Đang tải... (xem toàn văn)
LỜI NÓI ĐẦU 1 Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường TTCK K44 LỜI NÓI ĐẦU Với đặc thù của hoạt động kinh doanh bảo hiểm là “ sự đảo ngược chu kỳ sản xuất kinh doanh ”, tức là phí bảo hiểm đượ[.]
Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 LỜI NÓI ĐẦU Với đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm “ đảo ngược chu kỳ sản xuất kinh doanh ”, tức phí bảo hiểm thu trước cam kết bồi thường lại thực sau khoảng thời gian định Từ phí bảo hiểm, cơng ty bảo hiểm thường xuyên nắm tay quỹ tài lớn, trách nhiệm bồi thường công ty bảo hiểm lại không phát sinh mà thường kéo dài, lên tới chục năm hợp đồng bảo hiểm nhân thọ Để đáp ứng kịp thời yêu cầu chi trả tiền bồi thường cho người tham gia bảo hiểm, đồng thời, đem lại lợi nhuận hợp lý để trang trải chi phí hoạt động mở rộng phạm vi kinh doanh mình, cơng ty bảo hiểm sử dụng lượng “ tiền nhàn rỗi ” để đầu tư vào kinh tế Như vậy, đầu tư tài lĩnh vực hoạt động có tầm quan trọng sống cịn việc trì phát triển công ty bảo hiểm Việc tham gia hoạt động thị trường tài khơng giúp cơng ty bảo hiểm có khoản lợi nhuận thường xuyên đảm bảo khả tốn hợp đồng bảo hiểm, mà cịn giúp quảng bá rộng rãi hình ảnh cơng ty thị trường bảo hiểm Ngoài ra, trở thành nguồn cung cấp vốn quan trọng cho thị trường tài nói riêng cho kinh tế nói chung nhằm đáp ứng phần nguồn vốn cho đầu tư phát triển Trong đề tài em tập trung sâu phân tích hoạt động đầu tư tài công ty bảo hiểm PJICO giai đoạn Đề tài em gồm phần : Chương I : Tổng quan hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm Chương II : Thực trạng hoạt động đầu tư tài cơng ty bảo hiểm PJICO Chương III :Giải pháp phát triển hoạt động đầu tư tài cơng ty bảo hiểm PJICO Do thời gian có hạn phạm vi nghiên cứu đề tài tương đối lớn nên trình phân tích khơng tránh khỏi thiếu sót, em mong thầy bạn giúp đỡ đóng góp ý kiến cho em Em xin cảm ơn Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM 1.1 DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM VỚI HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ 1.1.1 Đặc điểm hoạt động đầu tư DNBH - Khái niệm doanh nghiệp bảo hiểm Khái niệm bảo hiểm văn pháp luật quy định cách tương tự, theo điều Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam ban hành năm 2000 kinh doanh bảo hiểm hiểu "hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mục đích sinh lời theo doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận rủi ro người bảo hiểm, sở bên mua bảo hiểm đóng phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo hiểm trả tiền bảo hiểm cho người thụ hưởng bồi thường cho người bảo hiểm xảy kiện bảo hiểm" Cũng theo điều khoản 5, doanh nghiệp bảo hiểm "doanh nghiệp thành lập, tổ chức hoạt động theo quy định Luật kinh doanh bảo hiểm quy định khác pháp luật có liên quan để kinh doanh bảo hiểm tái bảo hiểm" - Nguồn hình thành vốn đầu tư Do đặc thù hoạt động bảo hiểm có khoảng cách thời gian từ thời điểm nhận phí bảo hiểm đến thời điểm chi trả bảo hiểm, phí bảo hiểm nộp vào tháng song tận tháng mười hai doanh nghiệp phải thực chi trả bồi thường, doanh nghiệp bảo hiểm có số lượng tiền nhàn rỗi lớn tuỳ ý sử dụng Trên thực tế cơng ty bảo hiểm có nhiều khoản phí bảo hiểm tích tụ từ người đóng bảo hiểm thời gian dài, khoản tiền dùng để đầu tư Bên cạnh đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm trả khoản tiền xảy rủi ro, nên để đảm bảo khả tốn kịp thời doanh nghiệp bảo hiểm phải trích lập quỹ dự phịng kỹ thuật từ nguồn phí bảo hiểm thu Điều 96 Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam quy định: "dự phòng nghiệp vụ khoản tiền mà doanh nghiệp bảo hiểm phải trích lập nhằm mục Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 đích tốn cho trách nhiệm bảo hiểm xác định trước phát sinh từ hợp đồng bảo hiểm giao