(Luận văn) đánh giá tính bền vững của nợ công việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ lu an n va V N p ie gh tn to Đ oa nl w d Mã s : 83.10.106 nf va an lu N ườ N T T z at nh oi lm ul Họ tên họ ướng dẫ GS TS Đ N ọ T z m co l gm @ an Lu – 2019 n va ac th si ƠN ỜI C – ! 20 05 lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si ĐO N ỜI C 2019 05 18 lu an n va p ie gh tn to Nguy d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si ỤC ỤC ỜI C ƠN ỜI C ĐO N ỤC ỤC NH ỤC C C T NH ỤC C C H NH NH ỤC C C lu CHƯƠNG VI T T T NG GI I THI CH NG an n va 1.1 T 1.2 T 1.2.2 p ie gh tn to 1.2.1 1.2.3 1.4 Đ d oa nl w 1.3 nf va u lm ul 1.5.1 an lu 1.5 p s li u z at nh oi 1.5.2 1.5.3 li u z 1.6 T VÀ KHUNG PHÂN TÍCH m co C TH l 2.1 CƠ S gm @ CHƯƠNG 2.1.2 11 an Lu 2.1.1 n va ac th si 2.1.3 12 2.1.4 13 2.1.5 14 2.1.6 16 T 2.2 18 2.2.1 18 2.2.2 18 lu an n va 2.2.2.1 18 2.2.2.2 20 2.2.2.3 22 23 2.3.1 23 ie gh tn to 2.3 (2005) 29 p 2.3.2 (DSA) 33 T 37 37 38 39 41 l gm 42 m co 3.1.4 35 @ 3.1.3 2012 – 2018 35 z 3.1.2.3 N N z at nh oi 3.1.2.2 V lm ul 3.1.2.1 nf va 3.1.2 ẬN 35 V an 3.1.1 lu T 3.1 VÀ TH O d CHƯƠNG oa nl w 2.3.3 43 3.1.4.2 44 3.1.4.3 45 an Lu 3.1.4.1 n va ac th si 3.1.4.4 46 Đ 3.2 V N 47 3.2.2 (1989) 47 3.2.3 , N (2005) 55 3.2.4 - 60 T 3.3 67 lu an 3.3.2 67 3.3.3 2012 – 2018 69 va n CHƯƠNG T CÁC GI I PHÁP 72 72 gh tn to 4.1 ẬN VÀ G I Các gi i pháp nâng cao tính b n v ng c a n công Vi t Nam 73 p ie 4.2 73 4.2.2 73 d oa nl w 4.2.1 m b o kỷ lu t tài khóa, an ninh, an tồn tài 78 nf va lm ul H O 80 z at nh oi HỤ ỤC TH an 4.2.4 Lành m TÀI I 75 lu 4.2.3 z m co l gm @ an Lu n va ac th si NH T ỤC C C T VI T T T N N DN DNNN DSA Debt Sustainability Analysis DSF Debt Sustainability Framework EU Liên hi p châu Âu GDP T ng s n phẩm n European Union a Gross Domestic Product lu an Incremental Capital - Output Ratio IDA International Development Association IMF International Monetary Fund n va ICOR gh tn to LIC Low-Income Countries p ie Market-Access Countries d an lu NHTW Ngân oa NHNN nl w MAC NSNN nf va ODA Hỗ tr phát tri n th c lm ul – PPP USD @ World Development Indicator m co l gm WDI World bank z WB - Public - Private Partnership z at nh oi TPCP Official Development Assistance an Lu n va ac th si NH ỤC C C H NH .9 22 21 2.3 27 2.4 32 20 3.1 3.2 ỷ 2018 35 2017 37 ( 2012 – 2017) 38 3.3 ẩ 3.4 ẩ lu 2006 – 2017 45 an n va 3.5 54 3.6 61 to 63 ie gh tn 3.7 .65 p 3.8 nl w 3.9 d oa .67 nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si NH ỤC C C NG 2012 – 2018 36 g32 ỷ 2012 – 2018 37 20 41 ẩ ẩ .48 35 : .51 : 53 37 2012 - 2017 56 lu an 60 (%) 61 va n (%) 64 to 66 p ie gh tn d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si CHƯƠNG GI I THI CH NG 1.1 T ẩ , ỗ N công c n ph c s d ng h p lý, hi u qu lu qu n lý t t n u khơng kh ng ho ng n cơng có th x y v i b t kì qu c gia an t i b t kì th m gây nh ng h u qu nghiêm tr ng n va tn to i v i Vi t Nam, v g n thành m tài nóng b ng, dù t vài tín hi u tích c c cho th y Chính ph gi m b gh p ie s n công v ho ch qu n lý n công hi u qu n u khơng có m t ki m sốt n c bi t u có th x y nl w n nh d oa an lu th d báo nf va có gi i pháp sách ? L a ch n gi i lm ul pháp vay n p thi u h ng nhu c z at nh oi mang