Nâng cao hiệu quả sử dụng tslđ tại công ty cổ phần xây dựng và phát triển đô thị hòa phát

Khoá luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào LỜI NÓI ĐẦU Trong năm gần đây, phát triển kinh tế Việt Nam vô mạnh mẽ Đặc biệt việc Việt Nam tham gia vào WTO đưa nước ta hội nhập toàn diện sâu rộng vào kinh tế giới Điều tạo nhiều thời thách thức cho doanh nghiệp Việt Nam Để tồn phát triển môi trường động cạnh tranh ngày mạnh mẽ đòi hỏi nhà doanh nghiệp phải khơng ngừng hồn thiện có đủ khả tự chủ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Có nhiều mảng nhiều khía cạnh mà doanh nghiệp cần phải quan tâm muốn đạt hiệu sản xuất kinh doanh cao Một vấn đề việc quản lý sử dụng tài sản doanh nghiệp Bởi lẽ, tài sản doanh nghiệp tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đó, dù trực tiếp hay gián tiếp Tài sản doanh nghiệp gồm hai loại TSCĐ TSLĐ TSLĐ đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn thường xuyên, liên tục Từ thấy việc tổ chức quản lý sử dụng TSLĐ có hiệu hay khơng có ảnh hưởng lớn đến hiệu quản lý tài nói chung doanh nghiệp Sau thời gian thực tập có điều kiện sâu tìm hiểu thực tế công ty cổ phần xây dựng phát triển đô thị Hòa Phát, nhận thấy ưu điểm khó khăn cịn gặp phải cơng tác quản lý sử dụng TSLĐ công ty, em sâu vào nghiên cứu đề tài: “Nâng cao hiệu sử dụng TSLĐ công ty cổ phần xây dựng phát triển thị Hịa Phát” Nội dung đề tài gồm có chương chính: Chương 1: Những vấn đề hiệu sử dụng tài lưu động doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng hiệu sử dụng tài sản lưu động công ty cổ phần xây dựng phát triển thị Hịa Phát Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khố luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản lưu động công ty cổ phần xây dựng phát triển thị Hịa Phát Do thời gian nghiên cứu trình độ có hạn nên viết khơng thể tránh khỏi thiếu sót, yếu Em kính mong nhận bảo ý kiến đóng góp thầy giúp em hồn thiện viết đạt hiệu thực tiễn cao Trong trình nghiên cứu em nhận giúp đỡ tận tình thầy PGS TS Vũ Duy Hào việc lựa chọn đề tài nghiên cứu phương pháp nghiên cứu logic giúp đỡ anh chị phịng kế tốn cơng ty cổ phần xây dựng phát triển thị Hịa Phát việc lựa chọn số liệu phù hợp cho viết Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 06 tháng 07 năm 2008 Sinh viên Phan Thị Phương Quỳnh Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khoá luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài sản lưu động doanh nghiệp Đối với quốc gia, phát triển kinh tế mục tiêu quan trọng hàng đầu Sự phát triển kinh tế tiêu quan trọng để đánh giá tiềm lực quốc gia trường quốc tế Để trình vận hành kinh tế đạt hiệu cần có phối hợp hài hịa thành viên bên Trong đó, doanh nghiệp giữ vai trị quan trọng định tồn phát triển chung kinh tế Các doanh nghiệp hình thành, vào hoạt động phát triển với nhiều hình thức kinh doanh khác Có doanh nghiệp hoạt động kinh doanh mục tiêu lợi nhuận, có doanh nghiệp hoạt động mục tiêu cơng ích xã hội Và xét hoạt động doanh nghiệp nhằm đạt đến tối đa hóa giá trị chủ sở hữu Bởi lẽ, doanh nghiệp thuộc chủ sở hữu định Họ định tiếp tục phát triển nhận thấy giá trị đầu tư tăng lên Quản lý tài doanh nghiệp nhằm thực mục tiêu Trong giới hạn khố luận xin xét đến hoạt động doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh nghiệp mục tiêu lợi nhuận Doanh nghiệp hoạt động không tách rời với mối quan hệ với môi trường xung quanh Nền kinh tế thị trường phát triển đặt điều kiện chất lượng, mẫu mã, giá hàng hóa, chất lượng dịch vụ ngày cao hơn, tinh tế Do đó, để có đủ sức cạnh tranh doanh nghiệp buộc