Nguồn vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp. Phân tích thực trạng huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp nhà nước

LỜI MỞ ĐẦU Sau hơn 20 năm kể từ bước ngoặt năm 1986, cùng với công cuộc đổi mới đất nước là quá trình đổi mới doanh nghiệp nhà nước. Việt Nam đã trở thành một nền kinh tế có nhiều bên tham gia một cách hiệu quả. Từ chỗ hoàn toàn do doanh nghiệp nhà nước chi phối đến lúc bắt đầu tiến hành đổi mới, sản xuất hàng hoá và dịch vụ ngày càng chuyển dần sang tay các doanh nghiệp với các cơ cấu sở hữu và quản trị đa dạng. Hàng ngàn doanh nghiệp nhà nước đã được chuyển đổi hình thức sở hữu, nhờ đó phần nào khẳng định được vị trí quan trọng trong việc tạo thu nhập và điều tiết nền kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp nhà nước còn thấp là một thực tế không thể phủ nhận. Một trong những nguyên nhân cơ bản dẫn đến tình trạng trên là tình hình huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp còn nhiều bất cập, đặc biệt là tình hình sử dụng vốn sau khi huy động. Nguồn vốn đầu tư phát triển chiếm vị trí quan trọng trong quá trình hoạt động kinh doanh của tất cả các doanh nghiệp, chính vì vậy việc huy động và sử dụng hiệu quả nguồn vốn này là yêu cầu cấp thiết để doanh nghiệp tồn tại và phát triển, đặc biệt trong thời kỳ hội nhập đầy cạnh tranh hiện nay. Nghiên cứu đề tài “Nguồn vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp. Phân tích thực trạng huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp nhà nước” để thấy rõ vai trò của nguồn vốn đầu tư phát triển và cụ thể hơn là xem xét và đánh giá thực trạng sử dụng nguồn vốn đó hiện nay của các doanh nghiệp nhà nước, đề xuất một số giải pháp để nâng cao hiệu quả huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp nhà nước.

Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ MỤC LỤC MỤC LỤC .1 LỜI MỞ ĐẦU SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ LỜI MỞ ĐẦU Sau 20 năm kể từ bước ngoặt năm 1986, với cơng đổi đất nước q trình đổi doanh nghiệp nhà nước Việt Nam trở thành kinh tế có nhiều bên tham gia cách hiệu Từ chỗ hoàn toàn doanh nghiệp nhà nước chi phối đến lúc bắt đầu tiến hành đổi mới, sản xuất hàng hoá dịch vụ ngày chuyển dần sang tay doanh nghiệp với cấu sở hữu quản trị đa dạng Hàng ngàn doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi hình thức sở hữu, nhờ phần khẳng định vị trí quan trọng việc tạo thu nhập điều tiết kinh tế vĩ mô Tuy nhiên, hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nước thấp thực tế phủ nhận Một nguyên nhân dẫn đến tình trạng tình hình huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhiều bất cập, đặc biệt tình hình sử dụng vốn sau huy động Nguồn vốn đầu tư phát triển chiếm vị trí quan trọng q trình hoạt động kinh doanh tất doanh nghiệp, việc huy động sử dụng hiệu nguồn vốn yêu cầu cấp thiết để doanh nghiệp tồn phát triển, đặc biệt thời kỳ hội nhập đầy cạnh tranh Nghiên cứu đề tài “Nguồn vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp Phân tích thực trạng huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước” để thấy rõ vai trò nguồn vốn đầu tư phát triển cụ thể xem xét đánh giá thực trạng sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp nhà nước, đề xuất số giải pháp để nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn doanh nghiệp nhà nước SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ TRONG CÁC DOANH NGHIỆP KHÁI NIỆM,BẢN CHẤT, VAI TRÒ VỐN ĐẦU TƯ TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm vốn đầu tư Nguồn hình thành vốn đầu tư phần tích luỹ thể dạng giá trị chuyển hoá thành vốn đầu tư đáp ứng yêu cầu phát triển xã hội 1.2 Bản chất nguồn vốn đầu tư Về chất nguồn vốn đầu tư phần tiết kiệm hay tích lũy mà kinhn tế huy động để đưa vào trình tái sản xuất xã hội Theo lý thuyết tư Adamsmith, đại diện trường phái kinh tế học cổ điển coi tư điều kiện vật chất cần thiết cho sản xuất xã hội Điều quý giá lý thuyết tư ông quan điểm tiết kiệm Ông cho muốn có tư phải có tiết kiệm,nhà tư phải dành phần thu nhập để mở rộng sản sản xuất , tạo thêm công việc cho công nhân Điều xét đến làm tăng xủa cải quố dân Ông ca ngợi tiết kiệm lên án lãng phí, ơng nói : “Mỗi kẻ hoang phí kẻ thù giàu có xã hội, cịn người tiết kiệm người làm giàu cho xã hội “ Trong tác phẩm “Của cải dân tộc” (1776),Adasmith nói rằng: “Tiết kiệm nguyên nhân trực tiếp làm gia tăng vốn Lao động tạo sản phẩm để tích luỹ cho q trình tiết kiệm Nhưng dù có tạo nữa,nhưng khơng có tiết kiệm vốn khơng tăng lên” Sang kỷ XIX,khi nghiên cứu cân đối kinh tế, mối quan hệ khu vực sản xuất xã hội, vấn đề có liên quan đến tích luỹ, C.Mac chứng minh :Trong kinh tế với hai khu vực ,khu SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ vực I sản xuất tư liệu sản