l i gi i pháp hi u qu t i v i nhà ho n kinh t c tốn khó nh sách c a Vi t Nam z gm @ an Lu ” “ m , co l n va ac th si 70 ỷ lu an 20 n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z m co – l gm @ , ẩ z at nh oi lm ul ng an Lu n va ac th si 71 ẩ ẩ ẩ Th , gánh n nt u h th ng ngân hàng t ch c tín d ng Vi c th c hi n kho n n ti m tàng t vi hàng có th 25 ng n u ngân 20 t an tồn c a n cơng th i gian t i Th , vi ng, phân b s d ng v n vay c a Chính ph cịn dàn tr i, hi u qu u c g n k t ch t ch v i h n m c n công Nhi u d d ng v n hi u qu , không tr lu an ho c chuy c n , ph u tài nhà va c a Chính ph tr n tr c ti p ts d ng b cao t i, thép ) n p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si 72 CHƯƠNG T ẬN VÀ G I C C GI I H 4.1 : công / ẹ 20 lu an n va to gh tn p ie ỳ cao d oa nl w lu an Tuy nhiên nf va ỷ N ỷ z at nh oi lm ul tro o z @ co l gm o Ch m an Lu ỗ n va ac th si 73 ẩ ẩ ong thêm 4.2 Các gi i pháp nâng cao tính b n v ng c a n công Vi t Nam lu an va : n Vi t Nam c n kiên quy t th c hi n vi c tái c n kinh t ng t i phát ie gh tn to 4.2.1 T mb os p tri n theo chi u sâu, mang l i giá tr h t ng, ngu n nhân l c ngu n tài lành m nh Tuy nl w phát tri n c oa nhiên, phát tri n h t ng, xu th c a n c quy n t nhiên nh giao thông v n t i, b u d cơng h u l nh v c lu ng mà h nf va an vi n thông, n ng l c rút d n doanh nghi p ng u t công sang phát tri n khoa h c công chuy n d ch c c u kinh t sang h xanh, s ch, b n v ng v môi tr ng xã h i Phát huy n i l c c a n n kinh t n i gi m d n s l thu c nhi u vào dòng v n z at nh oi t ki m n c Gi c u chi tiêu ch n gi m b t r i ro có s suy gi m c a dòng ng c a n n tài tồn c u v i m an Lu ng c u ch n n va , thu hút ngu n l c khác T c Nh co M t là, c , tỷ giá, l ng, trì t 4.2.2 T gm Gi m d n s l thu c vào v n ngân hàng, v @ c ngồi, có s bi thi n ch ng nhu z v ng tri th c, lm ul ngh , giáo d c, t o òn bẩy ac th si 74 ng gi m d n t tr d ng NSNN cho d án l n, quan tr ng qu t c bi t h th ng giao thông, h quy mô l n, d án có tính chi “ ng a danh m ” ngu n l c, gây ch m tr vi qu c qu c gia vùng kinh t c án, cơng trình vào s d ng, làm tri t tiêu hi u c phân kỳ p, gây lãng phí ngu n l c c a dân) Hai c n d ch v ph c v s n xu t nông nghi p, tiêu th nông s n, khoa h c công ngh lu yt ,t o c h t ng xã h i Ngồi ra, c n t an ng tích c c ngo i ỗ tr khu v n khu v va n ng kinh t to gh tn Ba là, ph i h p b trí ngu n v ng cao ie d ng có ch c xây nh C n coi tr ng nâng cao ch tri n lo p nh quy ho cl pc ng gi n c p qu c gia, ngành ch y Vi c quy nl w ng t i xem xét phát tri n kinh t - xã h i theo vùng kinh t thay d oa ho ch c quy ho v h t ng nh sân bay, s c ng b ng s nf va an lu ch vùng c n d a m t s tiêu chuẩn ng l i ích phát tri n kinh t c a toàn b i hoàn thi n quy ch v phân c nh rõ v z at nh oi quy n quy lm ul Bốn là, s a t ng c p, g n v i quy n phân b ngu n l v n Nghiên c i m cho t t c mc a z ngu n l c cho phát tri n phù h p v i quy ho i vi c hoàn thi ng phát tri n c a t ng m co u qu chi NSNN cho d an Lu , hình thành tiêu d ng h th l vùng, mi n m b o s phù h p gm ng phát tri n c @ t n va ac th si 75 s c hi n phân lo i nhi m v chi theo th t ng phát tri n theo t nv nh c, t ng vùng, t ng mi n Xây d ng k ho ch tài trung h n k ho ch