Phat trien hoat dong tu doanh tai cong ty co phan 162971

CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP LỜI MỞ ĐẦU Cách năm thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động , số lượng cơng ty chứng khốn thị trường Việt Nam dừng lại với số, đến cuối năm 2008 số công ty chứng khốn lên tới 103 cơng ty Mặc dù thời điểm kinh tế toàn cầu bị suy thoái, tốc độ gia tăng cơng ty chứng khốn chững lại với bùng nổ mạnh mẽ năm trước CTCK Việt Nam phải đứng trước cạnh tranh khốc liệt thị trường Và Công ty Cổ Phần chứng khốn An Bình khơng phải ngoại lệ Để hoạt động trụ lại môi trường cạnh tranh ngày khắc liệt, CTCK khơng ngừng hồn thiện phát triển nghiệp vụ Nghiệp vụ tự doanh họat động mang lại phần lớn lợi nhuận cho công ty, hoạt động địi hỏi cơng ty đầu tư nhiều vốn nhân lực Công ty Cổ Phần Chứng khốn An Bình cơng ty thành lập thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn bùng nổ mạnh mẽ Sau năm thành lập , cơng ty có thành công định hoạt động tự doanh cơng ty cịn có nhiều vấn đề bất cập quy trình tự doanh, xây dựng chiến lược đầu tư chưa đáp ứng tốc độ phát triển ngày nhanh thị trường Việc nghiên cứu tìm kiếm giải pháp để phát triển nghiệp vụ tự doanh nhu cầu xúc thực tiễn Xuất phát từ lý mà em chọn đề tài : “Phát triển hoạt động tự doanh Công ty Cổ Phần Chứng Khốn An Bình” Ngồi phần mở đầu kết luận, báo cáo gồm chương : - Chương I : Hoạt động tự doanh công ty chứng khoán - Chương II : Thực trạng hoạt động tự doanh CTCP CK An Bình - Chương III : Giải pháp phát triển hoạt động tự doanh CTCP CK An Bình SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP Em xin trân trọng cảm ơn thầy PGS TS Nguyễn Văn Định hướng dẫn em thực tập đề tài Mặc dù có nhiều có gắng hạn chế thời gian hiểu biết nên báo cáo không tránh khỏi khiếm khuyết, em mong nhận góp ý thầy để đề tài hoàn thành cách tốt SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP CHƯƠNG I HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Các vấn đề cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn “Cơng ty chứng khốn” định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Ở Việt Nam, theo định 27/2007/QĐ-BTC ban hành ngày 24 tháng năm 2007 Bộ Tài Chính, CTCK tổ chức có tư cách cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khốn, bao gồm loại hình kinh doanh chứng khốn như: Mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán CTCK tổ chức kinh doanh có điều lệ bị kiểm sốt nghiêm ngặt UBCK Trong Luật chứng khoán văn hướng dẫn thực xác định cụ thể mức vốn pháp định loại hoạt động CTCK, tổng mức nợ CTCK thực 1.1.2 Mơ hình CTCK Hoạt động CTCK đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất hay thương mại thơng thưịng CTCK loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh có nhiều điểm khác nước Mơ hình tổ chức kinh doanh CTCK nước có đặc điểm riêng tùy theo đặc điểm hệ thống tài cân nhắc lợi hại người làm công tác quản lý nhà nước Tuy nhiên ta khái qt hai mơ hình phổ biến là:  Mơ hình chun doanh kinh doanh chứng khốn: Theo mơ hình cơng ty chứng khoán thực loại dịch vụ thực lệnh toán lệnh mua/bán nhà đầu tư "khớp" với nhiều lệnh khác Một ưu điểm cơng ty "chun doanh" phí hoa hồng thấp khoảng từ 1/2 2/3 so với trường hợp công ty đa SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP kinh doanh chứng khoán Nhà đầu tư nên sử dụng dịch vụ công ty bạn nhà đầu tư nhạy bén, có khả nắm bắt phân tích thơng tin cách nhanh nhạy xác tự định đầu tư mà không cần tư vấn chun gia  Mơ hình đa kinh doanh chứng khốn: Ngồi việc cung cấp loại dịch vụ kể trên, cung cấp dịch vụ khác như: phát hành nghiên cứu tình hình đầu tư chun viên phân tích phịng nghiên cứu soạn thảo, cung cấp dịch vụ quản lý tài sản , tư vấn đầu tư , giúp lập dự tốn tài , tư vấn biện pháp giảm tránh thuế, … cho khách hàng, tự doanh cho mình… Ngày nay, cụm từ "dịch vụ môi giới" thay thuật ngữ "các dịch vụ tài chính" dịch vụ mà nhà môi giới cung cấp cho khách hàng ngày mở rộng