phải không ngừng cải tiến sản phẩm, đảm bảo sản xuất kinh doanh có hiệu chất lượng cao Trong vận động thị trường, mối quan hệ tài doanh nghiệp thể đa dạng toàn trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất - kinh doanh, nhà tài doanh nghiệp phải xử lý quan hệ tài thơng Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khố luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào qua phương thức giải ba vấn đề quan trọng tài doanh nghiệp Đó là: Một là, nên đầu tư dài hạn vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Đây chiến lược đầu tư dài hạn doanh nghiệp sở để toán vốn đầu tư Hai là, nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp khai thác nguồn nào? Ba là, doanh nghiệp quản lý hoạt động tài hàng ngày nào? Đây định tài ngắn hạn chúng có liên quan chặt chẽ tới quản lý TSLĐ doanh nghiệp Ba vấn đề tất vấn đề tài doanh nghiệp, vấn đề lớn nhất, quan trọng mà định vấn đề có ảnh hưởng sâu sắc đến tình hình hoạt động doanh nghiệp Mỗi vấn đề bao gồm nhiều nội dung, nhiều khía cạnh khác Trong phạm vi khoá luận phân tích tới nội dung cơng tác quản lý TSLĐ doanh nghiệp Trước hết lý luận chung TSLĐ công tác quản lý TSLĐ doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm TSLĐ doanh nghiệp Trên bảng cân đối kế toán doanh nghiệp, tài sản khoản mục nằm bên trái thể phận tiền mặt, chứng khoán khoản cao, khoản phải thu dự trữ Có nhiều cách phân loại tài sản doanh nghiệp Xét mặt giá trị tính chất ln chuyển tài sản, tồn tài sản doanh nghiệp chia làm hai loại: TSLĐ TSCĐ Mỗi loại tài sản có hình thái vật chất vai trị riêng nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Theo cách phân loại này, TSLĐ hiểu toàn tài sản ngắn hạn thường xuyên luân chuyển hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khoá luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào 1.1.2 Phân loại TSLĐ doanh nghiệp TSLĐ gồm nhiều loại với tính chất cơng dụng khác Vì vậy, để tạo điều kiện cho việc quản lý đạt hiệu nhất, TSLĐ cần phân loại cho phù hợp với mục tiêu quản lý Xét theo lĩnh vực tham gia luân chuyển, TSLĐ phân thành ba loại: TSLĐ sản xuất, TSLĐ lưu thông TSLĐ tài  TSLĐ sản xuất tài sản dự trữ cho q trình sản xuất (trong gồm nguyên, nhiên vật liệu, công cụ, dụng cụ… dự trữ kho) tài sản dùng sản xuất (là giá trị sản phẩm dở dang)  TSLĐ lưu thông bao gồm tài sản dự trữ cho trình lưu thơng (như thành phẩm, hàng hóa dự trữ kho, hàng gửi bán), tài sản q trình lưu thơng (gồm vốn tiền khoản phải thu)  TSLĐ tài khoản đầu tư tài ngắn hạn với mục tiêu kiếm lời (đầu tư liên doanh, liên kết, đầu tư vào chứng khoán…) Xét theo mức độ khoản, tức dựa vào khả huy động cho việc toán, người ta chia TSLĐ thành loại khác Bao gồm:  Ngân quỹ: bao gồm tiền mặt két doanh nghiệp, tiền gửi ngân hàng tổ chức tín dụng, tiền chuyển Đây khoản mục có tính khoản cao bảng cân đối kế toán doanh nghiệp  Các khoản đầu tư tài ngắn hạn bao gồm đầu tư chứng khốn ngắn hạn có khả khoản cao, đầu tư ngắn hạn khác, khoản dự phòng đầu tư ngắn hạn… Đây tài sản có tính khoản cao thêm vào chúng cịn có khả sinh lời cho doanh nghiệp Khi có nhu cầu tốn, doanh nghiệp bán chứng khốn để chi trả  Các khoản phải thu, gọi khoản tín dụng thương mại, bao gồm: khoản phải thu khách hàng, khoản trả trước cho người bán, khoản VAT khấu trừ, khoản phải thu nội khoản phải thu khác Các khoản phải thu hình thành qua mối Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khoá luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào quan hệ kinh doanh với khách hàng, với nhà cung cấp hay với cán cơng nhân viên doanh nghiệp  Dự