Chơng I Vai trò đầu t trực tiếp nớc nói chung đầu t trực tiếp từ nớc ASEAN nói riêng Việt Nam I Một số vấn đề lý luận đầu t trực tiếp nớc (FDI) Khái niệm 1.1 Khái niệm b¶n chÊt cđa FDI Theo quan niƯm cã tÝnh tỉng quan, đầu t trực tiếp nớc hình thức di chuyển vốn thị trờng tài quốc tế, công ty (thờng công ty đa quốc gia) tạo mở rộng chi nhánh sang nớc khác, đầu t để mở rộng thị trờng, thiết lập quyền sở hữu phần toàn vốn đầu t giữ quyền quản lý định kinh doanh với đối tác nớc sở chia sẻ rủi ro hởng lợi nhuận Luật đầu t nớc Việt Nam quy định: Đầu t trực tiếp nớc việc tổ chức, cá nhân nớc trực tiếp đa vào Việt Nam vốn tiền nớc tài sản đợc Chính phủ Việt Nam chấp nhận để hợp tác với Việt Nam tự kinh doanh lÃnh thổ Việt Nam 1.2 Đặc trng đầu t trực tiếp nớc (FDI): FDI vÉn chÞu sù chi phèi cđa ChÝnh phđ, nhng nã bị lệ thuộc vào quan hệ trị bên so sánh với hình thức vốn nớc khác nh ODA, tín dụng quan hệ thơng mại FDI thiết lập quyền sở hữu t công ty nớc nớc khác FDI kết hợp quyền sở hữu với quyền quản lí nguồn vốn đà đợc đầu t.Hình thức mang tính khả thi hiệu kinh tế cao, ràng buộc kinh tế, trị, không để lại gánh nặng nợ nần cho kinh tế Thông qua đầu t trực tiếp nớc nớc tiếp nhận đầu t tiếp nhận đợc công nghệ, kỹ thuật tiến, học hỏi kinh nghiệm quản lý mục tiêu mà hình thức đầu t khác đợc FDI liên quan đến việc mở rộng thị trờng công ty đa quốc gia phát triển thị trờng tài quốc tế, thơng mại quốc tế Tựu chung lại, mục đích cuối FDI lợi nhuận, khả sinh lời cao sử dụng đồng vốn nớc địa Bản chất FDI mục đích kinh tế đợc đặt lên hàng đầu Thông qua FDI, chủ đầu t tránh đợc thuế bất lợi nớc áp dụng cho hàng hoá nhập Với u kỹ quản lí đặc biệt, khả tài nh lợi quy mô, nhà đầu t hoàn toàn có khả thu lợi nhuận, trì kiểm soát, nh dành lợi ích phục vụ cho mục đích họ Việc thâm nhập vào thị trờng đa dạng giúp họ phát triển nhanh lợi nhuận san sẻ rủi ro thị trờng Các hình thức FDI 2.1 Doanh nghiệp liên doanh 2.1.1.Khái niệm: Luật đầu t nớc Việt Nam đa định nghĩa nh sau: Doanh nghiệp liên doanh doanh nghiệp hai bên nhiều bên hợp tác thành lập Việt Nam sở hợp đồng liên doanh hiệp định ký Chính phủ nớc doanh nghiệp có vốn đầu t nớc hợp tác với doanh nghiệp Việt Nam doanh nghiệp liên doanh hợp tác với nhà đầu t nớc sở hợp đồng kinh doanh 2.1.2 Đặc trng kinh doanh: Phản ánh thực chất quy định chất nội doanh nghiệp liên doanh việc tạo lợi ích cho bên, đặc trng kinh doanh bao gồm: Cùng góp vốn: Các bên tham gia doanh nghiệp liên doanh (các đối tác) góp vốn tiền mặt, dây chuyền công nghệ, nhà xởng, đất đai, quyền sử dụng mặt đất, mặt biển, phát minh, sáng chế Các bên đóng góp khả năng, kinh nghiệm quản lý, uy tín công ty, nhÃn hiệu hàng hoá Giá trị vốn góp đợc xác định dựa vào thoả thuận bên Cùng quản lý: Các bên