(Luận văn) tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại việt nam , luận văn thạc sĩ

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ng hi ep TRẦN THIÊN ĐỨC w n lo ad ju y th yi pl TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM n ua al n va ll fu oi m at nh z LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re TP.Hồ Chí Minh, Năm 2013 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ng hi ep TRẦN THIÊN ĐỨC w n lo ad ju y th yi pl TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM n ua al n va ll fu oi m at nh Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 z z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ l.c gm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC om an Lu PGS TS TRƯƠNG QUANG THÔNG n va ey t re TP.Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN t to Tôi xin cam đoan luận văn “Tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt ng động Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam” cơng trình nghiên hi ep cứu Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực, đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua Các w số liệu sử dụng; số nhận xét, đánh giá số nghiên cứu khoa học, n lo báo,… tất có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng ad y th Luận văn thực hướng dẫn khoa học PGS.TS Trương ju Quang Thông yi pl Tác giả n ua al n va ll fu Trần Thiên Đức oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re MỤC LỤC t to DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ng DANH MỤC BẢNG BIỂU hi ep DANH MỤC HÌNH VẼ LỜI CAM ĐOAN w MỤC LỤC n lo DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT .7 ad y th DANH MỤC BẢNG BIỂU .8 ju LỜI MỞ ĐẦU yi CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC VỐN pl ua al VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP n 1.1 Tổng quan cấu trúc vốn .4 va 1.1.1 Khái niệm cấu trúc vốn n ll fu 1.1.2 Ưu nhược điểm việc tài trợ nợ vốn chủ sở hữu oi m 1.1.2.1 Ưu nhược điểm việc tài trợ nợ .6 nh 1.1.2.2 Ưu nhược điểm việc tài trợ vốn chủ sở hữu at 1.1.3 Vai trò cấu trúc vốn z z 1.1.3.1 Đối với nhà quản trị doanh nghiệp vb jm ht 1.1.3.2 Đối với nhà đầu tư, người cho vay .8 1.1.4 Các lý thuyết cấu trúc vốn k gm 1.1.4.1 Theo quan điểm truyền thống .9 l.c 1.1.4.2 Lý thuyết cấu trúc vốn Modilligani Miller (mơ hình MM) 10 om 1.1.4.3 Lý thuyết chi phí kiệt quệ tài 12 an Lu 1.1.4.4 Lý thuyết chi phí đại diện .14 1.1.4.5 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 16 ey 1.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh NHTMCP18 t re 1.2.1 Khái niệm hiệu hoạt động kinh doanh 17 n va 1.2 Tổng quan hiệu hoạt động NHTMCP 17 1.2.3 Các tiêu ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh t to NHTMCP 18 ng 1.2.3.1 Doanh thu 18 hi ep 1.2.3.2 Chi phí .19 1.2.3.3 Lợi nhuận ngân hàng 20 w n 1.2.4 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng 20 lo ad 1.2.4.1 Tỷ lệ thu nhập vốn chủ sở hữu (ROE) .20 y th 1.2.4.2 Tỷ lệ thu nhập tổng tài sản (ROA) .20 ju 1.2.4.3 Mối quan hệ ROE ROA .20 yi pl 1.2.4.4 Tỷ lệ thu nhập cận biên .21 ua al 1.2.4.5 Thu nhập cổ phiếu (Earning Per Share – EPS) 21 n 1.2.4.6 Chênh lệch lãi suất bình quân (chênh lệch lãi suất đầu vào đầu ra) va n 22 ll fu 1.2.4.7 Tỷ lệ hiệu suất sử dụng tài sản cố định .22 m oi 1.2.4.8 Tỷ lệ tài sản sinh lời 22 at nh 1.2.4.9 Mức tăng giá cổ phiếu ngân hàng thị trường 22 1.3 Mơ hình phân tách số phân tích ROE ROA .23 z