xuất khu vực II sản xuất tư liệu tiêu dùng Cơ cấu tổng giá trị khu vựcđều bao gồm (c+v+m), c tiêu hao vật chất,(v+m) giá trị sáng tạo Khi điều kiện đảm bảo tái sản xuất mở rộng khơng ngừng sản xuất xã hội phải đảm bảo (v+m)của khu vực I lớn tiêu hao vật chất khu vực II : ( v+m )I >cII Hay: (c+v+m )I > cII+cI Vậy tư liệu sản xuất tạo khu vực I không bù đắp tiêu hao vất chất toàn kinh tếmà phải dư thừa để đầu tư làm tăng quy mơ tư liệu ản xuất q trình sản xuất Đối với khu vực II ,yêu cầu phải đảm bảo : (c+v+m )II > (v+m)I +(v+m)II Tức toàn giá trị hai khu vực phải lớn giá trị sản phẩm sản xuất khu vực II Chỉ điều kiện thoả mãn , kinh tế dành phần thu nhập để tái sản xuất mở rộng Từ quy mơ đầu tư tăng Như , để đảm bảo gia tăng nguồn lực cho sản xuất ,gia tăng quy mô đầu tư ,một mặt phải tăng cường sản xuất tư liệu sản xuất khu vực I, đồng thời phải sử dụng tư liệu sản xuất tiết kiệm hai khu vực Mặt khác, phải tăng cường sản xuất tư liệu tiêu dùng khu vực II,thực tiết kiệm tiêu dùng hai khu vực Vậy theo quan điểm Mac để tái sản xuất mở rộng lâu dài phải phát triển sản xuất tiến hành tiết kiệmở sản xuất tiêu dùng Trong tác phẩm tiếng “Lý thuyết tổng quát việc làm lãi suất tiền tệ” Jonh Maynard Keynes, nhà kinh tế học đại chứng minh rằng: Đầu tư phần thu nhập mà không chuyển vào tiêu dùng Đồng thời ơng tiết kiệm phần dôi thu nhập so với tiêu dùng : SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ Ta có Thu nhập = Tiêu dùng +Đầu tư Tiết kiệm = Thu nhập –Tiêu dùng Như : Đầu tư = Tiết kiệm Hay: (I) = (S) Thu nhập mức chênh lệch giưa doanh thu bán hàng cung ứng dịch vụ tổng chi phí Nhưng toàn sản phẩm sản xuất phải bán cho người tiêu dùng cho nhà sản xuất khác Mặt khác đầu tư hành phần tăng thêm lực sản xuất kỳ.Vì tổng thể phần dôi thu nhập so với tiêu dùng, gọi tiết kiệm khác với phần gia tăng lực sản xuất, gọi đầu tư Tuy nhiên điều kiện cân đạt kinh tế đóng Đầu tư tiết kiệm hai đại lượng quan trọng 1.3.Vai trò vốn đầu tư doanh nghiệp Vốn có vai trò quan trọng doanh nghiệp Vốn điều kiện thiếu để thành lập doanh nghiệp & tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh 1.3.1 Điều kiện tiên để thành lập doanh nghiệp Vốn điều kiện thiếu để thành lập doanh nghiệp Về mặt pháp lý, doanh nghiệp thành lập phải có lượng vốn định phải lớn mức vốn pháp định Nhà nước quy định lĩnh vực kinh doanh Như vốn lúc có vai trị đảm bảo hình thành tồn doanh nghiệp trước pháp luật Giá trị vốn ban đầu nhiều tuỳ theo quy mơ, ngành nghề, loại hình doanh nghiệp Vốn pháp định Việt Nam quy định cho số SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ ngành nghề có liên quan đến tài Chứng khoán, Bảo hiểm,Kinh doanh vàng Kinh doanh tiền tệ Đối với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực khác mà Nhà nước không quy định giá trị vốn ban đầu tối thiểu giá trị vốn thành lập dao động từ hàng triệu đến hàng tỷ đồng tuỳ khả người thành lập doanh nghiệp Ví dụ: Chứng khốn: (Theo Nghị định số 48/NĐ-CP) * Mơi giới chứng khốn : tỷ đồng * Tự doanh : 12 tỷ đồng * Quản lý danh mục đầu tư: tỷ đồng * Bảo lãnh phát hành: 22 tỷ đồng * Tư vấn đầu tư chứng khoán: tỷ đồng 1.3.2 Cơ sở cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vốn điều kiện thiết yếu để tiến hành trình loại hình sản xuất kinh doanh Điều thể rõ hàm sản xuất P= F(K, L, T,R), vốn (K) yếu tố hàm sản xuất, bên cạnh yếu tố lao động (L) công nghệ (T) Hơn nữa, hàm sản xuất vốn coi yếu tố quan trọng lao động cơng nghệ mua có vốn Sau thành lập, doanh nghiệp phải tiến hành sản xuất kinh doanh Hoạt động thực tế hàng ngày địi hỏi phải có tiền để chi tiêu, mua sắm nguyên vật liệu, máy móc; trả lương Số tiền lấy đâu khác nguồn vốn doanh nghiệp Khi nguồn vốn tạm thời không đáp ứng đủ nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp lâm vào tình trạng khó khăn ngân quỹ Các hoạt động hàng ngày doanh nghiệp tạm thời bị đình trệ, suy giảm Nếu tình hình khơng khắc SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ phục kịp thời, doanh nghiệp rơi vào tình trạng khó khăn tài triền miên; hoạt động sản xuất kinh doanh bị gián đoạn; tâm lý cán công nhân viên hoang mang; uy tín với bạn hàng, chủ nợ Ngân hàng Những khó khăn nhanh chóng đưa cơng ty đến kết cục cuối phá sản, giải thể bị sát nhập với công ty khác 1.3.3.Cơ sở cho việc mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh Vốn không giúp doanh nghiệp trì hoạt động sản xuất kinh doanh mà cịn giúp doanh nghiệp mở rộng phát triển Trong trình phát triển mình, doanh nghiệp ln mong muốn mở rộng sản xuất kinh doanh, giữ vững vươn lên thị trường Để làm điều đó, địi hỏi doanh nghiệp phải liên tục đổi mới, đầu tư, tái đầu tư, cải tến máy móc, thiết bị, cơng nghệ, hệ thống phân phối sản phẩm Kỷ nguyên công nghệ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ tạo sức ép cho doanh nghiệp; buộc phải liên tục làm mình, đổi khơng ngừng không muốn giẫm chân chỗ hay bị tụt hậu Để làm tất cơng việc doanh nghiệp không cần đến nguồn vốn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh Thực tế cho thấy nhu cầu vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam lớn Nhiều doanh nghiệp khơng có nguồn vốn bổ sung kịp thời, đủ lớn nên bị vị trí thị trường Vốn cịn nhân tố quan trọng giúp doanh nghiệp nâng cao khả cạnh tranh thị trường Vốn khơng sở để doanh nghiệp nâng cao khả sản xuất, tăng cường mạng lưới phân phối mà cịn giúp doanh nghiệp vượt qua đối thủ cạnh tranh hay loại bỏ họ sách marketing hiệu (tăng cường quảng cáo, giảm giá, khuyến mại ) 1.4.Cơ sở huy động nguồn vốn đầu tư phát triển DNNN Huy động vốn đầu tư phát triển phải phù hợp với chế chung huy động vốn từ nguồn nước Quan điểm thể tiêu chí: SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ -Lãi suất huy động phải lớn tỷ lệ lạm phát -Lãi suất huy động vốn dài hạn lớn lãi suất huy động vốn ngắn hạn lớn tỷ lệ lạm phát -Không nên huy động vốn ngắn hạn để thực hoạt động đầu tư phát triển thời gian hồn vốn cố định phải kéo dài, khơng đảm bảo hồn vốn theo thời gian vay ngắn hạn Huy động phải kết hợp phát huy sức mạnh hệ thống công cụ tài tiền tệ cơng cụ khác Đó cơng cụ: sách thuế, sách chi tiêu nhà nước, sách tích luỹ, tiết kiệm đầu tư, sách tiền tệ, lạm phát, tỷ giá,tỷ lệ dự trữ bắt buộc Huy động vốn phải gắn với việc tổ chức hoàn thiện thị trường tài chính, đặc biệt phải gắn với việc xây dựng phát triển thị trường chứng khoán, gồm: đa dạng hoá hình thức huy động vốn, phát hành loại cổ phiếu, trái phiếu, giấy tờ có giá khác 1.5 nguồn vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp 1.5.1.Nguồn vốn bên (hay nguồn ngân quỹ doanh nghiệp tự tài trợ ) Các nguồn ngân quỹ doanh nghiệp tự tài trợ nguồn vốn doanh nghiệp tự tích luỹ hay điều chỉnh cấu tài sản để hình thành nguồn vốn tiền tài trợ cho hoạt động cơng ty Các nguồn tài hình thành từ nguồn sau: -Vốn góp ban đầu -Quỹ khấu hao loại tài sản cố định doanh nghiệp -Quỹ tích luỹ tái đầu tư phát triển sản xuất phần lợi nhuận kinh doanh hàng năm giữ lại Các nguồn tài có vai trị quan trọng ,vì góp phần nâng cao vị tài doanh nghiệp trì hay nâng cao chất lượng tỷ số tài theo hướng có lợi Mặt khác,các nguồn thể nội SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ lực doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp dùng làm đối trọng với nguồn tín dụng huy động từ bên ngồi cơng ty Vốn góp ban đầu Khi doanh nghiệp thành lập doanh nghiệp phải có số vốn ban đầu định cổ đơng - chủ sở hữu góp Khi nói đến nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp phải xem xét hình thức sở hữu doanh nghiệp Vì hình thức sở hữu định tính chất hình thức tạo vốn thân doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp Nhà nuớc, vốn góp ban đầu vốn đầu tư Nhà nước, chủ sở hữu doanh nghiệp Nhà nước Nhà nước Đối với doanh nghiệp theo Luật Doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp phải có số vốn ban đầu cần thiết để xin đăng ký thành lập doanh nghiệp Chẳng hạn, cơng ty cổ phần, vốn góp cổ đơng đóng góp yếu tố định để hình thành cơng ty Mỗi cổ đơng chủ sở hữu công ty chịu trách nhiệm hữu hạn giá trị cổ phần mà họ nắm giữ Trong loại hình doanh nghiệp khác cơng ty trách nhiệm hữu hạn, cơng ty có vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi, cơng ty liên doanh, nguồn vốn góp tương tự trên: tức vốn chủ đầu tư bỏ ra, bên tham gia góp vốn tuỳ thuộc vào nhiều yếu tố khác Quỹ khấu hao Đây nguồn tự tài trợ có ý nghĩa quan trọng doanhnghiệp,bởi quỹ phản ánh độ lớn khoản khấu hao tài sản cố định gián tiếp phản ánh tốc độ đổi doanh nghiệp Khi doanh nghiệp muốn nâng cao vị thương trường yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp thắng đối thủ cạnh tranh yếu tố cơng nghệ.Do đó, tốc độ khấu hao chậm ,các doanh nghiệp bắt kịp tốc độ phát triển công nghệbởi tài sản cũ chưa khấu hao hết,nguồn tích luỹ từ khấu hao thấp khơng đủ để mua máy móc thiết bị SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án mơn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ Quỹ tích luỹ tái đầu tư phát triển sản xuất Quỹ hình thành từ nguồn lợi nhuận hàng năm trích lập theo quy định Bộ Tài Chính Đối với công ty cổ phần hay công ty TNHH nguồn trích lập quỹ doanh nghiệp định.Nguồn vốn có ý nghĩa quan trọng, nguồn lớn chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả.Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp hoạt động hiệu doanh nghiệp có điều kiện thuận lợi để tăng trưởng nguồn vốn.Nguồn trích từ lợi nhuận để lại phận lợi nhuận dùng để tái đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp nhà nước việc tái đầu tư phụ thuộc khơng vào khả sinh lợi thân doanh nghiệpmà cịn phụ thuộc vào sách khuyến khích đầu tư nhà nước Đối với công ty cổ phần việc để lại lợi nhuận liên quan đến số yếu tố nhạy cảm.Khi công ty để lại số lợi nhuận đểb tái đầu tư, cổ đông bị giảm số tiền lãi nhận bù lại họ lại có quyền sở hữu số vốn cổ phần tăng lên.Vì giải vấn đề cổ tức tái đầu tư, doanh nghiệp cần phải lưu ý đến vấn đề Đối với doanh nghiệp nước ta, việc tạo lập nguồn vốn đầu tư từ nguồn khó khăn, doanh nghiệp nước ta thuộc dạng vừa nhỏ, tỷ lệ lợi nhuận thu từ kinh doanh thấp, chí có năm thấp tỷ lệ lạm phát Vốn góp ban đầu lợi nhuận khơng chia gọi nguồn vốn nội doanh nghiệp.Hình thức có số ưu nhược điềm sau: Ưu điểm: - Doanh nghiệp khơng bị phụ thuộc vào bên ngồi (Ngân hàng ) - Tăng khả tự chủ tài doanh nghiệp - Giúp doanh nghiệp dễ dàng quan hệ tín dụng ngân hàng, tổ chức tín dụng với cổ đơng SV: Lê Mạnh Luân Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ Tăng suất hàng năm Trình độ quản lý, trình độ chun mơn người lao động cịn hạn chế, số lao động dôi dư nhiều Năng suất lao động không cao, tốc độ tăng suất chí cịn thấp doanh nghiệp tư nhân Bộ máy quản lý DNNN cồng kềnh, động, hiệu lực Hầu hết sản phẩm DNNN có mức giá cao giá mặt hàng loại khu vực Ví dụ giá xi măng, giá giấy, dịch vụ viễn thông cao cao nhiều so với giá khu vực Bên cạnh có sản phẩm có chi phí sản xuất thấp nước ngồi khơng am hiểu tính quy luật luật lệ giá thị trường nên nhà quản trị tự đẩy doanh nghiệp xuất ta vào bị kiện vi phạm luật chống phá giá 2.4.3.2 Cơ cấu vốn bất hợp lý Vốn đầu tư cho DDNN ngân hàng thương mại nhà nước chiếm xấp xỉ 50% Bên cạnh DNNN thường trông chờ ỷ lại vào nhà SV: Lê Mạnh Luân 64 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ nước nên nguồn vốn khơng bảo tồn khơng có khả tự phát triển Trong trường hợp làm ăn thua lỗ không thu hồi vốn Nguồn vốn chủ sở hữu quan trọng lại từ ngân sách Khi nguồn ngân sách eo hep, ngưng không cấp vốn tiếp, doanh nghiệp chuyển sang tăng cường huy động vốn vay có bảo lãnh nhà nước Quy mơ vốn tự có doanh nghiệp nhỏ, khơng đủ sức tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh có chất lượng hiệu cao đặc biệt doanh nghiệp muốn mở rộng, phát triển quy mô hoạt động vừa đổi nâng cao thiết bị công nghệ Các DNNN chủ yếu hoạt động nợ ngắn hạn, đầu tư dài hạn chiếm tỷ trọng lớn Đây biểu cân đối cấu vốn cấu đầu tư Các khoản nợ từ tín dụng thương mại tiềm ẩn nhiều vấn đề khả toán Các khoản nợ mang tính chất lịch sử, doanh nghiệp mở rộng việc cho mua chịu để gia tăng doanh số hay chiếm lĩnh thị trường dẫn đến cho nợ tràn lan Hậu khoản phải thu dần trở thành khoản phải thu khó đòi, doanh nghiệp mua chịu trở thành vốn ngắn hạn khơng có khả tốn cố tình nợ nần dây dưa 2.4.3.3 Hiện tượng ăn vào vốn tồn Theo đánh giá chuyên gia: “tốc độ tăng trưởng DNNN, hiệu sử dụng vốn sức cạnh tranh DNNN thấp, chưa tưng xứng với tiềm lực lợi sẵn có Nhiều doanh nghiệp chưa thực bảo tồn vốn sức cạnh tranh doanh nghiệp cịn thấp Nhiều doanh nghiệp chưa thực tốt việc thực tốt việc bảo tồn phát triển vốn, tình trạng ăn vào vốn, vốn Nhiều nhà lãnh đạo DDNN lợi dụng kẽ hở sách để chiếm dụng vốn nhà nước ăn vào vốn công ty chiếm dụng Nhiều giám đốc DDNN lấy vốn mà nhà nước cho vay ưu đãi mua kỳ phiếu để hưởng lãi suất chênh lệch thay đầu tư vào sản xuất Khi doanh nghiệp thiếu vốn SV: Lê Mạnh Luân 65 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ kinh doanh lại huy động vôn cá nhân từ số người có chức quyền cơng ty Hành vi làm lợi cho số cá nhân hàng trăm triệu đồng đồng nghĩa vốn nhà nước bị dần Đời sống người lao động lâm vào cảnh khó khăn, thiếu thốn 2.4.3.4 Đầu tư không hiệu tràn lan Hiện nay, việc sử dụng vốn doanh nghiệp nhiều yếu Các doanh nghiệp chưa biết tập trung vào ngành then chốt ngành mà doanh nghiệp khác không làm Việc đầu tư dàn trải, chưa hướng tới nhu cầu thực thị trường, không dám mạnh dạn từ bỏ lĩnh vực cũ để đầu tư sang lĩnh vực dẫn đến tình trạng thua lỗ liên miên Nguyên nhân tình trạng chi phí sử dụng vốn DNNN thấp Khi nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp với tư cách chủ sở hữu, khơng địi hỏi chi phí nào, để nhà nước đầu tư vốn cho doanh nghiệp không dựa vào tỷ suất lợi nhuận chi phí đủ vốn để bù đắp rủi ro mà dựa chế cấp phát DNNN sử dụng vốn khơng chi phí dẫn đến việc quản lý, sử dụng vốn không hiệu quả, chí chấp nhận dự án có tỷ lệ sinh lời thấp chi phí vốn Một ví dụ điển hình giai đoạn ngành mía đường Cả nước có 40 nhà máy đường với tổng công suất thiết kế khoảng 82 ngàn mía ngày tổng sản lượng liên tục giảm Có tới 16 nhà máy đường sử dụng 80% cơng suất, có tới nhà máy sử dụng hết 50% công suất Đầu tư không đồng vùng nguyên liệu mía xây dựng, khơng đầu tư theo chiều sâu, máy móc q lạc hậu so với nước tiên tiến nguyên nhân dẫn đến tình trạng