Do an thuc trang huy dong va su dung von o tong ng ty

Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dơng vèn ë Tỉng c«ng ty thÐp ViƯt Nam i Lời nói đầu i i Nền kinh tế Việt Nam qua 15 năm đổi đà đạt đợc nhiều thành tựu kết quan trọng Tuy vậy, khó khăn nhiệm vụ phía trớc nhiều Để thực tốt trình Công nghiệp hoá - Hiện đại hoá đất nớc nhiệm vụ đặt doanh nghiệp huy động sử dụng vốn cách có hiệu Nhận biết rõ vai trò tích cực vật liệu Thép, Đảng Nhà nớc đÃ, có hoạt động đầu t thích đáng cho Ngành Thép nhằm đa Ngành Thép trở thành ngành công nghiệp hàng đầu Tổng Công ty Thép Việt Nam doanh nghiệp Nhà nớc, đợc thành lập theo mô hình Tổng công ty 91 Nhận thức đợc tầm quan trọng mình, việc hoàn thành tốt nhiệm vụ mà Nhà nớc giao cho sản xuất Thép, nhập mặt hàng Thép mà nớc cha sản xuất đợc, Tổng công ty nghiên cứu tìm giải pháp huy động vốn sử dụng vốn cách có hiệu Xuất phát từ bối cảnh chung kinh tế thực trạng hoạt động Tổng Công ty Thép em mạnh dạn nghiên cứu đề tài: "Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng Công ty Thép Việt Nam" Nội dung viết gồm: Chơng I: Lý luận chung đầu t phát triển - huy động sử dụng vốn đầu t Chơng II: Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng Công ty Thép Việt Nam Chơng III: Những giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu t phát triển Tổng Công ty Thép Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo T.S Nguyễn Tiến Dũng, thầy cô Khoa Kế Hoạch & Phát Triển Cô Hoàng Thị Hồng Hà phó phòng Kế Hoạch Đầu T, cô Phòng Kế hoạch Đầu t thuộc Tổng Công ty Thép Việt Nam đà giúp em hoàn thành đề tài Vì hạn chế mặt thời gian nh kiến thức nên chuyên đề chắn không tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đợc quan tâm, góp ý thầy, cô giáo nh bạn để chuyên đề đợc hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn Hà Nội, ngày 14 tháng 05 năm 2004 Sinh viên: Nguyễn Thành Nam i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i iiiiii Ngun Thµnh Nam –- ktpt 42 i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i iiiiiii Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam Chơng I Những vấn đề lý luận chung đầu t phát triển huy động sử dụng vốn đầu t I Đầu t phát triển doanh nghiÖp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Khái niệm đầu t phát triển i i i i i i 1.1 Kh¸i niƯm Theo nghÜa rộng, đầu t nói chung hy sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu cho nhà đầu t kết định tơng lai lớn nguồn lực đà bỏ để đạt đợc kết Nh vậy, mục đích việc đầu t thu đợc lớn đà bỏ Tuy nhiên, xét góc độ kinh tế, hoạt động nh gửi tiết kiệm không đợc xem hoạt động đầu t không làm tăng cải cho kinh tế, ngời gửi có khoản thu lớn so víi sè tiỊn gưi Tõ ®ã, ngêi ta biÕt đến định nghĩa hẹp đầu t đầu t phát triển Đầu t phát triển hoạt động sử dụng nguồn lực tài chính, nguồn lực vật chất, nguồn lực lao động trí tuệ để xây dựng, sửa chữa nhà cửa cấu trúc hạ tầng, mua sắm trang thiết bị lắp đặt chúng bệ bồi dỡng đào tào nguồn nhân lực, thực chi phí thờng xuyên gắn liền với hoạt động sở tồn t¹o tiỊm lùc míi cho nỊn kinh tÕ - x· hội, tạo