z 1.3.1 Phân tách thành tố ROE 23 vb jm ht 1.3.2 Phân tách thành tố ROA 24 1.4 Nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu k gm hoạt động 25 l.c 1.5 Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn hiệu hoạt động ngân om hàng 27 an Lu 1.5.1 Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngân hàng 27 1.5.1.1 Quy mô ngân hàng 27 1.5.1.5 Vòng quay tài sản 29 ey 1.5.1.4 Tài sản hữu hình 28 t re 1.5.1.3 Cơ hội tăng trưởng 28 n va 1.5.1.2 Khả sinh lợi ngân hàng 27 1.5.1.6 Rủi ro kinh doanh 29 t to 1.5.1.7 Khả khoản .30 ng 1.5.1.8 Sự tham gia cổ đơng nước ngồi 30 hi ep 1.5.2 Các nhân tố tác động đến hiệu hoạt động Ngân hàng 31 1.5.2.1 Địn bẩy tài 31 w 1.5.2.2 Khả khoản .31 n lo ad 1.5.2.3 Rủi ro tín dụng 31 y th 1.5.2.4 Tỷ suất sinh lời hoạt động 32 ju 1.5.2.5 Các khoản thu lãi .32 yi pl KẾT LUẬN CHƢƠNG 33 ua al CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT n ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP VIỆT NAM 34 va n 2.1 Tổng quan hệ thống NHTMCP Việt Nam .34 ll fu 2.1.1 Sự đời phát triển hệ thống NHTMCP Việt Nam 34 oi m 2.1.2 Những thành tựu đạt hệ thống NHTMCP 36 at nh 2.1.2.1 Phát triển nhanh số lượng nguồn vốn chủ sở hữu 36 2.1.2.2 Năng lực tài quy mơ hoạt động tăng nhanh z z năm vừa qua 36 vb jm ht 2.1.2.3 Năng lực cạnh tranh cung ứng dịch vụ ngân hàng ngày cải thiện đáp ứng tốt nhu cầu kinh tế 37 k l.c gm 2.1.2.4 Tăng cường mở cửa thị trường hội nhập quốc tế lĩnh vực ngân hàng 37 om 2.2 Phân tích thực trạng NHTMCP Việt Nam 38 an Lu 2.2.1 Phân tích cấu trúc vốn hệ thống NHTMCP 38 2.2.1.1 Về tổng tài sản 38 2.2.2 Phân tích hiệu hoạt động NHTMCP 44 ey 2.2.1.4 Hoạt động tín dụng 42 t re 2.2.1.3 Huy động vốn 41 n va 2.2.1.2 Về vốn chủ sở hữu 38 2.2.2.1 Về lợi nhuận 44 t to 2.2.2.2 Về khả sinh lợi 46 ng 2.2.3 Cạnh tranh không lành mạnh ngân hàng 50 hi ep 2.2.4 Nợ xấu tăng mạnh 51 2.2.5 Rủi ro lãi suất tỷ giá hối đoái 52 w n 2.2.6 Năng lực quản trị yếu 52 lo ad 2.3 Mơ hình phân tích nhân tố tác động đến cấu trúc vốn y th NHTMCP Việt Nam 53 ju 2.3.1 Mơ hình nghiên cứu 54 yi pl 2.3.2 Thu thập xử lý liệu 55 ua al 2.3.3 Kết nghiên cứu 56 n 2.3.3.1 Thống kê mô tả biến 56 va n 2.3.3.3 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 57 ll fu 2.3.3.4 Ước lượng tham số 57 m oi 2.3.3.5 Kết luận .57 at nh 2.4 Mơ hình phân tích tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam .60 z z 2.4.1 Mơ hình nghiên cứu 60 vb jm ht 2.4.2 Thu thập xử lý liệu 61 2.4.3 Kết nghiên cứu 61 k gm 2.4.3.1 Thống kê mô tả biến 61 l.c 2.4.3.2 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 61 om 2.4.3.3 Ước lượng tham số 61 an Lu 2.4.3.4 Kết luận .62 KẾT LUẬN CHƢƠNG 65 3.1.1 Về quan điểm phát triển 67 ey 3.1 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển hệ thống ngân hàng đến 2020 67 t re NHTMCP VIỆT NAM NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 67 n va CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP TỐI ƢU HÓA CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC 3.1.2 Mục tiêu chiến lược 67 t to 3.2 Định hƣớng theo đề án cấu lại hệ thống TCTD 68 ng 3.2.1 Cơ cấu lại tài 68 hi ep 3.2.1.1 Xử lý nợ xấu thông qua biện pháp sau .68 3.2.1.2 Tăng quy mô chất lượng vốn tựcó TCTD .69 w n 3.2.2 Cơ cấu lại hoạt động 69 lo 3.2.3 Cơ cấu lại hệ thống quản trị 70 ad y th 3.3 Các giải pháp khác 71 ju 3.3.1 Nâng cao lực tài 71 yi pl 3.3.1.1 Tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản để bảo đảm khả ua al chịu đựng rủi ro NHTMCP 72 n 3.3.1.2 Sử dụng thận trọng, hợp lý việc mua bán sáp nhập ngân hàng va n để nâng cao lực tài lành mạnh hóa ngân hàng .73 ll fu 3.3.2 Đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ theo hướng nâng cao chất lượng dịch oi m vụ truyền thống phát triển dịch vụ đại 73 at nh 3.3.3 Các NHTMCP cần phát triển sản phẩm huy động phù hợp với môi trường kinh tế Việt Nam để tăng cường khả huy động vốn 74 z z 3.3.4 Nâng cao lực quản trị 75 vb jm ht 3.3.4.1 Hiện đại hóa cơng nghệ ngân hàng 75 3.3.4.2 Quản lý chi phí hiệu 75 k gm 3.3.4.3 Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên 76 l.c 3.3.5 Giải triệt để nợ xấu 76 om 3.3.5.1 Đánh giá xác tình trạng nợ xấu NHTMCP 76 an Lu 3.3.5.2 Các quan chức cần có phối hợp chặt chẽ việc xử lý nợ xấu NHTMCP 77 ey TÀI LIỆU THAM KHẢO 82 t re KẾT LUẬN CHUNG 80 n va KẾT LUẬN CHƢƠNG 79 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT t to ng BCTC : Báo cáo tài CAR : Tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu hi ep CNNHTMNN : Chi nhánh Ngân hàng Thương mại Nước Ngồi : Chính sách tiền tệ CSTT w : Modilligani Miller n MM : Ngân hàng Nhà nước NHTM : Ngân hàng Thương mại lo NHNN ad : Ngân hàng Thương mại Cổ phần ju y th NHTMCP NHTMLD yi NHTMNN : Ngân hàng Thương mại Nhà nước TCTD : Tổ chức tín dụng pl : Ngân hàng Thương mại Liên doanh n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC BẢNG BIỂU t to ng Bảng 1.1: Các cách đo lường cấu trúc vốn hi ep Bảng 2.1: Quy mô Tổng tài sản vốn chủ sở hữu NHTMCP giai đoạn 2008 -2012 39 w Bảng 2.2: Một số tiêu ngân hàng Việt Nam so với nước khu vực 41 n lo Bảng 2.3: Tình hình huy động vốn cho vay khách hàng NHTMCP giai ad y th đoạn 2008 - 2012 .42 ju Bảng 2.4: Diễn biến Lợi nhuận sau thuế NHTMCP giai đoạn 2008 – 2012 yi pl .45 ua al Bảng 2.5: ROE NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 .47 n Bảng 2.6: ROA NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 .47 va n Bảng 2.7: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 .48 ll fu Bảng 2.8: NII so với quốc gia Châu Á Thái Bình Dương khác 49 oi m Bảng 2.9: ROA ROE số quốc gia năm 2011 .50 at nh Bảng 2.10: Các giả thiết mối tương quan Địn bẩy tài nhân tố tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP Việt Nam 55 z z Bảng 2.11: Kết hồi quy nhân tố tác động đến cấu trúc vốn vb jm ht NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 58 Bảng 2.12: Các giả thiết mối tương quan ROA nhân tố tác động đến k gm hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam .61 l.c Bảng 2.13: Kết hồi quy nhân tố tác động đến hiệu hoạt động om NHTMCP giai đoạn 2008 - 2012 62 an Lu n va ey t re 80 KẾT LUẬN CHUNG t to Như tác giả đ đề cập, việc nghiên cứu tác động cấu trúc vốn đến hiệu ng hoạt động NHTMCP Việt Nam mới, lại hi ep cấp thiết có ý nghĩa Nhất giai đoạn nay, mà hệ thống ngân hàng tiến trình thực đề án tái cấu để hoạt động an toàn, lành mạnh w n có hiệu lo ad Qua trình tập hợp, luận giải phân tích liệu thông tin y th thu thập được, luận văn đ hoàn thành số nội dung sau: ju Thứ nhất: Hệ thống hóa vấn đề mang tính lý luận cấu trúc vốn yi pl hiệu hoạt động kinh doanh NHTMCP ua al Thứ hai: Trên sở đó, tác giả đ nhấn mạnh vai trò NHTMCP n thực thống kê mơ tả, phân tích thực trạng cấu trúc vốn hiệu hoạt va n động NHTMCP Việt Nam Theo đó, tác giả thấy NHTMCP ll fu sử dụng cấu trúc vốn thâm dụng nợ, vốn chủ sở hữu không đủ m oi lớn