xây dựng máy quản lý hoạt động doanh nghiệp, đào tạo đội ngũ cán quản lý, đội ngũ công nhân viên phục vụ, xây dựng môi trờng hoạt động nội doanh nghiệp liên doanh thích hợp với điều kiện nớc sở Thông thờng số lợng thành viên tham gia Hội đồng quản trị nh mức độ định bên ®èi víi c¸c vÊn ®Ị cđa doanh nghiƯp phơ thc vào tỷ lệ vốn góp bên Cùng phân phối lợi nhuận: Các bên tham gia tiến hành phân phối lợi nhuận thu đợc doanh nghiệp liên doanh sau đà thực đầy đủ nghĩa vụ tài với nớc sở Tỷ lệ phân chia lợi nhuận bên dựa theo tỷ lệ góp vốn Trong trờng hợp doanh nghiệp phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ đông đợc hởng lợi tức cổ phần Cùng chia sẻ rủi ro, mạo hiểm: Những rủi ro phát sinh trình hoạt động doanh nghiệp (do trình thiết kế, nghiên cứu khả thi dự án không chu đáo, biến động trị, kinh tế, thay đổi hệ thống pháp lý, cạnh tranh hay nhân tố bất ngờ khác) bên tham gia gánh chịu theo tỷ lệ phân chia nh lợi nhuận Đặc trng pháp lý doanh nghiệp liên doanh hợp đồng liên doanh điều lệ doanh nghiệp liên doanh định Đặc trng pháp lý quy định tính độc lập doanh nghiệp liên doanh phản ánh tính hợp pháp cuả doanh nghiệp liên doanh theo điều kiện nớc sở Từ đó, nói doanh nghiệp liên doanh thực thể kinh doanhpháp lý quốc tế độc lập 2.1.3.Ưu nhợc điểm: Đối với nớc tiếp nhận đầu t, hình thức doanh nghiệp liên doanh có nhiều u điểm: giúp giải tình trạng thiếu vốn, giúp đa dạng hoá sản phẩm, đổi công nghệ, tạo thị trờng tạo hội cho ngời lao động học tập nớc Tuy nhiên hình thức đầu t bộc lộ số nhợc điểm: Mất nhiều thời gian thơng thảo vấn đề liên quan đến dự án đầu t, thờng xuyên xuất mâu thuẫn quản lý điều hành doanh nghiệp, đối tác nớc thờng quan tâm đến lợi ích toàn cầu, đôi lúc phân công mà liên doanh phải chịu thua thiệt lợi ích nơi khác, đối tác nớc thờng không thích chia lợi nhuận mà muốn đa lÃi vào tái đầu t mở rộng, thay đổi nhân công ty mẹ có ảnh hởng tới tơng lai phát triển liên doanh Đối với nhà đầu t nớc ngoài, hình thức doanh nghiệp liên doanh có u điểm: tận dụng đợc hệ thống phân phối có sẵn đối tác nớc sở tại, đợc đầu t vào lĩnh vực kinh doanh dễ thu lời, lĩnh vực bị cấm hạn chế doanh nghiệp 100% vốn nớc ngoài; thâm nhập đợc vào thị trờng truyền thống nớc chủ nhà; không thời gian chi phí cho việc nghiên cứu thị trờng xây dựng mối quan hệ; chia sẻ đợc chi phí quản lý rủi ro đầu t Nhợc điểm hình thức chủ đầu t nớc là: Khác biệt nhìn nhận chi phí đầu t hai bên đối tác; nhiều thời gian thơng thảo vấn đề liên quan đến dự án đầu t, định giá tài sản góp vốn, giải công nhân cũ đối tác nớc; không chủ động đợc quản lý điều hành doanh nghiệp, dễ bị hội kinh doanh; khó giải khác biệt văn hoá Kinh nghiệm thành công số doanh nghiệp liên doanh cho thấy rằng, liên doanh phải đợc xây dựng