Nghiên cứu những hoạt động cơ bản của các tổ chức tài chính trung gian ở việt nam giai đoạn 2003 2008

MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN Khái niệm vai trò tổ chức tài trung gian: 1.1.Khái niệm tổ chức tài trung gian: 1.1.1 Tài chính: 1.1.2 Tổ chức tài trung gian: 1.2 Vai trò, chức tổ chức tài trung gian; 1.2.1 Tổ chức tài trung gian có ba chức bản; .4 1.2.2 Vai trị tổ chức tài trung gian: 1.3 Hoạt động tổ chức tài trung gian: .9 1.3.1 hoạt động tổ chức ngân hàng: 1.3.2 Hoạt động tổ chức tài phi ngân hàng: 12 CHƯƠNG II: CÁC HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN Ở VIỆT NAM TỪ NĂM 2003 ĐẾN NĂM 2008 15 1, Giới thiệu trung gian tài Việt Nam: .15 1.1 Lịch sử hình thành trung gian tài Việt Nam: .15 1.2 Tổng quan hoạt động trung gian tài Việt Nam từ năm 2003 dến năm 2008 17 1.2.1 Nội dung hoạt động Ngân hàng thương mại cổ phần đô thị: 17 1.2.2 Nội dung hoạt động Ngân hàng thương mại cổ phần nông thôn: 20 1.2.3 Nội dung hoạt động Chi nhánh ngân hàng nước ngồi ngân hàng liên doanh Việt Nam 21 1.2.4 Nội dung hoạt động cơng ty tài chính: .22 1.2.5 Nội dung hoạt động cơng ty cho thuê tài .24 1.3 Các giai đoạn phát triển tổ chức tài tính từ năm 2003 đến 2008 24 1.3.1.Giai đoạn ngân hàng tăng quy mơ với tốc độ chóng mặt: 25 1.3.2 Giai đoạn 2: ngân hàng thương mại phát triển tốt 31 1.4 Những thành tựu đạt đến hệ thống tài Việt Nam 35 1.5 Những thách thức hệ thống tài Việt Nam thời gian tới 41 1.6.Hạn chế tổ chức trung gian tài Việt Nam .42 CHƯƠNG III: NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM 44 Định hướng phát triển thị trường tài Việt Nam 44 1.1 Mục tiêu phát triển dịch vụ ngân hàng Việt Nam: 44 1.2 Mục tiêu phát triển ngành bảo hiểm Việt Nam .49 Giải pháp để nâng cao hiệu hoạt động tổ chức tài trung gian Viêt Nam 49 TÀI LIỆU THAM KHẢO .52 MỞ ĐẦU Hệ thống tài giới xuất tồn gần hai kỉ, từ ngày đầu, trở nên ưa chuộng với hình thái cịn đơn giản ngày có cải tiến để hệ thống tài trở thành kênh lưu thơng tiền tệ hiệu tiện ích Lúc thế, từ hệ thống tài nhắc đến quan tâm trở thành tâm điểm kinh tế Và có đột phá, tiến bộ, có nhiều rắc rối phát sinh từ Người ta nhắc đến nhiều thành viên đắc lực hệ thống tài - tổ chức tài trung gian, Nhưng Việt Nam hệ thống tài thực phát triển mạnh mẽ thay đổi diện mạo từ chuyển sang kinh tế thị trường Cho tới nay, hoạt động ngân hàng thị trường tài giới điểm nóng Việt Nam bước đầu chuyên nghiệp hóa sâu vào dân chúng Các tổ chức tài trung gian, chức tạo vốn, cung ứng vốn, kiểm sốt vốn cho kinh tế, cịn có nhiệm vụ khả nghiệp vụ mình, tạo giữ lòng tin dân chúng Nghiên cứu hoạt động tổ chức tài trung gian Việt Nam giai đoạn 2003 – 2008 phản ánh kịp thời hoạt động “người dẫn dắt” hệ thống tài trình phát triển lĩnh vực tiền tệ, hoạt động ngân hàng thị trường tài Việt Nam Đối tượng nghiên cứu đề án “ nghiên cứu hoạt động tổ chức tài trung gian Việt Nam giai đoạn 2003-2008” hoạt động chủ yếu tổ chức tài trung gian như: ngân hàng thương