đường khơng cạnh tranh với đường “nhập lậu” Tình hình tài nhà máy đường toàn quốc thê thảm với số dư nợ khoảng 5000 nghìn tỷ đồng đa số khơng có khả chi trả (32 doanh nghiệp làm ăn thua lỗ) SV: Lê Mạnh Luân 66 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ Bài học từ ngành mía đường cho doanh nghiệp nhà nước phải biết sử dụng nguồn vốn có hiệu sở xuất phát từ tình hình thực tế thị trường điều kiện riêng vùng không nên chạy đua theo sách nhằm hưởng ưu nhà nước, khơng sớm muộn thất bại 2.4.4 Ngun nhân 2.4.4.1 Tồn tư tưởng cấp phát, chế mệnh lệnh chế cũ Sau cổ phần hóa 81,5% giám đơc, 78% chức danh phó giám đốc khơng thay đổi Rõ ràng doanh nghiệp hoạt dộng trước tài chính, tư quản lý triết lý kinh doanh mang dáng dấp DNNN Việc thuê giám đốc điều hành doanh nghiệp cịn mẻ Các DNNN quan tâm đến lợi nhuận Ngoài việc thăng tiến lãnh đạo, doanh nghiệp khơng có động rõ ràng lợi nhuận Các doanh nghiệp làm ăn có lãi thường tìm cách chia phần cho cán cơng nhân viên (tăng lương, ăn ca, thưởng,… ) Giảm lợi nhuận tới mức tối đa Việc huy động vốn từ lợi nhuận để lại 2.4.4.2 Khơng nắm bắt hội chế thị trường Do có thời gian dài DNNN sản xuất kinh doanh theo chế bao cấp nên việc am hiểu kinh tế hàng hoá, nắm bắt hội thị trường DDNN chưa nhậy bén Trong chế doanh nghiệp phải tìm cho hướng riêng dựa nhu cầu thị trường lực cụ thể doanh nghiệp điều kiện kinh tế nước ta bước vào hội nhập sâu rộng với kinh tế giới Đây thách thức to lớn doanh nghiệp đặc biệt DNNN vốn quen với bao cấp nhà nước, phải đổi để cạnh tranh với doanh nghiệp ngồi cách bình đẳng khơng có bảo trợ nhà nước theo lộ trình cam kết gia nhập WTO Nhưng sông biển lớn, DNNN nhiều bỡ ngỡ chưa tận dụng thuận lợi nhập WTO Hầu hết doanh nghiệp chưa trọng đến việc xây SV: Lê Mạnh Luân 67 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ dựng thương hiệu cho sản phẩm mình, việc am hiểu luật pháp quốc tế, tập quán tiêu dùng, thị hiếu người tiêu dùng hạn chế khó mà có chỗ đứng thị trường nước ngồi 2.4.4.3 Huy động vốn qua thị trường chứng khốn cịn gặp nhiều khó khăn nhiều DNNN chưa muốn niêm yết thị trường chứng khoán Hiện bối cảnh hệ thống ngân hàng chủ động kiềm chế việc cho vay trung dài hạn để đảm bảo an tồn hoạt động, việc phát hành trái phiếu công ty, đặc biệt qua kênh thị trường chứng khoán dần trở thành xu hướng đáp ứng nhu cầu phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nghị định 52/2006/NĐ-CP phủ cho phép tất doanh nghiệp huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu để phục vụ cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế Chỉ vòng tháng sau Nghị định 52 đời, doanh nghiệp huy động khoảng gần 6.000 tỷ đồng có doanh nghiệp Tập đoàn Điện lực Việt Nam huy động 5.000 tỷ đồng, Tập đồn Cơng nghiệp Tàu thuỷ huy động 800 tỷ đồng Đến nay, số ngân hàng thương mại dự kiến phát hành trái phiếu tăng vốn cấp thông qua huy động trái phiếu thị trường nước Ngân hàng NN&PTNT (Agribank) Tuy nhiên thị trường trái phiếu doanh nghiệp nước ta so với giới chưa thực phát triển Tổ chức phát thành chủ yếu ngân hàng thương mại, công ty, tổng công ty lớn Cơ cấu trái phiếu doanh nghiệp thị trường trái phiếu Việt Nam khiêm tốn(chỉ chừng 10%) trái phiếu phủ chiếm đa số (80-83%) Các nhà đầu tư chủ yếu mua giữ trái phiếu tới đáo hạn, dịch vụ liên quan chưa có… Việc phát hành trái phiếu nước ngồi gặp nhiều khó khăn Ngun nhân việc phát hành trái phiếu công ty chưa triển khai nước ta là: thông SV: Lê Mạnh Luân 68 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ tin tổ chức phát hành thiếu độ tin cậy thấp, chưa thực chứng tỏ lực hiệu kinh doanh; tầng lớp dân cư chưa quen với trái phiếu cơng ty; tính hấp dẫn trái phiếu kém; doanh nghiệp quen huy động vốn hình thức vay vốn tín dụng từ ngân hàng; khn khổ pháp lý chưa khuyến khích doanh nghiệp phát hành trái phiếu công ty Mặt khác, doanh nghiệp có tâm lý khơng muốn cơng bố thơng tin niêm yết thị trường chứng khoán Đây rào cản không ảnh hưởng đến khả huy động vốn doanh nghiệp mà hạn chế phát triển thị trường chứng khoán, hạn chế tồn kinh tế Vì có niêm yết thị trường chưng khốn doanh nghiệp có kênh huy động vốn lâu dài, thuận lợi có áp lực buộc phải chuẩn hố đội ngũ lãnh đạo, nhân viên, trình độ quản lý kĩ tác nghiệp Từ đó, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp SV: Lê Mạnh Luân 69 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ CH ƯƠNG GIẢI PHÁP CHO VIỆC HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG HIỆU QUÂ VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC 3.1 Giải pháp cho việc huy động vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước 3.1.1 Đẩy mạnh trình cổ phần hố , đa dạng hố sở hữư doanh nghiệp nhà nước Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước áp dụng rộng rãi Tiến trình cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước thực có bước chuyển biến mạnh mẽ số lượng chất lượng Mục đích chương trình tạo loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu, có chủ sở hữu người lao động, để quản lý sử dụng có hiệu nguồn vốn, tạo chế quản lý động cho doanh nghiệp, đồng thời giúp doanh nghiệp huy động vốn tồn xã hội để đầu tư đổi công nghệ, nâng cao sức cạnh tranh, thúc đẩy phát triển doanh nghiệp Việc chuyển đổi doanh nghiệp Nhà nước thành công ty cổ phần không giúp Nhà nước bảo tồn nguồn vốn mà tăng đáng kể tỉ suất lợi nhuận đồng vốn Các doanh nghiệp hoạt động động, nhạy bén tự chủ kinh doanh Quá trình cổ phần hoá thu hút rộng rãi nguồn vốn người lao động doanh nghiệp ngồi xã hội, nhờ doanh nghiệp có vốn đầu tư đổi công nghệ, phát triển sản xuất kinh doanh theo chiều sâu Để thực cổ phần hoá cách hiệu ph ải: - Rà sốt lại tiêu chí phân loại DNNN cần trì 100% sở hữu nhà nước, doanh nghiệp có cổ phần chi phối doanh nghiệp nhà nước bán phần lớn cổ phần toàn cổ phần, giảm bớt ngành nghề, lĩnh vực nhà nước nắm cổ phần chi phối SV: Lê Mạnh Luân 70 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ - Đối với doanh nghiệp nhà nước cần nắm 100% sở hữu: + Từng bước tạo lập khuân khổ pháp lý để tiến hành cơng ty hố DNNN (chuyển DNNN 100% vốn Nhà nước sang hoạt động theo mơ hình cơng ty luật doanh nghiệp) Đối với doanh nghiệp loại này:  Cần tiến hành tách quyền sở hữu DNNN kinh doanh khỏi quan Chính phủ; xác định quan thực quyền sở hữu kiểm soát doanh nghiệp Cơ quan thay mặt nhà nước thực quyền sở hữu doanh nghiệp  Chuyển giao trách nhiệm tài trợ thực chức xã hội doanh nghiệp sang cho quyền địa phương thực hiện, thực quỹ luận ngân sách nghiêm ngặt  Nâng cấp hệ thống thơng tin tài cơng bố báo cáo kiểm tốn, tài chính; nâng cáo lực quản lý kế toán  Đưa hệ thống địn bẩy khuyến khích nhà quản lý công nhận nâng cao kết quả, cán quản lý phải có hợp đồng quy định điều khoản trả lương theo kết công nghiệp + Xây dựng hệ thống tiêu giám sát có hiệu DNNN giữ 100% sở hữu Nhà nước, có DNNN chuyển sang cơng ty hố 3.1.2 Thực sát nhập doanh nghiệp: tích tụ tập trung vốn Trong nên kinh tế thị trường, nước ta nhập VVTO doanh nghiệp vừa nhỏ đồng nghĩa với việc đơn điệu sản phẩm, chất lượng thấp, giá thành cao, khơng đủ lợi so với doanh nghiệp có quy mơ lớn, trang bị đại chi phí sản xuất thấp Để đạt mục tiêu đề đổi mới, xếp lại, nâng cao hiệu doanh nghiệp nhà nước, đến năm 2005 doanh nghiệp nhà nước phải có quy mơ vừa lớn, với mức vốn bình quân doanh nghiệp 100% vốn nhà nước đạt 71 tỷ đồng.Do cần phải xúc tiến thành lập tập đồn kinh tế, Tổng cơng ty hoạt động theo mơ hình cơng SV: Lê Mạnh Ln 71 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ ty mẹ - công ty con, sở doanh nghiệp có sản phẩm, thương hiệu có sức cạnh tranh thị trường khu vực quốc tế cần thiết Liên kết, hình thành tập đồn doanh nghiệp mạnh đủ lực cạnh tranh giảm thiểu khả rủi ro nhờ chia xẻ với nhiều nhà đầu tư khác hướng hiệu để doanh nghiệp mở rộng quy mơ, tăng cường tích tụ, tập trung vốn Q trình tập trung, tích tụ huy động vốn thơng qua mơ hình tập đồn kinh tế, mơ hình Cơng ty mẹ, cơng ty hay qua hình thức Hiệp hội, hình thức nào, mơ hình phải vào thực chất, bảo đảm hiệu phát triển doanh nghiệp 3.1.3 Tạo lập vốn chủ sở hữu Muốn tạo lập dược vốn chủ sở hữu doanh nghiệp phải làm ăn có lãi Nếu sản xuất kinh doanh khá, sản phẩm cạnh tranh với thị trường khơng có lợi nhuận mà vốn quay vịng nhanh, ngược lại sản xuất kinh doanh hiệu vốn bị ứ đọng Để bước nâng cao hiệu sử dụng vốn DNNN cần tiếp tục đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa DN, kinh nghiệm cho thấy có cổ phần hóa vốn quản lý chặt chẽ Thực tế cho thấy có nhiều doanh nghiêp làm ăn có lãi, lợi nhuận đạt dược cao Đây nguồn vốn quan trọng dể bổ sung vào nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp Để tao lập vốn nguồn vốn DN cần thực giải pháp sau: - Thứ là, ưu tiên sản xuất sản phẩm có khả cạnh tranh cao xuất Giữ vững thị trường nước phát triển thêm thị trường nước, cải tiến mẫu mã sản phẩm phù hợp với yêu cầu người tiêu dùng - Thứ hai là, nâng cao hiệu sử dụng vốn , nắm bắt hội đầu tư cách nhanh chóng - Thứ ba là, thực đầu tư có hiệu có thiết bị mang tính “vượt trội”, áp d ụng mh ững ti ến b ộ khoa h ọc k ĩ thu ật hi ện đ ại v s ản SV: Lê Mạnh Luân 72 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ xu ất kinh doanh , sở tổ chức hợp tác sâu rộng nước - Thứ tư là, tăng cường đào tạo thu hút đội ngũ cán kỹ thuật cơng nhân có chun môn tay nghề cao - Thứ năm là, làm tốt cơng tác tài kinh doanh để tái sản xuất mở rộng Tcty doanh nghiệp thành viên - Thứ sáu , tổ chức hợp tác sâu rộng, liên doanh, liên kết nước 3.1.4 Đổi mới, phát triển,nâng cao hiệu hoạt động DNNN Trong kinh tế