sở sau: Chia sẻ đợc chi phí rủi ro đầu t Tận dụng đợc sở tiện ích có sẵn Thực đợc việc chuyển giao công nghệ Bên nhiều vốn phải đợc quyền định công nghệ, kế hoạch kinh doanh, tiếp thị, chất lợng sản phẩm nguồn cung cấp nguyên liệu Hợp đồng liên doanh đợc chuẩn bị kỹ càng, lờng trớc cách giải mâu thuẫn nảy sinh Hai bên đồng ý tuyển ngời điều hành không thuộc bên 2.2 Doanh nghiệp 100% vốn nớc 2.2.1 Khái niệm: Luật đầu t nớc Việt Nam quy định: Doanh nghiệp 100% vốn nớc doanh nghiệp thuộc quyền sở hữu nhà đầu t nớc ngoài, nhà đầu t nớc thành lập Việt Nam, tự quản lý tự chịu trách nhiệm kết kinh doanh 2.2.2 Đặc trng kinh doanh: Nhìn chung, doanh nghiệp 100% vốn nớc thuộc quyền sở hữu, điều hành chủ đầu t nớc nhng tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh phải dựa điều kiện sẵn có nớc sở nh trị, kinh tế, luật pháp, văn hoá, luật pháp, mức độ cạnh tranh, sở hạ tầng Để có hiệu kinh doanh, doanh nghiệp phải tạo đợc mối quan hƯ mËt thiÕt víi c¸c doanh nghiƯp cđa níc sở nhằm khai thác nguồn lực sẵn có, tạo nên lực sức mạnh cạnh tranh Mặt khác doanh nghiệp phải tạo nên hình ảnh hấp dẫn mắt ngời dân địa tạo nên chỗ đứng thị trờng Vì vậy, doanh nghiệp phải đa đợc chiến lợc kinh doanh đa dạng phù hợp Về mặt pháp lý, doanh nghiệp 100% vốn nớc có t cách pháp nhân, thực thể pháp lý độc lập hoạt động theo luật pháp nớc sở Doanh nghiệp 100% vốn nớc đợc thành lập dới dạng công ty trách nhiệm hữu hạn, quyền lợi nghĩa vụ nhà đầu t nớc đợc quy định rõ ràng điều lệ doanh nghiệp Ngoài ra, doanh nghiệp 100% vốn nớc phải thực quy định pháp luật văn pháp lý cã liªn quan Cã thĨ nãi, doanh nghiƯp 100% vèn níc ngoµi lµ mét thùc thĨ kinh doanh qc tế độc lập 2.2.3 Ưu nhợc điểm: Đối với nớc tiếp nhận đầu t, hình thức đầu t có u điểm: Nhà nớc thu đợc tiền đất, tiền thuế doanh nghiệp bị lỗ; giải đợc công ăn việc làm mà không cần bỏ vốn đầu t; tập trung thu hút vốn công nghệ nớc vào lĩnh vực khuyến khích nhập khẩu, tiếp cận đợc thị trờng nớc Nhợc điểm hình thức đầu t khó tiếp thu kinh nghiệm quản lý công nghệ nớc để nâng cao trình độ cán quản lý, cán kỹ thuật doanh nghiệp Nhà nớc Đối với nhà đầu t nớc ngoài, hình thức đầu t 100% vốn có u điểm chủ động quản lý điều hành doanh nghiệp, thực đợc chiến lợc toàn cầu tập đoàn; triển khai nhanh dự án đầu t; đợc quyền chủ động tuyển chọn đào tạo nguồn nhân lực đáp ứng yêu cầu phát triển chung tập doàn Nhợc điểm hình thức đầu t 100% vốn nớc là: chủ đầu t phải chịu toàn rủi ro đầu t; phí nhiều cho tiếp cận nghiên cứu thị trờng mới; không thâm nhập đợc vào lĩnh vực có nhiều lợi nhuận, thị trờng nớc lớn; khó quan hệ với quan quản lý nhà nớc sở 2.3 Hợp tác kinh doanh sở hợp đồng 2.3.1 Khái niệm: Hợp tác kinh doanh sở hợp đồng hợp tác kinh doanh hình thức đầu t bên quy