việc làm nâng cao đời sống thành viên xà hội i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.2 Đặc điểm đầu t phát triển Hoạt động đầu t phát triển đòi hỏi số vốn lớn Hàng năm vốn chi cho đầu t xây dựng thuộc vốn ngân sách chiếm 20% tổng chi ngân sách Chính sử dụng nguồn vốn lớn nh nên việc huy động vốn cho ngân sách dự án khó khăn quản lý nguồn vốn phải đợc đặc biệt quan tâm Bên cạnh đó, dự án đầu t đòi hỏi lợng lao động dồi nhng dự án kết thúc, vấn đề lao động khó giải quyết, làm tăng lợng thất nghiệp xà hội gây loạt vấn đề xà hội tệ nạn xà hội Thời gian cần thiết để tiến hành công đầu t thành phát huy tác dụng thờng đòi hỏi nhiều năm tháng Thời gian đầu t kéo dài dẫn đến độ rủi ro mạo hiểm đầu t cao không lờng trớc hết yếu tố bất định thời gian đầu t Đồng thời, đồng vốn từ lúc dự án bắt đầu thực dự án bị ứ đọng, không sinh lời làm cho việc quản lý trình đầu t khó khăn hơn, dễ bị lÃng phí vật t, lao động nguồn vốn Đa số công trình đầu t phát triển đợc tạo vị trí cố định, vậy, chịu ảnh hởng nhiều điều kiện tự nhiên, xà hội vùng Vấn đề quan trọng phải để phát huy đợc lợi vùng để giảm bớt chi phí cho trình thực đầu t vận hành kết đầu t Do thời kỳ đầu t vận hành kết đầu t kéo dài, vốn đầu t lớn nên đầu t phát triển có độ rñi ro cao i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Nguyễn Thành Nam - ktpt 42 Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam Đầu t phát triển cã ®é trƠ vỊ thêi gian i i i i i i i i i Đầu t phát triển doanh nghiÖp i i ii i i i i 2.1 Khái niệm đầu t phát triển doanh nghiệp Theo quan điểm nhà kinh tế: Đầu t dòng vốn dùng thay đổi qui mô dự trữ có Đối với nhà kế toán: Nếu sản phẩm dịch vụ mà sử dụng nhiều chu kỳ sản xuất doanh nghiệp chủ sở hữu có khái niệm đầu t doanh nghiệp Đối với nhà quản lý: đầu t hay chi phí doanh nghiệp phải tạo đợc dòng lợi ích Nh nh hoạt động đầu t, có nhiều cách định nghĩa khác đầu t phát triển doanh nghiệp Nhng lại hiểu hy sinh nguồn lực để trì tăng cờng, mở rộng lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 2.2 Vai trò đầu t phát triển doanh nghiệp a Đầu t định đời sở Để tạo dựng sở vật chất kỹ thuật cho đời sở sản xuất kinh doanh dịch vụ phải có vốn đầu t để xây dựng nhà xởng, cấu trúc hạ tầng, mua sắm lắp đặt thiết bị máy móc, tiến hành công tác xây dựng thực chi phí khác gắn liền với hoạt động chu kỳ sở vật chất kỹ thuật vừa tạo Vậy sở sản xuất kinh doanh dịch vụ muốn đời phải có vốn đầu t vào yếu tố cần thiết vào hoạt động b Đầu t định tồn sở Khi doanh nghiệp đời vào hoạt động, sau thời gian sở vật chất kỹ thuật bị hao mòn, h hỏng, lạc hậu Để trì đợc hoạt động bình thờng cần phải định kỳ tiến hành sửa chữa lớn thay sở vật chất kỹ thuật đà h hỏng hao mòn ®ỉi míi ®Ĩ thÝch øng víi ®iỊu kiƯn ho¹t ®éng míi cđa sù ph¸t triĨn khoa häc - kü tht nhu cầu tiêu dùng sản xuất xà hội, phải mua sắm trang thiết bị thay cho trang thiết bị cũ đà lỗi thời Để công việc trở thành thực ta phải bỏ tiền để đầu t Khi đồng nghĩa với tồn sở sản xuất kinh doanh dịch vụ Đối với sở vô vị lợi, để trì hoạt động, tiến hành sửa chữa lớn định kỳ sở vật