mại, cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài chính… Các tổ chức phát triển mạnh mẽ ngày ảnh hưởng nhiều tới đời sống nhân dân Dưới đạo sách nhà nước quan chức năng, tổ chức tài trung gian Việt Nam với mục tiêu phát triển xã hội lành mạnh dân sinh xã hội Không gian nghiên cứu Việt Nam: Việt Nam đất nước phát triển nước có tốc độ phát triển cao khu vực giới Đất nước Việt Nam bị tàn phá nặng nề chiến tranh, với kinh tế quan liêu bao cấp tồn thời gian dài nên hệ thống tổ chức tài trung gian non trẻ Mặc dù vậy, thị trường Việt Nam đánh giá động tiềm năng, ổn định thu hút nhiều vốn đầu tư nước Hơn nữa, nước ta có chuyển biến mạnh mẽ chế tạo đà cho hội nhập sâu rộng với giới Về thời gian nghiên cứu: giai đoạn 2003-2008: giai đoạn đánh giá bùng nổ đầy biến động thị trường tài với lớn mạnh trưởng thành hệ thống tài trung gian Có nhiều đổi sách, trình hội nhập với giới, đặc biệt việc gia nhập WTO Phương pháp nghiên cứu: viết sử dụng chủ yếu sử dụng phương pháp lịch sử Nó dọc q trình phát triển từ năm 2003 đến năm 2008 gắn với thay đổi lĩnh vực nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu đề án là: tìm hiểu tổ chức tài trung gian, hiểu nguyên lý hoạt động, quản lý tổ chức tài trung gian thực trạng Việt Nam vấn đề Đề tài bao gồm ba chương: Chương I: Lý thuyết chung hoạt động tổ chức tài trung gian Chương II: Các hoạt động tổ chức tài trung gian Việt Nam từ năm 2003 đến năm 2008 Chương III: Nâng cao hiệu hoạt động trung gian tài Việt Nam CHƯƠNG I LÝ THUYẾT CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN Khái niệm vai trị tổ chức tài trung gian: 1.1.Khái niệm tổ chức tài trung gian: 1.1.1 Tài chính: phạm trù kinh tế, phản ánh mối quan hệ phân phối cải xã hội hình thức giá trị, phát sinh trình hình thành, tái lập, phân phối quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế nhằm đạt mục tiêu chủ thể điều kiện định Có bốn mối quan hệ tài tài chính: Quan hệ nhà nước với quan, đơn vị kinh tế, dân cư Quan hệ tổ chức tài trung gian với quan, đơn vị kinh tế, dân cư với Quan hệ quốc gia 1.1.2 Tổ chức tài trung gian: tổ chức tài trung gian tổ chức tài thực chức dẫn từ người có vốn đến người cần vốn Tuy nhiên khơng dạng tài trực tiếp- người cần vốn người có vốn trao đổi trực tiếp với thị trường tài chính, trung gian tài thực dẫn vốn thông qua cầu nối nghĩa người cần vốn muốn có vốn phải thơng qua người thứ ba, ngân hàng, cơng ty chứng khốn, hiệp hội cho vay, liên hiệp tín dụng, cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài Có thể chia tổ chức tài trung gian thành hai loại: tổ chức ngân hàng tổ chức tài phi ngân hàng a,Về ngân hàng, có loại ngân hàng như: ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại, ngân hàng phát triển…nhưng nghiên cứu ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng vay tiền người gửi cho vay lại công ty cá nhân Tiền huy động người gửi gọi “ tài sản nợ” ngân hàng, tiền cho công ty cá nhân vay lại tiền gửi ngân hàng khác số trái phiếu ngân hàng sở hữu gọi “tài sản