trách nhiệm phân chia kết kinh doanh cho bên để tiến hành đầu t kinh doanh Việt Nam mà không thành lập pháp nhân Hợp đồng hợp tác kinh doanh văn đợc ký kết đại diện có thẩm quyền bên tham gia hợp đồng hợp tác kinh doanh hoàn toàn khác với hợp đồng thơng mại, hợp đồng giao nguyên liệu lấy sản phẩm hợp đồng khác chỗ quy định rõ việc thực phân chia kết kinh doanh cho bên Có thể nói, hợp tác kinh doanh sở hợp đồng hợp tác kinh doanh hình thức kinh doanh quốc tế, đó, liên kết đối tác tơng đối lỏng lẻo Căn pháp lý quan trọng dự án đầu t theo hình thức hợp đồng hợp tác kinh doanh hệ thống pháp luật nớc sở 2.3.2 Đặc trng kinh doanh: Cùng góp vốn: bên hợp doanh góp vốn tiền mặt, nhà xởng, quyền sử dụng đất, t liệu sản xuất, quyền sở hữu công nghiệp, công nghệ độc quyền, chi phí lao động, nguồn tài nguyên Tỷ lệ góp vốn bên thoả thuận Việc quản lý thực hợp đồng hợp tác kinh doanh đợc giao cho bên đối tác Trong trình kinh doanh bên hợp doanh hình thành ban ®iỊu phèi ®Ĩ theo dâi, gi¸m s¸t viƯc thùc hiƯn hợp đồng hợp tác kinh doanh Ban điều phối đại diện pháp lý cho bên hợp doanh Về phân chia kết kinh doanh, khác với doanh nghiệp liên doanh, hình thức hợp doanh không phân phối lợi nhuận chia sẻ rủi ro mà phân chia kết kinh doanh chung Các bên hợp doanh thực nghĩa vụ tài nớc sở cách riêng rẽ Về mặt pháp lý, hợp đồng hợp tác kinh doanh văn pháp lý quy định đặc trng pháp lý dự án hợp doanh Tuy nhiên cha đủ để đảm bảo cho hình thức tính chỉnh thể mặt pháp lý 2.3.2 Ưu nhợc điểm: Đối với nớc tiếp nhận đầu t, hình thức đầu t có u điểm: giúp giải tình trạng thiếu vốn, thiếu công nghệ, tạo thị trờng nhng đảm bảo đợc an ninh quốc gia nắm đợc quyền điều hành dự án Nhng hình thức có nhợc điểm khó thu hút đầu t, thực đợc số lĩnh vực sinh lời Đối với bên nớc ngoài, hình thức hợp doanh có u điểm: tận dụng đợc hệ thống phân phối có sẵn đối tác nớc sở tại; vào đợc lĩnh vực hạn chế đầu t; thâm nhập đợc vào thị trờng truyền thống nớc chủ nhà; không thời gian chi phí cho việc nghiên cứu thị trờng xây dựng mối quan hệ; không bị tác động lớn khác biệt văn hoá; chia sẻ đợc chi phí rủi ro đầu t Nhợc điểm hình thức nhà đầu t không trực tiếp quản lý điều hành dự án, quan hệ hợp tác với đối tác nớc sở thiếu chắn Điều làm nhà đầu t nớc e ngại Do hình thức đầu t hầu nh tồn Việt Nam Trung Quốc 2.4 Hợp đồng BOT, BT, BTO: 2.4.1 Hợp đồng BOT Khái niệm: Là hình thức hợp tác mà văn đợc ký kết quan nhµ níc cã thÈm qun cđa ViƯt Nam vµ nhà đầu t nớc (có thể tổ chức, cá nhân nớc ngoài) để xây dựng kinh doanh công trình kết cấu hạ tầng thời hạn định, hết thời hạn nhà đầu t nớc chuyển giao không bồi hoàn công trình cho phía Việt Nam Đặc điểm: Hợp đồng xây dựng - kinh doanh - chuyển giao thờng đợc thực vốn nớc 100%, đợc thực vốn nớc phần