trữ, tồn kho: nguyên, nhiên vật liệu, công cụ, dụng cụ phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh, sản phẩm dở dang hay bán thành phẩm, thành phẩm lưu kho Khoản mục doanh nghiệp khác khác tùy thuộc vào hoạt động doanh nghiệp  TSLĐ khác: bao gồm khoản tạm ứng chưa tốn, chi phí trả trước, chi phí dở dang, chi phí chờ kết chuyển, tài sản thiếu chờ xử lý, khoản chấp, kí cược, kí quỹ… Tuy vậy, khơng phải doanh nghiệp có đủ khoản mục TSLĐ Tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp khác mà khoản mục thay đổi khác thơng thường bao gồm: tiền mặt chứng khốn khoản cao, khoản phải thu, dự trữ 1.1.3 Cơ cấu TSLĐ doanh nghiệp Theo cách phân loại dựa vào tính khoản loại tài sản, TSLĐ bao gồm khoản mục chính: ngân quỹ, chứng khốn có khả khoản cao, khoản phải thu dự trữ Cơ cấu TSLĐ hiểu tỷ trọng loại TSLĐ tổng số TSLĐ doanh nghiệp Đối với loại tài sản đó, doanh nghiệp ln đứng trước đánh đổi rủi ro lợi nhuận Các loại TSLĐ cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh Việc nắm giữ TSLĐ nhiều, nguy khả khoản thấp, nghĩa rủi ro kinh doanh thấp Tuy nhiên, việc nắm giữ TSLĐ có chi phí Do đó, sức ép việc trì cấu TSLĐ mức hợp lý cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp không bị gián đoạn lớn Việc lựa chọn cấu TSLĐ tối ưu phân tích kỹ phần sau khoá luận 1.1.4 Tầm quan trọng TSLĐ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Bất kỳ doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần phải có tài sản Tài sản tiềm lực kinh tế doanh Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khoá luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào nghiệp, biểu thị cho lợi ích mà doanh nghiệp có tương lai tiềm phục vụ cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp TSLĐ hai phận tài sản doanh nghiệp TSLĐ tham gia vào tất trình kinh doanh doanh nghiệp Vì vậy, để hoạt động kinh doanh tiến hành liên tục doanh nghiệp cần phải có đủ TSLĐ Nhu cầu TSLĐ doanh nghiệp khác không quy mô mà cấu, tùy thuộc vào đặc điểm loại hình hoạt động kinh doanh Một cấu hợp lý đáp ứng cách kịp thời nhu cầu kinh doanh đơn vị giúp giảm chi phí, nâng cao hiệu kinh doanh Không thế, thông qua cấu TSLĐ ta biết tình hình tài doanh nghiệp khả tốn rủi ro tài doanh nghiệp Vì vậy, sách quản lý sử dụng TSLĐ khoa học cần thiết, góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tăng sức cạnh tranh sản phẩm thị trường 1.2 Công tác quản lý TSLĐ doanh nghiệp TSLĐ tồn tất khâu, lĩnh vực suốt trình sản xuất, tái sản xuất doanh nghiệp Việc quản lý sử dụng hợp lý loại TSLĐ có ảnh hưởng quan trọng đến việc hoàn thành tiêu mà doanh nghiệp đặt Hơn nữa, thông qua việc quản lý TSLĐ giúp chủ sở hữu, nhà đầu tư đối tác biết thực trạng sử dụng TSLĐ doanh nghiệp, thơng qua thể phần lực nhà quản lý Công tác quản lý TSLĐ bao gồm: quản lý tiền mặt chứng khoán khoản cao, khoản phải thu dự trữ 1.2.1 Quản lý tiền mặt chứng khoán khoản cao Tiền mặt hiểu tiền tồn quỹ, tiền tài khoản toán doanh nghiệp ngân hàng Nó sử dụng để trang trải khoản chi tiêu doanh nghiệp như: mua nguyên, nhiên vật liệu phục vụ sản xuất, trả lương cho công nhân viên, mua sắm TSCĐ, trả tiền thuế… Bản thân tiền mặt tài sản không sinh lãi có tỷ suất sinh lời thấp Nhưng doanh nghiệp Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khoá luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào giữ lượng tiền mặt dư thừa làm giảm hiệu suất sinh lời vốn chủ sở hữu ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp Tuy nhiên, việc giữ lượng tiền mặt kinh doanh vấn đề cần thiết, bởi: Thứ nhất, đảm bảo cho giao dịch hàng ngày