có” ngân hàng Phần chênh lệch số tiền huy động số tiền đem cho vay, gửi ngân hàng khác, mua trái phiếu gọi vốn tự có ngân hàng Toàn số vốn ngân hàng chia làm hai loại: vốn cấp vốn cấp hai Vốn cấp một, gọi nòng cốt, bao gồm vốn điều lệ cộng với lợi nhuận không chia cộng với quỹ chi dự trữ lập sở trích lập từ lợi nhuận tổ chức tín dụng quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ, quỹ dự phòng tài quỹ đầu tư phát triển vốn cấp hai bao gồm: (i) phần giá trị tăng thêm định giá lại tài sản tổ chức tín dụng (ii) nguồn vốn gia tăng bổ sung từ bên ngoài( bao gồm trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi só cơng cụ thứ cấp định) (iii) dự phòng chung cho rủi ro tín dụng b, Tổ chức tài phi ngân hàng: loại hình tổ chức tín dụng thực số hoạt động ngân hàng, nội quy kinh doanh thường xuyên, không nhận tiền gửi khơng kì hạn, khơng làm dịch vụ tốn Tổ chức tài phi ngân hàng bao gồm: cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài chính, quỹ tương trợ, cơng ty tài chính… 1.2 Vai trị, chức tổ chức tài trung gian; 1.2.1 Tổ chức tài trung gian có ba chức bản; Chức tạo vốn: trung gian tài huy động vốn nhàn rỗi kinh tế, hình thành quỹ tiền tệ tập trung cách trả lãi suất, tổ chức tài trung gian đem lại lợi ích cho người tiết kiệm đồng thời làm lợi cho giai đoạn cung ứng vốn Chức cung ứng vốn: kinh tế thị trường, người cần vốn doanh nghiệp, tổ chức cá nhân kinh doanh nước tổ chức tài trung gian cung ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu vốn nhận khoản lợi định thông qua việc cho vay với lãi suất cho vay lớn lãi suất tổ chức trả cho người tiết kiệm Chức kiểm soát: tổ chức trung gian kiểm soát nhằm giảm tới mức tối thiểu rủi ro cách thường xun định kì kiểm sốt trước cho vay, sau cho doanh nghiệpvay vốn 1.2.2 Vai trị tổ chức tài trung gian: Tổ chức tài trung gian cơng cụ để điều hành kinh tế vĩ mô: việc điều hành kinh tế vĩ mơ phủ , cụ thể ngân hàng nhà nước thông qua ba công cụ: thứ nghiệp vụ thị trường tự do(OMO), thứ hai sách chiết khấu, thứ ba dự trữ bắt buộc ba nghiệp vụ nhà nước điều hành thông qua tổ chức trung gian tài Các nghiệp vụ thị trường tự tiến hành việc mua bán chứng khoán lượng giao dịch lớn, mà nghiệp vụ thực với cơng ty chứng khốn, ngân hàng thương mại, … việc mua thị trường tự làm tăng lượng tiền lưu thơng, đó, làm tăng số tiền tệ, việc bán thị trường tự làm giảm số tiền tệ Ngân hàng trung ương tác động đến khối lượng vay chiết khấu ngân hàng thương mại hai cách: Lãi suất chiết khấu tác động đến số lượng vay thông qua việc nân hàng trung ương quản lý cửa sổ chiết khấu Khi lãi suất chiết tăng làm tăng chi phí vay từ ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại vay dẫn đến giảm cung ứng tiền tệ Lãi suất chiết khấu giảm làm giảm chi phí vay từ ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại vay nhiều dẫn đến tăng cung ứng tiền tệ Từ mà ngân hàng trung ương điều chỉnh sách tiền tệ Với dự trữ bắt buộc; ngân hàng trung ương thay đổi dự trữ bắt buộc ngân