Như mơ hình đa kinh doanh chứng khốn mơ hình cung cấp cho khách hành khơng dịch vụ mua, bán tốn cho khách hàng mà hỗ trợ cho khách hàng dịch vụ tư vấn, ngồi cơng ty tự kinh doanh cho Mơ hình áp dụng phổ biến Việt Nam 1.1.3 Cơ cấu tổ chức công ty chứng khốn 1.1.3.1 Các loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn Có loại hình tổ chức CTCK : Công ty hợp danh, Công ty TNHH Công ty cổ phần  Công ty hợp danh - Là loại hình kinh doanh từ hai chủ sở hữu trở lên - Thành viên tham gia vào q trình định quản lý cơng ty gọi thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn, tức phải chịu trách nhiệm với khoản nợ công ty hợp danh tồn tài sản Ngược lại thành viên không tham gia điều hành công ty gọi thành viên góp vốn, họ chịu với khoản nợ công ty giới hạn số vốn họ góp họ SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP - Thông thường khả huy động vốn công ty hợp danh bị giới hạn số vốn mà hội viên đóng góp  Cơng ty trách nhiệm hữu hạn - Đây cơng ty địi hỏi trách nhiệm thành viên giới hạn số vốn mà họ góp Vì điều làm giảm áp lực với người đầu tư - Mặt khác, phương diện huy động vốn, đơn giản linh hoạt so với công ty hợp danh Đồng thời, vấn đề tuyển đội ngũ quản lý động hơn, khơng bị bó hẹp số đối tác cơng ty hợp danh Vì lý nên nhiều CTCK hoạt động hình thức Cơng ty TNHH  Cơng ty cổ phần - Công ty cổ phần pháp nhân độc lập, với chủ sở hữu cổ đơng - Đại hội cổ đơng có quyền bầu hội đồng quản trị Hội đồng quản trị sách, định cơng ty định giám đốc chức vụ quản lý khác để điều hành công ty theo chiến lược công ty đề - Giấy chứng nhận cổ phiếu khơng thể nợ cơng ty, mà thể quyền lợi người sở hữu tài sản công ty - Công ty tồn mà quyền sở hữu công ty thay đổi Cơng ty cổ phần có số ưu điểm mơ hình cơng ty là: + Đây loại hình cơng ty tồn liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông cổ đông nghỉ hưu hay qua đời + Rủi ro mà chủ sở hữu công ty phải chịu hạn chế mức định Nếu công ty thua lỗ phá sản, cổ đông bị thiệt hại mức vốn đầu tư cho công ty + Quyền sở hữu chuyển đổi dễ dàng thông qua việc mua bán cổ phiếu + Ngoài ra, CTCK , tổ chức theo hình thức cơng ty cổ phần niêm yết Sở giao dịch chứng khốn coi họ miễn phí quảng cáo SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP + Hình thức tổ chức quản lý, chế độ báo cáo công bố thông tin tốt hai hình thức Do có nhiều ưu điểm vậy, nên ngày CTCK chủ yếu tồn hình thức cơng ty cổ phần (như Hàn Quốc chẳng hạn) cịn qui định CTCK cơng ty cổ phần 1.1.3.2 Cơ cấu tổ chức Công ty chứng khoán Cơ cấu tổ chức CTCK phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ chứng khốn mà cơng ty thực qui mô hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, chúng có đặc điểm chung hệ thống phòng ban chức chia làm hai khối tương ứng với hai khối công việc mà CTCK đảm nhận:  Khối nghiệp vụ (front office): Là khối thực giao dịch kinh doanh dịch vụ chứng khoán Khối đem lại thu nhập cho công ty cách đáp ứng nhu cầu khách hàng tạo sản phẩm phù hợp với nhu cầu Khối thường phó giám đốc trực tiếp phụ trách Tương ứng với nghiệp vụ khối có phận phịng ban định: + Phịng mơi giới + Phòng tự doanh + phòng bảo lãnh phát hành + phòng quản lý danh mục đầu tư quỹ đầu tư + Phòng tư vấn đầu tư + Phịng tư vấn tài cho cơng ty SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP Bảng 1.1: Sơ đồ khối nghiệp vụ Phó giám đốc điều hành khối Phịng Mơi gíơi Phịng Tự doanh Phịng Thanh tốn lưu trữ chứng khốn SV: NGUYỄN THỊ MẾN Phòng Bão lãnh phát hành Phòng quản lý thu nhập chứng khốn Phịng Tư vấn đầu tư Phịng ủy quyền Phong Quản lý quĩ đầu tư Phòng Tư vấn tài cơng ty Phịng cho vay chứng khoán LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP  Khối phụ trợ (back office): Là khối không trực tiếp thực nghiệp vụ kinh doanh, khơng thể thiếu vận hành CTCK hoạt động mang tính chất trợ giúp cho khối nghiệp vụ Khối giám đốc phụ trách, thực công việc yểm trợ cho khối Bảng 1.2: Sơ đồi khối phụ trợ Phó giám đốc