để thực vai trị dệm chống rủi ro; đó, hiệu hoạt động kinh at nh doanh NHTMCP mức cao so với doanh nghiệp khác z kinh tế không bền vững đối mặt với cú sốc thị z trường Một số nguyên nhân đ tác giả phân tích cụ thể vb jm ht Thứ ba: Với định hướng, mục tiêu phát triển NHTMCP Việt Nam k thời gian tới, việc nâng cao hiệu hoạt động NHTMCP trở nên cấp l.c gm bách hết Qua việc phân tích tác động nhân tố đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam (trong trọng nhân tố cấu trúc om vốn), tác giả đ mạnh dạn đưa số kiến nghị đề xuất thực - an Lu Mặc d đề tài số hạn chế định như: Số lượng quan sát hạn chế: Đề tài nghiên cứu NHTMCP ey thu thập, tác giả thu thập số liệu 28 NHTMCP t re số liệu nghiên cứu cho giai đoạn không đầy đủ; giới hạn khả n va giai đoạn 2008 – 2012, giai đoạn có 34 NHTMCP 81 Biến phương pháp đo lường chủ yếu dựa giá trị sổ sách nên chưa - t to nhìn thấy tác động thị trường, chưa phản ánh đầy đủ tính chất quy ng mơ ngân hàng hi Ngồi ra, báo cáo tài mà NHTMCP cơng bố d đ kiểm ep - toán chưa đáng tin cậy đ hạn chế khả phân tích w n kết nghiên cứu lo Tuy nhiên, tác giả hy vọng với kết nghiên cứu mình, luận văn ad y th đóng góp phần nh việc nâng cao hiệu hoạt động ju NHTMCP nói riêng tồn hệ thống ngân hàng nói chung yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re 82 TÀI LIỆU THAM KHẢO t to TIẾNG VIỆT Chính phủ, 2006 Nghị định 141/2006/NĐ-CP ban hành danh mục mức ng hi ep vốn pháp định TCTD, ngày 22/11/2006 Đặng Thị Ngọc Lan Hoàng Lê Nguyên, 2012 Giải pháp trọng tâm tái w n lo Đào Lê Kiều Oanh & Phạm Anh Thủy, 2012 Vai trò phát triển dịch vụ phi ad cấu hệ thống NHTM Tạp chí Tài số 12-2012 y th tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí Phát triển Hội ju nhập số 9(19) tháng 03-04/2013, trang 41-45 yi Đoàn Gia Dũng, 2012 Bài giảng Quản trị tài Đại học Đà Nẵng - pl Đoàn Ngọc Phi Anh, 2010 Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài n ua al Trường Đại học Kinh Tế, trang 203-221 va n hiệu tài chính: tiếp cận theo phương pháp phân tích đường dẫn Tạp chí ll fu Khoa học công nghệ, Đại học Đà Nẵng – số 5(40).2010, trang 14-22 m Hồng Đức, 2013 Làm để có hệ thống ngân hàng thương mại mạnh oi Kiều Hữu Thiện, 2012 Thách thức phát triển bền vững hệ z vb z tháng 01-02/2013, trang 17-20 at nh đáp ứng yêu cầu kinh tế.Tạp chí Phát triển Hội nhập số 8(18) k hàng jm ht thống Ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí khoa học đào tạo ngân KPMG, 2013.Khảo sát ngành ngân hàng Việt Nam năm 2013 Lâm Minh Chánh, 2007 Cấu trúc vốn tác động Tạp chí Lê Đạt Chí, 2013 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc hoạch định cấu trúc vốn an Lu 10 om Nhịp cầu Đầu tư l.c gm nhà quản trị tài Việt Nam.Tạp chí Phát triển Hội nhập số ey hệ thống ngân hàng TMCP Việt Nam Tạp chí Khoa học, trang 158-168 t re Liễu Thu Trúc Võ Thành Danh, 2012 Phân tích hoạt động kinh doanh n 11 va 9(19) tháng 03-04/2013, trang 22-28 83 12 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2009 Báo cáo số 49/BC-NHNN năm 2009 t to NHNN việc rà soát 10 năm thực Luật TCTD, Hà Nội ng 13 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2009 Thông tư 15/2009/TT-NHNN quy định hi ep tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn sử dụng vay trung hạn dài hạn TCTD, ngày 10/08/2009 w n 14 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2010 Thông tư số 13/2010/TT-NHNN Quy lo định tỷ lệ bảo đảm an tồn hoạt động tổ chức