hàng thương mại để tác động đến cung ứng tiền tệ Khi tỉ lệ dự trữ bắt buộc tăng với lượng tiền huy động ngân hàng thương mại cho vay với lượng tiền thấp hơn, lãi suất cho vay tăng để đảm bảo chi phí, lợi nhuận ngân hàng, thu hẹp cung ứng tiền tệ Nếu dự trữ bắt buộc giảm chi phí tiền gửi ngân hàng chi phí vay khách hàng giảm nên tăng cung ứng tiền tệ Nhưng cơng cụ khơng khun dùng, cơng cụ q mạnh để điều tiết kinh tế thay đổi nhỏ dự trữ bắt buộc dẫn đến thay đổi lớn số tiền tệ, đặc biệt chi phí quản lý tốn Một điểm bất lợi gây nên khả khoản với ngân hàng có dự trữ vượt mức thấp Vai trò thứ hai tổ chức tài trung gian giảm chi phí giao dịch, đặc điểm mà tổ chức tài trung gian có: Thứ tiết kiệm quy mô: giải pháp cho vấn đề chi phí giao dịch cao góp vốn muốn cho vay nhiều nhà đầu tư với họ thu lợi ích nhờ phương pháp tiết kiệm quy mô, tức giảm chi phí giao dịch cho đồng đầu tư quy mô giao dịch tăng lên Nhờ gộp vốn nhầ đầu tư lại với nhau, chi phí giao dịch cho cá nhân nhà đầu tư nhỏ nhiều Phương pháp tồn chi phí tổng cộng việc thực giao dịch thị trường tài tăng lên chút quuy mơ giao dịch tăng lên Ví dụ, chi phí dàn xếp cho vụ đầu tư 100 triệu đồng khơng lớn nhiều so với chi phí cho vụ đầu tư trị giá 10 triệu đồng Điều giải thích cho trung gian tài phát triển phận quan trọng cấu trúc tài Thứ hai là: mở rộng hiểu biết để giảm phí giao dịch: trung gian tài xuất họ có khả tốt để mở rộng hiểu biết nhằm hạ thấp chi phí giao dịch Các ngân hàng(những tổ chức gửi tiền) trung gian tài khác, người thực cho vay trở thành chuyên gia hiểu biết sâu rộng kiến thức lĩnh vực này, họ soạn hợp đồng chặt chẽ áp dụng cho nhiều vụ đầu tư hay cho vay Trước tìm hiểu vai trị cịn lại tổ chức tài trung gian thấy có bốn đặc điểm cấu trúc tài dẫn tới đời khẳng định vai trò quan trọng tổ chức tài trung gian: Vấn đề 1: cổ phiếu khơng phải nguồn tài quan trọng doanh nghiệp Vấn đề 2: việc phát hành chứng khốn mua bán khơng phải biện pháp hàng đầu để doanh nghiệp tài trợ cho hoạt động họ doanh nghiệp bị yêu cầu công bố thông tin Vấn đề 3: tài gián tiếp, tài liên quan đến hoạt động trung gian tài chính, quan trọng gấp nhiều lần so với tài trực tiếp, tài doanh nghiệp gom vốn trực tiếp từ người cho vay thị trường tài Vấn đề 4: ngân hàng nguồn vốn quan trọng để tài trợ cho doanh nghiệp Những vấn đề chủ yếu thiếu thông tin cân xứng, dẫn đến lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức, công ty không muốn công bố thông tin rộng rãi Tất nhấn mạnh quan trọng trung gian tài Trong giao dịch diễn thị trường tài chính, bên thường khơng thể biết tất cần biết bên để có định đắn Sự không cân thông tin mà bên có gọi thơng tin khơng cân xứng vấn đề tạo nên lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức Sự lựa chọn đối nghịch xảy thị trường tài người vay có nhiều khả tạo kết cục không mong muốn(tức rủi ro không trả nợ) người tích cực tìm vay có nhiều khả lựa chọn Do việc lựa chọn đối nghịch dễ vay thực cho trường hợp rủi ro không trả nợ, người