chất kỹ thuật phải thực chi phí thờng xuyên Tất hoạt động chi phí hoạt động đầu t c Đầu t định phát triển sở Các sở muốn đời, tồn phải cần có vốn đầu t Nhng doanh nghiệp không dừng lại mà muốn tạo phát triển tìm chỗ đứng vững thị trờng doanh nghiệp lại tiếp tục phải có vốn đầu t vào khoa học công nghệ thích hợp, đào tạo cán quản lý công nhân lành nghề, mở rộng hoạt động quảng cáo, tiếp thị, i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i iiiiiii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Nguyễn Thành Nam - ktpt 42 Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam Vậy đầu t định đời, tồn phát triển sở sản xuất kinh doanh dịch vụ i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 2.3 Phân loại đầu t doanh nghiệp Để quản lý hoạt động đầu t doanh nghiệp, ngời ta phân chia theo nhiều tiêu thức khác Dới tiêu thức thờng gặp: - Căn vào qui mô vốn phân cấp quản lý: đầu t doanh nghiệp chia ba nhóm: Dự án đầu t nhóm A, nhóm B, nhóm C Thông thêng doanh nghiƯp Ýt cã dù ¸n thc nhãm A - Căn vào vùng, lÃnh thổ theo tỉnh vùng kinh tế đất nớc Cách phân loại phản ánh tình hình đầu t sở tỉnh, vùng kinh tế ảnh hởng đầu t tình hình phát triển kinh tế địa phơng - Căn vào mức độ chu chuyển giá trị: Đầu t đợc chia thành đầu t vào tài sản cố định đầu t vận hành vào hàng tồn trữ Đầu t định đầu t vận hành Đầu t vận hành tạo điều kiện cho kết đầu t phát huy tác dụng Không có đầu t đầu t vận hành chẳng để làm - Căn vào hình thái vật chất, chia đầu t vào tài sản vô hình đầu t vào tài sản hữu hình - Căn vào cấu tái sản xuất: đầu t chiều sâu đầu t chiều rộng Trong đó, đầu t chiều rộng vốn lớn để khê đọng lâu, thời gian thực đầu t thu hồi vốn lâu, tính chất kỹ thuật phức tạp, độ mạo hiểm cao Còn đầu t theo chiều sâu đòi hỏi khối lợng vốn hơn, thời gian thực không lâu, độ mạo hiểm thấp so với đầu t theo chiều réng i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 2.4 Néi dung cña đầu t doanh nghiệp a) Đầu t đổi mới, đại máy móc, thiết bị, nhà xởng: Là hoạt động đóng vai trò quan trọng đầu t doanh nghiệp hai lý bản: 1, Chi phí cho hạng mục chiếm tỷ lệ cao tổng vốn đầu t; 2, Là phận tạo sản phẩm, hoạt động doanh nghiệp Nh hoạt động đầu t vào tài sản cố định đóng vai trò quan trọng định phần lợi nhuận thu đợc doanh nghiệp Đầu t vào máy móc, thiết bị, nhà xởng gồm hoạt động đầu t xây dựng sở hạ tầng, dây chuyền công nghệ tài sản cố định khác Để đạt hiệu đầu t hoạt động này, thông thờng doanh nghiệp dùng phơng thức đấu thầu b) Đầu t vào hàng tồn kho Là đầu t vào nguyên vật liệu, bán thành phẩm, chi tiết phụ tùng, thành phẩm để tồn trữ doanh nghiệp Trớc ngời ta cho hàng tồn trữ không đa lại kết nh mong muốn doanh nghiệp đến với kinh tế thị trờng, đầu t vào hàng tồn trữ cần thiết trình hoạt động doanh nghiệp Khi doanh nghiệp dự đoán khẳng định giá tăng, họ mua hàng dự trữ để chi phí sản xuất họ không tăng hay họ giữ hàng thành phẩm không chịu bán với hy vọng bán đợc giá cao tơng lai Doanh nghiệp dự trữ hàng nhằm nhu cầu sản phẩm hÃng bất ngờ tăng lên, thay i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngun Thµnh Nam –- ktpt 42 i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam đổi công suất nhà máy cách nhanh chóng, hÃng phải chịu khoản lớn cho việc làm hÃng muốn đáp ứng đơn đặt hàng tăng vọt Việc đầu t vào hàng tồn trữ có tác dụng đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh đợc diễn liên tục hợp lý hiệu quả, cho phép sản xuất mua nguyên vËt liƯu mét c¸ch kinh tÕ Chi phÝ cđa viƯc giữ hàng hoá tồn kho chiếm tỷ lệ tơng đối lớn, khoảng 40% tổng vốn đầu t doanh nghiệp Vì vậy, trình sử dụng, đòi hỏi phải có kế hoạch hợp lý nhằm sử dụng hiệu đồng vốn đảm bảo sản xuất diễn bình thờng, liên tục c) Đầu t phát triển nguồn nhân lực Lực lợng sản xuất nhân tố định thể trình độ văn minh sản xuất xà hội Trong trình sản xuất kinh doanh tạo sản phẩm cho xà hội, ngời lao động yếu tố trình mà yếu tố quan trọng, tác động có tính chất định vào việc phát huy tính đồng có hiệu yếu tố khác Do đó, trình phát triển, doanh nghiệp phải phát huy hiệu nguồn nhân lực mình, đồng thời ngày nâng cao sản lợng nh chất lợng nguồn nhân lực Hoạt động quản lý nhân lực doanh nghiệp bao gồm hoạt động tuyển dụng đào tạo, sử dụng, đào tạo lại, đào tạo nâng caohoạthoạt động quản lý xen kẽ, cã thĨ t¸ch biƯt, cã thĨ tríc sau, t theo đặc điểm nghề nghiệp, qui mô doanh nghiệp Đầu t cho nguồn nhân lực đợc coi hoạt động đầu t cho tài sản vô hình doanh nghiệp d) Đầu t cho tài sản vô hình khác Có thể hiểu danh tiếng tên gọi doanh nghiệp Hoạt động không lợng hoá cách xác nhng góp phần lớn vào thành công doanh nghiệp Ngày nay, doanh nghiệp có xu hớng khuyếch trơng tài sản vô hình Đây xu hớng đắn tăng đầu t cho tài sản vô hình làm tăng đáng kể doanh thu doanh nghiệp sản xuất đợc mở rộng II Vốn đầu t doanh nghiÖp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Khái niệm vốn vốn đầu t phát triển doanh nghiệp i i i i i i i i i i i i 1.1 Khái niệm vốn Đại diện trờng phái trọng nông đà quan niệm vốn khoản tiền ứng trớc đầu t vào nông nghiệp Đến thời kỳ C.Mác, Mác đà khái quát hoá phạm trù vốn thông qua phạm trù T Học thuyết Mác trờng phái trớc Mác đà ra: Thứ nhất, vốn đợc hình thành không phận t ứng trớc, mà chủ yếu đợc tích luỹ từ trình t hoá giá trị thặng d Theo Mác, t ứng trớc giọt nớc dòng sông tích luỹ mà Thứ hai, vốn đợc biểu diễn giá trị tồn dới hình thái tiền vật Vốn có khả tạo giá trị lớn giá trị ban đầu đa vào sản xuất kinh doanh Thứ ba, hàng hoá - sức lao động (thể lực, trí óc) hàng hoá đặc biệt, điều kiện cần thiết trình sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, Mác cha rõ sức lao động loại vốn i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngun Thµnh Nam –- ktpt 42 Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam Ngày nay, nỊn kinh tÕ thÞ trêng, ngêi ta quan niệm vốn với phạm vi rộng nhiều Vốn đợc hiểu giá trị tài sản xà hội đợc hình thành từ nguồn lực vật chất phi vật chất xà hội, bao gồm: tài sản tích luỹ, tài nguyên thiên nhiên, nhân lực, trí lực, giá trị văn hoá tinh thần lợi khác,hoạt Nhìn nhận cách tổng thể quan niệm, phân tÝch, kÕt ln cđa c¸c trêng ph¸i kinh tÕ häc, chóng ta cã thĨ kh¸i niƯm vèn