I GIÁO TRÌNH I V V A A TÀI CHÍNH TIÈN TỆ Chủ biên PGS TS Nguyễn Văn Định Giảng viên tham gia biên soạn TS Tô Minh Hương Th s Vũ Thị Phương Thảo Hà Nội, năm 2020 LỜI NÓI ĐẦU Môn học Tài chính tiền tệ l[.]
I GIÁO TRÌNH V A A I V TÀI CHÍNH - TIÈN TỆ Chủ biên: PGS.TS Nguyễn Văn Định Giảng viên tham gia biên soạn: TS Tô Minh Hương Th.s Vũ Thị Phương Thảo Hà Nội, năm 2020 LỜI NÓI ĐẦU Mơn học Tài - tiền tệ mơn học sở ngành kế toán quản trị kinh doanh Mục tiêu môn học nhằm trang bị kiến thức giúp sinh viên hiếu hệ thống tài - tiền tệ làm quen, nhu biết sử dụng dịch vụ thị trường tài chính, tiền tệ ngân hàng Nội dung giáo trình chia làm phần: Phan I Những vấn đề tài chính, tiền tệ, ngân hàng với kiến thức tài chính, tiền tệ dịch vụ ngân hàng nhằm giúp cho sinh viên thuận lợi trường việc làm quen sử dụng dịch vụ ngân hàng Phan II Thị trường chứng khoán gồm kiến thức liên quan đến chứng khoán thị trường chứng khoán giúp cho sinh viên bước đầu làm quen với thị trường chứng khoán làm sở cho nghiên cứu sâu thị trường Tham gia biên soạn giáo trình có giảng viên ngồi trường sau: -PGS TS Nguyễn Văn Định, Phó Trưởng Khoa Quốc Te, Trường ĐH Quốc gia, Ngun Trưởng Bộ mơn Tài chính, Viện Quản trị kinh doanh, trường ĐH Kinh tế quốc dân chủ biên biên soạn chương 1,2 - Th.s Vũ Thị Phương Thảo, giảng viên Bộ mơn Ke toán, Khoa Kinh tế Quản lý, Trường ĐH Thủy Lợi biên soạn chương 3,5 - TS Tô Minh Hương, giảng viên Bộ mơn Ke tốn, Khoa Kinh tế Quản lý, Trường ĐH Thủy Lợi biên soạn chương biên soạn chương 4, 6, 7, Mặc dù cố gắng, lần xuất đầu tiên, thời gian kinh nghiệm hạn chế nên sách khó tránh khỏi khiếm khuyết Các tác giả hy vọng nhận ý kiến có giá trị khoa học mang tính xây dựng để lần xuất sau sách hoàn thiện Các ý kiến đóng góp xin gửi Bộ mơn Ke toán, Khoa Kinh tế Quản lý, Trường ĐH Thủy Lợi Địa chỉ: 175, Tây Sơn, Q Đống Đa, TP Hà Nội Xin trân trọng cảm ơn Hà Nội, ngày tháng năm 2020 TM tập thể tác giả MỤC LỤC MỤC LỤC CHƯƠNG I: NHŨNG VẤN ĐỀ BÁN VỀ TÀI CHÍNH 11 I MỘT SỐ KHÁI NIỆM Cơ BẢN 11 II Sự THAM GIA CỦA CÁC CHỦ THÊ VÀO HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 12 Nhà nước 12 Ngân hàng Trung ương 13 Các nhà đầu tư 14 Các doanh nghiệp 14 III CHỨC NÀNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 15 Chức kinh tế 15 Chức cung cấp thông tin liên tục giá tài sản 16 Chức xác định giá họp lý 17 IV CẤU TRÚC CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 17 Thị trường vốn thị trường tiền 18 Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp 19 V THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 20 Sở giao dịch chứng khoán 20 Hệ thống niêm yết giao dịch điện tử 22 Thị trường giao dịch qua quầy (OTC) 23 Thị trường thứ ba thị trường thứ tư 24 CHƯƠNG II: TIỀN, LẠM PHÁT, LÃI SUẤT, GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN VÀ TỶ GIÁ .25 I KHÁI NIỆM VÀ CHỨC NĂNG CỦA TIỀN 25 Sự đời phát triến tiền 25 Chức tiền 26 II LẠM PHÁT .27 Bản chất lạm phát 27 Tác động lạm phát 28 Ngun nhân sách kiểm sốt lạm phát 29 III LÃI SUẤT VÀ GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN 30 Lãi suất 30 Giá trị thời gian tiền 31 2.1 Định giá niên kim 33 2.2 Định giá dòng tiền hỗn hợp 36 2.3 Định giá dịng tiền tính gộp lãi nhiều lần năm 37 IV MỘT SỐ VẤN ĐỀ Cơ BẢN VỀ TỲ GIÁ 38 Các khái niệm liên quan tới tỷ giá 38 1.1 Tỷ giá 38 1.2 Cách niêm yết tỷ giá 39 1.3 Các biện pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái 39 Vai trò tỷ giá 40 Lịch sử chế độ tỷ giá (hệ thống tiền quốc tế) 41 3.1 Chế độ song vị 41 3.2 Chế độ vị vàng 41 3.3 Chế độ vị vàng đô la Mỹ 42 3.4 Chế độ tỷ giá thả 42 3.5 Chế độ tỷ giá thả có quản lý 42 Các yếu tố tỷ giá 42 Can thiệp Ngân hàng Trung uơng tỷ giá 45 CHƯƠNG 3: TỔNG QUAN VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 46 I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÁC NGÂN HÀNG 46 Sự hình thành phát triển ngân hàng giới 46 1.1 Thời kỳ sơ khai 46 1.2 Thời kỳ hình thành nghiệp vụ ngân hàng 46 1.3 Thời kỳ hình thành ngân hàng phát hành ngân hàng trung ương 47 Lịch sử đời phát triển Ngân hàng Việt Nam 47 II NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 48 Khái niệm ngân hàng thương mại 48 Các loại hình ngân hàng thương mại 49 2.1 Căn vào tính chất mục tiêu hoạt động 49 2.2 Căn vào hình thức sở hữu 50 2.3 Căn vào