thị trường hội nhập, doanh nghiệp nhà nước ngày bộc lộ nhiều hạn chế, yếu Hoạt động doanh nghiệp chưa đạt hiệu quả, khả tạo lợi nhuận kém, hàng tồn kho tiêu thụ chậm, công nợ chưa toán cộng thêm chế, quy chế quản lý doanh nghiệp nhà nước ngày trở nên bất cập với thực tiễn khiến ngân hàng e ngại xem xét cho vay doanh nghiệp nhà nước.Do để tìm nguồn vốn huy động từ bên ngoai mà chủ yếu từ NHTM DNNN phải nâng cao độ tín nhiệm ngân hàng Để đạt dược điều DNNN phải đẩy mạnh việc xếp, tổ chức lại,đổi mới, phát nâng cao hiệu doanh nghiệp nhà nước: * Đổi DNNN: Từng bước tạo lập môi trường sản xuất kinh doanh bình đẳng thành phần kinh tế; tách bạch rõ chức quản lý nhà nước, quản lý chủ sở hữu với chức quản trị kinh doanh doanh nghiệp; xóa bỏ chế chủ quản; phân định rõ quyền quan nhà nước thực chức đại diện chủ sở hữu DNNN; cấu lại vốn tài sản theo hướng tích cực có hiệu quả, giảm khoản nợ xấu tài sản tồn đọng; kiên khẩn trương xóa bỏ tình trạng bao cấp, bảo hộ bất hợp lý, đặc quyền độc quyền kinh doanh DNNN SV: Lê Mạnh Luân 73 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ * Đẩy mạnh cải cách, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp: +) Đẩy mạnh việc xây dựng hoàn thiện khung pháp lý đổi doanh nghiệp Nhà nước, phân định rõ chức quản lý Nhà nước doanh nghiệp, quyền chủ sở hữu nhà nước doanh nghiệp +) Ban hành chế độ phân phối cổ phần hợp lý; +) Đổi phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp, giám sát hoạt động kinh doanh việc chấp hành quy định Nhà nước doanh nghiệp 3.2 Giải pháp cho việc sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN 3.2.1 Tăng cường giám sát , quản lý phần vốn dầu tư Về cấu vốn doanh nghiệp bao gồm nhiều nguồn nguồn vốn chủ sở hữu, vốn bổ sung từ lợi nhuận hàng năm, quỹ xí nghiệp, vốn vay tổ chức tín dụng; vốn chiếm dụng khách hàng Mỗi loại vốn phản ánh tính chất nguồn hình thành khác - Nâng cao tính chun nghiệp đội ngũ quản ký điều hành - Sửa đổi bổ sung chế sách phù hợp với trình xếp đổi doanh nghiệp nhà nước - Khuyến khích hình thức th người quản lý điều hành, đồng thời gắn hiệu sử dụng đồng vốn với quyền hạn nhiệm vụ thông qua hưpi đồng kinh tế -Tăng cường quản lý ,giám sát, phàn vốn đầu tư: ban hành chế giám sát, thực rà sốt cách nghiêm ngặt, có hiệu qủa - Dung quyền cổ đông đưa doanh nghiệp có đủ điều kiện tham gia thị trường khốn tạo kênh minh bạch thơng tin, tạo giám sát mạh mẽ xã hội doanh nghiệp theo quy định pháp luật khốn SV: Lê Mạnh Ln 74 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ - Rà sốt, kiểm sốt có phương án cấu lại vốn đầu tư DNNN - Thực công khai minh bạch tuân thủ nghuyên tắc thị trường trình hoạt động đầu tư - Nhà nước cần sớm nghiên cứu sửa đổi, bổ sung việc quản lý vốn đầu tư DNNN 3.2.2 Khai thác triệt để nguồn vốn bên doanh nghiệp Để nâng cao hiệu quản lý sử dụng vốn, cần tìm nghuồn vốn tập trung vốn cho cho DNNN.Trong , cần khai thác triệt để nguồn vốn bên doanh nghiệp: từ lợi nhuận dể lại , từ quỹ Để có dược điều cần thiết DNNN phải hoạt động kinh doanh có lãi, có hiệu , lợi nhuận đạt dược phải cao đặc biệt ngành lĩnh vực có tích chất quan trọn Và từ có quản lý doanh thu, chi phi phân phối lợi nhuận cách hợp lý: * Quản lý doanh thu ,chi phí - Cơ chế quản lý chi phí doanh nghiêp theo hướng mở rộng quyền người quản lý điều hành doanh nghiêp việc định khoản chi phí, sở trách nhiệm rõ ràng, cụ thể - Xây dựng ban hành chế kiểm sốt chi phí doanh nghiệp ngành có lợi độc quyền, chống việc lợi dụng lợi thế, độc quyền để tạo nên đặc quyền, đặc lợi 3.2.3 Tìm nguồn huy động vốn bên hợp lý, hiệu -Trước hết, DNNN cần kiên xóa bỏ loại bảo hộ bất hợp lý khoanh nợ, giãn nợ, xóa nợ cấp vốn tín dụng ưu đãi tràn lan hoạt động kinh doanh DNNN Thực đầu tư vốn thông qua Công ty đầu tư tài Nhà nước Hiện nay, cịn nhiều vướng mắc chế sách q trình thực chưa tháo gỡ, tiến độ thực chậm, hiệu hoạt động nhiều DNNN thấp, tình trạng thất thốt, lãng phí tham nhũng chưa khắc phục SV: Lê Mạnh Luân 75 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ -Trong điều kiện vốn ngân sách Nhà nước cịn nhiều khó khăn phải giải nhu cầu chi tiêu lớn cho an ninh quốc phòng nhu cầu phát triển kinh tế, văn hóa xã hội khác nên việc trợ giúp cho DN hạn hẹp Bản thân ngân hàng thương mại DN nên nguồn vốn cho vay nguồn vốn huy động Nếu DN khơng trả nợ ngân hàng khơng có vốn để quay vịng ngược lại Nên DN phải nêu cao tinh thần tự lực cánh sinh chính, tận dụng nguồn thu huy động vốn từ nhiều nguồn để giảm bớt áp lực khó khăn nói chung -Đối với DNNN đã, xếp lại để cổ phần hóa, ngân hàng thương mại chủ động tham gia xây dựng định phương án xếp lại DNNN với vai trò chủ nợ, phù hợp với sách giải pháp tiếp tục đổi DNNN Đồng thời, tiếp tục mở rộng đầu tư vốn tín dụng để giúp cho DN đổi cơng nghệ nguồn vốn