mét c¸ch chung nh sau: vốn giá trị tài sản xà hội bao gồm tiền, tài sản hữu hình tài sản vô hình qui giá trị, đợc khai thác huy động từ nguồn lực xà hội, nhằm sử dụng vào đầu t, kinh doanh đa lại hiệu kinh tế - xà hội Nh vậy, vốn phạm trù kinh tế rộng, hoạt ®éng ®Çu t bao gåm nhiỊu lÜnh vùc: ®Çu t trí tuệ, đầu t công sức, đầu t thời gian, đầu t tiền Nhng với đề tài tập trung nghiên cứu đầu t phơng diện vèn b»ng tiÒn i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.2 Khái niệm vốn đầu t phát triển Về phơng diện vốn, đầu t hoạt ®éng “bá vèn” ®Ĩ thu ®ỵc lỵi Ých kinh tÕ - x· héi qua mét thêi gian, vèn lµ yÕu tố tiền đề trình đầu t Trong chế kế hoạch hoá tập trung, nói đến vốn đầu t muốn ám vốn xây dựng - loại vốn ngân sách Nhà nớc cấp phát để hình thành tài sản cố định Do vận hành chế cha quan tâm đền hiệu đồng vốn đầu t, nên vận động vốn đầu t nhìn chung đơn điệu, chủ yếu quy mô hẹp khu vực Nhà nớc Chun sang kinh tÕ thÞ trêng, quan niƯm vỊ vèn đầu t đà đổi Vốn đầu t không bao gồm chu chuyển khu vực ngân sách Nhà nớc mà bao gồm khu vực doanh nghiệp, t nhân toàn xà hội Vốn đầu t Nhà nớc đợc hình thành từ hoạt động ngân sách Nhà nớc huy động từ kênh vốn khác; vốn đầu t khu vực t nhân đợc hình thành từ nguồn tiết kiệm dân c Tuy nhiên, vốn đầu t trớc hết, tự thân vốn Bởi thế, khái niệm vốn đầu t, nội hàm đà mang ý nghĩa vốn Có thể phân biệt vốn đầu t thông thờng chỗ: Thứ nhất, hoạt động đầu t vốn theo mục đích cá biệt nhng có mục tiêu cuối đầu t phát triển Do đó, mang ý nghĩa dài hạn Còn hoạt động kinh tế ngắn hạn, việc bỏ vốn vào thờng có mục đích kinh doanh thu lợi trực tiếp, không nên gọi vốn đầu t Tuy nhiên, phân biệt tơng đối Thứ hai, vốn đầu t phân biệt với vốn thông thờng việc sử dụng vốn đầu t thờng có mục tiêu đà đợc hoạch định Vốn đầu t chủ yếu đợc sử dụng để đầu t chủ yếu vào dự án phát triển kinh tế xà hội Hoạt động sử dụng vốn đầu t có trình từ khâu chuẩn bị dự án, đến triển khai thực dự án khai thác hiệu dự án sau đầu t Thứ ba, mục tiêu, công dụng vốn đầu t phục vụ đầu t phát triển, nên trình đầu t vốn nhằm hình thành chủ yếu sở hạ tầng kinh tế - xà hội - kỹ thuật tài sản cố định khác kinh tế hoạt i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngun Thµnh Nam –- ktpt 42 i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam Từ phân tích trên, khái niệm vốn đầu t cách tổng quát: Vốn đầu t loại vốn có thời hạn đầu t dài hạn, hình thành tài sản cố định, bỏ vào đầu t nhằm mang lại hiệu tơng lai” i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Vai trß vốn đầu t phát triển doanh nghiệp Các nhà kinh tế đánh giá cao vai trò vốn phát triển kinh tế quốc gia A.Smith đà cho vốn đầu t yếu tố định chủ yếu số lực lợng lao động hữu dụng hiệu quả, việc tích tụ vốn đầu t cho phép dân số lực lợng lao động gia tăng, cuối ngời lao động với trang thiết bị tốt hơn, tạo việc phân công lao động cách rộng rÃi Việc tăng vốn đầu t làm tăng tổng sản lợng bình quân lao động Nurkse cho việc thiếu vốn đầu t nguyên nhân gây nghèo đói Các mô hình tăng trởng, (mô hình Harrod Domar hay mô hình Lewis) thể mối quan