Bài Giảng Tổng Quan Về Đầu Tư Trực Tiếp Nước Ngoài ( Fdi )

TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI (FDI) NỘI DUNG CHÍNH Khái niệm FDI Phân loại FDI Những vấn đề MNC Xu hướng FDI KHÁI NIỆM FDI (BPM6) Một loại hình đầu tư xun biên giới, nhà đầu tư nước ngồi có quyền kiểm sốt có ảnh hưởng đáng kể tới hoạt động quản lý doanh nghiệp đặt quốc gia khác (UNCTAD) Một loại hình đầu tư liên quan tới mối quan hệ dài hạn, phản ánh lợi ích quyền kiểm sốt lâu dài chủ thể cư trú kinh tế doanh nghiệp cư trú kinh tế khác (OECD) Một loại hình đầu tư xuyên biên giới thực chủ đầu tư nước với mục tiêu thiết lập lợi ích dài hạn doanh nghiệp đặt quốc gia khác KHÁI NIỆM FDI (1) Mang lại lợi ích dài hạn cho chủ đầu tư (2) Chủ đầu tư nắm quyền kiểm soát có ảnh hưởng đáng kể doanh nghiệp đầu tư Quyền kiểm soát ? Cổ phần đa số điều kiện bắt buộc cho việc nắm quyền kiểm soát PHÂN LOẠI FDI 2.1 Theo động nhà đầu tư 2.2 Theo định hướng nước nhận đầu tư 2.3 Theo hình thức thâm nhập 2.4 Một số cách phân loại khác PHÂN LOẠI FDI 2.1 Theo động nhà đầu tư - FDI theo chiều ngang (Horizontal FDI) - FDI theo chiều dọc (Vertical FDI) - FDI hỗn hợp (Conglomerate FDI) Supplier Manufacturer Distributor PHÂN LOẠI FDI  Mục đích: mở rộng quy mơ sản xuất hàng hóa loại tương tự nước nước  Ưu điểm: giúp nhà đầu tư tận dụng lợi kinh tế theo quy mơ khai thác tồn lợi độc quyền PHÂN LOẠI FDI Mục đích: - khai thác thị trường yếu tố đầu vào nước (liên kết lùi - backward vertical FDI) - khai thác kênh phân phối nước (liên kết tiến - forward vertical FDI) Supplier Manufacturer Distributor PHÂN LOẠI FDI Backward vertical FDI - Tận dụng nguồn lực giá rẻ nước - Giành quyền kiểm sốt nguồn ngun liệu thơ PHÂN LOẠI FDI Forward vertical FDI - Nhằm phá vỡ rào cản gia nhập thị trường - Thúc đẩy trình phân phối tiêu thụ sản phẩm sản xuất nước nước GREENFIELD VS M&A  Dưới góc độ nhà đầu tư: - Ưu điểm: tiết kiệm chi phí đầu tư ban đầu cho phép nhà đầu tư nhanh chóng thâm nhập thị trường  Việc lựa chọn đầu tư M&A phụ thuộc vào: (1) Đặc điểm doanh nghiệp: quy mô, cường độ R&D, chiến lược đa dạng hóa … (2) Đặc điểm quốc gia nhận đầu tư: quy mơ, trình độ phát triển, sách FDI… PHÂN LOẠI FDI  Nhà đầu tư hợp tác với doanh nghiệp địa phương, với tổ chức phủ với doanh nghiệp nước ngồi khác quốc gia nhận đầu tư để thành lập doanh nghiệp liên doanh  Một bên thường cung cấp khả tài chun mơn kỹ thuật, bên lại cung cấp hiểu biết quy định, luật pháp máy quyền địa phương  Ưu điểm: bên đối tác cung cấp yếu tố bổ sung cho nhau, giảm thiểu rủi ro quốc gia, thích hợp với dự án có quy mơ q lớn PHÂN LOẠI FDI 2.4 Một số cách phân loại khác  Theo mục tiêu chiến lược nhà đầu tư: - FDI mở rộng: nhằm gia tăng doanh số lợi nhuận thông qua việc tận dụng lợi đặc thù - FDI phịng vệ: nhằm giảm thiểu chi phí sản xuất thơng qua việc khai thác nguồn đầu vào giá rẻ nước nhận đầu tư  Phân loại Kojima - FDI định hướng thương mại: FDI có tác động tích cực tới hoạt động thương mại toàn cầu - FDI định hướng phi thương mại: FDI có tác động tiêu cực tới hoạt động thương mại toàn cầu PHÂN LOẠI FDI Case 1: Năm 2015, Ford Motor, hãng sản xuất ô tô hàng đầu Hoa Kỳ, định đầu tư 2,5 tỷ USD vào Mexico Vốn đầu tư phân bổ cho ba dự án bao gồm: Nhà máy sản xuất động bang Chihuahua; mở rộng dây truyền sản xuất động diesel Chihuahua