp i Có i nhiều i công i cụ i phòng i ngừa i khác i nhau i tuy i nhiên i không i có i công i cụ i nào i tỏ i ra i hoàn i hảo i vì i thế i nó i tuỳ i thuộc i vào i bối i cảnh i mà i nhà i quản i trị i gặp i phải i i Để i đạt i đợc i mục i tiêu i đặt i ra i đối i với i doanh i nghiệp.

i Các i giải i pháp i và i kiến i nghị i về i công i tác i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái i

i Tham i khảo i kinh i nghiệm i rủi i ro i quốc i tế

* i Nắm i vững i các i nhân i tố i ngắn i hạn i ảnh i hởng i đến i tỷ i giá i hối i đoái i Tỷ i giá i hối i đoái i là i một i vấn i đề i nhậy i cảm i nó i chịu i tác i động i của i nhiều i nhân i tố i đặc i biệt i là i kể i từ i khi i chế i độ i tiền i tệ i Bretton i Woods i sụp i đổ i năm i 1971, i quan i hệ i tiền i tệ i giữa i các i nớc i đợc i thả i nổi i , i do i đó i mức i độ i biến i động i tỷ i giá i ngày i càng i lớn, i mức i độ i biến i động i này i phụ i thuộc i vào i các i nhân i tố i khác i nhau, i để i dự i đoán i và i đa i ra i nhận i định i về i tình i hình i tỷ i giá i mà i theo i đó i có i thể i hoạch i định i các i chiến i lợc i kinh i doanh i sao i cho i có i lợi i nhất i vì i thế i đòi i hỏi i phải i nắm i vững i các i nhân i tố i tác i động i nên i động i ngoại i tệ, i nội i tệ i làm i tỷ i giá i biến i động i đó i là;

* i Mối i quan i hệ i giữa i các i đồng i tiền;

Khi i thơng i mại i và i đầu i t i ngày i càng i phát i triển i thì i giao i thơng i quốc i tế i tăng i rất i nhanh, i gắn i với i nó i là i trao i đổi i thanh i toán i quốc i tế i bằng i các i đồng i tiền i khác i nhau i cho i nên i chúng i có i mối i liên i hệ i ràng i buộc i lẫn i nhau i Tác i động i xấu i lên i một i đồng i tiền i thì i nó i cũng i gây i ảnh i hởng i lan i truyền i đến i các i đồng i tiền i khác i từ i đó i làm i cho i tỷ i giá i hối i đoái i giữa i các i đồng i tiền i biến i động i và i ngợc i lại.

* i Luồng i vốn i đầu i t i quốc i tế.

Khi i dòng i vốn i đầu i t i quốc i tế i dịch i chuyển i đến i những i nơi i có i lãi i xuất i cao i thì i lợng i cung i ngoại i tệ i lớn i hơn i cầu i ngoại i tệ i điều i này i làm i cho i tỷ i giá i hối i đoái i thay i đổi.

Những i chủ i thể i tham i gia i trên i thị i trờng i ngoại i hối i có i những i góc i nhìn i khác i nhau i về i triển i vọng i một i loaị i tiền i nào i đó i Do i đó i xuất i hiện i xu i hớng i đầu i cơ i tích i trữ i ngoại i tệ i nhằm i kiếm i lợi i nhuận i từ i chênh i lệch i làm i cho i lợng i cầu i cung i ngoại i tệ i mất i cân i đối i làm i biến i động i tỷ i giá.

* i Sự i thay i đổi i các i chính i sách i của i Chính i phủ

Sự i thay i đổi i chính i sách i của i các i Chính i phủ i có i thể i làm i giảm i lòng i tin i của i các i nhà i đầu i t i luồng i vốn i đầu i t i chảy i ra i khỏi i quốc i gia i điều i đó i làm i tỷ i giá i cũng i biến i đổi i ở i các i chiều i hớng i khác i nhau.

Sự i biến i động i của i tỷ i giá i thờng i tăng i giảm i theo i một i khoảng i thời i gian i nhất i định i Do i luồng i ra, i vào i ngoại i tệ i tăng i lên i hay i giảm i xuống i cho i nên i doanh i nghiệp i phải i nắm i bắt i đúng i thời i điểm i của i sự i biến i động i tỷ i giá i để i phù i hợp i với i hoạt i động i kinh i doanh i của i mình.

Trên i đây i là i một i số i yếu i tố i ngắn i hạn i tác i động i làm i tỷ i giá i hối i đoái i biến i động i Ngoài i ra i còn i có i nhiều i nhân i tố i khác i Nhng i doanh i nghiệp i phải i có i sự i thu i thập i phân i tích i để i Nắm i bắt i đợc i xu i hứơng i biến i động i của i tỷ i gía i từ i đó i lựa i chọn i các i kỹ i thuật i phòng i ngừa.

* i Nắm i bắt i xu i hớng i biến i động i của i tỷ i giá i hối i đoái i :

Các i yếu i tố i ngắn i hạn i là i cơ i sở i để i xem i xét i và i dự i đoán i sự i thay i đổi i của i tỷ i giá i có i thể i bằng i các i phơng i pháp i khác i sau:

Dựa i trên i những i số i liệu i của i cán i cân i thanh i toán i Khi i có i sự i thâm i hụt i hay i thặng i d i cán i cân i thanh i toán i chúng i ta i có i thể i dự i đoán i đợc i mức i độ i tăng, i giảm i của i tỷ i giá i trong i thời i gian i tới.

Dự i đoán i sự i biến i động i của i tỷ i giá i hối i đoái i trên i cơ i sở i cân i nhắc i về i ngang i giá i sức i mua i giữa i các i đồng i tiền, i hay i xem i xét i tỷ i lệ i lạm i phát i giữa i các i đồng i tiền i Nếu i tỷ i lệ i lạm i phát i ở i một i nớc i tăng i nhanh i hơn i so i với i nớc i kia i thì i đồng i tiền i nớc i đó i giảm i giá i so i với i đồng i tiền i của i nớc i khác i khi i đó i có i thể i dự i đoán i tỷ i gía i hối i đoái i trong i thời i gian i tới i sẽ i tăng.

