(Luận văn) mối quan hệ giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế trường hợp các nước asean

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng T G ĐẠI H C I H T T HC hi ep w n lo ad ju y th yi NGUYỄN VĂN BỔN pl n ua al n va fu ll MỐI QUAN HỆ GIỮA NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ TRƢỜNG HỢP CÁC NƢỚC ASEAN oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n a Lu n va y te re T HỒ CHÍ I H- Ă 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng T G ĐẠI H C I H T T HC hi ep w n lo ad ju y th yi NGUYỄN VĂN BỔN pl n ua al va n MỐI QUAN HỆ GIỮA NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ TRƢỜNG HỢP CÁC NƢỚC ASEAN ll fu oi m at nh z z k jm ã số: 60340201 ht vb Chuyên ngành: Tài ngân hàng om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n a Lu NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS SỬ ĐÌNH THÀNH n va y te re T HỒ CHÍ I H- Ă 2013 LỜI CAM ĐOAN t to ng hi Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết ep nêu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng chưa công bố cơng trình nghiên cứu khác w n lo ad TÁC GIẢ LUẬ VĂ ju y th yi pl NGUYỄN VĂN BỔN n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re t to MỤC LỤC ng hi ep N dun Trang w Trang phụ bìa n lo Lời cam đoan ad ục lục y th Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt ju yi Danh mục bảng, biểu pl n va ll Đối tượng phạm vi nghiên cứu at z z Bố cục luận văn nh Ý nghĩa thực tiễn đề tài oi m hương pháp nghiên cứu fu ục tiêu nghiên cứu n Lý chọn đề tài ua LỜI MỞ ĐẦU al Danh mục hình vẽ, đồ thị vb Chƣơn 1: Cơ sở lý thuyết nợ côn ht jm 1.1 hái niệm phân loại nợ công k 1.1.1 Định nghĩa nợ công theo pháp luật Việt am theo thông lệ gm ục đích vay nợ cơng a Lu 1.2 Bản chất kinh tế nợ công om l.c 1.1.2 hân loại nợ công 1.1.3 quốc tế 10 n 11 Sin y 1.2.3 Vay nợ nước quốc gia phát triển – Original te re 1.2.2 Tác động thâm hụt ngân sách nợ công n 10 va 1.2.1 ợ công xuất phát từ thâm hụt ngân sách 13 1.3 ủi ro nợ công 14 t to ng hi ep 1.3.1 ủi ro toán 14 1.3.2 ủi ro khoản 18 1.3.3 ủi ro từ bất ổn vĩ mô 20 1.4 Các giải pháp nâng cao mức an toàn nợ công Việt am 21 w Chƣơn 2: Tổn quan lý thuyết nợ côn tăn trƣởn k nh tế n 24 24 2.2 Tác động nợ công lên hoạt động kinh tế 26 lo 2.1 Thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế ad y th ối quan hệ hai chiều nợ công tăng trưởng kinh tế 28 ju 2.3 yi Chƣơn 3: Phƣơn pháp luận mơ hình n h ên cứu pl 30 hương pháp luận hình nghiên cứu 31 n 3.2 ua al 30 va 31 3.2.2 iểm định mối quan hệ nhân Granger 33 Chƣơn 4: Dữ l ệu n h ên cứu kết thực n h ệm 36 n 3.2.1 iểm định tính dừng chuỗi thời gian ll fu oi m 36 at nh 4.1 Dữ liệu nghiên cứu thực nghiệm 4.2 Các kiểm định trị riêng nghiệm đơn vị bảng 40 z hình khơng ràng buộc bao gồm độ trễ biến phụ thuộc 43 z 4.3 vb hình khơng ràng buộc bao gồm độ trễ biến phụ thuộc ht 4.3.1 jm độ trễ biến giải thích 43 k hình khơng ràng buộc bao gồm độ trễ biến phụ thuộc ô hình ràng buộc khơng bao gồm độ trễ biến phụ thuộc 50 53 n 4.6 Hàm ý mặt sách cơng liên quan đến tăng trưởng kinh tế, 47 a Lu 4.5 iểm tra độ mạnh mơ hình ước lượng 45 om l.c 4.4 khơng có độ trễ biến giải thích gm 4.3.2 va n thâm hụt ngân sách nợ công phủ TÀI LIỆU THAM KHẢO 57 y 55 te re KẾT LUẬN DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT t to ng iểm định Augmented Dickey-Fuller hi ADF ep Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI Tổng sản phẩm quốc nội w GDP Biến nợ công phủ/GD n GDGDP lo Biến thâm hụt/thặng dư ngân sách công/GD IMF Quỹ tiền tệ quốc tế ad GNDGDP ju y th KPSS iểm định Kwiatkowsky, Phillips, Schmidt and Shin yi Quỹ hỗ trợ phát triển thức ua gân hàng giới n WB al OAD Biến logarithm tự nhiên GD thực bình quân đầu người pl lnRGDP n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU t to ng hi ep Bảng 1.1 Tổng hợp kết nghiên cứu ngưỡng nợ 18 Bảng 4.1 Thống kê mô tả cho biến liệu 36 Bảng 4.2 iểm định nghiệm đơn vị bảng Hadri với số không xu 39 w Bảng 4.3 iểm định nghiệm đơn vị bảng Hadri với số có xu n 40 lo ad Bảng 4.4 ết phân tích cho mơ hình khơng ràng buộc bao gồm độ trễ biến phụ thuộc độ trễ biến giải thích ju y th 42 Bảng 4.5 ết phân tích cho mơ hình khơng ràng buộc bao gồm độ yi trễ biến phụ thuộc khơng có độ trễ biến giải thích pl 44 al Bảng 4.6 ết phân tích cho mơ hình ràng buộc ua 47 n Bảng 4.7 ết phân tích độ mạnh cho mơ hình bao gồm biến độ trễ va biến phụ thuộc biến độ trễ biến giải thích n 49 fu ll Bảng 4.8 ết phân tích độ mạnh cho mơ hình bao gồm biến độ trễ m 49 Bảng 4.9 ết phân tích độ mạnh cho mơ hình ràng buộc 50 oi biến phụ thuộc khơng có biến độ trễ biến giải thích at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC HĨNH VẼ, ĐỒ THỊ t to ng hi ep Hình 1.1 Các thành phần khu vực công theo định nghĩa I F Đồ thị 4.1 ln GD bình quân đầu người nước Asean từ năm 1999 35 đến 2012 w n Đồ thị 4.2 Tỷ số thâm hụt/thặng dư ngân sách công/GD nước 35 lo ad Asean từ năm 1999 đến 2012 y th Đồ thị 4.3 Tỷ số nợ cơng phủ/GD nước Asean từ năm 1999 ju yi đến 2012 36 pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re LỜI MỞ ĐẦU t to ng hi ep Lý chọn đề tà Sự gia tăng rõ rệt mức nợ khổng lồ số quốc gia giới, kết w n khủng hoảng kinh tế tài tồn cầu, đưa đến mối quan ngại nghiêm trọng lo ad ổn định tài khóa tác động chúng lên kinh tế thị trường tài y th Vấn đề nằm chỗ gia tăng q mức nợ cơng có tác động ju yi xấu lên tích lũy vốn suất lao động làm giảm tăng trưởng kinh tế pl Việc diễn thơng qua nhiều kênh khác bao gồm lãi suất dài hạn al n ua cao hơn, móp méo thuế cao tương lai, lạm phát gia tăng khả ếu tăng trưởng kinh tế bị tác động âm, vấn đề bền va xảy khủng hoảng lớn n vững tài khóa trở nên trầm trọng thêm, điều làm gia tăng chi phí lên fu ặc dù ll nỗ lực điều chỉnh tài khóa để làm giảm lượng nợ mức bền vững m oi vấn đề quan trọng lại có chứng việc mở rộng vay nợ làm giảm at nh mức tăng trưởng kinh tế tiềm z Để nghiên cứu tác động nợ công lên tăng trưởng kinh tế ngược lại tác động z ht vb tăng trưởng kinh tế lên nợ công nước Asean, có Việt am, đề tài om l.c gm Mục t n h ên cứu k lựa chọn để thực nghiên cứu thực nghiệm jm “ ối quan hệ nợ công tăng trưởng kinh tế - Trường hợp nước Asean” Đề tài nghiên cứu phân tích mối quan hệ nhân Granger tăng trưởng a Lu GD thực đầu người nợ công nợ công đặc trưng hai tỷ số: n am, thông qua kết tác động nợ công lên tăng trưởng kinh tế ngược lại tác động tăng trưởng kinh tế lên tình hình nợ cơng y liên quan đến nợ cơng phủ nước Asean, đặc biệt Việt te re ết thực nghiệm dùng khuyến nghị cho sách n va tỷ số thâm hụt ngân sách hành/GD tỷ số ợ phủ/GD Phƣơn pháp n h ên cứu t to hương pháp luận đề tài áp dụng phân tích số liệu bảng cho quan hệ nhân ng hi Granger với hệ số cố định (fixed effects) đề xuất Hurlin Vernet ep 2001 , Erdi Yetkiner 2008 gần áp dụng Cândida Ferreira (2009) w n lo Đầu tiên đề tài kiểm định tính dừng biến cách s dụng kiểm định ad Hadri 2000 , tùy theo kết đạt được, sau chọn s dụng biến theo y th ju mức ý nghĩa theo sai phân bậc yi Tiếp theo, nghiên cứu áp dụng mơ hình hồi qui tuyến tính liệu bảng cho thu nhập pl ua al bình quân đầu người nợ công bao gồm tỷ lệ thâm hụt/thặng dư ngân sách ngược lại mơ hình hồi qui tuyến tính n cơng/GD tỷ lệ nợ phủ/GD n va liệu bảng cho nợ cơng thu nhập bình quân đầu người để làm rõ mối quan hệ hai ll fu chiều chúng Dựa vào kiểm định F hay kiểm định Wald , đề tài phân tích oi m tồn nhân biến z Đố tƣợn phạm v n h ên cứu at nh Việc nghiên cứu x lý số liệu thực phần mềm Stata phiên 11 z vb ht Đối tượng nghiên cứu: mối quan hệ thu nhập bình quân đầu người đại diện gm sách công/GD tỷ lệ nợ phủ/GD k jm cho biến tăng trưởng kinh tế nợ công bao gồm tỷ lệ thâm hụt/thặng dư ngân l.c hạm vi nghiên cứu: tác động qua lại thu nhập bình quân đầu người nợ om cơng thơng qua phân tích bảng liệu thu nhập bình quân đầu người, tỷ lệ thâm alaysia, Thái Lan, hilippines, Indonesia, Việt am, Cambodia, Lào n gia Asean a Lu hụt/thặng dư ngân sách công/GD tỷ lệ nợ phủ/GD hàng năm quốc y thành viên Hiệp hội nước Đông Nam Á (Assosiation of South te re Cả quốc gia đưa vào mơ hình nghiên cứu có nhiều đặc điểm giống n xuất từ bảng liệu hàng năm Quỹ tiền tệ quốc tế I F va Myanmar giai đoạn từ năm 1999 đến 2012 Các liệu trích