tín dụng, ad Nguyễn Hồng Sơn, 2012 Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam: ju 15 y th ngày 20/05/2010 yi pl ẩn số nhìn từ thơng lệ quốc tế.Tạp chí khoa học đào tạo ngân hàng Nguyễn Quang Thái, 2009 Báo cáo chiến lược tổng thể phát triển ngành ua al 16 n dịch vụ Việt Nam đến năm 2020 tầm nhìn đến năm 2025 Dự án hỗ trợ va n thương mại đa biên, EU- Việt Nam Mutrap III, trang 264 Nguyễn Thanh Dương, 2013 Phân tích rủi ro hoạt động ngân hàng ll fu 17 m oi Tạp chí Phát triển Hội nhập số 9(19) tháng 03-04/2013, trang 29-39 Nguyễn Thị Kim Thanh, 2010 Vai trị cơng nghệ ngân hàng chiến at nh 18 lược phát triển ngân hàng giai đoạn 2011-2020 Tạp chí Ngân hàng (số z vb Nguyễn Thị Mùi, 2010 Hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam jm ht 19 z 13/2010) vấn đề đặt Thị trường tài tiền tệ số 17, trang 47-49 k Nguyễn Việt Hùng, 2008.Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu gm 20 Nhật Trung, 2010) Tỉ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động – thơng lệ quốc tế Tạp chí Ngân hàng (số 17/2010) Phạm Thị Bích Lương, 2006 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động ey Kinh tế Quốc dân t re NHTMNN Việt Nam Luận án Tiến sĩ Kinh tế Trường Đại học n va 22 an Lu 21 om Trường đại học kinh tế quốc dân, Hà Nội l.c hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Luận án tiến sĩ, 84 23 Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam khóa XII, 2010 Luật t to TCTD số 47/2010/QH12, ngày 16/06/2010 ng 24 Thái Ninh, 2010 Vận dụng tỷ số ROA để định quản lý hoạt hi ep động kinh doanh doanh nghiệp Trường Đại học Nha Trang 25 Thủ tướng Chính phủ, 2012.Đề án cấu lại hệ thống TCTD giai đoạn w n 2011 – 2015, Hà Nội Tô Ánh Dương, 2013 Hệ thống ngân hàng Việt Nam bối cảnh tái lo ad 26 Tô Ngọc Hưng, 2012 Giải pháp phát triển bền vững hệ thống Ngân hàng ju 27 y th cấu kinh tế Tạp chí Cộng Sản yi pl thương mại Việt Nam.Tạp chí khoa học đào tạo ngân hàng Trần H ng Sơn, 2008 Các nhân tố tác động đến cấu vốn công ty ua al 28 n niêm yết TTCK Việt Nam.Tạp chí Kinh tế Phát triển va Trần H ng Sơn, Trần Viết Hoàng, 2008 Cơ cấu vốn hiệu hoạt động n 29 fu ll doanh nghiệp công ty niêm yết SGDCK TPHCM Tạp chí Kinh oi Vũ Văn Thực, 2013 Tái cấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt at nh 30 m tế Phát triển Nam.Tạp chí Phát triển Hội nhập, trang 17-21 z vb Alper, D.,Anbar, A., 2011 Bank Specific and Macroeconomic Determinants jm ht 31 z TIẾNG ANH of Commercial Bank Profitability: Empirical Evidence from Turkey.Business k l.c 32 gm and Economics Research Journal, Vol (2), 139 – 152 Alexio, C and Sofoklis, V., 2009 Determinants of Bank Profitability: om Evidence From the Greek Banking Sector.Economic Annals, LIV(182), 93- 33 an Lu 118 Berger, A, Deyoung, R., Flannery, M., Lee, D., & Oztekin, O., 2008 How Berger, Allen N & Bonaccorsi di Patti, Emilia, (2006), “Capital structure and firm performance: A new approach to testing agency theory and an ey 34 t re Financial Services Research, 34, 123 – 149 n va large banking organizations manage their capital ratios?.Journal of 85 application to the banking industry.Journal of Banking & Finance, Elsevier, t to Vol 30(4), pages 1065-1102 ng 35 Brewer III, E., Kaufman, G G., & Wall, L D., 2008) Bank capital ratios hi ep across countries: why they vary?.Federal Reserve Bank of Atlanta, working paper 2008 - 27, 1-40 w n 36 Caglayan, E., & Sak, N., 2010 The determinants