chiến lược kinh doanh 50 Chức ngân hàng thương mại 50 3.1 Chức trung gian tín dụng 50 3.2 Chức trung gian toán 51 3.3 Chức tạo tiền 51 Các nghiệp vụ ngân hàng thương mại 53 4.1 Hoạt động huy động vốn .53 4.2 Hoạt động cấp tín dụng 54 4.3 Hoạt động dịch vụ toán ngân quỹ 55 4.4 Các hoạt động khác 55 Nguyên lý chung quản lý ngân hàng thương mại 58 5.1 Quản lý khoản 58 5.2 Quản lý tài sản có 61 5.3 Quản lý tài sản nợ 61 5.4 Quản lý vốn chủ sở hữu 62 CHƯƠNG 4: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 66 I GIỚI THIỆU VỀ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 66 Các giai đoạn phát triển ngân hàng trung ương 66 Bản chất ngân hàng trung ương 67 II MƠ HÌNH TỔ CHỨC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 68 Ngân hàng trung ương độc lập với Chính phủ (Ngân hàng trung ương trực thuộc Quốc hội) 68 Ngân hàng trung ương trực thuộc Chính phủ 68 Hệ thống tổ chức ngân hàng trung ương 69 III CHỨC NĂNG CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 69 Ngân hàng trung ương ngân hàng phát hành điều tiết lưu thông tiền tệ 69 Ngân hàng trung ương ngân hàng ngân hàng .73 2.1 Ngân hàng trung ương mờ tài khoản nhận tiền gửi ngân hàng trung gian 73 2.2 Ngân hàng trung ương cấp tín dụng cho ngân hàng trung gian 74 2.3 Ngân hàng trung ương trung tâm toán ngân hàng 74 2.4 Ngân hàng trung ương thực việc quản lý nhà nước hệ thống ngân hàng 75 Ngân hàng trung ương ngân hàng nhà nước 75 3.1 Làm thủ quỹ cho kho bạc nhà nước thông qua quản lý tài khoản kho bạc 76 3.2 Quản lý dự trữ quốc gia 76 3.3 Làm đại lý, đại diện tư vấn cho phủ 76 3.4 Chức quản lý vĩ mô tiền tệ, tín dụng hoạt động ngân hàng 77 3.5 Thanh tra, giám sát hoạt động hệ thống ngân hàng 78 3.6 Bảo vệ khách hàng 79 IV VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 80 Vai trò điều tiết khối lượng tiền lưu thông 80 Vai trò thiết lập điều chỉnh cấu kinh tế 80 Vai trò on định sức mua đồng tiền quốc gia 80 Vai trị huy tồn hệ thống ngân hàng 80 V CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 81 Mục tiêu sách tiền tệ 81 1.1 Kiểm soát lạm phát, ổn định giá cả, ổn định sức mua đồng tiền 81 1.2 Tăng trường kinh tế 83 1.3 Tạo công ăn việc làm 83 Cơng cụ đế thực thi sách tiền tệ 85 2.1 Công cụ trực tiếp 85 2.2 Công cụ gián tiếp .87 CHƯƠNG 5: NGHIỆP vụ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VÀ THựC HIỆN THANH TOÁN QUA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 92 I NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 92 Nguồn vốn Ngân hàng thương mại 92 1.1 Vốn chủ sở hữu 92 1.2 Nhận tiền gửi 93 1.3 Phát hành giấy tờ có giá 95 1.4 Vay vốn tổ chức tín dụng Ngân hàng Trung ương 96 1.5 Các nguồn vốn khác 96 Nghiệp vụ cho vay 96 2.1 Khái niệm nghiệp vụ cho vay 97 2.2 Vai trò nghiệp vụ cho vay loại cho vay 97 2.3 Nguyên tắc cho vay 98 2.4 Quy trình cho vay 99 2.5 Bảo đảm tiền vay 101 Nghiệp vụ toán 102 Nghiệp vụ đầu tư 103 Nghiệp vụ bảo lãnh 103 5.1 Những vấn đề chung bảo lãnh 103 5.2 Phân loại bảo lãnh 104 5.3 Quy trình nghiệp vụ bảo lãnh ngân hàng 104 II THANH TOÁN QUA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 107 Những vấn đế toán qua ngân hàng 107 Các hình thức toán qua ngân hàng 107 2.1 Nộp rút tiền mặt ngân hàng 107 2.2 Thanh tốn khơng dùng tiền mặt 109 2.3 Thanh toán ngân hàng 120 CHƯƠNG VI: TỐNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 122 I Sự HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 122 Sự hình thành thị trường chứng khốn 122 Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán 124 2.1 Khái niệm .124 2.2 Đặc điểm 125 Chức thị trường chứng khoán 125 II CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 127 Nhà phát hành 127 Nhà đầu tư 127 2.1 Các nhà đầu tư cá nhân 127 2.2 Nhà đầu tư tổ chức 128 Các tô chức kinh doanh thị trường chứng khoán 128 Các tổ chức quản lý giám sát hoạt động thị trường chứng khoán 130 III Cơ CẤU, NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 132 Cơ cấu thị trường chứng khoán 132 1.1 Căn vào tính chất chứng khốn giao dịch 132 1.2 Căn vào trình luân chuyến nguồn vốn 132 1.3 Căn vào hình thức tổ chức thị trường 133 1.4 Căn phương thức giao dịch thị trường 134 Các nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán 135 IV Cơ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 136 Sự cần