Dựa i vào i tốc i độ i phát i triển i của i nền i kinh i tế i Nền i kinh i tế i có i tốc i độ i phát i triển i ngày i càng i cao i thì i nhu i cầu i vốn i lớn i và i hàng i hoá i cần i phải i xuất i khâủ i càng i nhiều i ra i bên i ngoài, i cho i nên i đồng i nội i tệ i có i xu i hớng i giảm i giá i và i ngợc i lại.

Sự i biến i động i của i tỷ i giá i có i thể i dự i đoán i đợc i thông i qua i nhân i tố i kỹ i thuật i và i tâm i lý i Đối i với i các i chủ i thể i tham i gia i trên i thị i trờng i ngoại i hối i i thì i luôn i luôn i có i hai i quan i điểm i dự i đoán i sự i biến i động i của i tỷ i giá i trái i ngợc i nhau i Quan i điểm i thứ i nhất, i dựa i trên i dự i đoán i sự i tác i động i của i các i lực i lợng i kinh i tế i cơ i bản i Quan i điểm i thứ i hai i dựa i trên i yếu i tố i tâm i lý i và i kỹ i thuật i của i thị i trờng i Nếu i có i một i sự i sai i lệch i dự i đoán i về i một i sự i kiện i kinh i tế i nào i đó i và i có i ảnh i hởng i thực i tế i đến i sự i kiện i này i thì i cũng i biến i động i tỷ i giá i Nh i vậy i hành i vi i của i một i chủ i thể i tham i gia i trên i thị i trờng i có i thể i ảnh i hởng i tạm i thời i đến i tỷ i giá i hối i đoái i Khi i nhà i đầu i t i giao i dịch i chính i trên i thị i trờng i mua i hoặc i bán i một i đồng i tiền i nhất i định i không i rõ i nguyên i nhân i thì i nó i kéo i theo i các i chủ i thể i khác i tham i gia i theo i Kết i quả i là i trong i một i thời i gian i ngắn i nó i tạo i nên i phản i ứng i dây i chuyền i bột i phát i dẫn i đến i sự i biến i đổi i của i tỷ i giá i theo i hớng i ngợc i lại i với i yếu i tố i kinh i tế.

* i Nắm i rõ i nguồn i gốc i của i rủi i ro i hối i đoái.

Nh i đã i đề i cập i ở i trên, i rủi i ro i hối i đoái i là i một i sự i không i chắc i chắn i đối i với i khoản i phải i trả, i phải i thu i do i sự i biến i động i tỷ i giá i gây i ra i có i thể i làm i tổn i thất i đến i giá i trị i dự i kiến i của i hợp i đồng.

Trong i lĩnh i vực i kinh i doanh i quốc i tế i doanh i nghiệp i luôn i phải i đối i diện i với i rủi i ro i hối i đoái i xảy i ra i khi i mà i ngoại i tệ i sẽ i phải i trả i trong i tơng i lai i lên i giá i so i với i

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5 bản i tệ i đối i với i khoản i phải i trả i và i ngoại i tệ i giảm i giá i so i với i bản i tệ i khi i trờng i hợp i là i một i khoản i phải i thu i trong i tơng i lai i sự i biến i động i về i tỷ i giá i làm i cho i các i hợp i đồng i xuất i nhập i khẩu i trở i lên i không i chắc i chắn i Đứng i trớc i nguy i cơ i đó i có i hai i loại i phản i ứng i khác i nhau i Một i là i chấp i nhận i rủi i ro i để i có i thể i thu i đợc i lợi i nhuận i siêu i ngạch, i song i cũng i đồng i nghĩa i với i việc i ghánh i chịu i tổn i thất i do i tỷ i giá i biến i động i gây i ra i Hai i là i tiến i hành i phòng i chống i rủi i ro i nhằm i cố i định i hiệu i quả i kinh i doanh i của i mình.

* i Đa i ra i quyết i định i phòng i ngừa i rủi i ro.

- i Để i đi i đến i quyết i định i là i một i quá i trình i thu i thập i xử i lý, i phân i tích i dự i báo i các i thông i tin i trúng i xu i hớng i biến i động i của i tỷ i giá i trong i tơng i lai i nhng i nhà i quản i trị i phải i lựa i chọn i Quyết i định i phòng i ngừa i hay i không i phòng i ngừa i ?, i thái i độ i đối i với i rủi i ro i ra i sao? i Chỉ i phòng i ngừa i đơn i thuần i để i cố i định i hiệu i quả i kinh i doanh i hay i chấp i nhận i mạo i hiểm i để i có i thể i kiếm i đựợc i thêm i lợi i nhuận i từ i biến i động i tỷ i giá i trên i cơ i sở i dự i báo i mức i biến i động i tỷ i giá i trong i tơng i lai i ra i sao? i tăng i lên, i giảm i xuống i hay i tỷ i giá i sẽ i tiếp i tục i ổn i định, i phải i xem i xét i đến i khả i năng i tài i chính i của i doanh i nghiệp i đến i đâu i để i đối i diện i với i rủi i ro i và i đa i ra i quyết i định i phòng i ngừa i bằng i cách i nào i là i tối i u i nhất i trong i từng i bối i cảnh i Cú i sốc i bắt i đầu i từ i một i sự i phiêu i lu, i có i thể i dẫn i tới i những i hậu i quả i khôn i lờng i về i sự i tồn i tại i của i xí i nghiệp, i thì i đó i không i phải i là i một i chính i sách i khôn i ngoan i Tuy i nhiên i công i ty i cũng i có i thể i chỉ i i mong i muốn i tìm i kiếm i lợi i nhuận i tự i hoạt i động i kinh i doanh i thực i sự i mà i không i tận i dụng i cơ i hội i tìm i kiếm i lợi i nhuận i từ i chênh i lệch i tỷ i giá i mang i lại i thì i có i thể i lựa i chọn i một i trong i các i công i cụ i phòng i ngừa i đã i nêu i trên i Nhng i cũng i thật i đáng i tiếc i khi i đánh i đổi i đi i một i cơ i hội i kinh i doanh i mà i mức i lợi i nhuận i nó i mang i lại i tỷ i lệ i thuận i với i mức i độ i rủi i ro i Nếu i nhà i quản i trị i có i kinh i nghiệm, i bản i lĩnh i trên i thơng i trờng, i công i với i khả i năng i phân i tích i phán i đoán i để i dự i báo i tỷ i giá i hối i đoái i trong i tơng i lai, i trên i cơ i sở i thông i tin i thu i thập i đợc, i từ i đó i ra i quyết i định i có i nên i phòng i ngừa i hay i không i phòng i ngừa i và i sử i dụng i công i cụ i phòng i ngừa i phù i hợp i Có i nhiều i công i cụ i phòng i ngừa i khác i nhau i tuy i nhiên i không i có i công i cụ i nào i tỏ i ra i hoàn i hảo i vì i thế i nó i tuỳ i thuộc i vào i bối i cảnh i mà i nhà i quản i trị i gặp i phải i để i đạt i đợc i mục i tiêu i đặt i ra i đối i với i xí i nghiệp.

i Các i giải i pháp i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái

2.1 i Giải i pháp i 1: i Nắm i vững i các i nhân i tố i ảnh i hởng i và i dự i đoán i xu i hớng i biến i động i của i tỷ i giá i hối i đoái i trong i tơng i lai.

Trong i các i hợp i đồng i xuất i nhập i khẩu i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i sử i dụng i ngoại i tệ i USD i là i đồng i tiền i thanh i toán i chủ i yếu i nó i chiếm i 70% i của i các i hợp i đồng, i số i còn i lại i là i các i đồng i ngoại i tệ i mạnh i khác i cho i nên i phải i nắm i vững i đợc i các i nhân i tố i ảnh i hởng i đến i sự i biến i động i của i tỷ i giá i hối i đoái i để i dự i đoán i và i đa i ra i nhận i định i về i xu i hớng i biến i động i của i tỷ i giá i mà i theo i đó i có i thể i hoạch i định i các i chiến i lợc i kinh i doanh i sao i cho i có i lợi i nhất i Các i yếu i tố i tác i động i đó i là i sự i phát i triển i của i nền i kinh i tế, i tình i hình i d i thừa i hay i thiếu i hụt i cán i cân i thanh i toán, i lạm i phát i và i sức i mua, i lãi i xuất i và i lợi i tức i dự i tính, i tâm i lý i thị i trờng, i yếu i tố i thời i vụ, i mối i quan i hệ i giữa i các i đồng i tiền, i mức i giá i cả i tơng i đối i mặt i khác i nhà i quản i trị i phải i nhận i thức i đầy i đủ i về i nguồn i gốc i của i rủi i ro i hối i đoái i từ i đó i có i những i dự i đoán i khả i quan i về i xu i hớng i biến i động i của i tỷ i giá i hối i đoái i mà i cân i nhắc i nên i hay i không i nên i sử i dụng i kỹ i thuật i phòng i ngừa i là i thích i hợp i đối i với i từng i thơng i vụ i kinh i doanh i

Giải i pháp i này i có i thể i xác i định i theo i công i thức i sau:

* i Theo i lý i thuyết i ngang i giá i sức i mua i tơng i đối i cho i rằng i sự i thay i đổi i tỷ i giá i trong i một i thời i kỳ i nào i đó i tỷ i lệ i với i sự i thay i đổi i mức i giá i cả i chung i của i thời i kỳ i đó i điều i này i đợc i xác i định i :

Giải i pháp i này i có i thế i xác i định i tỷ i giá i theo i công i thức i sau:

* i Theo i lý i thuyết i ngang i giá i sức i mua i tơng i đối i cho i rằng i sự i thay i đổi i tỷ i giá i trong i một i thời i kỳ i nào i đó i tỷ i lệ i với i sự i thay i đổi i mức i giá i cả i chung i của i thời i kỳ i đó i Điều i này i đợc i xác i định:

Rab1 i = i Pa1/Pa0 i i i i i x i i i i i Rab0 i i i i i i i i i i i i i Pb1/Pb0

- i Trong i đó i i Rab1; i Rab0 i là i tỷ i giá i ở i i thời i kỳ i đang i xem i xét i và i thời i kỳ i gốc.

Ra0; i Ra1 i là i mức i giá i cả i chung i của i nớc i A i tại i thời i điểm i gốc i và i thời i điểm i ®ang i xÐt.

Rb1; i Rb0 i là i mức i giá i cả i của i nớc i B i tại i thời i điểm i gốc i và i thời i điểm i đang i xÐt.

* i Dựa i trên i nguyên i lý i này, i Xí i nghiệp i có i thể i dự i đoán i i tỷ i giá i USD/VND i tăng i nếu i tỷ i lệ i lạm i phát i của i Việt i Nam i tăng i nhanh i hơn i Hoa i Kỳ.

* i Dựa i trên i lý i thuyết i thơng i mại i về i sự i quyết i định i tỷ i giá:

Theo i cách i tiếp i cận i này i tỷ i giá i đợc i quyết i định i bởi i sự i cân i bằng i giữa i giá i trị i xuất i khẩu i và i nhập i khẩu i Nếu i giá i trị i nhập i khẩu i của i một i quốc i gia i vợt i quá i giá i trị i xuất i khẩu i của i nó i thì i tỷ i giá i sẽ i tăng i Nghĩa i là i bản i tệ i sẽ i giảm i so i với i ngoại i tệ i

Nh i vậy i để i dự i đoán i tình i hình i biến i động i thặng i d i cán i cân i thanh i toán i của i Việt i Nam.