of capital structure: lo ad evidence from the Turkish banks.Journal of Money, Investment and Banking, Frank, M., &Goyal, V., 2009 Capital structure decisions: Which factors are ju 37 y th 15, 57 – 65 yi pl reliably important?.Financial Management, 38(1), 1-37 Gropp R., & Heider, F., 2010 The determinants of bank capital ua al 38 n structure.Review of Finance, 14, 587-622 va Gul, S., Irshad,F., dan Zaman, K., 2011 Factors Affecting Bank Profitability n 39 ll fu in Pakistan The Romanian Economic Journal, 39, 61 – 87 m Kleff, V., & Weber, M., 2008 How banks de termine capital? Empirical oi 40 41 at nh evidence for Germany.German Economic Review, 9(3), 354–372 Margaritis, D & Psillaki, M., 2007 Capital structure and firm efficiency z z Journal of Business Finance and Accouting, Vol 34 (9-10) – 2007, 1447– jm ht 42 vb 1469 Myers, S., 1984 The capital structure puzzle.Journal of Finance, Vol 39(3), k l.c 43 gm 575-592 Octavia, M., & Brown, R., 2010.Determinants of bank capital structure in om developing countries: regulatory capital requirement versus the standard (1), 50 – 62 Ratha, D., Mohapatra, S and P Suttle, 2003 Corporate Financial Structures ey Finance 2003, 109 – 122 t re and Performance in Developing Countries.World Bank Global Development n va 44 an Lu determinants of capital structure.Journal of emerging markets, Vol 15.2010 86 45 Sufian, F., 2011.Profitability of the Korean Banking Sector: Panel Evidence t to on Bank Specific and Macroeconomic Determinants.Journal of Economics ng and Management, 7(1):43-72 hi ep 46 Trujillo-Ponce, A., 2012 What Determines The Profitability Of Banks? Evidence From Spain.Accounting & Finance, Volume 53, Issue 2, 561–586 w n 47 Wei Xu, Xiangzhen Xu, Shoufeng Zhang, 2005.An empirical study on lo ad relationship between corporation performance and capital structure China- Zeitun, R and Tian, G G.,2007.Capital structure and corporate performance: ju 48 y th USA Business Review, 4(4), Apr 2005, 49 – 53 yi pl evidence from Jordan.Autralasian Accouting Business and Finance Journal, Zeitun, R., 2012 Determinants of Islamic and Conventional Banks n 49 ua al Vol 1, Issue 4- 2007, 40 – 61 va n Performance In Gcc Countries Using Panel Data Analysis.Global Economy ll fu And Finance Journal, 5(1): 53 – 72 oi m CÁC TRANG THÔNG TIN ĐIỆN TỬ http://www.cafef.vn/ 52 http://www.tapchi.hvnh.edu.vn/ 53 http://www.tcptkt.ueh.edu.vn/ z 51 at http://www.saga.vn/ nh 50 z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re 87 PHỤ LỤC t to ng Phụ lục 1: Diễn giải biến hi ep STT w n lo Quy mô ngân hàng Tỷ suất sinh lợi tài sản Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Tốc độ tăng trưởng ad Tên biến Phƣơng pháp đo lƣờng SIZE SIZE = Logarit (Tổng tài sản) ROA ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản ROE ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu ju y th Ký hiệu yi pl GRO n ua al ll TANG fu oi m Tài sản hữu hình n va TANG = (Tiền khoản tương đương + Tiền gửi NHNN + Tiền gửi TCTD + Chứng khoán kinh doanh + Các cơng cụ tài phái sinh tài sản tài khác + Chứng khốn đầu tư + Góp vốn, đầu tư dài hạn + Tài sản cố định + Bất động sản đầu tư) / Tổng tài sản LDR = Cho vay khách hàng / Tiền gửi khách hàng FSS FSS = có cổ đơng chiến lược nước ngồi FSS = khơng có cổ đơng chiến lược nước ngồi LEV LEV = Tổng nợ / Tổng tài sản LLP LLP = Dự phịng rủi ro tín dụng/ Tổng tài sản NPM NPM = Lợi nhuận sau thuế/Tổng