thiết phải điều hành giám sát thị trường chứng khoán .136 Cơ chế điều hành giám sát thị trường chứng khoán 137 Tổ chức hoạt động sở giao dịch chứng khoán 139 CHƯƠNG VIII: HÀNG HÓA TRÊN THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 144 I CHÚNG KHOÁN - CỒNG cụ CỦA THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 144 Khái niệm đặc trưng chứng khoán 144 1.1 Khái niệm 144 I Đặc trưng chứng khoán 144 Phân loại chứng khoán 145 2.1 Phân loại theo chủ thể phát hành 145 2.2 Phân loại theo tính chất huy động vốn 145 2.3 Phân loại theo lợi tức chứng khoán 146 2.4 Phân loại theo hình thức chứng khốn 147 2.5 Phân loại theo thị trường giao dịch chứng khoán 147 II CỐ PHIẾU VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU 148 Khái niệm công ty cổ phần cổ phiếu: 148 Phân loại cố phiếu 151 2.1 Dựa vào hình thức cổ phiếu 151 2.2 Dựa vào hình thức góp vốn vào cơng ty 151 2.3 Dựa vào quyền lợi mà cổ phiếu mang lại cho người nắm giữ: 151 2.4 Phân loại dựa tình trạng lưu hành 155 2.5 Phân loại theo tình trạng niêm yết 155 Định giá cổ phiếu nhân tố ảnh hưởng đến giá thị trường cổ phiếu 156 3.1 Định giá cổ phiếu ưu đãi 156 3.2 Định giá cổ phiếu thường 156 III TRÁI PHIẾU VÀ ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU 161 Trái phiếu 161 Phân loại trái phiếu 162 2.1 Phân loại theo người phát hành 162 2.2 Phân loại lợi tức trái phiếu 162 2.3 Phân loại theo mức độ đảm bảo toán người phát hành 163 2.4 Phân loại dựa vào hình thức trái phiếu 163 2.5 Phân loại dựa vào tính chất trái phiếu 163 Định giá trái phiếu 163 3.1 Định giá trái phiếu vĩnh cửu 164 3.2 Định giá trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi 164 3.3 Định giá trái phiếu có kỳ hạn không hường lãi 164 3.4 Định giá trái phiếu trả lãi nửa năm 165 3.5 Phân tích biến động giá trái phiếu 165 3.6 Lãi suất đầu tư trái phiếu 166 IV CHÚNG KHOÁN PHÁI SINH 167 Khái niệm chứng khoán phái sinh 167 Phân loại chứng khoán phái sinh 168 Các loại hợp đồng phái sinh 168 3.1 Hợp đồng kỳ hạn (Forwards) 168 3.2 Hợp đồng tương lai (Futures) 169 3.3 Hợp đồng quyền chọn (Options) 174 3.4 Chứng khe(Warrants) 176 3.5 Chứng quyền (rights) 176 3.6 Hợp đồng hoán đổi (Swaps) 180 Vai trị thị trường chứng khốn phái sinh 183 CHƯƠNG VIII: PHÁT HÀNH VÀ GIAO DỊCH CHÚNG KHOÁN 186 I PHÁT HÀNH CHÚNG KHOÁN 186 Chủ mục đích phát hành 186 Các phương thức phát hành chứng khoán 187 Chào bán chứng khốn cơng chúng 188 3.1 Điều kiện phát hành chứng khốn lần đầu cơng chúng 188 3.2 Thủ tục chủ yếu chào bán chứng khốn cơng chúng 191 3.3 Các phương pháp phân phối chứng khoán công chúng 193 Phát hành cổ phiếu trái phiếu 196 4.1 Phát hành cổ phiếu 196 4.2 Phát hành trái phiếu 197 II GIAO DỊCH TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHÚNG KHOÁN 198 Niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán 198 Giao dịch chứng khoán Sờ giao dịch chứng khoán 201 2.1 Kỹ thuật giao dịch 201 2.2 Quy trình giao dịch 202 2.3 Phương thức giao dịch 205 2.4 Các loại lệnh giao dịch 207 III GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN PHI TẬP TRƯNG (OTC) 216 Giao dịch thị trường OTC 216 Chứng khoán giao dịch thị trường OTC 217 Cơ chế lập giá thị trường OTC 217 Hệ thống nhà tạo lập thị trường 217 Các tổ chức quản lý 217 Cơ chế toán thị trường OTC 218 IV CÁC GIAO DỊCH ĐẶC BIỆT 221 Giao dịch cố phiếu quỹ 221 Giao dịch thâu tóm cơng ty 221 Giao dịch ký quỹ 222 HỆ THỐNG CÁC BÀI TẬP .224 Câu 13: Phân tích phối hợp sách tài khố sách tiền tệ điều hành kinh tế vĩ mơ phủ? Liên hệ với tình hình thực tế Việt Nam thời gian qua? Câu 14: Trình bày hệ thống ngân hàng Việt Nam nội dung cải cách theo hướng tự hố tài chính? Câu 15: Trình bày sách điều hành tỷ giá hối đối cơng cụ kiêm soát tỷ giá Ngân hàng trung ương, liên hệ thực tế ? Câu 16: Trình bày yếu tố tác động trực tiếp đến việc thu hút vốn đầu tư nước ngồi (FDI) ? Phân tích giải pháp thu hút nhanh von FDI Việt Nam? Câu 17: Phân tích phối hợp sách tài khố sách tiền tệ kiểm sốt lạm phát, liên hệ thực tiễn Việt Nam ? 