hệ chặt chẽ rõ ràng gia tăng đầu t thu nhập kinh tÕ Quan ®iĨm cho r»ng tÝch tơ vèn cho đầu t chìa khoá cho tăng trởng kinh tế đợc thể chiến lợc sách phát triển nhiều quốc gia Theo J.Keynes, gia tăng vốn đầu t kéo theo gia tăng nhu cầu bổ sung nhân công nhu cầu t liệu sản xuất Từ đó, làm tăng việc làm nhu cầu tiêu dùng kinh tế, dẫn đến tăng thu nhập kinh tế Đến lợt tăng thu nhập lại làm tăng đầu t theo qui tắc số nhân đầu t Kế thừa t tởng nhà kinh tế cổ điển, Mác đà trình bày quan điểm vai trò vốn Mác đà nguồn gốc chủ yếu vốn tích luỹ lao động thặng d ngời lao động tạo Từ phân tích khoa học chặt chẽ, luận xác đáng Mác chất tích luỹ vốn doanh nghiƯp T b¶n chđ nghÜa : “Mét kết hợp đợc với sức lao động, đất đai tức hai nguồn vốn của cải t có sức bành trớng cho phép tăng yếu tố tích luỹ lên giới hạn mà bề hình nh lợng thân t định nghĩa giá trị khối lợng t liệu sản xuất (trong có vốn) đà đợc sản xuất định Cùng quan niệm vốn, nhà kinh tế học đại mà tiêu biểu Paul A.Samuelson, David Begg Milton Fredman đà nghiên cứu vốn nguồn vốn Paul A.Samuelson đà hai lực lợng thúc đẩy việc tích luỹ: thứ nhất, mức cầu vốn có sở việc quy định sản xuất gián tiếp đờng vòng có hiệu quả, cách nhịn tiêu dùng hôm nay, xà hội tăng tiêu dùng tơng lai ; thứ hai, ngời ta phải sẵn sàng nhịn tiêu dùng, sẵn sàng tích luỹ tài sản, cho doanh nghiệp vay vốn để họ tiến hành đầu t có hiệu vào quy trình sản xuất đuờng vßng i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Phân loại vốn đầu t doanh nghiệp a Căn vào nội dung đầu t phát triển doanh nghiệp Vốn đầu t đợc chia thành: Vốn tạo tài sản cố định bao gồm toàn chi phí ban đầu đất đai, xây dựng, sửa chữa nhà cửa, mua sắm thiết bị máy móchoạt i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngun Thµnh Nam –- ktpt 42 i i i i i i i i i i i i i i i i Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sư dơng vèn ë Tỉng c«ng ty thÐp ViƯt Nam Vốn tạo tải sản lu động gồm vốn lu động nằm giai đoạn sản xuất nh mua nguyên vật liệu, chi phí điện nớc vốn lu động nằm lu thông nh sản phẩm dở dang tồn kho, hàng hoá bán chịu Vốn chuẩn bị đầu t chi phí cho nghiên cứu hội đầu t, nghiên cứu tiền khả thi, nghiên cứu khả thi, thẩm định dự án đầu t Vốn dự phòng khoản chi phí dự phòng trờng hợp rủi ro suốt trình thực dự án b Căn vào nguồn vốn hình thành Vốn đầu t đợc chia vốn sở hữu doanh nghiệp vốn đầu t doanh nghiệp huy động: Vốn së h÷u cđa doanh nghiƯp bao gåm: vèn tù cã (từ quĩ đầu t phát triển doanh nghiệp), vốn khấu hao tài sản cố định, vốn có nguồn gốc từ Ngân sách Nhà nớc (đối với doanh nghiệp Nhà nớc) Vốn đầu t cho doanh nghiệp huy động gồm vốn tín dụng đầu t phát triển Nhà nớc, vốn tín dụng thơng mại, phát hành cổ phiếu trái phiếu, hùn vốn liên doanh dài hạn, huy động vốn cán công nhân viên đóng góp, tổ chøc vµ ngoµi níc III Lý ln vỊ huy động vốn cho đầu t phát triển doanh nghiệp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Xác định nhu cầu vốn đầu t i i i i i i i i 1.1 ý nghĩa việc dự đoán nhu cầu vốn doanh nghiệp Việc dự đoán xác nhu cầu vốn có ảnh hởng lớn đến kết hoạt động đầu t doanh nghiệp Nếu đầu t vốn d thừa làm tăng chi phí cách không cần thiết Nếu mức đầu t dới mức nhu cầu doanh nghiệp gặp khó khăn tài sản không đủ chất lợng để cạnh tranh, thiếu hụt khả sản xuất Vì thế, việc dự đoán xác nhu cầu vốn đầu t việc làm tất yếu doanh nghiƯp ngµnh thÐp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.2 Các phơng pháp dự đoán nhu cầu vốn Mỗi doanh nghiệp tuỳ theo đặc điểm mà cần xác định nhu cầu vốn cần thiết tơng ứng với quy mô sản xuất kinh doanh, quy mô dự án định; sở có kế hoạch huy động nguồn vốn để thoả mÃn nhu cầu vốn aPhơng pháp sản phẩm trực tiếp xác định nhu cầu vốn lu động: Căn vào yếu tố ảnh hởng trực tiếp đến việc dự trữ vật t, sản xuất tiêu thụ sản phẩm để xác định nhu cầu khoản vốn lu động khâu tổng hợp lại toàn nhu cầu vốn lu động doanh nghiệp Ưu điểm phơng pháp xác định nhu cầu cụ thể loại vốn khâu dự án, từ tạo điều kiện cho việc quản lý, sử dụng vốn theo loại khâu sử dụng Tuy nhiên, vật t sử dụng có nhiều loại, trình đầu t qua nhiều khâu nên việc tính toán nhu cầu vốn theo phơng pháp tơng đối phức tạp, nhiều thời gian bPhơng pháp gián tiếp i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngun Thµnh Nam –- ktpt 42 i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Chuyªn đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam Dựa vào kết thống kê kinh nghiệm vốn lu động dự án trớc khả tốc độ luân chuyển vốn lu động dự án xác định để xác định nhu cầu vốn lu động dự án xem xét, nghiên cứu Phơng pháp tơng đối đơn giản, giúp doanh nghiệp ớc định nhanh chóng nhu cầu vốn lu động dự án để xác định nguồn tài trợ phù hợp cPhơng pháp hồi quy Phơng pháp dựa lý thuyết tơng quan toán học, thờng đợc ứng dụng để dự đoán nhu cầu dài hạn Có ba dạng thờng đuợc sử dụng: Phơng pháp hồi qui biến đờng thẳng Phơng pháp hồi quy biến đờng cong Phơng pháp hồi quy đa biến Hai phơng pháp sau phức tạp nên chủ yếu sử dụng phơng pháp hồi quy đơn biến đờng thẳng Điều kiện áp dụng phơng pháp là: Phải thu thập đợc số liệu khứ nhiều tốt, mức sai lệch lớn Các số liệu phải đợc xử lý sát với thực tế sở loại bỏ nhân tố bất thờng làm sai lệch mối quan hệ đại lợng tơng quan Phơng pháp xác với doanh nghiệp có tình hình kinh doanh ổn định Thời gian dự đoán nhu cầu không xa (3-5 năm) xa mức độ xác dPhơng pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu Đây phơng pháp dự đoán ngắn hạn đơn giản nhng đòi hỏi phải hiểu rõ quy trình đầu t, kinh doanh doanh nghiệp, đồng thời phải hiĨu râ tÝnh qui lt cđa mèi quan hƯ gi÷a doanh thu với tài sản, vốn, phân phối lợi nhuận doanh nghiệp Phơng pháp đơn giản dễ tính toán, chi phí thấp, kết xác dự đoán ngắn hạn doanh nghiệp thời kỳ sản xuất kinh doanh ổn định Nhng phơng pháp không dùng đợc cho dự đoán dài hạn cho doanh nghiệp làm ăn bất ổn định cã thay ®ỉi lín nh më réng hay thu hĐp quy mô doanh nghiệphoạt ePhơng pháp sử dụng nhóm tiêu tài Thờng sử dụng tiêu sau: HiƯu st sư dơng vèn, hƯ sè nỵ, hƯ số nợ dài hạn, hệ số toán tạm thời, hệ số toán nhanh hoạtDựa vào thông số tính toán tiêu cho bảng cân đối kế toán mẫu nh: tổng nhu cầu