kết" Trên bảng cân đối kế tốn, quỹ dự phịng thể khoản mục nợ phải trả doanh nghiệp Cũng giống trường hợp ngân hàng thương mại, doanh nghiệp bảo hiểm biết trước cách xác trả tiền bảo hiểm dự đốn tỷ lệ dự trữ cần thiết vừa đủ để đảm bảo khả tốn mà khơng làm lãng phí nguồn vốn đầu tư Nhằm đảm bảo quyền lợi người tham gia bảo hiểm, điều 77 Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam ban hành ngày 20/12/2000 quy định rõ: "Doanh nghiệp bảo hiểm phải trì khả tốn suốt q trình hoạt động kinh doanh bảo hiểm" "Doanh nghiệp bảo hiểm coi có đủ khả tốn trích lập đầy đủ dự phịng nghiệp vụ có biên khả tốn khơng thấp biên khả toán tối thiểu theo quy định Chính phủ", biên khả tốn doanh nghiệp bảo hiểm phần chênh lệch giá trị tài sản khoản nợ phải trả doanh nghiệp bảo hiểm Tóm lại, nguồn vốn nhàn rỗi dùng để đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm bao gồm: vốn điều lệ, quỹ dự trữ bắt buộc, quỹ dự trữ tự nguyện, lãi chưa sử dụng từ năm trước, quỹ để đầu tư hình thành tự lợi nhuận để lại (quỹ dự phịng tài chính, quỹ đầu tư phát triển, quỹ phúc lợi khen thưởng, quỹ trợ cấp việc ), nguồn vốn nhàn rỗi từ quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm doanh nghiệp Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 - Đặc điểm yêu cầu hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm có đặc điểm khác biệt so với hoạt động đầu tư nhà đầu tư cá nhân tổ chức tài khác, thể quy mô đầu tư, cách thức tổ chức hoạt động đầu tư yêu cầu đầu tư Như trình bày trên, doanh nghiệp bảo hiểm có ưu nguồn vốn nhàn rỗi, quy mô đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm lớn Có thể nói nhà đầu tư có tổ chức lớn thị trường tài có khả tiến hành đa dạng hố đầu tư cách có hiệu quả, đồng thời doanh nghiệp thường tổ chức phận đầu tư chuyên nghiệp nhằm tăng hoạt động đầu tư đồng thời khai thác lợi tiết kiệm chi phí Bên cạnh ưu mang lại nhờ đặc thù hợp đồng kinh doanh bảo hiểm, hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phải tuân theo yêu cầu, ràng buộc định Để đảm bảo quyền lợi khách hàng, người tham gia bảo hiểm, doanh nghiệp bảo hiểm có trách nhiệm phải quản lý chặt chẽ nguồn vốn nhàn rỗi theo quy định pháp luật Tại điều 98 khoản Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam quy định rõ nguyên tắc sử dụng vốn nhàn rỗi doanh nghiệp bảo hiểm là: "Việc đầu tư vốn doanh nghiệp phải đảm bảo an toàn, hiệu đáp ứng yêu cầu chi trả thường xuyên cho cam kết theo hợp đồng bảo hiểm" Bên cạnh quy định pháp luật, doanh nghiệp bảo hiểm có quy chế riêng việc đầu tư mình, việc đảm bảo vốn đầu tư cách an toàn giúp cho doanh nghiệp bảo hiểm chắn thực cam kết với người bảo hiểm xảy rủi ro Vì u cầu đảm bảo tính an tồn ln đặt lên hàng đầu hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Đây quy định pháp luật nhằm bảo vệ quyền lợi đáng người bảo hiểm tham gia bảo hiểm Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 Mục đích hoạt động đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ đồng vốn bỏ ra, doanh nghiệp bảo hiểm khơng nằm ngồi quy luật Hơn nữa, nguồn vốn nhàn rỗi mà doanh nghiệp bảo hiểm huy động được, tương tự nguồn vốn ngân hàng thương mại phải bỏ phần chi phí vốn đáng kể đầu tư nhằm sinh lời yêu cầu tất yếu doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm Đầu tư vốn hiệu đáp ứng việc bù đắp phần chi phí kinh doanh cho doanh nghiệp bảo hiểm từ có điều kiện để doanh nghiệp bảo hiểm cân nhắc tới việc giảm mức phí bảo hiểm, tăng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp Hơn người tham gia bảo hiểm phải nộp phí thấp hơn, nhiều người tham gia bảo hiểm hơn, xét tổng thể đem lại lợi ích cho tồn xã hội Yêu cầu cuối không phần quan trọng việc đầu tư vốn doanh nghiệp bảo hiểm phải đảm bảo đáp ứng yêu cầu chi trả cho cam kết bảo hiểm xảy rủi ro Mà rủi ro xảy khơng báo trước xảy