chi tiêu trung h m b o vi c phân b ngu n l c ng vào m c tiêu kinh t - xã h i trung dài h ng tính có th d c, ch Sáu là, th c hi ng, tính h th ng phân b ngu n l c ng hóa ngu n v vào q trình th c hi nv ẩy m nh hình th c ng khn kh PPP cho d c t p t o lo i d ch v i Vi c tri n khai r c PPP c tránh ph i gánh ch u tồn b r i ro q trình th c thi d a, b ng vi c kéo nhà th u vào lu i v i d án có tính ch t k s an va n vai trò s h u s c th c hi c nhi u d i tn to ẩy s phát tri n c a kh doanh m t Nam p ie gh nghi 4.2.3 ng Chính ph nl w nâng cao hi u qu qu n lý n công, Th oa s 25/2016/QH14, ngày 09/11/2016 v Phê t Chi c n công n d n 2016 – 2020 t lu c c a qu 20 23/11/2017 nf va an 20 20 ng v n vay v i chi phí m lm ul c r i ro phù h n tri n kinh t - xã h i t ng u qu z at nh oi th i kỳ; vi c phân b , s d ng v n vay ph kh n ng nhu n ; trì ch s n cơng, n Chính ph n qu c gia m mb o c c a m b o an ninh tài qu c gia, phù h p v u ki n z gm Chi @ c a Vi t Nam thông l qu c t nh ng ch tiêu c th v n công c a Vi t Nam, theo l c ngồi c a qu Chính ph an Lu không 54% GDP n 2020 m quy c Chính ph b o lãnh n co cơng (bao g m n Chính ph , n 50 n va v tr n tr c ti p c a Chính ph (khơng k cho vay l i) so v i t ng thu ngân sách ac th si 76 25 tr n c c a qu c gia i 25% giá tr xu t hàng hóa d ch v d tr ngo i h c so v i t m b o ch tiêu tỷ l c ng n h 200% ng ch tiêu v m b o an ninh tài qu c gia, c n có bi n pháp c th sau: c vay n phù h p v i k ho ch phát tri n kinh t – M t là, xây d ng chi xã h i, k ho ch thu chi NSNN t ng th i kỳ K ho ch chi công c nh m c un c v vay n p thâm h b ng) hay vay nh m lu an m b o an ninh tài qu c n ch rõ: Kho va c ngoài, th i h c ng (ng n h n, trung h n hay dài h n), hình n ng m c lãi su t phù h tn to th nh xác th gh d ki m vay, s v n vay t ng giai n, tránh tình c s d ng th i gian dài ho c s có nhu c u p ie tr ng ti ng s d ng kho n vay, hi u qu ng v n, vay v n l i ti n không kỳ h n t i ngân hàng w s d oa nl i v n ph i tr lãi cao) c qu n lý n d Hai là, xây d ng k ho ch qu n lý n công hi u qu lu c dài h n v n an công Vi t Nam c n d a chi xây d ng c dài h n v n công k ho ch phát tri n kinh t – xã h nf va chi n lý n trung h n, g m m c tiêu, nhi m v gi i pháp v z at nh oi vay, tr n c, vùng lãnh th lm ul ho ch phát tri ng, s d ng v n , sách, t ch c qu n lý n th c hi n chi tiêu an toàn v n nk c Qu c h nh m nh z ng, s d ng v n vay qu n lý n cơng @ c ngồi ng v ng ki m sốt s d ng v n an Lu vay, v c tr m Ba là, nâng cao hi u qu c co n nh tr n g c tr n lãi, tr n l chi ti t theo ch n a Chính ph , k ho ch tr n gm K ho ch vay, tr n chi ti c Chính ph b o lãnh Gi i pháp r t quan tr ng nh m b o cho n va ac th si 77 kh n tính b n v ng c a n cho hi u qu , b tr n s d ng v n vay ng ti n, ph i tr ng, s d ng v n h n s ph i ng m c tiêu nguyên t c qu n lý n ; vay cho ngân sách ph i ki m soát ch t ch mb p b i chi NSNN khơng q 5% GDP; rà sốt danh m c d án s d ng v n trái phi u ph , vay l i v n c ngồi b o lãnh; nâng cao ch ng công tác thẩ ng theo dõi, giám sát d báo th u th u; t ng Bốn là, gi m b t gánh n n thu ngân sách i thu chi i l n n n kinh t qu c dân, v a nguyên nhân v a k t qu c a m i khác n n kinh t qu gi m lu an b t gánh n ng n cơng ph i gi m b t gánh n ng v chi tiêu