Kiểm Toán Xác Định Giá Trị Doanh Nghiệp Nhà Nứơc Để Cổ Phần Hoá Tại Công Ty Tư Vấn Tài Chính Kế Toán Và Kiểm Toán Aasc 1.Docx

Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp Lời mở đầu nớc ta, từ năm 1986, Nhà nớc thực hiên chuyển chế quản lý Nhà nớc, kinh tế thị trờng bắt đầu bung phát triển mạnh mẽ Là yếu tố quan thị trờng, cạnh tranh doanh nghiệp ngày trở nên mạnh mẽ Lúc này, doanh nghiệp nhà nớc đà bộc lộ rõ điểm yếu bị động, không tự chủ tài hoạt động kinh doanh, hoạt động không hiệu đợc Nhà nớc tài trợ đợc bù lỗ bị lỗ, máy cồng kềnh việc làm Nhận điểm yếu u điểm khác, Nhà nớc đà đẩy mạnh cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nứơc nhằm nâng cao hiệu quả, sức cạnh tranh doanh nghiệp, tạo loại hình doanh nghiệp nhiều chủ sở hữu, tạo động lực chế quản lý động cho doanh nghiệp, huy động vốn toàn xà hội phát huy vai trò làm chủ thực ngời lao động Nghị Quyết Hội nghị lần thứ 13 Ban Chấp Hành TW Đảng khoá IX đà rõ: cần thiết phải bổ sung hoàn thiện chế, sách cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc, cần sửa đổi phơng pháp xác địnhgiá trị doanh nghiệp theo hớng gắn với thị trờng, nghiên cứu đa giá trị quyền sử dụng đất vào giá trị doanh nghiệp Nhà nớc ta đà không ngừng cải thiện, đổi công tác xác định giá trị doanh nghiệp Điều đựơc thể qua văn Thông t số 36/TC-CN, Quyết định 202/CT ngày 8/5/1992, Thông t 50/TC/TCDN ngày 30/8/1996, Nghị định 28/CP ngày 7/5/1996, Thông t số 104/1998/TT-BTC ngày 29/6/1998, Nghị định số 44/1998/NĐ-CP, Nghị định 64/2002/NĐ-CP, Thông t sè 76/2002/TTBTC, 79/2002/TT-BTC vỊ viƯc chun doanh nghiƯp nhµ nứơc thành công ty cổ phần Và đó, chừng doanh nghiệp nhà nớc để cổ phần hoá công tác xác định giá trị doanh nghiệp vấn đề nóng hổi quan trọng Do đó, em định chọn đề tài: Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp nhà nứơc để cổ phần hoá công ty T vấn Tài Kế toán Kiểm toán AASC Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp Em xin chân thành cảm ơn TS Chu Thành anh chị phòng T vấn & Kiểm toán Công ty Dịch vụ T vấn Tài chính, Kế toán & Kiểm toán đà giúp em hoàn thành chuyên đề thực tập Danh mục từ viết tắt Từ đợc viết tắt Doanh nghiệp nhà nớc Doanh nghiệp Báo cáo tài Kiểm toán viên Giá trị doanh nghiệp Bộ Tài Chính Tài sản cố định Tài sản lu động Nguyên vật liệu Hàng tồn kho Xây dựng dở dang Sản xuất kinh doanh Viết tắt DNNN DN BCTC KTV GTDN BTC TSCĐ TSLĐ NVL HTK XDCBDD SXKD Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp Chơng 1: Cơ sở lý luận xác định giá trị Doanh nghiệp I Cơ sở lý luận xác định giá trị doanh I.1 Giá trị, giá trị hàng hoá giá trị doanh nghiệp I.1.1 Quan điểm Các-Mác giá trị, giá trị hàng hoá Theo Các - Mác, hàng hoá có hai thuộc tính giá trị giá trị sử dụng, giá trị đợc xác định mặt chất mặt lợng: - Mặt chất giá trị hao phí lao động ngời - Mặt lợng giá trị đợc đo thời gian hao phí lao động Khi trao đổi thị trờng, lợng giá trị đợc đo thời gian hao phí lao động xà hội cần thiết để sản xuất hàng hoá Sự cạnh tranh nội ngành hình thành nên giá trị thị trờng, cạnh tranh ngành hình thành nên giá sản xuất Khi tiền tệ đời giá trị hàng hoá đợc phản ánh thông qua giá Do tác động cung cầu mà giá tách rời giá trị nhng yếu tố định giá giá trị - Giá trị