điều hành khối Phòng nghiên cứu phát triển Phòng ký quỹ( quản lý tài khoản vay mua) Phòng hành tổ chức Phịng hạch tốn tín dụng Phịng thơng tin phân tích chứng khốn Phịng kế hoạch kinh doanh Phòng phát triển sản phẩm Phòng ngân quĩ Phịng máy tính tin học Phịng kế tốn Phịng pháp chế (Các phịng có mũi tên liền nét phịng khơng thể thiếu cơng ty chứng khốn Các phịng có mũi tên nét rời phịng phụ trợ, có khơng thể có CTCK ) Ngoài phân biệt rõ ràng vậy, mức độ phát triển CTCK TTCK mà có thêm phận khác như: mạng lưới chi nhánh, văn phịng ngồi nước, văn phòng đại lý… SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP 1.1.4 Chức vai trị cơng ty chứng khốn Hoạt động TTCK trước hết cần người môi giới trung gian, CTCK - định chế tài TTCK , có nghiệp vụ chun mơn, đội ngũ nhân viên lành nghề máy tổ chức phù hợp để thực vai trị trung gian mơi giới mua – bán chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư lẫn tổ chức phát hành CTCK tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung TTCK nói riêng Nhờ CTCK mà chứng khốn lưu thơng từ nhà phát hành với người đầu tư có tính khoản, qua huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu 1.1.4.1 Chức cơng ty chứng khốn  Tạo chế huy động vốn linh hoạt người có tiền nhàn rỗi đến người sử dụng vốn (thông qua chế phát hành bảo lãnh phát hành)  Cung cấp chế giá cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh)  Tạo tính khoản cho chứng khoán (hoán chuyển từ chứng khoán tiền mặt, ngược lại từ tiền mặt chứng khoán cách dễ dàng)  Góp phần điều tiết bình ổn thị trường (thơng qua hoạt động tự doanh vai trò tạo lập thị trường ) 1.1.4.2 Vai trị cơng ty chứng khốn Với chức trên, CTCK có vai trị quan trọng chủ thể khác TTCK  Đối với tổ chức phát hành: Mục tiêu tham gia TTCK tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khốn.Vì vậy, thơng qua đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Một nguyên tắc hoạt động TTCK nguyên tắc trung gian Nguyên tắc yêu cầu nhà đầu tư nhà phát hành không mua bán trực tiếp chứng khốn mà phải thơng qua trung gian mua bán Các CTCK thực vai trò trung gian SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP cho nhà đầu tư nhà phát hành Khi thực công việc này, CTCK tạo chế huy động vốn cho kinh tế thông qua TTCK  Đối với nhà đầu tư: Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, CTCK có vai trị làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu đầu tư Đối với hàng hóa thơng thường, mua bán qua trung gian làm tăng chi phí cho người mua người bán Tuy nhiên, TTCK, biến động thường xuyên biến động giá chứng khoán mức rủi ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, cơng sức thời gian tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư Nhưng thông qua công ty chứng khốn, với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp giúp cho nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách hiệu  Đối với TTCK cơng ty chứng khốn có hai vai trị chính:  Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên, để đưa mức giá cuối cùng, người mua bán phải thông qua CTCK họ khơng trực tiếp tham gia vào trình mua bán Các CTCK thành viên thị trường, họ góp phần tạo lập giá thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, CTCK với nhà phát hành với nhà phát hành người đưa mức giá Chính giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia định giá CTCK Các CTCK thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích cho mình, nhiều cơng ty chứng khốn dành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trị bình ổn thị trường  Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài TTCK có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng CTCK người thực tốt vai trò CTCK tạo tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường cấp 1, thực hoạt động bảo lãnh phát hành, chứng khốn hóa, CTCK khơng huy động lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà làm tăng SV: NGUYỄN THỊ MẾN LỚP: TCDN 47C