229 PHẢN n: NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Câu hởi trắc nghiệm Câu 1: Phương thức tốn khơng dùng tiền mặt sử dụng phố biến Việt Nam là: a Séc chuyển khoản c Uỷ nhiệm chi b Séc bảo chi d Uỷ nhiệm thu Câu 2:Thẻ tín dụng loại thẻ: a Cho phép người sử dụng khả chi tiêu trước trả tiền sau b Cho phép người sử dụng tiếp cận trực tiếp tài khoản ngân hàng từ máy rút tiền tự động c Cho phép người sử dụng tiếp cận số dư tài khoản thông qua hệ thống kết nối trực tuyến đế tốn hàng hóa, dịch vụ Đơn vị chấp nhận thẻ d Không quy định hạn mức tín dụng cho người sử dụng thẻ Câu 3: Ngân hàng Vietcombank Đống Đa nhận lệnh chuyên có 70 triệu, nội dung toán ủy nhiệm thu, đơn vị thụ hưởng cơng ty H có tài khoản VCB Đống Đa, số dư tài khoản công ty H 50 triệu a Ghi giảm tài khoản công ty H, gửi giấy báo nợ cho công ty H b Ghi tăng tài khoản công ty H, gửi giấy báo có cho cơng ty H c Khồng thực giao dịch số dư khơng đủ d Chuyển ủy nhiệm thu sang ngân hàng phục vụ người chi trả Câu 4: Kiếm tra ban đầu tiến hành kiếm tra chứng từ toán ngân hàng bao gồm số công việc cụ thể sau, ngoại trừ: a Thư tín dụng (L/C) cịn hiệu lực tốn hay khơng b Xuất trình chứng từ có thời hạn khơng c Thời hạn tốn có phù họp với điều kiện thư tín dung (L/C) hay khơng (*) d Bộ chứng từ xuất trình có thuộc thư tín dụng (L/C) mở khơng Câu 5: Ngân hàng Vietcombank Đống Đa nhận lệnh chuyến tiền séc bảo chi 10 triệu cồng ty Nam Việt khách hàng VCB Đống Đa phát hành 20 ngày trước a Ghi tăng tài khoản công ty Nam Việt, gửi giấy báo có cho cơng ty Nam Việt b Chuyến lệnh chuyến tiền sang ngân hàng phục vụ người thụ hưởng c Ghi giảm tài khoản công ty Nam Việt, lập lệnh chuyến có sang ngân hàng phục vụ người thụ hưởng d Ghi giảm tài khoản cồng ty Nam Việt, gửi giấy báo nợ cho công ty Nam Việt Câu 6: Ngân hàng Vietcombank Đống Đa nhận ủy nhiệm thu cơng ty X (có tài khoản BIDV Đống Đa) yêu cầu ngân hàng thu hộ cơng ty Y (có tài khoản Vietcombank Đống Đa) a Vietcombank Đống Đa chuyến ủy nhiệm thu sang ngân hàng BIDV Đống Đa b Vietcombank Đống Đa ghi tăng tài khoản cơng ty X gửi giấy báo có cho công ty X c Vietcombak Đống Đa từ chối trả lại Uỷ nhiệm thu cho công ty X d Vietcombank Đống Đa ghi giảm tài khoản công ty Y, gửi giấy báo nợ cho công ty Y, lập lệnh chuyến có sang BIDV Đống Đa Câu 7: Việc cho phép chi nhánh ngân hàng nước hoạt động Việt Nam thành lập ngân hàng liên doanh tạo mạnh sau đây, ngoại trừ: a Tạo thuận lợi cho nhà đầu tư nước chuyển vốn vào Việt Nam hoạt động kinh doanh b Thu hút nguồn vốn thị trường c Tạo môi trường cạnh tranh, thúc đẩy ngân hàng nước đầu tư phát triển nhiều mặt 230 d Tạo điều kiện để quản lý chặt chẽ nguồn vốn ngoại tệ Câu 8: Lệnh chuyến nợ xuất phuơng thức toán bằng: a Séc chuyến khoản b Séc bảo chi c Uỷ nhiệm chi d ưỳ nhiệm thu Câu 9: Công ty A nộp vào ngân hàng Vietcombank Đống Đa séc chuyển khoản, số tiền 50 triệu đồng cơng ty B (có tài khoản Vietcombank Thanh Xuân) phát hành a Vietcombank Đống Đa chuyển séc, bảng kê nộp séc sang Vietcombank Thanh Xuân b Vietcombank Đống Đa ghi tăng tài khoản công ty A, gửi giấy báo có cho cơng ty A c Vietcombank Đống Đa ghi giảm tài khoản công ty A, gửi giấy báo nợ cho công ty A, lập lệnh chuyến có sang Vietcombank Thanh Xuân d Vietcombank Đống Đa ghi tăng tài khoản công ty A, gửi giấy báo có cho cơng ty A Câu 10: Thẻ ghi nợ (debit card) khác thẻ tín dụng (credit card) ở: a Số tiền nạp vào thẻ tín dụng lớn b Thẻ ghi nợ khơng an tồn c Thẻ ghi nợ chi phạm vi số dư thẻ cịn thẻ tín dụng chi vượt số dư thẻ d Thẻ ghi nợ yêu cầu phải nạp tiền Thẻ ghi nợ khồng an toàn Bài tập vận dụng Bài 1: Ngân hàng ACB có bảng cân đối sau: Tài sản có Tài sản nợ ACB Dự trữ: 90 Tiền gửi: 750 Chứng khoán: 30 Vốn chủ sở hữu: 150 Tín dụng: 780 Giả sử tỷ lệ dự trữ bắt buộc 10%, khách hàng rút 50 triệu ngân hàng làm để không rơi vào trạng thái vi phạm quy chế dự trữ bắt buộc? Bài 2: Ngân hàng ACB có bảng cân đối sau: Tài sản có Dự trữ: Tín dụng: Tài sản nợ ACB 65 535 Tiền gửi: 500 Vốn chủ sở hữu: 100 Giả sử tỷ lệ dự trữ bắt buộc 7%, khách hàng rút 50 triệu ngân hàng làm để khơng rơi vào trạng thái vi phạm quy chế dự trữ bắt buộc? Bài 3: Cồng ty cố phần Bình Minh mang ủy nhiệm chi đến ngân hàng thương mại cố phần Ngoại thương chi nhánh Đống Đa yêu cầu tốn tiền hàng cho cơng ty cổ phần Nam Khánh có tài khoản ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu chi nhánh Hà Nam số tiền 300 triệu Hãy nêu quy trình tốn 231 Bài 4: Cơng ty cồ phần Bình Minh mang ủy nhiệm thu đến ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương chi nhánh Đống Đa