* i Dựa i trên i lý i thuyết i tiền i tệ i và i sự i quyết i định i tỷ i giá.

Lý i thuyết i này i cho i rằng i tỷ i giá i đợc i quyết i định i trong i quá i trình i cân i bằng i tổng i cung i và i cầu i tiền i tệ i của i quốc i gia i Nh i vậy i có i thể i dự i báo i tỷ i giá i thông i qua i mức i giá i cả i và i lãi i suất.

* i Có i thể i dự i đoán i tỷ i giá i biến i động i trong i tơng i lai, i từ i đó i công i ty i sẽ i ra i quyết i định i có i nên i phòng i ngừa i hay i không i Giả i định i rằng i dựa i vào i các i nhân i tố i thu i thập i đợc i Xí i nghiệp i dự i đoán i rằng i trong i một i thời i gian i tới i tỷ i giá i USD/VND i

Nh i vậy i các i hợp i đồng i nhập i khẩu i bằng i USD i thì i nên i phòng i ngừa i còn i các i hợp i đồng i xuất i khẩu i thì i không i nên i phòng i ngừa i là i tốt i hơn.

2.2 i Giải i pháp i 2: i Sử i dụng i thị i trờng i tiền i tệ:

Thị i trờng i tiền i tệ i là i thị i trờng i giao i dịch i các i loại i vốn i ngắn i hạn i Xí i nghiệp i có i thể i sử i dụng i thị i trờng i tiền i tệ i kết i hợp i với i hoạt i động i mua i bán i ngoại i tệ i nh i là i một i phơng i pháp i phòng i chống i rủi i ro i hối i đoái i Phơng i pháp i này i liên i quan i đến i đồng i thời i hai i hoạt i động i vay i và i cho i vay i với i hai i đồng i tiền i khác i nhau, i đồng i nội i tệ i và i ngoại i tệ i Tức i là i có i một i khoản i phải i thu i hay i một i khoản i phải i chi i ta i thấy i rằng i trị i giá i bằng i VND i của i khoản i này i phụ i thuộc i vào i tỷ i giá i giao i ngay i giữa i ngoại i tệ i và i VND i ở i i thời i điểm i thanh i toán i Xí i nghiệp i có i thể i kết i hợp i các i giao i dịch i trên i thị i trờng i ngoại i hối i và i thị i trờng i tiền i tệ i để i tránh i khỏi i sự i biến i động i tỷ i giá i này. Đối i với i hợp i đồng i xuất i khẩu i và i hợp i đồng i gia i công i quốc i tế: i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i có i một i khoản i phải i thu i bằng i ngoại i tệ i trong i tơng i lai i Khi i ngoại i tệ i giảm i giá i so i với i nội i tệ i thì i khoản i phải i thu i này i sẽ i bị i thiệt i hại, i để i tránh i tổn i thất i này i Xí i nghiệp i có i thể i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i chuyển i sang i số i ngoại i tệ i sẽ i thu i đợc i ra i VND i Thông i qua i các i giao i dịch i trên i thị i trờng i tiền i tệ i kết i hợp i với i các i giao i dịch i trên i thị i trờng i ngoại i hối, i Xí i nghiệp i có i thể i biết i chắc i chắn i khoản i phải i thu i tơng i lai i của i mình i tơng i ứng i với i bao i nhiêu i VND i mà i không i còn i phụ i thuộc i vào i sự i biến i động i của i tỷ i giá. Đối i với i hợp i đồng i nhập i khẩu;Xí i nghiệp i có i một i khoản i phải i trả i trong i t- ơng i lai i Nếu i ngoại i tệ i lên i giá i so i với i đồng i nội i tệ, i thì i khoản i phải i trả i quy i đổi i ra i VND i trong i tơng i lai i sẽ i tăng i lên, i để i tránh i thiệt i hại i này i Xí i nghiệp i có i thể i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i chuyển i đổi i ngay i số i phải i trả i này i sang i VND i Thông i qua i

5 8 các i giao i dịch i trên i thị i trờng i tiền i tệ i kết i hợp i với i các i giao i dịch i trên i thị i trờng i ngoại i hối i Xí i nghiệp i có i thể i biết i chắc i đợc i khoản i phải i trả i trong i tơng i lai i của i mình i tơng i ứng i với i bao i nhiêu i VND i mà i không i còn i lệ i thuộc i vào i sự i biến i động i của i tỷ i giá i hối i đoái.

Thông i qua i sự i kết i hợp i một i số i giao i dịch i trên i thị i trờng i ngoại i hối i và i thị i tr- ờng i tiền i tệ, i Xí i nghiệp i có i thể i phòng i tránh i đợc i rủi i i ro i hối i đoái i Tuy i nhiên i đây i cũng i không i phải i là i phơng i thuốc i vạn i năng, i có i thể i sử i dụng i trong i mọi i trờng i hợp, i mà i trái i lại i nó i chỉ i thích i hợp i với i những i bối i cảnh i cụ i thể i mà i thôi.

2.3 i Giải i pháp i 3: i Phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn:

Thông i qua i hợp i đồng i mua i bán i ngoại i tệ i có i kỳ i hạn i Xí i nghiệp i có i thể i cố i định i đợc i tỷ i giá i mua i hay i bán i ngoại i tệ i với i ngân i hàng i từ i đó i cố i định i đợc i khoản i phải i trả i phải i thu i bằng i nội i tệ i (bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i cho i khoản i phải i trả i và i phải i thu).

Nếu i gọi: F i là i tỷ i giá i kỳ i hạn.