Những giao dịch thường xuyên diễn ngày là: toán cho khách hàng, toán cho nhà cung cấp, thu tiền từ khách hàng… Từ giao dịch mà tạo số dư giao dịch Thứ hai, bù đắp cho ngân hàng việc ngân hàng cung cấp dịch vụ cho doanh nghiệp, chẳng hạn chuyển khoản toán cho nhà cung cấp hay khách hàng, cho vay để sản xuất… Số dư tiền mặt gọi số dư bù đắp Thứ ba, đáp ứng nhu cầu dự phòng cho biến động bất thường liên quan đến dòng tiền vào doanh nghiệp Loại tiền tạo nên số dư dự phịng Thứ tư, trì số dư nhằm mục đích đầu phép doanh nghiệp tận dụng hội kiếm lời Bên cạnh việc giữ tiền mặt có lợi định:  Trong giao dịch với nhà cung cấp, doanh nghiệp có đủ tiền mặt tận dụng lợi chiết khấu thương mại  Việc giữ đủ tiền mặt, trì tốt số khả toán ngắn hạn giúp doanh nghiệp trì tín nhiệm với nhà cung cấp hay với ngân hàng Từ mua hàng với điều kiện ưu đãi, hưởng mức tín dụng ưu đãi  Giữ đủ tiền mặt giúp doanh nghiệp tận dụng hội thuận lợi kinh doanh chủ động hoạt động chi trả  Khi có đủ tiền mặt, doanh nghiệp đối phó kịp thời trường họp khẩn cấp, chi tiêu đột xuất rủi ro từ biến động thị trường, khó khăn yếu tố thời vụ Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khoá luận tốt nghiệp GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào Quản lý tiền mặt đề cập đến việc quản lý tiền giấy tiền gửi ngân hàng Sự quản lý có mối liên quan chặt chẽ với việc quản lý loại tài sản gắn liền với tiền mặt loại chứng khoán khoản cao Các loại chứng khốn khoản cao giữ vai trị “bước đệm” cho tiền mặt trường hợp cần thiết chuyển đổi chúng sang tiền mặt cách dễ dàng tốn chi phí để đảm bảo cho hoạt động doanh nghiệp không bị gián đoạn Đó lý quản trị tài chính, nhà quản trị sử dụng chứng khốn khoản cao để trì tiền mặt mức độ mong muốn Điều biểu rõ qua sơ đồ luân chuyển sau: Các chứng khoán khoản cao Đầu tư tạm thời cách Bán mua chứng khoán thanh khoản cao để bổ sung khoản cao cho tiền mặt Dòng thu tiền mặt Tiền mặt chứng khốn Dịng chi tiền mặt Hình 1.1: Sơ đồ luân chuyển tiền mặt chứng khoán khoản cao Một sách quản lý TSLĐ quan trọng việc xây dựng mức dự trữ tiền mặt hợp lý Mức dự trữ tối ưu liên quan đến việc đánh đổi chi phí hội việc giữ tiền chi phí giao dịch thiếu hụt quỹ tiền mặt Để xác định mức tiền mặt tối ưu, có hai mơ hình phát triển nhằm hỗ trợ cho nhà quản trị tài 1.2.1.1 Mơ hình Baumol Mơ hình ứng dụng nhằm thiết lập mức dự trữ tiền mặt tối ưu Cũng giống mơ hình khác, mơ hình xây dựng dựa giả định:  Doanh nghiệp áp dụng tỷ lệ bù đắp tiền mặt không đổi Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN Khoá luận tốt nghiệp  GVHD: PGS.TS Vũ Duy Hào Khơng có số thu tiền mặt kỳ hoạch định  Khơng có dự trữ tiền mặt cho mục đích an tồn  Dịng tiền rời rạc không liên tục Tiền mặt đầu kỳ = C Tiền mặt bình quân = C/2 Tiền mặt cuối kỳ C = Tuần Hình 1.2: Mơ hình Baumol Theo mơ hình này, lượng dự trữ tiền mặt tối ưu xác định là: M* = (2Mⁿ × Cb/i) 1/2 Trong đó: M*: tổng mức tiền mặt giải ngân hàng năm Cb: chi phí cho lần bán chứng khốn khoản i: lãi suất Từ công thức cho thấy: lãi suất cao người ta giữ tiền mặt ngược lại, chi phí cho việc bán chứng khoán cao họ lại giữ nhiều tiền mặt Tuy nhiên giả định mô hình khơng với thực tế Hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có lượng tiền vào, doanh nghiệp lại đặn dự kiến trước được, làm cho mức dự trữ khó đặn giả định Một số hạn chế mơ hình khắc phục nhờ mơ hình Miller - Orr 1.2.1.2 Mơ hình Miller - Orr Khác với mơ hình Baumol, mơ hình Miller - Orr xây dựng mức dự trữ tối ưu dựa dòng thu chi tiền mặt diễn ngẫu nhiên ngày Mơ hình Phan Thị Phương Quỳnh- TC46QN