yêu cầu thu hộ tiền hàng cơng ty cổ phần Nam Khánh có tài khoản ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu chi nhánh Hà Nam số tiền 300 triệu Hãy nêu quy trình tốn Bài 5: Cơng ty cổ phần Bình Minh mang séc chuyển khoản đến ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương chi nhánh Đống Đa yêu cầu thu hộ tiền hàng công ty cổ phần Nam Khánh có tài khoản ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu chi nhánh Hà Nam số tiền 300 triệu Hãy nêu quy trình tốn Bài 6: Cồng ty cổ phần Bình Minh mang séc bảo chi đến ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương chi nhánh Đống Đa yêu cầu yêu cầu thu hộ tiền hàng cơng ty cổ phần Nam Khánh có tài khoản ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu chi nhánh Chương Dương số tiền 300 triệu Hãy nêu quy trình tốn Bài 7: Ngày 30/1/N ngân hàng Công thương Đống Đa HN phát sinh nghiệp vụ sau: Công ty A đưa đến NH ƯNC số tiền 15 triệu, tốn cho cơng ty B có TK ngân hàng Ngoại thương Thanh Hóa, biết công ty A khách hàng ngân hàng Công thương Đống Đa HN Ngân hàng nhận Lệnh chuyển tiền UNC 19 triệu công ty D, tốn cho cơng ty c, biết cơng ty c khách hàng ngân hàng Công thương Đống Đa HN Ngân hàng nhận Lệnh chuyến tiền ƯNT tốn cho cơng ty H, cơng ty H có tài khoản ngân hàng ngân hàng Công thương Đống Đa HN Công ty M mang đến NH UNT số tiền 30 triệu, yêu cầu NH thu hộ tiền hàng công ty H, công ty H có tài khoản ngân hàng ACB Hà Nam Công ty E nộp séc chuyến khoản số tiền 40 triệu, séc công ty F phát hành có tài khoản ngân hàng Hàng Hải Hà Nội Công ty c nộp séc bảo chi số tiền 40 triệu, séc cơng ty A phát hành có tài khoản ngân hàng Công thương Nam Định Ngân hàng nhận Lệnh chuyến tiền Séc bảo chi cơng ty z có tài khoản ngân hàng Đầu tư Đống Đa phát hành Câu hỏi phân tích - sáng tạo Câu 1: Ngân hàng mà bạn cố đơng có hệ số ROE q thấp ngân hàng trì nhiều vốn chủ sở hữu Hỏi ngân hàng cần làm để tăng hệ số ROE? Câu 2: Ngân hàng mà bạn cố đồng có vốn chủ sở hữu thấp số vốn pháp định Hỏi ngân hàng cần làm để đáp ứng quy định vốn pháp định? Câu 3: Công nghệ thông tin tác động mạnh mẽ đến nghiệp vụ tín dụng tốn đại, phân tích tác động Trên sở tảng công nghệ đại, phân tích xu hướng phát triển tín dụng tốn năm tới? Câu 4: Trình bày chế tỷ giá hối đoái thả linh hoạt? Em phân tích điếm mạnh điếm yếu chế tỷ giá hối đối thả nơi linh hoạt tác động đến tín dụng tốn? 232 PHẰNĨIĨ: CHÚNG KHOÁN, ĐỊNH GĨÁ CHÚNG KHOÁN VÀ GIAO DỊCH CHÚNG KHOÁN Câu hỏi trắc nghiệm Câu 1: Người sở hữu cố phiếu trái phiếu hưởng: a Lãi suất cố định b Thu nhập phụ thuộc vào hoạt động công ty c Được quyền bầu cử Đại hội cổ đông d Lãi suất từ vốn mà đầu tư vào cống ty Câu 2: Nhà đầu tư mua 10 trái phiếu có mệnh giá 100 USD, có lãi suất danh nghĩa 6%/năm với giá 900 USD Vậy hàng năm nhà đầu tư nhận tiền lãi là: a 60 USD b 600 USD c 570 USD d 500 USD Câu 3: Cố phiếu quỹ: a Được chia cổ tức b Là loại cố phiếu phát hành tô chức phát hành mua lại thị trường c Người sở hữu có quyền biếu d Là phần cổ phiếu chưa phép phát hành Câu 4: Các câu sau với thị trường sơ cấp a Làm tăng lượng vốn đầu tư cho kinh tế b Làm tăng lượng tiền lưu thống c Không làm tăng lượng tiền lưu thông d Giá phát hành quan hệ cung cầu định Câu 5: Thị trường thứ cấp a Là nơi doanh nghiệp huy động vốn trung dài hạn thồng qua việc phát hành cố phiếu trái phiếu b Là nơi mua bán loại chứng khoán chất lượng c Là nơi mua bán chứng khoán phát hành d Là thị trường chứng khốn phát triến 233 Câu 6: Hình thức bảo lãnh mà nhà bảo lãnh phát hành cam kết mua tồn chúng khốn tổ chức phát hành cho dù họ bán hết hay không gọi là: a Bảo lãnh tất không b Bảo lãnh với cố gắng tối đa c Bảo lãnh với cam kết chắn d Bảo lãnh với hạn mức tối thiêu Câu 7: Đối với công chúng đầu tư, tài liệu quan trọng hồ sơ đăng ký phát hành công chúng: a Bản giấy phép thành lập đăng ký kinh doanh b Danh sách sơ yếu lý lịch thành viên Hội đồng Quản Trị Ban giám đốc c Đơn xin phép phát hành d Bản cáo bạch Câu 8: Trật tụ’ uu tiên lệnh theo phương thức khớp lệnh là: a Thời gian, giá, số lượng b Giá, thời gian, số lượng c Số lượng, thời gian, giá d Thời gian, số lượng, giá Câu 9: Lệnh giới hạn lệnh: a Được ưu tiên thực trước loại lệnh khác b Được thực mức người đặt lệnh định c Được thực mức giá khớp lệnh d Người đật bán người đặt