sử dụng khái niệm dùng để công dụng, lợi ích mà hàng hoá mang lại cho ngời tiêu dùng Mỗi loại hàng hoá có công dụng riêng biệt, tồn độc lập không phụ thuộc vào giá Trên thực tế, quy luật cung cầu kinh tế thị trờng, giá trị hàng hoá đợc đánh giá không chi phí thời gian lao động xà hội cần thiết mà giá trị sử dụng dới quy luật cạnh tranh Có khái niệm giá trị hàng hoá sau: Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp - Giá trị nhợng bán: giá hàng hoá đợc hình thành điều kiện bình thờng chịu tác động quy luật cung cầu Nó tơng ứng với khái niệm giá Mác Giá trị nhợng bán đợc gọi giá thị trờng - Giá trị đổi mới: khái niệm dùng để khoản chi tiêu cần thiết để thay tài sản - Giá trị mua vào: giá ghi sổ kế toán, giá gốc, thờng không tính đến yếu tố - Giá trị lý: mức giá chịu chi phối nhiều yếu tố tài Đây thờng hậu DN bắt buộc phải lý Tài sản DN trờng hợp nh có nguy bị bán phá giá, tức không theo giá thị trờng - Giá trị hoạt động: bán DN hoạt động, mức giá thu đợc thờng có mức chênh lệch so với giá trị lý Khoản chênh lệch hai giá trị gọi giá trị hoạt động, tợng trng cho giá trị mặt tổ chức - Giá trị theo công dụng: mức giá khoản chi tiêu cần thiết để có đợc tài sản tơng đơng tức có chất lợng, quy cách Tóm lại có nhiều khái niệm giá trị đợc đa ra, nhng tiêu chuẩn để nhận biết giá trị hàng hoá hoạt động kinh doanh đợc chia ba loại: - Loại 1: Giá trị theo sổ kế toán gọi giá lịch sử (historical cost) hay giá gốc - Loại 2: Giá trị ớc tính theo giá hành giá thị trờng - Loại 3: Giá trị ớc tính theo công dụng tài sản I.1.2 Giá trị thời gian tiỊn, chi phÝ c¬ héi, chi phÝ sư dơng vèn vay Trong kinh tế thị trờng, có biến động việc sản xuất hàng hoá, có thời điểm này, mà nhu cầu tiêu dùng ngời dân giảm xuống số lợng hàng hoá tiêu thụ bị giảm, nhà sản xuất giảm quy mô sản xuất xuống, ngợc lại, nhu cầu tiêu dùng tăng DN lại mở rộng quy mô sản xuất Cùng với lớn lên giá trị hàng hoá, nhà nớc phải in thêm số lợng tiền để phù hợp với sức mua hàng hoá ngời tiêu dùng Do đó, luôn có khác biệt giá trị đồng tiền giai đoạn khác kinh tế NÕu ta cã mét sè lỵng tiỊn tay, nÕu ta dùng để đầu t giả sử không gặp rủi ro đầu t, tơng lai ta thu đợc khoản thu nhập từ số tiền đầu t với lÃi suất lớn lÃi suất trái phiếu Chính phủ thời điểm hành Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp hoạt động đầu t vào trái phiếu Chính phủ hoạt động đầu t rủi ro Nếu ta không dùng để đầu t, sau đó, tay ta có giá trị tiền Nh vậy, khoản chênh lệch việc đầu t không đầu t chứng tỏ tiền có khả sinh lời, ngời ta gọi giá trị thời gian tiền Cịng tõ lý ln trªn, nÕu ta dïng sè tiỊn cho đối tợng khác vay để hoạt động kinh doanh sau khoảng thời gian ta thu đợc số tiền lÃi từ việc cho vay Khoản tiền mà ngời vay phải trả cho ngời cho vay gäi lµ chi phÝ sư dơng vèn vay Chi phí hội chi phí lớn hội đợc lựa chọn đà bị bỏ qua I.1.3 Doanh nghiệp, doanh nghiệp nhà nớc, giá trị thùc tÕ cđa doanh nghiƯp a) Doanh nghiƯp DN lµ thuật ngữ kinh doanh dùng để tổ chức kinh tế, cá nhân nhằm phân biệt với hình thức kinh doanh có quy mô nhỏ Một tổ chức kinh tế đợc coi DN đợc thừa nhận mặt pháp lý số tiêu chuẩn Các tiêu chuẩn mức vốn tối thiểu (vốn pháp định), mục tiêu hoạt động, ngành nghề, địa điểm, quyền lợi, chủ sở hữu, nhiệm vụ Xét theo mục tiêu hoạt động, ngời ta chia DN thành loại: DN công ích DN kinh doanh - DN công ích: DN đợc thành lập nhằm mục tiêu trị, xà hội Lợi nhuận mục tiêu thứ yếu, mục đích mục tiêu xà hội: không đóng góp đợc thuế cho nhà nớc mà đợc thể chỗ giải đợc công ăn việc làm, mang lại thu nhập cho nhà cấp vốnk, tổng giá trị mà đóng gãp vµo GDP cđa nỊn kinh tÕ - DN kinh doanh: tổ chức kinh tế đợc thành lập nhằm mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận Lợi ích DN kinh doanh lợi ích mà DN mang lại cho nhà đầu t Lợi ích kinh doanh khoản thu nhập dới hình thøc nh khÊu hao, lỵi nhn sau th, lỵi tøc cổ phần b) Giá trị doanh nghiệp Trớc xem xÐt GTDN, ta thÊy DN lµ mét tỉ chøc kinh tế có đặc điểm sau: - DN đơn vị, tổ chức kinh tế không nh tài sản thông thờng, thực thể hoạt động Thông qua hoạt động mà ngời ta nhận Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp DN DN tập hợp loại tài sản Khi đó, đơn giản hỗn loạn tài sản đơn lẻ, rời rạc mà ngời ta lý, phát mÃi thứ riêng biệt nh hàng hoá thông thờng Nó không đầy đủ ý nghĩa DN Và vậy, khái niệm GTDN khái niệm đợc dùng cho DN hoạt động sẵn sàng hoạt động (tính liên tục hoạt động DN) - DN tổ chức vừa phi vật thể, vừa vật thể Tuy nhiên, kinh tế thị trờng, DN đợc coi loại hàng hoá Nó đợc đem rao bán thị trờng Khi này, quy luật giá trị đà đề cập không nằm phạm vi ảnh hởng đến - DN tổ chức, đơn vị, hệ thống đồng thời phần tử hệ thống lớn kinh tế Do đó, tồn DN mối quan hệ với phần tư kh¸c cđa hƯ thèng tøc mèi quan hƯ víi đơn vị, thể nhân pháp nhân kinh tế khác Sự tồn DN không đợc định yếu tố bên DN mà yếu tố bên nh khách hàng, ngời cung cÊp, ngêi cho vay, c¸c luËt, chÝnh s¸ch Sự phát triển DN mức độ tuỳ thuộc vào mức độ bền chặt mối quan hƯ cđa nã víi m«i trêng xung quanh DN có đạt đợc mục tiêu lợi nhuận hay không phụ thuộc có tính định mối quan hệ Chính vậy, đánh giá DN đòi hỏi phải xem xét tất mối quan hệ nói Tức là, đánh giá DN không đơn bao gồm nội dung đánh giá tài sản DN mà phải đánh giá mặt tổ chức mối quan hệ khác thị trờng - Các nhà đầu t vào DN, mua sắm TSCĐ lu động không mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tiêu chuẩn để đánh giá hiệu hoạt động, lợi ích DN nhà đầu t khoản thu nhập từ hoạt động SXKD Vì vậy, nớc phát triển, giá trị DN đợc xác định khoản thu nhập trình SXKD Độ lớn GTDN, theo đợc đo lợng thu nhập mà DN đem lại cho nhà đầu t Tóm lại, GTDN biểu tiền khoản thu nhập mà DN mang lại cho nhà đầu t trình SXKD Đồng thời để xác định GTDN, xét mặt nguyên lý, tồn cách tiếp cận là: trực tiếp đánh giá giá trị tài sản DN đánh giá giá trị yếu tố, tổ chức Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp kỹ thuật để lợng hoá khoản thu nhập mà DN mang lại cho nhà đầu t Theo quan điểm Nhà nớc Việt nam, công ty Cổ phần doanh nghiệp cổ đông góp vốn, tham gia quản lý, chia lợi nhuận, chịu rủi ro tơng ứng với phần vốn góp Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đợc đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh Doanh nghiƯp nhµ níc lµ tỉ chøc kinh tÕ nhµ nớc đầu t vốn, thành lập tổ chức quản lý, hoạt động kinh doanh hoạt động công ích nhằm thực mục tiêu kinh tế xà hội nhµ níc giao Doanh nghiƯp nhµ níc lµ tỉ chức kinh tế có t cách