doanh thu NII NII = Thu nhập lãi/Tổng tài sản k om l.c gm an Lu n va ey t re 13 LDR jm 12 VOL = %thay đổi EBIT/%thay đổi doanh thu ht 11 VOL vb 10 ATR = Doanh thu thuần/ tổng tài sản z ATR z at Vòng quay tài sản Rủi ro kinh doanh Khả khoản Cổ đơng chiến lược nước ngồi Địn bẩy tài Rủi ro tín dụng Tỷ suất sinh lời hoạt động Thu nhập lãi nh n lo ad y th 88 ju yi pl ua al Phụ lục 2: Cơ cấu hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam giai đoạn 1991 - 2012 n n va oi m ll fu at nh z z k jm ht vb gm om l.c Ghi chú: Đến năm 2012 có 03 NHTM NN cổ phần hóa NHTMCP Cơng thương Việt Nam, NHTMCP Ngoại thương Việt Nam NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam Tuy nhiên số lượng cổ phần ngân hàng Lu Nhà nước nắm giữ từ 51% trở lên nên số liệu thống kê xếp vào NHTMNN an va n y te re ac th si eg cd jg hg n lo ad y th 89 ju yi pl ua al Phụ lục 3: Thị phần tiền gửi thị phần tín dụng hệ thống ngân hàng giai đoạn 1993 - 2012 n n va oi m ll fu at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re ac th si eg cd jg hg n lo ad y th 90 ju yi pl ua al Phụ lục 4: Dƣ nợ tín dụng hệ thống NHTMCP kinh tế giai đoạn 1993 - 2012 n n va oi m ll fu at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re ac th si eg cd jg hg n lo ad y th 91 ju yi pl ua al Phụ lục 5: Thống kê mô tả biến tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP n SIZE Mean 0.861050 53.389.481 ROA ROE GRO TANG ATR VOL LDR FSS 0.012123 0.099612 0.426595 0.428290 0.102275 1.197.376 0.974868 0.342857 33.205.506 0.957444 2.81E+08 0.092036 0.310725 0.447345 0.101730 1.043.186 0.921616 0.000000 0.059518 0.284644 5.841.540 0.794807 0.170698 2.363.853 3.518.716 1.000.000 Minimum 0.536237 1987889 0.000101 0.000683 -0.406886 0.044124 0.036641 (9.337.479) 0.411090 0.000000 Std Dev 0.084907 53.243.640 0.008544 0.058043 0.654989 0.145302 0.026696 2.569.454 0.399628 0.476369 Skewness (1.760.685) 1.536.197 2.373.946 0.741997 4.520.199 -0.231047 0.042328 5.430.978 2.843.965 0.662122 Kurtosis 6.260.766 5.133.324 1.168.100 3.419.906 3.571.597 2.638.756 2.511.772 5.110.394 1.621.562 1.438.406 Jarque-Bera 1.343.571 8.161.230 5.710.964 1.387.492 6.720.369 2.006.835 1.432.275 14186.50 1.207.530 2.445.450 Probability 0.000000 0.000000 0.000000 0.000971 0.366624 0.488636 0.000000 0.000000 0.000005 at nh 0.892542 oi Median Maximum fu 0.011174 m ll n va LEV z z vb 0.000000 jm ht k Phụ lục 6: Hệ số tƣơng quan biến tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP gm om ROA ROE GRO TANG 1.000000 -0.157771 0.463900 -0.091163 0.181844 -0.090535 -0.020481 -0.292281 0.456502 1.000000 0.468930 0.013337 0.035118 0.174029 -0.044327 0.307000 -0.123650 1.000000 0.079770 0.236730 -0.100762 -0.048007 -0.189899 0.149263 1.000000 0.251576 -0.635318 -0.025428 -0.178476 -0.134592 1.000000 -0.310244 -0.014343 -0.417216 0.087044 ATR VOL LDR FSS an SIZE Lu va n y te re 1.000000 0.008193 1.000000 0.182918 0.043493 1.000000 0.036106 -0.021396 -0.110057 1.000000 ac th si LEV 1.000000 0.534540 -0.522622 0.351172 0.028543 0.120387 -0.222037 -0.048674 -0.591710 0.257522 l.c Correlation LEV SIZE ROA ROE GRO TANG ATR VOL LDR FSS Covariance Analysis: Ordinary Date: 09/13/13 Time: 08:09 Sample: 2008 2012 Included observations: 140 eg cd jg hg 92 t to ng Phụ lục 7: Kết hàm hồi quy tổng thể biến tác động đến cấu trúc vốn hi ep NHTMCP LEV = 1.40493659894e-10*SIZE - 5.31966445616*ROA + 0.770350412211*ROE + w n 