công va m b o tính b n v ng, an tồn v quy mô t ng c a n ng an tồn n cơng, tr ng cơng tác qu n lý r tn to n công Thi t l gh v i danh m c n , bao g m r i ro v ng ti n vay, lãi su t, tỷ giá, kh ng Ti n hành phân tích b n v ng n hình th i sách phù p ie tốn ho i ng hóa công c qu n lý n c thông qua vi c ti p t c phát ng th c p nh ng kh oa nl tri n th w h m b o toán n d nghi p v phái sinh Theo dõi ch t ch n; lu ng an toàn h n m c vay phù h p; thu th p, báo cáo, công khai an xây d qu n lý r i ro thông nh kỳ báo cáo Chính ph , ho t xu t nf va ch tiêu giám sát an toàn n t an toàn n ; ph i h p v xây d ng lm ul d gi i pháp an tồn n mang tính th ng nh t v i m c tiêu tài khóa ti n t z at nh oi Sáu là, cơng khai, minh b ch có trách nhi m gi i trình qu n lý n cơng Trong th i h i nh p kinh t qu c t minh b ch m ng trách nhi m qu n lý, s d ng z Vi c công khai, minh b ch nh ng qu ng bá, gi i thi u an Lu trái phi u ph th m ẩy m nh quan h h p tác qu c t th c n co c l B y công c n ph n lý n gm hi n t t nguyên t c quan tr @ kho n n công trách nhi m gi i trình c quy t toán NSNN ph i l n ng qu c t ; t o kênh c p nh t thông tin v kinh n va ac th si 78 t cơng, n th c ngồi c a qu c gia; Tích c c c p nh t tin t c d li u ng t c ng thơng tin tài qu c t ; h c h i kinh nghi m qu n lý xây d ng sách t t ch c qu c t có uy tín, qu c gia thành công công tác qu n lý n ; nghiên c 4.2.4 t Lành m c c i thi n h s tín nhi m qu c gia m b o k lu t tài khóa, an ninh, an tồn tài Lành m nh hóa tài khóa, t c gi m d n m c b i chi NSNN theo l trình cv mb t ng v ẩ h lu m i gi a m mb o ng kinh t b n v n lành c tình hình tài khóa an va Thi t l p l i kỷ lu t tài khóa, gi m thâm h t ngân sách không ph i b ng vi c n u qu chi tiêu Các kho bù thâm h t ngân gh tn to toán td p ie sách c g n v i m m b o vi c th c ng th ng nh t, c th oa nl hi a sách tài khóa ti n t w ng s ph là: d lu i thơng tin gi a sách ti n t an (i) Nâng cao s ph i h nh sách Thi t l nf va sách tài khóa t khâu xây d ng ho u hành sách kinh t vi c giám sát trì i l n c a n n kinh t ; ng phó hi u qu v i nh ng b t l z at nh oi lm ul ph i h p hi u qu gi a b i v i n n kinh t ; (ii) C ng c c t ch c th c hi ng d báo z tài t i dân l gm t ng thu nh n thông tin ph n h i v @ ẩy m nh cơng tác tun truy n, thơng tin sách Hình thành h doanh nghi kh c ph c k p th i nh ng b t c p h n ch c a sách m an Lu im co trình th c hi n sách; c cách th c giám sát tài k p th i c nh báo n va vi c thi t l p h th ng c nh báo s m v tài - ti n t ac th si 79 nh ng t an ninh h th ng tài c ba c : qu c gia, ngành doanh nghi p lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu n va ac th si 80 TÀI I T TH H O : S (2017), (2018), (2018), (2018), ố 6-7 S 2018 2017 : http://www.mof.gov.vn/webcenter/plugin/magazine?dDocName=MOFUC M145089&dID=151186#page/1 20 20 - 30/06/20 lu ng s (2014), X an nh ph m vi n công, trần n công n 2014 – 2020 n va an toàn c a Vi tài nghiên c u c p B , tn to H c vi n Chính sách Phát tri n, B K ho Ph m Th n Minh, Nguy gh p ie (2013), N cơng tính b n v ng c a n công VN: Quá kh , hi n t i (2017), n v ng c a n công Vi t Nam theo oa nl w , Hà N i, NXB Tri th c mơ hình DSF c a Quỹ Ti n t Quốc t Ngân hàng Th gi i, Phát tri n d an (2017), nf va công 20 