mua có ưu tiên giống Câu 10: Lệnh dùng để bán đưa a Với giá cao giá thị trường hành b Với giá thấp giá thị trường hành c Hoặc cao thấp giá thị trường hành d Ngay giá trị trường hành Câu 11: Lý sau với bán khống chứng khoán: a Ngăn chặn thua lỗ b Hưởng lợi từ sụt giá chứng khoán c Hưởng lợi từ việc tăng giá chứng khoán d Hạn chế rủi ro 234 Câu 12: Các tiêu sau khơng phải tiêu phân tích bản: a Các tiêu phản ánh khả sinh lời cồng ty b Các tiêu phản ánh khả tốn cơng ty c Tỷ số P/E d Chỉ số giá thị trường chứng khoán Câu 13: Giao dịch theo phương pháp khớp lệnh Việt Nam quy định đơn vị yết giá cổ phiếu có mức giá từ 50.000 đồng đến 99.500 đồng là: a lOOđ b 200đ c 300đ d 500đ Cầu 14: Ông X vừa bán 100 cổ phiếu công ty A với giá 40 USD/cổ phiếu, ông ta mua cổ phiếu năm trước với giá 30 ƯSD/cổ phiếu, năm vừa qua ông ta có nhận cồ tức ƯSD/cổ phiếu Vậy thu nhập trước thuế ông từ 100 cổ phiếu A là: a 1000 USD b 1200 USD c 1300 USD d Tất sai Cầu 15: Mệnh giá trái phiếu phát hành công chúng Việt Nam là: a Tối thiểu 100.000 đồng bội số 1000.000 đồng b 100.000 đồng c 10.000 đồng d 200.000 đồng Câu 16: Neu trái phiếu bán với giá thấp mệnh giá thì: a Lãi suất hành trái phiếu < lãi suất danh nghĩa trái phiếu b Lãi suất hành trái phiếu = lãi suất danh nghĩa trái phiếu c Lãi suất hành trái phiếu > lãi suất danh nghĩa trái phiếu d Khơng có sở để so sánh Câu 17: Nhà phát hành định phát hành loại trái phiếu: trái phiếu X có thời hạn năm trái phiếu Y có thời hạn 20 năm Như vậy, nhà phát hành phải định mức lãi suất cho trái phiếu nào? a Lãi suất trái phiếu X > lãi suất trái phiếu Y b Lãi suất trái phiếu X = lãi suất trái phiếu Y 235 c Lãi suất trái phiếu X < lãi suất trái phiếu Y d Còn tùy trường hợp cụ thê Câu 18: Người bán khống chứng khoán thực hành động bán khống họ dự đoán giá cổ phiếu: a Tăng lên b Giảm c Không thay đổi d Không câu Câu 19: Giả sử cổ phiếu A có giá đóng cửa phiên giao dịch trước là: 101.000 đóng, theo quy chế giao dịch thị trường chứng khoán Việt Nam nay, mức giá mức đặt lệnh hợp lệ mức giá sau: a 101.500 đồng b 100.000 đồng c 106.050 đồng d 95.000 đồng Câu 20: Lệnh dừng để mua đưa ra: a Hoặc cao thấp giá thị trường hành b Với giá thấp giá thị trường hành c Với giá cao giá thị trường hành d Ngay giá thị trường hành Câu 21 : Thị trường vốn thị trường giao dịch a Các cơng cụ tài ngắn hạn b Các cơng cụ tài trung dài hạn c Kỳ phiếu d Tiền tệ Câu 22: Thị trường chứng khoán phận của: a Thị trường tín dụng b Thị trường liên ngân hàng c Thị trường vốn d Thị trường mở Câi 23: Thặng dư vốn phát sinh khi: a Cơng ty làm ăn có lãi b Chênh lệch giá phát hành cổ phiếu c Tất trường hợp 236 Câu 24: Công ty cô phần bắt buộc phải có a Cố phiếu phố thơng b Cổ phiếu ưu đãi c Trái phiếu công ty d Tất loại chứng khoán Câu 25: Quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở quỹ: a Có chứng niêm yết thị trường chứng khoán b Liên tục phát hành chứng quỹ c Không mua lại chứng quỹ d Chỉ phát hành chứng quỹ lần Câu 26: Quỹ đầu tư chứng khốn dạng đóng quỹ: a Phát hành chứng quỹ nhiều lần b Có thê niêm yết chứng quỹ thị trường chứng khoán c Được quyền mua lại chứng quỹ từ nhà đầu tư d Được quyền phát hành bố sung công chứng Câu 27: Mục đích phân biệt phát hành riêng lẻ phát hành công chúng là: a Đe dễ dàng quản lý b Đe bảo vệ công chúng đầu tư c Đe thu phí phát hành d Đẻ dễ đàng huy động vốn Câu 28: Năm N, Công ty ABC có thu nhập rịng 800 triệu đồng, số cổ phiếu phát hành 600.000 cố phiếu, cô phiếu quỹ 40.000, khơng có cố phiếu ưu đãi Hội đồng quản trị định trả 560 triệu cổ tức Như cổ phiếu trả cổ tức là: a 500 đ b 2000 đ c 1000 đ d 1300 đ Câu 29: Trong trường hợp phá sản, giải thể doanh nghiệp, cố đông sẽ: a Là chủ nợ chung b Mất toàn số tiền đầu tư c Được ưu tiên trả lại cố phần góp trước d Là người cuối tốn 237 Câu 30: Khi phá sản, giải thể công ty, người nắm giữ trái phiếu hoàn trả: a Trước khoản vay chấp khoản phải trả b Trước thuế c Sau khoản vay chấp khoản phải trả d Trước cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi cổ phiếu phổ thông Bài tập vận dụng Bài 1: Công ty cổ phần X phát hành trái phiếu có mệnh giá 1.000.000 đồng, lãi suất trái phiếu 10%/năm, năm trả lãi lần vào cuối năm Thời gian đáo hạn trái phiếu năm Loại trái phiếu lưu hành năm, rao bán với giá 1.100.000 -Neu