0.00565433388102*GRO + 0.00504923350541*TANG + 0.0500212881465*ATR - lo ad 0.00202942273244*VOL - 0.0485620148871*LDR - 0.0338393978097*FSS + ju y th 0.892985037582 yi Dependent Variable: LEV Method: Panel Least Squares Date: 09/13/13 Time: 08:13 Sample: 2008 2012 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (balanced) observations: 140 pl n ua al n va at z z Prob 2.965081 -8.227700 7.961936 0.637196 0.113069 -0.006315 -1.362848 -3.880689 -0.818191 25.31793 0.0038 0.0000 0.0000 0.5254 0.9102 0.9950 0.1759 0.0002 0.4151 0.0000 vb t-Statistic om l.c n va y te re 0.861050 0.084907 -3.715530 -2.938096 -3.399604 2.160684 n Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat a Lu th 0.882628 0.841605 0.033792 0.117615 297.0871 21.51529 0.000000 gm Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) k Effects Specification jm ht 1.12E-10 0.660508 0.102287 0.007759 0.035679 0.188639 0.001309 0.012465 0.032954 0.034873 nh 3.32E-10 -5.434458 0.814400 0.004944 0.004034 -0.001191 -0.001784 -0.048373 -0.026963 0.882904 oi SIZE ROA ROE GRO TANG ATR VOL LDR FSS C Std Error m Coefficient ll fu Variable n lo ad y th 93 ju yi pl ua al Phụ lục 8: Thống kê mô tả biến tác động đến hiệu hoạt động NHTMCP n LEV LDR LLP NPM NII 0.861050 0.974868 -0.005580 0.123282 0.008100 0.892542 0.921616 -0.005184 0.118367 0.006951 0.012123 Median 0.011174 Maximum 0.059518 0.957444 3.518716 -0.000605 0.584992 0.039974 Minimum 0.000101 0.536237 0.411090 -0.016534 0.000824 -0.010008 Std Dev 0.008544 0.084907 0.399628 0.003000 0.081718 0.006847 Skewness 2.373946 -1.760685 -0.975724 1.963971 1.289728 Kurtosis 11.68100 6.260766 16.21562 4.151333 10.32451 6.789929 Jarque-Bera 571.0964 134.3571 1207.530 29.94666 402.9503 122.6000 Probability 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 n Mean m ll va ROA fu oi at nh z z 2.843965 k jm ht vb gm om l.c Phụ lục 9: Hệ số tƣơng quan biến tác động đến hiệu hoạt động NHTMCP LLP 1.000000 -0.591710 -0.048560 -0.414414 0.043607 1.000000 -0.175499 0.152260 -0.118340 1.000000 0.224639 -0.022082 NPM NII y te re LDR n LEV va si eg cd 1.000000 0.272276 1.000000 ac th ROA 1.000000 -0.522622 0.307000 0.054715 0.892732 0.323491 an Correlation ROA LEV LDR LLP NPM NII Lu Covariance Analysis: Ordinary Date: 09/14/13 Time: 01:55 Sample: 2008 2012 Included observations: 140 jg hg 94 t to ng Phụ lục 10: Kết hàm hồi quy tổng thể biến tác động đến hiệu hoạt hi ep động NHTMCP ROA = -0.0144276288387*LEV + 0.00292230358849*LDR - 0.231758917138*LLP w n + 0.0769373051921*NPM + 0.156044836229*NII + 0.00965468497778 lo ad Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 09/13/13 Time: 21:43 Sample: 2008 2012 Periods included: Cross-sections included: 28 Total panel (balanced) observations: 140 ju y th yi pl ua al Coefficient n Variable t-Statistic Prob 0.006393 0.001119 0.123206 0.005312 0.055565 0.006432 -2.256888 2.611234 -1.881065 14.48357 2.808321 1.500940 0.0260 0.0103 0.0627 0.0000 0.0059 0.1363 -0.014428 0.002922 -0.231759 0.076937 0.156045 0.009655 ll fu oi m at nh LEV LDR LLP NPM NII C n va Std Error k 0.012123 0.008544 -8.461784 -7.768397 -8.180012 2.494126 om l.c gm Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat jm ht n a Lu 0.893433 0.861563 0.003179 0.001081 625.3249 28.03328 0.000000 vb R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) z Cross-section fixed (dummy variables) z Effects Specification n va y te re th