20 20 23/11/2017 25/2016 20 2016 – 2020 z at nh oi lm ul 10 i h c Kinh t TP H Chí Minh, 2017, S 6, tr 21 – 42 lu kinh t 11 T ng c c th ng kê, T ng quan tình hình kinh t - xã h i Vi z 2018, tin ngày 28/12/2018 @ https://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=382&idmid=2&ItemID=19041 gm (2017), Gi i pháp nâng cao hi u qu qu n lý n công 660, tr 39-43 m co c a Vi t Nam l 12 an Lu n va ac th si 81 T : Habib Rab (2014) “A S S f -Income ” Retrieved from http://www.worldbank.org/en/news/opinion/2014/11/20/a-modern-statebudget-system-for-a-middle-income-vietnam IMF (2018), Debt Sustainability Analysis for Market-Access Countries, August 15, 2018 Retrieved from: https://www.imf.org/external/pubs/ft/dsa/mac.htm IMF (2018), IMF Country Report- Vi t Nam: 2018 ARTICLE IV CONSULTATION - IMF Country Report No 18/215 Retrieved from lu https://www.imf.org/~/media/Files/Publications/CR/2018/cr18215.ashx Jaime de Pinies(1989), World Development, Volume 17, Issue 1,1989, an va n pages 29-43 Retrieved from p ie gh tn to https://www.sciencedirect.com/journal/world-development/vol/17/issue/1 Manasse P & Roubini N (2005), Rules of Thumb for Sovereign Debt Crises, IMF working paper No 05/42 World bank ( 2018), “ D S ” - Short-term debt (% nl w of total reserves), Retrieved from: d oa https://data.worldbank.org/indicator/DT.DOD.DSTC.IR.ZS World bank (2018), “ ational accounts data, and OECD National lu f ” - GDP growth (annual %) Retrieved from: nf va an A S f ” - Inflation, consumer prices (annual z at nh oi %) Retrieved from: lm ul https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG World bank (2018), “ z https://data.worldbank.org/indicator/FP.CPI.TOTL.ZG?locations=VN World bank (2018), “ @ ” - Real interest rate (%) Retrived from: l f gm Financial Statistics and data files using World Bank data on the GDP m co https://data.worldbank.org/indicator/FR.INR.RINR an Lu n va ac th si 82 HỤ ỤC 3.2.1 (1989) : https://data.worldbank.org/indicator/DT.DOD.DECT.CD?locations=VN ẩ : https://data.worldbank.org/indicator/NE.EXP.GNFS.CD?locations=VN ẩ : https://data.worldbank.org/indicator/NE.IMP.GNFS.CD?locations=VN : https://data.worldbank.org/indicator/DT.INR.DPPG?locations=VN lu an 3.2.2 , N (2005) va : n tn to p ie gh https://data.worldbank.org/indicator/DT.DOD.DSTC.IR.ZS?locations=VN oa nl w https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?locations=VN d https://data.worldbank.org/indicator/FP.CPI.TOTL.ZG?locations=VN an lu nf va https://data.worldbank.org/indicator/FR.INR.RINR?locations=US lm ul ỷ Thu NSNN ỷ ) ) z at nh oi 878.062,51 607.844 2013 951.709,99 828.348 2014 1.020.927,62 846.400 2015 1.115.493,21 2016 1.202.539,92 2017 1.292.389,45 @ 966.870 gm 1.101.377 co l S an Lu - 1.212.180 m z 2012 2012 - 2017 n va ac th si 83 : N 2013: : “ Ô ”– ; “ Ô ”– ; “ ”– 215% Ô 20 ; lu an “ ”– -5,45% h n va N 2014 : p ie gh tn to ; oa nl Ô ”– w “ d “ lu Ô ”– “ 20 ”– 120, lm ul Ô nf va an ; ; z at nh oi “ -5 ”– , z 2015 : ; an Lu m Ô ”– co “ l N gm @ n va ac th si 84 “ Ô ”– ; “ ”– Ô 20 ; “ -5 ”– n N 2016 : lu an “ ”– n va Ô ; “ ”– Ô ; p ie gh tn to “ ”– 20 ; oa nl w Ô -5 d “ (6 nf va an lu z at nh oi lm ul ”– z m co l gm @ an Lu n va ac th si