thời điểm năm, để đáp ứng nhu cầu tốn tiền mặt kịp thời tài sản đầu tư phải tài sản có tính khoản cao, tức khả chuyển đổi thành tiền cách dễ dàng Có đáp ứng nhu cầu toán thực doanh nghiệp bảo hiểm đảm bảo quyền lợi cho người tham gia bảo hiểm Tóm lại, hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phải đáp ứng ba yêu cầu tuân thủ theo ba yêu cầu trên, nhiên tuỳ theo nguồn hình thành vốn yêu cầu có thứ tự ưu tiên khác nhằm phát huy lợi nguồn mà không ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh bảo hiểm Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 1.1.2 Các loại hình đầu tư doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phân chia theo nhiều tiêu thức khác nhau, cách phân loại thường doanh nghiệp sử dụng là: - Theo mục đích đầu tư: đầu tư nhằm mục đích sinh lời; đầu tư nhằm mục đích bảo tồn vốn, phân tán rủi ro; đầu tư nhằm đảm bảo tính khoản Ngồi ra, hoạt động đầu tư cơng cụ doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động nắm quyền kiểm soát tổ chức khác nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm đầu tư sinh lời Tuỳ theo tính chất nguồn hình thành vốn đầu tư chiến lược đầu tư mà doanh nghiệp bảo hiểm có mục đích đầu tư tập trung vào loại hình đầu tư Đối với khoản đầu tư bảo đảm tính khoản, khả sinh lời thấp hơn, chủ yếu gửi tiền vào tổ chức tín dụng mua chứng khốn ngắn hạn tín phiếu kho bạc Đầu tư nhằm sinh lời hoạt động mang lại lợi nhuận doanh nghiệp bảo hiểm, có kỳ hạn mức độ rủi ro cao Ngoài ra, để phân tán rủi ro, doanh nghiệp phải tiến hành đa dạng hố danh mục đầu tư, bảo tồn vốn khơng tập trng vào loại hình đầu tư cụ thể - Theo phương thức đầu tư: đầu tư trực tiếp, gián tiếp Cách phân loại thực chất dựa vai trò doanh nghiệp đầu tư dự án đầu tư Đầu tư trực tiếp doanh nghiệp bỏ vốn trực tiếp vào dự án trực tiếp tham gia quản lý hoạt động kinh doanh dự án Phương thức đầu tư địi hỏi am hiểu lĩnh vực kinh doanh dự án, kinh nghiệm quản trị kinh doanh, thường đem lại chủ động lợi nhuận cao cho phía nhà đầu tư Thông thường doanh nghiệp bảo hiểm cử đại diện chịu trách nhiệm trực tiếp tham gia quản lý, giám sát thực thi yêu cầu doanh nghiệp dự án Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 Đối với hoạt động đầu tư gián tiếp, phận đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm trực tiếp thực quản lý hoạt động dự án đầu tư mà cung cấp vốn cho dự án thơng qua hình thức cho vay, mua cơng cụ tài cổ phiếu, trái phiếu - Thời hạn đầu tư: đầu tư ngắn hạn, dài hạn Các khoản đầu tư có thời hạn năm dự án đầu tư dài hạn Thơng thường khoản đầu tư ngắn hạn có tính khoản cao tỷ lệ thu nhập thấp, doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ thường sử dụng đầu tư ngắn hạn làm khoản mục dự trữ cho nhu cầu chi trả cần thiết Còn loại hình bảo hiểm nhân thọ, xác định nhu cầu chi trả thời kỳ nên nhu cầu loại đầu tư có có khả khoản cao thấp hơn, họ thường tập trung vào đầu tư dài hạn để nâng cao tỷ lệ thu nhập Bên cạnh đó, doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư ngắn hạn thị trường tiền tệ với hình thức cho vay "qua đêm" tổ chức tài khác nhằm đáp ứng nhu cầu khoản họ, hình thức đầu tư đem lại lợi nhuận cao mà rủi ro lại không lớn - Theo tài sản đầu tư: chứng khoán, cho vay, góp vốn, gửi tiền, bất dộng sản Theo cách phân loại này, doanh nghiệp bảo hiểm chun mơn hố phận đầu tư thành phận nhỏ nhằm quản lý loại tài sản có tính chất giống nhau; chẳng hạn phận chuyên đầu tư loại chứng khoán, hận thẩm định dự án vay, góp vốn; phận đầu tư bất động sản Luật kinh doanh bảo hiểm nước a (điều 98) cho phép doanh nghiệp bảo hiểm dùng vốn nhàn rỗi để đầu tư Việt Nam vào loại tài sản sau: Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp có bảo lãnh Tiền gửi tổ chức tín dụng Kinh doanh bất động sản Cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp khơng có bảo lãnh Góp vốn vào doanh nghiệp khác Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 Cho vay theo quy định Luật tổ chức tín dụng Uỷ thác đầu tư Tóm lại, hoạt động đầu tư tài cơng ty bảo hiểm bao gồm loại chứng khốn (cổ phiếu, trái phiếu cơng ty, trái phiếu Chính phủ), tiền gửi ngân hàng, cho vay qua tổ chức tài trung gian uỷ thác đầu tư Ngoài nhà nước quy định tỷ lệ vốn nhàn rỗi phép đầu tư vào danh mục đầu tư nhằm bảo đảm cho doanh nghiệp bảo hiểm ln trì khả tốn Gửi tiền tổ chức tín dụng: loại hình đầu tư ngắn hạn, dễ quản lý, rủi ro, doanh nghiệp bảo hiểm tính tốn tương đối xác khoản thu nhập tương lai, lựa chọn ngân hàng có tiềm lực tài mạnh, uy tín rủi ro tương đối thấp Tuy nhiên khoản tiền gửi chịu rủi ro lạm phát lãi suất, lãi suất khoản tiền gửi thấp nên khơng phải loại hình đầu tư có hiệu doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động uỷ thác đầu tư: doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng dịch vụ uỷ thác đầu tư tổ chức tín dụng khác, tổ chức sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp bảo hiểm để đầu tư vào danh mục cam kết đạt mức lãi suất định thu phí hoa hồng tuỳ theo kết thực tế đầu tư Đối ới doanh nghiệp bảo hiểm, tương tự gửi tiền vào tổ chức tín dụng loại hình đầu tư khơng cần nhiều "chất xám" gặp rủi ro uỷ thác đầu tư vào tổ chức tài lớn có nhiều uy tín Cho vay thơng qua tổ chức tài trung gian: Loại hình đầu tư địi hỏi phải có trình độ kinh nghiệm thẩm định dự án, để đảm bảo ngun tắc an tồn việc cho vay phải tiến hành theo hình thức cho vay chấp phải giám sát chặt chẽ Nhìn chung loại hình đầu tư cho lãi suất cao song rủi ro cao hơn, doanh nghiệp bảo hiểm lại phải cạnh tranh với tổ chức cho vay chun nghiệp việc tìm dự án tốt Ngồi điều kiện thị trường mua bán nợ chưa phát triển Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 tính lỏng loại đầu tư thấp không phù hợp với nguồn đầu tư từ quỹ dự phòng doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Chứng khoán: Danh mục đầu tư chứng khoán doanh nghiệp bảo hiểm thường bao gồm trái phiếu Chính phủ, trái phiếu cơng ty cổ phiếu Đây loại hình đầu tư có lãi suất, tính khoản tương đối cao, phù hợp với yêu cầu đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Đặc biệt thị trường tài phát triển đầu tư chứng khốn trở thành xu hướng chung tất tổ chức tài Tuy nhiên để xây dựng danh mục đầu tư phù hợp với đặc điểm, phù hợp với chiến lược đầu tư doanh nghiệp công việc đơn giản 1.1.3 Tổ chức hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Đối với doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động đầu tư đóng vai trị quan trọng, để hoạt động đầu tư nói chung hoạt động đầu tư tài nói riêng có hiệu địi hỏi doanh nghiệp phải xây dựng mơ hình tổ chức quản lý hoạt động đầu tư cách có hiệu Tuy nhiên khơng tồn mơ hình phù hợp với tất doanh nghiệp mà tuỳ theo điều kiện cụ thể quy mơ, loại hình hoạt động bảo hiểm mà doanh nghiệp lựa chọn mô hình đầu tư thích hợp Thơng thường phận đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm tổ chức thành tổ chức đầu tư độc lập tồn hình thức phịng đầu tư trực thuộc doanh nghiệp bảo hiểm - Mơ hình tổ chức thành công ty đầu tư độc lập Đây loại hình tổ chức phổ biến doanh nghiệp bảo hiểm giới Mơ hình tổ chức giúp doanh nghiệp bảo hiểm tập trung vốn, nâng cao chất lượng hiệu hoạt động, phù hợp doanh nghiệp có quy mơ lớn phát triển Các công ty đầu tư độc lập quỹ đầu tư công cụ doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng để tiến hành hoạt động đầu tư cách chun mơn hố cao loại hình đầu tư loại tài sản đầu tư Bên cạnh cơng ty hay quỹ đầu tư tập Chuyên đê thực tập tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Cường - TTCK-K44 trung vào khu vực địa lý hay nhóm ngành nghề định có phạm vi hoạt động rộng có lĩnh vực đầu tư tổng hợp