cho vay định khơng cho vay có trường hợp trả nợ Rủi ro đạo đức vấn đề thông tin không cân xứng tạo sau giao dịch diễn Rủi ro đạo dức thị trường tài diễn Rủi ro đạo đức vấn đề thông tin không cân xứng tạo sau giao dịch diễn Rủi ro đạo đức thị trường tài xảy người cho vay phải chịu rủi ro người vay có ý muốn thực hoạt động không tốt ( thiếu đạo đức ) xét theo quan điểm người cho vay, hoạt động khiến có khả để vay hoàn trả Do rủi ro đạo đức giảm bớt xác suất trả vốn nên người cho vay định thơi khơng cho vay Giải pháp cho vấn đề lựa chọn đối nghịch: không cịn vấn đề thơng tin khơng cân xứng vấn đề chanh biến Vì giải pháp thị trường đưa thơng tin có tác dụng loại bỏ thông tin không cân xứng cho phép người cung cấp vốn có thơng tin đầy đủ cá nhân hay công ty cần tài trợ cho hoạt động đầu tư Một cách để thu lượm thông tin cho người tiết kiệm người vay có cơng ty riêng thu thập đưa thông tin giúp phân biệt công ty tốt công ty tồi Nhưng điều lại bị cản trở vấn đề “người xe không tốn tiền” Tức người không bỏ tiền để mua thơng tin họ hưởng lợi từ thông tin mà người khác mua Một trung gian tài chính, ngân hàng trở nên chuyên gia việc tạo thơng tin cơng ty, đó, họ phân biệt trường hợp đầu tư tốt đầu tư tồi Một ngân hàng có khả thực hầu hết cho vay tới cơng ty làm ăn tốt, nên ngân hàng thu lợi nhuận cao lãi tiền gửi mà ngân hàng toán cho người gửi tiền thành phần quan trọng nằm lực thu lợi ngân hàng từ thông tin họ tạo họ tránh vấn đề người xe không tốn tiền việc thực cho vay riêng việc mua chứng khoán từ thị trường tự Bởi nhà đầu tư khác khơng thể theo dõi ngân hàng làm để đặt giá cạnh tranh cho vay Và trung gian tài nắm giữ tỉ lệ lớn cho vay khơng thể đem mua bán đóng vai trị lớn việc chuyển vốn tới công ty so với thị trường chứng khốn giải thích cho vấn đề vấn đề vấn đề lựa chọn đối nghịch tổ chức tài trung gian giải vật chấp giá trị tài sản ròng Vật chấp vật sở hữu cam kết trả cho người cho vay không tốn tiền vay chịu vỡ nợ Giá trị tài sản ròng hiệu số tài sản có cơng ty tài sản nợ Trung gian tài giải pháp cho vấn đề rủi ro đạo đức, tránh vấn đề “người xe không tốn tiền” Một trung gian tài giúp giảm rủi ro đạo đức nảy sinh từ vấn đề người đại lý, người ủy thác (đó người quản lý sở hữu phần nhỏ công ty mà họ làm việc đó, cổ đơng mà sở hữu hầu hết vốn cổ phần công ty nàynhững người ủy thác- tách khỏi quản lý Sự tách biệt dẫn đến rủi ro đạo đức người quản lý có hành động lợi ích cá nhân lợi ích chủ sở hữu Các hãng vốn kinh doanh tập trung vốn từ hội viên dùng vốn để giúp cơng ty thầu khốn khởi vụ kinh doanh Để đổi lại cho vay vốn kinh doanh, hãng nhận số cổ phần vụ kinh doanh Do kiểm tra thu nhập lợi nhuận có ý ngĩa quan trọng để ngăn ngừa rủi ro đạo đức, hãng vốn kinh doanh có số người máy quản lý thầu khoán Rủi ro đạo đức hợp đồng nợ: tức người vay không dùng tiền vay vào việc thỏa thuận mà thực hoạt động rủi ro dẫn đến không trả nợ Trong trường hợp này, trung gian tài hạn chế vấn đề quy định hạn chế giám sát cưỡng chế