góp vốn Chính phủ Việt Nam tổ chức cá nhân Việt Nam Trong hình thức đầu t này, nhà đầu t có toàn quyền tổ chức xây dựng, kinh doanh công trình thời gian đủ thu hồi vốn đầu t có lợi nhuận hợp lý, sau có nghĩa vụ chuyển giao cho Nhà nớc Việt Nam mà không thu khoản tiền 2.4.2 Hợp đồng B TO Khái niệm: Là hình thức đầu t dựa sở văn ký kết quan Nhà nớc có thẩm quyền Việt Nam nhà đầu t nớc để xây dựng, kinh doanh công trình kết cấu hạ tầng Sau xây dựng xong, nhà đầu t nớc chuyển giao công trình cho nhà nớc Việt Nam Nhà nớc Việt Nam dành cho nhà đầu t quyền kinh doanh công trình thời hạn định để thu hồi vốn đầu t lợi nhuận hợp lý 2.4.3 Hợp đồng B T Khái niệm: Là hình thức đầu t nớc sở văn ký kết quan Nhà nớc có thẩm quyền Việt Nam nhà đầu t nớc để xây dựng công trình kết cấu hạ tầng Sau xây dựng xong, nhà đầu t nớc chuyển giao công trình cho Nhà nớc Việt Nam, Chính phủ Việt Nam tạo điều kiện cho nhà đầu t nớc thực dự án khác để thu hồi vốn đầu t lợi nhuận hợp lý ảnh hởng FDI nớc phát triển 3.1 Đối với nớc đầu t: Mở rộng thị trờng Đa số doanh nghiệp có vốn đầu t nớc hoạt động với t cách chi nhánh công ty mẹ Vì vậy, việc xây dựng nhà máy sản xuất, chế tạo hay lắp ráp nớc sở thực chất nhằm mở rộng thị trờng tiêu thụ sản phÈm, phơ tïng cđa c«ng ty mĐ ë níc së Đây biện pháp hữu hiệu giúp nhà đầu t thâm nhập thị trờng nớc, tránh đợc hàng rào bảo hộ mậu dịch mà đặc biệt thị trờng nớc phát triển Có thể nói, FDI giúp nhà đầu t mở rộng thị trờng tiêu thụ sản phẩm, tăng cờng bành trớng sức mạnh kinh tế vai trò ảnh hởng giới Chuyển giao công nghệ hợp lý, nâng cao lực cạnh tranh Nhịp độ phát triển khoa học công nghệ đòi hỏi phơng thức sản xuất, cấu sản phẩm phải không ngừng đổi mới, đời sống máy móc nớc phát triển ngày ngắn lại, nhiều không kịp thu hồi vốn Máy móc đợc đại hoá với tốc độ chóng mặt, có loại sản phẩm hôm nhng ngày mai đà bị thay nhanh chóng bỏi loại sản phẩm Giải pháp hữu hiệu chuyển máy móc, công nghệ sang nớc phát triển họ công nghệ Điều này, giúp nhà đầu t vừa thu hồi vốn, vừa kéo dài đời sống sản phẩm thị trờng nớc khác, vừa đẩy máy móc gây ô nhiễm môi trờng nớc nhiều thu đợc nhiều đặc lợi chuyển giao công nghệ Tận dụng lợi so sánh để thu lợi nhuận cao Sự không đồng trình độ phát triển nớc giới đà tạo nên chênh lệch điều kiện giá yếu tố đầu vào sản xuất Do đầu t nớc cho phép lợi dụng chênh lệch để giảm chi phí sản xuất, tăng lợi nhuận Trớc hết phải nói đến chi phí lao động Tiền lơng bình quân ngời lao động Châu Âu cao gấp nhiều lần lơng bình quân lao động Châu á, lơng ngời Nhật lại cao gấp 10 lần lơng bình quân nớc ASEAN Do đó, phần lớn ngành sử dụng nhiều lao động đợc chuyển sang nớc phát triển để tiết kiệm chi phí sản xuất Đồng thời, việc tổ chức sản xuất tiêu thụ sản phẩm chỗ tiết kiêm