nhà máy sản xuất hộp số tiểu bang Guanajuato PHÂN LOẠI FDI Case 2: Đầu năm 2016, công ty United More SDN.Bhd (Malaysia) đầu tư 21 triệu USD để xây dựng nhà máy Aureumaex Precision Plastics, chun sản xuất khung hình nhựa bóng vỏ sau nhựa cho loại TV thông minh, TV LCD TV LED Khu công nghệ cao TP.HCM (SHTP) Mục tiêu United More nhắm đến việc trở thành nhà cung cấp cho Tổ hợp Samsung SEHC dự kiến tới vào hoạt động SHTP PHÂN LOẠI FDI Case 3: Đầu năm 2016, Chính phủ Việt Nam ký Hợp đồng BOT, cam kết bảo lãnh Chính phủ với Tập đồn Janakuasa (Malaysia) để triển khai dự án Nhiệt điện Duyên Hải 2, vốn đầu tư 2,4 tỷ USD Janakuasa tập đoàn sản xuất lượng hàng đầu Malaysia PHÂN LOẠI FDI Case 4: Tháng 12/2014, Vinamilk thức nhận đươc giấy chứng nhận đầu tư nước việc chi triệu USD mua lại 70% cổ phần Driftwood Dairy Đến tháng 5/2016, Vinamilk tăng vốn đầu tư thêm triệu USD, nâng tổng vốn đầu tư vào Driftwood lên 10 triệu USD tăng tỷ lệ sở hữu lên 100% Driftwood, có trụ sở bang Califonia, Hoa Kỳ, cơng ty chuyên sản xuất phân phối sản phẩm từ sữa, nước hoa đồ ăn nhẹ… Các sản phẩm phân phối thị trường California xuất NHỮNG VẤN ĐỂ CƠ BẢN VỀ MNC 3.1 Khái niệm MNC 3.2 Những đặc điểm MNC NHỮNG VẤN ĐỂ CƠ BẢN VỀ MNC 3.1 Khái niệm MNC Một chủ thể sở hữu sở tài sản quốc gia khác quốc gia gốc NHỮNG VẤN ĐỂ CƠ BẢN VỀ MNC Top 10 Largest Companies by Market Capitalization* Rank Company Country Microsoft U.S Technology 1,058 Apple U.S Technology 959 Amazon U.S Consumer Services 959 Alphabet U.S Technology 839 Facebook U.S Technology 550 Berkshire Hathaway U.S Financial 496 Tencent China Technology 436 Alibaba China Consumer Services 431 Visa U.S Financial 389 JPMorgan Chase U.S Financial 366 10 *As of August 1, 2019 Sector ($ Bil.) NHỮNG VẤN ĐỂ CƠ BẢN VỀ MNC Top 10 of the Fortune Global 500* Rank Company Country Revenues ($ Mil.) % Change Walmart U.S 514,405 2.8 Sinopec Group China 414,649 26.8 Royal Dutch Shell Netherlands 396,556 27.2 China National Petroleum China 392,976 20.5 State Grid China 387,056 10.9 Saudi Aramco Saudi Arabia 355,905 35.3 BP U.K 303,738 24.2 Exxon Mobil U.S 290,212 18.8 Volkswagen Germany 278,342 7.0 Toyota Motor Japan 272,162 2.8 10 *Fiscal year ended on or before March 31, 2019 NHỮNG VẤN ĐỂ CƠ BẢN VỀ MNC Cơng ty mẹ Cơng ty kiểm sốt tài sản chủ thể khác nước ngoài, thường cách sở hữu lượng vốn cổ phần định Foreign Affiliates Công ty Công ty liên kết Chi nhánh (Subsidiary) (Associate) (Branch) Tư cách pháp nhân Có Có Khơng Cổ phiếu có quyền biểu >50% 10% - 50% - Một phần/Toàn Một phần Một phần/ Toàn Sở hữu NHỮNG VẤN ĐỂ CƠ BẢN VỀ MNC 3.1 Khái niệm MNC Phân biệt MNC với chủ thể: (1) Doanh nghiệp nội địa lớn có khoản đầu tư nước (2) Doanh nghiệp nội địa nhỏ đầu tư nước (3) Doanh nghiệp lớn đầu tư hai quốc gia nước ngồi (4) Nhà đầu tư gián tiếp lớn khơng tìm kiếm quyền kiểm sốt thơng qua đầu tư NHỮNG VẤN ĐỂ CƠ BẢN VỀ MNC 3.2 Những đặc điểm MNC (1) Kích thước lớn (2) Theo đuổi chiến lược kinh doanh toàn cầu (3) Chú trọng tới R&D marketing (4) Sử dụng công nghệ sản xuất tiên tiến (5) Cung cấp sản phẩm mới, tiên tiến, phục vụ cho đối tượng khách hàng có thu nhập tương đối cao quan tâm tới thương hiệu (6) Thường thiết lập trạng thái độc quyền/ độc quyền nhóm (7) Tập trung hóa chức tài chính, marketing nghiên cứu XU HƯỚNG FDI HIỆN NAY