S i là i tỷ i giá i giao i ngay X% i là i tỷ i lệ i % i (biên i độ i dao i động) i điểm i chênh i lệch) i thì i tỷ i giá i kỳ i hạn i đợc i áp i dụng i ở i i Việt i Nam i đợc i tính i nh i sau:

Trong i đó i quy i định i tối i đa i của i ngân i hàng i Nhà i nớc i Việt i Nam i nh i sau:

Thời i hạn i giao i dịch Tỷ i lệ i X%

Ngoài i ra i ngân i hàng i thơng i mại i còn i thu i thêm i phí i giao i dịch i là i 0,05% i cho i mỗi i hợp i đồng i giao i dịch i nhng i tối i đa i không i quá i 1 i triệu i đồng.

Do i không i chắc i chắn i sự i biến i động i tỷ i giá i trong i tơng i lai, i nên i phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i là i một i biến i pháp i an i toàn i cho i Xí i nghiệp.

Xét i một i ví i dụ i minh i hoạ:

Ngày i 21/01/2000 i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i đã i ký i một i hợp i đồng i nhập i khẩu i nguyên i liệu i may i (để i phục i vụ i cho i sản i xuất i hàng i xuất i khẩu) i với i một i công i ty i NOMURA i Co.Ltd i Nhật i Bản i lô i hàng i trị i giá i 20.000 i USD.CIF i Hải i Phòng i Phơng i thức i thanh i toán i bằng i L/C i at i sight.

Ngày i 10/03/2000 i bên i xuất i khẩu i yêu i cầu i Xí i nghiệp i 90% i trị i giá i hợp i đồng i (ký i quỹ i mở i L/C i 10%) i là i 18.000 i USD i bởi i họ i đã i xuất i trình i bộ i chứng i từ i hoàn i hảo.

Nếu i không i phòng i ngừa i rủi i i ro i đem i lại i cho i khoản i phải i trả i trong i tơng i lai i của i Xí i nghiệp i nh i sau:

Ngày i 21/01/200 i tỷ i giá i trên i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng i

1 i USD i = i 14.083 i VND Khoản i phải i trả i của i Xí i nghiệp i là:

14.083 i x i 18.000 i = i 253.494.000 Ngày i 10/03/2000 i tỷ i giá i giao i dịch i bình i quân i trên i thị i trờng i ngoại i tệ i liên i ngân i hàng i là i 1 i USD i = i 14.126 i VND.

Khoản i phải i trả i của i Xí i nghiệp i là:

Do i đó i chênh i lệch i (thiệt i hại) i bởi i tỷ i giá i là: i i i i i i i i 254.268.000 i - i 253.494.000 i = i 774.000

Nếu i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i Khi i đó i Xí i nghiệp i sẽ i mua i một i hợp i đồng i kỳ i hạn i trong i thời i hạn i từ i 1 i đến i 2 i tháng i để i mua i USD i Tại i thời i điểm i đó i ngân i hàng i sẽ i áp i dụng i tỷ i giá i bán i giao i ngay i USD/VND i để i bán i USD i cho i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i với i mức i tỷ i giá i kỳ i hạn

USD/VND i = i 14.097 i x i (100 i + i 1,5%) i = i 14.099 Khoản i phải i trả i của i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i là:

Nh i vậy i chênh i lệch i tỷ i giá i gây i ra i so i với i thời i điểm i ký i hợp i đồng i là: i

253.782.00 i - i 253.494.000 i = i 288.000 Trong i trờng i hợp i phòng i ngừa i rủi i i ro i khoản i thiệt i hại i do i ảnh i hởng i của i tỷ i giá i của i công i ty i đã i đợc i giảm i từ i i 774.000 i xuống i còn i là i 288.000 i VND.

Trong i tình i huống i trên, i nếu i tỷ i giá i biến i động i theo i chiều i hớng i ngợc i lại i so i với i dự i tính i thì i không i phòng i ngừa i sẽ i có i lợi i hơn i nếu i thực i hiện i phòng i ngừa i Do i đó i kết i quả i phòng i ngữa i đã i làm i ảnh i hởng i theo i chiều i hớng i bất i lợi i khoản i phải i trả i cho i Xí i nghiệp i Nhng i dù i sao i để i đảm i bảo i chắc i chắn i hợp i đồng i thì i khoản i thiệt i hại i của i Xí i nghiệp i chỉ i là i 2880.00 i VND i nếu i nh i Xí i nghiệp i quyết i định i phòng i ngừa i bất i luận i tỷ i giá i có i biến i động i nh i thế i nào i trong i tơng i lai.

2.4 i Giải i pháp i 4: i Phòng i ngừa i bằng i quyền i chọn i tiền i tệ i

Các i kỹ i thuật i phòng i ngừa i bằng i hợp i đồng i kỳ i hạn i và i phòng i ngừa i thông i qua i thị i trờng i tiền i tệ i có i thể i gây i hại i khi i đồng i tiền i phải i trả i giảm i và i đồng i tiền i

6 0 phải i thu i tăng i giá i trong i kỳ i phòng i ngừa i i Phòng i ngừa i bằng i quyền i chọn i tiền i tệ i sẽ i cách i biệt i công i ty i khỏi i sự i thay i đổi i tỷ i giá i ngợc i nhng i cho i phép i công i ty i thu i lợi i từ i thay i đổi i tỷ i giá i thuận i chiều i

* i Phòng i ngừa i khoản i phải i trả i với i quyền i chọn i mua i tiền i tệ i

i Giải i pháp i 5: i kết i hợp i các i giải i pháp i hỗ i trợ i khác

25.1 i i Giải i pháp i lựa i chọn i đồng i tiền i thanh i toán i phù i hợp: Để i phòng i tránh i rủi i i ro i hối i đoái i đợc i tốt i hơn i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i có i thể i kết i hợp i giải i pháp i lựa i chọn i đồng i tiền i thanh i toán i phù i hợp i với i từng i hợp i đồng i (thơng i vụ i kinh i doanh) i Do i giá i trị i của i các i đồgn i tiền i luôn i bị i tác i động i bởi i tình i hình i kinh i tế; i chính i trị, i ở i i mỗi i quốc i gia i trong i khu i vực i và i trên i thế i giới i Cho i nên i tỷ i giá i giữa i các i đồng i tiền i với i VND i là i khác i nhau i song i chúng i có i quan i hệ i hối i đoái i với i nhau i Do i đó, i khi i thực i hiện i hoạt i động i kinh i doanh i của i mình i Xí i nghiệp i phải i sử i dụng i nhiều i đồng i tiền i khác i nhau i trong i thanh i toán i quốc i tế, i nhằm i phân i tán i rủi i i ro i và i tìm i kiếm i lợi i nhuận i thông i qua i chênh i lệch i tỷ i giá i giữa i các i đồng i tiền i mà i chúng i mang i lại i Tuy i nhiên i việc i lựa i chọn i này i phải i đ- ợc i phù i hợp.

Phạm Văn Giang Khoa : TMQT- Lớp : K 35E5 Đối i với i hợp i đồng i nhập i khẩu i nên i lựa i chọn i đồng i tiền i giảm i giá i so i vơí i VND i để i khi i thanh i toán i thì i khoản i phải i trả i cho i hoạt i động i nhập i khẩu i là i thấp i nhÊt i VND. Đối i với i hợp i đồng i xuất i khẩu i nên i lựa i chọn i đồng i tiền i dự i báo i tăng i giá i so i với i VND i để i khoản i phải i thu i bằng i ngoại i tệ i khi i qui i đổi i ra i VND i đạt i giá i trị i cao i nhÊt.

2.5.2 i Giải i pháp i tạo i lập i quĩ i dự i phòng i để i bù i đắp i rủi i i ro i hối i đoái.

Với i phơng i pháp i này i Xí i nghiệp i không i cần i có i chiến i lợc i phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái i mà i tiến i hành i tạo i lập i quĩ i dự i phòng i từ i lợi i nhuận i kiếm i đợc i từ i chênh i lệch i tỷ i giá i Khi i tỷ i giá i biến i động i thuận i lợi i cho i Xí i nghiệp i và i bù i đắp i khi i tỷ i giá i bất i lợi i cho i Xí i nghiệp i Tuy i nhiên i đòi i hỏi i cần i có i một i sự i theo i dõi i kế i toán i chặt i chẽ.

2.5.3 i Giải i pháp i chú i trọng i hơn i đến i việc i thu i thập i thông i tin i bằng i tham i gia i mạng i Internet i để i truy i cập i thông i tin i và i các i chênh i lênh i thông i tin i khác i để i nắm i rõ i đối i tợng i tham i gia i ký i hợp i đồng i với i Xí i nghiệp, i giá i cả i nguyên i phụ i liệu i và i thành i phẩm i trên i thị i trờng i thế i giới, i thông i tin i về i tỷ i giá i hiện i thời i giữa i các i đồng i tiền….) i Từ i đó i có i một i phơng i án i kinh i doanh i hợp i lý i đảm i bảo i phòng i và i tránh i rủi i i ro i hối i đoái i tác i động i xấu i đến i kết i quả i kinh i doanh i của i Xí i nghiệp.

Tóm i lại, i ta i thấy i trong i mọi i biện i pháp, i không i có i biện i pháp i nào i là i phơng i thức i vạn i năng, i để i có i thể i sử i dụng i trong i mọi i trờng i hợp i Mà i mỗi i biện i pháp i chỉ i thích i hợp i với i từng i bối i cảnh i cụ i thể i i Do i đó i để i khắc i phục i rủi i i ro i hối i đoái i nhằm i nâng i cao i kết i quả i kinh i doanh i Xí i nghiệp i luôn i phải i linh i hoạt, i nhạy i cảm i trong i mỗi i tình i huống i để i có i quyết i định i phòng i ngừa i đúng i đắn i nhất.

i Điều i kiện i để i thực i hiện i giải i pháp

3.1 i Kiến i nghị i với i Nhà i nớc i Để i các i giải i pháp i trên i đợc i áp i dụng i một i cách i tốt i nhất i tại i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i i thì i Nhà i nớc i cần:

Thứ i nhât , i Nhà i nớc i phải i thông i báo i chính i xác i các i số i liệu i thống i kê i về i tình i hình i tài i chính, i tiền i tệ i cũng i nh i các i số i liệu i liên i quan i tới i nền i kinh i tế i đất i nớc, i thông i qua i đó i doanh i nghiệp i có i thể i nắm i bắt, i tham i khảo i và i dự i đoán i những i xu i h- ớng i có i thể i xảy i ra.

Thứ i hai, i là i trong i xu i thế i quốc i tế i và i toàn i cầu i hoá, i hiện i nay i công i nghệ i thông i tin i có i một i vai i trò i quan i trọng i vì i thế i mà i Nhà i nớc i cần i có i chính i sách i đẩy i mạnh i việc i áp i dụng i công i nghệ i thông i tin i vào i các i cấp i bộ i ngành i trong i cả i nớc i để i thông i tin i đợc i trao i đổi i nhanh i chóng i và i kịp i thời, i bên i cạnh i đó i cũng i là i cập i nhật i thông i tin i từ i thị i trờng i thế i giới i một i cách i nhanh i nhất i Từ i đó i có i những i dự i báo i chính i xác i mức i độ i biến i động i của i các i đồng i tiền i mạnh, i có i ảnh i hởng i đến i kinh i tế i Việt i Nam, i giúp i cho i các i doanh i nghiệp i có i phơng i án i kinh i doanh i tốt, i phòng i tránh i đợc i rủi i i ro i hối i đoái i không i đáng i có i từ i việc i thiếu i thông i tin.

Thứ i ba , i cần i cải i cách i hệ i thống i ngân i hàng, i tài i chính i một i cách i hữu i hiệu i nhất i để i hoạt i động i giữa i ngân i hàng i và i doanh i nghiệp i có i hiệu i quả i Mặt i khác, i từng i bớc i hoàn i thiện i thể i chế i tài i chính i tiền i tệ i hoành i chỉnh i để i nguồn i vốn i đợc i luân i chuyển i và i sử i dụng i có i hiệu i quả i cao.