mức tỷ suất sinh lời mong muốn ban 9%/năm, bạn có nên mua trái phiếu khơng trường hợp bạn mua nắm giữ trái phiếu đáo hạn - Neu bạn có ý định nắm giữ năm bán với giá ước tính 1.050.000 Vơi mức tỷ suất sinh lời mong muốn bạn 9%/năm giá mua bạn sẵn sàng trả Bài 2: Công ty cổ phần X phát hành loại trái phiếu có thông tin sau - Mệnh giá 200.000 đồng - Lãi suất 10%/năm, tiền lãi năm trả lần vào cuối năm - Thời hạn năm Neu thời điếm đầu năm thứ 2, nhà đầu tư muốn mua trái phiếu ơng ta nên mua với giá bao nhiêu? Biết tỷ suất sinh lời mong muốn nhà đầu tư 10%/năm Nếu thời điểm đầu năm thứ 3, giá mua bán trái phiếu thị trường 195.000 đồng Do lãi suất thị trường có xu hướng tăng lên, nên nhà đầu tư đòi hỏi mức sinh lời 12%/năm, nhà đầu tư có nên đầu tư vào loại trái phiếu hay không? Bài 3: Cổ phiếu A bán thị trường với giá 26.000 đồng/cổ phần Nhà đầu tư X dự định đầu tư vào loại cố phiếu ông ta thấy đầu tư sau năm ơng ta bán tối thiểu 37.000 đồng/cổ phần Theo anh chị nhà đầu tư X có nên mua cổ phiếu A hay không trường hợp sau Theo dự tính ơng X, năm tới cổ tức tăng ổn định mức 9%/năm Dự tính năm tới mức tăng cố tức 9%/năm, năm sau 6%/năm Biết cổ tức năm trước 2.000đ/cổ phần, tỷ suất sinh lời đòi hỏi nhà đầu tư 16% Bài 4: Đầu năm 2006, nhà đầu tư Y có dự tính mua cổ phiếu công ty cổ phần Hapaco, giá thị trường loại cổ phiếu 25.000 đồng/cổ phần Với tỷ suất sinh lời địi hỏi, nhà đầu tư có nên mua cố phiếu Hapaco hay không biết rằng: năm 2005, công ty trả cổ tức 1.500đ/cổ phần Chính sách cổ tức dự kiến năm 2006, 2007, 2008 mức cổ tức tăng gàng năm 5% Các năm trì mức cố tức 5% 238 Bài 5: Công ty cố phần Anpha định trả cố tức năm 2006 cho cố đông thường 10%, đồng thời đại hội cổ đông vừa thông qua định hướng phân phối cổ tức tăng trưởng ổn định hàng năm 6% Hãy ước tính giá cố phiếu thời điếm hành biết tỷ suất sinh lời đòi hỏi nhà đầu tư 15%/năm Bài 6: Cơng ty Delta có trái phiếu lưu hành với lãi suất coupon 7% năm đền ngày đáo hạn Mệnh giá trái phiếu 1.000 đô la - Hãy xác định giá trị trái phiếu thị trường tỷ lệ lợi tức yêu cầu 14% Trái phiếu toán lãi hàng năm - Neu trái phiếu tốn lãi năm lần giá trị - Giả sử lãi coupon tốn hàng năm cịn 20 tới ngày đáo hạn Giá trị trái phiếu Bài 7: Công ty Acme có trái phiếu lun hành cịn năm đến ngày đáo hạn, lãi suất coupon 10% tốn hàng năm, mệnh giá 1.000 la Nếu giá thị trường hành trái phiếu 814,45 đô la tỷ lệ lợi tức yêu cầu bao nhiêu? Bài 8: Cơng ty cổ phần ABC trì tỷ lệ cố tức 4% nhiều năm Người ta dự tính cổ đơng tiếp tục trả mức cố tức năm tới Neu nhà đầu tư yêu cầu tỳ lệ cố tức 12%, tính giá trị phiếu doanh nghiệp Bài 9: Một nhà đầu tư cố gắng bán cổ phiếu ty X với giá 25.000 đồng/cổ phần, cổ tức trả năm trước 2.000, thu nhập cổ tức dự tính tăng với tỷ lệ cố định 10% Tỷ lệ lợi tức yêu cầu 20% Bạn có sẵn sàng mua cổ phiếu khơng? Bài 10: Cổ phiếu công ty Jonhson bán với giá 45,83 đô la cổ phiếu Cố tức toán năm trước 2,5 đô la Tỷ lệ tăng trưởng cùa doanh nghiệp cố định Nếu nhà đầu tư yêu cầu tỷ lệ cổ tức 16%, tỷ lệ tăng trưởng cổ tức doanh nghiệp Bài 11: Một cơng ty cổ phần có tình hình sau Tình hình phát hành phiếu thường - Số cổ phiếu phép phát hành 150.000 cổ phiếu - Số cổ phiếu phát hành 100.000 cổ phiếu Theo số liệu bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2005 - Tổng tài sản 1.650.000.000 - Vốn chủ sở hữu 1.430.000.000, + Vốn góp 1.080.000.000 + Các quỹ 150.000.000 + Lợi nhuận chưa phân phối 200.000.000 Ngày 1/1/2006 Hội đồng quản trị công bố trả cổ tức cho cổ đông cổ phiếu, số cổ tức trả 10.000 cổ phiếu Việc trả cổ tức hoàn thành trước ngày 15/1/2006 239 Yêu cầu Xác định giá trị sổ sách cổ phiếu thường công ty trước sau trả cổ tức Đến ngày 31/12 ông A nắm giữ 5.000 cổ phiếu Vậy trước sau nhận cổ tức tỷ lệ sở hữu ông A Bài 12: Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố HCM trước khớp lệnh nhận toàn lệnh chuyến đến từ cơng ty chứng khốn cố phiếu cơng ty giấy Hải Phịng (HAP) sau Lệnh mua số 1: 6.000 cố phiếu, mức giá giới hạn 24.200đ/cô phiếu Lệnh mua số 2: 7.500 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24.500đ/cổ phiếu Lệnh mua số 3: 3.500 cổ phiếu, mức giá thị trường Lệnh mua số 4: 8.000 cố phiếu, mức giá giới hạn 24.800đ/cố phiếu Lệnh mua số 5: 8.500 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24.300đ/cổ phiếu Lệnh mua số 6: 5.000 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24.600đ/cổ phiếu Lệnh mua số 7: 9.000 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24.700đ/cổ phiếu Lệnh bán số 1:7.000 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24.000đ/cổ phiếu Lệnh bán số 2: 3.000 cổ phiếu, mức giá thị trường Lệnh bán số 3: 8.000 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24.300đ/cổ phiếu Lệnh bán số 4: 11.000 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24 lOOđ/cổ phiếu Lệnh bán số 5: 9.000 cố phiếu, mức giá giới hạn 24.400đ/cố phiếu Lệnh bán số 6: 5.000 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24.900đ/cổ phiếu Lệnh bán số 7: 4.000 cố phiếu, mức giá giới hạn 24.200đ/cố phiếu Lệnh bán số 8: 10.000 cổ phiếu, mức giá giới hạn 24.700đ/cồ phiếu Nhà đầu tư Nguyễn Văn Tuấn chào bán 5.000 cố phiếu với lệnh giới hạn mức giá 24.300đ/cố phiếu (lệnh nhập vào hệ thống) Yêu cầu: Lệnh Ông Tuấn có thực hay khơng? Nếu có số tiền Ông Tuấn thu Tổng giá trị giao dịch cổ phiếu HAP bao nhiêu, có lệnh mua thực Biết giá đóng cửa cố phiếu HAP phiên giao dịch trước 24.200đ/cố phiếu 240 Câu hỏi phân tích - sáng tạo Câu 1: Trình bày vai trị ảnh hưởng cổ đông lớn công ty? Theo em tỷ lệ sở hữu cổ đông cơng ty có bị pha lỗng cơng ty thực chi trả cổ tức cổ phiếu không ? Giải thích Câu 2: Trình bày đậc điểm trái phiếu chuyển đổi a) Em cho biết chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi sang thành cổ phiếu thường có làm thay đổi cấu nguồn vốn cơng ty cổ phần phát hành trái phiếu khơng có giải thích ? b) Em cho biết mua trái phiếu chuyển đổi có giúp nhà đầu tư kết họp tính an tồn tính đầu chuyến đối sang cố phiếu thường không ? Giải thích Câu 3: Trình bày đặc điếm chứng quyền? Theo em chứng quyền phát hành có tăng tính hấp dẫn đợt phát hành cổ phiếu thường khơng? Câu 4: Doanh nghiệp có hình thức tăng vốn? Em cho biết hình thức tăng vốn từ quỹ dự trữ thông qua phát hành cô phiếu có làm tăng vốn chủ sở hữu khơng? Giải thích Câu 5: Trình bày lệnh dùng giao dịch chứng khoán? Khi muốn giới hạn giá chứng khoán cần mua bán, nhà đầu tư có sử dụng lệnh MP không? 241 TÀI LỆU THAM KHẢO Tiếng Việt GS.TS Lê Văn Tư, Tiền tệ, ngân hàng, thị trường tài chính, NXB Tài chính, năm 2004 GS.TS Lê Văn Tư, Thị trường chứng khoán, NXB Thống kê, năm 2003 GS.TS Lê Văn Tư, Tài quốc tế, NXB Lao động xã hội, năm 2004 Học viện ngân hàng, Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB Thống kê, năm 2004 Học viện tài chính, Giáo trình thị trường chứng khoán, NXB Thống kê, năm 2000 Lê Vinh Danh, Tiền hoạt động ngân hàng, NXB Chính trị quốc gia, năm 1997 Nguyễn Minh Kiều, Nghiệp vụ ngân hàng thương mại, NXB Thống kê 2009 Nguyễn Văn Tiến, Nguyên lý nghiệp vụ ngân hàng thương mại, NXB Thống kê 2014 Trường đại học kinh tế quốc dân, Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB giáo dục, năm 2002 10 Trường đại học kinh tế quốc dân, Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB giáo dục, năm 2000 11 Trường đại học kinh tế quốc dân, Giáo trình Phân tích hoạt động kinh doanh , NXB 12 13 14 15 giáo dục, năm 2004 TS Nguyễn Thị Mùi, Lý thuyết tiền tệ ngân hàng, NXB Xây dựng, năm 2001 TS Nguyễn Hữu Tài, Giáo trình Lỷ thuyết tiền tệ, NXB Thống kê, năm 2002 TS Nguyễn Hữu Tài, Giáo trình Lỷ thuyết tiền tệ, NXB Thống kê, năm 2002 TS Nguyễn Hữu Tài, Giáo trình Lý thuyết tài tiền tệ, NXB Thống kê, năm 2002 16 Úy ban chứng khoán nhà nước, Tài liệu khóa huấn luyện nâng cao thị trường chứng khoán, năm 2018 17 Úy ban chứng khoán nhà nước, Tài liệu khóa huấn luyện nâng cao thị trường chứng khoán, năm 2019 18 Phạm Ngọc Vân, Giáo trình lý thuyết tiền tệ tín dụng, NXB Thống kê, năm 2002 242 Tiếng Anh Brealey and Myers, Priciples of Corporate Finance, Me GrawHill,2002 Fredric s.Mishkin, The economics of money, banking and Financial markets, Harper Collins College Publishers,2004 Gareth D.Myles, Investment Analysis, John Wiley&Sons INC,2000 Keown Martin Petty Scott, JR, Financial Management Principles and Applications,2003 Mike Sincere, Understanding stocks, Me Graw Hill, 2004 Richard A.Breyley, Stewrt C.Myers, Principles of Corporate Finance,2003 Website www.bsc.com.vn www.ssc.gov.vn WWW vbsc.com www.vse.org.vn WWW vneconomy.com www.taichinhvietnam.com www mof goV 243