trung dài hạn để mua sắm loại máy móc thiết bị, dây chuyền sản xuất xây dựng nhà xưởng để DN có đủ sức cạnh tranh cao, phát triển nhanh, có hiệu bền vững trình hội nhập quốc tế -Đối với tín dụng ngân hàng cần tập trung đầu tư vốn vào doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có hiệu quả, có dự án khả thi có khả trả nợ 3.2.4 Xây dựng chiến lược đầu tư hướng, sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu Hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp kinh tế thị trường phụ thuộc lớn vào hoạt động tài chính, hoạt động đầu tư doanh nghiệp Do đó: - Doanh nghiệp cần xây dựng kết cấu tài sản hợp lý: kết cấu tài sản tùy thuộc vào đặc thù kinh doanh doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp cần xây dựng cấu tài sản tối ưu, phù hợp với đặc thù ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp SV: Lê Mạnh Luân 76 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ - Tăng tốc độ chu chuyển vốn, nâng cao hiệu sử dụng tài sản + Thường xuyên cập nhật khoa học kỹ thuật, trọng đổi trang thiết bị, tận dụng tối đa cơng suất máy móc, thiết bị, hợp lý hóa mơi trường cơng nghệ + Kịp thời lý tài sản cố định không cần dùng hư hỏng + Không dự trữ mức tài sản cố định chưa cần dùng, linh hoạt sử dụng quỹ khấu hao vào việc đầu tư kinh doanh sinh lòi, mua bảo hiểm tài sản để phòng ngừa rủi ro + Sử dụng chức quỹ dự phịng tài chính, trích trước chi phí dự phịng, giảm giá khoản đầu tư tài + Cân nhắc thận trọng đầu tư đổi tài sản cố định, thực biện pháp đánh giá giá trị tài sản cố định, lựa chọn phương pháp khấu hao thích hợp, mức khấu hao thích hợp khơng để vốn, hạn chế tối đa ảnh hưởng hao mịn vơ hình + Sau mõi kỳ kinh doanh doanh nghiệp cần tiến hành phân tích đánh giá tình hình sử dụng tài sản cố định vào vốn, kiểm kê tài sản cố định, trường hợp phát thừa, thiếu phải lập biên tìm nguyên nhân có biện pháp xử lý + Nhà nước cơng bố hệ số trượt giá vốn doanh nghiệp phải tăng theo hệ số để trích khấu hao cho đủ + Doanh nghiệp áp dụng biện pháp tăng tốc độ vốn lưu động như: áp dụng tiến khoa học kỹ thuật để rút ngắn chu kỳ sản xuất sản phẩm, sớm đưa nguyên vật liệu chế biến Như vấn đề sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu vốn kinh doanh coi giải pháp nóng, nhằm khắc phục tình trạng thất vốn đầu tư xây dựng lãng phí, tham tham nhũng hiệu sử dụng vố thấp Việc tiết kiệm nâng cao hiệu sử dụng vốn có tầm quan trọng tính khả thi biện pháp tăng vốn Vì DNNN cần phải tich cực thực giải pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển SV: Lê Mạnh Luân 77 Lớp: Đầu tư 51D Đề án môn học GVHD: TS Đinh Đào Ánh Thuỷ KẾT LUẬN Qua nghiên cứu nguồn vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp ta thấy rõ vai trò quan trọng nguồn vốn hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nguồn vốn bên đóng vai trị chủ yếu, nguồn vốn bên lại quan trọng sống doanh nghiệp Để làm rõ vai trò nguồn vốn đầu tư phát triển chúng em phân tích thực trạng huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển số doanh nghiệp nhà nước Bên cạnh mặt tích cực đạt cịn nhiều hạn chế, bất cập việc huy động đặc biệt sử dụng vốn Nguyên nhân khách quan yếu tố kinh tế vĩ mô chủ yếu nguyên nhân chủ quan dẫn đến hiệu việc sử dụng đồng vốn, là: lực quản lý việc sử dụng vốn kém, tâm lý ỷ lại không động vốn đa phần Nhà nước cấp Nhưng từ vào cổ phần hoá nhiều doanh nghiệp nhà nước đặc biệt tổng công ty lớn phần khắc phục tượng này, chứng dấu hiệu đáng mừng kết hoạt động kinh doanh cơng ty Để tránh tình trạng lãng phí nguồn lực lớn sử dụng không hiệu vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước, chúng em kiến nghị số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn huy động Tuy số liệu phân tích chưa thật đầy đủ cung cấp nhìn tổng quan tình hình huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển DNNN nước ta thời gian gần đây, DNNN thực bắt tay vào cải cách theo nghĩa nguồn vốn đầu tư phát triển sử dụng hết cơng suất đóng góp vào phát triển kinh tế nói chung SV: Lê Mạnh Luân 78 Lớp: Đầu tư 51D ... lao động CHƯƠNG THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TRONG DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC 2.1 THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC 2.1.1 Nguồn vốn từ ngân sách nhà nước. .. phát triển, đặc biệt thời kỳ hội nhập đầy cạnh tranh Nghiên cứu đề tài ? ?Nguồn vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp Phân tích thực trạng huy động sử dụng vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước? ??... vai trò nguồn vốn đầu tư phát triển cụ thể xem xét đánh giá thực trạng sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp nhà nước, đề xuất số giải pháp để nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn doanh nghiệp nhà nước SV: