Phat trien hoat dong moi gioi tai cong ty chung 120257

Mục lục Lời nói đầu Chương : Quan niệm chung cơng ty chứng khốn phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn 1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động cơng ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm vê công ty chứng khoán 1.1.2 Các mơ hình đặc điểm cơng ty chứng khoán .1 1.1.3 Chức vai trò cơng ty chứng khốn 1.1.4 Các hoạt động cơng ty chứng khốn .4 1.2 Hoạt động môi giới công ty chứng khoán 1.2.1.Khái niệm chung mơi giới chứng khốn 1.2.2.Qui trình mơi giới giao dịch thị trường chứng khoán 1.2.3.Các hình thức mơi giới chứng khoán 11 1.2.4 Vai trị hoạt động mơi giới chứng khốn 13 1.3 Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tiêu đánh giá hiệu .16 1.3.1 Khái niệm phát triển hoạt động môi giới chứng khoán 16 1.3.2 Các tiêu đánh giá mức độ phát triển 17 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động môi giới 18 Chương : Thực trạng hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn Thăng Long 21 2.1 Khái qt cơng ty chứng khốn Thăng Long 21 2.1.1 Giới thiệu công ty 21 2.1.2 Lịch sử hình thành phát triển .22 2.1.3 Cơ cấu tổ chức công ty 23 2.1.4 Các dịch vụ chứng khoán cơng ty cung cấp 24 2.1.5 Tình hình hoạt động kinh doanh chung công ty 30 2.2 Thực trạng hoạt động môi giới công ty chứng khoán Thăng Long 33 2.2.1 Bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2009 33 2.2.2 Thực trạng hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn Thăng Long .37 2.3 Đánh giá phát triển hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn Thăng Long 48 2.3.1 Kết 48 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 49 Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn Thăng Long .52 3.1 Dự báo thị trường Việt Nam năm 2010 52 3.2 Định hướng phát triển TTCKVN từ năm 2010 53 3.3 Định hướng phát triển hoạt động môi giới công ty chứng khoán Thăng Long 53 3.3.1 Mục tiêu phát triển 53 3.3.2 Chiến lược phát triển hoạt động môi giới 54 3.4 Giải pháp phát triển hoạt động môi giới công ty chứng khoán Thăng Long 54 3.4.1 Hồn thiện qui trình môi giới 54 3.4.2 Xây dựng kế hoạch marketing hiệu 55 3.4.3 Phát triển nguồn nhân lực 55 3.4.4 Hiện đại hóa phần mềm kĩ thuật 56 3.4.5 Đẩy mạnh thu hút nhà đầu tư nước 57 3.4.6 Phát triển đồng hoạt động TSC 57 3.4.7 Giải pháp nâng cao qui mô vốn 58 3.5 Kiến nghị 58 Kết luận 60 Danh mục tài liệu tham khảo 61 Danh mục từ viết tắt TSC : Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long NĐT : Nhà đầu tư CTCK : Cơng ty chứng khốn SGD : Sở giao dịch TTCK : Thị trường chứng khoán NHNH: Ngân hàng Nhà Nước BCTC : Báo cáo tài MB: Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội( Military Bank) UBCKNN :Ủy ban chứng khoán Nhà nước TTGDCK :Trung tâm giao dịch chứng khốn Lời mở đầu Hoạt động mơi giới chứng khốn hoạt động cơng ty chứng khốn , đại diện cho vai trị cơng ty chứng khốn thị trường tài ngun tắc trung gian giao dịch thị trường chứng khốn.Vì có vai trị quan trọng việc hình thành phát triển thị trường chứng khốn nói chung cơng ty chứng khốn nói riêng Nếu hoạt động môi giới thực tốt không đem lại cho nhà đầu tư hay công ty chứng khốn khoản lợi ích đáng kể mà cịn đem lại đà tăng tiến cho thị trường chứng khoán Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam nay, thị trường chứng khoán đà phát triển nhằm hội nhập vào thị trường chứng khoán quốc tế, hoạt động mơi giới đóng vai trị quan trọng trình thú đẩy phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Ngồi ra, hội nhập WTO tạo thử thách hoạt động mơi giới nước cơng ty chứng khốn nước ngày xem Việt Nam thị trường mục tiêu khiến cho cạnh tranh thị phần môi giới nước vốn gay gắt trở nên nóng bỏng hơn.Từ đó, việc phát triển hoạt động mơi giới giải pháp cấp bách cơng ty chứng khốn Việt Nam Cơng ty chứng khốn Thăng Long (TSC) cơng ty chứng khoán thành lập sớm thị trường có uy tín thị phần mơi giới lớn coi đại diện tiêu biểu cho thị trường chứng khoán Việt Nam Đó lí em thực tập cơng ty với mong mn tiếp xúc tìm hiểu thêm hoạt động môi giới công ty.Trong trình thực tập cơng ty , em định chọn đề tài “ Phát triển hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn Thăng Long” theo em thấy đề tài thiết thực cơng ty nói riêng thị trường nói chung Em xin chân thành cảm ơn giáo viên hướng dẫn TS Cao Ý Nhi tận tình giúp đỡ em hoàn thành đề tài Một lần em xin chân thành cảm ơn I/ Quan niệm chung cơng ty chứng khốn phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn 1.1 Cơng ty chứng khốn hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài đặc biệt khác với định chế truyền thống ngân hàng hay quĩ đầu tư chức thị trường tài Với thị trường chứng khốn ngày phát triển đòi hỏi đời định chế tài riêng biệt phục vụ cho tồn phát triển thị trường chứng khoán , cơng ty chứng khốn qua việc thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán mơi giới , đẩu tư,.bảo lãnh phát hành ,…Từ ta hiểu khái niệm cơng ty chứng khốn sau Khái niệm chung “ Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thi trường chứng khoán” Theo Quyết định số 55/2004/QĐ-BTC ngày 17-6-2004 Bộ Tài Chính thì: “ Cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập theo pháp luật Việt Nam để kinh doanh chứng khoán theo giấy phép kinh doanh chứng khoán Ủy ban chứng khốn Nhà Nước cấp” 1.1.2 Các mơ hình đặc điểm cơng ty chứng khốn 1.1.2.1)Hiện có hai mơ hình kinh doanh chứng khốn : Mơ hình đa kinh doanh chứng khốn tiền tệ Mơ hình chun doanh chứng khốn Trước hết ta hiểu mơ hình đa kinh doanh chứng khoán tiền tệ tương đồng với ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Có hình thức để biểu mơ hình này: Đa phần: Ngân hàng muốn kinh doanh chứng khốn, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập cơng ty hách tốn độc lập tách rời với hoạt động kinh doanh tiền tệ Mô hình cịn gọi mơ hình ngân hàng kiểu Anh Đa hoàn toàn : Các ngân hàng phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài khác, gọi mơ hình kinh doanh kiểu Đức, nhiên Việt Nam chưa áp dụng mơ hình Mơ hình đa có ưu điểm kết hợp nhiều loại hình kinh doanh làm giảm bớt rủi ro chung cho ngân hàng đồng thời phát huy mạnh nghiệp vụ ,vốn ,cơ sở vật chất khách hàng để kinh doanh chứng khốn.Tuy nhiên bên cạnh , với vai trị q lớn , có hạn chế định lũng đoạn ngân hàng thị trường tài chính, đồng thời rủi ro người có tiền gửi ngân hàng tăng hoạt động kinh doanh chứng khốn có độ rủi ro tương đối cao so với hoạt động đầu tư khác Ngồi ra, ngân hàng có xu hướng bào thủ , tập trung vào hoạt động truyền thống nhận tiền gửi, cho vay nên không đầu tư thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán nên kìm hãm phát triển thị trường chứng khốn Ngồi mơ hình kể cịn có mơ hình chun doanh chứng khốn, mơ hình phổ biến áp dụng hầu hết nước.Trong đó, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm trách, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho toàn hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện chun mơn hóa hoạt động kinh doanh chứng khốn đẩy mạnh thị trường chứng khốn phát triển Mơ hình áp dụng Mỹ ,Nhật, Hàn Quốc ,Thái Lan 1.1.2.2)Đặc điểm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn tổ chức kinh doanh có điều kiện Để cấp giấy phép thành lập vào hoạt động , cơng ty chứng khốn cần phải thỏa mãn số điều kiện sau để vào hoạt đông: Trước hết phải thỏa mãn điều kiện vốn loại hình nghiệp vụ mơi giới, bảo lãnh phát hành hay tự doanh.Trường hợp công ty chứng khoán muốn thực cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp định tổng số vốn pháp định tương ứng với nghiệp vụ xin cấp phép Tiếp theo , phải thỏa mãn tiêu chuẩn nhân , nhân viên quản lí nhân viên giao dịch cần đáp ứng đòi hỏi kiến thức, kinh nghiệm , mức độ tín nhiệm đạo đức nghề nghiệp.Hầu hết tất nước nhân viên chứng khoán đòi hỏi giấy phép hành nghề cấp quan quản lí TTCK nước Cuối điều kiện vè sở vật chất công ty chứng khốn, Cơng ty chứng khốn cần đáp ững nhừng đòi hỏi trang thiết bị, sở hạ tầng công ty phù hợp với qui định ban hành quốc gia Đặc điểm bật cơng ty chứng khốn điểm khác biệt vốn tài sản: Đặc điểm vốn- tài sản Cơng ty chứng khốn khơng phép huy động tiền gửi Ngồi ra, q trình kinh doanh Cơng ty chứng khốn khơng dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền dùng phục vụ cho giao dịch khách hàng Cơng ty chứng khốn phải tách bạch tiền chứng khoán khách hàng với tài sản Cơng ty chứng khốn khơng dùng chứng khoán khách hàng làm vật chấp để vay vốn trừ trường hợp khách hàng đồng ý văn Về tài sản, tài sản Công ty chứng khốn chủ yếu tài sản tài gồm có: cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu phủ,… có đặc điểm giá trị khơng ổn định dễ thay đổi.Sự biến đông tất yếu tạo rủi ro tiềm CTCK Do vậy, chứng khoán tài sản CTCK phải có tính khoản cao Đặc điểm sản phẩm cung cấp Cơng ty chứng khốn cung cấp sản phẩm dịch vụ đặc trưng lầ sản phẩm dịch vụ tài chinh Chúng có đặc điểm chung  Sản phẩm khơng có tính hữu hình  Là kết trình nghiên cứu, thu thập thông tin kết hoạt động trí tuệ  Sản phẩm có chu kỳ sống ngắn không ổn định  Sản phẩm dễ bị đánh cắp chép  Cạnh tranh chủ yếu chất lượng dịch vụ Cơng ty chứng khốn mang đầy đủ đặc trưng tổ chức tài trung gian thị trường chứng khốn Khơng cơng ty chứng khốn cịn có số đặc điểm riêng biệt so với tổ chức tài trung gian khác điều thể qua nghiệp vụ tự doanh ( kinh doanh trái phiếu kinh doanh cổ phiếu) cơng ty chứng khốn 1.1.3 Chức vai trị cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn có chức sau Trước hết tạo chế huy động vốn linh hoạt cách làm cầu nối gặp gỡ người có tiền nhàn rỗi với người cần vốn.Đây chức quan trọng công ty chứng khốn, ý nghĩa tồn Tiếp theo chức cung cấp chế giá cho giao dịch thông qua việc tổng hợp hàng loạt giao dịch từ đưa mức giá phản ánh nhu cầu thị trường Không thể không kể đến chức tạo tính khoản cho loại chứng khốn thơng qua việc kết nối linh hoạt nhu cầu mua bán chứng khốn khiến cho vịng quay chứng khốn đẩy mạnh Cuối góp phần điều tiết bình ổn thị trường thơng qua hoạt động tư doanh tạo lập thị trường, mua vào giá thị trường xuống, bán giá bị đẩy lên cao so với giá trị thực Cơng ty chứng khốn thể vai trị khác chủ thể khác thị trường chứng khốn: Đối với tổ chức phát hành : Cơng ty chứng khốn có nhiệm vụ tạo chế huy động vốn thuận lợi phục vụ tổ chức phát hành Một nguyên tắc thị trường chứng khốn ngun tắc trung gian : nhà phát hành nhà đẩu tư phải giao dịch chứng khốn thơng qua cơng ty chứng khốn tổ chức trung gian.Vì cơng ty chứng khốn cịn có vai trò huy động vốn cho kinh tế Đối với nhà đầu tư: thông qua hoạt động nghiệp vụ chun mơn hóa mơi giới , tư vấn đầu tư, giúp ích nhiều cho khách hàng ,đặc biệt người điều kiện theo dõi biến động thị trường chứng khoán tiết kiệm thời gian giao dịch, giảm chi phí, nâng cao hiệu giảm rủi ro khoản đầu tư Đối với TTCK ,trên thị trường sơ cấp, thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, CTCK thực xác định tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý chứng khoán đợt phát hành Thông thường mức giá phát hành CTCK xác định sở tiếp xúc, tìm hiểu thỏa thuận với nhà đầu tư tiềm lớn đợt phát hành tư vấn cho tổ chức phát hành Trên thị trường thứ cấp, CTCK có vai trị giúp nhà đầu tư đánh giá xác giá trị khoản đầu tư Tồn lệnh mua bán chứng khoán tập hợp thị trường giao dịch tập trung thông qua CTCK, sở giá chứng khốn xác định theo quy luật cung cầu Ngoài ra, hoạt động tự doanh CTCK góp phần điều tiết giá chứng khoán Các CTCK thực chế giao dịch chứng khoán thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Từ đó, nhà đầu tư dễ dàng chuyển đổi chứng khốn thành tiền mặt ngược lại, làm tăng tính khoản cho tài sản tài Đối với quan quản lý :CTCK thực giao dịch mua bán chứng khoán, nắm giữ tài khoản giao dịch khách hàng, có thơng tin giao dịch thị trường, thông tin loại cổ phiếu,trái phiếu,thông tin tổ chức phát hành nhà đầu tư CTCK có nghĩa vụ phải cung cấp thơng tin cho cấp có thẩm quyền có yêu cầu Dựa vào nguồn thông tin này, quan quản lý thị trường theo dõi giám sát tồn cảnh hoạt động TTCK để từ đưa định, sách đắn, phù hợp, kịp thời đảm bảo cho thị trường diễn cách trật tự, khn khổ có hiệu 1.1.4 Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.4.1 Hoạt động tự doanh Tự doanh chứng khốn hoạt động cơng ty chứng khoán tự tiến hành kinh doanh chứng khoán, thực giao dịch bn bán cho nhằm thu lợi nhuận riêng cho cơng ty.Cơng ty chứng khoán tham gia thị trường với tư cách pháp nhân độc lập thực hoạt động thông qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC khơng khác so với nhà đầu tư, nhiên nhà đầu tư bình thường cần thơng qua trung gian cịn cơng ty chứng khốn trực tiếp đầu tư với tư cách pháp nhân chuyên nghiệp.Tại thị trường vận hành theo chế khớp giá hoạt động tự doanh thể hiên qua hoạt động tạo lập thị trường hưởng chênh lệch giá Nghiệp vụ song song với nghiệp vụ môi giới nên có xung đột lợi ích khách hàng lợi ích cơng ty, luật pháp nước qui định công ty chứng khoán phải ưu tiên thực giao dịch khách hàng trược thực lệnh Các yêu cầu cơng ty chứng khốn thực hoạt động tự doanh -Tách biệt quản lí :Có tách biệt nghiệp vụ tự doanh nghiệp vụ mơi giới gồm yếu tố người, qui trình nghiệp vụ, vốn tài sản khách hàng công ty -Ưu tiên khách hàng: Lệnh khách hàng phải thực trước lện tự doanh công ty cơng ty chứng khốn có ưu thơng tin diễn biến thi trường nên mua bán tranh khách hàng khơng có ngun tắc -Góp phần bình ổn thị trường :Cơng ty chứng khốn phải giành phần giao dịch nhằm ổn định thị trường Theo cơng ty chứng khoán mua vào giá chứng khoán giảm bán giá chứng khoán tăng -Hoạt động tạo lập thị trường: Các cơng ty chứng khốn mua bán chứng khốn thị trường cấp , tạo tính khoản cho thị trường cấp 2.Trên thị trường chứng khoán phát triển , nhà tạo lập thị trường mua bán chứng khoán thị trường OTC để tạo thị trường, theo họ liên tục mua bán chứng khoán với nhà kinh doanh khác nhằm trì thị trường liên tục với chứng khốn mà họ kinh doanh Gồm có hình thức giao dịch tự doanh giao dịch trực tiếp giao dích gián tiếp định nghĩa sau: Giao dịch trực tiếp giao dịch cơng ty chứng khốn đặt lệnh mua bán chứng khốn SGD, lệnh thực với khách hàng Giao dịch gián tiếp giao dịch tay đôi cơng ty chứng khốn hay cơng ty chứng khốn với khách hàng qua thương lượng 1.1.4.2 Hoạt động môi giới chứng khốn Mơi giới chứng khốn hoạt động trung gian, làm người đại diện mua đại diện bán cho khách hàng để hưởng hoa hồng.Theo cơng ty chứng khốn tiến hành giao dịch thơng qua SGDCK thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm với kết giao dịch Hoạt động môi giới hoạt động quan trọng cơng ty chứng khốn, đại diện cho ngun tắc trung gian thị trường chứng khốn.Với vai trị trung gian giao dịch mua bán khách hàng, nghiệp vụ môi giới thu khoản phí khơng nhỏ cho cơng ty Ngồi nhân viên môi giới người tiếp xúc gần nhất, hiểu rõ khách hàng đại diện công ty Khách hàng lựa chọn công ty chứng khốn để tham gia thị trường thơng qua chủ yếu phịng Mơi Giới Nhà mơi giới khơng xúi giục khách hàng mua bán chứng khoán nhằm kiếm hoa hồng mà phải đưa mời khuyên hợp lí để hạn chế đến mức thấp thiệt hại cho khách hàng