pháp nhân, có quyền nghĩa vụ dân sự, tự chịu trách nhiệm toàn hoạt động kinh doanh phạm vi số vốn DN quản lý, có tên gọi, có dấu riêng (theo Điều 1, luật Doanh nghiệp nhà nớc , 20/04/1995) I.2 Tính cần thiết phải xác định giá trị Doanh nghiệp nhà nớc để cổ phần hoá Trong kinh tế thị trờng, DN đựơc coi nh loai hàng hoá, chúng đợc mua bán, trao đổi Vì vậy, nhu cầu đánh giá hay xác định giá trị loại tài sản xuất đòi hỏi hoàn toàn tự nhiên Trong việc điều hành kinh tế vĩ mô nhà nớc nh hoạt động quản trị kinh doanh DN cần thiết thông tin GTDN Giá trị DN bao nhiêu, cao hay thấp mối quan tâm pháp nhân thể nhân kinh tế có lợi ích liên quan, gắn bó trực tiếp đến DN I.2.1 Cổ phần hoá mét bé phËn Doanh nghiƯp nhµ níc lµ xu híng tÊt u kh¸ch quan chun nỊn kinh tÕ kÕ hoạch hoá tập trung sang kinh tế thị trờng Trong kinh tế thị trờng xu hớng CPH phận DNNN đà diễn nh quy luật, điều đợc giải thích lý là: 1) Các DN nhỏ muốn tồn thị trờng cạnh tranh gay gắt với DN lớn phải góp vốn để tạo DN lớn có sức cạnh tranh lớn Vì u DN lớn có số lợng vốn lớn, quy mô sản xuất lớn, có lợi việc nâng cao suất lao động, hạ giá thành, đổi quy trình công nghệ để có sản phẩm có chất lợng tốt, giá thành rẻ tiêu thụ tốt sản phẩm loại Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp 2) Cũng cnạh trangh rủi ro kinh doanh, DN lớn không muốn gặp nhiều rủi ro nên phải phân tán số vốn vào DN khác cách góp vốn mua cổ phần ë nhiỊu DN kh¸c Thùc tiƠn nhiỊu thËp kû qua cho thấy, kinh tế quốc dân hiệu kinh tế tập thể t nhân Các DNNN làm ăn hiệu quả, thua lỗ Nguyên nhân không thực có động lực để thúc đẩy làm nhiều lợi nhuận Sự thua lỗ lại đợc Nhà nớc bao cấp, tài trợ nhằm đảm bảo cho DNNN hoạt động tốt theo chủ trơng kế hoạch KTXH Nhà nớc Điều làm tính tự chủ DN tạo ỷ lại vào nguồn vốn Nhà nớc Do đó, để cải thiện DNNN cho phù hợp với chế thị trờng, cần thiết phải cổ phần hoá Tuy nhiên, CPH đơn giản, phải giải nhiều vấn đề phức tạp: - Xác định GTDN nh xác - Đất có tính vào GTDN không tính nh - Giải vấn đề lao động nh DNNN chuyển sang công ty cổ phần Và vấn đề xúc mà nớc ta không ngừng nghiên cứu hoàn thiện từ sau đổi đến vấn đề xác định GTDN Việc đa phơng án, đề ¸n thùc hiƯn kh¸c xa so víi thùc tÕ, GTDN qua kiểm kê cho thấy có nhiều chênh lệch thờng không xác I.2.2 Cổ phần hoá giải pháp để tiếp tục cải cách doanh nghiệp nhà nớc giai đoạn nớc ta CPH nhiều cách để t nhân hoá tài sản DN T nhân hoá trình chuyển sở hữu nhà nớc sang sở hữu t nhân CPH có tác dụng: - Đa dạng hoá quyền sở hữu cụ thể hoá chủ sở hữu - Thơng mại hoá hoạt động DN (chứ theo mệnh lệnh hành chính, cắt bỏ can thiệp trực tiếp Nhà nớc vào hoạt động DN) - Luật pháp hoá tổ chức quản lý (theo luật Công ty luật khác ) - Nâng cao hiệu SXKD DN Xét mặt hình thức, CPH việc nhà nớc bán phần hay toàn giá trị cổ phần xí nghiệp cho đối tợng, tổ chức t nhân nớc cho cán quản lý, công nhân xí nghiệp đầu giá công Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp khai hay thông qua thị trờng chứng khoán để hình thành công ty TNHH công ty cổ phần Xét mặt thực chất, CPH phơng thức thực xà hội hoá sở hữu, chuyển hình thái kinh doanh chủ sở hữu (Nhà nớc) thành nhiều chủ sở hữu để tạo mô hình DN phù hợp với kinh tế thị trờng đáp ứng đựơc