vốn, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, nợ dài h¹n …ho¹t i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 1.3 Xác định nhu cầu vốn cố định Thông thờng doanh nghiệp dựa vào kế hoạch trang bị, dựa vào nhu cầu tài sản cố định để xác định nhu cầu vốn cố định Trong để lập kế hoạch trang bị nhu cầu tài sản cố định dự án bao gồm: Nhu cầu thị trờng sản phẩm dự án ii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngun Thµnh Nam –- ktpt 42 i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Chuyên đề tốt nghiệp Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty thép Việt Nam Nhu cầu đổi trang thiết bị có doanh nghiệp Dự báo tơng lai sản lợng tiêu thụ sản xuất sản phẩm thép đất nớc, khu vùc thêi gian tíi Nhu cÇu vỊ vèn cố định đợc tính theo số lợng giá mua loại nhu cầu tài sản cố định Giá sử dụng bảng giá tham khảo thông tin qua quan đại diện, chuyên gia kỹ thuật Việc mua sắm tài sản cố định phải dựa sở tính toán cân nhắc hiệu kinh tế việc mua sắm hay thuê mớn sử dụng Nếu trang thiết bị tài sản nhiều mà không sử dụng, phát huy hết công suất doanh nghiệp bị thiệt hại ứ đọng vốn Nếu trang bị tài sản không mức không đảm bảo tiến độ công việc i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Các nguồn vốn tài trợ i i i i i 2.1 Nguån vèn bªn doanh nghiệp Là nguồn vốn huy động từ hoạt động thân doanh nghiệp gồm tiền khấu hao tài sản cố định, lợi nhuận để lại khoản dự trữ dự phòng, khoản phải thu từ nhợng bán, lý tài sản cố định Nguồn vốn bên doanh nghiệp đợc hình thành từ nguồn: + Vốn ngân sách Nhà nớc cấp: số vốn Nhà nớc giao cho doanh nghiệp quản lý, sử dơng phơc vơ nhiƯm vơ s¶n xt Doanh nghiƯp ph¶i có nhiệm vụ bảo toàn số vốn + Quỹ khấu hao bản: nguồn tự tài trợ quan trọng doanh nghiệp, quỹ phản ánh dung lợng khoản trích khấu hao tài sản cố định mặt khác cho thấy kỳ vọng để đổi tài sản cố định Doanh nghiệp muốn nâng cao sức cạnh tranh thị trờng, yếu tố quan trọng yếu tố công nghƯ NÕu møc khÊu hao thÊp c¸c doanh nghiƯp khã có khả đầu t để đổi tài sản cố định nguồn tích luỹ từ khấu hao thấp không đủ để mua máy móc thiết bị Vì vậy, phải áp dụng phơng pháp tính khấu hao phù hợp nhằm tạo nguồn đầu t để thay đổi tài sản cố định đáp ứng đòi hỏi trình đầu t + Quỹ đầu t phát triển: hình thành từ nguồn lợi nhuận hàng năm, đợc trích lập theo quy định Bộ Tài doanh nghiệp Các công ty cổ phần hay công ty trách nhiệm hữu hạn, nguồn vốn Hội đồng quản trị doanh nghiệp định + Nguồn vốn điều chỉnh cấu tài sản: trình hoạt động doanh nghiệp có tài sản đầu t sai mục đích không phát huy đợc tác dụng Chính phủ cho phép doanh nghiệp đợc bán, lý tài sản trớc thời hạn trờng hợp doanh nghiệp có nhu cầu cần thiết vốn lu động áp dụng phơng pháp bán tái thuê tài sản cố định sử dụng để điều chỉnh cấu đầu t có nguồn tài cần thiết Cũng sử dụng tạm thời khoản nợ tích luỹ nội doanh nghiệp nh nợ lơng cán công nhân viên, lợi tức cổ phần cổ đông Nguồn vốn giúp doanh nghiệp chủ động đầu t cho sản xuÊt kinh doanh i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i Ngun Thµnh Nam –- ktpt 42 i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i