Thứ i t , i i là i cần i phải i có i chính i sách i đào i tạo i đội i ngũ i cán i bộ i có i trình i độ i chuyên i môn i cao i trong i lĩnh i vực i tài i chính i ngân i hàng i để i có i thể i nhanh i chóng i nắm i bắt i và i áp i dụng i vào i thực i tế i ở i i từng i doanh i nghiệp.

Thứ i năm , i là i cần i có i các i chính i sách i tiền i tệ, i chính i sách i tỷ i giá i nhất i quán i phù i hợp i với i đặc i điểm i của i Việt i Nam i và i phù i hợp i chung i với i các i thông i lệ i quốc i tế i để i cho i thị i trờng i tiền i tệ i và i thị i trờng i ngoại i hối i phát i triển i lành i mạnh.

Thứ i sáu, i Nhà i nớc i cần i đầu i t i nâng i cao i cơ i sở i hạ i tầng i kinh i tế, i kỹ i thuật i trong i toàn i bộ i hệ i thống i tài i chính i tiền i tệ i và i từng i bớc i hoà i nhập i nền i tài i chính i - i tiền i tệ i Việt i Nam i vào i thị i trờng i khu i vực i và i thế i giới.

3.2 i Kiến i nghị i với i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì: Để i các i giải i pháp i đề i xuất i trên i đi i vào i thực i tế i tại i công i ty i thì:

Thứ i nhất, i Xí i nghiệp i cần i đầu i t i nâng i cao i trang i thiết i bị i cơ i sở i vật i chất, i đặc i biệt i là i hệ i thống i công i nghệ i thông i tin i một i cách i hiện i đại i và i đồng i bộ, i nhằm i có i thể i thu i thập i thông i tin i nhanh i chóng i kịp i thời i về i diến i biến i tình i hình i kinh i tế i tìa i chính i trong i và i ngoài i nớc i khai i thác i triệt i để, i và i thờng i xuyên i cập i nhật i mạng i Internet i để i nắm i rõ i đợc i diễn i biến i của i thị i trờng i ngoại i hối i và i tỷ i giá i hối i đoaí i hàng i ngày i trên i các i phơng i tiện i thông i tin i đại i chúng i để i có i thể i đề i ra i các i phơng i án i kinh i doanh i tối i u.

Thứ i hai , i có i đội i ngũ i cán i bộ i nhân i viên i am i hiểu i về i thị i trờng i tiền i tệ i tài i chính, i ngoại i hối i và i giỏi i về i kỹ i năng i tác i nghiệp.

Thứ i ba, i các i giải i pháp i phải i đợc i ban i lãnh i đạo i nhất i trí i thông i qua i để i từ i đó i

Xí i nghiệp i lựa i chọn i giải i pháp i hữu i hiệu i cho i từng i hình i thức i kinh i doanh i của i m×nh.

Hoạt i động i quản i trị i rủi i i ro i ngoại i hối i là i một i hoạt i động i còn i mới i mẻ i đối i với i doanh i nghiệp i Việt i Nam i Do i tỷ i giá i hối i đoái i luôn i biến i động, i vì i thế i nghiên i cứu i ảnh i hởng i của i nó i đối i với i kết i quả i kinh i doanh i của i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i là i rất i cần i thiết, i song i cũng i rất i phức i tạp i Trên i cơ i sở i vận i dụng i tổng i hợp i các i kiến i thức i đã i học, i với i quá i trình i tìm i hiểu, i trong i thời i gian i thực i tập i tại i Xí i nghiệp i Luận i văn i đã i tổng i kết i những i vấn i đề i cơ i bản, i của i hoạt i động i quản i trị i rủi i i ro i hối i đoái, i trên i cơ i sở i phân i tích i những i ảnh i hởng i và i đa i ra i các i giải i pháp i kiến i nghị i phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái, i nhằm i nâng i cao i hiệu i quả i kinh i doanh i tại i Xí i nghiệp i Những i kết i quả, i nghiên i cứu i của i luận i văn i chỉ i là i một i đóng i góp i nhỏ, i giới i hạn i trong i phạm i vi i một i công i ty i Chắc i chắn i rằng i sẽ i còn i nhiều i vấn i đề i cần i tiếp i tục i đợc i nghiên i cứu i sâu, i rộng i hơn i để i không i ngừng i cải i tiến, i hoàn i thiện i các i hoạt i động i liên i quan i đến i ngoại i tệ i Nhằm i giảm i thiểu i những i rủi i ro i từ i sự i biến i động i tỷ i giá i hối i đoái i tác i động i tiêu i cực i đến i kết i quả i kinh i doanh i của i Xí i nghiệp.

Hy i vọng i rằng i trong i thời i gian i tới i Xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i Trì i sẽ i xem i xét i các i giải i pháp i phòng i ngừa i đã i nêu i để i tìm i ra i giải i pháp i hữu i hiệu i để i nâng i cao i kết i quả i kinh i doanh i của i Xí i nghiệp i Phát i huy i triệt i để i các i chức i năng i của i mình i làm i cho i Xí i nghiệp i ngày i càng i phát i triển i vững i bớc i trên i con i đờng i hội i nhËp i quèc i tÕ.

Một i lần i nữa i em i xin i chân i thành i cảm i ơn i tới i thầy i giáo i Thạc i sĩ i Phạm i Tuấn i Anh, i đã i tận i tình i hớng i dẫn i em i cùng i toàn i thể i các i cô i chú i Ban i lãnh i đạo i và i các i anh i chị i trong i Xí i nghiệp i đặc i biệt i là i cô i chú, i anh i chị i Phòng i kế i toán i - i tài i vụ, i Phòng i XNK i đã i hết i lòng i giúp i đỡ i em i hoàn i thành i luận i văn i này.

Hà i Nội, i ngày i 16 i tháng i 4 i năm i 2003

1 Giáo i trình i Quản i trị i tài i chính i quốc i tế i ,Tiến i i sỹ i Nguyễn i văn i Thanh

2 Giáo i trình i Tín i dụng i và i Thanh i Toán i Quốc i tế, i Tiến i sỹ i Nguyễn i Thị i Phơng i Liên

3 Thanh i toán i quốc i tế i trong i Ngoại i thơng i Phó i giáo i s i Đinh i Xuân i Trình.

4 Quản i trị i tài i chính i quốc i tế, i AlanC i Shapiro

5 Quản i trị i tài i chính i quốc i tế i trong i nền i kinh i tế i mở, i Tiến i sỹ i Nguyễn i Văn i TiÕn.

6 Thị i thờng i ngoại i hối, i Thạc i sỹ i Nguyễn i Ninh i Kiều.

7 Kỹ i thuật i thơng i mại i quốc i tế, i Tiến i sỹ i Đào i Thị i Bích i Hoà.

8 Thanh i toán i quốc i tế i tài i trợ i Ngoại i thơng i và i kinh i doanh i ngoại i hối i i i PGS i Lê i v¨n i T

9 Tín i dụng i tài i trợ i xuất i nhập i khẩu i trong i ngoại i thơng, i Phó i giáo i si i i i i i i Lê i Văn i T.

10 Tạp i chí i thơng i mại, i tạp i chí i tài i chính

11 i Thị i trờng i ngoại i hối i và i thanh i toán i quốc i tế i Tiến i sỹ i Nguyễn i văn i Tiến

12 i Quản i trị i rủi i ro i trong i ngân i i hàng, i Tiến i sỹ i Nguyễn i Văn i Tiến.

13 i Tài i chính i doanh i nghiệp, i Tiến i sỹ i Đinh i Văn i Sơn.

14 i Luận i văn i các i khoá i trớc.

Chơng i I: i Lý i luận i chung i về i rủi i ro i hối i đoái i và i các i giảii phápi phòngi ngừai rủii roi hốii đoái 3

I i Tỷ i giá i hối i đoái i và i thị i trờng i ngoại i hối 3

1.2 i Phân i loại i tỷ i giá i i hối i i đoái i 3

1.3 i Các i nhân i tố i ảnh i hởng i đến i tỷ i giá i hối i đoái i 5

1.4 i Tác i động i của i tỷ i giá i hối i đoái i đến i lợi i ích i của i i các i Doanh i nghiệp i kinh i doanh i xuất i nhập i khẩu 11

2.1 i Khái i niệm i và i vị i trí i của i thị i trờng i ngoại i hối 14

2.2 i Cấu i trúc i của i thị i trờng i hối i đoái 15

2.3 i Đặc i điểm i của i thị i trờng i ngoại i hối 16

2.4 i Các i thành i phần i tham i gia i giao i dịch i trên i thị i trờng i hối i đoái 16

2.5 i Các i nghiệp i vụ i trên i thị i trờng i hối i đoái 17

II i Rủi i ro i hối i đoái 22

2 i Phân i loại i rủi i ro i hối i đoái 24

3 i Các i giải i pháp i phòng i ngừa i rủi i ro i hối i đoái 24

3.2 i Một i số i kỹ i thuật i phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái 25

3.3 i Phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái i trong i dài i hạn: 28

3.4 i Các i kỹ i thuật i phòng i ngừa i thay i thế: 29

3.5 i Một i số i kỹ i thuật i khác i phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái i khác 30

3.6 i So i sánh i các i kỹ i thuật i phòng i ngừa i rủi i i ro i hối i đoái: 31 chơngi II:i Thựci trạngi côngi táci phòngi ngừai rủii roi hốii đoáii tạii xíi nghiệpi mayi xuấti khẩui

Thanhi trìi trựci thuộci côngi tyi sảni xuấti vài xuấti nhậpi khẩui tổngi hợpi Hài nội-i Haprosimex 36

I i Tổng i quan i về i i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì 36

2 i Chức i năng i và i nhiệm i vụ 38

3 i Cơ i cấu i tổ i chức i bộ i máy i hoạt i động, i chức i năng, i nhiệm i vụ i của i từng i bộ i phận i trong i quá i trình i sản i xuất i kinh i doanh i của i xí i nghiệp i May i xuất i khÈu i Thanh i tr× 38

4 i Cơ i sở i vật i chất i và i nguồn i lực i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì. 40

4.1 i Cơ i sở i vật i chất i kỹ i thuật 40

4.2 i Nguồn i lực i của i xí i nghiệp i may i xuất i khẩu i Thanh i trì 41

4.3 i Quy i trình i công i nghệ i sản i phẩm 43

II i Thực i trạng i về i tình i hình i hoạt i động i kinh i doanh i của i xí i nghiệp. 44

1 i thực i trạng i về i tình i hình i hoạt i động i kinh i doanh 44

1.1 i i Thực i trạng i về i môi i trờng i kinh i doanh i của i công i ty 44

1.2 i Môi i trờng i kinh i doanh i trong i nớc 45

1.3 i Môi i trờng i kinh i doanh i của i ngành i i 45

Tiêu đề	Một Số Giải Pháp Phòng Ngừa Rủi Ro Hối Đoái Tại Xí Nghiệp May Xuất Khẩu Thanh Trì Trực Thuộc Công Ty Sản Xuất Và Xuất Nhập Khẩu Tổng Hợp Hà Nội-Haprosimex
Tác giả	Phạm Văn Giang
Người hướng dẫn	Th.S. Phạm Tuấn Anh
Trường học	Trường Đại học Thương mại
Chuyên ngành	TMQT
Thể loại	luận văn tốt nghiệp
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	66
Dung lượng	209,18 KB