yêu cầu kinh doanh đại Nguyên nhân DNNN Việt nam hoạt động thiếu hiệu do: - Hệ thống kế hoạch hoá va tài cồng kềnh cứng nhắc đợc quản lý theo hệ thống hành chÝnh tõ trªn xng theo nhiỊu cÊp trung gian - Tính tự chủ quản lý kinh doanh bị hạn chế nhiều quy chế liên quan đến quyền sở hữu DN - Sự độc quyền DNNN thị trờng đựơc pháp luật Việt nam củng cố đà làm động lực nâng cao hiệu qủa SXKD - Đợc tài trợ nguồn ngân sách nhà nớc, động lực nâng cao hiệu kinh doanh để tồn cạnh tranh với DN t nhân bị chết - Hoạt động DNNN nhằm đảm bảo cho xí nghiệp có hoạt động dễ chịu ổn định, tránh né thẩm xét quan cấp trên, dẫn đến quan niêu, mua sắm thừa thiết bị, chế phình to II - Do phải tài trợ cho DNNN bị lỗ, nên nhà nớc bị thâm hụt ngân sách nợ nớc nhiều Vì vậy, nhà nớc ta đà thay đổi quan điểm vai trò điều tiết Nhà nớc kinh tế thị trờng đà thực chđ tr¬ng CPH sau chun sang nỊn kinh tế thị trờng Các yếu tố ảnh hởng đến giá trị doanh nghiệp Sự phân tích định nghĩa GTDN cho ta có cách nhìn mặt định tính GTDN Tuy nhiên, nội dung công tác xác định GTDN mặt định lợng Và nh phơng pháp định lợng yếu tố kinh tế khác, để xác định GTDN ngời ta phải chỗ xác định yếu tố ảnh hởng đến GTDN đợc đo lờng khoản thu nhập mà DN mang lại cho nhà đầu t nhng DN tạo thu nhập hay không độ lớn thu nhập mức độ lại tuỳ thuộc vào khả tồn phát triển DN môi trờng kinh doanh định tức phụ thuộc vào tất yếu tố vốn liếng, tài sản, Kiểm toán xác định giá trị doanh nghiệp kỹ thuật, vị trí khả thích ứng với môi trờng bên tức lực quản trị kinh doanh DN 2.1 Các yếu tố thuộc môi trờng kinh doanh Trớc hết phải khẳng định GTDN đợc đánh giá môt môi trờng kinh doanh định Môi trờng kinh doanh đợc chia làm hai loại 2.1.1 Môi trờng kinh doanh tổng quát Nh môi trờng kinh tế, môi trờng trị, môi trờng văn hoá - xà hội, môi trờng tự nhiên, môi trờng kỹ thuật môi trờng dân số Môi trờng kinh tế: DN tồn môi trờng kinh tế cụ thể, điều đợc thể qua tiêu kinh tế vĩ mô nh tốc độ phát triển kinh tế, mức độ ổn định đồng tiền, tỷ giá ngoại tệ, tỷ suất đầu t, số thị trờng chứng khoán Mặc dù môi trêng kinh tÕ mang tÝnh chÊt nh yÕu tè kh¸ch quan song lại có tác động cách trực tiếp không nhỏ đến DN Mỗi thay đổi nhỏ yếu tố ảnh hởng tới đánh giá DN Nền kinh tế phát triển với tốc độ cao, phản ánh nhu cầu đầu t tiêu dùng ngày lớn Chỉ số giá chứng khoán phản ánh mối quan hệ cung cầu, đồng tiền ổn định, tỷ giá lÃi suất có tính kích thích đầu t trở thành hội tốt cho DN mổ rộng quy mô SXKD Ngợc lại, suy thoái kinh tế, giá chứng khoán bị thổi phồng mang dấu hiệu kinh tế ảo, lạm phát phi mà biểu môi trờng tồn DN bị lung lay tận gốc Mọi đánh giá DN, có GTDN bị đảo lộn hoàn toàn Môi trờng trị: SXKD ổn định phát triển môi trờng có ổn định trị mức độ định Chiến tranh sắc tộc, tôn giáo, lộng hành mafia, yếu tố trật tự an toàn xà hội khác mầm mống bất ổn trị khu vực tác ®éng xÊu ®Õn mäi mỈt ®êi sèng x· héi chø không riêng với SXKD Các yếu tố môi trờng trị liên quan đến SXKD bao gồm +) Tính đầy đủ, rõ ràng, chi tiết, đồng hệ thống luật pháp +) Quan điểm nhà nớc SXKD thông qua văn pháp quy nh bảo vệ SXKD, bảo vệ nhà đầu t, bảo vệ ngời tiêu dùng, đầu t nớc ngoài, quan điểm phân biệt đối xử thực luật thuế, luật cạnh tranh, luật sở hữu trí tuệ