đợc chi phí vận chuyển, chi phí quảng cáo, tiếp thị Tạo nguồn cung cấp nguyên liệu ổn định Bên cạnh dự án đầu t hớng thị trờng hớng chi phí có dự án nhằm mục tiêu nguyên liệu Hiện nay, nớc phát triển nỗ lực bảo vệ tài nguyên mình, ngăn chặn xuất nguyên liệu thô Vậy đầu t trực tiếp nớc biện pháp hữu hiệu công ty để có đợc nguyên liệu thô với giá rẻ lại tiết kiệm đợc chi phí vận chuyển nhiều thứ thuế khác, thu lợi nhuận cao Ngoài lợi ích kinh tế, FDI đem lại u định mặt trị FDI tạo mối quan hệ ràng buộc nớc đầu t nớc tiếp nhận đầu t Các dự án FDI có hiệu khả can thiệp vào nội nớc tiếp nhận đầu t rõ nét Vì vậy, nhiều nớc giíi hiƯn thêng dïng FDI nh mét c«ng để nâng cao vị trờng quốc tế 3.2 Đối với nớc tiếp nhận đầu t 3.2.1 Tác động tích cực: Bổ sung vốn đầu t cho phát triển Đầu t trực tiếp nớc nguồn bổ sung vốn quan trọng để nớc phát triển thực công nghiệp hoá, đạo hoá ®Êt níc Thùc tÕ cho thÊy ®Çu t trùc tiÕp nớc có u hẳn so với hình thức huy động vốn khác nh việc vay vốn nớc với mức lÃi suất định trở thành gánh nặng cho kinh tế nh khoản viện trợ thờng kèm với điều kiện trị, can thiệp vào công việc nội kinh tế Đầu t trực tiếp nớc tạo tác ®éng tÝch cùc ®èi víi viƯc huy ®éng c¸c ngn vốn khác nớc chủ nhà Thêm vào đó, thông thờng nớc mà tiếp nhận đợc nhiều đầu t trực tiếp nớc có thuận lợi việc huy động nguồn vốn ODA từ nớc nguồn vốn nhân dân nhờ chiếm đợc lòng tin họ Ví dụ điển hình sử dụng FDI bù đắp cho thiếu hụt nguồn vốn nớc, thực thành công trình công nghiệp hoá nớc NIC sè níc khèi ASEAN Hä ®· tËn dơng ngn vốn FDI phát huy tiềm tài nguyên thiên nhiên lao động mình, ngày cao lực sản xuất Đổi lại, kinh tế phát triển đầu t nớc nớc lại gia tăng Vì vậy, coi vốn FDI nh cú huých giai đoạn đầu phát triển kinh tế Để đánh giá vai trò đầu t trực tiếp nớc với tăng trëng nỊn kinh tÕ chóng ta cã thĨ tham kh¶o thêm phơng trình phản ánh tăng trởng tiết kiệm dới chuyên gia ngân hàng châu (ADB) đa ra: GR= a0 + a1AID +a2FDI +a3S +a4CX +a5CLF S = a6 + a7 +a8FDI + a9CX + a10GDPN +a11GR Trong ®ã: an >0 : n=n-1 GR :nhịp độ tăng trởng GDP AID :vốn thức,% GDP FDI : đầu t trực tiếp nớc CX : tû lƯ xt khÈu so víi GDP S : tỷ lệ tiết kiệm CLF: gia tăng lực lợng lao động GDPN: GDP/đầu ngời Nh vậy, với tiết kiƯm, vèn chÝnh thøc, tû lƯ xt khÈu vµ sù gia tăng lực lợng lao động, đầu t trực tiếp nớc tạo nên tăng trởng gdp theo hệ số cho trớc, tăng trởng kinh tế phụ thuộc vào FDI theo tû lƯ thn TiÕp ®ã, cïng víi tû lệ xuất khẩu, GDP đầu ngời tốc độ tăng trởng kinh tế, FDI lại ảnh hởng đến th©n tiÕt kiƯm cđa nỊn kinh tÕ Chun giao công nghệ, tạo lực sản xuất mới, ngành mới, góp phần chuyển dịch cấu kinh tế Đầu t trực tiếp phơng thức hiệu để phát triển công nghệ nớc phát triển Cùng với phần cứng máy móc, thiết bị, nhà ®Çu t